企业人力资源与财务管理

企业人力资源与财务管理

企业人力资源与财务管理的要点

市场经济的基本特点是竞争，竞争的结果是利润被不断摊薄，企业只有具备足够的利润空间、足够的现金才能在市场上说话，从这

个角度看，财务管理肯定会提升企业人力资源价值。从现代企业的

本质来看，企业本身就是解决委托代理，通过股东大会等一系列程

序完成浅析企业人力资源与财务管理浅析企业人力资源与财务管理。这种委托代理关系只要存在就会发生矛盾：股东追求股东价值最大化，经营者追求经营者价值最大化。

如果这个矛盾得不到解决，就会产生企业腐败。股东把钱投到企业之后，就变成了一个不知道企业情况的人，而企业经营者非常熟

悉企业状况，企业赚了钱是股东的，亏了本也是股东的，经营者承

担的损失很小，股东变成弱势群体。国有企业能不能经营好不是产

权问题，核心问题是缺少激励和约束机制。当所有权和经营权合二

为一的时候，就是非常好的激励和约束机制。但是企业稍微大一点，就会产生所有权和经营权分离，各种问题层出不穷，让人应接不暇。

国有企业的毛病不仅仅是国有企业独有，民营企业和外资企业也存在，只要存在所有权和经营权分离就必然产生这个矛盾，这也叫

大企业病，这就需要设计一个激励和约束机制，加大某些行为的成

本

很多企业人力资源缺乏激励和约束机制，这违反了企业人力资源管理的最基本原则浅析企业人力资源与财务管理人力资源。更多内

容了解请点击：人力资源管理价值对公司战略贡献度

企业人力资源追求价值最大化的时候，财务管理就是追求财务最大化;当企业追求利益相关者价值最大化的时候，财务同样要追求利

益相关者价值最大化。企业就是要赚钱，并控制分析所谓的可持续

发展，表现为不断地赚钱。至于怎么建立激励和约束机制，逻辑和

完成模式很简单，清楚企业给了多少企业人力资源，资源的产出有

多大，就可以确定该怎么给予奖励。这一过程的完成都是财务管理

的责任，企业的追求和企业价值都是财务配合完成。财务管理要随

时清楚各项事情，这样才可以更好的了解企业各个时期的不同需求。

财务管理的基本理论

(1)资本结构理论

资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论.1958年莫迪利安尼和米勒的研究结论是:在完善和有效率的金

融市场上,企业价值与资本结构和股利政策无关——MM理论。米勒

因MM理论获1990年诺贝尔经济学奖,莫迪利尼亚1985年获诺贝尔

经济学奖.

(2)现代资产组合理论与资本资产定价模型(CAPM)

现代资产组合理论是关于最佳投资组合的理论.1952年马科维茨(HarryMarkowitz)提出了该理论,他的研究结论是:只要不同资产之

间的收益变化不完全正相关,就可以通过资产组合方式来降低投资风险.马科维茨为此获1990年诺贝尔经济学奖.

资本资产定价模型是研究风险与收益关系的理论.夏普等人的研

究结论是:单项资产的风险收益率取决于无风险收益率,市场组合的

风险收益率和该风险资产的风险.夏普因此获得1990年诺贝尔经济

学纪念奖.

(3)期权定价理论

期权定价理论是有关期权(股票期权,外汇期权,股票指数期权,可转换债券,可转换优先股,认股权证等)的价值或理论价格确定的理

论.1973年斯科尔斯提出了期权定价模型,又称B—S模型.90年代以

来期权交易已成为世界金融领域的主旋律.斯科尔斯和莫顿因此获1997年诺贝尔经济学奖。

(4)有效市场假说

有效市场假说是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论.若资本市场在证券价格中充分反映了全部相关信息,则称资本市场为

有效率的。在这种市场上,证券交易不可能取得经济利益.理论主要

贡献者是法玛.

(5)代理理论

代理理论是研究不同筹资方式和不同资本结构下代理成本的高低,以及如何降低代理成本提高公司价值.理论主要贡献者有詹森和麦科林。

(6)信息不对称理论

信息不对称理论是指公司内外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同,即在公司有关人员中存在着信息不对称,这种信息不对称

会造成对公司价值的不同判断。