山西汾酒2020年一季度决策水平分析报告

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山西汾酒2020年一季度决策水平报告
价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业持 有的货币性资产数额较大，约占流动资产的31.95%，表明企业的支付能力 和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。从资产各项目与营业收入 的比例关系来看，2020年一季度应收账款所占比例基本合理。存货所占比 例过高。
四、负债及权益结构分析 2020年一季度负债总额为608,866.5万元，与2019年一季度的 553,654.84万元相比有所增长，增长9.97%。2020年一季度企业负债规模 有所增加，负债压力有所提高。
项目名称
负债总额 短期借款 应付账款 其他应付款 非流动负债 其他
负债变动情况表
2020年一季度
山西汾酒2020年一季度内部经营资产的盈利能力为44.39%，与2019 年一季度的40.91%相比有所提高，提高3.48个百分点。
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2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
886,476.37
19.27 743,274.72
21.77 610,408.7
0
87,152.83
0.66 86,584.83
0 86,584.83
0
13,196.9
-53.27 28,239.2
二、成本费用分析
2020年一季度山西汾酒成本费用总额为252,090.43万元，其中：营业 成本为114,984.9万元，占成本总额的45.61%；销售费用为88,539.94万元， 占成本总额的35.12%；管理费用为22,665.95万元，占成本总额的8.99%； 财务费用为-1,232.71万元，占成本总额的-0.49%；营业税金及附加为 27,132.35万元，占成本总额的10.76%。2020年一季度销售费用为 88,539.94万元，与2019年一季度的84,155.22万元相比有较大增长，增长 5.21%。2020年一季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所 增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售投入增长明显快于营业收 入增长。2020年一季度管理费用为22,665.95万元，与2019年一季度的 15,681.46万元相比有较大增长，增长44.54%。2020年一季度管理费用占 营业收入的比例为5.48%，与2019年一季度的3.86%相比有所提高，提高 1.61个百分点。企业经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用增长合理。
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2020年一季度
2019年一季度
1.93 1.1
1.86 1.21
0 0.41
21.11 0.43
2018年一季度 1.77 1.23 0 0.49
六、盈利能力分析
山西汾酒2020年一季度的营业利润率为38.70%，总资产报酬率为 42.52%，净资产收益率为55.73%，成本费用利润率为63.54%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,443,770.19万元，经营资产的收益率 为44.39%，而对外投资的收益率为-188.16%。
山西汾酒2020年一季度决策水平报告
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一、实现利润分析
2020年一季度实现利润为160,181.93万元，与2019年一季度的 129,096.78万元相比有较大增长，增长24.08%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。2020年一季度营业利润为160,218.27 万元，与2019年一季度的129,073.03万元相比有较大增长，增长24.13%。 在市场份额增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
0
436,454.67
-20.63 549,883.22
116.65 253,811.48
0
2020年一季度所有者权益为886,476.37万元，与2019年一季度的 743,274.72万元相比有较大增长，增长19.27%。
项目名称
所有者权益合计 资本金 资本公积 盈余公积 未分配利润
所有者权益变动表
2019年一季度
2018年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
608,866.5
9.97 553,654.84
27.23 435,155.52
0
0
0
0
0
0
0
167,347.52
0
0
-100 112,226.07
0
0
0
0
-100 67,604.96
0
5,064.3
34.27 3,771.63 149.28 1,513.01
16.62 24,214.46
0
47,179.28
0 47,179.28
0 47,179.28
0
722,901.88
33.61 541,062.92
25.44 431,319.05
0
五、偿债能力分析
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从支付能力来看，山西汾酒2020年一季度是有现金支付能力的。企业 短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的 周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。从短期来看，企业拥有 支付利息的能力。本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指标表(%)
2020年一季度 65.67
2019年一季度 58.52
38.7 63.54
31.81 46.72
42.52 55.73
43.72 54.25
2018年一季度 54.61 32.8 48.78 47.36 53.39
三、资产结构分析
山西汾酒2020年一季度资产总额为1,495,342.87万元，其中流动资产 为1,163,636.11万元，主要分布在存货、货币资金、其他流动资产等环节， 分别占企业流动资产合计的42.81%、31.95%和6.5%。非流动资产为 331,706.76万元，主要分布在递延所得税资产和在建工程，分别占企业非 流动资产的18.68%、14.29%。企业营业环节占用的资金数额较大，约占 企业流动资产的42.81%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和