第十章-期货价格分析
如何从商品期货交易中获利：黄金交易投资者必读-第十章
第十章附录理查丁-费尔兹投资原则125条（中英文对照）1.为你的交易做好计划，按你的计划执行交易。
2.期望和恐惧是投机者两个最大的敌人。
3.对你的交易结果做好记录。
4.不管你输了多少，保持一个积极的态度。
5.不要过分自信——它会成为你最大的敌人。
6.不断设定更高的交易目标。
7.设定止损是很多交易者成功的关键——限制你的亏损！8.最成功的交易者是做长线交易的交易者。
9.成功的交易者在坏消息时买，在好消息时卖。
10.成功的交易者不怕在高位时买进，在低位时卖出。
11.成功的交易者有效地规划时间来进行市场研究。
12. 成功的交易者为他们所做的每一笔交易都设有赢利目标。
13.不要在还没进入交易以前就到处征求意见——事实价值无穷、意见一文不值。
简单地说，成功的交易者不为他人的意见所左右。
14.不断地为耐心、毅力、决断和理性的行为做努力。
15.绝不要因失去耐心而退出市场，也绝不要因迫不及待而进入市场。
16.进出市场不要过于频繁。
17.最佳的赢利方法就是跟随趋势。
18.除非有充分的理由，不要改变你在市场上的头寸。
当每做一手交易时，你都要有可以依据的理由或者明确的计划；此后，除非有明确的趋势改变的迹象，否则不要退出。
19.赔钱不能赢利，但能使投机者细心钻研。
抓住每一次赔钱的机会，改进你对市场行为的了解。
20.在投机中最难的任务不是预测，而是自我控制。
成功的交易是艰难的和令人烦恼的交易。
在成功的等式中，你是最重要的因素。
21.价格变化的基本要素是人的情感。
慌乱、恐惧、贪婪、不安全感、担心、压力和犹豫不定，这些是短期价格变动的主要根源。
22.典型地说，当市场处在顶部时，异口同声地看多的人最多；在重大的底部时，很少有人持牛市的观点。
23.注意多空套做。
也就是说，如果逆差在减小，不要看多。
24.记住，一个月的熊市能让你失去在三个月的牛市中所得到的。
25.找到每一种商品期货中的“决定性因素”。
随着情况的变化，随时准备重新判定这一因素。
期货价格分析
三、供给分析
• (一)供给及其构成 • 供给是指在一定的时间和地点，在各种价格水平下卖
方愿意并能够提供的产品数量。本期供给量由期初存 量、本期产量和本期进口量构成。 • 1、期初库存量。期初库存量也就是上一期的期末结存 量。期初存量的多少，直接影响本期的供给。 • 2、当期国内生产量。不同产品的产量受到不同因素的 影响。 • 3、当期进口量。进口量是本国市场销售的在国外生产 的产品数量。影响因素。
二、图形分析
• (一)价格趋势分析 • l.趋势。趋势即价格运动方向，包括上升趋势、下降趋
• 2、分析价格变动的中长期趋势。基本分析更注重对市 场价格的基本运动方向的把握，因而更多地用于对市 场价格变动的中长期趋势的预测。
二、需求分析
• (一)需求及其构成 • 需求是指在一定的时间和地点，在各种价格水平下买
方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量构成： • 1、当期国内消费量。国内消费量包括居民消费量和政
• 10、空换，空头换手的简称，表明在买卖双方中，一 方为卖出开仓，另一方为买入平仓，意味着"新的空头 换出旧的空头"。
(四)分时图——黄线、黑线，量比、成交量、持仓量
第二节 期货价格的基本分析
• 主要掌握： • 基本分析的含义及其特点； • 需求分析； • 供给分析； • 影响供求的其他因素； • 供求与均衡价格之间的关系。
(二)基本分析与技术分析的关系
• 1、两者各有各的预测依据和准绳，各有长短，优劣 难分。
• 2、基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因 果联系，其优势在于预测期货价格的变动趋势。而技 术分析更关注价格本身的波动，其优势在于预测期货 价格的短期变化和入市时机的选择。
• 3、两者的结合运用就表现为，通过基本分析判断出 期货价格的变动趋势后，运用技术分析来确定入市的 时机。
期货价格分析和预测
期货价格分析和预测简介期货市场是金融市场的重要组成部分，是实现价格发现和风险管理的工具。
对于参与期货交易的投资者来说，准确分析和预测期货价格变动趋势至关重要。
本文将介绍期货价格分析的基本方法和一些常用的预测模型。
期货价格分析方法1.技术分析技术分析是一种基于历史市场数据的分析方法，通过研究价格图表、交易量等指标，预测价格未来的走势。
常用的技术分析工具包括趋势线、移动平均线、相对强弱指标（RSI）等。
技术分析侧重于寻找价格的模式和趋势，以便做出买入或卖出的决策。
2.基本分析基本分析是一种基于经济和市场因素的分析方法，通过研究供需关系、政治事件、宏观经济指标等，预测价格未来的走势。
基本分析主要关注市场中的各种因素，例如农产品的天气条件、国际贸易政策等。
通过分析这些因素对期货价格的影响，可以得出价格的预测。
3.统计分析统计分析是一种通过数学和统计方法分析市场数据的方法。
例如，利用时间序列分析方法，可以对期货价格的走势进行统计模型建模，以便预测未来的价格。
常见的统计分析方法包括移动平均模型（MA）、自回归移动平均模型（ARIMA）等。
这些方法依赖于历史数据的模式和规律，从中推断未来的价格走势。
期货价格预测模型1.线性回归模型线性回归模型是一种建立因变量与一个或多个自变量之间线性关系的模型。
在期货价格预测中，可以采用线性回归模型，将历史价格作为自变量，预测未来价格的变化。
线性回归模型的优点是简单易懂，但它假设了价格与自变量之间存在线性关系，有时可能无法适应复杂的市场情况。
2.时间序列模型时间序列模型是一种根据时间顺序对数据进行建模和分析的模型。
在期货价格预测中，可以利用时间序列模型来寻找价格的周期性和趋势性，并进行预测。
常见的时间序列模型包括移动平均模型（MA）、自回归移动平均模型（ARMA）等。
时间序列模型可以通过历史数据的模式和规律来预测未来的价格变动。
3.机器学习模型机器学习模型是一种通过算法和统计方法对数据进行建模和分析的模型。
期货价格分析和预测
期货价格分析和预测期货价格分析和预测是投资者在期货市场中进行交易前必须进行的重要工作。
通过对期货价格的分析和预测，投资者能够制定出更好的交易策略，降低风险，提高收益。
首先，期货价格分析是通过对市场供求关系、宏观经济状况、行业动态、政策法规等因素进行分析，来判断期货价格的趋势和波动。
供求关系是影响期货价格最重要的因素之一，当市场供应过剩时，价格往往会走低；当市场需求旺盛时，价格则会上涨。
此外，宏观经济状况也是影响期货价格的重要因素，如国家经济增长速度、通货膨胀水平等，都会对期货价格产生影响。
行业动态和政策法规的变化也会影响到期货价格的波动。
其次，通过对期货价格进行预测，投资者可以更准确地判断未来的价格走势，从而制定出更好的交易策略。
预测期货价格的方法有很多种，常见的有基本面分析、技术分析和量价关系分析等。
基本面分析是通过研究市场供求关系、宏观经济状况、行业动态等因素，来预测期货价格的走势。
技术分析是通过研究价格和交易量的历史数据，来揭示价格走势中的规律和趋势。
量价关系分析则是通过研究价格和交易量之间的关系，来判断价格的涨跌幅度和方向。
最后，需要强调的是，期货价格的分析和预测并不是完全准确的，市场的波动性和不确定性使得预测结果存在一定的风险。
因此，投资者在进行期货交易时需要综合考虑各种因素，制定出科学合理的交易策略，并充分控制风险。
总之，期货价格的分析和预测是投资者在期货市场中进行交易的重要工作。
通过对市场供求关系、宏观经济状况、行业动态、政策法规等因素的分析，以及对期货价格进行预测，投资者能够更准确地判断未来的价格走势，制定出更好的交易策略，提高交易的成功率和收益水平。
但需要注意的是，预测结果并非百分之百准确，投资者应该全面考虑各种因素，合理控制风险。
期货价格分析和预测是投资者在期货市场中进行交易前必须进行的重要工作。
通过对期货价格的分析和预测，投资者可以更好地了解市场行情，制定出更科学的投资策略，降低交易风险，提高收益水平。
期货交易中的价格和预期分析
期货交易中的价格和预期分析随着金融市场的发展和全球经济的日益紧密联系，期货交易作为一种重要的金融工具，在投资者中越来越受欢迎。
然而，在进行期货交易时，了解价格和预期分析是至关重要的。
本文将探讨期货交易中价格的形成和对预期的分析，并提供一些有关如何进行有效交易的建议。
一、期货交易中的价格在期货交易中，价格的形成受到多种因素的影响。
以下是一些主要因素：1.供求关系供求关系是决定商品或金融资产期货价格的主要因素之一。
如果市场上的供应量大于需求量，期货价格可能会下跌。
相反，如果需求大于供应，期货价格可能会上涨。
2.基本面因素基本面因素指的是影响特定商品或金融资产价格的基本经济因素，如季节性变化、政策变化、天气因素等。
投资者应密切关注这些因素，并根据其对价格的影响进行预测。
3.市场情绪市场情绪可以影响期货价格的波动。
投资者的情绪和情感反应，加上市场上的新闻和事件，都会对价格产生影响。
例如，市场对某一特定商品的乐观情绪可能导致价格上涨，而悲观情绪可能导致价格下跌。
二、对价格的预期分析对价格的准确预期分析是进行期货交易的关键。
以下是一些常用的价格预期分析方法：1.技术分析技术分析是一种基于历史价格和交易量数据的方法，通过图表和指标来预测未来价格走势。
投资者可以使用各种技术工具来分析价格图表，以判断价格趋势的发展方向。
2.基本分析基本分析是一种通过研究经济基本面因素来预测价格的方法。
投资者可以分析供求关系、季节因素、政策变化等因素，以确定价格的未来走势。
3.市场情绪分析市场情绪分析是通过观察市场参与者的情绪和情感反应来预测价格的方法。
投资者可以密切关注市场上的新闻、事件和广告等信息，以了解市场情绪，并根据情绪的变化来调整交易策略。
三、有效期货交易的建议在期货交易中，以下是一些建议，可帮助投资者进行有效的交易：1.深入学习和了解市场在进行期货交易之前，投资者应该深入学习和了解相关市场的基本知识和交易规则。
同时，投资者应该持续学习和更新自己的知识，以应对市场上的变化。
期货市场分析课件
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（2）期货商品需求分析
商品市场的需求量是指在一定时间、地 点和价格条件下买方愿意购买并有能力 购买的某种商品数量
它通常由国内消费量、出口量和期末结 存量三部分组成
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（1）国内消费量
国内消费量主要受消费者的收入水平或 购买能力、消费者人数、消费结构变化、 商品新用途发现、替代品的价格及获取 的方便程度等因素的影响
这些因素变化对期货商品需求及价格的 影响往往大于对现货市场的影响。
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（2）国际市场需求分析
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（3）出口量
出口量是本国生产和加工的商品销往国外市 场的数量，它是影响国内需求总量的重要因 素之一。分析其变化应综合考虑影响出口的 各种因素的变化情况
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4 政治、政策因素
期货市场价格对国际国内政治气候、相关政策 的变化十分敏感。
政治因素主要指国际国内政治局势、国际性政 治事件的爆发及由此引起的国际关系格局的变 化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协 议的达成、政府对经济干预所采取的各种政策 和措施等
这些因素将会引起期货市场价格的波动。
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6 期货市场的内在因素
1 交易规则 2 信息服务 3 市场结构 4 仓单数量 5 资金数量
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基本分析法的方法
1 研究市场报告 2 平衡表格推断法 3 图表分析法 4 回归分析法 5 计量模型方法 6 关键变量分析法 7 指数模式
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3 金融货币因素
（2）汇率 期货市场是一种开放性市场，期货价格与国际
期货从业资格考试《期货基础知识》教材精讲(第十章 期货价格分析[视频讲解])【圣才出品】
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第十章期货价格分析[视频讲解]第一节期货行情解读一、期货行情相关术语期货交易所和期货资讯机构发布的期货行情提供了期货交易的相关信息。
1．合约行情表中每一个期货合约都用合约代码来标识。
合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。
2．开盘价开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。
如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。
3．最高价最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最高价格。
最低价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最低价格。
5．最新价最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。
6．涨跌涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
【例10.1·单选题】在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与（）之差。
[2015年3月真题]A．当日交易开盘价B．上一交易日收盘价C．前一成交价D．上一交易日结算价【答案】D【解析】涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
7．买价买价是指当日买方申报买入但未成交的即时最高申报价格。
8．买量买量是指某一期货合约“买价”对应的下单数量，单位为“手”。
9．卖价卖价是指当日卖方申报卖出但未成交的即时最低申报价格。
卖量是指某一期货合约“卖价”对应的下单数量，单位为“手”。
11．成交量成交量是某一期货合约当日成交的双边累计数量，单位为“手”。
目前，国内三家商品期货交易所的成交量和持仓量数据均按双边计算，中国金融期货交易所的成交量和持仓量数据按单边计算。
12．持仓量持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
13．收盘价收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。
14．结算价结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。
当日无成交的，用上一交易日的结算价作为当日结算价。
结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。
期货定价原理知识详解
期货定价原理知识详解期货是一种金融衍生品，其价格是由多种因素决定的。
了解期货定价原理对于投资者来说至关重要，因为它可以帮助他们做出明智的交易决策。
本文将详细解释期货定价原理，包括期货价格的形成机制、影响期货价格的因素以及期货定价模型。
一、期货价格的形成机制期货市场是由投资者通过买卖期货合约而形成的。
期货价格的形成机制可以大致分为两个方面：现货市场价格和期货合约的价值。
1. 现货市场价格：现货市场是实物商品交易的市场，期货价格的形成受到现货市场价格的影响。
当期货合约所代表的现货商品需求增加时，现货市场价格上涨，从而影响期货价格的上涨。
相反，现货市场价格下降将导致期货价格下跌。
2. 期货合约的价值：期货合约的价值受期货合约到期时的现货市场价格、交割品种的数量和交割地点等因素的影响。
当期货合约到期时，期货价格将会等于现货市场价格与合约的价值之间的差异。
如果期货合约的价值大于现货市场价格，投资者将选择购买期货合约；如果期货合约的价值小于现货市场价格，投资者将选择卖出期货合约。
二、影响期货价格的因素除了现货市场价格和期货合约的价值之外，还有一些因素会对期货价格产生影响。
以下是一些重要的因素：1. 利率：利率水平对期货价格起着重要的影响。
较高的利率将导致期货合约价格下降，因为投资者可以选择将资金投入更为具有吸引力的利率产品。
2. 季节性因素：某些商品的需求和供应会受到季节因素的影响，从而影响期货价格。
例如，冬季对天然气需求的增加会导致天然气期货价格上升。
3. 政治和经济因素：政治和经济因素对期货价格具有重要影响。
例如，政府政策的变化、战争、自然灾害等事件都可能对期货价格产生影响。
4. 交易活动：期货市场的交易活动也会对期货价格产生直接的影响。
当交易量较大时，期货价格通常会上涨；相反，当交易量较小时，期货价格可能会下跌。
三、期货定价模型为了更好地理解期货定价原理，许多学者和金融机构提出了各种期货定价模型。
其中最常用的模型包括“期货定价方程”、“成本加成模型”和“无套利模型”。
期货从业资格《期货基础知识》考点：期货价格的基本分析
期货从业资格《期货基础知识》考点：期货价格的基本分析期货从业资格《期货基础知识》考点：期货价格的基本分析导语：期货价格是指期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格。
期货市场的公开竞价方式主要有两种：一种是电脑自动撮合成交方式，另一种是公开喊价方式。
我们一起来看看吧。
一、基本分析及其特点基本分析(FundamentalAnalysis)基于供求决定价格的理论，从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势。
期货价格的基本分析具有以下特点：以供求决定价格为基本理念;分析价格变动的中长期趋势。
二、需求分析1.需求是指在一定的时间和地点，在各种价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。
当期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。
当期国内消费量包括居民消费量和政府消费量，主要受消费者人数、消费者的收入水平和购买能力、消费结构、相关产品价格等因素的影响;当期出口量是在本国生产的产品销往国外市场的数量，主要受国际市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素的影响;期末结存量。
2.影响需求的因素：价格、收入水平、偏好、相关产品价格、消费者的预期。
3.需求的价格弹性表示需求量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比，实质上反映需求量对价格变动做出反应的敏感程度。
公式：4.需求量变动是指在影响需求的其他因素(如收入水平、偏好、相关商品价格、预期等)不变的.情况下，只是由于产品本身价格的变化所引起的对该产品需求的变化。
需求量的变动表现为需求曲线上的点的移动。
5.需求水平的变动不是由产品本身价格的变化所引起，而是由此之外的其他因素(如收入水平、偏好、相关商品价格、预期等)的变化所引起的对该产品需求的变化。
需求水平的变动表现为需求曲线的整体移动。
【期货从业资格《期货基础知识》考点：期货价格的基本分析】。
期货价格波动分析
期货价格波动分析随着金融市场的发展，期货交易成为了投资者常用的工具之一。
期货价格的波动对投资者来说具有重要影响，因此分析期货价格波动成为了投资者关注的重点之一。
本文将从基本面和技术面两个角度，对期货价格波动进行分析。
一、基本面分析基本面分析是通过研究经济、政治和供需等方面的因素来预测价格走势的方法。
下面将以农产品期货为例，说明基本面分析的应用。
1. 农产品期货价格波动农产品期货的价格波动受到多个因素的影响，其中包括季节性因素、天气因素、政策因素和市场需求因素等。
比如，在水稻期货市场上，季节性因素会导致价格在播种季节和收获季节发生明显波动，而且天气的好坏也会对价格产生决定性影响。
2. 基本面因素分析基本面因素包括供需情况、政策因素、成本变化和国际市场形势等。
供需情况是影响农产品期货价格的重要因素之一。
当农作物的生产量出现大幅度减少时，供给减少导致价格上涨；相反，当供给过剩时，价格则可能下跌。
此外，政府的农业政策、外贸政策等也会对农产品期货价格产生较大的影响。
二、技术面分析技术面分析是通过研究价格、成交量和持仓量等技术指标，来预测价格走势的方法。
下面将以股指期货为例，说明技术面分析的应用。
1. 趋势线分析趋势线是技术分析中常用的工具，能够帮助投资者判断价格走势的方向和力度。
通过连接价格的高点或低点，可以画出上升趋势线、下降趋势线和水平趋势线等，从而判断市场的趋势。
2. 移动平均线分析移动平均线是平滑价格数据的指标，它能够帮助投资者过滤掉短期波动，更好地辨别长期趋势。
投资者可以通过研究移动平均线的交叉情况和价格的相对位置，来判断价格的走势。
3. 成交量和持仓量分析成交量和持仓量是技术分析中的重要指标，能够帮助投资者判断市场的力量和趋势的可靠性。
当价格上涨时，成交量增加，显示市场的买气较强；相反，当价格下跌时，成交量增加，显示市场的卖气较强。
持仓量变化也反映了市场参与者对价格走势的看法。
综上所述，期货价格的波动分析对投资者来说至关重要。
期货市场价格波动分析
期货市场价格波动分析期货市场作为金融市场的重要组成部分，对于参与者而言，价格波动是不可避免的。
了解和分析期货市场的价格波动对投资者制定合理的交易策略至关重要。
本文将就期货市场价格波动的原因、影响因素以及常见的价格波动分析方法进行阐述和分析。
一、价格波动的原因1.供求关系变动：期货市场的价格波动主要受到供求关系变动的影响。
当期货市场中某一商品的供应量增加或需求量减少，往往会导致价格下跌；相反，供应量减少或需求量增加则会推动价格上涨。
2.信息的不对称：在期货市场中，不同的参与者拥有不同的信息来源和对市场的把握程度。
当某些参与者掌握到重要的信息时，会通过买卖行为推动价格波动。
3.宏观经济因素：宏观经济因素如国内生产总值、利率、通货膨胀率等也会对期货市场价格波动产生影响。
例如，经济放缓可能导致需求下降，进而推动期货价格下跌。
二、价格波动的影响因素1.交易成本：交易成本包括手续费、印花税等，高交易成本会降低投资者的交易意愿，从而减少交易量，进而影响价格波动。
2.市场流动性：市场流动性是指市场上可以快速变现的交易商品数量，流动性较低的市场会容易出现价格波动较大的情况。
3.投资者情绪：投资者情绪通过市场上的买卖行为体现，当市场上投资者整体情绪向乐观转变时，往往会推动价格上涨。
三、价格波动的分析方法1.技术分析：技术分析主要依据历史价格和交易量数据，通过运用各种技术工具和分析方法来预测未来价格走势。
常用的技术分析工具包括移动平均线、相对强弱指数、MACD等。
2.基本面分析：基本面分析主要研究影响期货市场价格的宏观经济指标、供需关系以及政治、环境等因素。
通过对这些因素的研究分析，帮助投资者预测价格的长期趋势。
3.市场情绪分析：市场情绪分析强调投资者的心理和情绪对市场价格的影响。
通过观察市场的交易量、多空双方的持仓情况以及新闻媒体的报道等，判断市场情绪的变化，从而预测价格的短期波动。
四、总结期货市场价格波动的原因复杂多样，包括供求关系变动、信息的不对称以及宏观经济因素等。
期货市场的价格波动分析
期货市场的价格波动分析期货市场是金融市场的一种重要组成部分，价格波动是其最显著的特征之一。
本文将对期货市场的价格波动进行分析，并探讨其可能的原因和影响因素。
一、期货市场价格波动的定义期货市场价格波动是指资产价格在一段时间内发生的上涨和下跌，表现为价格的波动性增加。
价格波动可以通过各种技术指标和分析方法来衡量和预测。
二、价格波动的原因及影响因素1. 供需关系：供需关系是影响期货市场价格波动的主要因素之一。
供给增加或需求下降将导致市场价格下跌，而供给减少或需求增加则会推高市场价格。
2. 宏观经济因素：宏观经济因素对期货市场价格波动也有影响。
例如，国家经济政策、就业率、通胀水平等因素都可能对市场供需产生影响，从而引起价格波动。
3. 特定事件和新闻：特定事件和新闻对期货市场价格波动有着直接的影响。
重大的政治、经济事件、自然灾害等都可能引发市场的不确定性，进而导致价格波动加剧。
4. 投资者情绪和风险偏好：投资者情绪和风险偏好也会对价格波动产生影响。
投资者的买卖行为往往受到情绪因素的影响，情绪波动会导致市场价格的不稳定性。
三、价格波动的影响1. 风险管理：价格波动给投资者带来了风险管理的需求。
投资者可以通过期货市场进行头寸对冲来降低风险，并根据价格波动进行交易决策。
2. 投资机会：价格波动也为投资者带来了利润机会。
投资者可以通过在价格低点买入、在价格高点卖出的策略来获得差价收益。
3. 市场流动性：价格波动对市场流动性有一定影响。
波动性增加时，市场买卖活跃度通常也会增加，提高了市场的流动性。
四、价格波动的分析方法1. 技术分析：技术分析是通过研究历史价格和交易量数据，运用各种技术指标和图表来预测价格走势的方法。
2. 基本面分析：基本面分析是通过研究市场供求关系、宏观经济指标、政策因素等，评估资产的内在价值，从而判断价格波动的可能性和趋势。
3. 市场情绪分析：市场情绪分析是通过跟踪媒体报道、社交媒体评论等，评估市场参与者的情绪和预期，从而判断价格波动可能的方向。
期货行情分析
基本分析方法，是根据商品的产量、消 费量和库存量（或者供需缺口），即根 据商品的供给和需求的关系以及影响供 求关系变化的因素来预测商品价格走势 的分析方法。
二、基本分析方法的特点
分析价格变动的中长期趋势 研究价格变动的根本原因 主要分析的是宏观经济因素
三、需求与市场价格的关系
分析较长时间的期货价格走势时，应密 切注意够内外经济情况变化。
一般通过各国的经济增长率、国民生产 总值等指标判断经济的繁荣与萧条；通 过货币供应量、各种物价指数的高低判 断通货膨胀的情况。
（二）金融货币因素
金融货币因素对期货价格的影响主要表 现在利率和汇率两方面。
1、利率 2、汇率 此外，作为金融货币体系重要组成部分
格越低供给量越小。——供给法则
（二）供给弹性
供给弹性是指价格变化引起供给量变化 的敏感程度，即价格变动百分之一时供 给量变动的百分比。
大多数商品的供给在短期内都相当缺乏 弹性，因为生产者并因市场变化而随时 改变生产计划。
另外，供给变化除价格外还受其他诸多 因素的影响。
（三）商品市场的供给量构成
三是直观现实特征：技术分析中所运用 的数字资料及形成的图表是历史轨迹的 记录，无虚假与臆断的弊端。
二、期货市场技术分析法与股 票市场技术分析法的比较
（一）标价方式
期货合约的标价方式比比股票复杂的多 。
股票：元/股 期货：元/吨、元/短吨、美分/蒲式耳、
美分/镑、美元/盎司，利率是基本点等。
从事； 11) 顺势买卖，严守止损； 12) 突然出现异动的趋势，不会维持太久，
不论时间还是价位都是如此。
（四）其他主要技术分析理论简介
1、循环周期理论 该理论认为，无论什么样的价格波动，
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第十章期货价格分析对期货的价格分析主要包括基本面分析和技术分析。
第一节期货行情解读10.1.1期货行情相关术语期货行情容包含合约、开盘价、最高价、最低价、最新价等各类要素（一）合约期货行情表提供了期货交易的相关信息，行情表中每一个期货合约都用合约代码来标识。
合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。
a1011代表的是商品交易所2010年11月到期交割的黄大豆1号期货合约。
其中，“a”是黄大豆1号（简称“豆1”）品种的交易代码；“1011”是合约到期月份，是2010年11月。
（二）开盘价开盘价是当日某一期货合约的交易开始前5分钟经集合竞价产生的成交价格。
集合竞价未产生成交价格的；以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。
（三）最高价最高价是指一定时间某一一期货合约成交价中的最高成交价格。
（四）最低价最低价是指一定时间某一一期货合约成交价中的最低成交价格。
（五）最新价最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。
（六）涨跌涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。
（七）买价买价是指当日买方申报买入但未成交的某一期货合约的即时最高买入申报价格。
（八）买量买量是指某一期货合约“买价”对应的申请买人的下单数量，单位为“手”。
（九）卖价卖价是指当日卖方申报卖出但未成交的某一期货合约的即时最低价格。
（十）卖量卖量是指某一期货合约“卖价”对应的申请卖出的下单数量，单位为“手”。
（十一）成交量成交量是某一合约在当日成交合约的双边累计数量，单位为“手”。
（十二）持仓量持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
（目前国三家商品交易所的成交量和持仓量数据均按双边计算，中国金融交易所的成交量和持仓量数据按单边计算。
）（十三）收盘价收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。
（十四）结算价结算价是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。
当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。
结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。
（十五）昨收盘昨收盘是“昨日收盘价”的简写，指某一期货合约在上一交易日的收盘价。
（十六）昨结算昨结算是“昨日结算价”的简写，指某一期货合约在上一交易日的结算价。
10.1.2 常见期货行情图一、分时图分时图是指在某一交易日，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。
二、Tick图Tick图也成闪电图，是按照时间顺序将期货合约的每一笔成交价格变动依次标注出来并并连线形成。
三、K线图K线图也成蜡烛图、烛线图、阴阳线图等，广泛应用于股票、期货、外汇、期权等市场。
四、竹线图竹线图又称条形图、棍图，最早源于欧美地区。
按时间不同，竹线图可分为日竹线图、周竹线图、月竹线图等。
竹线图通常不标注开盘价。
五、点数图点数图也成点形图、XO图、圈叉图，是最早的趋势分析工具，于1882年由查尔斯·亨利·道发明。
第二节基本面分析法10.2.1 基本面分析及其特点对于商品而言，基本面分析是指从宏观分析（根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即通过分析期货商品的供求状况及其影响因素）出发，对期货品种对应现货市场供求及其影响因素及进行分析，基本分析基于供求决定价格的理论，从而分析和预测期货价格和走势的方法期货价格的基本分析具有以下特点：1.以供求决定价格为基本理念。
以供求分析为基础，研究价格变动的在因素和根本原因；2.分析价格变动的中长期趋势。
侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势；3.基本面分析主要包括宏观经济分析、供求分析和影响因素分析等相关容，侧重于分析宏观因素。
10.2.2 供求分析一、供给及其构成供给是指在一定时间和地点，在不同价格水平下，卖方愿意并能够提供的产品数量。
本期供给量由期初存量、本期存量和本期进口量构成。
二、需求及其构成需指在一定时间和地点，在各种价格水平下，买方愿意并有能力购买的产品数量。
本期需求量由国消费量、出口量和期末结存量构成。
1.价格。
需求与价格之间的关系可以通过需求曲线来表示。
横轴表示数量，纵轴表示价格，需求曲线向右下方倾斜。
一般来说，在其他条件不变的情况下，价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大。
价格与需求之间这种反方向变化的关系，就是需求法则。
2．收入水平。
消费者的收入水平决定其支付能力或购买力。
一般来说，收入增加导致对商品需求量的增加。
3．偏好。
偏好就是偏爱和喜好。
4．相关产品价格。
相关产品包括替代品和互补品。
互补商品中，一种商品价格的变动会引起另一种商品的需求量变动。
5．消费者的预期。
消费者预期某种产品的价格将会上涨时，去求就会增加；消费者预期某种产品的价格下跌时，去求就会减少。
6.政府的消费政策。
政府收入与就业政策会引起国消费量的变化7.若当年年底商品库存增加，则表示当年商品供大于求，则下年商品期货价格有可能下跌8.在产量一定的情况下，某种商品出口量的增加会减少对国市场供应量；相反，出口量减少，会增加国市场供应量出口量是指本国生产的产品销往国外市场的数量。
出口量主要受国际市场供求状况、销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素影响。
三、需求的价格弹性与变动需求的价格弹性表示需求量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时需求量变动的百分比。
需求水平的变动并不是由产品本身价格的变化所引起的，而是由此之外的其他因素（如收入水平、偏好、相关产品价格、预期等）的变化所引起的。
需求水平的变动表现为需求曲线的整体移动。
例如，人们的收入提高，需求曲线就向右移动；人们预期价格将下降，需求曲线就向左移动。
四、供求与均衡价格供求关系会直接影响到均衡价格（一）均衡价格的决定均衡是现代经济学的基本概念，市场供给力量与需求力量正好相等时所形成的价格就是均衡价格。
（二）需求变动对均衡价格的影响在供给曲线不变的请款下，需求曲线的右移会使均衡价格提高，均衡数量增加；需求曲线的左移回事均衡价格下降，均衡数量减少（三）供给变动对均衡价格的影响在需求曲线不变的情况下，供求曲线的右移会使均衡价格下降，均衡数量增加；供给曲线的左移会使均衡价格的提高，均衡数量减少（四）供求变动对均衡价格的共同影响以上两方面的分析可以概括为：需求水平的变动引起均衡价格与均衡数量同方向变动；供给水平的变动引起均衡价格反方向变动，引起均衡数量同方向变动。
（五）当供给曲线和需求曲线同时发生变动具体有两种情况：当需求曲线向右移动供给曲线向左移动时，均衡价格提高，均衡数量则不确定；当需求曲线向左移动而供给曲线向右移动，均衡价格降低，均衡数量则不确定。
五、宏观经济分析（一）经济周期经济周期一般有繁荣（高涨）、衰退（危机）、萧条和复四个阶段构成。
在经济周期性波动的不同阶段，大宗商品的供求和价格具有不同的特征，进而影响期货价格。
在高涨阶段，供给满足不了日益增长的需求，从而刺激价格快速上涨；在危机阶段，需求萎缩，供给大大超过需求，库存增加导致了价格的猛烈下降；在萧条阶段，价格下跌停止，但这一阶段社会购买力仍然很低，商品销售仍然困难，因此，价格仍处在低水平上；在复阶段，生产的回复和需求的增加，促使价格逐渐回升；（二）经济政策（1）货币政策；（2）财政政策；（3）产业政策（三）经济数据投资者需要从宏观经济数据和相关经济指标的分析入手，包括GDP、CPI、就业数据、PMI等相关数据，寻找宏观经济、大宗商品价格和其他相关因素的在规律，分析和预测期货价格。
六、产业链分析产业链分析是指从期货品种的上下游产业入手，研究产业链各环节相关因素，对商品供求和价格影响及传导，从而分析和预测期货价格。
七、影响供求的其它因素（1）政治因素；（2）自然因素；（3）国际性行业组织政策；（4）投资和心理因素。
10.2.5 影响供求的金融货币因素金融货币因素对期货市场供求的影响主要表现在利率和汇率两个方面。
货币政策是世界各国普遍采用的一项主要宏观经济政策，其核心是对货币供应量的管理。
为了刺激经济增长、增加就业，中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加流通中的货币量，一般物价水平随之上升。
为了抑制通货膨胀，中央银行实行紧缩的货币政策，提高利率，减少流通中的货币量，一般物价水平随之下降。
汇率对于国际贸易和国际投资有着直接影响。
当本币升值时，本币的国际购买力增强，有利于对外投资。
同时，以外币表示的本国商品的价格上升，以本币表示的外国商品的价格下降，这将有利于进口而不利于出口。
当本币贬值时，外币的国际购买力增强，有利于吸引外商直接投资。
同时，以外币表示的本国商品的价格下降，以本币表示的外国商品的价格上升，这将有利于出口而不利于进口。
第三节期货市场技术分析法10.3.1 技术分析方法及其假设技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向，包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表，或者形成一定的指标系统，然后进行分析研究，以预测期货价格未来走势的方法。
技术分析法的理论基础是基于以下三项市场假设：1．市场行为反映和包容一切（包容假设）。
市场行为反应一切信息，这是技术分析的基础；2．价格呈趋势变动（惯性假设），这是技术分析最根本、最核心观点。
3．历史会重演（重复假设），是从人的心理因素方面考虑。
10.3.2 各种理论一、道氏理论道氏理论是技术分析的基础。
该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道，道氏理论的主要原理。
（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
（2）市场波动具有三种趋势。
道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
（3）交易量在确定趋势中的作用。
交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为。
（4）收盘价是最重要的价格。
道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要。
甚至认为只需要收盘价，不用别的价格。
为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。
二、波浪理论艾略特波浪理论是以周期为基础的。
波浪理论的全称是艾略特波浪理论，是以其创始人R.N.Elliott的名字命名的。
（1）价格上涨、下跌现象是不断重复的，而且价格涨跌规律具有周期性特征，像水的波浪一样，循环往复；（2）价格运行的大的周期可以细分出小的周期，小的周期又可以再细分成更小的周期；价格周期无论时间长短，都是以一种运动模式在进行；（3）一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成；下跌周期由5个下跌过程（下跌浪）和3个上升调整过程（调整浪）组成，一个周期结束之后才会进入下一个周期。
波浪理论在用用中主要考虑三个方面：价格运行所形成的形态、价格形态中高点和低点所处的相对位置、完成价格形态所经历的时间，即所谓的“形态、比例和时间”。