科尼尔-中国页岩气及下游产业前景

虽然国企是开发的主导，政府在引入多种开发实体推进产业发展方面，做出了积极的尝试和努力。从 2012年起，国家陆续推出了一系列政策，推动民营经济进入页岩气等能源开发领域。包括2012年6月 国家能源局颁布的《关于鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资的实施意见》；2012年10月 国务院在《能源发展“十二五”规划》中也明确提出鼓励民间资本进入能源领域；2012年11月国土资 源部颁布的《关于加强页岩气资源勘查开采和监督管理有关工作的通知》中，进一步明确页岩气勘采 实行“开放市场”原则，鼓励民营企业和其他投资主体进入页岩气勘查开采领域；国土资源部通过公 开竞争方式向社会各类投资主体出让页岩气探矿权；对分布在已登记油气区块内的页岩气，石油公司 不主动勘采的，可另设页岩气探矿权2，并向包括民营企业在内的投资主体出让。
美国页岩气产业发展启示
美国是迄今唯一实现页岩气商业化量产的国家。过往十年的生产和技术突破使美国页岩气产量实现了 年均近50%的爆发式增长，到2010年产量达到9.82亿桶油当量。页岩气的大增带来了天然气价大幅 走低，并对整个产业链上、中、下游各环节产生了深远的影响。
上游整合浪潮
美国页岩气产量爆发式增长直接导致天然气价持续下跌到历史低位，对于独立油气勘探及生产企业造 成压力。自2007年这些企业的负债率不断升高，经营状况恶化。美国证券交易委员会的数据显示， 独立油气企业的负债总额从2007年的700亿美元上升至2011年的1100多亿美元，企业财务风险大 增。
1 根据国土资源部，重庆、四川和新疆在国内页岩气储量中排名前三，但是第二轮招标中只有三块位于这三地，而这些地区的页岩气区块与中石 油、中石化控制的常规油气矿权存在重叠。
2 《关于加强页岩气资源勘查开采和监督管理有关工作的通知》规定，另设页岩气探矿权并出让的前提是不影响油气勘查的正常工作。 3 注册资本金在3亿元人民币以上，且符合下列三种条件中的一种：在中国境内注册，有石油天然气或气体矿产勘查资质；在中国境内注册，与
通过对于美国页岩气行业的案例和要素研究，对于中国页岩气行业所处政策、技术、经济环境和资源 储藏质量的宏观讨论，对于诸如化工、发电、城市燃气等下游相关行业的经济性分析和预测，本文试 图为页岩气勘探、开采、利用有关的各利益相关方描绘较为清晰的远景，以利其投资决策和产业规 划。
中国页岩气发展最新动态
国有企业主导，多种主体共同开发
中国页岩气及下游产业前景
本文通过描述中国页岩气产业发展现状以及分析制约产业 发展的瓶颈，借鉴美国页岩气行业以及下游产业的成功发 展经验并开展对中国页岩气下游诸多应用领域的经济性研 究，揭示中国页岩气行业发展的大致态势，并指出页岩气 对于下游化工行业的影响有限，但是对于发电、城市燃气 和车用燃料替代有促进作用。
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燃气发电
燃气发电是重要的天然气下游领域。美国燃气电厂主要以负荷跟踪方式或峰荷方式运行。据美国能源 信息署2009年的数据显示，受限于发电成本，燃机电厂的装机利用率仅为42%，显著低于煤电厂 64%的水平。如果天然气与煤的比价水平允许燃机电厂更多做基本负荷运行，天然气发电量占美国发 电总量的份额将从2011年的约25%升至2040年的约30%。
此外，国家能源局会同有关部门联合制定的《页岩气产业政策》内容涉及多个政策和经济扶持举 措：①鼓励投资多元化：对外资适度开放，将页岩气列入国家《外商产业投资指导目录》，允许合资 公司持有矿权。在合作方式上，可采用产品分成等多种灵活模式；②提供勘探开发便利：页岩气享受 优先用地，简化示范工程投资程序，提高投资效率；③加大财税支持：除了补贴外，还将推出资产加 速折旧等税收优惠政策；④鼓励并大力推广页岩气的使用。此外，其他的扶持政策也在规划中。国土 资源部披露的措施包括：改革监管体系：国家一级管理，地方二级监管，使各省介入页岩气探矿权设 置的建议7，并参与页岩气勘查开采检查和督察工作8；实施市场化定价9：页岩气与天然气价改并轨， 放开对页岩气市场价格的监管；调整税收：将页岩气相关利税留给地方，以促进地方政府对页岩气产 业的支持。对勘探开发企业给予进口设备、所得税等方面的税收扶持性政策。要推动产业发展克服启 动期的困难，除了企业自身的努力，政府的各项扶持政策也是不可或缺的。
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具有资质的企事业单位合作；中方控股的中外合资企业，至少其中有一方具有资质。 4 分别为永泰能源子公司华瀛山西能源投资有限公司以及北京泰坦通源天然气资源技术有限公司。
中国页岩气及下游产业前景 2
我国页岩气企业勘采进展较为缓慢与其所面临的开采成本巨大、项目投资高昂，地质条件复杂，勘探 技术相对落后以及储运设施建设滞后等问题直接相关。①项目投资高昂：区块中标价往往超过底价数 倍，重庆能源集团在黔江及酉阳区块的中标价格甚至达到中石化出价的10倍，且三年内仅在黔江区块 就需投入超过17亿元；②地质条件复杂：我国页岩气埋藏深、储层薄，开采难度大。川、渝等地的页 岩气埋深常在2600~3000米以上，而储层厚度仅为几十米，与美国许多高产井浅埋藏厚储层形成鲜 明的对比；③技术相对落后：国内勘探企业尚未掌握测矿，水平井、多段水力压裂、工厂化生产的管 理和技术诀窍，在“学习曲线”上处于较低位置；④储运设施建设滞后：页岩气探采区块多数地处偏 远的山丘和高原地带，区域内管道设施建设艰难、滞后，而且已有管道没有“开放准入”的输气保 障。
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下游行业蓬勃发展
美国页岩气行业的繁荣和气价下降带来了下游包括气头化工、燃气发电、车用燃料等产业和细分市场 的迅猛发展，据估计未来几年美国计划向化工和发电等下游行业注入逾1000亿美金的投资。
气头化工
页岩气勘探和生产的繁荣使北美的气头乙烯与欧、亚石油基乙烯相比具有较为明显的成本优势，目前 其生产成本仅次于中东地区。预计未来几年投资者将在美国新建多个产能超过100万吨/年的大型乙烯 项目，届时美国本土的乙烯产能将由2012年的约2600万吨增长到2017年的约3500万吨（见图2）。
8《关于加强页岩气资源勘查开采和监督管理有关工作的通知》已规定，国土资源部负责页岩气勘查开采年度检查和督察工作，省级国土资源主 管部门承担本行政区域内页岩气勘查开采年度检查和督察实施具体工作。
9 2012年国家能源局颁布的《页岩气发展规划》已提到，要落实页岩气产业鼓励措施，包括对页岩气出厂价格实行市场定价。
3 中国页岩气及下游产业前景
独立油气企业的财务困境为国际油气企业（IOC）在页岩气领域的并购提供了绝佳的时机，包括BP、 埃克森美孚、道达尔、必和必拓、壳牌及雪佛龙等纷纷抓住这一契机大肆并购独立油气企业，客观上 推动了美国页岩气产业上游的整合（见图1）。
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5 此次页岩气补贴政策的条件为：一、必须是已开发利用的页岩气；二、企业已安装可以准确计量页岩气开发利用的计量设备；补贴标准亦将 根据页岩气产业发展情况予以调整。
6《关于加强页岩气资源勘查开采和监督管理有关工作的通知》规定，矿业权人申请扩大勘查面积后，经国土资源部组织论证，可依法进行变更 登记。
7《关于加强页岩气资源勘查开采和监督管理有关工作的通知》已规定，国土资源部负责划定勘查开采区，并设置探矿权；但省级国土资源部 门 亦可向国土资源部提出页岩气探矿权设置的建议。
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引言
我国的资源禀赋缺油少气，美国页岩气带来的能源产业格局的变化和能源独立以及我国估计的巨大页 岩气储量，自然使能源行业对页岩气寄予厚望。国土资源部的两次页岩气勘探招标和拟议中的第三次 招标更是使页岩气成为了众多企业关注的热点。与这一表面热潮相背离的是页岩气勘探和开采的实际 工作进展速度仍待提升。投资方、能源行业企业以及相关的下游企业都需要有一个客观的分析指引。
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中国页岩气及下游产业前景 4
这也将对全球的化工格局产生一定的影响。除部分亚洲石化巨头10外，众多全球领先化工企业将北美 作为未来五年的产能11扩张中心：壳牌、埃克森美孚等未来约50%的新建产能将分布在北美，而 Pemex、Formosa、CPChem及Oxy、Aither等企业更是将100%的新建产能放在了北美（见图3）。
中国77%的页岩气储藏重叠分布在已登记的常规油气资源区块内，上述区块为国有石油公司掌握。在 第二轮页岩气招标中国家投放了与常规油气矿权没有重叠的20个区块1标段，并基于引入多种开发主 体考虑，吸引非油气行业国企、民营及外资企业投标。但是，从最终的中标结果来看，国有企业还是 夺标的主力。从《页岩气发展“十二五”规划》设定的我国页岩气目标产量分配来看，中石油、中石 化及中联煤这三家国企要占到预计总产量的78%，国企占据中国页岩气开发的主导地位。
为了克服页岩气行业启动的阻力，国家近期推出了多项页岩气产业扶持政策，希望从补贴、减免费 用、保障用地等方面推进勘探。2012年11月，财政部和国家能源局联合颁布《关于出台页岩气开发利 用补贴政策的通知》中明确中央财政从2012年到2015年，对开采页岩气每立方米补贴0.4元5（远高于 煤层气），此外地方财政还可给予适当补贴；同月，国土资源部颁布的《关于加强页岩气资源勘查开 采和监督管理有关工作的通知》中指出页岩气矿业权人可按规定申请减免探矿权使用费、采矿权使用 费和矿产资源补偿费。勘查取得突破的，可申请扩大勘查面积6，并可申请试采或将部分区块转入开 采。同时，地方各级国土资源主管部门应积极支持页岩气勘查、开采，并可通过土地租赁试点等方式 满足勘查、开采用地需求。
进度缓慢，需要扶持
目前国有石油公司已开展了一些页岩气的勘探和试采。此外，2011年7月第一轮中标的河南煤层气公 司于2012年上半年与澳大利亚勘探公司Dart Energy合作在年底完成了参数井的钻探。但是更多的企 业仍未启动实质性勘探开采并普遍持观望态度，项目进展缓慢。有些企业甚至转让探矿权退出开 采。如第二轮中标的重庆能源集团在2013年上半年将旗下重庆矿产公司的酉阳区块转让给华能集团 勘探；还有一些中标企业由于主、客观条件的限制，项目处于搁置和观望阶段。前两轮中标企业的 缓慢进展甚至可能影响到原定于2013年下半年启动的第三轮页岩气开采权招标工作的按期开展。
从第二轮页岩气勘探招标和结果来看，国家放宽了对企业资质的要求3，以利民营和外资企业参与勘 探权的竞标。在参加投标的83家企业中，民营企业占比高达1/3。但从招标结果中不难发现，国有企 业仍是中标的主力，民营企业仅有两家4中标。究其原因，除了民营企业在资金实力和勘探经验方面 不足以外，国有企业在资源和政府支持上的巨大优势也起到了决定性作用。可以相信，未来我国的页 岩气产业将呈现国有企业主导，多种主体共同开发的产业格局。
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