第四讲社会保障基金运作模式比较
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又克服了双方弱点：无法应对人口老龄 化/不具再分配功能。
一种比较理想的模式。
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很多国家都在向这个方向改革。
第四讲社会保障基金运作模式比较
4、我国 在充分考察和借鉴外国经验的基础上，
最终选择了统帐结合的部分积累制。 但像大多数采用这种模式的国家一样，
我们没有能合理地承认和消化新旧制度转轨过程 中的转制成本，名不副实。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
（四）现收现付制和完全积累制对经济增长的影响
养老金增加对经济的影响 1、现收现付： →增加税收→总消费需求减少→
总的消费支出减少→减少国民收入→减少投资 主要通过税收来进行筹资
2、完全积累：→增加政府债务→提高市场利率→ 资本价格增加→投资减少 主要通过国家财政或举债进行筹资
社会保险存在逆向选择吗？ 2、社会保险：新兴企业或养老负担不重的，拖延
缴费、谎报职工人数和缴费工资基数。 对策：增强缴费强制性，加强监管
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第四讲社会保障基金运作模式比较
•三、转制方式
（一）目标 （1）要解决历史遗留的欠债问题，多种渠道消化、
偿还转制成本，壮大社保基金的实力； （2）建立稳定、可靠的资金筹措机制，确保社保
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•四、社保基金筹资方式
主要有三种类型： 1、建立个人储蓄帐户； 2、社会保障税；
改革：如何解决空账问题？
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（二）收入再分配效应 1、 现收现付制 代际：由于代代延续的无限性而使每个特定的一
代都没有蒙受福利损失。 代内：要看现收现付制的养老金计发办法而定
（三种）：统一比率＞给付确定＞收入关联。 为什么没有缴费确定？ 因为现收现付，以支定收，可能每期缴
第四讲社会保障基金运 作模式比较
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2020/11/29
第四讲社会保障基金运作模式比较
一 社保基金财务制度模式
（一）筹资类型
社会保障制度的融资方式被分为 现收现付、完全积累制、部分积累制。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
1．现收现付制 用在职职工的缴费来支付现已退休老
年人的养老金。 典型国家：美国、日本、西欧大部分国家 实质：收入分配在代际之间的转移。 优点：管理简单。 缺点：无法解决当出现人口老龄化、经济不景
基金征收到位。 （3）解决个人帐户“空账运行”问题
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（二）各国经验
A、转制成本的处置 1、发放认可债券——智利 2、补贴一定现金收入——阿根廷 3、允许退休时选择退回到现收现付制——墨西哥 4、划转一部分国有股权——玻利维亚 5、名义账户的方式——瑞典和波兰
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B、个人账户设置 1、实帐——大部分国家 2、空账 3、一部分实帐（投入运营），一部分空账（原现
收现付下的个人权益）
C、个人账户运营规模 有的将职工缴费的一部分投入运营，有的
将全部个人账户基金投入运营。
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（三）我国 1、国有股的减持流通。 2、变现或划拨部分国有资产。 3、调整国家财政支出结构，补充社保基金。 4、征收特种税？ 5、发行福利彩票？ 6、发行类似智利“认可债券” ？
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二、筹资中存在的问题
（一）基金产权性质 1、现收现付：公共产权，鼓励失业、搭便车 2、个人账户：私人产权，激励机制
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（二）逆向选择 1、商业保险：信息不对称，高风险的人愿意买保
险；公司提高保费，进一步阻止低风险人参保。
气等情况时养老金的支付危机问题。
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2．完全积累制（基金制）
本代人对自己收入进行跨时间的分配， 将自己年轻时缴纳的养老保险费积累起来，供退 休后使用，强调自我保障。
典型国家：智利、新加坡、及一些南美、 东欧国家
优点：为自己储蓄，可以提高个人缴费 的积极 不管是对代际还是对代内来说都具有再分配功能。
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2、 完全积累制 代际：上一代人的福利的减少来保证下
一代人的福利不损失，不具备再分配功能。
代内：每一个受益者的养老金根据精算领 取的，不具备再分配功能。
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缺点：不具有再分配功能，且受通货膨 胀、人口老龄化等因素影响，使基金面临较大的 保值增值压力。
阿根廷的曲折！
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3．部分积累制
现收现付制和完全积累制的混合模式， 社会养老保险金分为两个部分:社会统筹(现收现 付)和个人帐户(完全积累)。
优点：保留了双方的优点：代际转移、 收入再分配/提高缴费积极性，提高储蓄率；
3．从现收现付制转向完全积累制
第一代参加者除了要为自己缴费之外， 还要为他们的上一代再缴一次费，两次缴费却只 有一次受益，蒙受损失。
如果完全积累制向现收现付制转轨， 那么任何一代都不会蒙受损失，而且至少还会有 一代人从中受益。
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【例】德国，1957年——1969年 积累模式→现收现付模式
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（三）现收现付制和完全积累制对个人储蓄的影响
1、 现收现付制对个人储蓄的影响 “挤出效应”：减少个人储蓄 实质：养老金收入有制度化保证后，使得
个人有条件减少个人储蓄。
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2、完全积累制对个人储蓄的影响
这种强制性储蓄可能会，也可能不会 减少个人的自愿储蓄。取决于强制储蓄和自愿储 蓄之间的替代率的大小。
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理由：
1、 积累的资金可能被合法地用于 其他地方， 具有一定的危险性。
2、如果让养老保险机构拥有如此 多的资本，可能驾驭经济，也可能影响到 社会秩序。
3、现收现付模式具有安全性。因其 具有持续性，因为养老是义务保险，总有 劳动者缴费——“代际合同”。
当前老龄化带来危机
一种比较理想的模式。
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很多国家都在向这个方向改革。
第四讲社会保障基金运作模式比较
4、我国 在充分考察和借鉴外国经验的基础上，
最终选择了统帐结合的部分积累制。 但像大多数采用这种模式的国家一样，
我们没有能合理地承认和消化新旧制度转轨过程 中的转制成本，名不副实。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
（四）现收现付制和完全积累制对经济增长的影响
养老金增加对经济的影响 1、现收现付： →增加税收→总消费需求减少→
总的消费支出减少→减少国民收入→减少投资 主要通过税收来进行筹资
2、完全积累：→增加政府债务→提高市场利率→ 资本价格增加→投资减少 主要通过国家财政或举债进行筹资
社会保险存在逆向选择吗？ 2、社会保险：新兴企业或养老负担不重的，拖延
缴费、谎报职工人数和缴费工资基数。 对策：增强缴费强制性，加强监管
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第四讲社会保障基金运作模式比较
•三、转制方式
（一）目标 （1）要解决历史遗留的欠债问题，多种渠道消化、
偿还转制成本，壮大社保基金的实力； （2）建立稳定、可靠的资金筹措机制，确保社保
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第四讲社会保障基金运作模式比较
•四、社保基金筹资方式
主要有三种类型： 1、建立个人储蓄帐户； 2、社会保障税；
改革：如何解决空账问题？
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（二）收入再分配效应 1、 现收现付制 代际：由于代代延续的无限性而使每个特定的一
代都没有蒙受福利损失。 代内：要看现收现付制的养老金计发办法而定
（三种）：统一比率＞给付确定＞收入关联。 为什么没有缴费确定？ 因为现收现付，以支定收，可能每期缴
第四讲社会保障基金运 作模式比较
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2020/11/29
第四讲社会保障基金运作模式比较
一 社保基金财务制度模式
（一）筹资类型
社会保障制度的融资方式被分为 现收现付、完全积累制、部分积累制。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
1．现收现付制 用在职职工的缴费来支付现已退休老
年人的养老金。 典型国家：美国、日本、西欧大部分国家 实质：收入分配在代际之间的转移。 优点：管理简单。 缺点：无法解决当出现人口老龄化、经济不景
基金征收到位。 （3）解决个人帐户“空账运行”问题
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第四讲社会保障基金运作模式比较
（二）各国经验
A、转制成本的处置 1、发放认可债券——智利 2、补贴一定现金收入——阿根廷 3、允许退休时选择退回到现收现付制——墨西哥 4、划转一部分国有股权——玻利维亚 5、名义账户的方式——瑞典和波兰
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第四讲社会保障基金运作模式比较
B、个人账户设置 1、实帐——大部分国家 2、空账 3、一部分实帐（投入运营），一部分空账（原现
收现付下的个人权益）
C、个人账户运营规模 有的将职工缴费的一部分投入运营，有的
将全部个人账户基金投入运营。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
（三）我国 1、国有股的减持流通。 2、变现或划拨部分国有资产。 3、调整国家财政支出结构，补充社保基金。 4、征收特种税？ 5、发行福利彩票？ 6、发行类似智利“认可债券” ？
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第四讲社会保障基金运作模式比较
二、筹资中存在的问题
（一）基金产权性质 1、现收现付：公共产权，鼓励失业、搭便车 2、个人账户：私人产权，激励机制
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第四讲社会保障基金运作模式比较
（二）逆向选择 1、商业保险：信息不对称，高风险的人愿意买保
险；公司提高保费，进一步阻止低风险人参保。
气等情况时养老金的支付危机问题。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
2．完全积累制（基金制）
本代人对自己收入进行跨时间的分配， 将自己年轻时缴纳的养老保险费积累起来，供退 休后使用，强调自我保障。
典型国家：智利、新加坡、及一些南美、 东欧国家
优点：为自己储蓄，可以提高个人缴费 的积极 不管是对代际还是对代内来说都具有再分配功能。
PPT文档演模板
第四讲社会保障基金运作模式比较
2、 完全积累制 代际：上一代人的福利的减少来保证下
一代人的福利不损失，不具备再分配功能。
代内：每一个受益者的养老金根据精算领 取的，不具备再分配功能。
PPT文档演模板
第四讲社会保障基金运作模式比较
缺点：不具有再分配功能，且受通货膨 胀、人口老龄化等因素影响，使基金面临较大的 保值增值压力。
阿根廷的曲折！
PPT文档演模板
第四讲社会保障基金运作模式比较
3．部分积累制
现收现付制和完全积累制的混合模式， 社会养老保险金分为两个部分:社会统筹(现收现 付)和个人帐户(完全积累)。
优点：保留了双方的优点：代际转移、 收入再分配/提高缴费积极性，提高储蓄率；
3．从现收现付制转向完全积累制
第一代参加者除了要为自己缴费之外， 还要为他们的上一代再缴一次费，两次缴费却只 有一次受益，蒙受损失。
如果完全积累制向现收现付制转轨， 那么任何一代都不会蒙受损失，而且至少还会有 一代人从中受益。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
【例】德国，1957年——1969年 积累模式→现收现付模式
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第四讲社会保障基金运作模式比较
（三）现收现付制和完全积累制对个人储蓄的影响
1、 现收现付制对个人储蓄的影响 “挤出效应”：减少个人储蓄 实质：养老金收入有制度化保证后，使得
个人有条件减少个人储蓄。
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第四讲社会保障基金运作模式比较
2、完全积累制对个人储蓄的影响
这种强制性储蓄可能会，也可能不会 减少个人的自愿储蓄。取决于强制储蓄和自愿储 蓄之间的替代率的大小。
PPT文档演模板
第四讲社会保障基金运作模式比较
理由：
1、 积累的资金可能被合法地用于 其他地方， 具有一定的危险性。
2、如果让养老保险机构拥有如此 多的资本，可能驾驭经济，也可能影响到 社会秩序。
3、现收现付模式具有安全性。因其 具有持续性，因为养老是义务保险，总有 劳动者缴费——“代际合同”。
当前老龄化带来危机