2010年CTA财务与会计习题班-练习：第四章 筹资管理

第四章筹资管理

一、单项选择题

1.下列关于企业筹集资金的要求，说法正确的是（）。

A.企业资金不足会影响资金利用效果，资金过多会影响生产经营活动的安排

B.负债的增加会增加企业的财务风险

C.所有者权益资金成本低于负债资金成本

D.为了获得杠杆利益企业应该尽量利用债务资金

2.下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。

A.吸收直接投资

B.发行公司债券

C.利用商业信用

D.留存收益转增资本

3.某公司于2008年1月1日发行票面年利率为5%，面值为1 000万元，期限为3年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。已知3年期年利率为3%和5%的普通复利现值系数分别为0.9151和0.8638；年金现值系数分别为2.8286和2.7232。该公司所发行债券的发行价格为（）万元。

A.1 005.45

B.1 051.15

C.1 000.15

D.1 056.53

4.某公司于2009年1月1日发行票面年利率为8%，面值为1 000万元，期限为5年的长期债券，到期一次还本付息，当时市场年利率为10%。已知5年期年利率为8%和10%普通复利现值系数分别为0.6806、0.6209，年金现值系数为3.9927、3.7908。该公司所发行债券的发行价格为（）万元。

A.1 005.45

B.924.16

C.1 000.15

D.869.26

5.某企业采用融资租赁方式从租赁公司租入一台设备，设备价款为500 000元，租期为5年，到期后设备归企业所有，双方商定采用16％的折现率，则该企业每年末应支付的租金为（）元。（PVA16％,5＝3.2743）

A.100 000

B.72 705.06

C.152 000

D.152 704.39

6.某公司发行长期债券80 000元，折价5%，债券利息率为8%，所得税税率为25%，，长期债券资金成本为6.44％，则筹资费用率为（）。

A.1%

B.2%

C.2.56%

D.3%

7.某公司拟发行债券，债券面值1 000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。若预计发行时市场利率为10%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该债券的资金成本为（）。

A.5.8%

B.6.29%

C.6.53%

D.6.09%

8.优先股的资金成本等于（）。

A.优先股筹资额÷［优先股年股利×（1＋优先投筹资费用率）］

B.优先股年股利÷［优先股筹资额×（1－优先股筹资费用率）］

C.优先股筹资额÷（优先股每股市价－优先股筹资费用率）

D.优先股每股股利÷（优先股市价＋优先股筹资费用率）

9.某公司发行优先股10万股每股面值50元，溢价10％发行，固定年股利率为10%、筹资费用率为2％，该企业适用的所得税率为25%，则该优先股的资金成本率为（）。

A.9.28%

B.6%

C.12%

D.8.04%

10.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6％，最近刚发放的股利为每股0.6元，已知该股票的资金成本率为11％，则该股票的股利年增长率为（）。

A.5％

B.5.39％

C.5.68％

D.10.34％

11.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。

A.长期借款成本

B.债券成本

C.留存收益成本

D.普通股成本

12.一般情况下，当企业增加债务资金的数额时，企业的加权平均资金成本（）。

A.上升

B.不变

C.下降

D.不一定

13.某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为2 200万元和1 600万元，资金成本分别为20％和13％。本年度拟发行长期债券1 200万元，年利率为14％，筹资费用率为2％；预计债券发行后企业的股票价格变为每股38元，每股年末发放股利5.7元，股利增长率为3％。若企业适用的企业所得税税率为25％，则债券发行后的综合资金成本为（）。

A.14.65％

B.15.20％

C.15.36％

D.16.08％

14.某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，每年负担利息24万元，普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两个：一是全部发行普通股，增发6万股，每股面值50元；二是全部筹措长期债务，债务利率仍为12％，利息36万元。公司的变动成本率为60％，固定成本为180万元，所得税税率为25％。则每股收益无差别点的销售收入为（）万元。

A.740

B.600

C.750

D.800

二、多项选择题

1.下列关于企业的筹资说法正确的有（）。

A.非银行金融机构的资金是企业重要的债务资金来源

B.其他企业的资金是企业重要的债务资金来源

C.银行信贷资金是企业重要的债务资金来源

D.国家财政通常以财政拨款或者注资的方式投入企业资金

E.留存收益是企业筹集所有者权益资金的重要途径

2.关于股票发行方式的说法，正确的有（）。

A.采用公开方式发行股票，影响面大，能提高企业的知名度和扩大影响力

B.采用公开方式发行股票的手续比较复杂，发行费用比较高

C.采用公开发行股票的发行对象多、范围广

D.不公开发行股票的变现能力比较差

E.采用不公开发行有利于企业及时、足额筹集股本

3.下列关于债券发行价格的说法，正确的有（）。

A.其他条件不变，市场利率越高，债券发行价越低

B.其他条件不变，市场利率越低，债券发行价越高

C.其他条件不变，市场利率越高，债券发行价越高

D.其他条件不变，市场利率越低，债券发行价越低

E.平价发行时票面利率等于市场利率

4.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。

A.简单法付息

B.贴现法付息

C.加息法付息

D.到期一次偿还货款

E.存在补偿性余额

5.企业发行债券筹资应考虑的缺点有（）。

A.资金成本高

B.没有固定的利息负担

C.财务风险高

D.限制条件多

E.分散公司的控制权