次贷危机与中国经济政策点评
论次贷危机对中国经济发展影响
论次贷危机对中国经济发展的影响由美国次贷危机引发的全球性的金融危机对全世界造成了巨大的影响，中国也不例外。
国际金融危机给我国经济发展的带来严峻挑战，也使我国获得了转向适度高速经济增长的契机。
只有优化产业结构，坚持科学发展；不断扩大内需，调节收入分配；进行金融改革，加强金融监管；调整经济结构，大力发展服务业才能将金融危机带来的损失降到最低。
次贷危机中国经济影响启示2006年底美国爆发的次贷危机不断升级，以风暴之势席卷全球，演变成一场全球性的金融危机。
这次全球性的金融危机从虚拟经济向实体经济蔓延，被誉为自1929年以来最严重的一场金融危机甚至是经济危机。
中国作为世界上第三大经济体，在金融危机的冲击下，金融业调整，经济增长速度放缓，出口减少，国内一些行业与企业发展形势严峻，有关学者甚至给出了这样的评价——在此次金融危机中美国受轻伤，欧洲受重伤，中国受内伤。
我国在金融危机下呈现的种种不适，无疑是对国内现行的经济发展提出了考验与警示。
一、次贷危机对中国经济的影响首先，对我国金融机构的影响。
雷曼兄弟公司的破产，对我国持有其债券的金融机构将产生直接影响。
截止2008年9月20日，已有工行、中行、建行、交行、招行、民生、中信、兴业、华夏等9家上市银行持有雷曼相关资产，涉及金额约5亿美元，相比其利润收入，损失依然在可控范围之内。
加上中国金融市场尤其是投资银行等金融机构还不发达，资本项目尚未完全放开，因此美国金融市场不会对我国金融机构产生根本影响。
当前让金融机构更担心的是因为整体经济衰退而带来的系统性风险。
因为金融危机的影响，我国经济增长放缓，市场动荡，银行必将产生一定的坏账，影响金融机构的利润水平。
对于我国政府来说，外汇储备严重缩水，这部分损失很难估计，但可以肯定的是将大幅调低中国过去几年经济的实际增长速度。
其次，对我国实体经济的影响。
美国次贷危机是通过外贸途径对中国的实体经济产生影响。
我国的对外贸易政策是以出口为导向的，贸易依存度相当高，因此，出口对我国经济发展的影响占据着重要地位。
次贷危机后我国财政政策和货币政策的运用分析
次贷危机后我国财政政策和货币政策的运用分析在次贷危机之后，我国财政政策和货币政策的运用经历了一系列的变化和调整。
本文将从次贷危机前后的背景和影响因素出发，对我国财政政策和货币政策的运用进行分析。
次贷危机发生在2024年，其主要起因是美国次贷市场泡沫破裂导致的金融危机。
这场危机引发了全球范围内的金融风暴，对全球经济造成了严重的冲击。
我国作为全球经济体系的重要一环，也受到了次贷危机的影响。
在次贷危机爆发之前，我国经济正处于高速发展的时期。
然而，由于全球金融风暴的冲击，我国经济增长放缓，出现了严重的产能过剩和经济下行压力。
为了应对这一严峻形势，我国政府采取了一系列的财政政策和货币政策来刺激经济增长。
首先，我国财政政策加大了对基础设施建设的投资。
在次贷危机后的经济下行压力下，政府加大了对基础设施建设的投资力度，重点推进了铁路、公路、机场、港口等项目。
这一举措既提振了投资需求，也为经济增长提供了有力支持。
其次，我国财政政策加大了对企业的支持力度。
面对经济下行压力，政府出台了一系列减税降费政策，包括减免企业所得税、降低增值税税率等。
这一举措既减轻了企业的税收负担，又提升了企业的盈利能力，促进了经济的发展。
此外，我国财政政策还采取了一系列的措施来改善民生。
为了提振居民消费，政府加大了社会保障和社会福利的投入。
例如，加大了对教育、医疗、养老等领域的投资，提高了居民的收入水平和生活质量。
在货币政策方面，我国央行采取了一系列的宽松政策来刺激经济增长。
首先，央行降低了存款准备金率，释放了更多的货币流动性，增加了银行的贷款能力。
其次，央行降低了利率水平，降低了企业和居民的融资成本，刺激了投资和消费需求。
此外，央行还通过直接投放货币、引导信贷投放等方式，加大了对实体经济的支持力度。
总的来说，次贷危机后，我国财政政策和货币政策的运用主要集中在增加投资、减轻税收负担、改善民生等方面。
这些政策举措既提振了经济增长的动力，也促进了产业结构的优化与升级。
美国次贷金融危机对中国经济的影响
美国次贷金融危机对中国经济的影响引言美国次贷金融危机发生在2008年，是自1929年以来最严重的全球金融危机之一。
这场危机起源于美国次贷市场的不稳定和金融机构的高风险行为。
然而，尽管危机起源于美国，其影响不仅限于美国国内，而且对全球经济产生了深远的影响。
本文将探讨美国次贷金融危机对中国经济的影响。
1. 经济增长放缓美国次贷金融危机导致全球金融市场的动荡，对中国经济的影响首先体现在经济增长放缓方面。
由于中国是全球最大的出口国之一，对外贸易的依赖程度较高，全球需求下降对中国出口产生了严重冲击。
同时，由于全球金融市场的不稳定，外商投资的减少也对中国经济增长产生了负面影响。
这导致中国的GDP增速下降，经济增长受到抑制。
2. 外贸下滑和就业压力增加美国次贷金融危机导致全球经济萧条，进而引发了对全球需求的削减，这进一步导致了中国的外贸下滑。
中国的出口市场遭遇了严重的萎缩，这对中国的出口导向型经济产生了巨大影响。
外贸下滑意味着中国企业的订单减少，这导致了许多企业面临经营困境，大量员工失去工作。
因此，美国次贷金融危机增加了中国的就业压力。
3. 资本流出和金融风险在美国次贷金融危机爆发后，全球投资者面临风险规避，资本开始从风险更高的市场流向更安全的市场。
中国是其中一个有吸引力的投资目的地，但由于受到全球金融市场动荡的影响，很多外资撤离中国，导致大量资金外流。
这种资本流出对中国的金融系统产生了挑战，因为这可能引发金融风险和不稳定。
4. 政策应对和改革为了应对美国次贷金融危机对中国经济的冲击，中国政府实施了一系列的政策和改革措施。
首先，中国政府推出了一揽子刺激经济的措施，旨在提高国内需求，加快基础设施投资和支持内需型产业的发展。
此外，中国政府还加大了金融监管力度，整顿了金融市场，以减少金融风险。
同时，中国政府加强了对企业的支持，鼓励创新和技术升级，以提高中国企业的竞争力。
5. 新经济发展机遇尽管美国次贷金融危机对中国经济造成了一系列负面影响，但也为中国带来了一些新的发展机遇。
浅谈次贷危机时代的中国经济政策
浅谈次贷危机时代的中国经济政策摘要:回顾2007年在美国爆发的次级贷款危机（subprime crisis），逾时五年，金融危机给中国带来了持续影响。
尤其是在次贷危机爆发的前中期，我国就采取了一系列的针对性政策对我国市场进行调控。
本文针对次贷危机爆发的初期和后期两个不同时期的国家调控政策进行分析。
关键词:次贷危机宏观经济调控微观经济调控一、次贷危机的概况次级贷款（subprime mortgage loan），又名次级抵押贷款和次级按揭贷款。
一部分客户由于信用问题，无法按照正常贷款程序进行贷款，因此银行等贷款机构无法与他们签署直接贷款协议，为了满足这部分客户的要求，贷款机构发放了对客户信用要求宽松但贷款利率更高的贷款，这就是次级贷款。
次贷危机的产生主要是因为美国一些次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市不稳定引发的一场全球范围内的金融风暴。
美国的次贷危机最早在2006年的春季开始显现，到2007年8月已经席卷了美国、欧盟、日本等发达国家的金融市场。
但当时对发展中国家经济影响较小，随着经济危机的持续，发达国家的金融市场流动性出现严重不足、国内消费低迷、失业率高居不下等，这些导致了发达国家对发展中国家的投资、进出口贸易等都出现大幅度的萎缩，次贷危机对发展中国家的影响开始加大，2008年，美国的雷曼兄弟、美林、华盛顿互惠银行等相继破产或被国家收购，次贷危机也达到了高潮，随后美国救市法案生效、英五千亿英镑救市、全球六大央行联手降息、中国的四万亿救市等相继出现、次贷危机的影响开始逐渐被扼制。
二、我国应对次贷危机的措施(一)宏观调控，充分了解经济周期的变换在美国次贷危机爆发之初，我国采取了一系列调控政策，分为财政政策和货币政策两个方面，其中2008年11月，国务院针对次贷危机给我国出口贸易造成的影响，决定两年内增加四万亿人民币的投资，刺激我国的经济增长。
这次财政政策的推出，时效性很强，在次贷危机对我国产生影响的初期，就迅速的推出，而且四万亿的投资中，中央政府投入1.18万亿，其余的部分由地方财政和民间投资负责。
浅谈美国次贷危机对中国经济发展的警示
浅谈美国次贷危机对中国经济发展的警示引言美国次贷危机是2008年全球金融危机的核心事件之一，对全球经济造成了重大影响。
作为全球第二大经济体，中国也受到了美国次贷危机的冲击。
本文将从几个方面浅谈美国次贷危机对中国经济发展带来的警示，引起我们对当前中国经济形势的深思和警觉。
1. 资本市场的风险传染美国次贷危机的起源是由于资本市场的高风险操作和过度杠杆化造成的。
次贷危机导致全球金融市场信心崩溃，投资者纷纷抛售资产、提现退缩，进而引发了全球范围内的金融风险传染。
中国作为全球化经济的一部分，也无法幸免于此。
中国资本市场在次贷危机期间也受到了严重冲击。
股市暴跌、债市利率上升、企业融资困难等问题同时出现。
这给中国经济发展敲响了警钟，提醒我们在资本市场发展过程中必须谨慎对待风险，防范风险传染的可能性。
2. 对实体经济的影响美国次贷危机的爆发对实体经济造成了严重冲击。
金融市场的动荡导致企业倒闭、失业率飙升和消费低迷，进而拖累国内生产总值（GDP）的增长。
中国作为世界制造业工厂，也无法置身事外。
虽然中国在次贷危机期间保持了相对较高的经济增长率，但也遭受到了全球需求减缓、出口下降和投资业务受阻等压力。
对中国来说，实体经济的发展是经济稳定可持续的基础，因此，我们必须把握好实体经济的发展机遇，推动产业升级和转型升级，降低对外部经济环境的依赖。
3. 金融监管的重要性美国次贷危机暴露出金融监管的缺失和失效，监管机构未能及时管控风险并采取有效的干预措施，导致危机加剧。
这给中国的金融监管机构敲响了警钟。
中国在次贷危机后加强了金融监管，并实施了一系列改革措施来提高金融稳定性。
根据次贷危机的教训，我们应该深化金融体制改革，提升金融监管能力，强化风险管理和预警机制，从而保持金融市场的稳定和健康发展。
4. 经济结构调整的必要性美国次贷危机之后，全球经济面临了结构性调整的压力。
传统的金融业、房地产和制造业等行业面临着严重的问题，而新兴的科技、环保和创新等产业则得到了更多的关注。
次贷危机对中国经济的影响
（三）调整出口贸易战略
面对通货膨胀和高附加值的出口比重，我国应采取灵活宽 松的货币政策，抓住有利时机，逐步降低加工贸易和低附加值 产品的出口比重。同时采取积极的财政政策，例如增级政府的 投资和支出、减免税、提高社会福利等措施刺激经济的增长。 此外，由于我国的出口贸易是依托加工贸易等低技术含量的贸 易支撑，所以应积极调整出口贸易战略，鼓励能源节约型、高 技术、高产品附加值的产品出口，扶持品牌的发展和创新并引 进先进技术、设备、管理、人才等，积极生产国内所需产品， 以出口支撑进口。
（四）实施灵活宽松的货币政策
使利率政策更加务实，在货币政策上将紧缩态势转 变为积极宽松的政策，以保证我国经济平稳增长。此外， 在利率政策工具的使用上要谨慎。美国的降息政策扩大 人民币与美元的利差，这对人币币升值造成很大压力， 同时流动性过剩和通货膨胀的压力也在逐步增强，在这 样的形势下，我国提高利率更需谨慎。
(二)对我国进出口的影响
中国外贸依存度较大，对美国出口的依 赖程度尤其高。在我国的对外贸易中，出口 是具有导向作用的，出口经济在我国的经济 发展中居于重要地位。而次贷危机影响程度 之深，将会直接导致美国以及其他国家消费 水平的降低，消费数量的减少，进而影响到 我国的进出口贸易。
（三）货币政策面临两难选择。
再比如，“循环贷”业务，它允许人们将商品住房抵押给 银行而获得一定的贷款额度。这样，借贷人买越多的房产，就 能获得越多的贷款额度，所以更受“炒房户”的追捧。在这些 金融创新项目的帮助下，深圳的房地产价格在去年以惊人的速 度不断攀升。据国家发改委统计，深圳市新建商品住宅价格月 均涨幅高达13.5％，其中60％以上的借贷买房人的目的不是自 住需求，而是投资需求。到去年年底，深圳银行房贷规模已达 到700亿元。
美国次贷危机及其对世界经济、中国经济的影响
美国次贷危机及其对世界经济、中国经济的影响引言2008年，美国次贷危机爆发，成为世界经济史上的重要事件之一。
这场全球性金融危机不仅严重冲击了美国经济，也对全球经济产生了深远影响。
本文将分析美国次贷危机对世界经济和中国经济的影响，并就其启示和教训进行探讨。
美国次贷危机的背景与原因美国次贷危机是由于房地产市场的泡沫破裂而引发的金融危机。
在2000年代初，美国央行降低利率并鼓励放松贷款标准，导致了大量高风险的次贷借款。
同时，金融机构通过创新金融工具，将这些次贷债券打包成投资产品，并以高评级的形式出售给全球投资者。
然而，当房地产市场面临下跌风险时，这些次贷债务爆发违约，引发了金融市场的恐慌和信任危机。
对世界经济的影响金融市场的冲击美国次贷危机的爆发造成了全球金融市场的剧烈动荡。
许多金融机构面临破产风险，信任被严重破坏。
股票市场崩盘，股价暴跌，全球投资者遭受重大损失。
此外，许多国家的货币市场也受到了冲击，货币价值下降，国际汇率市场波动剧烈。
全球经济的衰退美国次贷危机引发的金融崩溃和金融市场冲击，最终导致了全球经济的衰退。
消费者信心下降，企业投资减少，国际贸易萎缩，全球经济增长放缓甚至出现负增长。
无论是发达国家还是发展中国家，都受到了严重的冲击，许多国家经济陷入衰退或者增长放缓的状态。
对中国经济的影响减少对外需求中国作为全球最大的出口国之一，其经济高度依赖对外需求。
美国次贷危机导致全球经济衰退，消费者信心下降，国际贸易减少，中国的出口受到了重大冲击。
出口下降导致了中国制造业的产能过剩和增长放缓。
资金外流加剧美国次贷危机引发的全球金融市场动荡导致了大规模的资金外流。
全球投资者纷纷撤离风险较大的市场，包括中国。
资金外流对中国经济造成了较大的压力，股市和房地产市场遭受冲击，中国的金融体系面临严峻挑战。
美国次贷危机的启示和教训加强金融监管和风险管理美国次贷危机暴露了金融监管和风险管理的不足。
各国应加强金融监管和风险管理，规范金融机构的行为，提高透明度，防范金融风险的发生。
论美国次贷危机对中国经济的影响
论美国次贷危机对中国经济的影响美国次贷危机于2007年2月份显现，3月份初次爆发，此后不断蔓延至全球金融市场，对美国周边市场和全球经济的波及程度也越来越大。
与传统金融危机不同的是，次贷危机中风险的承担者是全球化的，所造成的损失是不确定的。
由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对中国经济的稳定与健康的直接影响比较有限，对中国经济的短期直接影响总体上不会太大。
但在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展中的间接影响不可低估。
（一）直接影响:比较有限1、国内金融机构损失有限。
国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。
由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。
虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。
2、国内金融市场动荡加剧。
随着国内外金融市场联动性的不断增强，发达国家金融市场的持续动荡，必将对我国国内金融市场产生消极的传导作用。
一方面，会直接加剧国内金融市场的动荡；另一方面，外部市场的持续动荡会从心理层面影响经济主体对中国市场的长期预期。
在直接融资比例不断提高的情况下，国内金融市场的动荡很可能会引起国内资产价格的调整，从而进一步影响国内金融市场的稳定。
（二）间接影响:不可低估1、出口增长可能放缓。
在拉动中国经济增长的“三驾马车”中，出口占据着非常重要的位置。
由于外贸对目前中国经济增长具有非常重要的作用，而美国又是中国最大的贸易顺差来源之一，因而美国经济放缓和全球信贷紧缩，将使我国整体外部环境趋紧。
次贷危机爆发以来，美国经济增长存在较大的下行风险，消费者信心快速下滑。
尽管中国出口结构的升级和出口市场的多元化可以在一定程度上减轻美国需求变化对出口的影响，但事实上，中国出口增速从未与美国经济增长脱节。
浅谈次贷危机的发展及对中国经济的影响
浅谈次贷危机的发展及对中国经济的影响引言次贷危机是指2007年美国爆发的一场金融危机，由次贷市场的不稳定和金融机构的失控引发。
本文将对次贷危机的发展过程进行简要分析，并探讨其对中国经济的影响。
次贷危机的发展过程次贷危机的发展过程可以追溯到上世纪90年代末期。
当时，美国房地产市场蓬勃发展，低利率政策导致许多信用不良的客户也能够获得贷款。
因此，一些金融机构开始推出所谓的次贷产品，将高风险的房贷打包出售给投资者。
然而，随着贷款规模不断扩大，金融机构逐渐失去了对借款人的风险控制能力。
同时，投资者对于次贷产品的风险认知不足，过度依赖评级机构的信用评级。
这种不对称信息和风险错配的情况造成了次贷市场的不稳定。
2007年，次贷市场的泡沫开始破裂。
由于许多借款人无法偿还房贷，次贷债务违约率大幅上升。
这导致持有次贷债券的各个金融机构面临巨大的亏损和流动性危机。
最终，一系列知名的金融机构倒闭或遭受重大损失，次贷危机爆发。
次贷危机对中国经济的影响次贷危机对中国经济的影响主要体现在以下几个方面：1. 外贸受挫次贷危机导致了全球经济的衰退，降低了国际贸易需求，进而对中国的出口产生了冲击。
中国作为全球最大的制造业出口国之一，出口受挫对中国经济造成了直接的负面影响。
2. 金融市场波动次贷危机使得全球金融市场陷入动荡，中国的金融市场也受到了影响。
股市下跌、货币贬值、资本外流等现象引发了市场对金融风险的担忧，加剧了金融市场的波动。
3. 投资环境恶化次贷危机之后，全球范围内的投资环境恶化。
外资流入减少，对中国经济的投资也受到影响。
这导致了中国在吸引外资方面面临一定的困难，对中国经济的长期发展带来了一定的挑战。
4. 政府应对挑战次贷危机对中国经济的影响给中国政府带来了巨大挑战。
政府需要推出一系列的措施来稳定金融市场、刺激经济增长，并加强监管措施以防范类似的金融危机。
此外，政府还需要加强内需，推动结构性改革，以降低对外贸易的依赖。
结论次贷危机是一场全球性的金融危机，对中国经济也产生了一定的影响。
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示引言美国次贷危机是自1930年代大萧条以来最严重的金融危机之一，对全球经济产生了深远影响。
中国作为全球第二大经济体，也未能幸免于此次危机的冲击。
本文将探讨美国次贷危机对中国经济的影响，并总结得出相关的启示。
1. 对中国出口的冲击美国次贷危机导致全球需求下降，特别是对中国出口市场造成了冲击。
由于中国的出口依赖性较高，这一冲击对中国经济造成了较大的压力。
出口下降导致许多企业面临订单减少、生产停滞以及员工裁员等问题。
2. 对中国金融市场的挑战美国次贷危机揭示了金融市场风险管理的缺陷，也给中国金融市场带来了一系列挑战。
中国的金融机构在这次危机中暴露出资本充足率不高、风险管理不完善等问题，这给监管机构敲响了警钟，迫使他们加强监管力度并推动金融市场改革。
3. 对中国房地产市场的影响美国次贷危机之后，全球房地产市场受到冲击，中国也不例外。
中国房地产市场出现了一定程度的调整。
之前过度依赖房地产行业的经济增长模式变得不可持续，这让中国政府看到了调整经济结构的必要性。
4. 对中国宏观调控政策的启示美国次贷危机使中国政府意识到，宏观调控是确保经济稳定的关键。
通过危机前后的对比分析，可以得出许多有关宏观调控政策的启示。
例如加强金融市场监管、防范金融风险、促进经济结构转型等。
5. 对中国未来经济发展的启示美国次贷危机对中国经济也带来了一些积极的启示。
中国在这次危机中逐渐明确了自主创新、扩大内需等发展战略的重要性。
中国应该加大技术创新力度，提高自主研发能力，减少对外部市场的依赖，以降低外部冲击的影响。
结论美国次贷危机对中国经济产生了明显的影响，但同时也带来了一些重要的启示。
中国政府和企业应从这次危机中吸取教训，加强金融市场监管、推动经济结构转型以及加大自主创新力度。
只有通过不断改革和创新，中国经济才能更加稳定、可持续地发展。
浅谈美国次贷危机对中国经济发展的警示
浅谈美国次贷危机对中国经济发展的警示背景2008年，美国发生了一场全球性金融危机——次贷危机。
次贷危机是由美国房价泡沫破灭、次贷借款风险的放大、证券化的推动和监管缺失等多种因素所引起的金融危机。
次贷危机首先在美国金融市场爆发，但是其波及范围极为广泛，对全球经济造成了极大的影响，也给中国经济发展提供了重要的历史教训。
次贷危机的影响金融市场次贷危机导致了美国的金融市场崩溃，股市暴跌，信用危机日渐严重。
其影响也迅速蔓延到全球，投资者信心受到极大的冲击，股市在全球各地均受到重创。
此外，次贷危机导致银行倒闭和国际信贷冻结，使得金融市场陷入恶性循环。
实体经济次贷危机对实体经济的影响也十分明显。
由于金融市场暴跌，信贷系统瘫痪，企业难以获得融资支持，银行体系极度受损，消费信心不断下降，经济增长下滑离不开这些外部因素的影响。
国际贸易次贷危机的爆发还导致了全球范围内的倒退，全球贸易下降，退出合同的案例更是不胜枚举。
次贷危机使得很多国家的经济遭到打击。
其中，对中国的影响也可谓是致命的。
次贷危机对中国经济的影响对中国金融市场的影响次贷危机的爆发，导致了国际主要货币市场的大规模动荡。
整个国际金融市场的不稳定性，直接影响到了中国的金融市场。
经济周期在不断的衰退，金融市场的跌宕波动不断压制着整体场景。
特别是因为国内整体市场的压制，股票市场重挫，更是使得整个市场的因素变得恶劣。
对中国实体经济的冲击由于次贷危机导致国际信贷市场陷入冻结，这也使得国际贸易难以进行。
中国作为出口大国，其对外贸易占据了不可忽视的地位。
次贷危机的影响将对中国出口市场产生非常大的影响，反过来也导致本国的就业问题更为严重。
次贷危机导致的国际性经济衰退，也直接影响到了中国的整体外贸水平和就业市场的走向。
中国应对次贷危机的经验教训宏观政策方面次贷危机的经验表明，监管不到位是金融危机爆发的重要原因之一。
中国应当在宏观经济政策的调控方面下足功夫，加强对金融机构的管理和监管。
美国次贷危机及其对中国经济的影响
用科学发展观的思想正确分析与看待这次次贷危机下的中国经济一、次贷危机对中国经济的影响作为世界第四大经济体、全球最大的贸易国，中国在这场席卷全球的金融风波中很难独善其身。
次贷危机对中国的影响总体是通过两个渠道：一是美国经济在全球经济中的主体地位。
美国经济下滑不可避免对全球经济产生不利影响，进而影响中国经济发展。
二是美元在国际储备和国际结算中的主体地位。
目前美元依然是各国央行最主要的储备资产，国际贸易往来结算大多以美元为主要结算工具，美元的贬值增加了美元储备资产的损失，提高了以美元为结算货币的产品的价格，增加了进口成本。
（一）增加海外债权投资损失在“房利美”和“房地美”（简称“两美”）危机发生以前，一般认为，国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品，虽然还没有明确的亏损数据，但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，少量的损失也在银行可承受的范围内。
“两美”危机爆发，标志着损失来源已经从次级贷款发展到正常贷款。
使得原来的正常评级的房贷抵押债券向垃圾债券发展，这就使得中国投资美国正常债权处于风险暴露之中，其潜在损失不可小视。
这其中包括中国的国家外汇储备、国内金融机构以及一些国有企业和QDII产品的投资损失都有可能扩大。
（二）降低出口需要长期以来，在拉动中国经济增长的“三驾马车”中，出口占据着非常重要的位置。
从经济总量上看，出口在GDP中的比重不断升高，2006年超过1/3，2007年虽然增速有所回落，仍增长了25.7%。
从就业上看，外贸领域企业的就业人数超过8 000万，其中，加工贸易领域就业近4 000万。
2001年以来，在所有的对外出口中，中国对美国出口比重一直保持在21%以上，出口增长速度也很快[2]。
由于外贸对目前中国经济增长具有非常重要的作用，而美国又是中国最大的贸易顺差来源之一，因而美国经济放缓和全球信贷紧缩，将使中国整体外部环境趋紧。
次贷危机爆发以来，美国经济增长存在较大的下行风险，消费者信心快速下滑。
次贷危机解析以及对中国经济的启迪
次贷危机解析以及对中国经济的启迪
次贷危机是2008年爆发的全球性经济危机，是由于美国次贷市
场造成的金融危机。
由于美国房地产市场的繁荣和政府政策的支持，很多低收入家庭也能贷款买房，但这些人很难还款，于是银行将这
些高风险的贷款包装成证券，并由评级机构给予高评级，在国际市
场上出售，吸引了全球投资者。
然而，随着房价下跌，越来越多的
人无法还贷，相继违约，银行债务违约潮爆发，整个次贷市场崩溃，引发了全球性经济危机。
对中国经济的启迪，一方面是要警惕金融创新带来的风险，特
别是在信贷市场上应该谨慎，避免类似次贷业务的发生。
另一方面，需要加强金融监管，建立健全完善的金融监管体系，防范金融风险。
同时，需要提高经济结构调整的力度，避免过度依赖于房地产市场
的发展，促进产业结构升级，提高科技创新能力，推动转型升级。
此外，还需要加强国际合作，推进全球化进程，鼓励国际投资和贸易，提升国际竞争力和影响力。
总之，次贷危机给我们提供了宝贵
的经验教训，需要以此为鉴，进一步提高经济管理水平，促进经济
稳中向好的发展。
1。
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示
美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示背景介绍美国次贷危机是全球金融史上一次重要事件，始于2007年，持续到2008年，是由美国次贷市场的繁荣引发的。
次贷是一种信用等级较低的抵押贷款，通常由不符合传统贷款标准的借款人申请，如信用不良或收入较低的人士。
次贷危机在次贷市场泡沫破裂后爆发，引发了一系列金融危机和经济动荡。
中国自1978年以来开始进行经济改革开放，实现了快速经济增长和改善了人民生活水平。
然而，全球金融危机对中国经济产生了深远影响，本文将深入探讨美国次贷危机对中国经济的影响及其相关启示。
美国次贷危机对中国经济的影响工业生产美国次贷危机爆发后，全球金融危机波及中国，工业生产领域受到了冲击。
由于美国是中国出口的主要市场之一，全球金融危机导致消费降低，中国出口减少，工厂无法维持正常的生产负荷，许多企业面临破产。
金融市场美国次贷危机最直接的冲击在于影响了全球金融市场。
中国也受到了严重影响，担忧也被加剧。
中国大银行家们开始改变他们对特定资产，如次贷债券的投资策略，已有的失业率的预测，以及他们企业债务的充足性。
人民币汇率美国次贷危机爆发后，为了刺激经济，美国推行了货币政策宽松和大规模的印钞行动，导致美元贬值。
这使得中国的外汇储备受到挑战，使得人民币汇率出现了波动。
中国政府采取了一系列措施，包括调整货币政策、提高人民币汇率，以保持其经济稳定。
员工就业由于工业生产下降，许多中国企业在经济危机期间被迫进行裁员和解雇员工，导致许多中国人失去了工作。
失业率上升，另一方面，为了吸引更多投资，一些工程项目被暂停以及新的投资不再涌入这个经济体系，导致了企业所需的就业机会大大减少。
相关启示财务监管美国次贷危机暴露出金融市场监管不足的问题。
中国也从这个教训中得到了启示。
中国的监管能力也进一步升级，监控更照相的市场机制。
中国规范了金融市场运作、加快完善监管制度等一系列措施，以提高市场的透明度和安全性。
投资战略中国政府通过积极的投资战略，加强国内需求的引导，降低对外贸易的依赖性。
谈美国次贷危机对中国的影响与应对政策的思考
谈美国次贷危机对中国的影响与对应对政策的思考摘要美国的次贷危机引发的金融危机，对世界经济产生了严重的影响。
次贷危机之所以会引发金融危机，并波及全球经济，其主要原因是由于美国的金融制度、全球依赖美元的货币体制以及美国的经济政策。
从长远看，解决金融危机的根本出路在于打破依赖美元的世界货币体制，从区域货币体系一体化入手，重建世界货币体系，中国在亚洲货币合作与重建世界货币体系的实践中将扮演重要角色。
关键字：次贷危机，如何防范，经济政策，应对思考目录一、次贷危机的含义二、次贷危机的导火索三、次贷危机的根源（一）互联网泡沫（或称IT产业泡沫）问题没有解决（二）虚拟经济同实体经济的严重脱节（三）美国的三大经济政策四、次贷危机对中国的影响（一）对银行业的影响（二）对金融市场的影响（三）对汇率制度的影响（四）对金融调控的影响五、应对全球性金融危机的思考（一）在WTO体制下重建国际货币体制（二）借鉴欧洲的经验，逐步推动全球新的国际货币制度的产生（三）中国在建立新的国际货币制度中的角色选择（四）亚洲地区建立货币联盟的趋势一、次贷危机的含义次贷危机（subprime lending crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。
它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。
2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
二、次贷危机的导火索次贷危机成为金融危机的导火索，其主要原因：一是国内投资银行的证券业务、商业银行的信贷业务和保险公司的保险业务相互交织、风险交叉传递，一旦第一块骨牌倒下，就会不断出现逐级放大的连锁危机；二是由于各国金融的不断开放，美国把大量的房地产抵押债券出售给了其他国家。
在2002年-2006年期间，美国的住房市场火暴，即使是次级抵押贷款权的证券，也成为极其“优级”的证券，成为抢手货。
次贷危机对中国经济的影响研究
次贷危机对中国经济的影响研究一、次贷危机对中国经济的影响1. 次贷危机对中国经济的负面影响2. 中国经济应对次贷危机的措施和效果3. 从次贷危机中学到的经验和教训4. 国际金融监管与中国的加强5. 打造对全球金融体系贡献的中国型金融规则体系二、次贷危机对中国经济的影响研究1. 次贷危机对中国银行业的影响次贷危机使中国债务风险上升，中资银行风险暴露，富源银行被美国起诉，招商银行退出债券业务。
但是中国银行通过不断的调整和改革，有效地降低风险，发展壮大。
2. 次贷危机对中国房地产市场的影响次贷危机让中国加快了房地产产业链的转型和优化，房地产税、房产重税等一系列政策出台，房地产市场复苏，但并没有成为中国经济的主要支柱。
同时，次贷危机也是2011年中国房地产市场崩溃的重要原因之一。
3. 次贷危机对中国进出口贸易的影响次贷危机导致国际贸易萎缩，影响中国对外贸易，出口订单锐减，内需市场不断扩张。
中国政府出台一系列刺激消费政策，帮助企业渡过难关，进出口贸易持续增长。
4. 次贷危机对中国投资市场的影响次贷危机使中国投资市场波动剧烈，A股市场和境外市场出现短期暴跌和长期调整，但是中国通过积极的宏观调控和深化改革，有效防范投资市场风险，吸引国际资本流入中国。
5. 次贷危机对中国经济结构的影响次贷危机促使中国经济结构的调整，推动内需经济的发展，缩小对外需求的依赖，发展高新技术产业，提升创新能力。
中国经济形态的改变，使其更为稳健、可持续。
三、相关案例分析1. 玖龙纸业2008年次贷危机爆发时，玖龙纸业债务压力大，利润下降，经营陷入困境。
但是玖龙纸业通过加强创新、调整产品结构等手段，成功度过难关，业绩快速增长，现已成为国际知名企业。
2. 华泰证券次贷危机影响下，华泰证券股价暴跌，经营困难。
但是华泰证券通过加强管理、优化业务、进行战略调整等措施，有效控制风险，实现业绩快速增长。
3. 三一重工次贷危机对重工行业影响较大，三一重工公司利润下滑，市场份额缩减。
谈美国次贷危机对我国金融市场发展的警示
谈美国次贷危机对我国金融市场发展的警示美国次贷危机引发的金融风暴正向全球蔓延,由于次贷危机是以次级按揭贷款为基础资产的结构金融产品所引发的,因此,此次危机的发生及其演化反映了近年来美国住房金融市场的变化,而其根源在于全球流动性过剩推动的房地产价格飚升。
由于我国资本项目尚未放开,资金跨境流动受限,我国经济受此轮次贷危机的直接影响有限。
但应当看到,中国在外汇储备屡创新高的背景下,目前正经历流动性过剩和资产价格大幅上涨,此轮危机足以对中国日益开放的金融业和价格连续上涨的房地产市场敲响警钟。
美国次贷危机的爆发表明再发达的金融体系,只要疏于金融风险的控制,那么最终总是会产生危机的;美国次贷危机是在全球流动性过剩的环境下逐渐生成的;危机的重要原因是银行背离了其基本的经营原则,大规模地参与风险资产的经营与投资;危机的触发机制是在房产泡沫已经形成的情况下,宏观经济管理当局错误地运用了紧缩的货币政策,从而轻易地捅破了已经不可持续的泡沫。
从美国次贷危机看中国经济.
从美国次贷危机看中国经济钟伟一、次贷危机爆发的背景是什么？第一，次贷危机爆发的背景说穿了也就是从1985年到现在美元在全球的过度泛滥。
1985年的时候美国还算是全球的一个债权国，到1985年年底就变成一个债务国了，到1987年的时候美国已经是全球最大的债务国了。
从1987年之后到现在，30多年，美国走上了一个经济虚拟化的道路，金融产业获得了长足的发展。
美元及美元资产每年在全球的增长速度是10%，而全球实体经济能够承受的增长速度大约4%，经过了30多年，美元已经从短缺变成了泛滥成灾。
在这样的背景下，必然是美元的大调整，这是次贷危机爆发的一个大的背景。
第二，在次贷危机爆发的进程当中，美国联邦政府长期以来所积累下来的错误是难以忽视的。
也就是通过房利美、房地美、吉利美等等这样一些由联邦政府信用支持的机构帮助中低收入阶层、少数民族群体及经济欠发达州一些家庭获得了住房，这种好心获得了政治上的选票，但却埋下了造成次贷危机的很严重的问题。
第三，美国按揭贷款的创新也对这次次贷危机有推波助澜的作用。
美国按揭贷款从2000年之后到现在，短短的六七年时间，创新工具有1200到1300多种，按揭工具的借款人并不一定能够很好的理解这些按揭工具对他自己意味着什么样的风险，这也在很大程度上促成了这次次资危机，加上华尔街高管人员的贪婪和无耻，都使得次贷危机愈演愈烈。
第四，联邦政府所采取的救市措施在不断的推进，从2007年4月份到现在，过去的6个季度当中，美国联邦政府及地方各个州都在做努力，我们国内对鲍尔森和伯南克是赞誉有佳，认为他们能够力挽美国经济狂澜，事实不是这样的，譬如说鲍尔森，他本身是高盛出身的1个总裁，在保罗·克鲁格曼拿到经济诺贝尔奖之前，克鲁格曼多次批评鲍尔森，他说：“鲍尔森先生，您从去年到现在，每次事情都失控。
每次您都说事情在掌控之中，然后事情又失控了，然后您要求国会给您更多的钱，然后您又宣称事情在掌控之中，然后再失控，然后再要更多的钱。
美国次贷危机影响和我国当前宏观经济政策建议
美国次贷危机影响和我国当前宏观经济政策建议蔡金益美国次贷危机发生至今已逾半年，对美、欧等国经济产生了较大影响，并威胁到全球经济的稳定增长，各国采取了历史上少有的协同干预。
但是，次贷危机的影响至今未了，并出现了深化蔓延的迹象。
当前我们要密切关注危机的走向，跟踪研究世界经济形势变化，及时调整我国的宏观经济政策。
一、各国采取了多项应对措施，效果有待进一步观察为应对美国次贷危机，稳定金融市场，许多国家采取了多项应对措施。
例如，美欧国家中央银行联合注资，缓解流动性不足；美联储连续降息，防止实体经济受损。
短期看，这些措施取得了一定效果，但长期看，政策效果仍待进一步观察。
（一）中央银行通过向货币市场注资，旨在缓解流动性不足的矛盾。
美国次贷危机爆发后，美国政府联手各国中央银行向市场注资，以缓解市场流动性不足，欧洲中央银行甚至宣布，以低于市场的利率无限量提供资金。
截至2007年12月末，美国、欧洲中央银行分别向市场注资3832亿美元和12300亿美元。
短期看，注资效果比较显着。
美国次贷危机后，市场利率急剧上升，银行间同业拆借利率（LIBOR）与基准利率之差迅速扩大，说明银行的放贷意愿减弱，市场流动性不足问题突出。
2007年8月份和12月份，欧美中央银行联合注资后，市场利率迅速回落，LIBOR利率与基准利率之差明显缩小，说明银行的放贷意愿增强，流动性不足问题暂时缓解，表明注资的短期效果比较显着。
长期看，注资不能根本解决流动性问题。
与一般的流动性不足不同，次贷危机导致的流动性不足，并不是因为市场上缺乏资金，而是由于次贷危机加大了市场对风险的担忧，导致次贷危机演变成信用危机，为规避信贷风险，银行纷纷提高信用标准，收缩信贷规模造成的流动性紧张。
从统计数据看，美国次级抵押贷款总规模1.3万亿美元，各国注资已超出1.3万亿美元，但流动性问题仍未解决，这充分表明资金不是主要问题。
（二）美联储和英格兰银行通过降低基准利率，试图恢复市场信心。
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新增长点之四，大规模完善和建设 保障体系。
• 对保障体系建设的投入，也会立即形成当 期的投资有效需求。因为安全感不断改善 的预期加强，会部分在有效消费需求增长 上逐渐显现。
新增长点之五，大力发展与家电下 乡相关的服务业。
• 家电下乡不仅增加了家电需求，也创造了 一系列服务需求。比如，家电修理，运输 和物流，稳定供电，输电电网改善等。提 供和满足这些服务，一方面可拓展我国服 务业的发展空间，另一方面为部分返乡农 民工创造就业和创业机会。
中国投资公司
中国投资公司
摩根仕丹利
黑石
亏损144亿人民币
亏损280亿人民币
股权投资
• • • •
间接影响 中国经济增长率下滑成为必然。 1、对中国出口的影响： 国金证券宏观策略部分析师表示，通过对近10年 来美国经济增长同中国出口关系的观察发现，美 国GDP每下降1％，中国对美国的出口将下降6.2 ％。 • 2、对消费者信心的影响/内需下降 • 3、对企业效益的影响（房地产价格大幅度下滑， 亚洲金融危机靠房地产复苏）
新增长点之六，全民健身。
• 美国体育产业对经济增长的贡献达到2.4％， 而中国只有0.3％。体育设施的投入可直接 支持经济增长。同时，相关消费需求持续 增长有利于经济成长。
新增长点之七, 产能过剩行业的振兴
• 注意向产业的两端扩展，向原材料和上游 产品生产和直接开拓市场的销售方式的两 端去拓展，而不是产品制造和装配部分的 扩展。
七、中国宏观经济政策解读
• • • • 一、积极财政政策 1、全年11月份的4万亿投资预算 （1）中央财政赤字7500亿，地方债券2000亿。 （2）二是实行结构性减税和推进税费改革。采取减税、 退税或抵免税等多种方式减轻企业和居民税负，促进企业 投资和居民消费，增强微观经济活力。初步测算，今年全 面实施增值税转型，落实已出台的中小企业、房地产和证 券交易相关税收优惠以及出口退税等方面政策，加上取消 和停征l00项行政事业性收费，可减轻企业和居民负担约 5000亿元。 • （3）转移支付
• 第二，防止地方政府与有关部门，借救经济之名， 上马此前被否决的建设项目、重污染项目及形象 工程项目
• 据世界银行估计，“七五”到“九五”，我国决策失误造 成的资金浪费大约在4000亿到5000亿元。不少决策严重脱 离现实，如目前中国的600多个城市，竟有183个城市提出 要建国际化大都市。GDP上去了，但并没有促进社会发展 和人民富裕。据国资委有关资料，全国国有资产三分之一 属于闲臵浪费。”
新增长点之一，垄断行业向民营企 业开放。
• 首先，垄断行业为了保持垄断利润，产量 一般低于均衡需求。更多企业的进入，不 会带来产能过剩问题，只会加强竞争，推 动行业本身的发展。其次，有利于民营经 济大发展。经济中的垄断企业基本上是国 有企业，行业开放是对民营经济开放。只 有激活大规模的民间投资，经济增长才会 出现良性循环。金融、电信、能源等行业 的开放，可以直接成为新的增长点。
次贷风险的放大：金融创新
• CDO（抵押债务债券,即Collateralized Debt Obligation），是将若干固定收益资产 （MBS）再次打包,重新分配现金流偿付的 优先次序,再划分出高层、夹层、权益层等不 同层次的债券。CDO的发行人（通常是投资 银行）经过优先偿付分级、信用升级等手段, 保证高层债券从评级公司获得AAA/Aaa评级。 • 次级抵押贷款经过层层包装后,大部分进入 CDO的高层和夹层,打上了投资级甚至 AAA/Aaa评级的标签。
1.次贷危机对金融系统的冲击
2.次贷危机对实体经济的冲击
资金融通功能严重破坏、市场失灵
3.次贷危机对实体经济的冲击
信贷收缩影响实体经济运行
4.次贷危机对实体经济的冲击
经济下滑、失业率攀生
5.次贷危机对实体经济的冲击
六、美国金融危机对中国的影响
• 直接影响
中国平安
富通银行
亏损220亿人民币
AA A BBB
高 好 贷款人 还款能力 差
BB，NR
CDO2 62% 14% 8% 6% 6% 4% 再分层 Senior AAA Junior AAA AA A BBB NR 60% 27% 4% 3% 3% 2% 再分层
次贷发放层面出现的问题：
A BBB NR
流动性过剩，银行放松对房贷的风险管 理，将贷款发放业务外包，大量不具备 还款能力的人获得了贷款 银行为了提高资产收益率，提高财务杠 杆，将次贷打包出售，转移风险
• • • •
二、扩张性的货币政策 利率调整，鼓励银行扩大贷款规模 三、扩大内需的政策 比如，家电下乡、汽车下乡、农业机械补 贴、发放消费券 • 四、农业/农村/农民问题 • 五、经济增长方式的转变、经济结构的调 整
中国是制造中心？还是只是加工厂？
案例分析：美国的人力与科技战略。
强大的经济实力 长期的人才战略 先 进 民 主 政 治 重 才 社 会 风 尚 优 厚 物 质 待 遇 一 流 工 作 环 境
次债及相关产品交易中出现的问题：
经过多层证券化处理，依靠市场或模型对产品定价已经 非常困难 信用评级公司无法对资产组合给予正确的评级 投资者无法知道衍生产品背后实际资产的信用情况，仅 能依靠评级作出投资判断
CDO的季度发行量
三、次贷风险的放大：金融创新
• CDS（Credit Default Swap）: 信用违约掉期不局限于对 一个实际的违约事件进行补偿，它在交易条款中包含信用 等级降低这样的事件。在一个违约掉期交易中，风险保护 的卖方将获得买方提前支付或分期支付的一定费用，作为 回报，当信用资产的所有者违约或信用级别降低时，补偿 买方因此而承受的损失。
世界500强美国近半
良 循 环 性 圈
？
科技领先推动新经济 领先发展（IT） 美国是全球创新之源 （科技-管理-服务） 各国人才汇萃美国
你从美国的科技与人力资源战略的成功案例中得到哪些启发？
八、中国需要培育出新的增长点
• • • • • 新增长点之一，垄断行业向民营企业开放。 新增长点之二，新能源的开发和应用。 新增长点之三，电动汽车的研发和生产。 新增长点之四，大规模完善和建设保障体系。 新增长点之五，大力发展与家电下乡相关的服务 业。 • 新增长点之六，全民健身。 • 新增长点之七, 产能过剩行业的振兴,
高收益
• 贷款机构发放一笔次级贷款比发放一笔普 通贷款, 收取的利息是翻倍的,这充分反映了 金融机构不惜想方设法造假使不符合贷款 条件的人可以申请贷款，都是以最大限度 追逐利润为原动力。
高风险
• 在利用次级房贷获得房屋的人群里，大部分是低 收入者，这些人由于信用记录较差或付不起首付 而无法取得普通抵押贷款； • 因为采取可调整利率支付利息,还款压力集中在第 三年以后。 • 一家咨询机构2006年4月对100笔此类“零文件” 贷款进行了一项跟踪调研，调研者比较了贷款人 在申请贷款时申报的收入，同其提交给国内税务 署的税务申报比较，发现90%的贷款人高报个人 收入5%或以上，其中60%借款人虚报收入超过实 际收入50%以上；在2006年发放的全部次级房贷 中，此类贷款占到40%，而2001年的比例为21%。 • 美联储数据显示，次级贷款占全部住房抵押贷款 的比例从5%上升到2006年的20%。
次级抵押贷款支付危机。
次贷危机释义
• 次贷----次级按揭贷款，是给信用状况较差， 没有收入证明和还款能力证明，其他负债 较重的个人发放的住房按揭贷款。 • 次级债----即次级住房抵押贷款支持的债券， 通俗而言就是把一部分资信稍差的贷款人 申请的住房抵押贷款证券化，并打包成不 同等级的债券卖给投资者 。
投资机构
保险公司
全球CDS的名义存量
四、次贷危机的产生机理
五、次贷危机的深化
• 次贷危机造成了美国金融机构严重亏损，为克服 危机，纷纷收缩贷款，造成资金流动性下降。 • 金融机构发放贷款规模大规模缩小，导致企业融 资成本上升； • 次贷危机引发信用危机，导致企业债券融资困难； • 次贷危机对消费者信心的影响，导致消费者的恐 慌心理，不敢大量消费，以备未来收入下降。
（3） 次级按揭债券 衍生产品
高等级 ABS、CDO
低 首付 比例
（1） 次级按 揭贷款
ห้องสมุดไป่ตู้打包分 层出售
（2） 次级按揭 债券
AAA 81% 11% 4% 3% 1%
Senior AAA 再分层 Junior AAA AA
88% 5% 3% 2% 1% 1%
获得资金 重新房贷
A BBB NR 再分层 夹层 ABS、CDO Senior AAA Junior AAA AA
高通胀引起美国连续17次加息
从2004年中开始，美国连续加息17次，2006 年起房地产价格止升回落，一年内全国平均房价 下跌3.5%，为自1933年代大萧条以来首次，尤其 是部分地区的房价下降超过了20%。
房价下跌导致抵押次级贷款坏账大量增加
最终产生大量坏账
房地产泡沫的”崩裂”导致抵押品价格急 剧缩水,这使得抵押品产生的衍生品(MBS、 CDO、CDS)的风险敞露，资产价格“恶性 循环下跌”。
本讲主要内容
• • • • • • 美国次贷危机的发生的背景、原因 美国次级贷款与金融创新 美国金融危机如何演化为全球性的金融危机 美国金融危机对中国经济的影响 当前中国经济形势评述与预测 中国宏观经济政策解读
一、次贷危机释义
1.次贷危机定义
次贷危机
subprime mortgage loan :
• 第三，必须对建设项目进行严格的监督和 审计，同时，必须防止伴随着投资加快上 马而滋生的腐败行为，吞噬国民财产。
二、贷款机构发放次级贷款的动力
• 高利率，高收益，高风险
高利率
• 由于次级抵押贷款是贷款机构针对信用记 录较差的客户发放的，利率比优质贷款产 品普遍高达4%； • 优质抵押贷款执行6%-8%的利率，而次级 抵押贷款利率高达10%-12%，而且大部分 次级抵押贷款采取可调整利率（ARM）的 形式。