第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-股票交换的价格及其调整与修正
证券从业资格《发行与承销》考点：可转换公司债券
证券从业资格《发行与承销》考点：可转换公司债券可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市【考点一】上市公司发行可转换公司债券的准备工作一、概述1.可转换公司债券的概念可转换公司债券是指发行公司依法发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
2.股份转换与债券偿还根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。
3.赎回、回售可转换公司债券的赎回是指上市公司可按事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券。
可转换公司债券的回售是指债券持有人可按事先约定的条件和价格，将所持债券卖给发行人。
二、发行条件根据《上市公司证券发行管理办法》的规定，上市公司发行可转换公司债券，无论此可转换债券是否可分离交易，均应符合下列基本条件：(1)应具备健全的法人治理结构。
(2)盈利能力应具有可持续性。
(3)财务状况。
(4)财务会计文件无虚假记载且无重大违法行为。
(5)募集资金运用。
(6)不得公开发行的6种情形。
三、可转换公司债券发行条款的设计要求(1)可转换公司债券的最短期限为1年。
最长期限为6年。
分离交易的可转换公司债券的期限最短为1年，无最长期限限制。
(2)上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换为公司股票。
对于分离交易的可转换公司债券，认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权。
(3)转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价。
(4)可转换公司债券每张面值100元。
(5)上市公司应当在可转换公司债券期满后5个工作Et内，办理完毕偿还债券余额本息的事项;分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。
(6)公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期未经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。
提供担保的，应当为全额担保。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市
第7章可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市第1节上市公司发行可转换公司债券的准备工作1.概述[掌握]:（一）可转换公司债券的概念1.可转换公司债券是指发行公司依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
上市公司也可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。
2.发行可转换公司债券必须报经核准，未经核准，不得发行可转换公司债券。
可转换公司债券在转换股份前，其持有人不具有股东的权利和义务。
（二）企业发行可转换债券的原因企业发行可转换债券的原因主要有2个：第一，发行可转换债券比发行普通债券融资成本低，因为可转换债券含有可转换为股票的权利，对于风险的变化不那么敏感，所以相应的补偿要求不高；第二，与立即发行股票相比，可转换债券对权益稀释的程度较低。
（三）股份转换及债券偿还1.上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换成股票。
可转换公司债券对于转换股票和不转换有选择，并于转股完成后的次日成为公司股东。
2.上市公司应当在可转换公司债券期满后5个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项；分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。
（四）赎回、回售【例题单选题】根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束（）后，方可转换成股票。
A.3个月B.6个月C.1年D.2年『正确答案』B2.发行条件[掌握]:（一）一般规定1.应具备健全的法人治理结构。
（3）现任董事、监事和高级管理人员最近36个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近12个月内未受到过证券交易所的公开谴责；（5）最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。
2.盈利能力应具有可持续性。
（1）最近3个会计年度连续盈利，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；（4）高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化；（7）最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-申请发行可交换公司债券应满足的条件
所以，本题说法错误。 5.申请发行可交换债券，应当符合的条件包括()。 A.公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷 B.公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元 C.公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券3年的利息 D.本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40% 正确答案：A,B,D 解析：考查上市公司申请发行可转换公司债券的条件 6.可转换公司债券上市的条件包括（）。 A.实际发行额不少于人民币5000万元 B.申请上市时仍符合法定的可转换公司债券发行条件 C.实际发行额不少于人民币2000万元 D.其期限为一年以上 正确答案：A,B,D 解析：考查可转换公司债券上市的条件 7.中国证监会制定了《上市公司股东发行可交换债券试行规定》，于()予以 公布并执行。 A.2007年7月1日 B.2007年10月17日 C.2008年7月1日 D.2008年10月17日 正确答案：D 解析： 8.下列主体中不可以在我国内地发行可转换公司债券的有（）。 A.公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能 够依法有效履行职责 B.最近3年以现金或股票方式累计分配的利润少于最近3年实现的年均可分配 利润的20% C.最近24个月内曽公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降 50%以上的情形 D.高级管理人员和核心技术人员不稳定，最近12个月内发内地发行可转换公司债券的条件 9.申请发行可交换公司债券，应符合下列（ ）规定。 A.申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份 有限公司 B.公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元 C.应当将预备用于交换的股票设定为当次发行的公司债券的担保物 D.当次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前 20个交易日均价计算的市值的70% 正确答案：A,B,C,D 解析：本题所要考核的知识点是申请发行可交换公司债券应满足的条件。 持有上市公司股份的股东，经保荐机构保荐，可以向中国证监会申请发行可 交换公司债券。申请发行可交换公司债券，应当符合下列规定： （1）申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者 股份有限公司。 （2）公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷。 （3）公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元。 （4）公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利 息。 （5）本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%。 （6）当次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日 前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为 当次发行的公司债券的担保物。 （7）经资信评级机构评级，债券信用级别良好。 （8）不存在《公司债券发行试点办法》第八条规定的不得发行公司债券的 情形。 所以，本题答案为ABCD。 10.申请发行可交换公司债券的机构应经资信评级机构评级，债券信用级别 良好。 A.正确 B.错误
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的特股价格或行权价格
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的特股价格或行权价格● 定义：转股价格或行权价格是指可转换公司债券转换为每股股份所支付的价格。
● 详细描述：可转换公司债券的转股价格应在募集说明书中约定。
转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价。
募集说明书应当约定转股价格调整的原则及方式。
例题：1.募集说明书约定可转换公司债券转股价格向下修正条款的，应当同时约定()。
A.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的1／2以上同意B.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的股东所持表决权的2／3以上同意C.修正后的转股价格不高于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价D.修正后的转股价格不低于前项规定的股东大会召开日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价正确答案：B,D解析：考查募集说明书约定可转换公司债券转股价格变动2.可转换公司债券在上网定价发行日后第（）日，冻结申购资金。
A.0B.1C.2D.3正确答案：B解析：可转换公司债券在上网定价发行日后第1日，冻结申购资金。
3.可转债的转股价格应不低于募集说明书公告日前()交易日公司股票交易均价和前1个交易日的均价。
A.10B.20C.30D.15正确答案：B解析：4.公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书日前()个交易日公司股票均价和前一交易日的均价。
A.10B.15C.20D.30正确答案：C解析：5.转股价格修正方案须提交公司股东大会表决，且须经出席会议的()同意。
A.股东人数的2／3以上B.股东所持表决权的2／3以上C.股东所持表决权的1／3以上D.股东人数的1／3以上正确答案：B解析：6.关于可转换公司债券，下列说法错误的是()。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券在上海证券交易所的网上定价发行程序
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券在上海证券交易所的网上定价发行程序● 详细描述：发行的时间安排：T-5日，所有材料报上海证券交易所，准备刊登债券募集说明书概要和发行公告。
T-4日，刊登债券募集说明书概要和发行公告。
T日，上网定价发行日。
T+1日，冻结申购资金。
T+2日，验资报告送达上海证券交易所；上海证券交易所向营业部发送配号。
T+3日，中签率公告见报；摇号。
T+4日，摇号结果公告见报。
T+4日以后，做好上市前准备工作。
例题：1.下列关于可转换公司债券在上海证券交易所发行时间的安排，叙述正确的是（）。
A.T-5日，所有材料报上海证券交易所，准备刊登债券募集说明书概要和发行公告B.T+1日，上网定价发行日C.T+2日，冻结申购资金D.T+3日，中签率公告见报；摇号正确答案：A,D解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券在上海证券交易所的网上定价发行程序。
发行的时间安排如下：T-5日，所有材料报上海证券交易所，准备刊登债券募集说明书概要和发行公告。
T-4日，刊登债券募集说明书概要和发行公告。
T日，上网定价发行日。
T+1日，冻结申购资金，并应在T+1日16:00前，将未经验资的网上网下配售情况表按照要求提交交易所。
T+2日，验资报告送达上海证券交易所；上海证券交易所向营业部发送配号。
T+3日，中签率公告见报；摇号。
T+4日，摇号结果公告见报。
T+4日以后，做好上市前准备工作。
所以，本题答案为AD。
2.关于上海证券交易所上网发行资金申购流程，下列叙述有误的是（）。
A.T日，投资者申购B.T+1日，资金冻结C.T+3日，验资及配号D.T+4日，公布中签号正确答案：C解析：本题所要考核的知识点是上海证券交易所上网发行资金申购流程。
上海证券交易所上网发行资金申购流程为：（1）投资者申购。
申购当日（T日），投资者在规定的申购时间内通过与上海证券交易所联网的证券营业部，根据发行人发行公告规定的价格区间上限和申购数量缴足申购款，进行申购委托。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的发行方式
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的发行方式● 定义：国内可转换公司债券的发行方式主要采取4种类型● 详细描述：1、全部网上定价发行。
2、网上定价发行与网下向机构投资者配售相结合。
3、部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网上定价发行。
4、部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分采用网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合的方式。
经中国证监会核准后，可转换公司债券的发行人和主承销商可向上海证券交易所、深圳证券交易所申请上网发行。
发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度现金流量净额平均应不少于公司债券1年的利息。
例题：1.国内可转换公司债券的发行方式主要有（）。
A.部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网下向机构投资者配售B.部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分采用网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合的方式C.全部网上定价发行D.网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合正确答案：B,C,D解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的发行方式。
国内可转换公司债券的发行方式主要采取4种类型：（1）全部网上定价发行。
（2）网上定价发行与网下向机构投资者配售相结合。
（3）部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分网上定价发行。
（4）部分向原社会公众股股东优先配售，剩余部分采用网上定价发行和网下向机构投资者配售相结合的方式。
经中国证监会核准后，可转换公司债券的发行人和主承销商可向上海证券交易所、深圳证券交易所申请上网发行。
所以，本题答案为BCD。
2.国内可转换公司债券的发行方式可采用部分向原始社会公众股股东优先配售，剩余部分网下向机构投资者配售相结合的方式。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的发行方式。
国内可转换公司债券的发行方式主要采取4种类型：（1）全部网上定价发行。
证券发行与承销 _第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行(3)_2011年版
1、根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束（）后，方可转换为公司股票。
A:3个月B:6个月C:1年D:2年E:答案:B解析:2、发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其（）。
A:最近1期末经审计的总资产不低于人民币15亿元B:最近1期末经审计的净资产不低于人民币10亿元C:最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元D:最近1期末经审计的总资产不低于人民币10亿元答案:C解析:3、投资者购买可转换公司债券等价于（）。
A:同时购买了一个普通股票和一个对公司股票的看涨期权B:同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权C:同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看跌期权D:同时购买了一个普通股票和一个对公司股票的看跌期权E:答案:B解析:4、下列说法正确的是（）。
A:公开发行可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于5%B:公开发行可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%C:发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均应不少于公司债券1年的利息D:发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均应不少于公司债券3年的利息E:答案:B,C解析:5、关于发行可转换公司债券的担保要求，下列说法正确的是（）。
A:公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币10亿元的公司除外B:提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用C:以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额D:发行分离交易的可转换公司债券，可以不提供担保E:答案:B,C,D 解析:。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的期限
B.20个 C.30个 D.15个 正确答案：B 解析： 7.对于分离交易的可转换公司债券，认股权证自（ ）起方可行权。 A.发行结束至少已满6个月 B.发现结束至少已满1年 C.发行结束至少已满3个月 D.发行结束至少已满1个月 正确答案：A 解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的转股期或行权期。 对于分离交易的可转换公司债券，认股权证自发行结束至少已满6个月起方 可行权，行权期间为存续期限届满前的一段时间，或者是存续期限内的特定 交易日。 所以，本题答案为A。 8.分离交易的可转换公司债券的期限最短为（），最长为（）。 A.1年；6年 B.1年；无限制 C.1年；3年 D.6个月；1年 正确答案：B 解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的期限。 分离交易的可转换公司债券的期限最短为1年，无最长期限限制。 所以，本题答案为B。 9.关于可转换债券的期限，下列说法正确的是（）。 A.可转换公司债券的最短期限为1年，最长期限为6年 B.分离交易的可转换公司债券的期限最短为1年，无最长期限限制 C.认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于 6个月 D.认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于
正确答案：B 解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的期限。 可转换公司债券的最短期限为1年，最长期限为6年。 所以，本题答案为B。 13.下列关于可转换公司债券的期限，说法错误的是()。 A.可转换公司债券的最短期限为3年，最长期限为5年 B.分离交易的可转换公司债券的期限最短为1年，无最长期限限制 C.认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于 12个月 D.募集说明书公告的权证存续期限不得调整 正确答案：A,C 解析：考查可转换公司债券的期限 14.分离交易的可转换公司债券的期限（ ）。 A.最短为1年，无最长期限限制 B.最短为1年，最长期限为6年 C.最短为2年，无最长期限限制 D.最短为2年，最长期限为6年 正确答案：A 解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券发行条款的设计要求——期 限。 可转换公司债券的最短期限为1年，最长期限为6年。分离交易的可转换公司 债券的期限最短为1年，无最长期限限制；认股权证的存续期间不超过公司 债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。募集说明书公告的权证存续 期限不得调整。 所以，本题答案为A。 15.认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日期不少于 （ ）。 A.6个月 B.1年 C.2年 D.3年
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的价值
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的价值● 定义：可转换公司债券的价值可以近似地看作是普通债券与股票期权的组合体。
● 详细描述：可转换公司债券实质上是一种由普通债权和股票期权两个基本工具构成的复合融资工具，投资者购买可转换公司债券等价于同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权。
可转换公司债券价值≈纯粹债券价值+投资人美式买权价值+投资人美式卖权价值—发行人美式买权价值1、对于普通债券部分。
由于可转换公司债券的债息收人固定，可以采用现金流贴现法来确定纯债券的价值，即将未来一系列债息加上面值按一定的市场利率折成的现值，可由下式计算：式中，2、对于股票期权部分，目前有两种定价方法。
（1）布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）期权定价模型。
（2）二叉树期权定价模型。
例题：1.可转换公司债券等价于同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权。
A.正确B.错误正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的价值。
可转换公司债券实质上是一种由普通债权和股票期权两个基本工具构成的复合融资工具，投资者购买可转换公司债券等价于同时购买了一个普通债券和一个对公司股票的看涨期权。
所以，本题说法正确。
2.回售条款相当于债券持有人（）。
A.无条件出售给发行人的一张美式卖权B.无条件向发行人购买的一张美式买权C.无条件出售给发行人的一张美式买权D.无条件向发行人购买的一张美式卖权正确答案：D解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的价值。
由于可转换公司债券中的回售条款规定，如果股票价格连续若干个交易日收盘价低于某一回售启动价格（该回售启动价要低于转股价格），债券持有人有权按一定金额回售给发行人，所以，回售条款相当于债券持有人同时拥有发行人出售的1张美式卖权。
所以，本题答案为D。
3.可转换公司债券相当于这样一种投资组合：投资者持有一张与可转债相同利率的普通债券，一张数量为转换比例、期权行使价为初始转股价格的美式买权，一张美式卖权，同时向发行人无条件出售了一张美式卖权。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的停止交易
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的停止交易● 定义：证券交易所按照有关规定停止可转换公司债券的交易、● 详细描述：1、可转换公司债券流通面值少于3000万元时，在上市公司发布相关公告3个交易日后停止其可转换公司债券的交易。
2、可转换公司债券自转换期结束之前的第10个交易日起停止交易。
3、可转换公司债券在赎回期间停止交易。
例题：1.可转换公司债券自转换期结束之前的（）停止交易。
A.第2个交易日起B.第3个交易日起C.第5个交易日起D.第10个交易日起正确答案：D解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的停止交易。
证券交易所按照下列规定停止可转换公司债券的交易：（1）可转换公司债券流通面值少于3000万元时，在上市公司发布相关公告3个交易日后停止其可转换公司债券的交易。
（2）可转换公司债券自转换期结束之前的第10个交易日起停止交易。
（3）可转换公司债券在赎回期间停止交易。
除此之外，可转换公司债券还应当在出现中国证监会和证券交易所认为必须停止交易的其他情况时停止交易。
所以，本题答案为D。
2.可转换公司债券流通面值少于5000万元时，在上市公司发布相关公告3个交易日后停止其可转换公司债券的交易。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的停止交易。
证券交易所按照下列规定停止可转换公司债券的交易：（1）可转换公司债券流通面值少于3000万元时，在上市公司发布相关公告3个交易日后停止其可转换公司债券的交易。
（2）可转换公司债券自转换期结束之前的第10个交易日起停止交易。
（3）可转换公司债券在赎回期间停止交易。
除此之外，可转换公司债券还应当在出现中国证监会和证券交易所认为必须停止交易的其他情况时停止交易。
所以，本题说法错误。
3.可转换公司债券流通面值少于3000万元时，在上市公司发布相关公告5个交易日后停止其可转换公司债务的交易。
2021证券从业-可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市(精选试题)
证券从业-可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市1、发行可转换为股票的公司债券的上市公司，股份有限公司的净资产不低于人民币（）万元，有限责任公司的净资产不低于人民币（）万元。
A.3000、6000B.6000、3000C.6000、6000D.3000、30002、发行可转换公司债券的上市公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于（）。
A.公司债券1年的利息B.公司债券半年的利息C.公司债券本金的一半D.公司债券的发行额3、分离交易的可转换公司债券的期限（）。
A.最短为1年，无最长期限限制B.最短为1年，最长期限为6年C.最短为2年，无最长期限限制D.最短为2年，最长期限为6年4、（）是可转换公司债券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。
A.转换价值B.转股价格C.行权价格D.票面价值5、发行可转换公司债券的上市公司，其最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于（）。
A.5%B.6%C.7%D.8%6、可转换公司债券的最短期限为（）年，最长期限为（）年。
A.1、3B.2、5C.1、6D.2、77、转股价格应不低于募集说明书公告日前（）个交易日公司股票交易均价和前一个交易日的均价。
A.10B.20C.30D.408、可转换公司债券每张面值（）元。
A.30B.50C.90D.1009、公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币（）亿元的公司除外。
A.8B.10C.15D.2010、债券的成本可以看作是（）。
A.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的现值与目前债券的市场价格相等的一个折现率B.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值与目前债券的市场价格相等的一个折现率C.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值大于目前债券的市场价格的一个折现率D.使投资者预期未来现金流量(利息和本金收入)的终值小于目前债券的市场价格的一个折现率11、可转换公司债券的发行方式主要有（）。
证券从业资格考试-可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市试卷
证券从业资格考试-可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市试卷1、可转换公司债券的( )。
A.最短期限为3年，最长期限为5年B.最短期限为1年，最长期限为6年C.最短期限为2年，最长期限为6年D.最短期限为2年，最长期限为5年2、至2010年年底，其与分离交易的可转换公司债券的余额分别为( )亿元和( )亿元。
A.208.74,846.07B.317.99,1073.42C.789.05,950.65D.249.66,943.573、《上市公司证券发行管理办法》第八条规定，发行可转换公司债券的上市公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于( )。
A.最近2年实现的年均可分配利润的30%B.最近3年实现的年均可分配利润的30%C.最近2年实现的年均可分配利润的20%D.最近3年实现的年均可分配利润的20%4、发行可转换公司债券的上市公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于( )。
A.公司债券半年的利息B.公司债券的发行额C.公司债券1年的利息D.公司债券的一半5、( )是可转换公司债券实际转换时按转换成普通股的市场价格计算的理论价值。
A.转股价格B.票面价值C.转换价值D.行权价格6、上市公司应当在( )，办理完毕偿还债余额本息的事项。
A.可转换公司债券期满后4个工作日内B.可转换公司债券期满后10个工作日内C.可转换公司债券期满后3个工作日内D.可转换公司债券期满后5个工作日内7、债券到期( )，发行人应按规定在中国证监会指定的信息披露报刊或／及证券交易所网站上公告债券兑付等有关事宜。
A.后一周B.后两周C.前一周D.前两周8、对于分离交易的可转换公司债券，认股权证自( )起方可行权。
A.发行结束至少已满1年B.发行结束至少已满1个月C.发行结束至少6个月D.发行结束至少已满3个月9、发行人应与债券信用评级机构就跟踪评级的有关安排作出约定，并于每年( )前将上一年度的跟踪评级报告向市场公布。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可转换公司债券的担保要求
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可转换公司债券的担保要求● 定义：公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。
提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。
例题：1.公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期期末经审计的净资产不低于人民币（）亿元的公司除外。
A.5B.10C.15D.20正确答案：C解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的担保要求。
公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。
提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。
证券公司或上市公司不得作为发行可转换公司债券的担保人，但上市商业银行除外。
设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值应不低于担保金额。
估值应经有资格的资产评估机构评估。
发行分离交易的可转换公司债券，可以不提供担保；发行公司提供担保的，其要求与此相同。
所以，本题答案为C。
2.公司发行可转换公司债券设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值应不低于（）。
A.担保金额B.最近1期期末经审计的净资产C.最近1期期内末经审计的总资产D.债券总值正确答案：A解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的担保要求。
公开发行可转换公司债券应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。
提供担保的，应当为全额担保，担保范围包括债券的本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
以保证方式提供担保的，应当为连带责任担保，且保证人最近1期经审计的净资产额应不低于其累计对外担保的金额。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-可交换公司债券的赎回与回售
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：可交换公司债券的赎回与回售● 定义：可交换公司债券的募集说明书可以约定赎回条款，规定上市公司股东可以按事先约定的条件和价格赎回尚未换股的可交换公司债券。
同时，募集说明书也可以约定回售条款，规定债券持有人可以按事先约定的条件和价格将所持债券回售给上市公司股东。
例题：1.关于可交换公司债券，下列说法正确的有（）。
A.可交换公司债券的期限最短为1年，最长为6年。
B.可交换公司债券面值为每张人民币100元C.可交换公司债券自发行结束之日起12个月后，方可交换为预备交换的股票D.公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书日前15个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价正确答案：A,B,C解析：本题所要考核的知识点是可交换公司债券的主要条款。
A项：可交换公司债券的期限最短为1年，最长为6年。
所以，A项正确。
B项：可交换公司债券面值为每张人民币100元，发行价格则由上市公司股东和保荐机构通过市场询价确定。
所以，B项正确。
C项：可交换公司债券自发行结束之日起12个月后，方可交换为预备交换的股票，债券持有人对交换股票或者不交换股票有选择权。
所以，C项正确。
D项：公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。
所以，D项错误。
综上所述，本题答案为ABC。
2.（）情况下，可转换债券持有人可以享受一次债券回售的权利。
A.上市公司股票价格下跌B.上市公司股票价格上升C.上市公司改变公告的募集资金用途D.上市公司经营出现困境正确答案：C解析：上市公司改变公告的募集资金用途，可转换债券持有人可以享受一次债券回售的权利。
3.可交换债券的()等事项，按照证券交易所和证券登记结算机构的有关规定办理。
A.上市交易B.回售C.赎回D.登记结算正确答案：A,B,C,D解析：4.对于可转换公司债券，上市公司行使赎回权时，应当在每年首次满足赎回条件后的（）个交易日内至少发布三次赎回公告。
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市-股份转换与债券偿还
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市知识点：股份转换与债券偿还● 定义：根据《上市公司证券发行管理办法》关于可转换的股份转换与债券偿还，需符合相关规定● 详细描述：1、发行结束6个月后，方可转换为公司股票，2、转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。
3、可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于转股完成后的次日成为发行公司的股东。
4、上市公司应当在可转换公司债券期满后5个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项；5、分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。
例题：1.根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束后，即可转换为公司股票。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的股份转换与债券偿还。
上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。
所以，本题说法错误。
2.可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于（）成为发行公司的股东。
A.转股的当日B.转股完成后的次日C.转股完成后的2日内D.转股完成后的3日内正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是股份转换与债券偿还。
上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。
可转换公司债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权，并于转股完成后的次日成为发行公司的股东。
所以，本题答案为B。
3.可转换公司债券到期未转股的，发行人应当于期满（）个工作日内偿还本息。
A.2B.5C.10D.15正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是可转换公司债券的股份转换与债券偿还。
上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。
第八章 可转换可交换公司债券的发行并上市-上市公司出现有关情形之一的,证券交易所暂停可转换公司债券上市
2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券发行与承销
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并
上市
知识点：上市公司出现有关情形之一的，证券交易所暂停其可转换公司债券上市：
● 定义：
暂停上市有6种情形
● 详细描述：
1、公司有重大违法行为。
2、公司情况发生重大变化不符合可转换公司债券上市条件。
3、发行可转换公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用。
4、未按照可转换公司债券募集办法履行义务。
5、公司最近两年连续亏损。
6、证券交易所认为应当暂停其可转换公司债券上市的其他情形。
例题：
1.上市公司出现()情形之一的，证券交易所暂停其可转换公司债券上市。
A.公司有重大违法行为
B.发行可转换公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用
C.未按照可转换公司债券募集办法履行义务
D.公司最近1年连续亏损
正确答案：A,B,C
解析：上市公司暂停可转换公司债券上市的情形
2.上市公司出现下列（）情形之一的，证券交易所暂停其可转换公司债券上
市。
A.公司最近两年连续亏损
B.公司有重大成法行为
C.公司营业额下降
D.发行可转换公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用
正确答案：A,B,D
解析：考查证券交易所暂停其可转换公司债券上市的情形
3.公司最近（）连续亏损，证券交易所暂停其可转换公司债券上市。
A.1年
B.2年
C.3年
D.4年
正确答案：B
解析：公司最近2年连续亏损，证券交易所暂停其可转换公司债券上市。
可转换公司债券及可交换公司债券的发行要点1
可转换公司债券及可交换公司债券的发行要点第八章可转换公司债券及可交换公司债券的发行第一节上市公司发行可转换公司债券的准备工作大纲要求：熟悉可转换债券的概念、股份转换及债券偿还、可转换债券的赎回及回售。
掌握可转换债券发行的基本条件、募集资金投向以及不得发行的情形。
了解可转换债券发行条款的设计要求。
熟悉可转换公司债券的转换价值、可转换公司债券的价值及其影响因素。
了解企业发行可转换债券的主要动因。
知识点一、概述（一）可转换公司债券的概念1.可转换公司债券是指发行公司依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。
上市公司也可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。
2.可转换公司债券本身具有债权与股权性质，在转换成公司股票前代表债权与债务的关系，转换成股票后代表上市公司所有权的关系。
3.分离交易的可转换公司债券：指上市公司公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。
4.发行可转换公司债券必须报经核准，未经核准，不得发行可转换公司债券。
可转换公司债券在转换股份前，其持有人不具有股东的权利和义务。
（二）股份转换及债券偿还1.上市公司发行的可转换公司债券在发行结束6个月后，方可转换成股票。
可转换公司债券对于转换股票和不转换有选择，并于转股完成后的次日成为公司股东。
2.上市公司应当在可转换公司债券期满后5个工作日内，办理完毕偿还债券余额本息的事项；分离交易的可转换公司债券的偿还事宜与此相同。
（三）赎回、回售1.可转换公司债券的赎回是指上市公司可以按照事先约定的条件和价格赎回尚未转股的可转换公司债券。
可转换公司债券的回售是指债券持有人可按事先约定的条件和价格，将所持债券卖给发行人。
2.按照《上市公司证券发行管理办法》，可转换公司债券募集说明书应当约定，上市公司改变公告的募集资金用途的，应赋予债券持有人一次回售的权利。
这一点对于分离交易的可转换公司债券，也同样适用。
【例题1·单选题】根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司发行的可转换公司债券在发行结束（）后，方可转换成股票。
可转换公司债券及可交换公司债券的发行并上市
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第二节 可转换公司债券发行的申报与核准
（六）再次申请 证券发行申请未获核准的上市公司，自中国
证监会作出不予核准的决定之日起6个月后，可再 次提出证券发行申请。 （七）证券承销 上市公司发行证券，应当由证券公司承销
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第三节 可转换公司债券的发行与上市
（六）暂停上市 1．公司有重大违法行为。 2．公司情况发生重大变化不符合可转换公司债券 上市条件 3．发行可转换公司债券所募集的资金不按照核准 的用途使用。 4．未按照可转换公司债券募集办法履行义务。 5．公司最近两年连续亏损。 6．证券交易所认为应当暂停其可转换公司债券上 市的其他情形
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第三节 可转换公司债券的发行与上市
（五）停止交易 证券交易所按照下列规定停止可转换公司债券的 交易： 1．可转换公司债券流通面值少于3000万元时， 在上市公司发布相关公告3个交易日后停止其可转 换公司债券的交易。 2．可转换公司债券自转换期结束之前的第10个 交易日起停止交易。
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第一节 上市公司发行可转换公司债券的准备工作
可转换公司债券价值≈纯粹债券价值+投资人美式买 权价值+投资人美式卖权价值-发行人美式买权价值 1．对于普通债券部分 2．对于股票期权部分 （1）布莱克一斯科尔斯（Black-Scholes）期权定价模型 （2）二叉树期权定价模型
可转换公司债和可交换公司债名词解释
可转换公司债和可交换公司债名词解释
可转换公司债（Convertible Corporate Bond）是指公司发行的债券，持有人在特定期限内
有权将其债券兑换成公司的股票。
持有人可以根据事先约定的兑换比例，将持有的债券按比例转换成一定数量的公司股票。
可转换公司债通常具有较低的利率和较长的到期期限，同时允许债券持有人将其债券转换为公司的股权，以分享未来股票价格上涨的潜在收益。
可交换公司债（Exchangeable Corporate Bond）是指公司发行的一种债券，持有人在特定期限内，可以选择将其债券兑换成关联公司的股票或其他资产。
与可转换公司债不同的是，可交换公司债是允许债券持有人将其债券兑换为非发行公司的股票或其他资产。
这种债券通常由某一公司发行，但允许持有人将其债券以特定条件兑换为其他同属于该公司集团的公司的股票或其他资产，以实现多样化的投资。
这种债券的兑换比例、兑换条件等通常在发行时就已经确定好。
可转换公司债券及可交换公司债券的发行要点
可转换公司债券及可交换公司债券的发行要点可转换公司债券（Convertible Corporate Bonds）和可交换公司债券（Exchangeable Corporate Bonds）是公司债券的两种特殊形式。
它们在发行、转换和交换的要点有以下几个方面：一、发行要点：1.发行主体：发行可转换公司债券和可交换公司债券的主体通常是上市公司或融资实体，这些公司债券可以作为长期发展战略和资金需求的一种筹资方式。
2.发行规模：发行规模通常根据公司的资金需求和投资者的需求而定。
发行规模越大，公司筹集到的资金越多，但也要充分考虑市场的接受能力。
3.发行期限：可转换公司债券和可交换公司债券的期限一般比较长，通常为3年至10年不等。
发行期限的选择需要考虑到公司的长期资金需求和债券投资者的期限偏好。
4.利率设定：可转换公司债券和可交换公司债券的利率通常会相对较低，以吸引投资者的关注和认购。
利率的设定应结合市场的利率水平、公司的信用评级和发行规模等因素进行综合考虑。
5.发行方式：可转换公司债券和可交换公司债券可以通过公开发行或私募发行的方式进行。
公开发行通常需要经过证券监管机构的审核和批准，而私募发行则需要选择合格投资者进行认购。
二、转换要点：1.转换价格：转换价格是指持有债券的投资者可以将其转换为公司股票的价格。
转换价格通常根据公司股票的市场价格和转股溢价等因素进行确定。
2.转股比例：转股比例表示每一张债券可以转换成多少股公司股票。
转股比例的设定需要考虑到公司市值、股价和发行债券的数量等因素。
3.转股期限：转股期限是指债券持有人可以行使转股权利的时间段。
转股期限通常在债券发行时确定，可以是固定的日期或是在特定条件下触发。
4.转换公告：公司发行可转换公司债券和可交换公司债券后，当债券持有人决定行使转股权利时，需要向公司提出申请并发布转换公告。
在公告中，需明确转股数量、价格等详细信息。
三、交换要点：1.交换价格：交换价格是指持有债券的投资者可以将其交换为交换对象（如其他企业的股票、现金等）的价格。
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券发行与承销
第八章 可转换公司债券及可交换公司债券的发行并
上市
知识点：股票交换的价格及其调整与修正
● 定义：
公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书目前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价。
例题：
1.下面关于可交换公司债券的股票交换价格及调整与修正的表述，正确的有
（）。
A.公司债券交换为每股股份的价格，应当不低于公告募集说明书日前20个交
易日公司股票均价和前一个交易日的均价
B.募集说明书应当事先约定交换价格及其调整、修正原则
C.若调整或修正交换价格，将造成预备用于交换的股票数量少于未偿还可交
换公司债券全部换股所需股票的，公司必须事先补充提供预备用于交换的股票
D.并就该等股票设定担保，办理相关登记手续
正确答案：A,B,C,D
解析：。