金融衍生工具的种类

www.themegallery.com
金融期货（futures）合约是指由交易所统 一制定的、规定在将来某一特定的时间和 地点交割一定数量标的物的标准化合约。 -期货合约要求在特定的交割日或到期日， 以商定的价格（即期货价格）交割商品.
金融期货与远期合约的比较
www.themegallery.com
外汇交易中的即期、远期、掉期
www.themegallery.com
某日法国年贷款利率8%，美国年存款利率 为了防止法郎将来升值，遭受 10%，当天汇率1USD=8.5FFR。法国一投 汇率损失，可以做一个掉期外 机客1月1日从BNP（巴黎国民银行）贷款 汇交易；卖出即期法郎，买进 850万FFR，买进100万USD现汇存入CITI即期美元；买回远期法郎，卖 B（花旗银行），存贷期都为一年。 出远期美元。交割时，法郎金 额不变，便防范了法郎兑换美 元可能会发生法郎升值或美元 贬值的损失。
笔费用都不再退还给期权出售者。
金融互换（掉期）
ww百度文库.themegallery.com
金融互换（financial swaps)是两个或两个 以上的当事人按共同商定的条件，在约定 的时间内，交换一定支付款项或货币的协 议。 - 它是降低长期资金筹措成本和资产、债务 管理中防范利率风险的最有效的金融工具 之一。.
Thanks!
金融衍生工具的种类
金融衍生工具（根据产品形态来划分）
金融远期合约
www.themegallery.com
金融远期合约(forward contracts)是指双 方约定在未来的某一确定时间，按确定的 价格买卖一定数量的某种资产的合约。 -合约中规定的未来买卖标的资产的价格称 为交割价格.
金融期货合约
期货合约是在远期合约的而基础上发展起 来的一种标准化的买卖合约。两者都是双 方约定在未来的某一日期以确定的价格买 卖一定数量的某种资产。
具体有以下几方面的不同：
www.themegallery.com
1.合约的性质不同。期货合约高度标准化（很容易在不同经济主
体之间进行流通），而远期合约会随着交易双方的不同而不同（买卖双方自行协 商制定）。
掉期外汇交易是在某一日期即期卖出甲货 币、买进乙货币的同时，反方向地买进远 期甲货币、卖出远期乙货币的交易，即把 原来手中持有的甲、乙货币来一个掉期。 - 由两笔交易组成：一是即期交易；二是远 期交易。因此，具有一前一后两个起息日和两个约定的汇率。
在掉期外汇买卖中，客户和银行按约定的即期汇率将一种货币转换 为另一种货币，在第一个起息日进行资金的交割，并按约定的汇率 将上述两种货币进行方向相反地转换，在第二个起息日进行资金的 交割。
即期外汇交易
www.themegallery.com
即期外汇交易是指在外汇买卖成交后，在2 个工作日内办理交割的外汇交易，一般是 在成交后的第二个营业日进行交割。 • 两个工作日不包括成交当日； • 如果交割那天正逢银行节假日，就延期交 割。
掉期外汇交易（货币互换）
www.themegallery.com
金融期权
www.themegallery.com
期权（options）也称为选择权，是指以合 约形式确认期权持有者在支付一定费用的 基础上，在预先规定的未来时间内以商定 的价格向期权出售者购买或出售一定数量 的标的资产的权利。 - 预先规定的未来时间称为期权的到期日； 商定的价格称为期权的执行价格；期权持 有者预先支付的费用称为期权费（或保险 费）。无论期权持有者在有效期内是否执行期权，这
4.结算方式不同。远期合约签订后，只有到期才进行交割清算，其
间均不进行清算，而期货交易则实行每日结算制度。
5.实际交割的比例不同。绝大多数的期货合约在到期日之前
就被相互冲销（在完善的市场中基本无实物交割）。但是90%以上的远期合约到 期后都会进行实际的交割。因此，远期交易主要用于一种销售活动，而期货交易 则主要是一种投资（或投机）活动。
2.交易场所和方式不同。期货合约都是在交易所内进行场内
交易的，双方并不直接接触，由交易所负责制定交易规则，维持交易秩序，并由 交易所保证合约的履行。而远期合约则是由交易双方直接面对面谈判并私下确定 的合约。
3.买卖双方关系不同。对于期货合约，买方和卖方分别与期货
交易所指定的清算所签订的合同成为买卖关系，实际并无直接的合同责任关系。 远期合约则是由交易双方直接签订远期合约，双方具有合同责任关系。