财务能力分析：万科VS保利
万科集团和保利地产偿债能力对比分析
万科集团和保利地产偿债能力对比分析【摘要】本文对万科集团和保利地产的偿债能力进行了对比分析。
在首先分析了万科集团的偿债能力，包括其偿债能力的财务指标和市场评价；然后对保利地产的偿债能力进行了类似的分析；接着进行了两者的偿债能力对比分析，揭示了它们之间的差异和优劣势；最后进行了财务比率分析，从不同角度深入挖掘两家公司的财务状况。
在总结了本文的研究结果，并提出建议，指导两家公司未来提升偿债能力。
未来展望部分探讨了两家公司在当前市场环境下可能面临的挑战和机遇，为读者提供思考和参考。
通过本文的研究，读者可以全面了解万科集团和保利地产的偿债能力，为投资决策提供参考。
【关键词】万科集团，保利地产，偿债能力，财务比率分析，市场评价，对比分析，结论，建议，未来展望1. 引言1.1 背景介绍作为中国房地产行业的两大巨头，万科集团和保利地产在行业内具有重要地位。
万科集团成立于1984年，是中国最大的房地产开发商之一，业务涵盖住宅、商业、酒店等多个领域。
保利地产则成立于1984年，是中国知名的房地产开发集团，业务覆盖住宅、商业及文化旅游地产等领域。
由于房地产行业的特殊性，这两家企业的偿债能力一直备受关注。
近年来，随着中国经济的发展和房地产市场的不断扩大，万科集团和保利地产的规模不断壮大，但也面临着越来越多的挑战和风险。
对于这两家企业的偿债能力进行对比分析，有助于投资者、管理者和政府监管部门更好地了解它们的财务状况，制定相应的决策和措施。
本文将对万科集团和保利地产的偿债能力进行深入分析，并对它们进行比较，以期为相关利益相关者提供有益的参考和建议。
1.2 研究目的本文旨在对万科集团和保利地产的偿债能力进行对比分析，探讨它们在财务方面的表现差异和可能存在的风险因素。
通过深入研究两家公司的财务数据和财务比率，我们旨在找出它们在偿债能力方面的优势和劣势，帮助投资者和决策者更好地了解这两家房地产企业的财务状况。
此研究具有重要的实践意义，不仅可以帮助投资者做出更明智的投资决策，还可以为房地产行业的发展提供参考，促进企业的健康发展。
万科保利财务分析
万科企业股份有限公司和保利地产（集团）股份有限公司财务分析对比偿债能力分析：习颖婕营运能力分析：裴梓先盈利能力分析：熊欣怡发展能力分析：刘雅妮万科企业股份有限公司偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产/流动负债（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货）/流动负债2007-12-31 1.956628 0.593752 2008-12-31 1.75755 0.426895 2009-12-31 1.914878 0.591228 2010-12-31 1.585187 0.556782 2011-12-31 1.408135 0.370215 2012-12-31 1.396177 0.414148行业平均指标2007 1.97 0.482008 2.34 0.612009 2.25 0.622010 1.89 0.682011 2 0.572007年底万科企业股份有限公司的流动比率趋近于行业平均指标，接近于2，速动比率为0.59略高于行业均值，2008年间企业流动比率下降至1.76，速动比率下降至0.426，说明企业大量借入资产，负债增加，企业财务风险也增加，短期偿债能力减弱，远远低于行业标准均值，2009年间，企业流动比率回升至1.91，速动比率回升至0.59，说明企业已经归还一部分负债，,流动比率低于行业平均值，接近于2，但速动比率接近行业均值，负债减少，处于财务稳定状况，2010年到2011年底，速动比率持续下降，均低于行业比率，紧接着2012年速动比率略微回升，而2010到2012年间，企业流动比率下降由 1.914至1.396指标数据均低于行业平均指标，说明企业在2010到2012间企业发展无法归还债务，同时企业的短期偿债能力持续减弱，企业经营风险不断增加，两者均未到达行业均值。
流动比率分析的短期偿债能力速动比率分析的短期偿债能力2007--20082008--20092009--20102010--20112011--2012由于两个指标分析出的偿债能力上升下降方向一致，说明存货未影响到流动比率的偿债能力分析2.长期偿债能力分析（1）资产负债率=负债总额/资产总额（2）股东权益比率=股东权益总额/资产总额2007-12-31 66.11249 33.887512008-12-31 67.444093 32.5559072009-12-31 67.001679 32.9983212010-12-31 74.686135 25.3138652011-12-31 77.099728 22.9002722012-12-31 78.316303 21.683697股东权益比率与负债比率之和为1，资产负债比率反映了资产中有多大比率是通过负债获得的，2007年到2008年万科企业资产负债率略有上升，说明公司借入一定的负债，财务风险略有上升，2008年到2009年底资产负债比率有所下降，企业偿还债务能力变强，财务风险降低，但从2010年开始至2012年，万科资产负债率呈上升状态，2010年上升尤为迅速，说明企业在2010年间借入大量债务发展公司，并且万科在2010年到2012年间债务上升，财务风险在不断增大。
万科简要财务分析---与保利地产的对比
地产行业一直是我喜欢的一个行业，原因在于其与金融业类似，具备轻资产，重资金的属性。
拥有这种属性的行业具有低资本支出与再融资的特性，对于我来说这是非常吸引人的优点。
之所以不喜欢资本支出，原因在于资本支出的目的不外乎增加生产线以增加产量或者技术研发以提高产品科技含量，增加产量虽然短期可以提高营业收入，让企业获得外延性发展，但是供给增加的结果最终必将导致产品价格的下降；而技术研发则本身在研发的过程就充满了不确定性，何况技术领先从来就不是获得竞争优势的可靠方式。
更为重要的是这些资本支出所形成的有形资产与无形资产最终将通过折旧与摊销而终值归为零。
至于再融资的隐形好处，在之前的博文中有大量的描述，这里就不再啰嗦。
在地产企业中万科与保利地产是两家发展战略非常相似的企业，他们都强调快速开发，快速周转的发展战略，同时也因为同时在上海证券交易所上市交易而采用相同的会计准则，因此在研究万科的财务数据的同时将其与保利地产相对比，可以让我们更加清楚的了解这两家企业。
以下就简要的利用万科与保利地产的相关财务数据进行简要的对比分析。
万科保利地产首先从盈利性比率入手考察两家企业的赚钱能力：万科的净资产收益率从2006年以来稳步提升，其间因为受2008年经济危机的影响，其ROE在2008年急剧下降，但是这种下降的趋势在2009年得到扭转，并继续保持攀升的趋势，到2010年万科的ROE回升至与2007年相似的水平。
考察万科在2008年的经营情况，可以发现其在2008年计提了12.3亿的存货跌价准备，这导致万科在2008年利润下降9.2亿元。
反观保利地产的净资产收益率则较难看出一个明显的趋势，其2007年净资产收益率急剧下降或许与其2007年增发股份有关。
总体来看，保利地产的净资产收益率略高于万科，但是万科的净资产收益率体现出较明显的增长趋势。
由于净资产收益指标容易受到企业财务杠杆的影响，为了排除这一影响而考察企业每动用一分钱能够获得的盈利，我们必须考察资产收益率指标（净利润/资产）。
万科地产与保利地产对比分析+万科地产偿债能力分析
资产负债率是衡量企业负债水平的及风险程度的重要指标，是全部负债总额除以全部资产总额的百分比。合适的负债比率可以使企业改善获利能力，提高股价，增加股东财富，这是一种理想的经营状态。虽然2010年受宏观调控政策的影响，企业的资产负债率也高出了行业的平均水平，与万科比较而言，中粮地产的长期偿债成本要低于万科地产，相应的虽然获利能力低于万科地产，但是偿债风险也低于万科地产。由图可知，万科基本稳定，保利一直高于万科，但呈现下降趋势，有利于维护债权人的利益。
（二）长期偿债能力分析
图14
由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系及获利能力，因此在分析过程中就必须采集企业的资产负债率、产权比率、有形净值债务率作为分析指标。图14反映出的就是2007-2010年万科长期偿债指标数据。在表中，可以看出万科地产的资产负债率相对较为稳定，而产权比率和有形净值债务率呈现出波浪上升趋势。通过对以上三个指标的具体对比分析，将反映出万科地产的偿债能力，从而可以了解企业经营是否安全是否居有长期的支付能力，借以判断企业信用状况和未来的经营能力是否良好。
偿债能力分析结论:
1)两家公司流动比率、速动比率均属正常，万科公司在稳定程度和绝对数方面都较优于保利公司，这也与两家公司的现今市场地位相符。
2)由于保利公司前几年规模扩张太快，资产融入资金增长较大，所以其资产负债率呈下降状态。而万科公司生产经营正常，仍保持较高的负债率。
3)万科公司不论是在短期偿债能力方面抑或长期偿债能力方面都优于保利公司，但保利公司在这些方面也显示了很强的能力。
保利地产
保利房地产（集团）股份有限公司成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产"成长力领航品牌"。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选"2008年度中国上市公司优秀管理团队" 。2009年公司实现销售签约433.82亿元。截至2010年一季度，公司总资产已超千亿
万科集团和保利地产偿债能力对比分析
万科集团和保利地产偿债能力对比分析万科集团和保利地产是中国房地产行业的两个重要企业。
本文将对这两个企业的偿债能力进行综合对比分析。
从财务指标角度来看，偿债能力可以通过资产负债率、流动比率和速动比率等指标来衡量。
资产负债率是衡量企业负债占总资产比例的指标，越低表示企业的偿债能力越强。
根据最近财报数据，万科集团的资产负债率约为60%，而保利地产的资产负债率约为65%。
这说明万科集团的资产负债比例相对较低，偿债能力较强。
流动比率是企业流动资产与流动负债之比，反映了企业短期偿债能力的强弱。
根据财务数据，万科集团的流动比率约为1.2，保利地产的流动比率约为1.1。
这意味着万科集团相对于保利地产更具备偿付短期债务的能力。
从债务结构角度来看，分析企业长期负债和短期负债的占比情况也可以反映偿债能力的异同。
根据财务数据，万科集团的长期债务占比约为50%，短期债务占比约为10%；而保利地产的长期债务占比约为60%，短期债务占比约为15%。
可以看出，万科集团相对于保利地产更依赖于长期债务，这可能意味着万科集团的债务负担相对较轻，偿债能力更强。
从债务融资能力角度来看，可以比较企业的利息保障倍数（利息保障倍数=利润总额/利息费用）。
根据财务数据，万科集团的利息保障倍数约为5，而保利地产的利息保障倍数约为4。
利息保障倍数越高，表示企业在支付利息方面的能力越强，也意味着其偿债能力更强。
从财务指标、债务结构和债务融资能力的角度来看，万科集团相对于保利地产具有更强的偿债能力。
需要注意的是，偿债能力仅仅是评价企业风险的一个方面，还需要结合其他因素进行综合分析。
由于房地产行业的特殊性，市场变化和政策影响也可能对企业的偿债能力产生重大影响。
在进行决策时，应综合考虑多个因素并谨慎评估。
万科集团和保利地产偿债能力对比分析
万科集团和保利地产偿债能力对比分析万科集团和保利地产是中国房地产行业的两大巨头，作为A股的上市企业，它们的财务状况备受关注。
其中，偿债能力作为企业财务稳健性的重要指标之一，是借款人还款的能力，也是评估一家企业是否有能力清偿债务的能力指标之一。
因此，在对万科集团和保利地产进行财务对比分析时，对比偿债能力是非常重要的。
1. 总负债首先，我们可以比较一下这两家企业的总负债。
截至2019年末，万科集团的总负债为2.68万亿元人民币，而保利地产的总负债为1.3万亿元人民币。
可以看出，万科的总负债数是保利地产的两倍还多，这可能与万科的规模更大有关。
然而，这也说明了万科需要比保利更多地关注偿债问题。
2. 流动比率流动比率是企业可用流动资产除以流动负债的比率，它反映了企业短期偿债风险的能力。
截至2019年末，万科集团的流动比率为1.19，而保利地产的流动比率为1.56。
这表明保利的流动性更强，而万科需要更多的预留流动资金来满足短期借款和负债的清偿。
4. 长期负债比率长期负债比率是企业长期借款占总负债的比例，它反映了企业在长期内需要支付的债务比例，以及这些负债占用的资本比例。
截至2019年末，万科的长期负债比率为58.5%，而保利的长期负债比率为60.8%。
可以看出，在长期负债这个指标上，两家企业比较接近，但是保利的比例略高一些。
综上所述，从以上指标的对比来看，保利地产相对于万科集团具有更好的偿债能力。
保利的总负债相对较少，流动比率和速动比率均高于万科，说明保利有较好的流动性和现金储备，有能力应对偿债需求。
然而，需要注意的是，两家企业的长期负债比率都较高，显示出它们在一定程度上利用了债务来带动企业的成长，需要更加谨慎地控制债务风险。
财务能力分析：万科VS保利
保利和万科的获利能力在 2011年均变弱。
盈利能力 总资产报酬率
万科 保利
2006年 0.04 0.04
2007年 0.05 0.04
2008年 0.03 0.04
2009年 0.04 0.04
2010年 0.03 0.03
2011年 0.03 0.03
2010年
2011年
万科
保利
资产负债率是衡量企业负债 水平及风险程度的重要指标。 合适的负债比率可以使企业改善 获利能力，提高股价，增加股东 财富，是一种理想的经营状态。
虽然2010年受宏观调控政策 的影响，但两个企业的资产负债 率均高出了行业的平均水平。由 图可知，万科基本稳定，保利一 直高于万科，财务风险加大。
营运能力 应收账款周转率
万科 保利
2006年 48.11 24.00
2007年 57.79 45.76
2008年 45.86 81.51
2009年 59.76 68.35
2010年 43.96 68.10
2011年 46.18 57.19
应收账款周转率
100 80 60 40 20 0
2006年
2007年
2008年 万科
2009年 2010年 保利
2011年
应收账款周转次数越多， 周转天数越少，表明应收账款 周转越快，企业信用销售严格。 反之，表明企业信用销售放宽
由图可知，万科的应收账 款周转率平稳增长，波动较小， 而保利有较大幅度增长,2007 年基本与万科持平，此后高于 万科，显示其良好的销售信用。
0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01
万科集团和保利地产偿债能力对比分析
万科集团和保利地产偿债能力对比分析作者：***来源：《商业经济》2020年第05期[摘要] 房地产公司是高负债行业，其偿债能力一直备受研究人员关注。
以万科集团和保利地产为研究对象，选取流动比率、速动比率和资产负债率等短期和长期偿债能力指标，通过对比分析两家公司2014-2018年的偿债能力，发现这两家公司均存在一定的财务风险。
综合分析后发现，保利地产短期偿债能力和长期偿债能力均优于万科集团。
建议两家公司可降低财务风险，提高其偿债能力。
[关键词] 偿债能力;短期;长期[中图分类号] F234 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2020）05-0154-02房地产是国民经济的重要支柱产业，是政府重点关注的行业，是关乎老百姓能否安居的民生工程。
房地产企业的偿债能力是指其偿还到期债务的能力。
随着政府调控力度的加码，高负债的房地产企业的偿债能力受到了多方质疑。
有效进行房地产企业偿债能力分析，有利于利益相关者正确评价企业的财务状况，做出正确的决策。
万科集团和保利地产为我国房地产企业中市值、利润和规模等均排名前列的公司，具有很强的代表性和可比性。
本文选取两者进行偿债能力对比分析，对于评价我国房地产公司偿债能力具有一定的借鉴意义。
按照债务到期时间长短的不同，偿债能力分析可以划分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
本文将从这两个角度对万科集团和保利地产的偿债能力进行对比分析。
本文数据均来源于新浪财经网。
一、万科集团和保利地产短期偿债能力对比分析本文选取短期偿债能力指标中的流动比率、速动比率和现金比率这三个指标作为分析对象。
根据万科集团和保利地产两家公司2014-2018年财务指标比较分析其短期偿债能力。
（一）流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之比。
这个指标表明了企业的每1元流动负债究竟有多少流动资产可以作为偿债的保障。
一般认为，流动比率越大，企业短期偿债能力越强。
计算公式为：将万科集团和保利地产流动比率绘制成对比图，如图1所示：通常情况下，流动比率越高，企业能用于偿债的可变现资产就越高，进而偿还短期债务的能力也就越强。
万科与保利地产的财务战略比较分析
万科与保利地产的财务战略比较分析万科与保利地产是中国房地产行业的两大龙头企业之一，它们在财务战略方面有着各自的特点和优势。
本文将从净利润率、资产负债率、现金流量等方面对两家企业进行比较分析。
首先，从净利润率方面来看，万科和保利地产都实现了较高的净利润率。
根据最新的财报数据显示，万科的净利润率在过去几年一直稳定在15%以上，而保利地产则在相同期间内保持在10%至12%之间。
可以看出，万科在利润方面具备一定的优势。
其次，资产负债率是反映一个企业财务结构稳定程度的重要指标。
从数据上看，万科和保利地产的资产负债率都相对较低，分别为40%和50%左右。
相比之下，万科的资产负债率更低，说明其财务风险较小，更具有偿债能力。
再次，从现金流量方面来看，万科和保利地产都表现出良好的偿债能力和流动性。
两家企业的经营活动产生的现金流量净额都保持在较高的水平，且呈现出稳定增长的趋势。
游资100vs谢T证券:百股跌停，哪些风险值得警惕，广告者：.net拦截只为“管培生”时代此外，万科和保利地产在财务投资方面也略有差异。
万科在过去几年内加大了对其他房企和相关行业的投资力度，通过产业链延伸和战略合作，提高了自身的盈利能力和竞争力。
而相比之下，保利地产更加注重自身核心业务的发展，财务投资规模较小，更加专注于房地产开发和销售。
综上所述，万科与保利地产在财务战略方面均有各自的特点和优势。
万科在利润率和资产负债率方面表现出众，而保利地产则注重流动性和偿债能力。
对于投资者来说，除了关注公司的市场地位和发展潜力外，还需要了解企业的财务状况和战略方向，以制定合理的投资策略综上所述，万科与保利地产在财务战略方面均有各自的优势。
万科具有较高的利润率和较低的资产负债率，表明其具有较强的盈利能力和财务稳定性。
保利地产则注重流动性和偿债能力，表现出良好的现金流量和财务结构稳定性。
投资者在选择投资对象时，除了关注市场地位和发展潜力，还应考虑企业的财务状况和战略方向，以制定合理的投资策略。
万科集团和保利地产偿债能力对比分析
万科集团和保利地产偿债能力对比分析梅林（长江职业学院财经旅游学院，湖北武汉430000）[摘要]房地产公司是高负债行业，其偿债能力一直备受研究人员关注。
以万科集团和保利地产为研究对象，选取流动比率、速动比率和资产负债率等短期和长期偿债能力指标，通过对比分析两家公司2014-2018年的偿债能力，发现这两家公司均存在一定的财务风险。
综合分析后发现，保利地产短期偿债能力和长期偿债能力均优于万科集团。
建议两家公司可降低财务风险，提高其偿债能力。
[关键词]偿债能力；短期；长期[中图分类号]F234[文献标识码]A[文章编号]1009-6043（2020）05-0154-02[作者简介]梅林(1987-)，女，湖北襄阳人，讲师，硕士,研究方向：会计。
房地产是国民经济的重要支柱产业，是政府重点关注的行业，是关乎老百姓能否安居的民生工程。
房地产企业的偿债能力是指其偿还到期债务的能力。
随着政府调控力度的加码，高负债的房地产企业的偿债能力受到了多方质疑。
有效进行房地产企业偿债能力分析，有利于利益相关者正确评价企业的财务状况，做出正确的决策。
万科集团和保利地产为我国房地产企业中市值、利润和规模等均排名前列的公司，具有很强的代表性和可比性。
本文选取两者进行偿债能力对比分析，对于评价我国房地产公司偿债能力具有一定的借鉴意义。
按照债务到期时间长短的不同，偿债能力分析可以划分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
本文将从这两个角度对万科集团和保利地产的偿债能力进行对比分析。
本文数据均来源于新浪财经网。
一、万科集团和保利地产短期偿债能力对比分析本文选取短期偿债能力指标中的流动比率、速动比率和现金比率这三个指标作为分析对象。
根据万科集团和保利地产两家公司2014-2018年财务指标比较分析其短期偿债能力。
(一)流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之比。
这个指标表明了企业的每1元流动负债究竟有多少流动资产可以作为偿债的保障。
万科地产与保利地产对比分析报告+万科地产营运能力分析报告
万科股份有限公司营运能力分析万科股份有限公司情况概述：万科成立于1984 年5 月, 以房地产为核心业务。
1988年进入房地产领域, 同年发行股票2800 万股, 资产及经营规模迅速扩大。
1991 年开始发展跨地域房地产业务, 同年发行新股, A 股在深交所挂牌交易, 是首批公开上市的企业之一。
1992 年, 确定以大众住宅开发为核心业务, 进行业务调整。
1993 年, 4500 万股B 股发行并在深交所上市, 募集资金主要用于房地产开发, 核心业务突显。
1997 和2000 年, 共增资配股募集资金10.08 亿元, 实力增强。
2001 年, 转让万佳百货股份有限公司股份, 完成专业化。
2002 和2003 年, 发行可转换公司债券34.9 亿元, 进一步增强了资金实力。
1984 至2005 年, 万科营业收入从0.58 亿元到105.6亿元, 增长182 倍; 净利润从0.05 亿万元到13.5 亿元, 增长270 倍, 业务扩展到19 个大中城市, 树立了住宅品牌,分别于2000 和2001 年入选世界权威财经杂志———福布斯的全球最优秀300 家和200 家小型企业, 获“2005 中国房地产百强企业综合实力TOP10 评选”第一, 在规模性专项评选中列第一、盈利能力专项评选中列第四, 在行业中业绩优异。
其良好的业绩、企业活力及盈利增长潜力为投资者带来了稳定增长的回报, 受到市场广泛认可。
2009年，万科共获取新增项目44个，对应万科权益建筑面积1036万平方米，规划项目中按万科权益计算的建筑面积为2436万平方米。
实现营业收入488.8亿元，归属上市公司股东的净利润53.3亿元。
较2008年分别增长19.2%和32.1%，各项经营指标也全面超越2007年分别增长了37.6%和10%，成为国内首家销售金额突破600亿的房地产公司，并2009年获得全球住宅企业销售冠军。
一·万科股份有限公司营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。
保利地产与万科地产财务状况分析
保利地产与万科地产财务状况分析保利地产（Poly Real Estate）与万科地产（Vanke）是中国房地产市场的两大巨头，它们在行业内具有较高的知名度和市场份额。
下面将对这两家公司的财务状况进行详细分析。
保利地产成立于1992年，是中国最大的房地产开发商之一、根据2024年年报显示，保利地产实现营业收入超过1048.18亿元人民币，净利润超过98.9亿元人民币。
这些数据显示了保利地产在市场上的强劲表现。
此外，公司在2024年的销售面积达到了超过2856.9万平方米，同比增长17.6%。
这表明保利地产在销售方面也取得了显著的增长。
保利地产的财务指标也显示了公司的稳健财务状况。
截至2024年底，公司的总资产为超过2947.75亿元人民币，净资产为超过1118.34亿元人民币。
公司的资产负债率为37.8%，显示了公司的资本结构相对合理，具有较强的偿债能力。
另一方面，万科地产是中国另一家领先的房地产开发商。
根据2024年年报，万科地产的营业收入为超过6653.13亿元人民币，净利润为超过266.27亿元人民币。
这些数据显示了万科地产在市场上的的巨大规模和强劲的盈利能力。
此外，2024年万科地产的销售面积达到了超过3885.2万平方米，同比增长了20.4%。
万科地产的财务指标也显示了公司的健康财务状况。
截至2024年底，公司的总资产为超过5482.61亿元人民币，净资产为超过2764.96亿元人民币。
公司的资产负债率为33.9%，显示了公司良好的资本结构和抗风险能力。
综合来看，保利地产和万科地产在财务状况上表现出了较强的实力。
两家公司均在市场上有着较高的营业收入和盈利能力。
此外，两家公司都有着合理的资本结构和较低的资产负债率，显示了它们的偿债能力和稳定性。
然而，需要注意的是，保利地产和万科地产都面临着房地产市场的风险，如市场竞争加剧、政策调控等。
这些因素可能会对公司的业绩和财务状况产生一定的影响。
综上所述，保利地产和万科地产是中国房地产市场的两个重要参与者，它们都具有较强的财务状况和盈利能力。
万科保利财务对比分析
9. 主营业务利润率 0.5
0.4 0.3 0.2 0.1 0 万科 保利 2011 0.322 0.394 2012 0.363 0.392 2013 0.378 0.357 万科 保利
保利的主营业务利润成下降趋势而万科在不 断的上升。主营业务利润，反映了企业主营 业务的获利能力，是评价企业经营效益的主 要指标。
保利房地产（集团）股份有限公司是中国保利集团控股的大 型国有房地产上市公司，也是中国保利集团房地产业务的主要运
作平台，国家一级房地产开发资质企业，连续五年蝉联国有房地
产企业综合实力榜首，连续两年荣膺中国房地产行业领导公司品 牌。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，并入选“2008 年度中国上市公司优秀管理团队”，2009年，公司获评房地产上 市00亿
第01名：万科企业股份有限公司 第02名：恒大地产集团 第03名：保利房地产（集团）股份有限公司 第04名：大连万达集团股份有限公司 第05名：中国海外发展有限公司 第06名：绿地控股集团有限公司 第07名：龙湖地产有限公司 第08名：华润置地有限公司 第09名：世茂房地产控股有限公司 第10名：富力地产股份有限公司
2011-2013 万科地产与保利地产各种 指标对比分析
1、流动比率
流动比率对比 2 1.5 1 0.5 0 万科 保利
2011
2012
2013
流动比率反映企业短期偿债能力的强 弱。万科在近三年流动比率虽比保利略低 有波动但趋势是好的，虽然企业偿债能力 变弱，债权人利益的安全程度有所下降。 但这只是短暂的。保利变化虽然不大公司 活力不足。
2.速动比率
速动比率对比 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2011 2012 2013 0.37 0.38 0.11 0.38 0.34 0.77 万科 保利
万科集团和保利地产偿债能力对比分析
万科集团和保利地产偿债能力对比分析万科集团和保利地产是中国房地产市场中的两大龙头企业，无疑是投资者最为关注的公司之一。
在阅读它们的财务报表时，重要的一项指标就是偿债能力。
偿债能力是指企业在支付债务和利息的能力，它是投资者们判断企业运营风险的重要指标之一。
本文将对这两家公司的偿债能力进行比较和分析。
一、总负债率总负债率是指债务总额和负债总额与资产总额的比率。
一般来说，这个比率越低，则企业可以通过自有资金进行更多的经营活动，具有更大的发展空间。
但是过低的负债率也可能代表企业财务缺乏活力，不能充分发挥财务杠杆效应。
万科集团的总负债率从2016年的57.99%逐年下降，到2020年的40.18%。
与之相比，保利地产的总负债率在同期间由2016年的73.39%上升至2020年的81.06%。
可以看出，万科集团在过去几年中对负债进行了有效控制，而保利地产的负债水平则不断增长。
二、流动比率流动比率是资产负债表上的一项指标，它反映了企业短期偿债能力，即企业是否能够及时偿还下一年度的负债。
一般来说，流动比率高于1则表示企业具有比较好的短期偿债能力。
三、利息保障倍数利息保障倍数是指一个企业在支付债务利息方面有多少倍的保障，它可以反映企业支付债务利息的能力。
利息保障倍数高于1.5通常被认为是安全的，低于1则表明企业有可能无法偿付债务利息。
从2016年到2020年，万科集团的利息保障倍数一直在9以上波动，保利地产的利息保障倍数则在2016年的3.44上升至2019年的4.37，2020年有所下降，但总体来说表现较差。
这表明万科集团比保利地产在支付债务利息方面有更强的能力。
四、逐年增长率除了分析财务指标的绝对值，我们还可以通过计算逐年增长率来更好地比较两家公司的财务表现。
逐年增长率是指一个财务指标在两个相邻的年份之间的变化率。
从2016年到2020年，万科集团的总负债率和利息保障倍数呈现出逐年降低的趋势，而流动比率则相对稳定。
万科A、保利地产财务报表对比分析报告
万科A、保利地产财务报表对比分析报告篇一：财务报告分析_万科A东北财经大学MBA学院案例分析报告姓名：纪礼鑫学号：2013121057 班级：在职2班成绩：姓名：刘志垚学号：2013121243 班级：在职2班成绩：姓名：单璇卓学号：2013121052 班级：在职2班成绩：课程名称：财务报告分析案例题目：万科A（000002）财务分析教师评语：教师签字：年月日成员分工：刘志垚：贡献比例30%合并资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。
纪礼鑫：贡献比例30%2013年年报、附录各种报表单璇卓：贡献比例40%财务报告分析目录1、资产负债表重点项目分析 (4)2、资产负债表结构分析 (6)3、资产负债表项目变动分析 (8)4、利润表重点项目分析 (11)5、利润表结构分析…………………………………………………………………………126、利润表项目变动分析 (13)7、现金流量表结构分析 (14)8、现金流量表项目变动分析 (16)9、企业偿债能力分析 (18)10、企业盈利能力分析 (20)11、企业营运能力分析 (21)12、企业增长能力分析 (23)13、利润质量分析 (24)14、总结 (25)15、附录 (26)公司简介：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2002年底，公司总资产亿元，净资产亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。
公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力受到市场广泛认可。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币亿元，公司开始跨地域发展。
工作报告-万科A、保利地产财务报表对比分析报告 精品
万科A、保利地产财务报表对比分析报告篇一：财务报告分析_万科东北财经大学学院案例分析报告姓名：纪礼鑫学号：2019121057班级：在职2班成绩：姓名：刘志垚学号：2019121243班级：在职2班成绩：姓名：单璇卓学号：2019121052班级：在职2班成绩：课程名称：财务报告分析案例题目：万科（000002）财务分析教师评语：教师签字：年月日成员分工：刘志垚：贡献比例30%合并资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。
纪礼鑫：贡献比例30%2019年年报、附录各种报表单璇卓：贡献比例40%财务报告分析目录1、资产负债表重点项目分析………………………………………………………………42、资产负债表结构分析……………………………………………………………………63、资产负债表项目变动分析………………………………………………………………84、利润表重点项目分析……………………………………………………………………115、利润表结构分析…………………………………………………………………………126、利润表项目变动分析……………………………………………………………………137、现金流量表结构分析……………………………………………………………………148、现金流量表项目变动分析………………………………………………………………169、企业偿债能力分析………………………………………………………………………1810、企业盈利能力分析………………………………………………………………………2019、企业营运能力分析………………………………………………………………………2112、企业增长能力分析………………………………………………………………………2313、利润质量分析……………………………………………………………………………2414、总结………………………………………………………………………………………2515、附录………………………………………………………………………………………26公司简介：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
万科与保利财务分析及投资建议(ppt 23页)
主题：万科和保利财务分析 及投资建议
报告内容
1
万科集团简介及SWOT分析
2
保利地产公司简介SWOT分析
3
关于两家公司具体的财务分析
4
关于两家公司的综合评估与投资建议
本资料来源
成立于1984年的万科集团，是中国大陆首批公开上市的企业之一。 截至2009年末，万科总资产达1376亿元，净资产达454亿元。
公司的理念 和者筑善
以和为道，追求建筑、人与社会的和谐共生，营造业主的和美生活， 促进企业的和谐发展； 以筑立业，品质为先，追求卓越，不断创造与构筑理想生活与丰美人 生； 以善为达，心存感恩，诚待他人，关爱社会。 “和者筑善”既体现了保利地产 “以和为道”的文化底蕴，又传递 了“以善为达”的价值准则。
3
关于两家公司具体的财务分析
4
关于两家公司的综合评估与投资建议
企业盈利能力分析
分析： 从年报数据分析，保利和万科2007年-2009年销售收入和净利润都呈上升趋势， 但从销售收入和净利润的增长率来看，总体上保利优于万科。
企业盈利能力分析
分析： 1、净利润率指标，保利连续3年优于万 科，说明保利近年处于快速成长期； 2、资产报酬率、权益报酬率万科在2007 年均优于保利，但08-09年度，低于保利；
企业短期偿债能力分析
房地产行业 标准
房地产行业 标准
分析： 1、流动比率越高越好，房地产行业流动比率标准是2，从上图看保利优于万科； 2、房地产行业速冻比率标准是1；保利和万科都存在速动比率偏低的现象；
企业长期信用风险分析
分析： 1、万科和保利均属于资产高负债， 资产负债率均高于房地产行业资产负 债率40%-60%的安全线； 2、保利、万科利息保障倍数均高于 行业平均水平，两家公司的债权人处 于非常安全的程度；万科保障系数更 高； 3、万科和保利均属于低债务比率， 利用杠杆原理的程度低；
保利地产与万科地产财务分析
保利地产与万科地产财务状况分析11035118 工商企业管理张晓玉一、公司介绍（一）保利地产保利房地产（集团）股份有限公司成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产"成长力领航品牌"。
2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选"2008年度中国上市公司优秀管理团队" 。
2009年公司实现销售签约433.82亿元。
截至2010年一季度，公司总资产已超千亿房地产开发经营是保利集团优先和重点发展的产业。
共有房地产项目101个（不含竣工和参股项目），在建面积1120万平米，占地面积2560万平米，规划面积3500万平米，2008年实现销售认购240亿元，排名中国房地产行业的前列。
旗下上市的保利房地产（集团）股份有限公司（SH600048）名列中国国有房地产企业品牌价值第一名，房地产上市公司综合实力第二名，被评为中国最具成长性上市公司第一名。
（二）万科地产万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业公司，办公地址位于深圳市盐田区。
万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化（一、简单不复杂；二、规范不权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任）享誉业内。
万科内部形成了万科“忠实于制度”、“忠实于流程”的价值观和企业文化，这些制度和规范得以自觉和充分落实万科企业股份有限公司(“本公司”)原系经深圳市人民政府深府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司,原名为“深圳万科企业股份有限公司”。
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2010年
2011年
万科
保利
资产负债率是衡量企业负债 水平及风险程度的重要指标。 合适的负债比率可以使企业改善 获利能力，提高股价，增加股东 财富，是一种理想的经营状态。
虽然2010年受宏观调控政策 的影响，但两个企业的资产负债 率均高出了行业的平均水平。由 图可知，万科基本稳定，保利一 直高于万科，财务风险加大。
2008年 万科
2009年 2010年 保利
2011年
应收账款周转次数越多， 周转天数越少，表明应收账款 周转越快，企业信用销售严格。 反之，表明企业信用销售放宽
由图可知，万科的应收账 款周转率平稳增长，波动较小， 而保利有较大幅度增长,2007 年基本与万科持平，此后高于 万科，显示其良好的销售信用。
长期偿债能力 有形净值比率
万科 保利
2006年 2.47 3.44
2007年 2.26 2.35
2008年 2.52 2.70
2009年 2.47 2.51
2010年 3.67 4.05
2011年 4.35 4.34
有形净值比率
5 4.5
4 3.5
3 2.5
2 1.5
1 0.5
0
2006年
2007年
营运能力 总资产周转率
万科 保利
2006年 0.51 0.33
2007年 0.48 0.28
2008年 0.37 0.33
0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0 2006年
总资产周转率
2007年
2008年
万科
2009年
保利
2010年
2011年
2009年 0.38 0.32
2010年 0.29 0.30
2008年 3.929 120.12
2009年 5.61 80.29
2010年 6.04 71.3
2011年 5.64 78.43
利息保障倍数
200 150 100 50
0 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
万科
保利
保利的利息保障倍数远大于 万科的利息保障倍数，因此保利 的长期偿债能力大于万科。万科 的利息保障倍数基本上保持在6 左右，属于正常情况。而保利的 则太大，这主要是因为企业的利 息支出很小，企业的权益乘数很 大，这使得企业的短期偿债能力 很强，但是这在一定程度会影响 企业资金运营的灵活性。
万科
保利
2011年
权益报酬率ROE是最具综 合性的评价指标，反映资本的 增值能力和股东投资回报的实 现程度。该指标越大，说明企 业的获利能力越强。
从左图可以看出，20092011年万科与保利的ROE不断 提高，说明企业的获利能力也 在不断提高。同时我们注意到， 保利的ROE高于万科。
营运能力分析
存货周转率
万科
保利
流动比率是衡量企业短期偿 债能力的核心比率。较高的流动 比率反映企业的偿债能力越强。
从左图可以看出，万科的流 动比率与保利相比，存在一定的 差距，主要原因是由于2010年新 完工的房地产面积不断增加，而 前期的库存并未完全清空，致使 应付账款和预售账款增加，提高 了企业的流动负债，也制约了企 业的偿债能力。
2010年 0.30 0.31
2011年 0.29 0.28
流动资产周转率是评价企 业资产利用率的一个重要指标。 一般情况下，该指标越高，表 明企业流动资产周转速度越快， 利用越好。
从图中我们可以发现，在 2010年前，万科的该项指标持 续优于保利，在2010年后，两 家公司的该项指标基本持平， 但是可以看出的是，万科的流 动资产周转率不断下降。
万科
保利
速动比率作为流动比率的一 个辅助指标，把存货从流动资产 总额中扣除而计算出的速动比率 反映的短期偿债能力比流动比率 更准确、可信。同样，该指标越 高，说明企业的短期偿债能力越 好。
近年来，万科的速动比率稍 高于保利，显示出良好的偿债能 力
短期偿债能力 现金比率
万科 保利
2006年 0.49 0.10
短期偿债能力 速动比率
万科 保利
2006年 0.63 0.56
2007年 0.59 0.66
2008年 0.43 0.67
2009年 0.59 0.74
2010年 0.56 0.53
2011年 0.37 0.36
速动比率
0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
2010年 17.43% 20.06%
2011年 16.16% 17.92%
25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00%
2006年
销售净利率
2007年 2008年 万科
2009年 保利
2010年
2011年
销售净利率可用于衡量每 百元收入中所赚取的净利润， 该值越大，企业的获利能力越 强。
中南大学商学院 财务管理理论与实务
———2012级金融硕士
小 组成 员
贺毛孔刘黄杨 思倩颖晓玲 灵倩颖丹英昕
Contents
1. 偿债能力 2. 盈利能力 3. 营运能力 4. 发展能力
偿债能力
偿债能力评价指标
短期偿债能力
长期偿债能力
流
速
动
动
比
比
率
率
2/28/2020
现
流经
金
量营
比
比现
率
率金
资 产 负 债 率
0.06 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01
0 2006年
总资产报酬率
2007年 2008年
万科
2009年
保利
2010年
2011年
总资产报酬率是评价企业 综合资产利用效果、企业总资 产获得能力以及企业综合经济 效益的核心指标。该指标越高， 说明企业的获利能力越强。
从左图可以看出，近三年 万科与保利的获利能力大体相 当。但是相对于前几年，两家 公司的获利能力有所减弱。
盈利能力 权益报酬率
万科 保利
2006年 0.16 0.18
2007年 0.17 0.12
2008年 0.13 0.16
2009年 0.14 0.14
2010年 0.16 0.17
2011年 0.18 0.19
0.2 0.15 0.1 0.05
0 2006年
2007年
权益报酬率
2008年 2009年 2010年
净利润增长率
发展能力 主营业务增长率
万科 保利
2006年 0.69 0.71
2007年 0.99 1.02
2008年 0.15 0.91
2009年 0.19 0.48
2010年 0.04 0.56
2011年 0.42 0.31
1.2 1
0.8 0.6 0.4 0.2
0 2006年
主营业务增长率
2007年 2008年 2009年
盈利能力分析
主要指标选取
销售净利率
总资产报酬率
权益报酬率
销售净利率 净利润
销售收入
净利润 ROA 平均资产余额
净利润 ROE 期末股东权益
盈利能力 销售净利率
万科 保利
2006年 12.93% 15.66%
2007年 14.97% 15.34%
2008年 11.32% 17.44%
2009年 13.15% 19.61%
万科
保利
2010年
2011年
一般情况下，主营业务 增长率越高，表明企业主营 业务持续增长势头越好、市 场扩张能力越强。
从国中我们可以看出， 保利的主营业务收入增长在 2010年前明显高于万科，在 2011年万科的该项指标高于 保利，说明万科在面对国家 2010的房地产宏观调控中拿 出了较好的解决方案。
发展能力 净利润增长率
万科 保利
2006年 0.48 0.62
2007年 1.25 1.26
2008年 -0.17 0.50
2009年 0.32 0.57
2010年 0.37 0.40
2011年 0.32 0.33
净利润增长率
1.4 1.2
1 0.8 0.6 0.4 0.2
从左图可以看出，保利 的销售净利率高于万科，因此 其获利能力高于万科。
保利和万科的获利能力在 2011年均变弱。
盈利能力 总资产报酬率
万科 保利
2006年 0.04 0.04
2007年 0.05 0.04
2008年 0.03 0.04
2009年 0.04 0.04
2010年 0.03 0.03
2011年 0.03 0.03
营运能力 应 流收动账资款产周转率
万科 保利
2006年 0.55 0.33
2007年 0.51 0.29
2008年 0.39 0.33
0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0 2006年
2007年
流动资产周转率
2008年 万科
2009年 保利
2010年
2011年
2009年 0.40 0.32
由左图可知，万科在11年 现金比率开始下降，但仍高于 保利，主要原因是本期流动负 债增加额较大，说明万科的短 期支付能力较保利能力较强。 直接支付能力不会有问题。
短期偿债能力 经营现金流量比率
万科 保利
2006年 -0.18 -0.56
2007年 -0.29 -0.68
2008年 0.00 -0.40
2008年
2009年
2010年