大型国有企业的筹融资方式

可转换债券
公司债券的一种形式，其持有 人可以在规定时间按规定价格 转换为发行公司的股票，是一 种兼有债券和股权双重性质的 金融工具 。
在利用多 渠道筹资 方式的同 时，国有 企业也要 注意防范 风险！
3. 风险控制
国有企业进行筹资管理时，一定要考虑风险 的控制。每一种筹资方式都不可避免地存 在风险，如若不能有效防范筹资风险，企 业不仅不能解决资金问题，还可能引发财 务危机。 为此我们可以采取以下对策：
小组成员：
1. 案例引入
案例追踪
案例一： 根据北京青年报，2000年9月11 日，中国石油化工股份有限公司已向美国证券交 易委员会提交申请，此次中石化将以ADR的形式 在全球发售股票，预计筹资额将近30亿美元，为 我国大型企业的国际筹资大胆运用ADR树立了典 范。
案例追踪
案例二：宝钢集团有限公司总经理何文波 表示，公司正寻求海外上市，香港是候选 上市地之一。何文波在参加人大会议的间 隙表示，宝钢集团肯定会赴海外上市，现 在只是时间问题。
案例总结
通过以上案例可以看出国企的筹资方式 已由国家统收统支转变为多渠道融资。 2010 年的中国企业500 强中，六成企业 是国有及国有控股企业； 英国《金融时报》全球500 强中我国入 榜的21强，全部为国有大型控股企业； „„ 可见，国有资本是国有企业最主要的资金 来源。
国有股“ 一股独大 in here ”
Text
行政职能 强
“银企关系 ”
由此，国企亟需 筹资渠道优化 降低筹资风险。
2. 筹资方式
⑧杠杆收 购
⑦融资 租赁
①吸收 直接投 资
②发行 股票
筹资 方式Байду номын сангаас
③利用 留存收 益
⑥发行公司 债券
⑤利用商 业信用
④向银 行借款
下面就以下国有大型企业可 采用的筹资方式（主要是内 部融资和外部融资）进行介 绍：
谢谢！
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盘活企业内存量资 产筹资
融资租赁
国际银团贷款
即通过合理调度 盘活内部的停滞 资金，出租出售 闲置资产（开展 出售专利技术、 有偿输出管理、 出售独立销售权 等无形资产经营 ），加速资金周 转次数，使低效 资产变高效。
是承租企业筹集 长期借入资本的 一种特殊方式， 也是很适合国有 企业的一种筹资 方式。因为国有 企业筹集资金， 一个非常重要的 用途就是进行机 械设备的购买或 更新，而融资租 赁恰好可以满足 企业的这种需求 。
也称为辛迪加贷款 ，是指由一家或几 家银行牵头由不同 国家银行参加，联 合向借款者共同提 供巨额资金的一种 贷款 。
DR筹资
负债调换 融资
ABS融资
Depositary Receipts的 简称，即证 券存托凭证 ，是一种推 动国际股票 市场全球化 ，广泛吸引 投资者，进 一步消除国 际资本流动 障碍的新的 股权筹资工 具。
指两个借款 人相互交换 各自的债务 ，银行为调 换双方充当 中介，承担 信用风险， 从一方或多 方收取手续 费。
ABS――“Asse t Backed Security”即资 产支持证券， 是将某一项目 的资产所产生 的独立的、可 识别的未来收 益（现金流量 或应收账款） 作为抵押（金 融担保），在 国际资本市场 发行具有固定 收益率的高档 债券。
对策
一、
二、 三、
国 有企业首 先应明确 企业目标 ：保持盈 利能力和 成长性
企业应 设置合理的目标 资本结构以及资 产与资金的合理 组合
企业 还应加强内 部控制建设 ，完善财务 风险预警机 制
参考资料： 1、辛莉莉 《企业多元化筹资的财务决策研 究》烟草在线专稿 2004年4月8日 2、华尔街日报http://www.cn.wsj.com/g b/20130307/BASc-20130307LLO07094 2804.asp 2013年3月7日 3、新浪财经 《中粮地产向中粮万科贷款7 亿》 2010年10月19日 ……
案例追踪
案例三：中粮地产贷款 2010年10月18日，,中粮地产因经营发展需要， 向中粮万科申请人民币7亿元委托贷款，该借款 将通过东亚银行有限公司北京分行以委托贷款的 形式发放。相对于房地产企业现在的融资成本， 该贷款对中粮地产可谓十分划算。中粮地产称， 本次贷款能进一步增强公司的资金实力，为公司 住宅地产业务的快速发展提供更有力的资金支持 。