上市公司盈利能力分析

编制合并报表的公司，应以合并报表数据计算该指标。
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
2、优先股问题
如果公司发行了不可转换优先股，则计算时要扣除 优先股股数及其分享的股利，以使每股收益反映 普通股的收益状况。因为优先股通常获取相对固 定的服利收入，而且无权享有公司的剩余利润， 其性质更接近于公司债券。计算公式为：
每股收益＝（净利润- 优先股股利）／发行在外的 普通股股数
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
2、优先股问题
（1）若为非累积优先股，只有本年已宣告发放的优先股股 利才可从分子中扣除。当年净利润不足，不能满足优先股 的股利要求，公司无义务在以后年度补付，故本年优先股 利不足部分不必扣除。若当年发生亏损，分子不需扣除非 累积优先股股利。
发行在外普通股股数×发行在外月份数÷12
然后将各段的换算结果相加，即为全年加权平均股数。
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
3、年度中普通股增减问题：
（2Biblioteka Baidu发行股票股利、股票分割或合股
公司分派股票股利、分割股票或合股(也称反向分割、并股)
时，股份数发生了变化，但股东权益总额和税后利润不变。
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
扣除非经常性损益后的净利润为130，000元(100， 000+30，000)。
优先股股利为6，000元(100×1，000×6％) 加权平均发行在外的普通股股数 =100000×12/12+20000×9/12 +（10000×12/12+2000×9/12） -10000×3/12 =100000+15000+11500-2500=124000股 每股收益： 按净利润计算：（100000-6000）/124000=0.76 按扣除非正常性损益后的净利润计算：（130000-6000）
所以，凡分派股票股利、分割股票或合股，不论在年内何时
发生，均应追溯调整，即视为1月1日发生。若公司于本年发
行了新股，以后又发生了股票股利、股票分割或合股，则相
应部分视为新股发行日发生。若分派股票股利、股票分割或
合股以后，又发行了新股或将库藏股再发行，则新股仍按实
际发行在外期间计算，折合为年度的股数；若本年没有发行
（2）若为累积优先股，则当年优先股股利不论是否发放， 或宣告发放，均应从本年净利润中扣除，但当年补付以前 年度累积的优先股股利则不能从本年净利润中扣除。
因此，每股收益实质上指普通股每股收益。已作部分扣除的 净利润，通常被称为“盈余”，扣除优先股股利后计算出 的每股收益又称为“每股盈余”。
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每股收益＝（净利润- 优先股股利）／加权平均发行在外的 普通股股数
加权平均发行在外的普通股股=（∑发行在外普通股股数×发 行在外月份数）÷12
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
3、年度中普通股增减问题：
（1）发行新股或收回本公司股票
当公司于年内因扩充规模或合并其他企业而发行新股，或因 收缩经营规模或调度资金收回本公司股票时其加权平均发行 在外普通股股数通常按月份分段计算。凡有股数增减的，即 为一段计算期间，以该期间实际发行在外的股数换算为年度 平均数．换算公式为：
上市公司盈利能力分析
由于上市公司自身特点所决定，其盈利能力除了可 通过一般企业盈利能力的指标分析外，还应进行 一些特殊指标的分析，特别是一些与企业股票价 格或市场价值相关的指标分析。如每股收益、普 通股权益报酬率、股利发放率、价格与收益比率 等指标。
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
[实例3-4]ABC公司2002年度的有关资料如下： (1)净利润100，000元 (2)非常损失(税后)30，000元； (3)6％累积优先股，每股面值100元，发行在外1，000股； (4)02年1月1日发行在外普通股l00，000股； (5)02年4月1日又发行普通股20，000股．收取现金 (6)02年7月以10％发放股票股利12，000股， (7)02年10月1日收购本公司普通股票10，000股。 （02年12月31日公司发行在外普通股股数122，000股）
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
3、年度中普通股增减问题：
例如某企业1995年初发行在外的普通股份20万股，该年7月 1日又增发了6万股，并且该年内末发行其他股票，亦无退股 事项，则该年度普通股流通在外的平均数应为23万股。即 20+(6×6／12)万股。在普通股发生增减变化时每股收益公 式的分母应使用按月计算的“加权平均发行在外普通股股 数”。
1、每股收益是指本年净收益与年末普通股份总数的比值。 其计算公式为：
每股收益＝净利润÷年末发行在外的普通股股数
例如A公司是一个上市公司，该公司当年净利润1500万元， 发行在外的普通股为2500万股。所以
A公司每股收益；1500÷2500＝0.60 (元／股)
每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。它 反映普通股的获利水平。在分析时，可以进行公司间的比 较，评价该公司相对的盈利能力；可以进行不同时期的比 较，了解该公司盈利能力的变化趋势；可以进行经营实绩 和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。
一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
3、年度中普通股增减问题：
公式中的分子是“本年度”的净利润，分母是“年 末”的普通股股数。该公式主要适用于本年普通 股数未发生变化的情况。由于计算各种财务比率 时要求分子和分母口径对称，本年净利润是整个 年度内实存资本创造的，本期内发行的普通股股 数只能在增加以后的这一段时期内产生收益，减 少的普通股股数在减少以前的期间内仍产生收益， 所以必须采用加权平均数，以正确反映本期内发 行在外的股份数额。
新股或无库藏股业务，那么分派股票股利、股票分割或合股
则无需进行发行在外期间加权。
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一、每股收益分析
（一）每股收益的内涵和计算
3、年度中普通股增减问题：
因此，在简单资本结构下，经过调整后的每股收益计算公式 如下：
每股收益=（净利润-相应的优先股股利）/加权平均发行在 外的普通股股数
这一公式称为简单资本结构下的基本每股收益 (以下简称基本每股收益)