金融市场基础知识概论PPT课件( 41页)
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第一章
金融市场概论
2019/5/30
1
本章框架
金融市场的概念 金融市场的类型 金融市场的主体 金融市场的趋势
2019/5/30
2
第一节 金融市场的概念
一、金融市场相关概念
金融市场 金融资产 金融市场与要素市场、产品市场
2019/5/30
3
金融市场
定义 是指以金融资产为交易对象而形成的供求
（二）资本市场
• 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的 市场。
• 一般来说，资本市场包括两大部分：一是银行中 长期存贷款市场，另一是有价证券市场。通常， 资本市场主要指的是债券市场和股票市场。
• 资本市场与货币市场之间的区别为：
（1）期限的差别
（2）作用的不同
（3）风险程度不同
2019/5/30
• 货币市场指以期限在一年及一年以下的金融 资产为交易标的物的短期金融市场。
• 主要功能是保持金融资产的流动性，以便随
时转换成现实的货币。
• 货币市场一般没有正式的组织，所有交易特
别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式
进行的。市场交易量大是货币市场区别于其
它市场的重要特征之一。
2019/5/30
12
2019/5/30
8
三、调节功能
指金融市场对宏观经济的调节作用。
• 首先，金融市场具有直接调节作用。这实际 上是金融市场通过其特有的引导资本形成及 合理配置的机制首先对微观经济部门产生影 响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的 自发调节机制。
• 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施
对宏观经济活动的间接调控创造了条件。
• 公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多 的买主和卖主公开竞价而形成的市场。金融资 产在到期偿付之前可以自由交易，并且只卖给 出价最高的买者。一般在有组织的证券交易所 进行
2019/5/30
9
四、反映功能
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表” 和“气象台” 。
首先是反映微观经济运行状况的指示器。
金融市场交易直接和间接的反映国家货币供 应量的变动。
金融市场有大量专门人员长期从事商情研究 和分析，能了解企业的发展动态。
金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息 的通讯网络，使人们可以及时了解世界经济 发展变化情况。
6
第二节 金融市场的功能
一、聚敛功能
• 金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集 众多分散的小额资金成为可以投入社会再生 产的资金的能力。在这里，金融市场起着资 金“蓄水池”的作用。
• 金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一 是由于金融市场创造了金融资产的流动性， 二是金融市场根据不同的期限、收益和风 险要求，为投资者提供了多样化的金融工 具。
关系及其机制的总和。
三层含义：
金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 反映金融资产之间的供求关系 包含金融资产交易过程中所产生的运行机制
2019/5/30
4
金融资产
定义 金融资产是指一切代表未来收益或
资产合法要求权的凭证，亦称为金融工 具或证券。
划分：
基础性金融资产：包括债务性资产和权 益性资产； 衍生性金融资产：包括远期、期货、期 权和互换等。
• 直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者 那里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券 或股票方式在金融市场上筹集资金的融资市场。
• 间接金融市场：通过银行等信用中介机构作为媒 介来进行资金融通的市场。
• 直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否
有金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的
特征的差异。直接金融市场上也有金融中介机构，
2019/5/30
7
二、配置功能
• 资源的配置：金融市场通过将资源从低效率 利用的部门转移到高效率的部门，从而使一 个社会的经济资源能最有效的配置在效率最 高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合 理配置和有效利用。
• 财富的再分配: 通过金融市场价格的波动来 实现。
• 风险的再分配：利用各种金融工具，风险厌 恶程度较高的人可以把风险转嫁给风险厌恶 程度较低的人，从而实现风险的再分配。
但它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务
中介。
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三、按金融资产的发行和流通特征划分：初 级市场、二级市场、第三和第四市场
• 资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的 交易市场称为初级市场、发行市场或一级市场。
• 证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流 通所形成的市场即为二级市场。
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5
与要素市场和产品市场的差异
• 金融市场上参与者之间的关系不是一 种单纯的买卖关系，而是一种借贷关 系或委托代理关系，是以信用为基础 的资金的使用权和所有权的暂时分离 或有条件的让渡
• 金融市场中的交易对象是一种特殊的 商品即货币资金
• 交易场所通常是无形的。
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第二节 金融市场的类型
按标的物划分 按中介特征划分 按金融资产的发行和流通特征划分 按成交与定价的方式划分 按有无固定场所划分 按交割方式划分 按地域划分
2019/5/30
11
一、按标的物划分：货币市场、资本市场、 外汇市场和黄金市场和衍生市场
（一）货币市场
• 第三市场是原来在交易所上市的证券移到场外进 行交易所形成的市场，即已经上市但不在交易所 交易，参与者主要是机构投资者大额交易。限制 少、成本低
• 第四市场是（大机构）投资者和证券的出卖者直
接交易形成的市场，撇开经纪商和交易所,降低交
易成本
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四、按成交与定价的方式划分： 公开市场与议价市场
促进国际贸易的发展
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（四）黄金市场
• 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心 或场所。
• 目前，由于黄金仍是国际储备工具之一，在国 际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场 仍被看作金融市场的组成部分。但随着时代的 发展，黄金非货币化趋势越来越明显。
2019/5/30
15
二、按中介特征划分：直接金融市场和 间接金融市场
13
（三）外汇市场
• 外汇市场广义和狭义之分。狭义的外汇市场指 的是银行间的外汇交易 ；广义的外汇市场是 指外汇买卖、经营活动的总和。
• 其主要功能有：
实现购买力的国际转移 调Leabharlann Baidu国际资金余缺 外汇市场所拥有发达的通信设施及手段 ，提高了
资金的使用效率 可有效的避免或减少因汇率变动带来的风险，从而
金融市场概论
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本章框架
金融市场的概念 金融市场的类型 金融市场的主体 金融市场的趋势
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第一节 金融市场的概念
一、金融市场相关概念
金融市场 金融资产 金融市场与要素市场、产品市场
2019/5/30
3
金融市场
定义 是指以金融资产为交易对象而形成的供求
（二）资本市场
• 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的 市场。
• 一般来说，资本市场包括两大部分：一是银行中 长期存贷款市场，另一是有价证券市场。通常， 资本市场主要指的是债券市场和股票市场。
• 资本市场与货币市场之间的区别为：
（1）期限的差别
（2）作用的不同
（3）风险程度不同
2019/5/30
• 货币市场指以期限在一年及一年以下的金融 资产为交易标的物的短期金融市场。
• 主要功能是保持金融资产的流动性，以便随
时转换成现实的货币。
• 货币市场一般没有正式的组织，所有交易特
别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式
进行的。市场交易量大是货币市场区别于其
它市场的重要特征之一。
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三、调节功能
指金融市场对宏观经济的调节作用。
• 首先，金融市场具有直接调节作用。这实际 上是金融市场通过其特有的引导资本形成及 合理配置的机制首先对微观经济部门产生影 响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的 自发调节机制。
• 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施
对宏观经济活动的间接调控创造了条件。
• 公开市场指的是金融资产的交易价格通过众多 的买主和卖主公开竞价而形成的市场。金融资 产在到期偿付之前可以自由交易，并且只卖给 出价最高的买者。一般在有组织的证券交易所 进行
2019/5/30
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四、反映功能
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表” 和“气象台” 。
首先是反映微观经济运行状况的指示器。
金融市场交易直接和间接的反映国家货币供 应量的变动。
金融市场有大量专门人员长期从事商情研究 和分析，能了解企业的发展动态。
金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息 的通讯网络，使人们可以及时了解世界经济 发展变化情况。
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第二节 金融市场的功能
一、聚敛功能
• 金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集 众多分散的小额资金成为可以投入社会再生 产的资金的能力。在这里，金融市场起着资 金“蓄水池”的作用。
• 金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一 是由于金融市场创造了金融资产的流动性， 二是金融市场根据不同的期限、收益和风 险要求，为投资者提供了多样化的金融工 具。
关系及其机制的总和。
三层含义：
金融资产进行交易的一个有形和无形的场所 反映金融资产之间的供求关系 包含金融资产交易过程中所产生的运行机制
2019/5/30
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金融资产
定义 金融资产是指一切代表未来收益或
资产合法要求权的凭证，亦称为金融工 具或证券。
划分：
基础性金融资产：包括债务性资产和权 益性资产； 衍生性金融资产：包括远期、期货、期 权和互换等。
• 直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者 那里融通资金的市场，一般指的是通过发行债券 或股票方式在金融市场上筹集资金的融资市场。
• 间接金融市场：通过银行等信用中介机构作为媒 介来进行资金融通的市场。
• 直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否
有金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的
特征的差异。直接金融市场上也有金融中介机构，
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二、配置功能
• 资源的配置：金融市场通过将资源从低效率 利用的部门转移到高效率的部门，从而使一 个社会的经济资源能最有效的配置在效率最 高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合 理配置和有效利用。
• 财富的再分配: 通过金融市场价格的波动来 实现。
• 风险的再分配：利用各种金融工具，风险厌 恶程度较高的人可以把风险转嫁给风险厌恶 程度较低的人，从而实现风险的再分配。
但它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务
中介。
2019/5/30
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三、按金融资产的发行和流通特征划分：初 级市场、二级市场、第三和第四市场
• 资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的 交易市场称为初级市场、发行市场或一级市场。
• 证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流 通所形成的市场即为二级市场。
2019/5/30
5
与要素市场和产品市场的差异
• 金融市场上参与者之间的关系不是一 种单纯的买卖关系，而是一种借贷关 系或委托代理关系，是以信用为基础 的资金的使用权和所有权的暂时分离 或有条件的让渡
• 金融市场中的交易对象是一种特殊的 商品即货币资金
• 交易场所通常是无形的。
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第二节 金融市场的类型
按标的物划分 按中介特征划分 按金融资产的发行和流通特征划分 按成交与定价的方式划分 按有无固定场所划分 按交割方式划分 按地域划分
2019/5/30
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一、按标的物划分：货币市场、资本市场、 外汇市场和黄金市场和衍生市场
（一）货币市场
• 第三市场是原来在交易所上市的证券移到场外进 行交易所形成的市场，即已经上市但不在交易所 交易，参与者主要是机构投资者大额交易。限制 少、成本低
• 第四市场是（大机构）投资者和证券的出卖者直
接交易形成的市场，撇开经纪商和交易所,降低交
易成本
2019/5/30
17
四、按成交与定价的方式划分： 公开市场与议价市场
促进国际贸易的发展
2019/5/30
14
（四）黄金市场
• 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心 或场所。
• 目前，由于黄金仍是国际储备工具之一，在国 际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场 仍被看作金融市场的组成部分。但随着时代的 发展，黄金非货币化趋势越来越明显。
2019/5/30
15
二、按中介特征划分：直接金融市场和 间接金融市场
13
（三）外汇市场
• 外汇市场广义和狭义之分。狭义的外汇市场指 的是银行间的外汇交易 ；广义的外汇市场是 指外汇买卖、经营活动的总和。
• 其主要功能有：
实现购买力的国际转移 调Leabharlann Baidu国际资金余缺 外汇市场所拥有发达的通信设施及手段 ，提高了
资金的使用效率 可有效的避免或减少因汇率变动带来的风险，从而