消费金融公司资本补充现状及展望

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金融实践与思考

消费金融公司资本补充现状及展望

□王焱

(兴业消费金融股份公司，上海200001)

摘要：消费金融的快速发展对于拉动内需、推动供给侧改革、促进经济转型具有重要意义。

搭建科学合理的资本补充架构是实现有效、合规支持消费金融业务持续健康发展，践行普惠金 融，快速提升行业地位的关键所在。本文基于银行系消费金融公司视角，分析消费金融公司资本 补充现状，探讨消费金融公司资本补充路径及发展前景。

关键词：消费金融；资本管理；资本补充

中图分类号：F832.39 文献标识码：A文章编号：1002-2740(2019)10-0074-03

2018年，中国银保监会发布了《关于进 一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通 知》，鼓励消费金融发展的政策信号清晰。消 费金融的快速发展对于拉动内需、推动供给侧 改革、促进经济转型具有重要意义，消费金融 行业迎来难得的发展机遇。受强监管态势及业 务规模快速扩张的影响，各家消费金融公司面 临巨大的资本压力，资本补充需求日益迫切。

―、消费金融公司资本补充现状

截至2018年末，我国共23家机构经原中 国银监会批准取得消费金融公司牌照，其中银 行系（银行占控股地位或主导地位）共18家。近年来，随着消费金融政策利好的逐渐释放，消费贷款业务量迅猛増长，消费金融公司可能 出现短期内资产规模扩张速度超过盈利増长的 势头，资本消耗巨大，资本不足将成为制约其 业务发展的瓶颈。加之近年来消费金融爆发式 发展模式蕴藏的风险逐步暴露，消费金融行业 金融严监管趋势明显，市场对其发展前景产生忧虑。受行业规范性要求及自身经营特点所限，资本补充渠道及方式较银行业更为单一，消费金融公司行业资本补充压力将超出银行类 金融机构。

从消费金融公司资本管理相关政策要求看，当前消费金融公司的资本管理要求比照银 行类金融机构执行。2012年原中国银监会发布《商业银行资本管理办法（试行)》，明确了 资本应抵御其所面临的风险，包括个体风险和 系统性风险，明确了资本充足率要求；2014 年原中国银监会发布的《消费金融公司试点管 理办法》明确规定，消费金融公司资本充足率 不低于有关监管要求。按照巴塞尔协议III的规定，到2018年末，系统重要性银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足 率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%;对于 非系统重要性银行，2018年末的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率最低 要求在此基础上分别少1个百分点。对于银行 系消费金融公司而言，其通常参照母行的资本 管理要求进行资本管理。消费金融公司加大消

收稿日期：2019-07-29

作者简介：王焱（1977-)，女，安徽淮南人，工商管理硕士，现供职于兴业消费金融股份公司。

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费贷款投放的基本条件是满足最低的资本监管

要求，确保资本充足率达标。

从资本管理的规范性看，消费金融行业成 立时间较晚，成熟度较低，消费金融公司缺乏 完整可参照的成熟资本补充经验，资本补充工 具较少，可操作性不高。多数消费金融公司不能充分认识资本管理的重要性，缺乏主动 进行资本管理的战略思维，即便是独立发展的银行系消费金融公司多数在“摸着石头过河”，业务运营中较专注于跑马圈地式的业务 规模扩充，缺乏主动进行资本管理的战略资本规划，缺乏将资本补充渠道与消费金融业务发展、风险管理、成本控制等要素进行综合考量的战略思维，没有以战略眼光进行资本规划，难以从资本管理细节进行深人主动管理。

从消费金融行业资本补充的迫切性看，资 本补充的目的不仅限于支持业务规模扩张带来 的消费贷款投放，更重要的功能是提高抗风险 能力。一方面，在消费金融行业迎来快速发展的今天，正值本轮经济下行周期，不良资 产加速暴露，资产质量严重承压，主要体现 为不良贷款率不断上升。随着经济下行周期的持续及消费金融强监管态势的不断深人，资产质量下滑将带来不良贷款核销处置及资本消耗压力。另一方面，金融工具新会计准则对金融行业影响初显，自2019年起A股上 市银行全面启用IFRS9新金融工具会计准则，以预期损失模型计量信用风险，银行系消费金融公司也将遵照母行统一核算要求同步执行新规。加之2019年上半年不良贷款口径进 一步收紧，地方银保监局已要求消费金融公司将逾期60天以上（原为90天）贷款纳人不 良贷款，在以上新规叠加影响下，消费金融公 司资产质量下行、不良贷款核销、増提损失准 备，内外部因素对资本消耗冲击明显，“补血”需求迫在眉睫。

二、消费金融公司现有资本补充路径及补充效果

2018年，我国共有8家消费金融公司完成注册资本变更。较之渠道丰富的银行类金融 机构，消费金融公司主要资本补充路径、资本 补充工具明显单一。资本补充多为主要依赖于 自身盈利増长及原有股东増资，缺乏公开上市、发行资本债等外源性补充路径。内源性资本积 累是消金公司最基础的资本补充路径，其优点 是可得性较强，时间可控，来源稳定，流程便 捷，直接补充一级核心资本，可充分吸收高速 发展带来的资本积累；其缺点是囿于盈利能力，増长空间有限。公司原股东的同比例増资是较 为常规的资本补充方式，多数采取原股东持续 投资方式，股东实力较强，一次性増资资本额 较高，远超内源性増长，优点是补充频率更快，补充质量更高；缺点是流程较长，需要执行审 批手续且资金到位时间较晚。

消费金融与传统银行业业务特点不同，消 费金融公司无论是行业形象、管理水平、业务 特点、资本实力等方面都明显弱于银行业，消 费金融公司资产结构单一，多数为消费贷款，难以向轻资本运营模式转型，但消费贷款的増 长速度却远超银行资产増速，对资本的快速消 耗是消费金融公司发展中不可回避的问题。即便是银行系消费金融公司，其银行股东会从集团 资本集约化运营及风险管控角度考量，难以对消 费金融子公司给予资本倾斜。从资本管理的日常 管控手段看，多数具备资质的银行系消费金融公 司在日常运营中，将消费金融资产证券化(ABS)、合理控制贷款増速作为平衡资产与资本 増长的有效手段。一是适度安排表内外风险资 产耗用，积极推进资产证券化，变持有资产为 管理资产，高效使用资本，降低资本占用；二 是根据当期资本规划合理设定业务増速，持续