光大证券--金地集团(600383)重入扩张轨道
股权激励案例分析
对公司高管与员工的股权激励案例适用：其他支付计划与劳动效率；工资结构案例内容：1、宁波银行股权激励引争议1高比例的员工持股是宁波银行股权结构的一大特色，也正是宁波银行路演的“卖点”之一。
目前，宁波银行高管持股比例发行后达到1.88％；管理层和内部员工持股比例高达19.4％。
而与此同时，也有不少投资者及业界专家惊诧于宁波银行的造富光环，对其股权激励的过程等提出种种质疑。
公开披露的信息显示，宁波银行2001年至2006年间共进行了三次定向发行及股权转让。
2004年对本行员工以每股1元发行了3.6亿股；2006年管理层分别以每股1.15元和每股1元的价格增持了近3800万股。
目前，宁波银行董事长陆华裕持有700万股、行长俞凤英持有600万股、监事长张辉持有600.9万股、副行长洪立峰持有600万股、行长助理罗维开持有522.19万股、行长助理任智水持有537万股、行长助理陈雪峰持有520.36万股。
“贵行在申请上市前短时间内对高管层进行增资扩股的初衷是什么？如何看待投资者提出的‘高管层有利用其权利为自身谋利的嫌疑’？在金融领域尤其是城市商业银行高管持有如此高比例的股份是否合适？”社会舆论一系列质疑萦绕着宁波银行股权激励的问题。
宁波银行财经公关——九富投资顾问有限公司负责宁波银行项目的包丽亚接受记者电话采访以及随后的正式回函中表示：“员工高比例持股的目的是希望银行的高管及其员工建立一种互信互利的关系，宁波银行的经营业绩也证明了当时的决策是有利的。
”回复结果与宁波银行招股说明书中披露的内容无异。
一位业内人士指出：“在宁波银行内部员工持股的几次变化中，宁波特克轴承有限公司扮演了一个很特殊的角色。
”另一位业内人士说：“宁波银行高管2006年增持股份的价格不仅低于净资产，也大大低于其战略投资者新加坡华侨银行购买宁波银行股权每股2．28元的价格。
当时宁波银行已基本确定上市计划，而公司高管却能得以用比较低的价格大量购买宁波银行股份，如此闪电增持让人生疑。
地产行业集中度提升逾8亿资金抢筹14股 机构扎堆看好10股(名单)
地产行业集中度提升逾8亿资金抢筹14股机构扎堆看好10股（名单）1月26日，沪指经过昨日略微修整后继续震荡上攻，收涨0.28%，周K线强势六连阳，盘中一度涨至3574.90点，再创两年多新高。
房地产板块走强，世荣兆业涨停，阳光股份高开一度冲击涨停，华联控股、新城控股、华发股份等个股均有不同程度的上涨。
最新消息面据了解，近期各大房企都在召开年度工作会议，已有规模排名前四的房企在内部提出2018年“保八千亿、冲万亿”的销售目标。
自2010年万科成为房地产行业首家年度销售破千亿的房企，到2017年“碧恒万”三巨头齐齐突破五千亿销售大关，从千亿到五千亿的量级跨越用了7年。
有业内人士预计，随着行业集中度的加速提升，从五千亿到突破万亿，龙头房企规模跨量级提升所需时间将大大缩短。
逾11亿主力资金涌入地产板块越声理财梳理数据发现，今日有超过11亿主力资金涌入房地产板块，有25只个股获得超千万大单净额。
其中，主力资金追捧的是华发股份和华夏幸福，大单净流入超亿元。
而今日涨停的世荣兆业也获得了6748.95万元的大单净额。
1月26日大单净额超过1000万的地产股：25家公司全年业绩有望翻倍截止1月26日，2017年全年业绩情况来看，已预告净利润具体变动幅度的47家公司中，有39家的净利润有望同比增长，占比超八成，其中有25家的净利润更是有望翻倍。
具体来看，丰华股份的净利润预计同比增长超过10倍。
2017年全年净利润有望翻倍的地产股：机构扎堆看好10股从机构评级情况来看，有10家公司获得5家或以上机构给予“买入”或“增持”等积极看好的评级。
其中，保利地产、招商蛇口、万科A、绿地控股等4家公司更是获得10家以上机构青睐。
后市展望光大证券认为，近期地产板块估值修复主要来自三点：一是2018年长效机制逐步成型，行业发展前路渐明，使不确定性估值折价得到修复；二是住房供需渐平衡使地产行业周期性波幅减弱；三是房企积极拓展生活服务业务板块，稳定利润贡献度提升。
金地集团发展能力开题报告
金地集团发展能力开题报告金地集团发展能力开题报告一、引言金地集团作为中国房地产行业的领军企业之一，一直以来都以其卓越的发展能力而闻名于业界。
本文旨在对金地集团的发展能力进行深入研究和分析，探讨其成功的原因和未来的发展潜力。
二、金地集团的发展历程金地集团成立于1998年，经过二十多年的发展，已经成为中国房地产行业的知名企业。
在过去的几十年里，金地集团不仅在国内市场取得了巨大的成功，还逐渐拓展了海外市场。
其成功的发展历程离不开以下几个方面的因素。
1. 优质的项目规划和设计金地集团一直注重项目规划和设计的质量。
无论是住宅项目还是商业项目，金地集团都力求将最好的设计理念和最新的技术应用于每一个项目中。
这不仅使得金地集团的项目在市场上具有竞争力，还为消费者提供了更好的居住和商业环境。
2. 强大的资金实力金地集团凭借其强大的资金实力，能够在市场上快速投入大量资源，开发和建设各种类型的房地产项目。
这为金地集团提供了良好的发展基础，使其能够在市场上迅速占据领先地位。
3. 高效的项目管理金地集团注重项目管理的高效性。
通过建立科学的管理体系和流程，金地集团能够更好地控制项目的进度和质量，确保项目能够按时交付并符合消费者的期望。
这种高效的项目管理能力使得金地集团在市场上赢得了良好的声誉。
三、金地集团的核心竞争力金地集团的成功离不开其核心竞争力的支撑。
以下几个方面是金地集团的核心竞争力所在。
1. 品牌影响力金地集团在中国房地产行业拥有较高的品牌影响力。
其多年来积累的良好口碑和优质项目的成功案例，使得金地集团在消费者心目中建立了良好的品牌形象。
这种品牌影响力为金地集团在市场上赢得了更多的机会和资源。
2. 创新能力金地集团一直注重创新能力的培养和提升。
通过引进先进的技术和理念，金地集团能够不断推出具有市场竞争力的产品和服务。
这种创新能力使得金地集团能够在激烈的市场竞争中保持领先地位。
3. 人才团队金地集团注重人才的培养和引进。
金地集团分析报告
金地集团分析报告1. 概述本报告旨在对金地集团进行综合分析，包括公司概况、财务状况、市场竞争力和未来发展趋势等方面的内容。
通过对金地集团的深入研究，我们可以更好地了解这家企业的运营状况和竞争优势，为投资者提供决策参考。
2. 公司概况金地集团是一家房地产开发商，成立于1997年，总部位于中国。
公司主要从事住宅、商业地产和物业管理等业务。
多年来，金地集团凭借其专业的团队和优质的产品，在房地产行业中积累了良好的声誉。
目前，金地集团已经在全国范围内开展了多个项目，成为中国房地产市场的重要参与者之一。
3. 财务状况分析3.1 营收情况根据金地集团的财务报表数据，过去几年公司的营收持续增长。
截止目前，金地集团的年度营收已经超过数十亿元人民币。
这主要得益于公司不断推出新的房地产项目，以及积极拓展商业地产和物业管理业务。
3.2 利润状况金地集团过去几年的净利润也呈现出稳步增长的趋势。
这说明公司在市场竞争中能够有效地控制成本，提高盈利能力。
同时，金地集团还通过合理的资本结构和财务战略，实现了稳定的盈利增长。
3.3 资产负债状况在资产负债状况方面，金地集团的资产总额持续增加。
这主要归因于公司规模的扩大和新项目的投资。
同时，公司也注重风险管理，保持合理的负债水平，以确保财务稳定性和偿债能力。
4. 市场竞争力分析金地集团在中国的房地产市场中具有一定的竞争优势。
首先，公司在多个城市开展项目，具备较大的市场份额和品牌影响力。
其次，金地集团注重产品质量和服务水平的提升，满足了市场对高品质房地产的需求。
此外，公司还与合作伙伴建立了良好的合作关系，共同开发项目，提高了市场竞争力。
5. 未来发展趋势展望5.1 房地产市场前景中国的房地产市场在未来仍然存在较大的发展潜力。
随着城市化进程的深入推进和人民生活水平的提高，对住房需求的持续增长将推动房地产市场的发展。
金地集团可以抓住这一机遇，进一步扩大市场份额，并在新的城市开展房地产项目。
金地集团高增长模式研究及潜在风险
2010年，金地经历了较大的
人事变动。金地集团高级副
总裁郭国强、上海分公司总
01
经理赵汉忠以及总裁张华纲
相继离职
地方诸侯与集团争权
02
在金地高管相继离职后，金
地将权利收归集团，改变以
往冒进的投资策略，在投资
03
市场上变得谨小慎微，从此
金地的业绩增长相当缓慢
人事震荡：高管频繁离职
2009年，金地华东区域在赵汉忠 的带领下一区独大，贡献金地集 团全年营收将近50%。上海区域 管理和决策层面过分、长期地倚 重赵汉忠，导致总部管控的缺 位，以致“诸侯割据”
0%
63% 销售金额
48%
销售面积 同比增长率
77% 净利润
69%
营业收入
数据来源：同策研究院、wind数据库
PART 2 金地业绩高增长的准备
0.0
77.58%
复合增长率18.5%
658.2
766.7
90.00% 80.00% 70.00% 60.00%
196.7 2009年
229.05
223.6
16.45%
446
28.50% 359.8
389
287.4
25.19%
8.00%
15%
-2.37%
2010年
2011年
2012年
2013年
2014年
金地正式经营房地 产开发业务 成立金地物业公司 1994年，金地第一 个住宅小区“金地 花园”公开销售
开启全国化 金地集团成功在北京 拿地 金地物业入驻北京、 重庆、大连、长春、 南昌等十多个城市
销售金额突破100亿 元
金地集团销售金额 突破1000亿元，同 比增长60%以上， 业绩突飞猛进
我个人偏好投资ST重组股时,常兼顾15方面综合考虑
我个人偏好投资ST重组股时，常兼顾15方面综合考虑(2008-09-27 18:33:41)（十进宫原创)外延式的资产重组，较之企业内生性的增长，效果会更加明显，往往带来脱胎换骨式的变化。
也就是大家常讲的俗话：“乌鸦变凤凰”，在垃圾中寻找黄金。
总结多年来积累的正反两方面经验教训，我个人偏好在投资st资产重组股时，为确保一定成功，常兼顾十五方面来综合考虑（十进宫原创）:1.原大股东是国有资产者,且转让意愿十分坚决，这一点非常重要。
2.第一大股东持股比例偏大，越大越好，且尽量选择没有B股或H股者。
境外投资者的理念倘若与境内不协调，可能有碍于资产重组的顺利推进。
3.没有股权纠纷或股权纠纷已经解决者，不宜选择股权比较分散的公司。
复杂的股权结构导致盘根错节的利益关系，可能带来许多意想不到的麻烦。
4.股本适中者，过大或太小皆不理想。
5.尽量选择债务偏小的公司，若过大者则需要有比较明确的解决方案。
如果已经有申请重整的动态，还须高度警惕大比例割让，掠夺流通股东们的可能性。
6.利空频发者，甚至到后来某些利空让人感觉得好笑，明显是为了配合打压吸筹而出笼。
7.在利空频发的后期阶段，出现底部明显放量，且持续放量，底部渐渐抬高者。
8.现价位偏低者方有利于重组，有利于低价增发。
如果价位较高必然会遭到砸盘打压。
不必急于进入，耐心等待20日均线下来以后再考虑行动。
9.适当参考公积金多少，判断以后股本扩长的可能性，越多越好，但这是次要的因素。
10.进行网上搜索或实地调查，可查到当地政府持明确支持重组的态度和决心，以及实际重组进展过程中的蛛丝马迹。
地方政府是否有保牌需要是一个较为有用的指标，上市公司如果退市和破产对地方政治和经济带来的影响比较严重。
在这样的压力下，地方政府往往直接或间接参与重组过程，实现保牌。
政府意志和公共资源，对重组是一种非常有利的支持。
11.前来参加重组的公司，其主导产业是朝阳成长行业，且重组方本身的实力或者上级的背景强大者。
7808350_机构荐股
本周个股推荐：中粮屯河（600737）五矿证券最大收益率：18.93%:陈斌E-mail:*******************本周沪深两市股指宽幅波动，虽然实现了开门红，但持续性做多力量不强，市场多空双方力量再度回到均衡；盘面上，指标股活跃，资金从高估值的小盘股向低估值的中大盘股转移，尤其是新兴产业股向煤炭、有色、金融、地产股等传统产业股转移。
后市来看，管理通胀预期之下市场承受政策调控隐忧将抑制大盘上涨。
A 股市场短线面临着较大的调整压力，建议投资者操作宜谨慎。
金地集团（600383）：公司目前资金充裕,拥有现金超过100亿。
未开发的1500万平土地储备足以满足未来三年的开发需要。
公司面对严厉的调控政策以及行业可能出现的调整,坚持以住宅为主,保持稳定开发节奏,通过中高端的产品线定位避开保障性住房对低端住房市场的冲击风险,通过布局城市副中心及轨道交通沿线的扩展战略,最大限度享受城市价值提升。
二级市场上，该股本周涨势凌厉，但面临前高需要调整蓄势，建议密切关注，等待回调买入。
ights Reserved.总股本流通A收益净资产净收益率分配预案22232166830.307.99 3.77不分配公司是多元化经营的综合型企业。
公司通过非公开发行收购深圳中航地产、物业及酒店业务，实现对深圳中航业务重组整合，收购后，公司基本形成了以地产开发为主，物业管理及酒店业务发挥协同效应的商业地产经营模式。
尽管地产处于调控阶段，但该公司商业地产性质决定其价值。
后市关注。
西南证券罗栗总股本流通A收益净资产净收益率分配预案732019000.488.10 5.81不分配公司客户集中在半导体、电子、光电子和精密仪器等领域，对半导体行业客户的销售收入占总收入的30-40%。
未来潜在成长空间巨収大，在产能增加和新产品持续研的支持下，一方面继续分享半导体，光电子行业向中国转移机遇；另一方面公司有望逐渐扩大对生物制药、医疗器械、航空航天等领域的渗透。
wu2198_香远益清_新浪博客
对于市场可能出现的洗礼,投资者可以轻柔应对:
第一对于高送转小盘股的疯狂,周一已经明确指出,警惕最后疯狂后,所面临的巨大风险.目前看这类股需要释放的风险在30%左右的幅度.因此,目前投资者在控制仓位的前提下,参考<<一种能翻番的潜力股>>中的思路耐心等等机会,布局洗干净的优质小盘股.
宏润建设（002062），里面的华夏基金、华夏成长及光大国投瑞银等，大家都嫌弃的地产股，即将派2送5，我同样不打算操作，因为2011年之后是它的收获期，以目前的价格，相比创业板和大多数中小板的股票，我觉得风险不太大，即使物业税或房产税出来还有一跌，就再买，业绩在那，实在想不出有多可怕，还有苏宁环球（000718），里面也是机构云集，截止去年12月31日，共有16家基金和8家机构，再来看看金地集团（600383）里面有19家基金、10家机构。媒体几乎连篇累牍的讲，地产快死了，那为啥他们还进来，去年12月份开始，地产就没有好日子过，不觉得奇怪吗？他们脑子都进水了？舆论一边倒的时候，通常也是大多数人犯错的时候，假如来回折腾还是赔多赚少，不如找个相对安全的地儿歇着。当然，你喜欢不停地操作，今天买明天卖，就有点恐怖了！会赔光的。
第二适当调整仓位和持股结构,迎接股指期货正式推出.
1.仓位控制在30%--50%之间比较适合.
2.持股比例要蓝筹与中长线优质小盘"四高"小盘股杀了近20%跌幅,稳健点可以等待杀30%幅度再分批买.投资者在布局的时候,要分批+等位.并持之以恒!
再来看看法拉电子、飞亚达、诺普信、广电运通、片仔癀，一直以来，他们的主力从容有度，不急不慌，没什么涨停，一路走来，稳步向上，几乎很难有机会给你高抛低吸。
现在，耐心等待物联网和智能电网中的象奥特迅、荣信股份、金智科技、许继电气、思源电气这样的小盘、绩优、成长性较好的股票，希望有机会买进持有,智能电网版块兼具低碳、节能等多重概念与题材，业绩好，值得一直关注。另外一个版块----医药板块，长牛慢牛股不少，但缺乏了解，可以自己去找。
2022年上半年我国房地产开发行业领先企业金地集团主营业务收入构成情况及优势分析
行业竞争力分析
金地集团上半年收入构成分析 行业竞争力分析 金地集团是中国领先的房地产开发公司之一，其在2022年上半年实现了较高的主营业务收入。根据官方发布的财务报 告，金地集团上半年的收入主要来自于四个方面：房地产开发、物业管理、房地产投资以及其他业务。
在2022年上半年，金地集团的其他业务收入为237.19亿元，占主营业务收入的51.65%。这一比例 的增长，表明金地集团已经开始逐渐将业务重心转向其他领域，例如物业管理、房地产投资、房地 产咨询等。
2. 强大的房地产开发能力：金地集团凭借其强大 的房地产开发能力，能够在竞争激烈的市场中保 持领先地位。 3. 多元化的业务结构：金地集团通过发展其他业 务，如物业管理、房地产投资和房地产咨询等， 使其业务结构更加多元化，从而降低对房地产销 售的依赖。 4. 高效的项目运营：金地集团的项目运营效率高， 能够在保证质量的同时，实现项目的高周转和高
2. 房地产投资收入
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经营模式分析
金地集团
"经营模式分析是理 解企业成功与否的
关键因素之一"
收入构成 商业地产
住宅开发 物业管理服务 主营业务
TEAM
分享人-Benson
2023/9/26
Analysis of Revenue Composition of Jindi Group
金地集团上半年主营业务收入构成情况
金地集团 收入构成分析
2022年上半年
房地产销售业务
13% 物业管理业务 87%
投资收益
优势分析
金地集团上半年收入构成分析：房地产开发业务增长强劲
企业盈利能力分析研究——以金地集团为例
企业盈利能力分析研究——以金地集团为例企业盈利能力分析研究——以金地集团为例一、引言盈利能力是企业经营管理的核心指标之一，直接反映了企业在市场竞争中的表现和生存能力。
金地集团作为中国房地产行业的知名企业，其盈利能力一直备受关注。
本文将以金地集团为例，对其盈利能力进行深入分析研究，以期揭示其盈利能力的关键因素和发展趋势。
二、金地集团概况金地集团是中国房地产行业的领军企业之一，成立于1997年。
经过多年的发展，金地集团已经发展成为集房地产开发、经营管理、物业管理及高端酒店等多元化经营的大型企业集团。
截至目前，金地集团已经在全国各大城市开展了数百个房地产项目，具备较强的市场竞争力和丰富的运营经验。
三、盈利能力分析1. 财务指标分析利润总额是评估企业盈利能力的重要指标之一。
通过对金地集团的财务报表进行分析，发现其利润总额在过去几年有了显著的增长。
这主要得益于金地集团丰富的项目储备和规模化运营的优势。
同时，金地集团在市场营销方面也取得了明显的突破，通过创新的销售策略和多样化的产品线吸引了更多的购房者。
另外，净利润率是评估企业盈利能力的重要指标之一。
金地集团的净利润率在过去几年保持较稳定的增长趋势。
这得益于金地集团在成本控制方面的优势和高效的运营管理。
此外，金地集团还不断加大研发投入，提高产品质量和设计创新能力，从而提升了产品溢价空间和市场竞争力，进一步增强了盈利能力。
2. 市场竞争分析金地集团作为中国房地产行业的领军企业，市场竞争力得到了广泛认可。
一方面，金地集团具备丰富的项目储备和资金实力，能够灵活应对市场变化和风险；另一方面，金地集团在产品质量上保持高标准，不仅满足消费者对高品质住宅的需求，还能够通过不同的产品定位满足不同群体的需求，具备较强的市场竞争优势。
此外，金地集团还注重与各级政府的合作互利，通过参与政府规划和重点项目建设，提高了企业的社会声誉和品牌影响力，为企业盈利能力的提升提供了有力支持。
3. 盈利能力发展趋势分析随着中国房地产市场的增长和优化，金地集团的盈利能力有望继续保持良好的发展势头。
房地产企业财务风险管理研究以金地集团为例
房地产企业财务风险管理研究以金地集团为例一、本文概述Overview of this article随着全球经济的不断发展和市场竞争的日益激烈，房地产企业面临着越来越多的财务风险。
这些风险不仅来自于市场环境的变化，还来自于企业内部管理和运营的不稳定。
因此，对房地产企业财务风险管理的研究具有重要的现实意义和理论价值。
本文旨在以金地集团为例，深入探讨房地产企业财务风险管理的问题，以期为相关企业提供有益的参考和启示。
With the continuous development of the global economy and the increasingly fierce market competition, real estate enterprises are facing more and more financial risks. These risks come not only from changes in the market environment, but also from the instability of internal management and operations within the enterprise. Therefore, the study of financial risk management in real estate enterprises has important practical significance and theoretical value. This article aims to take Jindi Group as an example to deeply explore the financial riskmanagement issues of real estate enterprises, in order to provide useful reference and inspiration for related enterprises.本文首先将对房地产企业财务风险的内涵、特点及其成因进行系统的梳理和分析，为后续研究奠定理论基础。
金地集团：老牌房企有新机遇 增持评级
房地产--金地集团分析报告
房地产–金地集团分析报告1. 简介金地集团是中国领先的综合性房地产开发企业，成立于1997年，总部位于广东省深圳市。
金地集团在全国范围内开展房地产开发、物业管理及投资业务，拥有多个知名的住宅、商业和写字楼项目。
本文将对金地集团的发展历程、经营情况和未来展望进行分析。
2. 发展历程金地集团成立于1997年，起初以广东省为主要市场，逐步扩大到全国范围。
集团以高品质、可持续发展和客户满意度为核心价值观，积极探索创新的房地产经营模式。
自成立以来，金地集团已经完成了多个标志性的项目，获得了广泛的行业认可。
其中包括在深圳市建设的金地名都和金地艺墅项目，在上海市开发的金地中心和金地四季等等。
这些项目反映了金地集团在房地产领域的专业能力和创新能力。
3. 经营情况金地集团是一家综合性房地产开发企业，主要经营领域包括住宅、商业和写字楼开发。
集团以市场为导向，注重市场需求和消费者需求的研究，推出具有竞争力的产品。
在住宅开发领域，金地集团根据城市的不同特点和需求特点，提供多样化的住宅产品。
从高端豪宅到经济适用房，金地集团致力于满足不同消费者的需求。
在商业开发领域，金地集团专注于打造有特色的商业综合体项目。
通过与知名品牌合作，提供一站式购物、娱乐和餐饮服务，满足城市居民的消费需求。
在写字楼开发领域，金地集团致力于提供高品质的写字楼空间。
集团根据企业客户的需求，设计并提供灵活的工作环境，满足企业在办公空间上的多样化需求。
4. 未来展望金地集团在房地产领域积累了丰富的经验和资源，具备良好的市场声誉和品牌影响力。
未来，金地集团将继续致力于产品创新、品质提升和客户体验优化。
在住宅开发领域，金地集团将进一步关注品质和环保，打造更加宜居的居住环境。
同时，集团将注重社区规划和配套设施建设，提供更多的便利和舒适性。
在商业开发领域，金地集团将继续寻求与知名品牌的合作，引入更多的优质商业资源。
集团将不断创新商业模式，提供更加丰富的购物和娱乐体验。
600383金地集团2023年上半年现金流量报告
金地集团2023年上半年现金流量报告一、现金流入结构分析2023年上半年现金流入为11,119,042.53万元，与2022年上半年的12,248,856.86万元相比有所下降，下降9.22%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为3,639,050.83万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的32.73%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加21,377.12万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的23.73%。
但企业增加的负债所取得的现金，仍然不能满足偿还债务的资金需求。
二、现金流出结构分析2023年上半年现金流出为12,012,853.96万元，与2022年上半年的12,364,029.31万元相比有所下降，下降2.84%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的23.05%。
三、现金流动的稳定性分析2023年上半年，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2023年上半年，工资性支出有较大幅度减少，企业现金流出的刚性明显下降。
2023年上半年，现金流入项目从大到小依次是：收到其他与经营活动有关的现金；销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：支付的其他与经营活动有关的现金；偿还债务支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付的各项税费。
四、现金流动的协调性评价2023年上半年金地集团投资活动收回资金242,300.06万元；经营活动创造资金21,377.12万元。
2023年上半年金地集团筹资活动需要净支付资金1,157,488.61万元，但经营活动和投资活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。
总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
五、现金流量的变化2023年上半年现金及现金等价物净增加额为负884,658.8万元，与2022年上半年负106,772.93万元相比现金净亏空成倍增加，增加728.54%。
股票代码600383股票简称金地集团
股票代码：600383 股票简称：金地集团
金地（集团）股份有限公司
二○○二年第三次临时董事会会议决议公告
编号：金地临2002-016号
金地（集团）股份有限公司（本公司）二○○二年第三次临时董事会会议于二○○二年六月十三日，以通讯方式召开，符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。
经公司董事以传真方式表决，以十三票赞成，零票反对，零票弃权通过如下决议：
1、审议通过北京金地远景房地产开发有限公司（本公司之控股子公司，本公司
占80%的股份）申请贷款并由本公司提供信用担保的议案。
为了保证北京金地格林小镇项目的开发建设及资金运作的总体平衡，北京金地远景房地产开发有限公司初步拟订，分别向中国建设银行北京东四支行和中国银行北京经济技术开发区支行申请贷款，额度各壹亿元人民币，由本公司提供信用担保，由北京金地远景房地产开发有限公司其他股东按照股权比例提供再担保，期限一年。
2、审议由东亚银行有限公司深圳分行向购买金地海景翠堤湾的港、澳、台、中
国境外购房者和中国内地外商投资企业购房者提供房地产抵押贷款服务，并由本公司为抵押人提供担保的议案；
3、审议本公司向工商银行深圳市红围支行申请叁亿元综合授信额度的议案；
4、审议本公司向福建兴业银行深圳市分行上步支行申请三年期壹亿元综合授
信额度的议案；
5、授权张华纲总裁办理上述第一项事宜并签署有关合同文件；授权王培洲财务
总监办理上述第二、第三和第四项事宜并签署有关合同文件。
特此公告。
金地（集团）股份有限公司董事会
二○○二年六月十四日。
600383金地集团2023年上半年决策水平分析报告
金地集团2023年上半年决策水平报告一、实现利润分析2023年上半年利润总额为333,408.95万元，与2022年上半年的410,880.34万元相比有较大幅度下降，下降18.85%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年上半年营业利润为332,122.83万元，与2022年上半年的410,416.9万元相比有较大幅度下降，下降19.08%。
在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。
二、成本费用分析金地集团2023年上半年成本费用总额为3,453,775.34万元，其中：营业成本为3,074,515.25万元，占成本总额的89.02%；销售费用为96,851.25万元，占成本总额的2.8%；管理费用为172,642.83万元，占成本总额的5%；财务费用为53,931.44万元，占成本总额的1.56%；营业税金及附加为47,938.93万元，占成本总额的1.39%；研发费用为7,895.63万元，占成本总额的0.23%。
2023年上半年销售费用为96,851.25万元，与2022年上半年的86,097.63万元相比有较大增长，增长12.49%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2023年上半年管理费用为172,642.83万元，与2022年上半年的174,201.95万元相比有所下降，下降0.9%。
2023年上半年管理费用占营业收入的比例为4.68%，与2022年上半年的6.21%相比有所降低，降低1.53个百分点。
但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。
三、资产结构分析金地集团2023年上半年资产总额为42,597,199.57万元，其中流动资产为32,275,884.31万元，主要以存货、其他应收款、货币资金为主，分别占流动资产的51.26%、28.4%和14.28%。
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资料来源：光大证券研究所
上调盈利预测及目标价
截止到 6 月底，金地集团手持 100 亿元的预收房款，比年初将近增长一 倍（其中：上海未未来 21 亿、上海湾流域 13 亿、上海格林世界 3 期近 13 亿、 北京金地名京近 14 亿、 南京所街近 10 亿、 天津格林世界近 6 亿） 。 从工程进度看，这些项目中大约 90%都将在年内竣工。因此，有希望实 现我们全年 132 亿的收入的预测（下半年 97 亿） 。盈利能力方面、三个 上海项目的售价逐步提升，利润率都很可观，将提升公司整体毛利率。 另外，公司去年提取的土地减值也面临冲回。去年，公司为三个项目共 提取了 3.5 亿的存货减值。现在，深圳梅陇镇的售价已经回到 14000 元/ 平米以上，而紧邻的上塘道项目的售价会更高。因此，去年为上塘道项 目计提的 2.4 亿元减值准备也应该在下半年冲回。 考虑以上因素，我们决定将公司全年的盈利预测上调 22%至 13.5 亿元。 以当前股本摊薄计算，每股收益为 0.62 元。同时，明年的每股收益预测 也上调至 0.77 元。 估值方面，当前股价相对应今明两年的市盈率分别是 27 倍和 22 倍。12 个月内目标价上调至 20 元，增持。
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2009-08-09 0
续大举拿地也并不出乎我们的意料。 图 5：金地集团的财务状况
120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2002Q1 2002Q3 2003Q1 2003Q3 2004Q1 2004Q3 2005Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 2007Q1 2007Q3 2008Q1 净负债/股东权益 现金/存货
◆上半年，净利同比增长 19% 上半年，金地集团的收入和净利分别同比增长 54%和 19%，每股收益为 0.13 元。业绩的动力来自于结算面积的增加。上半年，项目结算面积同 比增长 53%至 39.7 万平米，但毛利率却大幅下降 10 个百分点。导致净 利润增幅低于收入增幅的主要原因是：期内结算的深圳梅陇镇和佛山九 珑璧项目少数股权比例分别达到 20%和 49%。 ◆珠三角项目盈利稍显逊色 从各区域盈利水平看，上半年贡献一半以上收入的广东地区的毛利水平 仅 30%左右，低于平均值。其中，除了梅陇镇和东莞格林庭院盈利能力 较强外，广州荔湖城、东莞博登湖、佛山九珑璧的净利润都只有 6-7%。 ◆销售继续火爆，土地市场全线出击 上半年，金地集团实现 84.5 万平米的销售面积，销售金额为 85.7 亿元， 分别同比猛增 77%和 72%。7 月份，销售持续火爆。当月销售面积和销 售金额双双突破历史纪录。从各月的销售均价来看，已经连续五个月上 扬。7 月份当月的销售均价也刷新历史纪录至 12808 元/平米。公司在中 报中披露：将全年开工面积上调 16%至 157.6 万平米。拿地方面，截止 到日前，共耗资 62.5 亿元，拿下位于上海、北京、宁波和武汉的五幅土 地，增加权益建筑面积 80.2 万平米。 ◆上调盈利预测及目标价 截止到 6 月底，金地手持 100 亿元的预收房款，从工程进度看，这些项 目中大约 90%都将在年内竣工。盈利能力方面，下半年结算的三个上海 项目将提升公司整体毛利率。另外，公司去年为深圳上塘道项目计提的 2.4 亿减值准备也应该在下半年冲回。 考虑以上因素， 我们决定将公司全 年的盈利预测上调 22%至 13.5 亿元。以当前股本摊薄计算，每股收益 为 0.62 元。同时，明年的每股收益预测也上调至 0.77 元。估值方面， 当前股价相对应今明两年的市盈率分别是 27 倍和 22 倍。 12 个月内目标 价上调至 20 元，增持。 业绩预测和估值指标
25 20 15 10 5 0 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Feb-09 Mar-09 Apr-09 May-09 Jun-09
2009年5月
销售面积(万平米)
资料来源：光大证券研究所
销售金额(亿元)
变动 54% 56% 82% 25% -12% -4% -10% -37% -341% 48% -58% -75% 48% 67% 42% 309% 19% 0% 19% -10.2% -2.5% -0.7% -0.9%
归属于母公司股东的净利润
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珠三角项目盈利稍显逊色
今年一季度， 金地集团的结算毛利率跌至 30.4%， 是 2005 年以来最低的 水平。二季度，毛利率回升到 37%左右，与历史平均水平相近。比较各 区域盈利水平，上半年贡献一半以上收入的广东地区的毛利率仅 30%左 右，低于平均值。其中，除了梅陇镇和东莞格林庭院盈利能力较强外， 广州荔湖城、东莞博登湖、佛山九珑璧的净利润都只有 6-7%的水平。 图 1、金地集团的单季度结算毛利率变化
财务压力明显缓解
截止到 6 月底，金地集团手持现金 58 亿元，比年初增加近 14 亿元。虽 然，最近两幅土地的地价达到 38 亿，但现在一般情况下首期地价只需支 付 40%-50%即可； 而且公司的定向增发即将实施， 可募集至少 40 亿元。 截止 6 月底，公司的净负债率已经大幅回落至 54%左右。考虑了近期的 拿地和即将完成的定向增发，公司的净负债权益比率将继续下降到 52% 左右。虽然，公司历史上的平均净负债权益比率大约在 38%左右，但在 当前较强的扩张冲动下，50%左右的财务杠杆是可以接受的。 以当前的销售速度，下半年金地集团大约还可以回笼现金 70 亿左右，剔 除工程开支，至少有 40 亿元左右可用于拿地。因此，如果金地下半年继
拿地时间 2009-8-7 2009-7-23 2009-7-3 2009-6-1 2009-4-29 项目 宁波高新区梅墟新城南区地块 上海市青浦区赵巷特色居住区 北京市大兴区黄村新城北区 16 号地块 武汉市洪山区珞狮路壕沟 上海市青浦徐泾 合计
资料来源：光大证券研究所
权益 100% 100% 100% 100% 100%
2,182 97.81% 20.30/4.56 69.20 深圳市福田 投资发展公 司
股价表现(12 个月)
240% 168% 95% 23% -50% 08-08
11-08
02-09
05-09 沪 深 300
金 地 集团
% 相对收益 绝对收益 相关报告：
一个月 -14.24 -8.19
三个月 29.61 57.07
十二个月 157.96 195.14
以创新,求自在 ·················································· 2009-04-19 成长的烦恼 ·················································· 2008-07-29
指标 营业收入（百万元） 营业收入增长率 净利润（百万元） 净利润增长率 EPS（元） ROE P/E P/B EV/EBITDA 2006 3,554 38.0% 445 39.1% 0.20 14.6% 82 13.2 18 2007 7,487 110.7% 965 116.7% 0.44 14.4% 38 4.3 23 2008E 9,762 30.4% 841 -17.3% 0.39 9.5% 44 3.9 12 2009E 13,200 35.2% 1,350 60.5% 0.62 11.9% 27 3.4 11 2010E 16,500 25.0% 1,680 24.4% 0.77 13.7% 22 3.0 10
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
广东 上海 北京 武汉 西安 沈阳 平均
资料来源：光大证券研究所
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销售持续火爆
上半年，金地集团实现 84.5 万平米的销售面积，销售金额为 85.7 亿元， 分别同比猛增 77%和 72%。7 月份，销售持续火爆：当月销售面积和销 售金额双双突破历史纪录。预计截止到 8 月中旬，实现的销售额就可超 过去年全年的水平。从各月的销售均价来看，已经连续五个月上扬。 7 月份当月的销售均价也刷新历史纪录至 12808 元/平米。 受市场复苏带动， 公司在中报中披露：将全年开工面积上调 16%至 157.6 万平米。 图 3：金地集团各月份的销售业绩
57% 52% 47% 42% 37% 32% 27% 22%
2002Q1 2002Q3 2003Q1 2003Q3 2004Q1 2004Q3 2005Q1 2005Q3 2006Q1 2006Q3 2007Q1 2007Q3 2008Q1 2008Q3 2009Q1
资料来源：光大证券研究所
图 2、上半年，金地集团各地区房地产销售的毛利率
单位:百万元 一、营业总收入 二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 投资收益 三、营业利润 营业外收入 营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 少数股东损益 总股本 每股收益(摊薄) 毛利率 主营税金率 营业利润率 净利润率
资料来源：光大证券研究所
2008 年中期 2268 1911 1256 296 168 142 48 1 -6 352 12 12 351 91 261 20 241 2182 0.11 44.6% 13.1% 15.5% 11.5%
2009 年中期 3493 2988 2290 370 148 136 43 1 13 519 5 3 521 151 370 82 288 2182 0.13 34.4% 10.6% 14.8% 10.6%
图 4：金地集团各月份的销售单价
14000 12000 10000 8000 6000
2007年5月 2007年7月 2007年9月 2007年11月 2008年1月 2008年3月 2008年5月 2008年7月 2008年9月 2008年11月 2009年1月 2009年3月 2009年7月 元/平米