财务管理学计算公式及例题

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财务管理学(计算题总结及答案

财务管理学(计算题总结及答案

财务管理学(计算题总结及答案)2005—6-110:0页面功能【字体:大中小】【打印】【关闭】Chapter 11。

某公司准备购买一设备,买价2000万。

可用10年。

若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同。

复利年利率10%,要求说明买与租何者为优.P=A×PVI**i,n-1 +A=250×PVI**10%,9+250=1689.75〈2000 所以,租为优.2。

某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行.F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150 >40000 所以,可行。

3。

若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少??A×(1+i/2)4=16A?所以,i=200%4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少?(书上例题)两种算法:⑴40000×PVI**6%,15 —40000×PVI**6%,5=220000元⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元Chapter 21。

某企业资产总额为780万,负债总额300万,年市场利润为60万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元.要求:分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元2.某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率12%.要求:⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12。

财务管理计算题总结

财务管理计算题总结

财务管理计算题总结篇一:财务管理计算题汇总财务管理计算题汇总一、资金成本的计算1、个别资金成本:资金成本=筹资所发生的费用合计÷实际筹集到的资金数2、综合资金成本:综合资金成本实际就是一个加权平均数,就是以个别资金成本和以个别资金来源占总资金的比例为权数计算的一个加权平均数。

那么计算综合资金成本的步骤如下:第一步,计算个别资金成本;第二步,计算个别资金占总资金的比例;第三步,计算综合资金成本=Σ(个别资金成本×个别资金占总资金的比例)例题:1.某公司拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率10%,筹资费率2%;发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率3%;发行普通股2200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增。

所得税税率为33%。

试计算该筹资方案的综合资金成本。

答案:该筹资方案综合资金成本率=40%×6.8%+16%×12.37%+44%×(12.63%+4%)=2.73%+1.98%+7.32%=12.02%2、某企业拟筹资2500万元。

其中发行债券1000万元,筹资费用率2%,债券年利率为10%,所得税税率为33%;优先股500万元,年股利率7%,筹资费用率3%;普通股1000万元,筹资费用率为4%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长4%。

试计算该筹资方案的综合资金成本。

答案:债务成本率=[1000×10%×(1-33%)]/[1000×(1-2%)]=6.84% 优先股成本=500×7%/[500×(1-3%)]=7.22%普通股成本=[1000×10%]/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%综合资金成本率=0.4×6.84%+0.2×7.22%+0.4×14.42%=9.95%3.某公司拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率10%,筹资费率2%;发行优先股800万元,股利率为12%,筹资费率3%;发行普通股2200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增。

《财务管理学》公式

《财务管理学》公式

《财务管理学》公式一、财务报表分析公式1.企业利润计算公式利润=销售收入-成本-营业费用-管理费用-财务费用2.资产负债表分析公式资产总额=负债总额+股东权益负债总额=短期负债+长期负债股东权益=资本股+利润留存利润留存=利润-分红3.财务杠杆倍数公式财务杠杆倍数=资产总额/股东权益4.速动比率公式速动比率=(流动资产-存货)/流动负债5.流动比率公式流动比率=流动资产/流动负债6.应收账款周转率公式应收账款周转率=总销售收入/平均应收账款二、资本结构及成本相关公式1.权益成本率公式权益成本率=净利润/股东权益2.资产收益率公式资产收益率=净利润/资产总额3.资本成本率公式资本成本率=(利息支出+红利支付)/总资本4.杠杆作用倍数公式杠杆作用倍数=资产总额/股东权益5.风险溢价率公式风险溢价率=股权资本的收益率-无风险收益率三、财务决策相关公式1.净现值公式净现值=∑(每期现金流入-每期现金流出)/(1+折现率)^(期数)2.投资回报率公式投资回报率=(投资收益-投资成本)/投资成本3.内部收益率公式内部收益率=(投资收益/投资成本)^(1/投资期数)-14.债务等额本息还款公式每期还款金额=(贷款本金*月利率*(1+月利率)^还款期数)/((1+月利率)^还款期数-1)四、股票估值相关公式1.股票市盈率公式市盈率=股价/每股盈利2.股票市净率公式市净率=股价/每股净资产3.股票市销率公式市销率=股价/每股销售收入4.股票市现率公式市现率=股价/每股现金流量以上是《财务管理学》中常用的一些公式,通过运用这些公式,可以对企业的财务状况、资本结构、财务决策和股票估值等进行分析和测算。

财务管理学课后习题答案解析-人大版

财务管理学课后习题答案解析-人大版

《财务管理学》课后习题——人大教材第二章价值观念练习题1. 解:用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得:V0 = A×PVIFAi,n×(1 + i) = 1500×PVIFA8%,8×(1 + 8%)= 9310.14(元)因为设备租金的现值大于设备的买价,所以企业应该购买该设备。

2. 解:(1) A = PVAn/PVIFAi,n = 1151.01(万元)所以,每年应该还1151.01万元。

(2)由PVAn = A·PVIFAi,n得:PVIFAi,n =PVAn/A则PVIFA16%,n = 3.333查PVIFA表得:PVIFA16%,5 = 3.274,PVIFA16%,6 = 3.685,利用插值法:年数年金现值系数5 3。

274n 3.3336 3.685由以上计算,解得:n = 5。

14(年)所以,需要5。

14年才能还清贷款。

3. 解:(1)计算两家公司的预期收益率:中原公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22% 南方公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3= 60%×0。

30 + 20%×0.50 +(—10%)×0。

20 = 26%(2)计算两家公司的标准差:中原公司的标准差为:(40%22%)20。

30(20%22%)20.50(0%22%)20.2014%南方公司的标准差为:(60%26%)20.30(20%26%)20.20(10%26%)20。

2024。

98%(3)计算两家公司的变异系数:中原公司的变异系数为: CV =14%/22%=0.64南方公司的变异系数为: CV =24.98%/26%=0.96由于中原公司的变异系数更小,因此投资者应选择中原公司的股票进行投资.4。

财务管理学公式

财务管理学公式

财务管理学公式一、财务分析公式1.固定成本(FC):固定成本指的是不随产量的变化而变化的费用,例如租金、工资等。

计算公式如下:FC=TFC-TVC其中,TFC表示总固定成本,TVC表示总可变成本。

2.可变成本(VC):可变成本指的是与产量变动成正比的费用,例如原材料成本。

计算公式如下:VC=TVC/Q其中,TVC表示总可变成本,Q表示产量。

3.总成本(TC):总成本是指固定成本和可变成本的总和,计算公式如下:TC=FC+VC4. 盈亏平衡点(Break-even point):盈亏平衡点是指企业达到不盈不亏的销售数量或销售额。

计算公式如下:Break-even point (in units) = TFC / (P - VC)其中,TFC表示总固定成本,P表示售价,VC表示可变成本。

5. 盈利(Profit):盈利是指企业在一段时间内的净收入。

计算公式如下:Profit = Total Revenue - Total Costs其中,Total Revenue表示总收入,Total Costs表示总成本。

二、财务评估公式1. 资本回报率(Return on Investment,ROI):资本回报率是指投资获得的利润与投资成本之间的比率。

计算公式如下:2. 利润率(Profit Margin):利润率是指企业净利润与总收入之间的比率。

计算公式如下:3. 总资产周转率(Total Asset Turnover):总资产周转率是指企业销售收入与总资产之间的比率。

计算公式如下:Total Asset Turnover = Total Revenue / Average Total Assets4. 应收账款周转率(Accounts Receivable Turnover):应收账款周转率是指企业在一年内由应收账款产生的销售收入与平均应收账款之间的比率。

计算公式如下:Accounts Receivable Turnover = Net Credit Sales / Average Accounts Receivable5. 存货周转率(Inventory Turnover):存货周转率是指企业在一年内由存货产生的销售收入与平均存货之间的比率。

全国统一自考00067财务管理学计算题汇总

全国统一自考00067财务管理学计算题汇总

②年均收款期=

赊销收入额
应收账款周转次数

股东权益报酬率=资产报酬率×权益乘数
杜邦分析法
=(销售净利率×总资产周转率)×权益乘数
=((净利润÷销售收入)×(销售收入÷资产总额))×权益乘数
(2)类型题详解
类型题 1:利息保障倍数
【例 5】
(1310)某企业 2002 年度向银行借款 1000 万元,年利率为 10%,计税所得额为 500 万元,所得税
(3)因为 675.01<737.1,所以该项目可盈利,可迚行投资。
【类型题解析技巧】:
当涉及现值和终值的运算时,我们只需要区分清楚是求复利还是年金,是求普通年金还是预付年
金,然后利用公示表中的公式,找对系数,即可求解。
第2页
计算题二:投资风险价值的计算
(1)计算公式:
①期望值 E( )= ∑ ;②标准差σ=√∑[ − E( )]2 · ;③标准差系数 (标准差率) V =
债券利息 × (1 − 所得税税率)

(1;f)
普通股成本 =

(1;f)
(Dp 为优先股每股股息。)
+G(G 是普通股股利预计每年增长率,Dc 为下一年总股利)
留用利润成本 =


+G

= ∑
⑦ 加权平均资金成本
<1
【例 8】中佳公司发行债券一批,面值 300 万元,期限为 5 年,利率为 10%,发行总价格为 250 万,资金筹
σ
④预期风险报酬率
风险
=风险系数 × 标准差率,⑤预期风险报酬额=E ( ) ·

σ

E( )
风险
1+

财务管理计算题详解

财务管理计算题详解

二、计算题(12小题)1. 甲公司需用一台设备,买价为6200元,可用6年。

如果租用,则每年年初需付租金1200元,年利率为8%。

试判断:该企业应租用还是购买该设备?解:用先付年金现值计算公式解:计算6年租金的现值得: V=A ×PVIFAi ,n ×(1+i )=1200×PVIFA 8%,6 ×(1+8%) =1200×4.623×1.08=5991(元)<6200(元)因为设备租金的现值小于设备的买价,所以企业应该租用该设备。

2. 乙公司刚发行的债券面值100元,期限5年,票面利率10%。

采用每年年末付息一次, 到期一次还本的方式,投资者要求的收益率为12%。

债券发行价格为90元。

问: (1)是否应购买该债券?解:债券的价值V=I ×PVIFA i ,n + M ×PVIF i ,n=100×10%×PVIFA 12%,5 +100×PVIF 12%,5=10×3.605+100×0。

567=92.75(元)>90(元)因为债券的价值大于债券的发行价格,所以企业应该购买此债券 (2)若按单利每年计息一次,到期日一次还本付息,是否应购买该债券? 解:按单利每年计息时:债券的价值V=I ×5×PVIFi,n+M ×PVIFi ,n=100×10%×5×PVIF 12%,5+100×PVIF 12%,5 =50×0.567+10×0.567=85.05(元)<90(元) 因为债券的价值小于债券的发行价格,所以企业不购买此债券3. 丙公司发行优先股股票,在未来时间里,每年送股利为10元/每股;假设国库券利率为10%,股票的市场平均收益率为15%,该股票的β系数为1.2;若该优先股市价为70元/股,是否应当购买? 解:根据资本资产定价模型:)(F M i F i R R R R -+=β=10%+1.2×(15%-10%)=16%由于优先股的估值为永续年金的估值。

财务管理学计算题公式汇总(分)

财务管理学计算题公式汇总(分)

先付年金现值 P=A×PVIFAi,n-1 +A先付年金终值 F=A× FVIFAi,n×(1+i)股票发行价⑴分析法: P=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值⑵综合法: P=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值实际利率 (n代表年数)⑴每年记息一次 k=[(1+i)n -1] ÷n⑵每年记息m次 k=[(1+I÷m)m×n -1] ÷n⑶贴现利率 k=I÷(1-i)⑷补偿性余额 k=I÷(1-r) r补偿性余额比例债券发行价P=A×PVIFK,N+(A×i)PVIFAK,N A面值; k市场利率; I债券利率资金成本率⑴长期债券 k = [I (1-T)]÷[Q(1-f)] =i (1-T) ÷(1-f)⑵普通股 k=I÷[Q(1-f)] +G⑶留用利润 k=I/Q+G⑷优先股 k=I / [Q(1-f)]⑸银行借款 k=I (1-T); I下一年股利; Q发行总额; G普通股股利每年增长率相对节约额周转次数=周转额÷流动资金平均占用额相对节约额=本年周转额÷上年次数—本年周转额÷本年次数资金周转加速率=(本年次数—上年次数) ÷上年次数最佳持有量QM=(2FC×DM÷HC)1/2 ; FC转换成本; DM资金需用量; HC利率总成本TC =1/2QM×HC+(DM/QM) ×FC ; DM/QM 转换次数机会成本每日信用销售额=销售总额-现金销售应收账款余额=每日信用销售额×收款平均间隔时间机会成本=应收账款余额×有价证券年利率(即:应收账款机会成本率)改变信用标准的结果:增减的利润-机会成本(被影响的销售额×应收账款机会成本率×收款平均间隔时间)-坏账成本最佳采购批量Q=(2NP÷M)1/2 N年度采购总量; P一次所需采购费用(订货成本); M单位储存成本存货总费用Y=1/2Q×M[存]+(N/Q) ×P[购]第四章固定资产折旧期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率净现值投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额投资回收期=投资总额÷每年现金流入量①每年现金流入量每年相等时,固定NCF+折旧②每年现金流入量每年不等时,复利现值+残值固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限此时的投资总额=[一次性投资-(不同的NCF + 折旧)] + 年(即减去的次数)净现值=未来报酬总现值-投资额现值>0现值指数>1债券收益率⑴票面价值 k=[(到期值-面值)/年限]÷面值⑵最终实际收益率 k=[(到期值-买价)/年限]÷买价⑶持有期间收益率 k=[(卖价-买价)/持有年限]÷买价⑷到期收益率k=[(到期值-买价)/剩余年限] ÷买价到期值=面值+利息(面值×票面收益率×期限)股票投资收益⑴零增长 V=D/ k ; k预期收益率⑵长期持有,股利固定 V=D0(1+g)/(k-g) ; D0基年每股股利; g股利增长率⑶短期持有,准备出售V=持有期间现值(年金现值)+转让时转让价格的现值(复利现值)股票收益每股盈利=(税后利润-优先股股息)÷普通股发行股数每股盈利增长率=(本年每股盈利-上年每股盈利)÷上年每股盈利×100%每股股利收益=(税后利润-计提盈余公积金、公益金-优先股股利)每股资本增值幅度=[净资产÷(实发股数×每股面值)-1]×100%产品出厂价 (不计增值税率)产品出厂价=单位产品计划成本+单位产品计划利润+单位产品销售税金产品出厂价=[单位产品计划成本×(1+计划成本利润率)]÷(1--消费税率)产品出厂价=同类产品基准零售价×(1--批零差率)×(1--进销差率)产品出厂价=单位产品成本+(商业批发价--商业费用--工业费用)×工业利润分配率销售收入保本点销售量=固定成本总额÷[单位售价--单位税金(价内税)--单位变动成本]单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)--单位变动成本保本点销售额=单位售价×保本点销售量=保本点销售收入保本点销售收入=固定成本总额÷边际利润率边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率单位变动成本率=单位变动成本÷单位售价实现目标利润销售量=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷[单位售价×(1-消费税率)-单位变动成本]实现目标利润销售额=单位售价×实现目标利润销售量=实现目标利润销售收入实现目标利润销售收入=[固定总成本+目标利润额(所得税前)] ÷边际利润率利润预测⑴本量利分析法产品销售利润=产品销售数量×单位边际利润-固定成本总额=预测销售收入×各种产品的加权平均边际利润率-固定成本总额=∑{预测销售数量×[单位售价×(1-消费税率)-单位变动成本]}-预测期间费用总额单位边际利润=单位售价-单位税金(价内税)-单位变动成本⑵相关比率法⑶因素测算法计划年度产品销售利润=上年产品销售利润+/-计划年度由于各项因素变动而增加或减少的利润上年销售利润=上年1---3季度实际销售利润+上年第4季度预计销售利润上年销售成本=上年1---3季度实际销售成本+上年第4季度预计销售成本计划年度由于各项因素变动而增加或减少的利润①+/-因销售量变动而影响的销售利润=[(本年计划销售量—上年销售量)×上年单位成本]×上年成本利润率上年成本利润率=上年销售利润总额÷上年销售成本总额×100%②+/-因产品结构变动而影响的销售利润=(本年计划销售量×上年单位成本)×(本年计划平均利润率—上年平均利润率)本年计划平均利润率=(各产品上年成本利润率×该产品本年计划销售比重)P.S.上年成本利润率和上年平均利润率应该是一样的。

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财务管理学计算公式与例题第二章时间价值与收益风险1.单利终值是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。

单利终值的计算公式为:F=P+P×n×r=P×(1+n×r)单利利息的计算公式为:I=P×n×r式中:P是现值(本金);F是终值(本利和);I是利息;r是利率;n是计算利息的期数。

某人于20x5年1月1日存入中国建设银行10000元人民币,存期5年,存款年利率为5%,到期本息一次性支付。

则到期单利终值与利息分别为:单利终值=10 000×(1+5×5%)=12 500(元)利息=10 000×5%×5=2 500(元)2.单利现值是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项,按一定折现率计算的现在的价值。

单利现值的计算公式为:某人3年后将为其子女支付留学费用300 000元人民币,20x5年3月5日他将款项一次性存入中国银行,存款年利率为 4.5%。

则此人至少应存款的数额为:第n期末:F=P×(1+r)n式中:(1+r)n称为复利终值系数或一元的复利终值,用符号(F/P,r,n)表示。

(可查表)因此,复利终值也可表示为:F=P×(F/P,r,n)某人拟购房一套,开发商提出两个付款方案:方案一,现在一次性付款80万元;方案二,5年后一次性付款100万元。

假如购房所需资金可以从银行贷款取得,若银行贷款利率为7% ,则:方案一5年后的终值为:F=80×(F/P,7%,5)=80×1.4026=112.208(万元)由于方案一5年后的付款额终值(112.208万元)大于方案二5年后的付款额(100万元),所以选择方案二对购房者更为有利。

复利现值的计算公式为(互为逆运算):式中:(1+r)-n称为复利现值系数或一元的复利现值,用符号(P/F,r,n)表示。

(可查表)复利现值的计算公式也可以表示为:P=F×(P/F,r,n)某人拟购房一套,开发商提出两个付款方案:方案一,现在一次性付款80万元;方案二,5年后一次性付款100万元。

假如购房所需资金可以从银行贷款取得,若银行贷款利率为7% ,则:方案二5年后付款100万元的现值为:P=100×(P/F,7%,5)=100×0.7130=71.3(万元)由于方案二付款的现值(71.3万元)小于方案一(80万元)的现值万元所以选择方案二对购房者更有利。

5.普通年金终值的计算公式为:6.普通年金现值的计算公式为:B公司准备购置一套生产钱,该套生产线的市场价为20万元。

经协商,厂家提供一种付款方案:首期支付10万元,然后分6 年于每年年末支付3万元。

银行同期的贷款利率为7% ,则分期付款方案的现值为:P=10+3×(P/A,7%,6)=10+3×4.766 5=10+14.299 5=24.299 5(万元)如果直接一次性付款只需要付出20万元,可见分期付款对B公司来说不合算。

它与普通年金的区别仅在于付款时间不同。

即付年金现值,是指每期期初等额收付的系列款项的复利现值之和。

用公式表示为:C公司从租赁公司租入一台设备,期限5年,租赁合同规定于每年年初支付租金2万元,预计设备租赁期内银行贷款利率为6 %,则该设备租金的现值为:P=2×(P/A,6%,5)×(1+6%)=2×4.212 4×1.06=8.93(万元)或P=2×[(P/A,6%,5-1)+1]=2×(3.465 1+1)=8.93(万元)8.即付年金终值,各期期初等额系列收付款的复利终值之和。

用公式表示为:D公司在今后5年内,于每年年初存入很行100万元,如果存款年利率为6%,则第5年末的存款余额为:F=100×(F/A,6%,5)×(1+6%)=100×5.637 1×1.06=597.53(万元)或F=100×[(F/A,6%,5+1)-1]=100×(6.975 3-1)=597.53(万元)是递延年金。

递延年金现值,用公式表示为:E公司于年初存入银行一笔资本作为职工的奖励基金,在存满5年后每年年末取出100万元,到第10年年末全部取完。

假设银行存款年利率为6%,则该公司最初应一次存入银行的资本为:P=100×(P/A,6%,5)×(P/F,6%,5)=100×4.212 4×0.747 3=314.79(万元)或P=100×[(P/A,6%,5+5)-(P/A,6%,5]=100×(7.360 1-4.212 4)=314.77(万元)11.永续年金是指无限期等额系列收付的款项。

如,优先股终值,不存在计算问题,因其没有终止时间。

永续年金现值,其计算公式由普通年金现值的计算公式推导出来。

F公司拟建立一项永久性的科研奖励基金,计划每年提供10万元用于奖励当年在技术研发方面做出突出贡献的技术人员。

如果年利率为10% ,则该项奖励基金的金额为:12. G公司年初获得一笔金额为100万元的贷款,银行要求在取得贷款的5年内,每年年底偿还26万元,计算该笔贷款的年利率。

因为:100=26×(P/A,r,5)所以:(P/A,r,5)=3.846 2查年金现值表,可得:(P/A,9%,5)=3.889 7,(P/A,10%,5)=3.790 8用插值法计算该笔贷款的利率为:r=9.44%13.名义利率,每年的复利次数超过1次时的年利率实际利率,每年只复利一次的利率若m为一年内复利计息次数,r为名义利率,EIR为实际利率,则如果名义利率为24%,每月复利计息,则1元投资的年末为:14.以P i(1)所有的概率P i都在0和1之间,即:0≤P i≤1。

(2)所有可能结果的概率之和等于1,即:15.期望值又称预期收益,是指对于某一投资方案未来收益的各种可能结果,以概率权数计算的加权平均数。

它是衡量风险大小的基础,但它本身不能表明风险的高低,其基本计算公式是:式中:是期望值;P i是第i种结果出现的概率;n是所有可能结果的个数;R i是第i 种结果出现后的收益。

16.标准离差是指概率分布中各种可能结果对于期望值的离散程度。

标准离差通常用符号σ表示,其计算公式为:17.标准离差率是标准离差与期望值之比。

通常用符号V表示,其计算公式为:18.H公司有甲、乙两个投资项目,计划投资额均为1000万元,可能的收益率及概率分布如表所示。

项目概率分布表市场状况概率甲项目收益率乙项目收益率好0.320%30%一般0.510%10%差0.25%-10%甲、乙项目收益率的期望值分别为:甲=20%×0.3+10%×0.5+5%×0.2=12%乙=30%×0.3+10%×0.5+(-10%)×0.2=12%甲、乙项目收益率的标准离差分别为:结论:由于甲、乙两个项目投资额相同,收益率的期望值亦相同,而甲项目标准离差小于乙项目,故可以判断甲项目风险相对较低。

19.单个证券风险与收益关系可以用资本资产定价模型表示,公式为:式中:R j为在证券j上投资者要求的收益率;R f为无风险证券的利率;βj为证券j的系统风险的度量;R m为投资者对市场组合要求的收益率(即证券市场的平均收益率);R m-R f为市场风险溢价。

20.已知市场上所有股票的平均收益率为10%,无风险收益率为5%。

如果A、B、C三家公司股票的β系数分别为2.0、1.0和0.5,根据资本资产定价模型,各公司股票的收益率最低达到多少时投资者才会购买?A公司股票的收益率为:R A=5%+2.0×(10%-5%)=15%能会购买。

B公司股票的收益率为:R B=5%+1.0×(10%-5%)=10%都是10%。

C公司股票的收益率为:R C=5%+0.5×(10%-5%)=7.5%即当C公司股票的系数为0.5时,其投资者所要求的收益率低于市场平均收益率10%。

21.证券投资组合的β系数是个别证券系数的β的加权平均数,权数为各种证券在投资组合中所占的比例。

计算公式为:式中:βp为证券投资组合的β系数;x j为第j种证券在投资组合中所占的比例;βj为第j种证券的系数;n为证券投资组合中证券的数量。

22.某投资者持有由甲、乙、丙三种股票构成的投资组合,它们的β系数分别为2.0、1.0和0.5,它们在证券投资组合中所占的比例分别为50%、30%和20%,股票市场的收益率为14%,无风险收益率为8% 。

要求:(1)确定该证券投资組合的风险收益率;(2)如果该投资者为了降低风险,出售部分甲股票,买进部分丙股票,使三种股票在证券投资组合中所占的比例变为20%、30%和50%,计算此时的风险收益率。

(2)改变投资比例之后,证券投资组合的β系数为:1.“资产=负债+所有者(股东)权益”这一会计恒等式来编制的。

2.因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因素对指标的影响程度。

采用这种方法的出发点是:当有若干因素对分析指标产生影响作用时,假定其他各因素都无变化,依次确定每一个因素单独变化所产生的影响。

3.某公司2014年3月份原材料耗费的实际数是4620元,而计划数是4000元,实际比计划增加了620元。

原材料的耗费由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素构成,依次分析三个因素对材料费用总额的影响程度。

假定三个因素的数值如下表所示。

材料耗费总额的对比表总资产周转率的计算公式如下:总资产周转率=营业收入÷平均资产总额其中:平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)÷25.流动资产周转率是指公司一定时期的营业收入同平均流动资产总额的比值。

流动资产周转率的计算公式如下:流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产其中:平均流动资产=(年初流动资产+年末流动资产)÷26.应收账款周转率是指公司一定时期内的赊销收入净额同应收账款平均余额的比值。

应收账款周转率反映了公司应收账款的流动速度,即公司应收账款转变为现金的能力。

应收账款周转率的计算公式如下:应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款应收账款周转天数=360÷应收账款周转率其中:平均应收账款是指因销售商品、产品和提供劳务等而向购货单位或接受劳务单位收取的款项,以及收到的商业汇票。

它是资产负债表中“应收账款”和“应收票据”的年初、年末的平均数之和。

7.存货周转率是指一定时期内公司营业成本与存货平均余额的比值。

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