第2章外汇交易原理

能力目标：具备外汇交易的能力，能熟练进行 外汇交易的一般操作。
第一节 外汇交易概述
一、外汇交易的定义
外汇交易，即俗称的外汇买卖，买卖外汇。 是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其 他活动的需要，按特定的汇率和特定交割日而进 行的不同货币之间的兑换行为。
外汇交易需要明确的内容包括：交易日、交 易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令 等等。
A、 甲、乙 B 、乙、丙 C、 甲、甲 D、 丙、 丙 E、 甲、丙
2、如果你是银行，你向客户报出美元兑港元汇率 7.8057/67，客户以你的上述报价向你购买了500万
美元，卖给你港元，随后，你打电话给一经济人想
买回美元平仓，几家经纪人的报价如下，你该同哪 一个经纪人交易，对你最有利（ ）
经纪人A：7.8058/65
A BANK: OK DONE AT （
） WE
BUY USD 5MIO AGAINST GBP VALUE JAN
20, 1998 USD TO MANTRUST FOR OUR
A/C 632-9-52781
B BANK: OK, ALL AGREED GBP TO STANCHART BANK LONDON FOR OUR A/C 483 726, TKS
4、在外汇交易中，为了有效的防止损失，交易 者应该设定（ ）。
6、银行所报出的买入汇率和卖出汇率之差，称 为买卖价差，价差越小，市场竞争力（ ），但 同时其风险也将（ ）。
7、当某种货币购入过多，将形成这种货币多余 的情况，称为该货币为（ ）。
8、当某种货币卖出过多，将形成这种货币不足 的情况，称为该货币为（ ）。
第二节 外汇交易的程序
一、银行同业间的外汇交易程序 外汇银行都有专门的外汇交易室。 主要包括： 首席交易员，其职责是负责整个外汇交易过程； 高级交易员，其职责是负责大宗外汇交易；
交易员和低级交易员，其职责是负责在交易额度 内进行一般性外汇交易；
头寸管理员，其职责是负责外汇头寸管理以及提 供外汇头寸的即时动态等。 二、通过经纪人进行外汇交易的程序
9、在我国，企业进口需要用本币到银行购买外 汇，对于银行这一过程称为（ ）。
10、交易员在报价中，当认为被报价货币将会发 生下跌时，其报出的交易价格往往要比市场价格 （ ）。
1、甲、乙、丙三家银行的报价分别为 USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若
询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银 行的报价最具竞争性？（ ）
二、外汇交易的特点
1、利润较高 2、交易时间灵活 3、利用杠杆作用，以小搏大 4、交易方式灵活，风险容易控制 5、市场空间巨大，资金流动性最强 每天的交易量约4万亿美元
三、外汇交易的规则
1、使用统一的标价方法。（美元报价，双向报 价） 2、采取以美元为中心的报价方法 3、使用小数报价 4、交易单位为100万美元 5、客户询价后，银行有义务报价 6、交易双方遵守“一言为定”的原则 7、交易术语规范化
第2章 外汇交易原理
2.1外汇交易概述 2.2外汇交易的程序 2.3外汇汇率的预测 2.4外汇保证金交易
学习目标:
理论目标：掌握外汇交易的概念、特点及交易 规则；掌握交易的报价技巧，了解银行间外汇交 易的流程。
技能目标：掌握外汇交易的基本原理、程序， 能熟悉外汇交易的基本面分析和技术分析的原理。
课后练习：
1、外汇交易是指买卖的主体为了满足某种经济 活动的需要，按特定的（ ）、特定的（ ）、 进行不同的（ ）兑换行为。
2、对于银行的交易员，如果他预计某一种外汇 将发生升值，则他报出的价格应该比市场的价格 （ ）。
3、对于银行的交易员，如果他不想进行交易， 则他报出的买卖价差应该比市场的价差（ ）。
4、交易员在报价时需要参考的方面有（ ）
A、当时的市价 B、未来的预期 C、自身的头寸 D、货币 的特性
5、交易员出市的目的有
A、平仓获利 B、持仓获利 C、平仓损失 D、持仓损失
A BANK: GBP AG 5USD, PLS
B BANK:: 37/41
A BANK: 5 YOURS
具体程序：
1、进入交易系统。 2、询价行询价。 3、报价行报价。 4、成交。 5、证实 。 6、交割或结算 。
中国银行广东分行BCGD香港中银代码GTCX BCGD:GTCX SP CHF2 GTCX:1.7035/40 BCGD:YOURS GTCX:OK DONE
CFM AT1.7035 WE BID USD 2 mio AG CHF VAL 25 JUNE 2006 OUR USD PLS TO A BANK A/C NO… BEGD: ALL AGREED
四、外汇交易的报价技巧
买卖价格差额越小，其价格的竞争力越大， 反之则风险越小并获得的利润可能越多。 1、各种交易货币的极短期的汇率走势以及及其 风险特性。 2、了解当前市场的预期，根据市场预期来调整 自己的报价和头寸。 3、银行的交易政策、自己持有头寸的额度。
基本报价技巧可规类为四种：
1、预期被报价币上涨
经纪人B：7.8062/70
经纪人C：7.8054/60
经纪人D：7.8053/63
3、甲、乙、丙三家银行的报价分别为EUR/USD =1.2153/60、1.2152/58、1.2154/59，若询价者要购买 美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争 性？（ ）
A、 甲、丙 B、 甲、乙 C、 乙、丙 D、 丙、丙
A、以美元为中心报价 B、双方遵循一言为定的原则
C、使用统一的标价方法 D、交易术语规范化
2、对于汇率预测的方法主要有（ ）
A、直觉判断法 B、技术分析法
C、市场对比法 D、基本面分析法
3、对于技术分析中的趋势分析，主要是通过去的运行轨迹 找出（ ）
A、阻力线 B、支撑线 C、价格上的折点 D、汇率上下的 通道
限价指令（LIMIT ORDER)：
相对于买入（BUY)，限价指令中规定的价位要 低于现价。
例如：现价为1.2120，设置限价买入指令于 1.2080。
相对于卖出（SELL)，限价指令中规定的价位要 高于现价。
例如：现价为1.2120，设置限价卖出指令于 1.2175。
3 、交易程序中应该注意事项 4、外汇交易技巧 ⑴入市技巧 ⑵出市技巧 a持仓应有耐心，跟着市场气氛走，不要急于获 利了结。 b确立止损位，切勿平均损失。
期美元转升，该银行须买入部分或全部美元。交易员报 出的价格是多少？并说明理由。
参考答案：
1、例如：101.40/45 买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出
价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元 头寸的持有量。 2、例如：101.55/65
买入价比市场价格高，可增加买入量，卖出 价比市场价格高，可减少卖出量，从而增加美元 头寸的持有量。
45
4、渴望交易时
USD/CHF 市场价格 Market Level
1.4530
40
Bid
Offer
33
38
练习：
1、市场USD/JPY= 101.45/50， 现：A行持＄多头，或
市场超买，该行预卖出＄头寸，应如何报价？并说明理 由。
2、某日现汇市场美元对日元汇率为USD/JPY： 101.55/60。如果A银行持美元空头，或市场已超卖，预
MY CHF PLS TO B BANK A/C NO… TKS N BIBI
外汇交易的指令
止损指令 相对于买入（BUY)，止损指令中规定的价位要 高于现价。 例如：现价为1.2120，设置止损买入指令于 1.2175。 相对于卖出（SELL)，止损指令中规定的价位要 低于现价。 例如：现价为1.2120，设置止损卖出指令于 1.2080。
4、假设美元兑日元的汇率是103.73/103.87，某客户想
买入1万日元，需支付给银行（
）美元？
A、96.27
B、96.34
C、96.40
D、100
5、在外汇交易中，为了防范风险，一般都需要以订单 的形式确定某一（ ）
A、买入点 B、盈利点 C、限价位 D、止损位
1、以下是外汇交易的规则的有（
）
USD/CHF 市场价格 Market Level
1.4530
40
Bid
Offer
32
42
2、预期被报价币下跌
USD/CHF
市场价格 Market Level
1.4530
40
Bid
Offer
28
38
3、不愿意进行交易
USD/CHF
市场价格 Market Level
1.4530
40
Bid
Offer
25பைடு நூலகம்
影响汇率的因素包括：
1、政治局势 2、经济形势 3、军事动态 4、政府、央行政策 5、市场心理 6、投机交易 7、突发事件
第四节 外汇保证金交易
外汇保证金交易，也叫外汇按金交易，是利用杠 杆投资的原理，在金融机构之间及金融机构与投 资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。 特点： （1）外汇按金交易的中场是无形的、不固定的， 在客户与银行之间直接进行、中间没有交易所这 样的中介机构；
第三节 外汇汇率的预测
外汇的分析方法有很多，有直觉判断法、技 术性分析，还有外汇的基本面分析。
基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、 发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究， 得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的 分析方法。研究对象包括经济、政治、军事、人 文、地理、突发事件等各个方面。
（2）外汇按金交易没有到期日．交易者可以无 限期持有头寸；
（3）外汇按金交易的市场规模巨大，参与者为 多；
（4）外汇按金交易的币种丰富，所有可兑换货 币都可作为交易品种；
（5）外汇按金的交易时间是24小时不间断的；
（6）外汇按金交易要计算各种货币之间的利率 差，金融机构须向客户支付或从客户按金中扣除。