第四章中国利用外商直接投资和对外直接投资
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z（二）引进先进技术，促进了产业开放
十几年来，外商直接投资带来了一批先进实用的 技术，填补了我国的许多产品技术空白，使许多行业 的大批产品更新换代，促进了一大批企业和诸如汽 车、电子、通信等重要产业的技术设备改造和发展。
z（三）引进了先进的管理经验
创办外商直接投资企业，不仅带来了资 金和技术，也带来了国外先进的生产管理、 质量管理、销售和售后服务管理、人才管 理、财务管理等一系列管理经验，使企业管 理水平和劳动生产大幅度提高，增强了企业 竞争能力。
期限一般为15—20年。BOT方式的适用范围 比较广，但主要适用于一国的基础设施和公共部 门的建设项目，如高速公路、发电厂、铁路、桥 梁、隧道、港口、机场、钢铁企业、教育、医疗 卫生基础设施、环保设施、废水处理设施和城市 地铁等基础设施项目。这些项目一般工程量达， 建设时间长，耗资大，关系国计民生，并属于急 需项目；而且这些项目的市场需求一般都很好， 能够获得较稳定的收入。
程中最初两项工作：立项和可行性研究。
项目建议书主要是从宏观上论述项目设立的 必要性和可能性。具体内容包括：
z （一）中方合营单位； z （二）合营目的； z （三）合营对象； z （四）合营范围和规模； z （五）投资估算；
z （六）投资方式和资金来源； z （七）生产技术和主要设备； z （八）主要原材料和能源的需要和来源； z （九）人员的数量、来源和构成； z （十）经济效益。
第二节 中国利用 外商直接投资的主要类型
三 、 外 资 企 业 （ Enterprise Operated Exclusively with Foreign Capital）
外资企业即外商独资经营企业。是指依照《中华 人民共和国外资企业法》在中国境内设立的，全部资 本由外国投资者投资的独立核算的企业。但不包括外 国的企业和其他外国经济组织设立在中国境内的分支
签定的合作合同所规定各方的权利和义务 的合作经济 组织。
其特点： 灵活方便，双方容易达成协议。 它适用于投资见效快、利润较高，采用的技术不 复杂的项目。
中外合资与合作经营企业的区别：
z（一）投资方式不同 z（二）法律依据和法人地位不同 z（三）组织形式和管理方式不同 z（四）收益分配方式不同 z（五）合营期满资产处理方式不同
第二节 中国利用 外商直接投资的主要类型
外商直接投资在中国的主要形式有三 种，即中外合资企业、中外合作企业和外 资企业，简称为“三资企业”。此外还有 数量很少的合作开发、BOT投资、补偿贸 易、加工装配和国际租赁等其他方法。
第二节 中国利用
外商直接投资的主要类型
一 、 中 外 合 资 经 营 企 业 （ ChineseForeign Equity Joint Venture）
zBTO (Build-Transfer-Operate):建设—转让—经 营；
zBLT (Build-lease-Transfer):建设—租赁—转让；
zBT (Build-Transfer)：建设—转让
zBMT(Build-Manage-Transfer):建设—管理—转让。
第三节 九十年代以来 跨国公司在中国直接投资的战略调整
z （三）改变投资策略，通过并购扩大在华 业务
z （四）在华设立地区总部，进一步扩大市 场
z（五）加大在中国的研发机构，增加在中国 的产业竞争力
跨国公司在中国建立研发中心主要是 这样几个因素推动的：
¾ 1、中国拥有很优秀的科研人员。
¾ 2、是中国市场相对来说增长较快，而且 富有文化和其他方面特色，建立了研发中 心，可以很容易靠近市场，进行有针对性 的研发活动，开发出适应中国市场特点的 产品。
这期间是我国利用外商直接投资的起步阶段。在 改革开放初期，由于我国有关利用外资的立法还不完 善，外商对于中国投资还有很多顾虑，同时各种基础 设施还比较落后。因此，外商基本上是持试探的态 度，我国利用的外商直接投资较少。
z（二）第二阶段为调整与发展阶段（1988— 1991年）
这期间我国逐步完善有关立法，下放审 批权，改善投资环境，促使外商投资稳定增 长。
中外合资经营企业亦称股权式合营企业，简称为 合资企业。是指依照《中华人民共和国中外合资经营 企业法》及其《实施条例》，由外国公司、企业和其 他经济组织或个人同中国的公司、企业或其他经济组
织在中国境内共同投资举办的企业。
其特点是：
z（一）共同投资 z（二）共同经营 z（三）共享利润 z（四）共担风险
z（六）促进了社会主义市场经济体制的建立 和完善
外商投资企业的大量建立，促进了我国传统所有 制结构的改变，对形成共有国有、集体、外资等多种 经济成分共同发展的格局起了积极作用。外资企业是 社会主义市场经济的有益补充，外资的流入推动了企 业产权的流动和重组，国有、集体和外资等混合所有 制的经济单位逐步增加，形成了新的财产所有制结 构。外商投资企业采用国际上通行的企业组织形式， 客观上促进了我国国有企业制度的改革。
z （六）加大在中国高科技产业的投资，同 时产品走向高档化
z （七）加大制造业在华投资，建立世界工 厂，加大在华采购力度
第四节 设立 外商投资企业的基本程序
一、立项和可行性研究
举办中外合资和中外合作经营企业首先应由中方 合作者向企业主管部门呈报拟与外国合营企业的项目 建议书和初步可行性研究报告。项目建议书与初步可 行性研究报告经企业主管部门审查同意并转报审批机 构批准后，合营双方才能进行以项目可行性研究为中 心的各项工作。这里实际包括了设立中外合营企业过
z（三）第三阶段为高速增长阶段（1992— 1995年）
1992年初邓小平南巡讲话后，我国确立了经济体 制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，此后， 我国加快了对外开放的步伐。国务院决定在沿海对外 开放的基础上，扩大对外开放的范围，实现沿江（长 江）、沿线（陇海线、兰新线）、沿边（边境）对外 开放，从而在全国范围内形成了全面开放的格局。这 极大地提高了外商的投资热情，从而使外商直接投资 在这个阶段实现了飞跃性的高速增长。
z（四）增加了财政收入，创造了就业机会
大量外商投资企业的建立和投产开业，为国家增 加了财政收入来源。来源于外商投资企业的涉外税收 逐年大幅度增长，1994年达到390亿元。特别在沿海 城市，外商投资企业上缴的税费已成为地方财政的重 要来源。
z（五）促进了开放型经济的发展
外商投资企业和国际经济有着必然的联 系。在华投资的外商将其供销渠道、技术开 放、市场、信贷关系等经济联系带进我国，从 而将其生产的产品通过出口引入国际市场。可 以说，外商投资企业已成为我国对外贸易的一 支主力军。外商投资企业是我国出口增长的重 要源泉。
第二节 中国利用
外商直接投资的主要类型
二、中外合作经营企业（Chinese Foreign Cooperative Joint Venture）
中外合作企业亦称契约型合营企业(Contractual Joint Venture),简称为合作企业。是外国企业、其 他经济组织或个人，与中国的企业或其他经济组织， 按照《中华人民共和国合作企业法》，以双方投资或 提供合作条件的方式，在中国境内设立的、依照共同
¾ 6、合营双方同意的其他重要问题协议 的地位；
¾ 7、合营双方代表签字、签字时间、地 点。
z （二）加强对原来合资企业控制权的争夺
根据我国《中外合资经营企业法实施条 例》的规定，合营企业合同应包括下列主要 内容：
z（四）第四阶段为持续、协调、健 康发展阶段（1996年以后）
第一节 中国利用外商直接投资概况
二、外商直接投资对中国经济建设的作用
z（一）弥补了国内建设资金的不足
资金短缺使长期制约我国经济增长的一个主要因 素。几年来，外资的大规模进入，有效地缓解了我国 建设资金紧张的矛盾，为社会提供了新的资源和生产 能力，从而为经济的增长作出了贡献。
径。
第一节 中国利用外商直接投资概况
一、 外商直接投资在中国的发展
外商直接投资(foreign Direct Interment)是指 跨国公司在一国或数个国家通过直接投资设厂、建立 原材料基地或销售渠道等实物性资产投资手段的获取 一定收益的活动。
中国的外商直接投资的发展大致经历了四 个阶段：
z（一） 第一阶段为创始阶段（1979—1987年）
BOT方式在实际运用过程中，还演化出几十 种类似的形式。主要有以下几种：
zBOO (Build-Own-Operate):建设—拥有—经营；
zBOOT (Build-Own-Operate-Transfer):建设—拥有— 经营—转让；
zBOOST (Build-Own-Operate-Subsidize-Transfer): 建设—拥有—经营—补贴—转让；
程。
z （一）合营企业协议
合营企业的协议的内容一般包括：
¾ 1、合营企业双方的名称、代表和谈判经过； ¾ 2、合营企业的经营目的、经营范围和生产
规模； ¾ 3、合营企业的投资总额、注册资本、出资
方式、出资比例和利润分配原则；
¾ 4、产品销售方向、内外销比例、原材 料来源；
¾ 5、合营企业所采用的技术设备方案；
除上述内容外，可行性研究报告还应 包括一些必要的附件。
第四节 设立
外商投资企业的基本程序
二、外商投资企业的协议、合同与章程
举办中外合资、中外合作经营企业，在可行性研 究报告被批准后，中外合营各方可以此为依据进行正 式谈判，确定建立合营企业的原则合经营方案，并共 同制订合签定有关文件。设立中外合营企业的基本文 件包括合营企业的协议、合营企业的合同与合营企业 的章程。非法人式中外合作经营企业无需制订企业章
第四章 中国利用外商直接投 资和对外直接投资
兴办外商直接投资企业 （Foreign Investment Enterprises）是我国利用外资的重 要方式，办好巩固和发展外商直接 投资企业，是贯彻执行改革、开放 政策，加快我国国民经济发展的重 大战略措施之一，也是我国利用外 资、引进外国先进技术和管理经 验、参与国际经济合作的有效途
项目可行性报告主要包括以下内容：
z （一）项目的基本概况； z （二）产品生产安排及其依据； z （三）物料供应安排及其依据； z （四）项目地址选择； z （五）技术设备和工艺过程的选择； z （六）生产组织安排；
z （七）环境污染治理和劳动安全、卫生设 备；
z （八）建设方式、建设进度安排； z （九）资金筹措； z （十）外汇收支安排； z （十一）综合分析。
¾ 3、可以节约成本，过去以国外的研发 市场开发出来的产品做中国市场，现在 转换为针对中国市场进行产品开发，这 亦是跨国公司一个重要的经营战略转 变。
因此，向中国转移研发能力，提升 在中国产业的竞争力，已成为许多跨国 公司的共识。随着中国作为全球重要制 造基地地位的逐渐形成和加强，研发中 心的趋势还会持续和加强。
一、战略调整的主要原因
z（一）中国市场容量的不断扩大 z（二）中国的市场亦在迅速分化和变化之中
z（三）中国市场化进程的不断深入，特别是 中国加入WTO为跨国公司的战略调整提供了 契机
z（四）中国国内产业面临大整合的局面为跨 国公司大举进入中国市场提供了机遇
z（五）中国当地企业迅速成长
z（六）加入WTO以后，中国法律和外商投 资政策法规等制度环境将不断完善，为跨国公 司增加在中国的业务以及进行战略调整提供了 非常好的体制环境
机构。
第二节 中国利用
外商直接投资的主要类型
四、BOT投资方式
BOT是英文BUILD-OPERATE-TRANSFER的简称，即 “建设-经营-移交”。典型的BOT形式，是政府同私 营部门（在我国表现为外商投资）的项目公司签定合 同，由项目公司筹资和建设基础设施项目。项目公司 在协议期内拥有、运营和维护这项设施，并通过收取 使用费或服务费，回收投资并取得合理的利润。协议 期满后，这项设施的所有权无偿移交给政府。
第三节 九十年代以来 跨国公司在中国直接投资的战略调整
二、跨国公司在华直接投资战略调整的主 要方式
上述诸多原因促使跨国公司在华战略开始由 被动地适应向主动地进行战略性规划转变，其战 略调整主要表现在以下几个方面：
z （一）整合在华业务以增强在中国和在世 界的竞争力
z （二）加强对原来合资企业控制权的争夺
z（二）引进先进技术，促进了产业开放
十几年来，外商直接投资带来了一批先进实用的 技术，填补了我国的许多产品技术空白，使许多行业 的大批产品更新换代，促进了一大批企业和诸如汽 车、电子、通信等重要产业的技术设备改造和发展。
z（三）引进了先进的管理经验
创办外商直接投资企业，不仅带来了资 金和技术，也带来了国外先进的生产管理、 质量管理、销售和售后服务管理、人才管 理、财务管理等一系列管理经验，使企业管 理水平和劳动生产大幅度提高，增强了企业 竞争能力。
期限一般为15—20年。BOT方式的适用范围 比较广，但主要适用于一国的基础设施和公共部 门的建设项目，如高速公路、发电厂、铁路、桥 梁、隧道、港口、机场、钢铁企业、教育、医疗 卫生基础设施、环保设施、废水处理设施和城市 地铁等基础设施项目。这些项目一般工程量达， 建设时间长，耗资大，关系国计民生，并属于急 需项目；而且这些项目的市场需求一般都很好， 能够获得较稳定的收入。
程中最初两项工作：立项和可行性研究。
项目建议书主要是从宏观上论述项目设立的 必要性和可能性。具体内容包括：
z （一）中方合营单位； z （二）合营目的； z （三）合营对象； z （四）合营范围和规模； z （五）投资估算；
z （六）投资方式和资金来源； z （七）生产技术和主要设备； z （八）主要原材料和能源的需要和来源； z （九）人员的数量、来源和构成； z （十）经济效益。
第二节 中国利用 外商直接投资的主要类型
三 、 外 资 企 业 （ Enterprise Operated Exclusively with Foreign Capital）
外资企业即外商独资经营企业。是指依照《中华 人民共和国外资企业法》在中国境内设立的，全部资 本由外国投资者投资的独立核算的企业。但不包括外 国的企业和其他外国经济组织设立在中国境内的分支
签定的合作合同所规定各方的权利和义务 的合作经济 组织。
其特点： 灵活方便，双方容易达成协议。 它适用于投资见效快、利润较高，采用的技术不 复杂的项目。
中外合资与合作经营企业的区别：
z（一）投资方式不同 z（二）法律依据和法人地位不同 z（三）组织形式和管理方式不同 z（四）收益分配方式不同 z（五）合营期满资产处理方式不同
第二节 中国利用 外商直接投资的主要类型
外商直接投资在中国的主要形式有三 种，即中外合资企业、中外合作企业和外 资企业，简称为“三资企业”。此外还有 数量很少的合作开发、BOT投资、补偿贸 易、加工装配和国际租赁等其他方法。
第二节 中国利用
外商直接投资的主要类型
一 、 中 外 合 资 经 营 企 业 （ ChineseForeign Equity Joint Venture）
zBTO (Build-Transfer-Operate):建设—转让—经 营；
zBLT (Build-lease-Transfer):建设—租赁—转让；
zBT (Build-Transfer)：建设—转让
zBMT(Build-Manage-Transfer):建设—管理—转让。
第三节 九十年代以来 跨国公司在中国直接投资的战略调整
z （三）改变投资策略，通过并购扩大在华 业务
z （四）在华设立地区总部，进一步扩大市 场
z（五）加大在中国的研发机构，增加在中国 的产业竞争力
跨国公司在中国建立研发中心主要是 这样几个因素推动的：
¾ 1、中国拥有很优秀的科研人员。
¾ 2、是中国市场相对来说增长较快，而且 富有文化和其他方面特色，建立了研发中 心，可以很容易靠近市场，进行有针对性 的研发活动，开发出适应中国市场特点的 产品。
这期间是我国利用外商直接投资的起步阶段。在 改革开放初期，由于我国有关利用外资的立法还不完 善，外商对于中国投资还有很多顾虑，同时各种基础 设施还比较落后。因此，外商基本上是持试探的态 度，我国利用的外商直接投资较少。
z（二）第二阶段为调整与发展阶段（1988— 1991年）
这期间我国逐步完善有关立法，下放审 批权，改善投资环境，促使外商投资稳定增 长。
中外合资经营企业亦称股权式合营企业，简称为 合资企业。是指依照《中华人民共和国中外合资经营 企业法》及其《实施条例》，由外国公司、企业和其 他经济组织或个人同中国的公司、企业或其他经济组
织在中国境内共同投资举办的企业。
其特点是：
z（一）共同投资 z（二）共同经营 z（三）共享利润 z（四）共担风险
z（六）促进了社会主义市场经济体制的建立 和完善
外商投资企业的大量建立，促进了我国传统所有 制结构的改变，对形成共有国有、集体、外资等多种 经济成分共同发展的格局起了积极作用。外资企业是 社会主义市场经济的有益补充，外资的流入推动了企 业产权的流动和重组，国有、集体和外资等混合所有 制的经济单位逐步增加，形成了新的财产所有制结 构。外商投资企业采用国际上通行的企业组织形式， 客观上促进了我国国有企业制度的改革。
z （六）加大在中国高科技产业的投资，同 时产品走向高档化
z （七）加大制造业在华投资，建立世界工 厂，加大在华采购力度
第四节 设立 外商投资企业的基本程序
一、立项和可行性研究
举办中外合资和中外合作经营企业首先应由中方 合作者向企业主管部门呈报拟与外国合营企业的项目 建议书和初步可行性研究报告。项目建议书与初步可 行性研究报告经企业主管部门审查同意并转报审批机 构批准后，合营双方才能进行以项目可行性研究为中 心的各项工作。这里实际包括了设立中外合营企业过
z（三）第三阶段为高速增长阶段（1992— 1995年）
1992年初邓小平南巡讲话后，我国确立了经济体 制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，此后， 我国加快了对外开放的步伐。国务院决定在沿海对外 开放的基础上，扩大对外开放的范围，实现沿江（长 江）、沿线（陇海线、兰新线）、沿边（边境）对外 开放，从而在全国范围内形成了全面开放的格局。这 极大地提高了外商的投资热情，从而使外商直接投资 在这个阶段实现了飞跃性的高速增长。
z（四）增加了财政收入，创造了就业机会
大量外商投资企业的建立和投产开业，为国家增 加了财政收入来源。来源于外商投资企业的涉外税收 逐年大幅度增长，1994年达到390亿元。特别在沿海 城市，外商投资企业上缴的税费已成为地方财政的重 要来源。
z（五）促进了开放型经济的发展
外商投资企业和国际经济有着必然的联 系。在华投资的外商将其供销渠道、技术开 放、市场、信贷关系等经济联系带进我国，从 而将其生产的产品通过出口引入国际市场。可 以说，外商投资企业已成为我国对外贸易的一 支主力军。外商投资企业是我国出口增长的重 要源泉。
第二节 中国利用
外商直接投资的主要类型
二、中外合作经营企业（Chinese Foreign Cooperative Joint Venture）
中外合作企业亦称契约型合营企业(Contractual Joint Venture),简称为合作企业。是外国企业、其 他经济组织或个人，与中国的企业或其他经济组织， 按照《中华人民共和国合作企业法》，以双方投资或 提供合作条件的方式，在中国境内设立的、依照共同
¾ 6、合营双方同意的其他重要问题协议 的地位；
¾ 7、合营双方代表签字、签字时间、地 点。
z （二）加强对原来合资企业控制权的争夺
根据我国《中外合资经营企业法实施条 例》的规定，合营企业合同应包括下列主要 内容：
z（四）第四阶段为持续、协调、健 康发展阶段（1996年以后）
第一节 中国利用外商直接投资概况
二、外商直接投资对中国经济建设的作用
z（一）弥补了国内建设资金的不足
资金短缺使长期制约我国经济增长的一个主要因 素。几年来，外资的大规模进入，有效地缓解了我国 建设资金紧张的矛盾，为社会提供了新的资源和生产 能力，从而为经济的增长作出了贡献。
径。
第一节 中国利用外商直接投资概况
一、 外商直接投资在中国的发展
外商直接投资(foreign Direct Interment)是指 跨国公司在一国或数个国家通过直接投资设厂、建立 原材料基地或销售渠道等实物性资产投资手段的获取 一定收益的活动。
中国的外商直接投资的发展大致经历了四 个阶段：
z（一） 第一阶段为创始阶段（1979—1987年）
BOT方式在实际运用过程中，还演化出几十 种类似的形式。主要有以下几种：
zBOO (Build-Own-Operate):建设—拥有—经营；
zBOOT (Build-Own-Operate-Transfer):建设—拥有— 经营—转让；
zBOOST (Build-Own-Operate-Subsidize-Transfer): 建设—拥有—经营—补贴—转让；
程。
z （一）合营企业协议
合营企业的协议的内容一般包括：
¾ 1、合营企业双方的名称、代表和谈判经过； ¾ 2、合营企业的经营目的、经营范围和生产
规模； ¾ 3、合营企业的投资总额、注册资本、出资
方式、出资比例和利润分配原则；
¾ 4、产品销售方向、内外销比例、原材 料来源；
¾ 5、合营企业所采用的技术设备方案；
除上述内容外，可行性研究报告还应 包括一些必要的附件。
第四节 设立
外商投资企业的基本程序
二、外商投资企业的协议、合同与章程
举办中外合资、中外合作经营企业，在可行性研 究报告被批准后，中外合营各方可以此为依据进行正 式谈判，确定建立合营企业的原则合经营方案，并共 同制订合签定有关文件。设立中外合营企业的基本文 件包括合营企业的协议、合营企业的合同与合营企业 的章程。非法人式中外合作经营企业无需制订企业章
第四章 中国利用外商直接投 资和对外直接投资
兴办外商直接投资企业 （Foreign Investment Enterprises）是我国利用外资的重 要方式，办好巩固和发展外商直接 投资企业，是贯彻执行改革、开放 政策，加快我国国民经济发展的重 大战略措施之一，也是我国利用外 资、引进外国先进技术和管理经 验、参与国际经济合作的有效途
项目可行性报告主要包括以下内容：
z （一）项目的基本概况； z （二）产品生产安排及其依据； z （三）物料供应安排及其依据； z （四）项目地址选择； z （五）技术设备和工艺过程的选择； z （六）生产组织安排；
z （七）环境污染治理和劳动安全、卫生设 备；
z （八）建设方式、建设进度安排； z （九）资金筹措； z （十）外汇收支安排； z （十一）综合分析。
¾ 3、可以节约成本，过去以国外的研发 市场开发出来的产品做中国市场，现在 转换为针对中国市场进行产品开发，这 亦是跨国公司一个重要的经营战略转 变。
因此，向中国转移研发能力，提升 在中国产业的竞争力，已成为许多跨国 公司的共识。随着中国作为全球重要制 造基地地位的逐渐形成和加强，研发中 心的趋势还会持续和加强。
一、战略调整的主要原因
z（一）中国市场容量的不断扩大 z（二）中国的市场亦在迅速分化和变化之中
z（三）中国市场化进程的不断深入，特别是 中国加入WTO为跨国公司的战略调整提供了 契机
z（四）中国国内产业面临大整合的局面为跨 国公司大举进入中国市场提供了机遇
z（五）中国当地企业迅速成长
z（六）加入WTO以后，中国法律和外商投 资政策法规等制度环境将不断完善，为跨国公 司增加在中国的业务以及进行战略调整提供了 非常好的体制环境
机构。
第二节 中国利用
外商直接投资的主要类型
四、BOT投资方式
BOT是英文BUILD-OPERATE-TRANSFER的简称，即 “建设-经营-移交”。典型的BOT形式，是政府同私 营部门（在我国表现为外商投资）的项目公司签定合 同，由项目公司筹资和建设基础设施项目。项目公司 在协议期内拥有、运营和维护这项设施，并通过收取 使用费或服务费，回收投资并取得合理的利润。协议 期满后，这项设施的所有权无偿移交给政府。
第三节 九十年代以来 跨国公司在中国直接投资的战略调整
二、跨国公司在华直接投资战略调整的主 要方式
上述诸多原因促使跨国公司在华战略开始由 被动地适应向主动地进行战略性规划转变，其战 略调整主要表现在以下几个方面：
z （一）整合在华业务以增强在中国和在世 界的竞争力
z （二）加强对原来合资企业控制权的争夺