金融风险管理第一章金融风险及其管理概述.pptx
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损失 已发生过的真实损失/尚未发生的潜在损失 预期损失/非预期损失/异常损失
7
二、什么是金融风险？
什么是金融风险？
8
二、什么是金融风险？
金融风险是指经济主体在金融活动中 面临的风险
根据经济主体的不同，有：
国家金融风险：宏观/微观 企业金融风险：金融企业/非金融企业 个人金融风险 因此，金融风险不等于银行风险，也不等于金融危机
4
http://baike.baidu.com/view/156901.htm
一、什么是风险？
不同的定义：
1895年海斯首先提出，“风险是损失的可能性” 1921年奈特认为，“风险是由于不确定性因素而造
成的损失” 1996年段开龄认为 “风险为预期损失的不利偏差” 1998年格利茨认为，“风险是结果的任何变化” 其他：
21
二、金融风险管理的发展历程
发展历程
50’s~60’s
理论准备： • 组合理论 • CAPM
90’s至今
70’s~80’s
• 一系列重大损失 事件
• 金融市场波动
• 债务危机
• 期权定价理论
• 电子与数理技 术
• 金融机构的实践
• 理论与技术的发 展
• 监管部门的推动
22
•动荡年代
• 2007年9月退休后的格林斯潘出版了一 本自传。他在该书中强调，自911之后， 我们生活在一个“新世界”中——一个 全球资本主义经济的世界，较之四分之 一个世纪前，更为弹性、强韧、开放、 自我导引，和快速变动。因此，他将此 书取名为《动荡年代》。这本书名真的 一语成谶，半年后，席卷全球的金融危 机爆发。
13
三、金融风险产生的机理
定义金融： • 在不确定环境下，将经济资源在时间和空间上进 行合理配置
时间上的配置 • 同一主体不同生命期的配置 “用明天的钱，圆今天的梦”
空间上的配置 • 同一时期不同主体间的配置 “用你的钱，圆我的梦”
14
三、金融风险产生的机理
金融活动的不确定性 金融市场的波动性 金融体系的不稳定性
(二)金融风险与金融机构
• 重新定义金融机构 • 是金融产品的生产者和交易者 • 是金融风险的专业承担者和管理者
• 因此，金融机构的经营与管理状况关系着 整个社会金融风险水平
17
四、金融体系的风险配置功能
(三)金融风险与金融市场
• 金融市场为金融风险提供 • 交易场所 • 定价机制 • 管理机制
• 因此，金融市场的活跃度与规则关系着 整个社会金融风险的管理
第一章 金融风险及其管理概述
第一节 认识金融风险 第二节 金融风险管理的兴起与发展 第三节 金融风险的工程化管理 第四节 金融风险的外部监管与市场约束
1
第一节 认识金融风险
一、什么是风险？ 二、什么是金融风险？ 三、金融风险产生的机理 四、金融体系的风险配置功能
2
一、什么是风险？
什么是风险？
3
经过两百多年的演义，风险一词越来越被概念化，并随着人类活动的复杂性和深 刻性而逐步深化，并被赋予了从哲学、经济学、社会学、统计学甚至文化艺术领 域的更广泛更深层次的含义，且与人类的决策和行为后果联系越来越紧密，风险 一词也成为人们生活中出现频率很高的词汇
因此： 风险是金融的内在属性 金融的核心就是管理风险
15
四、金融体系的风险配置功能
(一)金融风险与金融产品
• 金融产品是金融风险的载体： • 交易金融产品实质是交易金融风险 • 创新金融产品实质是对风险的重新分解与组合
• 因此，金融产品的结构与数量关系着整个 社会金融风险的配置与管理
16
四、金融体系的风险配置功能
COSO
是企业的董事会、管理层和其他员工共同参与的 一个过程，应用于企业的战略制定和企业的各个 部门和各项经营活动
20
一、金融风险管理
(二)金融风险管理与资产负债管理
资产负债管理
管理层面 机构层面
管理目标 利润最大化
管理对象 表内外业务
管理内容
流动性风险 利率风险
金融风险管理 所有层面 风险与收益的最佳平衡 所有业务与非业务 所有风险
汇率风险 利率风险 股票风险 商品风险
人员风险
流程风险
系统风险 外部事件
风险
外生流动 性风险
法律风险
内生流动 性风险
合规风险
国家风险 声誉风险 战略风险
……
二、什么是金融风险？
金融风险是导致一系列重大损失的罪魁祸首
• 系统性的危机
•1980～1993年，美国储贷协会 •1990～2002年，日本 •1994年，墨西哥 •1997～1998年，东南亚、日韩、香港、俄罗斯 •1999年，巴西 •2000年，土耳其 •2001年，阿根廷 •2008年，全球
风险是未来收益的不确定性 风险是被考察变量的波动性 ……
5wenku.baidu.com
一、什么是风险？
与风险有关的概念：
• 不确定性（或可能性） • 损失或预期损失 • 收益 • 结果 • 偏差或不利偏差 • 波动性 • ……
盈利
?
不确定
确定
风险
亏损
风险的二维性
6
•关于不确定性与损失的进一步说明
不确定性 客观性：未来的不确定性 主观性：认知能力不足 可计量的不确定性与不可计量的不确定性
18
第二节 金融风险管理的兴起与发展 一、理解金融风险管理 二、金融风险管理的发展历程
19
一、金融风险管理
(一)风险管理的涵义 • 不同的定义表述及比较
是经济单位通过对风险的辨识、分析、计量和控 胡宣达 制，以最小代价达到最大安全保障的管理方法
是一门既在机构层面又在交易层面上清楚展现每 戴维特 项主要战略决策的风险与收益管理的学科
9
二、什么是金融风险？
根据金融活动的不同：
银行类业务风险 证券类业务风险 保险类业务风险 信托类业务风险 租赁类业务风险
……
根据风险形态的不同：
信用风险 市场风险 操作风险 流动性风险 声誉风险
……
10
金融机构风险分类
信用 风险
市场 风险
操作 风险
流动性 风险
法律与合 规风险
其他 风险
违约风险 利差风险
12
二、什么是金融风险？
• 单个机构的巨额损失 • 2008年，美国AIG：993亿美元 • 2008年，法国兴业银行：71.4亿美元 • 2002年，联合爱尔兰银行：6.9亿美元 • 1997年，英国国民西敏士银行：5000万英镑 • 1996年，日本三井住友银行：17亿美元 • 1995年，英国巴林银行倒闭：18亿美元 • 1995年，日本大和银行：11亿美元 • 1994年，法国里昂信贷银行：500亿法郎
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二、什么是金融风险？
什么是金融风险？
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二、什么是金融风险？
金融风险是指经济主体在金融活动中 面临的风险
根据经济主体的不同，有：
国家金融风险：宏观/微观 企业金融风险：金融企业/非金融企业 个人金融风险 因此，金融风险不等于银行风险，也不等于金融危机
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http://baike.baidu.com/view/156901.htm
一、什么是风险？
不同的定义：
1895年海斯首先提出，“风险是损失的可能性” 1921年奈特认为，“风险是由于不确定性因素而造
成的损失” 1996年段开龄认为 “风险为预期损失的不利偏差” 1998年格利茨认为，“风险是结果的任何变化” 其他：
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二、金融风险管理的发展历程
发展历程
50’s~60’s
理论准备： • 组合理论 • CAPM
90’s至今
70’s~80’s
• 一系列重大损失 事件
• 金融市场波动
• 债务危机
• 期权定价理论
• 电子与数理技 术
• 金融机构的实践
• 理论与技术的发 展
• 监管部门的推动
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•动荡年代
• 2007年9月退休后的格林斯潘出版了一 本自传。他在该书中强调，自911之后， 我们生活在一个“新世界”中——一个 全球资本主义经济的世界，较之四分之 一个世纪前，更为弹性、强韧、开放、 自我导引，和快速变动。因此，他将此 书取名为《动荡年代》。这本书名真的 一语成谶，半年后，席卷全球的金融危 机爆发。
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三、金融风险产生的机理
定义金融： • 在不确定环境下，将经济资源在时间和空间上进 行合理配置
时间上的配置 • 同一主体不同生命期的配置 “用明天的钱，圆今天的梦”
空间上的配置 • 同一时期不同主体间的配置 “用你的钱，圆我的梦”
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三、金融风险产生的机理
金融活动的不确定性 金融市场的波动性 金融体系的不稳定性
(二)金融风险与金融机构
• 重新定义金融机构 • 是金融产品的生产者和交易者 • 是金融风险的专业承担者和管理者
• 因此，金融机构的经营与管理状况关系着 整个社会金融风险水平
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四、金融体系的风险配置功能
(三)金融风险与金融市场
• 金融市场为金融风险提供 • 交易场所 • 定价机制 • 管理机制
• 因此，金融市场的活跃度与规则关系着 整个社会金融风险的管理
第一章 金融风险及其管理概述
第一节 认识金融风险 第二节 金融风险管理的兴起与发展 第三节 金融风险的工程化管理 第四节 金融风险的外部监管与市场约束
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第一节 认识金融风险
一、什么是风险？ 二、什么是金融风险？ 三、金融风险产生的机理 四、金融体系的风险配置功能
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一、什么是风险？
什么是风险？
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经过两百多年的演义，风险一词越来越被概念化，并随着人类活动的复杂性和深 刻性而逐步深化，并被赋予了从哲学、经济学、社会学、统计学甚至文化艺术领 域的更广泛更深层次的含义，且与人类的决策和行为后果联系越来越紧密，风险 一词也成为人们生活中出现频率很高的词汇
因此： 风险是金融的内在属性 金融的核心就是管理风险
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四、金融体系的风险配置功能
(一)金融风险与金融产品
• 金融产品是金融风险的载体： • 交易金融产品实质是交易金融风险 • 创新金融产品实质是对风险的重新分解与组合
• 因此，金融产品的结构与数量关系着整个 社会金融风险的配置与管理
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四、金融体系的风险配置功能
COSO
是企业的董事会、管理层和其他员工共同参与的 一个过程，应用于企业的战略制定和企业的各个 部门和各项经营活动
20
一、金融风险管理
(二)金融风险管理与资产负债管理
资产负债管理
管理层面 机构层面
管理目标 利润最大化
管理对象 表内外业务
管理内容
流动性风险 利率风险
金融风险管理 所有层面 风险与收益的最佳平衡 所有业务与非业务 所有风险
汇率风险 利率风险 股票风险 商品风险
人员风险
流程风险
系统风险 外部事件
风险
外生流动 性风险
法律风险
内生流动 性风险
合规风险
国家风险 声誉风险 战略风险
……
二、什么是金融风险？
金融风险是导致一系列重大损失的罪魁祸首
• 系统性的危机
•1980～1993年，美国储贷协会 •1990～2002年，日本 •1994年，墨西哥 •1997～1998年，东南亚、日韩、香港、俄罗斯 •1999年，巴西 •2000年，土耳其 •2001年，阿根廷 •2008年，全球
风险是未来收益的不确定性 风险是被考察变量的波动性 ……
5wenku.baidu.com
一、什么是风险？
与风险有关的概念：
• 不确定性（或可能性） • 损失或预期损失 • 收益 • 结果 • 偏差或不利偏差 • 波动性 • ……
盈利
?
不确定
确定
风险
亏损
风险的二维性
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•关于不确定性与损失的进一步说明
不确定性 客观性：未来的不确定性 主观性：认知能力不足 可计量的不确定性与不可计量的不确定性
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第二节 金融风险管理的兴起与发展 一、理解金融风险管理 二、金融风险管理的发展历程
19
一、金融风险管理
(一)风险管理的涵义 • 不同的定义表述及比较
是经济单位通过对风险的辨识、分析、计量和控 胡宣达 制，以最小代价达到最大安全保障的管理方法
是一门既在机构层面又在交易层面上清楚展现每 戴维特 项主要战略决策的风险与收益管理的学科
9
二、什么是金融风险？
根据金融活动的不同：
银行类业务风险 证券类业务风险 保险类业务风险 信托类业务风险 租赁类业务风险
……
根据风险形态的不同：
信用风险 市场风险 操作风险 流动性风险 声誉风险
……
10
金融机构风险分类
信用 风险
市场 风险
操作 风险
流动性 风险
法律与合 规风险
其他 风险
违约风险 利差风险
12
二、什么是金融风险？
• 单个机构的巨额损失 • 2008年，美国AIG：993亿美元 • 2008年，法国兴业银行：71.4亿美元 • 2002年，联合爱尔兰银行：6.9亿美元 • 1997年，英国国民西敏士银行：5000万英镑 • 1996年，日本三井住友银行：17亿美元 • 1995年，英国巴林银行倒闭：18亿美元 • 1995年，日本大和银行：11亿美元 • 1994年，法国里昂信贷银行：500亿法郎