《国际贸易与国际金融》答疑题

《国际贸易与国际金融》答疑题

《国际贸易与国际金融》答疑题

1、结合当前全球及中国经济发展的现状与趋势，试分析人民币汇率的未来走向，以及人民币

汇率的变动对中国的国际贸易的影响。

【答】要点：

（1）分析中国目前的汇率制度——以市场供求为基础的、单一的、有管理的人民币浮动汇率制的特点。以及中国政府在短期内不会改变当前的汇率制度。

（2）分析在当前汇率制度下，影响汇率变动的主要因素：国际收支、相对通货膨胀率、相对利率、总需求与总供给、外汇市场的心理预期、国际储备。指出当前这些因素变动会产生人民币升值的压力。

（3）分析中国政府会不会进行干预，保证人民币汇率的稳定。即人民币升值后的利弊分析。有利点：外国商品相对价格的下降提高消费者的福利；进口原材料、资本品与技术密集型产品的相对价格的下降有利于中国某些产业部门的生产成本的降低，与技术改造提高劳动生产率；会受到国际社会的欢迎等。不利点：抑制商品出口以及出口部门增长对国民经济增长的拉动。

（4）、分析保证人民币汇率在未来的稳定会进一步促进中国国际贸易的发展。目前的汇率水平有利于保持中国产品的价格竞争力，若人民币升值，周边其他国家出口的商品相对价格的下降带来的竞争会影响出口的增长，若人民币贬值，由于中国出口的商品价格需求弹性较小，因而出口总额并不会有很大的增长。

2、试论述上个世纪末以来，国际金融市场的发展出现的新特征与趋势。

【答】要点：

（1）、金融全球化趋势：私人资本成为国际资本流动的主角；国际金融市场一体化程度加快，表现为第一世界各地区之间金融市场相互贯通，第二全球不同类型的金融市场相互贯通，第三全球证券市场

的跨境融资趋势增强；大规模金融并购浪潮风起云涌；跨国银行业务综合化、网络化。（2）金融自由化趋势，表现为：业务自由化；市场自由化；价格自由化；资本流动自由化。（3）、金融市场证券化趋势，表现为：筹资手段证券化；商业银行非中介化；贷款债权证券化。

3、试分析弹性论有什么缺陷？

【答】第一，弹性论建立在局部均衡分析的基础上，即假定收入不变，经济保持充分就业，故只考虑汇率变动通过相对价格变动所引起的替代效应，而忽略了汇率调节所引起的收人效

应和支出效应。实际上，货币贬值以出口增加为起点，继而使国民收入和进口增力口。产生收入效应和支出效应。此外，弹性论只考虑了贬值对贸易收支的影响，而忽略了对劳务进出口和国际资本流动的影响。因而，弹性论对贬值效应的分析是不全面的。

第二，弹性论侧重于静态分析，忽略了汇率变化的时滞效应。实际上，贬值对贸易收支的影响是一个动态过程。短期内由于时滞效应本币贬值并不能立即引起贸易量的调整，使贸易收支改善，只有在中长期内，本币贬值才会通过相对价格变动影响贸易收支，并通过国民收入、货币供应量、绝对价格水平等诸多经济变量的变化对国际收支产生巨大的影响。

第三，在应用该理论时，将存在着技术上的困难，使实用性受限。对弹性的估计是一个比较复杂的问题。其一是进出口商品的种类繁多，商品结构又经常变动，很难测算；其二是进出口商品的供求弹性不仅受价格变动的影响，而且还受国民收入、生产要素配置等诸多因素的影响。因此，在实际估算弹性值时，从技术上讲确实是一件困难的事。

4、乘数理论的基本观点是什么？

【答】乘数理论的基本观点是：一国的出口具有和国内投资同样的效应，可以增加国民收入总量；一国的进口具有和国内储蓄同样的效应，会减少国民收入总量。当一国的商品和劳务出口时，从国外获得的外汇收入会使出口产业部门的管理者和工人的收入增加，这些部门人员的收人增加又会引起他们对消费品需求的增加(包括对进口和国内消费品的需求)，从而引起从事国内消费品生产部门的收入和就业的

扩大。依次类推，国民收入的增加量将是出口增加量的若干倍。这就是对外贸易乘数说的基本含义。

5、根据吸收论，一国的国际收支是如何决定的？

【答】根据吸收论：一国国际收支=总收入-总支出，而且右端为因，左端为果。一国国际收支平衡意味着总收入=总吸收；国际收支顺差意味着总收入>总支出，多余部分用于国外出口；国际收支逆差意味着总收人<总支出，国内需求超过国内生产部分将通过进口来弥补。

6、吸收论关于国际收支调节的政策主张是什么？

【答】吸收论认为要改善国际收支无非通过两条途径：增加收入或减少支出(或者说相对于支出来提高收入)。前者被称为支出转换政策(转换政策)，后者称之为支出减少政策(或称吸收政策)。如果社会已实现充分就业(即所有资源都被充分利用)，增加净出口的惟一渠道是通过吸收政策减少支出；如果社会尚未实现充分就业，则可以通过转换政策，在支出不变的情况下，通过总收入的增加，来增加净出口；如果一国要实现内部平衡与外部平衡两种目标，则必须同时运用吸收政策和转换政策，即用吸收政策调节总需求，用转换政策调节总供给，实现总支出等于总收人，使内部与外部同时平衡。

7、货币论与弹性论、乘数论和吸收论在分析方法有什么不同？

【答】与弹性论、乘数论和吸收论不同的是，上述三种理论强调的是商品市场流量均衡对国际收支的调节作用，很少涉及到资本项目。但货币理论则强调货币市场存量均衡的作用，认为国际收支是货币性的国际经济社会中的一种现象，需要根据货币概念来加以分析，特别是要根据所希望的货币存量来调节实际货币存量的货币性调节的概念来进行分析，因此，国际收复完全是一种货币现象，它是可以通过调节货币供给与货币需求来实现均衡的。

8、货币论的分析特点是什么？

【答】与传统的国际收支理论相比较，货币理论的分析具有以下几个主要特点：(1)货币理论强调国际收支只是一种货币现象，而不重视贬值在国际收支中的作用，认为货币贬值对国际收支只是一种暂时的有利影响。(2)货币理论研究的重点是国际收支的总体平衡，认为国

际收支失衡仅仅是货币市场失衡的反映。(3)货币理论强调国际收支与货币供应量的相互作用。一方面，货币供应量的增减将导致国际收支的失衡，另一方面，国际收支的失衡又会引起货币供应量的变化，二者相互制约，相互渗透。

9、汇率的变动对一国国际收支的经常帐户会带来什么影响？

【答】一般来讲，本币汇率的贬值将刺激货物和服务的出口，抑制进口；而本币汇率的升值将有利于进口，不利出口。本币对外贬值将使出口与原来一样的商品或劳务因汇率的变化，获得比以前更多的本币，使出口的收益比以前大，于是会使出口商有更大的动力组织出口。而进口则由于货币贬值的作用，以本币支付的进口成本提高，进口商的利润减少，从而对进口有一定的抑制作用。相反，当本币汇率上涨时，出口商出口商品和劳务后以本币匡算的收益减少，使出口商的积极性受到挫伤；而对于进口商而言，由于以本币表示的进口成本降低，相应地增加了进口的收益或利润，使进口有上升的趋势。汇率变动对劳务的影响与对商品的影响基本一致，本币对外贬值有利于增加劳务的外汇收入，抑制劳务的支出，本币的对外升值则会导致劳务对外支出的增加，收入的减少。但除此之外还要看出口商品与进口商品的价格需求弹性，另外由于存在着"J曲线"效应，因而汇率变动的影响还要经过一段时滞才表现出来。

10、汇率变动对国际收支的资本与金融账户带来什么影响？

【答】当今国际资本流动十分频繁和大规模的背景下，货币的升值或贬值对资本与金融账户的影响较大。一般说来，本币汇率的贬值往往会导致直接投资的成本下降，因此会引起直接投资的增加；而本币的升值则使同等外币换得的本币数量减少，投资成本上升，抑制直接投资的流入。汇率变动对证券投资的影响则有些不同。证券投资中因投机因素而产生的短期资

本流动，往往因为投资国货币的贬值发生抽逃、因投资国货币的坚挺而流人的情况。汇率的变动对资本与金融账户中的储备资产的价值产生影响。当储备货币汇率升值时，则带来持有该储备货币国家的储备资产的增值；反之，当储备货币汇率贬值时，则导致持有该种储