海外业务平台及跨境业务-中信银行

合适客户
有人民币资金， 想锁定人民币升值的预期 的客户
产品
（一）人民币不交收远期合约 （NDF） 境内/外人民币存款质押境内/外美元贷款，再 以不交收远期/货币掉期对冲美元利率和外汇 风险，来套取利差 （二） 合成人民币贷款 境外借入美元贷款，再以境外不交收货币掉期 将之转为人民币贷款，所付人民币利率比在境 内直接借人民币贷款的利率低
美元贷款
信银国际
100%
离岸 中国大陆
境外公司 (BVI) 100% 国企公司1 国内公司
开出备用信用证
信银国际 境外美元贷款 设计融资结构
中信银行 人民币存款 备用信用证
监管账户 人民币存款
中信银行
$$纳税
13
一、信银国际---中信银行的跨境亚太业务平台
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
12
案例（二）--- 中信大锰
中信计划分拆一板块上市，国企于境内持有30%+。双方计划公司整体于境外上市，即结构上 需将境内法人股转至境外拟上市公司（境外合资体 Offshore JV entity)，并维持股权不变。
中信 30%+ 境外公司 (百慕达） <拟上市主体> 100% 境外公司(BVI)1

是否还有其他手续费等蚕食可套利润？
24
一、信银国际---中信银行的跨境亚太业务平台
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
三、跨境人民币结算业务 四、跨境财资产品---连结环球资本市场 五、跨境融资方案
五、跨境融资方案
25
除了一般企业贷款, 我们提供财务顾问服务和融资方案满足客户各种需求:
贸易融资 杠杆融资与 并购融资 上市前过桥 融资贷款
离岸 中国大陆
100%
境内Op Co （PRC)
国内公司 （中国)
中信银行广州 /监管行
项目
监管账户 RMB250M
五、跨境融资方案（三）-- 企业资本重组
29
背景: 客户急需资金完成上市前的企业资本重组。 我行直接向客户的境外公司贷 款， 资金用于收购境内四家营运公司68-72%的股权，并规定资金注入营 运公司后只可用于资本性支出、偿还贷款以及补充营运资金。 还款来源来 自境外战略投资者提供的资金贷款, 四家营运公司的现金股息分配或未来上 市所募集的新资金（备用还款来源）。
获批准借入外债的境内公司的境外关联公司
获批准在境内投资的境外公司
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
17
在当前人民币汇率及利率走势下的商机
源於境内/外美元对人民币汇价差异 人民币不交收远期价的贴水幅度反映了境外市场对人民币升值的预期，贴水越深 反映升值预期越大 境内/外美元和人民币的存贷利率差异
通过网银系统，使客户能在全球范围内实时调度资金并优化资金管理
15
一、信银国际---中信银行的跨境亚太业务平台
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
三、跨境人民币结算业务 四、跨境财资产品---连结环球资本市场 五、跨境融资方案
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
16
目标客户
从事服务贸易或其他经常帐户项下跨境交易的公司客户
*实施联动操作前*
购买原材料
加工成品后销售
原料供应商
中信A公司
融资
某银行
买家
操作弱点： 1）资金占用时间过长
2）资金成本相对高
3）承担原材料价格和销售市场风险
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
11
*实施联动操作后*
案例（一）--- 上下游企业链条的联动操作 （续）
购买原材料 加工成品后销售
原料供应商
（境外）
= 6.7652
交易日: • 客户以6.6985与境外银行进行一年期不交收远期∶ 客户买入美元1,024,738.89 ，卖出人民币6,864,213.45
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
19
到期日∶ 境内
人民币存款
境外
人民币6,932,550 人民币6,864,213.45 客户 美元1,024,738.89 美元1,024,738.89 不交收远期
需要借人民币贷款， 有意节省借贷成本的 客户
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
18
（一）人民币不交收远期合约 （NDF） （境内）
交易日: • 客户安排一年期美元贷款，本金为美元100万元，贷款利率为2.44% p.a. • 质押一年期人民币存款 6,780,000，存款利率为2.25% p.a. 到期日: 合成人民币汇率： • 客户需归还美元贷款本利和∶美元 1,024,738.89 • 客户收到人民币存款本利和∶人民币 6,932,550 6,932,550 / 1,024,738.89
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
23
不交收货币掉期（Non-Deliverable Swap）
優點
透过不交收货币掉期达至的人民币利率比在境内直接借人民币的利率低很多
技术问题


境外美元贷款是否可以汇进境内换人民币？又是否可以把境内人民币汇出来支付美元贷款 和不交收货币掉期的应付款项？
实际购汇价与不交收货币掉期的人民币定价是否有价差？可否承受因此引致的潜在金钱损 失？
三、跨境人民币结算业务 四、跨境财资产品---连结环球资本市场 五、跨境融资方案
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
6
集团业务发展办公室
于2009年11月成立，专职负责向中信集团下属企业、或其上下游企 业提供全方位金融产品服务和解决方案，主要专注于： i. 统一强化关联交易解决方案 ii.统一关联交易额度调拨管理 iii.提高关联交易额度周转率和使用率 iv.通过关联交易的综合管理增加企业管理透明度
中信产业基金 提供贷款融资配套，加强基金议价能力及投资管理
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
8
目标客户（续）
中信集团非金融类一级和二级子公司，如：
中信裕联 提供贸易结构性融资，加强市场风险与信贷风险管理 中信泰富 提高铁矿定价能力并提供结算方案 中信环保 配合环保融资创新 中信资源 提供中信大锰上市改组方案及跨境融资 中信建设 提供贸易融资、项目融资以及境外个人开户服务 中信房地产 提供买家按揭贷款
战略投资者 1. 贷款 注资 借款人
信银国际 (贷款银行）
信银国际 境外美元贷款
• 四方贸易融资安排 • 企业收购资产或股份 / 战略性持股收购
• 上市公司私有化
• 杠杆收购或管理层收购 • 集团内境内/境外资产转让 /优化资产负债结构 • 偿还股东贷款 • 资本性支出 • 回购公司债券 / 股份 • 债务合并/再融资 • 资本性支出
资本重组
银团贷款
• 再融资
• 战略性收购
五、跨境融资方案（一）-- 四方贸易融资安排
美元贷款
透过”合成名义远期”和NDF，锁定人民币利润68,336.55
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
20
（二） 合成人民币贷款
客户可考虑在境外借入美元贷款，然后透过不交收货币掉期把境外的美元贷款 转为合成人民币贷款，所付人民币利率比在境内直接借人民币贷款的利率低


假设客户可在境外借入两年期美元贷款，利息为1个月LIBOR + 0.80%
22
不交收货币掉期（Non-Deliverable Swap） 二年后的本金交换∶
人民币 678 mio
客户 中信银行
美元 100 mio
美元 100 mio
美元贷款
• 人民币应付款项根据交割日之前两个工作日上午9:15刊登于路透社 “SAEC” 页上的美元兑人民币即期汇率转换为美元金额 • 交易双方只交割美元的差额
中信银行国际 --中信银行的海外业务平台 专注跨境业务
© 2010 中信銀行國際有限公司版權所有。
2
一、信银国际---中信银行的跨境亚太业务平台
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
三、跨境人民币结算业务 四、跨境财资产品---连结环球资本市场 五、跨境融资方案
一、信银国际---中信银行的跨境亚太业务平台
难Baidu Nhomakorabea：
境内Op Co （PRC)
国内公司 （中国)
资金需求在境外。 国内公司有现金，但与买方（即贷 款方）没有法律关系。 国内资金无法即时汇出境外。
RMB250M 项目
五、跨境融资方案（二）-- 境外收购(续)
28
背景: 国内公司境外收购，但资金无法即时汇出境外，且尚没有境外子公司， 卖方急需交割套现，并要求于境外成交。
贸易融资-贴现中信 A公司的应收帐款
中信A公司
贴现买家的 应收帐款
信银国际
买家
贸易融资
操作优点： 1）联动操作将原来的上、下游企业链条捆绑在一起，减低了市场 风险（原材料价格、下游市场等） 2）减轻流动资金压力，加快资金回转 3）中信A公司可向信银国际贴现下游买家的应收帐，进一步扩大 融资渠道
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
26
四方贸易融资安排
产品应国内美元头寸紧张、利率昂贵推出而受客户欢迎
境外 境内
信银国际
2 四方贸易融资安排
4 贸易融资贷款
中信银行
1 贸易融资额度
A集团境外公司
3 贸易付款保证
A集团境内公司
在缓解境内外币资金紧张方面起到了关键作用 成功为客户搭建了中港贸易通道
五、跨境融资方案（二）-- 境外收购
客户如需要在境内借人民币贷款，两年期贷款利率为5.40%
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
21
不交收货币掉期（Non-Deliverable Swap） 每月的利息交换∶
人民币利率 0.10%
客户 中信银行
1 个月LIBOR + 0.80% 1 个月LIBOR + 0.80%
美元贷款
四、跨境财资产品---连结环球资本市场
卖方 (BVI)
100% 离岸 HoldCo (BVI) 100% 离岸 HoldCo2 (HK) 从属收 购合同 监管账户协 议
HKD250M
主收购合 同
买方 (BVI)
贷款协 议
信银国际 信银国际 /贷款银行 提供境外收购贷款
新客户 设计结构 中信银行 RMB250M定额 存款 开发贷款优先权 预售款银行优先权
27
背景: 国内公司境外收购，但资金无法即时汇出境外，且尚没有境外子公司，卖 方急需交割套现，并要求于境外成交。
卖方 (BVI)
100% 离岸 HoldCo (BVI) 100% 离岸 HoldCo2 (HK)
HKD250M
主收购合 同
买方 (BVI)
贷款协 议
信银国际 /贷款银行
离岸 中国大陆
100%
三、跨境人民币结算业务 四、跨境财资产品---连结环球资本市场 五、跨境融资方案
三、跨境人民币结算业务
14
为有对外支付/境外经营/境外投资的境内客户 提供跨境人民币结算服务
与中信银行各分行合作，已在大部分省市开通了跨境人民币结算业务
为有向境内支付人民币需要的客户提供人民币贸易融资
为境内客户提供网银连接
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
9
目标客户（续）
中信集团各公司的上下游客户 对中信集团相应公司的好处： 加快流动资金回转 优化资产、负债管理和组合 提高资金环节的风险控制能力 加强对手风险管理 加强集团公司营销和议价能力
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
10
案例（一）--- 上下游企业链条的联动操作
3
一、信银国际---中信银行的跨境亚太业务平台
4
企业银行部 香港及国际企业 商业银行 中国企业 结构融资及银团贷款 商业地产贷款及项目融资 金融机构业务
零售银行部 财富管理 按揭 个人信贷 信用咭 小企业银行 私人银行
中国业务 以中信嘉华银行（中国）有 限公司为境内业务发展及执 行平台 以业务合作办公室为中心统 筹与中信银行的合作 以集团业务发展办公室为中 心统筹与中信公司及其上下 游公司的业务合作 以中国企业银行部为中心为 中资企业提供企业银行服务
财资部 环球资本市场为客户提供一系 列财资对冲和增值产品及方案， 包括利率对冲及掉期产品、人 民币不交收远期合约和结构性 存款，以及为客户进行外汇、 外汇期权及利率相关产品的实 际操作 资金管理中心管理银行的资金 流动率和优化剩余资金回报率
5
一、信银国际---中信银行的跨境亚太业务平台
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
专业团队
在香港和内地均有经验丰富的专业团队，提供量体订造的金融服务。
二、专门为集团公司提供量体订造的金融服务
7
目标客户
中信集团金融类子公司，如：
中信证券 提供融资配套，增强中信证券争取新客户的营运能力 中信资本 提供结构性融资，提高资本回报率 中信资产管理 增强跨境资产处理能力 中信信托 加强境外资金处理，提高回报率