房地产营业周期标杆企业(碧桂园新城建业雅居乐融创世茂)营运能力分析_九舍会财务管理

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经营数据概览(30家房地产上市公司)
序 号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
上市房企
2012年经营数据分析
总资产周转率 （营运能力）
2012年 2011
营业收入 公司简称
第1页
九舍会智库
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-600
-500
-400
-300
-200
-100
1371 卅企 均值 840 前十均值 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 合生创展 越秀地产 瑞安地产 首开股份 招商地产 华润 置地 恒盛地产 保利地产 新湖中宝 首创置业 佳兆业 远洋地产 万 科集团
资产负债率 （偿债能力）
2012年 2011
营业收入增长率 （成长能力）
2012年 2011
报告号[公司简称]代码
万科集团 恒大地产 保利地产 中海地产 碧桂园＿ 华润置地 富力地产 世茂集团 龙湖地产 金地集团 雅居乐＿ 绿城中国 远洋地产 华侨城＿ 招商地产 新世界＿ 佳兆业＿ 融创中国 合景泰富 金融街＿ 恒盛地产 越秀地产 荣盛发展 新城地产 首开股份 瑞安地产 首创置业 新湖中宝 建业地产 合生创展
上市房企
2013版 2012年经营数据分析
发展才是硬道理！——小平
房地产上市公司2012年经营数据分析报告
——30家标杆企业的经营管理对比研究(2013版)
营业周期６强企业：营运能力分析
【主要内容】公司全局“多快好省稳”的现状和趋势；盈利/营运/偿债/成长的能力指标；财务报表数据； 【主要方法】公司40项经营指标在30家标杆企业中排名；关键指标图谱和杜邦分析，解构公司的经营模式和优劣状况； 【适用读者】房地产开发商、合作商及供应商、政府相关部门和房地产消费者；行业研究机构；培训机构及各大院校等； 【应用举例】房地产开发企业：通过自身企业与标杆企业的指标对比，分析自身机遇与挑战，完善自身发展战略和经营模式； 【应用举例】房地产研究机构：量化研究行业和标杆企业经营管理的发展现状和趋势； 【应用举例】金融机构和消费者：量化分析行业和目标企业的数据，辅助投资决策和消费决策； 【附赠资料】本报告附赠1000个房地产文档，百度云网盘下载，下载地址见本报告尾页。▶▶▶ ▶▶▶ 九舍会 ©2011-2014 ↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓
营运能力【营业周期】
(指标６强企业) 0
8
富力地产 7 世 茂集团 6 融 创中国 5 雅居乐 4 建业 地产 3 新城地产 2 碧桂园 1
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
指标值
1000
500
第2页
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2012年经营数据分析
上市房企
100
〖省〗管理费用率 17 14
【稳】现金流动负债比
〖省〗销售费用率
省
稳 【稳】流动比率
【稳】资产负债率
〖省〗销售成本率
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1.2.指标全图及评价
共40项
碧桂园＿
2012年经营数据分析
【碧桂园＿】指标 【碧桂园＿】指标 卅企第15名指标值 卅企排名 值 【盈利能力】11项指标评价： 多1.净资产收益率｛较强｝ 多2.总资产报酬率【很强】 多3.总资产净利率｛较强｝ 多4.销售净利率(正常) 多5.销售毛利率(正常) 多6.经营现金收入比〈较弱〉 省1.销售成本率(正常) 省2.期间费用率(正常) 省3.销售费用率〖很弱〗 省4.管理费用率(正常) 省5.财务费用率｛较强｝ 【营运能力】8项指标评价： 快1.总资产周转率【很强】 快2.流动资产周转率【很强】 快3.存货周转率【很强】 快4.应收账款周转率〈较弱〉 快5.固定资产周转率〖很弱〗 快6.存货周转天数【很强】 快7.应收账款周转天数〈较弱〉 快8.营业周期【很强】 5 4 1 22 26 1 24 1 0.34 0.51 0.53 20.2 4.3 675 17.8 692 0.27 0.34 0.32 70.2 10.8 1125 4.4 1130 12 6 8 17 14 22 14 17 28 14 10 20.0% 9.6% 5.6% 16.4% 36.6% -5.9% 63.4% 9.3% 5.2% 3.7% 0.3% 17.3% 7.9% 4.6% 17.1% 36.6% 9.8% 63.4% 8.3% 3.0% 3.8% 0.7% 【偿债能力】7项指标评价： 稳1.资产负债率(正常) 稳2.权益乘数(正常) 稳3.产权比率(正常) 稳4.流动比率〖很弱〗 稳5.速动比率｛较强｝ 稳6.现金流动负债比〈较弱〉 稳7.现金负债总额比〈较弱〉 【成长能力】14项指标评价： 好1a.营业收入增长率〈较弱〉 好1b.营业收入3年复增率(正常) 好2a.利润总额增长率(正常) 好2b.利润总额3年复增率【很强】 好3a.净利润增长率(正常) 好3b.净利润3年复增率｛较强｝ 好4a.母司净利增长率(正常) 好4b.母司净利3年复增率｛较强｝ 好5a.总资产增长率｛较强｝ 好5b.总资产3年复增率(正常) 好6a.股东权益增长率｛较强｝ 好6b.股东权益3年复增率(正常) 好7a.经营现金增长率〖很弱〗 好7b.经营现金3年复增率〖很弱〗
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上市房企
2013版 2012年经营数据分析
发展才是硬道理！wk.baidu.com—小平
指标最强６家标杆企业的对比分析
1.关键指标 2.指标全图及评价 3.杜邦分析
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1.1.关键指标
多快好省稳
【碧桂园＿】关键指标：2012年度 卅企排名
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4131 2973 2745 2150 1741 1555 1482 1407 1370 1362 1334 【卅企排名】 1291 1281 1260 1217 1130
合景泰富 龙湖地产 华 侨城 新世 界 金 地集团
营业周期
1123 1082 1065 1035 967 965
金融 街 绿城中国 荣盛发展 恒大地产 932 872 870 841 838 728 699 692 9 中海地产
2012年 2011
净资产收益率 （盈利能力）
2012年 排 名 9 6 10 7 12 20 8 15 5 21 13 3 26 11 18 28 19 2 16 23 30 24 4 1 25 27 22 14 17 29 2011 指标值 指标值 20.9% 24.0% 20.6% 23.7% 20.0% 15.6% 22.8% 17.3% 24.2% 15.0% 19.9% 26.8% 9.9% 20.3% 15.9% 6.8% 15.7% 27.0% 16.8% 13.6% 5.7% 11.7% 26.1% 28.5% 11.5% 7.1% 14.6% 18.5% 16.3% 6.5% 19.0% 41.9% 19.9% 23.1% 21.0% 14.0% 22.6% 19.9% 33.4% 15.9% 23.7% 25.7% 7.3% 20.0% 14.6% 7.4% 17.3% 39.5% 16.6% 11.5% 13.1% 28.3% 24.7% 33.4% 16.2% 14.4% 14.8% 14.3% 16.9% 3.2%
销售净利率 （盈利能力）
2012年 排 名 20 23 22 3 17 6 11 10 8 26 14 15 24 12 16 5 13 28 7 19 27 2 18 30 29 1 21 9 25 4 2011 指标值 指标值 15.2% 14.1% 14.5% 29.2% 16.4% 25.2% 18.6% 23.0% 24.6% 13.1% 17.1% 17.1% 13.9% 18.2% 16.9% 26.2% 17.7% 12.5% 25.1% 15.6% 12.9% 31.5% 16.1% 9.4% 12.1% 48.8% 14.6% 23.6% 13.7% 29.1% 16.2% 19.0% 15.7% 31.1% 16.8% 23.0% 17.7% 24.8% 28.7% 15.6% 22.8% 18.7% 13.2% 19.0% 21.9% 23.2% 17.5% 22.5% 20.8% 21.4% 23.0% 54.9% 16.1% 12.7% 21.1% 47.1% 15.7% 21.8% 11.2% 17.6%
排 排 排 指标值 指标值 指标值 指标值 指标值 指标值 名 名 名 12 0.31 0.28 23 77.8% 76.1% 9 44% 42% 001[万科集团]000002.SZ 10 0.31 0.44 29 81.7% 80.2% 24 5% 35% 002[恒大地产]3333.HK 11 0.31 0.27 24 78.3% 78.7% 7 46% 31% 004[保利地产]600048.SH 9 0.32 0.26 4 61.0% 57.0% 13 31% 5% 005[中海地产]0688.HK 5 0.34 0.37 17 71.7% 70.7% 19 21% 35% 006[碧桂园__]2007.HK 22 0.22 0.21 6 65.0% 57.8% 17 23% 33% 007[华润置地]1109.HK 7 0.33 0.34 18 72.9% 73.6% 21 11% 11% 009[富力地产]2777.HK 21 0.23 0.24 11 69.4% 69.5% 23 10% 19% 011[世茂集团]0813.HK 17 0.25 0.29 20 74.6% 75.5% 20 16% 60% 012[龙湖地产]0960.HK 6 0.34 0.29 14 70.4% 71.1% 12 37% 22% 013[金地集团]600383.SH 4 0.35 0.30 13 70.2% 70.9% 14 31% 12% 014[雅居乐__]3383.HK 13 0.30 0.17 27 80.9% 87.3% 4 61% 97% 015[绿城中国]3900.HK 19 0.24 0.20 7 66.1% 64.6% 8 44% 45% 016[远洋地产]3377.HK 8 0.33 0.31 15 70.5% 70.5% 15 29% 0% 017[华侨城__]000069.SZ 15 0.27 0.22 16 71.6% 67.4% 3 67% 10% 019[招商地产]000024.SZ 27 0.14 0.17 1 46.1% 40.9% 27 -9% 104% 020[新世界__]0917.HK 20 0.24 0.32 19 72.9% 67.8% 22 10% 40% 021[佳兆业__]1638.HK 2 0.40 0.43 28 81.4% 75.5% 1 97% 59% 022[融创中国]1918.HK 24 0.21 0.24 9 68.9% 70.1% 25 -4% 36% 023[合景泰富]1813.HK 16 0.27 0.17 12 69.5% 68.6% 2 79% 19% 024[金融街__]000402.SZ 26 0.16 0.21 5 63.4% 63.8% 28 -13% 35% 025[恒盛地产]0845.HK 28 0.12 0.17 8 66.6% 66.9% 29 -15% 70% 026[越秀地产]0123.HK 3 0.39 0.38 22 75.9% 74.9% 10 41% 46% 027[荣盛发展]002146.SZ 1 0.49 0.35 30 83.8% 86.6% 5 55% 38% 029[新城地产]900950.SH 25 0.19 0.17 26 79.9% 77.5% 11 40% 16% 030[首开股份]600376.SH 30 0.06 0.14 2 57.8% 55.5% 30 -43% 74% 031[瑞安地产]0272.HK 23 0.21 0.22 25 78.6% 76.7% 18 21% 16% 032[首创置业]2868.HK 18 0.24 0.21 10 69.1% 68.1% 6 48% -18% 033[新湖中宝]600208.SH 14 0.29 0.38 21 75.7% 74.8% 26 -4% 47% 034[建业地产]0832.HK 29 0.09 0.07 3 60.8% 53.2% 16 23% -47% 035[合生创展]0754.HK
排 百万元 百万元 名 1 103,116 71,783 3 65,261 61,918 2 68,906 47,036 4 51,831 39,418 5 41,891 34,748 6 35,605 29,042 9 30,365 27,370 12 28,652 26,031 13 27,893 24,093 8 32,863 23,919 10 30,074 22,945 7 35,393 21,964 11 28,658 19,897 15 22,284 17,324 14 25,297 15,111 22 10,253 11,248 21 11,955 10,835 16 20,843 10,604 24 9,676 10,123 17 17,234 9,637 26 8,385 9,585 27 8,120 9,569 19 13,415 9,502 18 14,300 9,222 20 12,676 9,042 30 4,821 8,484 25 9,134 7,523 23 9,909 6,688 29 6,346 6,638 28 7,967 6,497
【多】总资产净利率 【多】净资产收益率
0
碧桂园＿
2012年经营数据分析
多 8
【多】销售净利率
｛好｝总资产增长率 12
12
6
12
｛好｝营业收入增长率
好
19 13 28 14
18
24
30
很强 较强 正常 较弱 很弱
｛快｝固定资产周转率 17
26
5｛快｝总资产周转率 快
｛好｝净利润增长率
｛快｝存货周转率 1 23 25