股指期货操作入门共62页
股指期货培训资料教程
股指期货的交易规则
总结词
介绍股指期货的交易规则，包括交易时间、报价方式、保证 金制度等。
详细描述
股指期货的交易时间通常与股票市场一致，采用竞价撮合的 方式进行交易。报价方式通常为指数点位报价，而保证金制 度则要求投资者按照一定比例缴纳保证金以进行交易。
股指期货的交易策略
总结词
介绍常见的股指期货交易策略，如套期保值、套利交易和投机交易等。
国际股指期货市场的发展趋势
1 2 3
全球化趋势
随着全球经济一体化的深入，国际股指期货市场 的交易品种和参与者范围不断扩大，市场全球化 程度越来越高。
金融创新与衍生品发展
股指期货市场将不断涌现出新的金融创新产品， 如定制化指数期货、迷你合约等，以满足投资者 多样化的投资需求。
交易策略和技术的升级
随着科技的发展，股指期货交易将更加依赖先进 的交易系统和算法，以提高交易效率和准确性。
与国际市场接轨。
股指期货在投资组合中的作用与价值
风险管理和对冲工具
股指期货可以作为有效的风险管理和对冲工具，帮助投资者降低 投资组合的系统性风险。
资产配置和多元化投资
股指期货可以为投资者提供一种低相关性的资产配置方式，有助于 降低投资组合的波动性和提高整体收益。
套利和投机机会
股指期货市场存在多种套利和投机机会，为投资者提供了丰富的投 资策略和盈利模式。
的买入或卖出时机。
合理配置资产
根据个人的风险承受能力和投 资目标，合理配置股指期货和 其他投资品种的比例。
掌握止损技巧
在交易前设定止损点，一旦达 到止损点，应果断离场，避免 更大的损失。
关注市场动态
及时关注国内外经济、政治新 闻，以及股指期货市场的动态 ，以便做出正确的交易决策。
股指期货操作指南
股指期货操作指南股指期货是一种金融衍生品，是指以特定股指作为标的物进行买卖的合约，是投资者进行投机和对冲的重要工具。
本文将为投资者提供股指期货的操作指南，帮助他们更好地了解和把握股指期货交易。
一、了解股指期货的基本知识1. 什么是股指期货股指期货是指以特定股指作为标的物的期货合约，投资者通过买入或卖出股指期货合约来进行投机或对冲。
2. 股指期货的交易所和合约股指期货的交易所有中国金融期货交易所（CFFEX）的沪深300指数期货、中证500指数期货等。
投资者可以选择合适的交易所和合约来进行交易。
3. 股指期货的交易时间和交割方式股指期货交易时间一般为工作日的早上9:15至11:30和下午13:00至15:00，交割方式一般为现金交割。
二、选择合适的交易策略和风险控制方法1. 投机交易策略投资者可以根据自己对股市的判断选择适合的投机交易策略，如趋势跟踪策略、均值回归策略等，通过分析行情和技术指标来进行交易。
2. 对冲交易策略投资者可以使用股指期货进行对冲，降低股票和组合的风险敞口。
对冲策略可以根据投资者的需求和预期来选择，如股票市值对冲、股指期货对冲等。
3. 风险控制方法股指期货投资涉及到一定的风险，投资者应该采取适当的风险控制方法，如设置止损点、分散投资、控制仓位等，以降低投资风险。
三、了解股指期货交易的基本流程1. 开立期货账户投资者首先需要在期货公司开立一个期货账户，完成实名认证和相关手续，然后通过期货公司提供的交易软件进行交易。
2. 下单交易投资者可以通过交易软件下单进行买入或卖出股指期货合约，设置交易品种、数量和价格等相关参数进行交易。
3. 监控行情和仓位投资者需要实时监控股指期货的行情和自己的仓位，及时调整交易策略和风险控制措施。
4. 平仓交易当投资者认为合适的时机到来或需要平仓时，可以通过交易软件进行平仓交易，将持有的合约卖出或买入。
四、学习和积累交易经验1. 学习股指期货的相关知识投资者需要不断学习和了解股指期货的相关知识，包括投资原理、交易规则、行情分析等，以提升自己的交易水平。
股指期货手册
02 股指期货市场分析
股指期货的价格分析
基本面分析
01
研究影响股指期货价格的经济、政治、社会等因素，如GDP、
利率、通货膨胀等。
技术分析
02
通过图表、指标等手段分析股指期货价格的走势，预测未来价
格动向。
消息面分析
03
关注国内外重大事件、政策变动等消息，评估其对股指期货价
格的影响。
股指期货的市场结构
创新服务模式
股指期货市场将提供更加个性化、专业化的服务模式，提升投资者的 投资体验。
股指期货与金融科技的融合
金融科技提升交易效率
金融科技的应用将提升股指期货交易的效率，降低交易成本，提 高市场流动性。
金融科技强化风控管理
金融科技在风险控制方面的应用将更加广泛，通过大数据、人工智 能等技术手段，实现对市场风险的实时监控和预警。
总结
套期保值策略能够有效地降低投资组合的系统风险，提高投资组合 的稳定性。
套利交易案例
套利交易策略
利用股指期货和相关现货市场的 价格差异，通过买入低估品种、 卖出高估品种获取无风险收益。
案例分析
某投资者发现股指期货合约与现 货指数存在价差，通过买入低估 的期货合约、卖出高估的现货指 数，获取套利收益。
总结
单边交易策略要求投资者具备较高的市场判断能力和风险承受能 力，能够准确把握市场走势并果断采取行动。
05 股指期货的未来发展
股指期货市场的创新发展
创新交易机制
股指期货市场将进一步优化交易机制，引入更多元化的交易策略， 以满足投资者多样化的投资需求。
创新产品种类
股指期货市场将推出更多与新兴产业、绿色发展等相关的创新产品， 丰富投资者的选择。
股指期货交易入门知识
股指期货交易入门知识股指期货交易入门知识1、交易价格黄金报价以香港的本地伦敦金(loco londen)国际报价为准，本地伦敦金市场，以国外资金商为主体，没有固定交易场所，主要根据伦敦市场的现货黄金价格。
黄金计价单位为“美圆/盎司”.美圆=8.02元人民币(公司目前换算汇率)，1盎司=31.1035克。
例如：当国际金价是580美圆/盎司时，国内金价应该是580__8.02/31.1035=149.55元/克。
一般国际报价会提供三个价格：申买价、申卖价和现价。
现价是一个中间参考价，无实际意义。
申买价(即公司回购黄金的价格)=你的卖出价。
申卖价(即公司买出黄金的价格)=你的买入价。
2、交易时间目前的黄金交易时间是从每周一早上8：30点到每周五凌晨的3：30。
早上9点至下午4点是亚洲盘交易时间，下午4点至晚上8：30是欧洲盘交易时间，晚上8：30至次日凌晨2：30为美洲盘交易时间。
2：30之后为电子盘，电子报盘进行交易。
一般来说，黄金交易最活跃的时间为美洲盘，时间大致在晚上8点至次日凌晨1点之间。
3、交易方式两种交易方式选择：一是网上交易，下载黄金实时交易系统，进行下单操作。
二是可以拨报单电话进行委托下单操作.4、下单方式下单方式分为两种：下买涨单(买进)和下买跌单(卖出)。
下买涨单就是看涨黄金后市行情，先以低价格买进，等价格涨上去有利润可图时再卖出平仓。
反之，下买跌单就是看跌黄金后市行情，先以高价格卖出，等价格跌下去有利润可图时再买进平仓。
5、交易数量10盎司为1手。
所以交易数量应该是10盎司的整数倍。
6、交易所需黄金预付款10盎司为1手的单需要的黄金预付款是每手的20%。
没有时间限制。
7、交易成本交易手续费：每手交易一次的手续费是31元人民币，一次完整的交易，买入和卖出就是62元人民币。
不再另外收取任何费用。
黄金投资优势:黄金投资有区别其它投资品种的自身特点。
首先是安全性。
黄金的价值是自身所固有的和内在的`，并且有千年不朽的稳定性，所以无论天灾人祸，黄金的价值永恒。
股指期货
◆上市交易时间超过一个季度； ◆非ST、*ST股票，非暂停上市股票； ◆公司经营状况良好，最近一年无重大违法 违规事件、财务报告无重大问题； ◆股票价格无明显的异常波动或市场操纵； ◆剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。
（3）选样方法
对样本空间股票在最近一年（新股为 上市以来）的日均成交金额由高到低排名， 剔除排名后50%的股票； 然后对剩余股票按照日均总市值由高 到低进行排名，选取排名在前300名的股 票作为样本股。
2、合约价值。合约价值等于股指期货 合约市场价格的指数点与合约乘数的乘积， 合约乘数是指一个指数点所代表的货币金 额。沪深300指数合约乘数为300元/点。
3、报价单位及最小变动价位。股指期 货合约的报价单位为指数点，最小变动价 位为该指数点的最小变化刻度。沪深300 指数合约的最小变动价位是0.2点。 4、合约月份。指股指期货合约到期交 割的月份。最新上市的有四个月份的合约， 分别是：1005，1006，1009，1012。
1、指数选样
（1）指数成份股的数量：300只
以2010年1月数据为例，沪深300指数 是按照一定的原则从上海和深圳证券市场 中选取300只A股股票，其中沪市208只， 深市92只。样本选择标准为规模大、流动 性好的股票。它覆盖了银行、钢铁、石油 等数十个主要行业的龙头企业。
（2）
选样空间
在交易时，买卖双方根据自己对未来市 场走势的判断，选择不同交割月份的股指期 货合约，以指数点报价，在计算机系统内撮 合成交。因此股指期货买卖的是一定时期后 的股票指数价格水平，是投资者对股票指数 价格走势的一种预期和判断。
股 票
股 指 期 货
期 货
中国金融期货交易所推出的的第一个 股指期货品种是沪深300股指期货合约， 其标的指数为沪深300指数。
股指期货培训--基础知识PPT课件
2020/4/13
沪深300指数合约规格
2020/4/13
价格限制制度
1、价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度； 2、熔断价格为上一交易日结算价的正负6％； 3、涨跌停板为上一交易日结算价的正负10％，最后交易日不设涨跌停板； 4、每日开盘之后，当某一合约申报价触及熔断价格时且持续一分钟，对该
什么是股指期货？
1、什么是股票？ 2、什么是股指？ 3、什么是期货？ 4、什么是股指期货？
2020/4/13
股票指数帮助投资 者了解大势
2020/4/13
期货是远期的货物合同
2020/4/13
• 期货交易的基本特征
➢合约标准化 ➢交易集中化 ➢双向交易和对冲机制 ➢保证金制度 ➢每日无负债结算
2020/4/13
股票指数期货知识系列专题 ------之股指期货基础篇
2020/4/13
大纲：
• 股指期货的发展历程 • 股指期货的特征 • 上市的股指期货合约规格 • 股指期货的定价 • 股指期货对金融市场的意义 • 股指期货投资的风险与收益
2020/4/13
股指期货的含义
2020/4/13
2020/4/13
股指期货的基本特征
2020/4/13
1 具有期货股票的双重特性
特征
2 股指期货能防范系统性和非系统性风险 3 股指期货不用股票交割，而用现金交割
2020/4/13
与股指所包含的股票的交易相比，股票 指数期货的优势：
1 提供方便的卖空机制 2 交易成本低 3 较高的杠杆比率 4 市场流动性高
合约启动熔断机制； 5、启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价格，
继续撮合成交； 6、启动熔断机制十分钟后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效； 7、当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开始进入熔断检查期； 8、熔断检查期为一分钟，在熔断检查期内不允许申报价格超过熔断价格，
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• 谢谢
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股指期货的推出给股市的影响？
期货直接受益股
指数类股票
期货概念股
中国中期（000996） 中国石油（601857） 600638 新黄浦
弘业股份（600128） 工商银行（600398） 000900 现代投资
中信证券（600030） 中国石化（600028） 600747 大连控股 海通证券（600837） 中国人寿（601628） 000628 高新发展 长江证券（000783） 中国神华（601008） 000897 津滨发展 国金证券（600109） 中国银行（601988） 600107 美尔雅
• 如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合 约为1月、2月、3月、6月。表示方式为 IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF 为 合约代码。07表示2007年，01表示1月合 约。
• 1月到期后，交易合约变为2月、3月、6月、 9月。依此类推。
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交易时间
• 普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分 钟开盘；
股指期货的推出给股市的影响？
• 1：股指期货在我国是新兴事物，推出后对股市的影响比较复杂，和现在的点位和沪深300中的权重 蓝筹的价格密切相关，在研究我国股指期货的推出对股市的影响之前，我们先看看股指期货推出前 后其它国家股市的表现。
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股指期货的推出给股市的影响？
• 2、股指期货推出后，其标的指数成份股，特别是标的指数大市值成份股将受 到市场资金的热捧，而部分非成份股可能会被边缘化。 股指期货具有价格发现、规避风险的功能，其风险规避功能必将吸引更多的 投资者投资到其标的指数成份股中，投资者可以利用股指期货和现货做投资 组合，从而降低投资风险，；另一方面，套利者会利用股指期货工具来进行 期现套利，这就加大了资金对股指期货标的指数权重股的投入，而没有相对 应的风险管理工具存在的股票，其资金吸引度和市场关注度会逐渐降低，导 致一些缺乏成长性、业绩支撑的股票会被市场边缘化。 大体各经济体指数期货标的成份股累计涨幅高于非标的成份股。因此，成份 股的股价有继续上涨的势头，而非成份股则有资金被抽离的危险，股价的下 降压力较大。目前，投资者可以更多的关注股指期货标的的成份股尤其是大 盘蓝筹股，适当的选择做多该类股票，对于非成份股的投资则需持谨慎的态 度；同时，在股指期货推出预期下，期货概念股股价大幅上升，例如厦门国 贸、中大股份、美尔雅等期货公司，也值得引起投资者的关注，但是过高的 估值也会使股价回落；到股指期货实质性推出后，如果大盘被过度炒作，股 指价格较大的偏离基础价值，短期做空的动能就会比较大，因此，推出后股 指可能会回调整理。持有估值过高的股票的投资者应该在股指期货推出前战 略性的做空。
股指期货基础知识入门详解
股指期货基础知识入门详解股票指数期货是一种新型的金融期货，股指期货以多种股票的价格指数作为标的物，是一种广受关注且成功的金融衍生工具。
以下是由店铺整理股指期货基础知识入门详解的内容，希望大家喜欢!股指期货基础知识一、什么是期货。
首先解释一下什么是期货：使用专用的术语来说就是与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。
交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。
一般在中国上市的商品期货是以月合约为交收，目前较特殊的是金融国债期货以季度为交收周期，股指期货交割日一般设在每月第三周周五。
二、股指期货品种。
离股票市场最贴近的是股指期货(SPIF,share price index futures)，股指期货简单一句话就是买卖指数。
但由于指数不能直接交易，只能通过ETF或股指期货进行双边交易，目前市场上市品种共有三个交易标的。
三、保证金制度和结算规则。
以IF为例子，IF1508周五报收的是4090.4点，1个点是300元，那一手合约就需要约122.7万。
是不是太贵了?没关系只需支付8%的保证金就可以交易，也就是9.8万。
在股灾前保证金还能下调至5%，但股灾发生了单边下挫且断崖式的下跌，目前最低保证金基本已调整至15%，换句话就是一手合约目前需要18万左右。
股指期货要是看涨就开多单头寸，就是买一份指数;看跌就开空单头寸，就是卖一份指数。
方向对的一个点就赚300元;要是押错了，跌327点后9.8万则就全输光，这也就是爆仓。
说回IF1508周四至周五391点，那么以8%的保证金来计算，周四要是开了空单，周五盯市已经爆仓。
同样地要是开了多单保证金则翻倍。
股指期货是零和游戏，开仓平仓必须有撮合才能成交，这跟股票有不同之处。
股指期货操作入门知识讲解
股指期货操作入门知识讲解1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所推出第一份股票指数期货合约---价值线综合指数期货合约;同年4月，芝加哥商业交易所推出标准·普尔500种股票指数期货和约;5月，纽约期货交易所推出纽约证券交易所综合指数期货交易。
目前国际市场上主要的股指期货合约品种有：芝加哥商业交易所的标准普尔500指数期货合约、E-MINIS&P500指数期货合约;芝加哥期货交易所的道·琼斯工业平均指数期货合约;香港期货交易所的恒生指数期货合约、小型恒指期货合约;韩国期货交易所的KOSPI200股指期货合约;日本大阪证券交易所的日经225股价指数合约;我国台湾期货交易所的台湾股价指数期货合约等。
一、价格发现功能。
股指期货交易以集中搓合竞价方式产生未来不同到期月份的股指期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期。
同时，大量实证研究表明，股指期货价格先行于现货指数价格，这有助于提高股票现货市场价格的信息含量。
三、套利投资功能。
股指期货可以与多种证券品种进行套利交易，包括股指期货与股票现货、股指期货与ETF之间的套利，以及不同股指期货合约之间的跨期套利、跨市套利和到期日套利。
四、资产配置功能。
具体表现在：一是引入做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，使投资者的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。
二是有利于发展机构投资者，促进组合投资、加强风险管理。
三是通过买卖股指期货能够调整投资组合中各类资产的比重，增加市场流动性，提高资金使用效率，而且克服了投资者难以按照无风险利率借贷资金的问题。
1、是交易对象不同。
股指期货交易的对象不是股票，而是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。
在股指期货交易中，合约价值以一定的合约乘数与标的指数的乘积来表示。
合约乘数在股指期货合约中是固定的，期货市场交易该合约的标的指数价格。
股指期货报价单位是以股票指数的“点”来表示的。
股指期货操作技巧
2024/9/1
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结算风险及控制
• 结算会员对其在交易所成交的合约负有承担风险的责任 • 风险防范实行分级负责制 • 保障措施：
（一） 暂停开仓交易； （二） 强行平仓，直至用平仓后释放的保证金能够 履约为止； （三） 动用该结算会员的结算准备金。 • 仍无法履约的，交易所将采取如下措施： （一）动用该违约结算会员缴纳的结算担保金； （二）动用其他结算会员缴纳的结算担保金； （三）按规定程序动用交易所风险准备金。 交易所代为履约后，有权对违约会员进行追偿。 • 交易所实行风险准备金制度
• 证明国家已经开始支持这个东西发展了。你还在等什么？ 难道又想和07年后来做股票那样么？机会是留个随时准 备的人的。
2024/9/1
8
• 因为我们专业所以引领潮流。王者归来，霸气回荡。赚 钱，绝非偶然。实力，打造经典。期待你的加入，有你 的加入我们更加精彩。
• 最新行情走势请咨询QQ：191494514 赣富银全国技术 交流QQ群：255862098
2024/9/1
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总结：
• 股指期货，投资资金比较大，小资金根本操作不了，操 作起来非常困难。不是大众投资者，资金大了风险自然 而然就加大了。
• 现目前国内大多数的投资者都把目光放远了，以前股票 啊，期货啊，已经越来越少的人玩了。大多数的人都开 始慢慢去接触现货。现货的发展空间也越来越大了，国 家已经把权力下发到省级单位，可以对一些平台配发批 文。以前是没有批文的。
2024/9/1
3
风险管理制度
• 保证金制度 • 价格限制制度 • 限仓制度 • 大户报告制度 • 强行平仓制度 • 强制减仓制度 • 结算担保金制度 • 风险警示制度
2024/9/1
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股指期货操作入门知识讲解
股指期货操作入门知识讲解股票指数期货是现代资本市场的产物，20世纪70年代，西方各国受到石油危机的影响，经济动荡加剧，通货膨胀日趋严重，利率波动剧烈，导致美国等发达国家股票市场受到严重打击，股票价格大幅波动，风险日益突出。
投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具，于是，股票指数期货应运而生。
1982年2月24日，美国堪萨斯期货交易所推出第一份股票指数期货合约---价值线综合指数期货合约;同年4月，芝加哥商业交易所推出标准·普尔500种股票指数期货和约;5月，纽约期货交易所推出纽约证券交易所综合指数期货交易。
以股票指数为依据，利用股指的涨跌进行交易，投资者只要了解国民经济总的发展情况、金融市场的利率情况和国内主要行业的发展前景，就可以预测股票指数的走势，避免了挑选股票的困难和减少了在单个股票中投资的风险，还可有效对冲所持股票价格的下跌风险。
因此，股票指数期货吸引了机构投资者和个人投资者的广泛参与。
使得这项金融创新不仅在美国得到推广，同时也备受各国金融界的关注，在世界范围内迅速发展起来。
进入90年代以后，随着全球证券市场的迅猛发展，股指期货交易更是呈现了良好的发展势头。
至1999年底，全球已有140多种股指期货合约在各国交易，成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。
目前国际市场上主要的股指期货合约品种有：芝加哥商业交易所的标准普尔500指数期货合约、E-MINIS&P500指数期货合约;芝加哥期货交易所的道·琼斯工业平均指数期货合约;香港期货交易所的恒生指数期货合约、小型恒指期货合约;韩国期货交易所的KOSPI200股指期货合约;日本大阪证券交易所的日经225股价指数合约;我国台湾期货交易所的台湾股价指数期货合约等。
一、价格发现功能。
股指期货交易以集中搓合竞价方式产生未来不同到期月份的股指期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期。
同时，大量实证研究表明，股指期货价格先行于现货指数价格，这有助于提高股票现货市场价格的信息含量。
股指期货交易指南
股指期货交易指南股指期货基础知识概述一、股票指数简介 1、股票指数定义股票指数（简称股指），是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体股票价格或某类股票价格变动的一种指标。
股指的计算方法主要有两种：算术平均法和加权平均法。
前者是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计算出一个平均值；后者则是以每只股票的市值（＝股票价格×股数）为权重，进行加权平均，从而不仅将每只股票的价格，还将每只股票对市场影响的大小纳入指数的计算。
通常在股指的计算中，都会选择某一基准日的平均价格作为基准，再将以后各个时期的平均价格与基准日的平均价格进行比较，得出各期的比价后再转换为百分值或千分值，以此作为股指的值。
在实际使用中，上市公司经常会有增资、拆股和派息等行为，使股票价格产生除权、除息效应，失去连续性，不能进行直接的比较，因此在计算股指时也要考虑到这些因素的变化，及时对指数进行调整，以免股指失真。
2、国际市场的主要股票指数自1884 年世界上第一种股指问世至今，全球已有数十种股票指数。
比较著名的有：道琼斯股票价格平均数、标准普尔500 指数、纳斯达克指数、金融时报－证交所100 种指数、日经225 指数、恒生指数。
3、我国的股票指数（1）上证综合指数是由上海证券交易所编制的指数，1990 年12 月19 日正式开始发布。
该指数的样本为在上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包含全部的A 股和B股），采用了总股本加权的计算方式。
初期新股上市首日即记入指数，2021 年1 月后改为上市第十一日记入。
由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大。
对一些超级大盘股来说，其流通股本占总股本的比例一般都偏低，而上证指数以总股本进行加权，会放大大盘股对指数的影响，造成指数的失真。
（2）深圳综合股票指数是由深圳证券交易所编制的股票指数，以1991 年4 月3 日为基期。
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第三部分 股指期货的操作方式 及简单计算
点右键，选择“自选合约”
4 3
2 1
按图示步骤，将股指 期货的4个合约选中 并返回主界面。注： 本帐户同时可交易商
品期货。
查询栏
操作区
做多：买入开仓|卖出平仓； 做空：卖出开仓|买入平仓； 平今：平当天开仓的所有仓位。
注意：初学者极 容易把“买卖” 和“开平仓”的
股指期货的熔断点为前一 日结算价的±6%,熔断时 间为10分钟
股指期货的交易制度
保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度
保证金存管制度
保证金监控中心
cfmmc
保护投资者资金安全
现金交割制度
现金交割制度：期货合约到期时，交易 双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓 合约。
交割结算价采用到期日沪深300指数
最后两小时所有指数点算术平均价。
股指期货采用现金交割方式，以开仓价 和交割结算价的差额，计算交割损益。
股指期货的交易制度
保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度
涨停价 收盘价 结算价
收盘价
+10%
跌停价
结算价
-10%
股指期货的交易制度
保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度
熔断制度
熔断：价格到达熔断点并 持续一分钟后，熔断机制 启动，成交价格被限制在 熔断点之内。当熔断时间 结束后，价格波动范围扩 大到涨跌停板
保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度
强制平仓制度
可用保证金
什么情况 下会被强
制平仓？
履约保证金
股指期货的交易制度
保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度
方向搞反！
计算公式：
1.合约总价值=指数点* 300
2.保证金= 合约总价值 * 18%(以保证金18%为例，目前保 证金是18%-20%则替换之。
3.手续费=合约总价值* 收取手续费比例（x%%）
例1：
目前点位IF1110：2600 x 300=780000元
所需保证金：780000 x 18%=140400元
主要内容
一、股指期货及其交易制度 二、如何参与股指期货交易 三、股指期货的操作方式及简单计算 四、股指期货的投资技巧及心得
第一部分 股指期货及其交易制度
期货分类：
商品期货
农产品期货 工业品期货
其他商品期货
金融期货
外汇期货 利率期货 股指期货
其他期货
保险期货 经济指数期货
目前我国现有的期货交易所：
怎样才能做到严格止损呢？
• 第一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进 场之前设定。
• 第二，止损要与趋势相结合。 • 第三，选择交易工具来把握止损点位。
1. 2. 3. 4.
什么是股指期货
• 股票指数期货 是一种以股票 价格指数作为 标的物的金融 期货
股指期货的特点
股票价格指数期货具有股票和期货的双重
属性。
股
股
指
期
票
期
货
货
期货交易与证券交易的比较
• 1）股指期货与股票的区别： • （1）期货合约是保证金交易，必须每天结算。投资者需要注意控制资
交易所目前是按照10万分之5收取的，开仓平仓都收（双向）。 则交易所收的部分是780000 x 5/100000=39元，如果平仓时也是 2600点，则是39 x 2=78元
例2：空单盈亏计算
例如：今天，某个投资者卖出10手IF0712合约 ，成交价5100；收盘后，今天的结算价位5000，收 盘价为5050，那这位投资者今天盈亏怎样呢？（合 约乘数是300元/点）
明确自己的资金管理计划
• 第一个目标是在市场中长期生存下去； • 第二个目标是长期稳定获利； • 第三个目标才是追求暴利。
很多交易员将第三个目标作为首要目标，并漠视前两个目 标的存在，结果只能是很快被市场淘汰出局。
正确理解止损，并严格执行止损的纪律
• 价格走势既有规律性的一面，同时也有随机性的一面，这是市场 存在的基础，也是交易中风险产生的原因，交易中永远没有确定 性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行 的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风 险的扩大，止损就这样产生了。所以，止损是一种成本，是寻找 获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价。
金规模； • （2）期货合约可以做空----期货市场的双向交易； • （3）期货合约有到期日，不能无限期持有。 • （4）股指期货实行现金交割方式。
• 2）股指期货中，技术分析比基本面分析更重要 • 证券市场没有杠杆放大作用，同时即使被套也可以长期持有， 基本面分
析得到重视； • 期货市场特有的杠杆作用，把盈利和亏损都同时放大，而且有时效性。
当日平仓盈亏=（1215-1200）×20×100=30,000元 当日开仓持仓盈亏=（1210-1200）×（40-20）×100=20,000元 当日盈亏=30000+20000=50,000元 手续费＝10×60=600元 当日权益＝500,000＋50,000－600＝549,400元 保证金占用＝1210×20×100×8％＝193,600元（注：结算盈亏后 保证金按当日结算价而非开仓价计算） 资金余额（即可交易资金）＝549,400－193,600＝355,800元
当日盈亏＝ （卖出成交价－当日结算价）х卖出数量х合约乘数
＝ （5100－5000）х10х300 ＝ 30000元
例3：多单盈亏计算
例如：假设今天，某个投资者买入10手IF0712合约， 成交价5100；收盘后，今天的结算价位5000，收盘价为 5050，那这位投资者今天盈亏怎样呢？（合约乘数是 300元/点）
易系统。
1）对市场的深刻理解的基础上形成正确的投资理念
市场的本质
• 1.期货价格走势永远都是无法准确预测的。 • 2.期货价格是无法操纵的。 • 3.期货价格走势的单纯性，永远不需要用复杂的公式来描
述它。对于方法来说，往越简单越直观的技术更能切合市 场的本质。 • 4.期货交易成功的简单的运作方法是：用众多小的失败来 赢得大的胜利。
股指期货的交易制度
保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度
保证金制度
股指期货保证 金初步定为合约价 值的15%，交易所 和经纪公司将随着 市场风险不断变化 而适当调节一定保 证金收取比例.
大户持仓报告制度
当投资者的持仓量达 到交易所规定的持仓 报告标准的，应通过 会员向交易所报告。
股指期货的交易制度
保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 熔断制度 保证金存管制度
涨跌停板制度
股指期货涨跌停板幅度为 前一日结算价的±10%
当日盈亏＝ （当日结算价－买入成交价） х买入数量х合约乘 数
＝ （5000－5100）х10х300 ＝ — 30000元
例4： 某客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买
进9月沪深300指数期货合约40手，成交价为1200点（每点100元），同 一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为1215点，当日 结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元， 则客户的帐户情况为：
2）制定严格的资金管理方案以及交易策略
• 实际操作过程中，资金管理就是指持仓的管理、 如何放大利润以及如何止损这三方面的事情。
• 第一 持仓的管理-----绝对不能满仓操作； • 第二 如何放大盈利----学会止盈； • 第三 正确理解止损，并严格执行止损的纪律 ；
持仓的管理-----绝对不能满仓操作
因此，期货交易更注重时机的选择，技术分析显得比基本面分析重要；
期货交易特点
1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作 3 . T+0制度 4 .到期交割
1．保证金交易
杠杆效应
２.双向操作
卖出平仓
卖出开仓 买入平仓
买入开仓
３．T+0制度
期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度
４．到期交割
期货合约有到期日，不能无限 期持有。
• 期货交易的最重要一个特点是保证金交易，已经具有 杠杆放大的功能，就是说，在操作过程中，你的盈利 被放大了，同时，你的亏损也放大了。如果保证金为 10%，某个投资者100万资金满仓（全部资金都投入 期货交易）买入沪深300指数期货，那么只要股指期 货涨了5%，就可获利50%，也就是50万，当然如果 判断方向失误，期指不涨反跌了5%，那么投资者将 亏损本金的50%，即亏损50万元。 在一天之内亏损 50%，这不是所有的投资者都能接受的。
1500看涨买入，2手 保证金90000元
1544点卖出,上涨2.93%,盈利 13200元.净赚仅300元.收益率 0.26%；如果没有被平仓，则 盈利26370元，约90倍于前者。
1457点,下跌2.86%,浮动亏损25800元,余保证金 64200元,保证金需87420元,需追缴23220元.不 能补齐,强行平仓1手，亏损12900元出局.