企业融资的路径及实操

公司预算要点
基础运营成本分析 基本运营成本分析（企业维持的基本费用）； • 房租、物业、水电等 • 资产维护费用（保证资产正常运转的费用如专利年费， 网站的网络租赁费，酒店的电梯维护费等） • 工资及福利（按企业维持生存最基本人员配置计算） • 通讯及交通 • 财务费用 • 企业维护费用（工商年审、报税等）
天使投资人的获利对比
假设条件
1. 天使投资人投资人民币150万； 2. 公司经过经营年利润人民币70万元； 3. 天使投资人持有公司20%股权； 4. 对比公司注册资本人民币50万或150万；
天使投资人的获利
投资收益对比表
项目
投资数量 注册资本 股东借款 风投进入时资产 转让股权 股权转让收益 归还欠款 合计收回 投资收益率 ￥500,000.0 ￥1,000,000.0 20.0% ￥2,100,000.0 ￥1,000,000.0 ￥3,100,000.0 106.7%
对赌分析材料实例..\..\华夏文件\最新文件\诺芙特新建议\李洪 对赌.doc
实际案例
奥维通信股份有限公司简介 奥维通信股份有限公司成立于2000年12月，总部设在中 国沈阳，是一家专业从事微波射频产品及无线通信网络覆 盖系统开发、生产、销售并提供相应服务的国家重点高新 技术企业，是国内外通信运营商无线网络覆盖设备专业供 应商及服务商。 公司于2005年9月经省政府批准，并由国家工商总局核准 改制为股份制公司，注册资本8000万元人民币，办公面积 7000余平方米。 证券代码：002231 证券简称：奥维通信
公司预算要点
总体预算和筹措办法 为保证项目实施，需要投资是多少 新增投资的筹措比例， 需投资方投入； 公司自身投入； 对外借贷； 其它投入（政府补贴等） 如果有对外借贷，抵押或担保的说明。
公司预算要点
投入资金的用途划分 • 用于购买企业的资金 • 购买股权的资金； • 需支付的前期债务； • 其它与企业转让相关的资金支出； • 资本性资产投入 • 购买土地、建设厂房； • 购买机器设备、办公设备、交通工具等； • 收回质押资产（设备、土地、技术等）； • 办理相关资质的费用 • 其它资金支出； • 流动资金（此分析为现金流分析不含折旧部分） • 生产成本 • 管理费用 • 销售费用 • 财务费用 • 其它资金
金额
￥1,500,000.0 ￥1,500,000.0 ￥0.0
Biblioteka Baidu备注
￥10,500,000.0 20.0% ￥2,100,000.0 ￥0.0 ￥2,100,000.0 40.0%
15倍PE
风投进入的实操办法
经营团队获利： ---- 股权转让套现 经营团队获利： ---- 转让30%左右的股权换取300万左右的现 金
公司预算要点
经营成本（需按不同的收入类型划分） 经营成本（需按不同的收入类型划分） • 主营业务成本； • 销售成本； • 工资及福利（按新增的人员配置计算）； • 通讯及交通
对赌的处理
天使投资期：投资对赌 以资本分期投入核心设定的对赌的协议。 风投/PE期：股权对赌 以经营团队所持股权的多少为核心设定的对 赌协议。
企业资本路径的设计
北京动力舱信息科技有限公司
商业计划涉及财务的部分
1. 投资收益（概述部分） 2. 股权设置及资本筹措（单独章节） 3. 注册资本及资金用途（单独章节） 4. 财务预测（单独章节） 5. 财务风险（风险分析部分）
注册资本与投资收益
注册资本的选择要点
1、满足经营的需要； 2、选择较低的数额； 3、其余部分投资的处理——股东长期借款
注册资本与投资收益
注册资本的选择要点
1、满足经营的需要； 2、选择较低的数额； 3、其余部分投资的处理——股东长期借款
注册资本与投资收益
小注册资本的优势
1. 天使投资人利于获利退出； 2. 工商注册期的项目组经费可以得到保障； 3. 前期资产与实收资本相符有利于企业年检； 4. 企业资产清晰有利于风险投资的进入； 5. 经营失败时最大限度的维护股东权益。
实际案例
2000年12月21日，公司前身奥维有限成立，注册资本50万元，股东 为自然人陈卓军和孙静，2名股东均以货币出资，其中股东陈卓军出 资30万元，出资比例为60%；股东孙静出资20万元，出资比例为 40%； • 2001 年3 月8 日，公司的注册资本从50 万元增加至200 万元。股 东陈卓军和孙静的出资比例没有改变。 • 2002年9月15日，陈卓军与王崇梅签订了《股权转让协议》，陈卓 军将其持有奥维有限的全部股权120万元无偿转让给王崇梅；孙静与 杜安顺签订了《股权转让协议》，孙静将其持有奥维有限的全部股权 80万元无偿转让给杜安顺。 • 2003 年1 月7 日，奥维有限通过了股东会决议，以奥维有限的资 本公积金转增资本，转增后奥维有限的注册资本增加至1,000 万元。 • 2005 年5 月23 日，经奥维有限股东会同意第二轮股权转让。 2005 年9 月15 日，经辽宁省人民政府辽政[2005]252 号文《辽宁省人民 政 • 2005 年9 月15 日，经辽宁省人民政府关于沈阳奥维通信技术有限 公司变更为奥维通信技术股份有限公司的批复》批准，奥维有限以截 至2005 年5 月31 日经审计的净资产6,208.58 万元，按照1：1 的比 例折为股份6,208.58 万股，整体变更为奥维通信技术股份有限公司。 •
风投进入的实操办法
公司获取生产资金： ---- 增资扩股 公司获取生产资金： ---- 增资扩股扩大到人民币300万的注册资金 ---- 双方各注入125万的资本 ---- 公司偿还100万长期借款 ---- 公司运营资金实际增加150万 经营团队实际获得收益：人民币125万元
公司初期要点
应避免资产不实； 避免产权不明晰； 尽量做到所有权与经营权分开。