第六章 风险与风险管理(CPA公司战略与风险管理-思维导图与真题)

第六章风险与风险管理
本章主要知识点结构图
【典型例题】
【例题1·多选题】关于现代市场经济中人们对风险观念的理解，下列表述中正确的有（）。

A.可以由人的主观判断来决定选择不同的风险
B.风险是一系列可能发生的结果而不是最有可能的结果
C.风险总是与机遇并存
D.风险是可预测、可度量的负面因素
『正确答案』ABC
『答案解析』企业风险是指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。

理解这个定义需要把握以下几个方面：（1）企业风险与企业战略相关。

（2）风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。

（3）风险既具有客观性，又具有主观性。

风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。

（4）风险总是与机遇并存。

【例题2·单选题】（2018年）有关研究机构证实，从事中成药生产的上市公司天康公司的主打产品含有对人体健康有害的成分。

该研究结果被媒体披露后，天康公司的股价大跌，购买其产品的部分消费者和经销商纷纷要求退货，致使其经营陷入危机。

上述案例中，天康公司面临的风险属于（）。

A.运营风险
B.市场风险
C.产业风险
D.财务风险
『正确答案』A
『答案解析』天康公司的产品含有对人体健康有害的成分，被媒体披露后，公司面临消费者和经销商退货，致使经营出现危机。

体现的是天康公司在质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险，属于运营风险。

【例题3·多选题】随着医疗保险制度的逐步到位，药品价格改革的降价效应得到了进一步显现。

今后，药品企业自主定价权力的扩大和政府的药品降价政策将使国内药品的总体价格水平不断下降。

甲公司是一家生物制药公司，公司已形成规模销售的产品今后将面临着激烈的市场竞争和强劲的竞争对
手，因而公司产品降价趋势明显，这将对公司的盈利能力产生一定不利影响。

根据以上信息可以判断，甲公司可能面对的风险包括（）。

A.市场风险
B.替代品竞争风险
C.运营风险
D.信用风险
『正确答案』AC
『答案解析』“药品企业自主定价权力的扩大和政府的药品降价政策将使国内药品的总体价格水平不断下降”表明甲公司会面临市场风险（产品或服务的价格及供需变化带来的风险）。

“本公司产品降价趋势明显，这将对公司的盈利能力产生一定不利影响”表明甲公司会面临运营风险[企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险]。

【温馨提示】
市场风险与运营风险内容较多，但属于考试主要内容，一定要强化！！！
市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。

（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。

（3）主要客户、主要供应商的信用风险。

（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。

（5）潜在进入者、竞争者、与替代品的竞争带来的风险。

运营风险至少要考虑以下几个方面：（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；（2）企业新市场开发，市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等）方面可能引发的风险；（3）企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；（4）期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；（5）质量、安全、环保、信息安全等管理发生失误导致的风险；（6）因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；（7）给企业造成损失的自然灾害等风险；（8）企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。

【例题4·单选题】A公司是一家手机生产企业，在投入大量资金研发出新一代智能手机并推向市场后，市场上出现了大量成本更低的类似手机。

造成A公司大量市场的流失，研发投入也迟迟得不到收回。

根据以上信息可以判断该公司可能面临的风险为（）。

A.技术设计风险
B.技术研发风险
C.技术应用风险
D.技术转化风险
『正确答案』C
『答案解析』从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术风险可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。

技术应用风险是指由于技术成果在产品化、产业化的过程中所带来的一系列不确定性的负面影响或效应。

例如，外部环境没有良好的社会文化服务和技术的聚集效应，缺乏成熟的市场经济体制、规范的市场环境、透明的行业政策等；或市场对新技术的接受程度不高；或他人的技术模仿行为；或由于市场准入的技术门槛较低，大量企业涌入致使竞争激烈；或人为的道德诚信问题等都可能使企业面临技术应用风险。

【例题5·简答题】荣诚酒店有限责任公司（以下简称荣诚酒店或公司）是一家布局一线城市的经济型连锁酒店。

公司计划通过收购完成汽车旅馆细分市场的布局，与公司现有市场形成互补，从而获取更强的竞争优势。

荣诚酒店了解到美国雅莱酒店集团（以下简称雅莱集团）拟出售其在中国的子公司欣家连锁酒店股份有限公司（以下简称欣家连锁）。

荣诚酒店在对该项股权收购进行可行性分析时了解到：
欣家连锁原由雅莱集团与法国巴特银行于2000年在华共同投资设立，并在业内率先推出“汽车旅馆”概念酒店，为自驾族提供附直达停车位的独家旅馆房间。

2010年，雅莱集团与法国巴特银行就欣家连锁的控制权问题出现纷争，导致欣家连锁多项发展计划被搁置，错失了市场扩张的时机，甚至有些汽车旅馆连锁店由于发展计划的停滞而出现客源流失。

控制权纷争期间，欣家连锁经历了多次架构调整及人员重组，部分核心人员被辞退或离职，严重影响了欣家连锁的经营管理效能；欣家连锁还因此被卷入多宗劳工诉讼，有些案件尚未达成和解协议，因而仍未结案。

由于酒店的日常运营中涉及人民币、美元、欧元等多个币种，欣家连锁通过外汇套期交易避免外汇汇率波动损失，然而当时购入的外汇期货合约也由于疏于管理而产生较大损失。

此外，大型跨国酒店用品供应商及房东自2011年起多次提价，进一步压缩了欣家连锁的利润空间，导致其于2011年及2012年连续两年发生亏损。

2013年1月，雅莱集团协议收购了法国巴特银行持有的欣家连锁股权，相关控制权纷争才得到解决。

经过友好协商，荣诚酒店决定收购欣家连锁。

要求：简要分析荣诚酒店收购欣家连锁可能遇到的外部和内部风险。

『正确答案』
外部风险：
1.社会文化风险。

企业并购活动引发的文化风险。

欣家连锁采用外资企业经营管理模式，与我
国文化存在差异，该文化差异将会对欣家连锁的经营管理带来不利影响。

2.法律风险和合规风险。

欣家连锁被卷入多宗劳工诉讼，有些案件尚未达成和解协议，因而仍
未结案，存在因相关诉讼而导致损失的法律风险。

3.市场风险
（1）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。

欣家连锁对其酒店用品及房屋租金的议价能力较低，供应商或房东的提价将会对欣家连锁未来盈利能力带来不利影响。

（2）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。

欣家连锁日常运营中涉及人民币、美元、欧元等多个币种，且酒店用品及设备的采购依赖进口，未来随着人民币、美元、欧元等币种之间汇率的不断变化，将会对欣家连锁财务状况产生一定的影响。

内部风险：
1.战略风险。

欣家连锁多项发展计划被搁置，错失了市场扩张的时机，将会对欣家连锁未来的
竞争优势带来不利影响。

2.运营风险
（1）企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险。

欣家连锁的“汽车旅馆”概念主要针对自驾游客户，目标客户较窄。

一旦该市场发生不利变化，由于产品类别较为单一，可能会对欣家连锁经营业绩带来重大不利影响。

（2）核心人才流失风险。

欣家连锁部分核心人员被辞退或离职，造成了核心人才流失，若不能及时组建有效的管理团队，将会对欣家连锁未来运营能力带来不利影响。

（3）企业组织效能、管理现状引发的风险。

欣家连锁经历了多次架构调整及人员重组，严重影响其经营管理效能，将会对企业经营管理效能产生不利影响。

（4）期货等衍生产品业务发生失误带来的风险。

欣家连锁购买了外汇期货合约，若疏于管理或决策失误将产生较大损失，从而面临因衍生品业务决策失误引发的风险。

3.财务风险。

欣家连锁于2011年及2012年连续两年发生亏损，业绩亏损对欣家连锁的筹资等
财务方面会产生不利影响。

【例题6·简答题】QC公司是一家研发、制造和销售手机设备的上市公司。

由于没有掌握核心技术，QC公司只能长期从外部购买手机芯片。

经测算，手机芯片占QC公司手机生产成本的40%。

每季度初，QC公司采购部经理以定向集中采购方式采购本季度生产所需要的数量较大的手机芯片。

由于手机市场需求变化较大，芯片又属于技术性非常强且变化很快的零部件，QC公司以定向集中方式而非招标方式进行采购，导致对市场变化适应性不强、采购物资质次价高、存货积压或短缺、存货价值贬损等问题，甚至出现内外勾结的舞弊现象。

在采购芯片验收环节，QC公司验收部门负责人对购进芯片的品种、规格和数量进行验收，如果无误，在开具验收单后直接入库。

手机芯片技术性较强且采购量较大，QC公司在验收环节缺少必要的专业测试，致使采购的芯片投产后，公司生产的手机一度出现合格品率大幅下降的现象。

要求：
1.依据《企业内部控制应用指引第7号——采购业务》，简要分析QC公司在采购业务所需关注的主要风险。

2.依据《企业内部控制应用指引第8号——资产管理》，简要分析QC公司资产管理需关注的主要风险。

『正确答案』
1.依据《企业内部控制应用指引第7号——采购业务》，QC公司在采购业务所需关注的主要
风险有：
（1）采购计划安排不合理，市场变化趋势预测不准确，造成库存短缺或积压，可能导致企业生产停滞或资源浪费。

“由于手机市场需求变化较大，芯片又属于技术性非常强且变化很快的零部件，QC公司以定向集中方式而非招标方式进行采购，导致对市场变化适应性不强、存货积压或短缺、存货价值贬损等问题”。

（2）供应商选择不当，采购方式不合理，招投标或定价机制不科学，授权审批不规范，可能导致采购物资质次价高，出现舞弊或遭受欺诈。

“每季度初，QC公司采购部经理以定向集中采购方式采购本季度生产所需要的数量较大的手机芯片。

QC公司以定向集中方式而非招标方式进行采购，导致……采购物资质次价高等问题，甚至出现内外勾结的舞弊现象”。

（3）采购验收不规范，付款审核不严，可能导致采购物资、资金损失或信用受损。

“QC公司验收部门负责人对购进芯片的品种、规格和数量进行验收，如果无误，在开具验收单后直接入库。

手机芯片技术性较强且采购量较大，QC公司在验收环节缺少必要的专业测试，致使采购的芯片投产后，公司生产的手机一度出现合格品率大幅下降的现象”。

2.依据《企业内部控制应用指引第8号——资产管理》，QC公司资产管理需关注的主要风险
有：
（1）存货积压或短缺，可能导致流动资金占用过量、存货价值贬损或生产中断。

“QC公司以定向集中方式而非招标方式进行采购，导致对市场变化适应性不强、……、存货积压或短缺、存货价值贬损等问题”。

（2）无形资产缺乏核心技术，可能导致企业缺乏可持续发展能力。

“QC公司是一家研发、制造和销售手机设备的上市公司。

由于没有掌握核心技术，QC公司只能长期从外部购买手机芯片”。

【例题7·多选题】下列关于全面风险管理的描述中，错误的有（）。

A.主要运用于企业的日常风险管理层面
B.全面风险管理的目的是转移或避免风险
C.风险管理可以确定可能影响企业的潜在事项
D.风险管理主要受企业风险管理人员的影响
『正确答案』ABD
『答案解析』风险偏好是企业希望承受的风险范围。

风险承受度是指企业风险偏好的边界。

全面风险管理具有以下特征：
【例题8·多选题】下列关于风险管理的描述中，不正确的有（）。

A.风险管理基本流程的第一步是判断企业存在哪些风险
B.风险评估应由企业组织风险管理部门员工实施
C.对于关键风险指标的分解要注意职能部门和业务单位之间的协调
D.企业内审部门应至少每半年一次对风险管理工作及其工作效果进行监督评价
『正确答案』ABD
『答案解析』风险管理基本流程的第一步是收集风险管理初始信息，既包括内部、外部初始信息，也包括历史数据和未来预测。

应把收集初始信息的职责分工落实到各有关职能部门和业务单位。

收集初始信息要根据所分析的风险类型具体展开。

选项A描述不正确。

风险评估应由企业组织有关职能部门和业务单位实施，也可聘请有资质、信誉好、风险管理专业能力强的中介机构协助实施。

选项B描述不正确。

风险评估包括风险辨识、风险分析、风险评价三个步骤。

企业内部审计部门应至少每年一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价。

选项D描述不正确。

注意以下内容：
【例题9·多选题】甲公司曾是一家世界著名的照相机生产企业。

近年来，面对各类新型照相设备的兴起，该公司业务转型迟缓，目前出现巨额亏损，濒临破产。

下列各项中，属于甲公司用于分析所面对风险应收集的信息有（）。

A.主要客户、供应商及竞争对手的有关情况
B.市场对企业产品或服务的需求
C.新市场开发，市场营销策略
D.企业组织效能和管理现状
『正确答案』AB
『答案解析』甲公司面对各类新型照相设备的兴起，业务转型迟缓，导致出现巨额亏损，濒临破产。

说明甲公司在战略管理的过程中缺乏对环境的认知和适应能力，导致丧失发展的机遇，从而失去竞争优势。

属于战略风险。

分析战略风险，企业应广泛收集国内外企业战略风险失控导致企业蒙受损失的案例，并至少收集与本企业相关的以下重要信息：
（1）国内外宏观经济政策以及经济运行情况、企业所在产业的状况、国家产业政策；（2）科技进步、技术创新的有关内容；（3）市场对该企业产品或服务的需求；（4）与企业战略合作伙伴的关系，未来寻求战略合作伙伴的可能性；（5）该企业主要客户、供应商及竞争对手的有关情况；
（6）与主要竞争对手相比，该企业实力与差距；（7）本企业发展战略和规划、投融资计划、年度经营目标、经营战略，以及编制这些战略、规划、计划、目标的有关依据；（8）该企业对外投融资流程中曾发生或易发生错误的业务流程或环节。

【例题10·单选题】下列关于风险管理策略的描述中，不正确的是（）。

A.风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用
B.风险管理策略重点在于企业的整体经营战略
C.风险偏好和风险承受度是风险管理策略内容之一
D.制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略错误的可能性
『正确答案』B
『答案解析』风险管理策略的总体定位：
（1）风险管理策略是根据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略；
（2）风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用；
（3）风险管理策略在企业战略管理的过程中起着承上启下的作用，制定与企业战略保持一致的风险管理策略减少了企业战略错误的可能性。

风险管理策略的作用：
（1）为企业的总体战略服务，保证企业经营目标的实现；
（2）连接企业的整体经营战略和运营活动；
（3）指导企业的一切风险管理活动；
（4）分解为各领域的风险管理指导方针。

风险管理策略的组成部分：
（1）风险偏好和风险承受度——明确公司要承担什么风险、承担多少
（2）全面风险管理的有效性标准——明确怎样衡量我们的风险管理工作成效
（3）风险管理的工具选择——明确怎样管理重大风险
（4）全面风险管理的资源配置——明确如何安排风险管理资源
【例题11·单选题】星峰集团是一家基础建设公司，计划前往非洲某国投资水坝，了解到该国经常发生地震。

一旦发生，将会给投资项目造成损失。

经过多方面分析，星峰集团对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果，其可能的原因不包括（）。

A.从成本效益考虑，这一方案是最适宜的
B.企业未能辨识出风险
C.企业缺乏能力进行主动的风险管理
D.企业没有其他备选方案
『正确答案』B
『答案解析』星峰集团了解到该国经常发生地震。

一旦发生，将会给投资项目造成损失。

表明已经辨识出该种风险，选项B不是可能的原因。

风险承担亦称风险保留、风险自留。

是指企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果。

对未能辨识出的风险，企业只能采用风险承担。

对于辨识出的风险，企业也可能由于以下几种原因采用风险承担：①缺乏能力进行主动管理，对这部分风险只能承担；②没有其他备选方案；③从成本效益考虑，这一方案是最适宜的方案。

【例题12·多选题】甲公司是一家P2P公司，公司采取的风控措施主要包括：（1）加强对借款人的信用评估；（2）在手续费中按一定比例提取风险准备金；（3）坚持“小额分散”的原则，即借款的客户分散在不同的地域、行业、年龄和学历，单个借款人最高借款额为15万。

根据以上信息判断，甲公司使用的风险管理工具包括（）。

A.风险对冲
B.风险补偿
C.风险转移
D.风险控制
『正确答案』ABD
『答案解析』加强对借款人的信用评估；单个借款人最高借款额为15万。

这两种措施属于风险控制，可以降低风险发生的概率，以及风险发生后造成的影响。

坚持“小额分散”的原则，即借款的客户分散在不同的地域、行业、年龄和学历，属于风险对冲。

在手续费中按一定比例提取风险准备金，属于风险补偿。

【例题13·多选题】甲公司是一家稀有矿产开发企业，在M国拥有一座矿山进行开采。

M国政府曾迅速取得对外国资产的控制权并开征税赋，从而确保政府能获取所有的收益。

下列各项甲公司应对风险的措施中，属于风险转移的是（）。

A.邀请该国政府成为投资企业的共有人
B.将该矿山出售
C.全面退出该国
D.为资产投保
『正确答案』BD
『答案解析』风险转移指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。

例如：（1）保险；（2）非保险型的风险转移。

例如，服务保证书等。

（3）风险证券化。

选项A 属于风险控制。

选项C属于风险规避。

【例题14·简答题】高新技术企业HW公司早在1995年就成立知识产权部，并设立由100名专门从事知识产权相关工作的科研人员和负责商标、许可等业务的律师共同组成知识产权领导小组，由他们负责公司所有的知识产权战略决策，制定并组织实施专利规划、商标管理、知识产权管理制度、知识产权业务流程；负责国内外的专利申请、维护、分析；参与公司研发系统的合同评审与涉及知识产权的谈判和诉讼处理。

此外，HW公司不仅构建了在公司总部直接领导下的知识产权集中管理机制，还构建了公司总部知识产权部与分公司知识产权部组成的知识产权分散管理机制。

为保证公司知识产权战略的有效实施，HW公司制定了《员工保密协议》《HW公司行为准则》《文档保密管理规范》《计算机网络管理规定》《专利管理办法》等全方位的公司知识产权管理制度；建立专门的专利数据库跟踪国内外专利发展情况和分析行业内技术发展的总趋势；积极地与行业内企业开展知识产权许可谈判并签署一系列知识产权许可协议，通过合理支付专利许可费来获取行业内领先企业专利技术的合法使用权。

HW公司逐步建立起由预研、集成产品开发模块及专利地图三个有机统一的环节组成的集成产品研发模块体系。

（1）预研。

这是专利转化为产品的必经之路。

当公司面临下列情况，此时该产品就进入HW公司的产品预研阶段：①难以预测的市场前景；②某产品的研发与公司战略相符合并且有较大的可能性成为市场的新增长点，但该产品技术难度大且暂无确定的解决方案及难以发挥公司综合研发能力；③公司开发的专利可能由于技术构思或设想不全面导致存在先天缺陷或创新不足等。

预研阶段包含概念、计划、开发和验收四个阶段。

考虑到预研阶段的项目技术风险较大，为了尽力降低技术风险，在预研阶段可能有多个计划阶段，直到最后一个方案通过后才进入真正的研发阶段。

（2）集成产品开发模块。

集成产品开发模块要求为顾客提供成熟且稳定的新产品，其管理思想要求产品必须严格按照业务计划来运作，从而进入市场的新产品都是经过严格测试和验证的，并可以实施批量供货。

集成产品开发模块形成以集成产品开发的项目经理为核心的集成产品开发团队，其团队成员囊括了来自市场、采购、制造、研发、财务、质量及技术支持等各个功能部门的专家，此团队的职能就是确保产品符合公司战略、顾客需求且成本最低、质量过硬、方便安装和维修、可追踪。

此外，集成产品开发模块还必须确保跟踪市场需求和上游业务部门的信息顺畅、完整，并源源不断地将信息传递到整个产品的研发过程中。

（3）专利地图。

将专利信息“地图化”称之为专利地图。

公司通过编制专利地图准确地把握行业技术发展趋势和技术分布状况，并运用专利地图对竞争对手的技术进展情况进行实时跟踪，真正实现知己知彼。

当前，HW公司的专利地图已经细化到某一特定的生产线。

正是凭借准确的专利地图，使得HW 公司非常清楚竞争对手持有的专利状况及自己在行业内的位置，为HW公司自主技术创新指明方向。

要求：
1.依据《企业内部控制应用指引第10号——研究与开发》，简要分析HW公司的研发活动注意规避的风险。

2.从技术活动过程不同阶段考察，简要分析HW公司的技术活动所规避的风险。

3.简要分析HW公司针对技术活动所面对的风险采取的风险管理工具。

『正确答案』
1.本案例中，依据《企业内部控制应用指引第10号——研究与开发》，HW公司的研发活动注
意规避的风险有：
（1）研究项目未经科学论证或论证不充分，可能导致创新不足或资源浪费。

为了规避这一风险，HW公司采取的措施是：“成立知识产权部”；“建立专门的专利数据库跟踪国内外专利发展情况和分析行业内技术发展的总趋势”；“预研”；“专利地图”。

（2）研发人员配备不合理或研发过程管理不善，可能导致研发成本过高、舞弊或研发失败。

为了规避这一风险，HW公司采取的措施是：“成立知识产权部”；“预研，这是专利转化为产品。