政治风险案例
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Mini Case
20世纪90年代初，在亚洲各国兴起了利用项目融 资，吸取民间资金开办基础项目的浪潮——香港、 马来西亚、菲律宾。 1992年，前印度总理纳拉辛哈· 拉奥领导的国大党 政府不顾一切地启动新的自由化计划，迫切期待 吸引外国公司在公共基础设施的投资。
Mini Case
1992年5月，印度政府官员访问休斯顿之后，安然 派遣自己的管理层去印度，他们在10天内敲定了 关于建设2015万兆的大博电站 （Dabhol Power Company， 缩写DPC）备忘录。
府同意重启项目。新的协议要求安然将项目成本从29 亿美元削减至25亿美元，降低电价，国家拥有新Βιβλιοθήκη Baidu 目30%的份额。
新的协议使安然在马哈拉施特拉邦的大博电站项目的
中承受了5亿美元的损失。
Mini Case
在该项目最关键的政府特许合同售电协议中规定：大
博电厂建成后发出的电力将由马邦电力局收购，最低 的一定购电量将保证设定的投资人最低投资收益和电 厂的正常运行；售电协议的履行除常规的电费收支财 务安排和保证外，还由马邦政府对售电协议提供担保， 并由印度政府对马邦政府提供的担保进行反担保。
Mini Case
安然在印度大博电站项目中主要犯了什么错误？ 安然能够采取哪些措施来规避这些风险？
Mini Case
消息一出，安然的股价立刻下降了10%到了33.50 美元。 此时，安然已经投资了将近3亿美元了。 印度人民党批评国大党在改革中腐败和过度宽松 的商业政策。
安然迫使美国能源委员会做出取消安然大博电站 项目将对其他项目有不利影响的申明。
Mini Case
经过几个月的诉讼和扯皮，安然和马哈拉施特拉邦政
印度政府在没有竞标的情况下授予安然公司该项 目。随后马哈拉施特拉邦同意购买大博电站90%
的电力，每度电收取7.4美分，安然的投资收益率 将达23%，这远高于印度政府许诺给其他公司的 16%的回报率。
Mini Case
在1995年初的政府选举中，民族主义主导的右翼 印度人民党的首席经济顾问杰·杜巴斯指出将重 新审查在印度的已有外国投资。 不是选择等待选举结果，安然公司迅速达成协议 开始建设。 印度人民党赢得了马哈拉施特拉邦的政府选举。 根据印度宪法规定，能源供应是由各个邦政府负 责的。在1995年8月3号，印度人民党突然取消安 然位于波斯湾南部，印度工业中心的大博电站项 目。
20世纪90年代初，在亚洲各国兴起了利用项目融 资，吸取民间资金开办基础项目的浪潮——香港、 马来西亚、菲律宾。 1992年，前印度总理纳拉辛哈· 拉奥领导的国大党 政府不顾一切地启动新的自由化计划，迫切期待 吸引外国公司在公共基础设施的投资。
Mini Case
1992年5月，印度政府官员访问休斯顿之后，安然 派遣自己的管理层去印度，他们在10天内敲定了 关于建设2015万兆的大博电站 （Dabhol Power Company， 缩写DPC）备忘录。
府同意重启项目。新的协议要求安然将项目成本从29 亿美元削减至25亿美元，降低电价，国家拥有新Βιβλιοθήκη Baidu 目30%的份额。
新的协议使安然在马哈拉施特拉邦的大博电站项目的
中承受了5亿美元的损失。
Mini Case
在该项目最关键的政府特许合同售电协议中规定：大
博电厂建成后发出的电力将由马邦电力局收购，最低 的一定购电量将保证设定的投资人最低投资收益和电 厂的正常运行；售电协议的履行除常规的电费收支财 务安排和保证外，还由马邦政府对售电协议提供担保， 并由印度政府对马邦政府提供的担保进行反担保。
Mini Case
安然在印度大博电站项目中主要犯了什么错误？ 安然能够采取哪些措施来规避这些风险？
Mini Case
消息一出，安然的股价立刻下降了10%到了33.50 美元。 此时，安然已经投资了将近3亿美元了。 印度人民党批评国大党在改革中腐败和过度宽松 的商业政策。
安然迫使美国能源委员会做出取消安然大博电站 项目将对其他项目有不利影响的申明。
Mini Case
经过几个月的诉讼和扯皮，安然和马哈拉施特拉邦政
印度政府在没有竞标的情况下授予安然公司该项 目。随后马哈拉施特拉邦同意购买大博电站90%
的电力，每度电收取7.4美分，安然的投资收益率 将达23%，这远高于印度政府许诺给其他公司的 16%的回报率。
Mini Case
在1995年初的政府选举中，民族主义主导的右翼 印度人民党的首席经济顾问杰·杜巴斯指出将重 新审查在印度的已有外国投资。 不是选择等待选举结果，安然公司迅速达成协议 开始建设。 印度人民党赢得了马哈拉施特拉邦的政府选举。 根据印度宪法规定，能源供应是由各个邦政府负 责的。在1995年8月3号，印度人民党突然取消安 然位于波斯湾南部，印度工业中心的大博电站项 目。