金融7-国际融资
合集下载
国际融资
款、世界银行贷款和国际货币基金组织贷款等。
国际贸易融资
国际贸易融资的概念
——是指国际贸易各环节中对进出口商提供的资金融通和信用支持
进出口贸易融资 方式
LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET 卖方远期信用证融资 出口发票融资
国际金融的资金供应者（债权人）主要是跨国公司、商业银行、投
资银行、各国中央银行及各种类型的多边官方金融组织
国际融资的内容
资金融出 ＆ 资金融入
具体来说，国际融资包括两方面的内容：一方面是从资金供应者角度讲的资金融出，另 一方面是从资金需求着角度者讲的资金融入。
资金融出：是指在国际金融市场上，各个金融机构运用各种金融工具来提供金融产品或金
国际融资
国际融资的概念
国际融资的特点 国际融资的方式
01 02 03 04 05
主要四大融资形式 国际融资的渠道多元化 国际贸易融资
CONTENTS
06
目 录
国际融资的概念
1
国际融资是指各国及地区的资金需求者通过各种途径在国际资本市
场上向资金供应者寻求资金融通的行为。
国际融资的资金需求者 (债务人) 通常包括政府机构 、跨国公司、商 业银行、进出口商、证券经纪人和投机商。
福费廷业务特点
福费廷业务操作流程
LOREM IPSUM DOLOR
LOREM IPSUM DOLOR
国际项目融资
是为某一特定项目 而发放的贷款 概念 向承办单位发放贷款，根据其 资产及项目完工后的预期利润 效益发放 特点 1.
特点2. 有多个单位对贷款 进行风险担保
国际贸易融资
国际贸易融资的概念
——是指国际贸易各环节中对进出口商提供的资金融通和信用支持
进出口贸易融资 方式
LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET LOREM IPSUM D OLOR SIT AMET 卖方远期信用证融资 出口发票融资
国际金融的资金供应者（债权人）主要是跨国公司、商业银行、投
资银行、各国中央银行及各种类型的多边官方金融组织
国际融资的内容
资金融出 ＆ 资金融入
具体来说，国际融资包括两方面的内容：一方面是从资金供应者角度讲的资金融出，另 一方面是从资金需求着角度者讲的资金融入。
资金融出：是指在国际金融市场上，各个金融机构运用各种金融工具来提供金融产品或金
国际融资
国际融资的概念
国际融资的特点 国际融资的方式
01 02 03 04 05
主要四大融资形式 国际融资的渠道多元化 国际贸易融资
CONTENTS
06
目 录
国际融资的概念
1
国际融资是指各国及地区的资金需求者通过各种途径在国际资本市
场上向资金供应者寻求资金融通的行为。
国际融资的资金需求者 (债务人) 通常包括政府机构 、跨国公司、商 业银行、进出口商、证券经纪人和投机商。
福费廷业务特点
福费廷业务操作流程
LOREM IPSUM DOLOR
LOREM IPSUM DOLOR
国际项目融资
是为某一特定项目 而发放的贷款 概念 向承办单位发放贷款，根据其 资产及项目完工后的预期利润 效益发放 特点 1.
特点2. 有多个单位对贷款 进行风险担保
国际金融第七章 国际融资3
2013-7-12 6
• 同样，河北某生产制造企业JHM利用融勤 国际为其量身定做的中外银行的互保，成 功的从国内商业银行取得了1.2亿元人民币 贷款。继而，该企业通过与境外投资机构 合作，取得了境外银行2000万美元的备用 信用证用于境内银行抵押贷款，从而解决 了企业购进国外先进生产设备，扩大企业 生产制造能力所需资金的问题。
201520151212333030计算机通讯技术和网络技术为代表的信息革命金融全球化成为可能欧洲货币市场不断活跃国际融资走向成熟201520151212333131随着wto对边贸易体制的建立放松外汇管制国际经营环境宽松国际信贷地位下降国际证券融资比重上升债券融资和股权融资集合发展中国家金融市场国际化程度不断提高经济金融化特征开始显现201520151212333232投资银行investmentbank在世界各地设立分支机构今年系跨国经营的大型投资银行投资公司investmentcompany专门为单个投资人从事投资活动而设立的机构金融公司financialcompany专门为筹资者提供贷款而不接受存款的公司201520151212333333国际融资是在国际范围内配置资金资源使资金在国际范围内得到优化配置对资金需求者和资金供应者都会带来益处并推动国际贸易的发展和世界经济的增长
2013-7-12 14
印度成2009年亚太地区政治风险度 最高国家
• 路透新加坡2008年10月28日电---一政 治风险咨询机构表示，在亚太国家中， 印度、马来西亚和泰国2009年将面临 的政治和社会风险最高。 • 该风险指数最高为10，0代表最佳社会 政治环境。
2013-7-12
15
• 香港政治与经济风险咨询公司（PERC） 在报告中表示，印度的风险指数已冲至 6.87，为所有国家中最高，反映出印度 对巴基斯坦政局的担心。报告警告，如 果巴政局进一步恶化，印度将可能出现 社会动荡和不稳定。 • 导致印度风险指数偏高的因素还有明年 大选的不确定性，社区暴力的上升趋势 及武装分子的袭击增多等。
• 同样，河北某生产制造企业JHM利用融勤 国际为其量身定做的中外银行的互保，成 功的从国内商业银行取得了1.2亿元人民币 贷款。继而，该企业通过与境外投资机构 合作，取得了境外银行2000万美元的备用 信用证用于境内银行抵押贷款，从而解决 了企业购进国外先进生产设备，扩大企业 生产制造能力所需资金的问题。
201520151212333030计算机通讯技术和网络技术为代表的信息革命金融全球化成为可能欧洲货币市场不断活跃国际融资走向成熟201520151212333131随着wto对边贸易体制的建立放松外汇管制国际经营环境宽松国际信贷地位下降国际证券融资比重上升债券融资和股权融资集合发展中国家金融市场国际化程度不断提高经济金融化特征开始显现201520151212333232投资银行investmentbank在世界各地设立分支机构今年系跨国经营的大型投资银行投资公司investmentcompany专门为单个投资人从事投资活动而设立的机构金融公司financialcompany专门为筹资者提供贷款而不接受存款的公司201520151212333333国际融资是在国际范围内配置资金资源使资金在国际范围内得到优化配置对资金需求者和资金供应者都会带来益处并推动国际贸易的发展和世界经济的增长
2013-7-12 14
印度成2009年亚太地区政治风险度 最高国家
• 路透新加坡2008年10月28日电---一政 治风险咨询机构表示，在亚太国家中， 印度、马来西亚和泰国2009年将面临 的政治和社会风险最高。 • 该风险指数最高为10，0代表最佳社会 政治环境。
2013-7-12
15
• 香港政治与经济风险咨询公司（PERC） 在报告中表示，印度的风险指数已冲至 6.87，为所有国家中最高，反映出印度 对巴基斯坦政局的担心。报告警告，如 果巴政局进一步恶化，印度将可能出现 社会动荡和不稳定。 • 导致印度风险指数偏高的因素还有明年 大选的不确定性，社区暴力的上升趋势 及武装分子的袭击增多等。
国际金融课件之国际融资
第一节 出口信贷
一、出口信贷
一国为了支持和扩大本国大型设备 的出口，加强国际竞争能力，以对本国 的出口给予利息补贴并提供信贷担保的 方法，鼓励本国银行对本国出口商或外 国进口商（或其银行）提供利率较低的 贷款，以解决本国出口商资金周转的困 难，或满足外国进口商对本国出口商支 付货款需要的一种融资方式
第三节 国际租赁 一、金融租赁
承租人选择设备 出租人对设备的质量与技术条件不 予担保
完全付清 承租人负责维修保养和保险
租赁期长：
租赁期内，签约双方均不能撤销或 变更合同
2、经营租赁 3、衡平租赁 4、回租租赁
（4）信用安排限额
购物篮信用限额： 项目信用限额：
（5）混合信贷 （6）存款协议
第二节 项目融资 1、项目融资 2、特点：
成立一家专门项目公司 采取的是“有限追索权”的筹资方 式
项目贷款应专款专用
BOT项目融资
BUILD——OPERATE—— TRANSFER：项目主办国政府给与 某些公司新项目建设的特许权，由 特许的公司负责承担兴建该基础设 施项目，并在规定的特许区内经营， 经营结束将该项基础设施转让给主 办国政府或公共部门
二、出口信贷的特点 1、利率低： 2、发放与信贷保险相结合： 3、约束性贷款： 4）卖方信贷 （2）买方信贷
（3）福费廷
在进口商延期付款的大型设备交易 中，出口商把经进口商承兑的远期 汇票无追索权的售予出口商所在地 银行或金融公司，从而提前取得现 款的一种资金融通方式
一、出口信贷
一国为了支持和扩大本国大型设备 的出口，加强国际竞争能力，以对本国 的出口给予利息补贴并提供信贷担保的 方法，鼓励本国银行对本国出口商或外 国进口商（或其银行）提供利率较低的 贷款，以解决本国出口商资金周转的困 难，或满足外国进口商对本国出口商支 付货款需要的一种融资方式
第三节 国际租赁 一、金融租赁
承租人选择设备 出租人对设备的质量与技术条件不 予担保
完全付清 承租人负责维修保养和保险
租赁期长：
租赁期内，签约双方均不能撤销或 变更合同
2、经营租赁 3、衡平租赁 4、回租租赁
（4）信用安排限额
购物篮信用限额： 项目信用限额：
（5）混合信贷 （6）存款协议
第二节 项目融资 1、项目融资 2、特点：
成立一家专门项目公司 采取的是“有限追索权”的筹资方 式
项目贷款应专款专用
BOT项目融资
BUILD——OPERATE—— TRANSFER：项目主办国政府给与 某些公司新项目建设的特许权，由 特许的公司负责承担兴建该基础设 施项目，并在规定的特许区内经营， 经营结束将该项基础设施转让给主 办国政府或公共部门
二、出口信贷的特点 1、利率低： 2、发放与信贷保险相结合： 3、约束性贷款： 4）卖方信贷 （2）买方信贷
（3）福费廷
在进口商延期付款的大型设备交易 中，出口商把经进口商承兑的远期 汇票无追索权的售予出口商所在地 银行或金融公司，从而提前取得现 款的一种资金融通方式
国际融资ppt
BOT项目的建设一般采取交钥匙方式进行，即项目 公司在取得政府授权后，通过项目建设总承包协议， 将项目交由签约的建设公司全面负责，包括项目的 规划、设计、建筑施工、设备安装等，直到项目建 成投产且有关工程质量、产品质量符合合同要求为 止。
③ 经营阶段。项目建成交付后，项目公司即取得
了项目的经营权和受益权，可以自己直接经营，也
b、日本的外国债券市场
又称武士债券。发行人既有外国政府及 其所属机构，也有外国公司、企业、社会团 体等民间组织。 1970年，亚洲开发银行在日本市场发行 60亿日元的债券。从1970年至1978年，7年间， 共有59种日元外债在日本市场发行，到1985 年累计发行债券63.8亿日元。 1979年，第一家外国公司—美国希尔思 公司进入日本市场发行武士债券。发展中国 家发行日元债券的数量占总量的60%。
项目决标后，政府必须与获得授权的项目公司就项
目协议条款进行实质性谈判，谈判内容涉及项目的
技术、经济和法律等各个方面。
通过谈判和协商，正式签订有关项目建设、经营和
转让的权利义务及相关安排的全部合同和法律文件。
② 建设阶段。投资者根据东道国的法律法规，按 一定的出资比例与东道国共同组建合资经营公司， 即项目公司。
特点： 1、发行规模较大。7500—15000万美元，高达 几亿美元。 2、发行者为外国政府、国际机构及工商企业 3、投资者中以机构投资者为主，主要是美国的 商业银行、人寿保险公司、储蓄银行。 4、期限较长，20世纪70年代一般5—7年。20 世纪中期，名声好的大机构发行的期限长达20 --25年。
（2）欧洲债券的特点
货币种类多 发行数量大且成本低：2—2.5亿美元 限制性少
发行风险较小
附带可赎回条款
③ 经营阶段。项目建成交付后，项目公司即取得
了项目的经营权和受益权，可以自己直接经营，也
b、日本的外国债券市场
又称武士债券。发行人既有外国政府及 其所属机构，也有外国公司、企业、社会团 体等民间组织。 1970年，亚洲开发银行在日本市场发行 60亿日元的债券。从1970年至1978年，7年间， 共有59种日元外债在日本市场发行，到1985 年累计发行债券63.8亿日元。 1979年，第一家外国公司—美国希尔思 公司进入日本市场发行武士债券。发展中国 家发行日元债券的数量占总量的60%。
项目决标后，政府必须与获得授权的项目公司就项
目协议条款进行实质性谈判，谈判内容涉及项目的
技术、经济和法律等各个方面。
通过谈判和协商，正式签订有关项目建设、经营和
转让的权利义务及相关安排的全部合同和法律文件。
② 建设阶段。投资者根据东道国的法律法规，按 一定的出资比例与东道国共同组建合资经营公司， 即项目公司。
特点： 1、发行规模较大。7500—15000万美元，高达 几亿美元。 2、发行者为外国政府、国际机构及工商企业 3、投资者中以机构投资者为主，主要是美国的 商业银行、人寿保险公司、储蓄银行。 4、期限较长，20世纪70年代一般5—7年。20 世纪中期，名声好的大机构发行的期限长达20 --25年。
（2）欧洲债券的特点
货币种类多 发行数量大且成本低：2—2.5亿美元 限制性少
发行风险较小
附带可赎回条款
国际融资的名词解释
国际融资的名词解释概述国际融资是指各国之间进行资金流动和金融活动的过程，它涉及的主体包括国际金融机构、跨国公司和各国政府。
国际融资是全球经济中不可或缺的一部分，它促进了国际贸易和跨境投资，为经济增长提供了重要的资金支持。
1. 直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）直接投资是指一国企业或个人在其他国家进行的资本投资活动，通过购买或建立子公司，直接控制或参与管理。
直接投资有助于促进技术转移、增加就业机会和提高生产效率。
在国际融资中，直接投资通常是跨国公司扩张海外业务的重要手段。
2. 外商直接投资（Foreign Direct Investment，FDI）外商直接投资是指一国企业或个人直接在其他国家投资设立或购买企业，并在该国进行经营管理的行为。
外商直接投资的主要动机包括获取资源、开拓新市场和减少成本。
对于接收国来说，外商直接投资可以提供资金、技术和管理经验，促进经济发展。
3. 国际贷款（International Loans）国际贷款是国际融资中的主要形式之一，通常由国际金融机构、跨国公司或国家政府提供。
国际贷款用于资金周转、项目投资、基础设施建设和债务偿还等目的。
国际贷款的利率和期限通常依据借款人信用评级、还款来源和贷款用途确定。
4. 国际债券（International Bonds）国际债券是指在国际市场发行的债务工具，由国际投资者购买。
国际债券通常由政府、公司或国际金融机构发行，用于筹集资金以支持各种经济活动。
国际债券的利率和回报率取决于债券发行人的信用评级和市场情况。
5. 跨国融资（Cross-Border Financing）跨国融资是指在国际范围内进行的资金融通活动，包括跨国贷款、外币贷款和跨境发债等形式。
跨国融资有助于拓宽融资渠道、降低融资成本和分散风险。
对于跨国公司来说，跨国融资是实现全球资本配置和财务管理的重要工具。
6. 国际融资机构（International Financial Institutions）国际融资机构是由多个国家组建的金融组织，旨在促进全球资金流动和经济合作。
国际融资
为了推动我国国际融资的发展，更好地发挥直接融资和间接融资的作用，应进一步加强和完善对外商直接投 资和对外债的管理，在外商直接投资方面要尽一步完善外商投资的导向，将更多的外资引向中西部、基础设施、 支柱产业和高新技术产业；在对外借债方面，要在计划管理、债务监测、借款使用、管理法规进一步加强和改善。
谢谢观看
外国直接投资的发展过程出现的最大特点就是，发达国家和地区不仅是外国直接投资流出的主角，也是外国 直接投资流入的主角。自外国直接投资产生伊始，发达国家和地区就是外国直接投资的主角。20世纪80年代至90 年代前期，发展中国家在外国直接投资发展中地位一度有所提高，1993年，发展中国家对外直接投资流出占全球 的比重在达到了16.1%，对外直接投资流入占全球的比重在1994年达到了39.9%。然而，20世纪90年代后期，这 一趋势却又急转直下，发达国家重新占据主导地位。
国际股票融资
国际融资（1）永久性。这是由股票融资这一方式决定的，由于股票没有期限的限定，股东在任何情况下都不 得要求退股，因此，引进的外资能够成为永久的生产性资金留在企业内，而不至像一般合资或合作企业一样，会 因合同到期或意外变故，外方抽回资金而使企业陷入困境。特别是通过发行B股融资，筹资国吸引的外资只会增加 而不会减少，B股只能在外国投资者之间进行交易而不能卖给国内投资者，因此筹资国所筹外资就较为稳定，该国 吸引外资的数量也不会受到游资的冲击。
外国直接投资发展的另一个特点是发达国家之间相互投资非常活跃。1995－1999年，美国和西欧的相互投资 由840亿美元增加到2863亿美元，增加了240.8%。
创新
近二十年来，随着国际金融市场全球化，证券化以及自由化程度的进一步加深，金融领域的创新业务日新月 异，国际融资这一业务也不例外，融资方式和融资工具发生了新变化，出现了一些新型融资工具，例如：项目融 资中的BOT融资、ABS融资，国际股权融资中的存托凭证，债券融资中的可转换债券、中期债券、“龙债券”、欧 洲票据，以及风险基金、战略结盟式融资、结构融资等。
谢谢观看
外国直接投资的发展过程出现的最大特点就是，发达国家和地区不仅是外国直接投资流出的主角，也是外国 直接投资流入的主角。自外国直接投资产生伊始，发达国家和地区就是外国直接投资的主角。20世纪80年代至90 年代前期，发展中国家在外国直接投资发展中地位一度有所提高，1993年，发展中国家对外直接投资流出占全球 的比重在达到了16.1%，对外直接投资流入占全球的比重在1994年达到了39.9%。然而，20世纪90年代后期，这 一趋势却又急转直下，发达国家重新占据主导地位。
国际股票融资
国际融资（1）永久性。这是由股票融资这一方式决定的，由于股票没有期限的限定，股东在任何情况下都不 得要求退股，因此，引进的外资能够成为永久的生产性资金留在企业内，而不至像一般合资或合作企业一样，会 因合同到期或意外变故，外方抽回资金而使企业陷入困境。特别是通过发行B股融资，筹资国吸引的外资只会增加 而不会减少，B股只能在外国投资者之间进行交易而不能卖给国内投资者，因此筹资国所筹外资就较为稳定，该国 吸引外资的数量也不会受到游资的冲击。
外国直接投资发展的另一个特点是发达国家之间相互投资非常活跃。1995－1999年，美国和西欧的相互投资 由840亿美元增加到2863亿美元，增加了240.8%。
创新
近二十年来，随着国际金融市场全球化，证券化以及自由化程度的进一步加深，金融领域的创新业务日新月 异，国际融资这一业务也不例外，融资方式和融资工具发生了新变化，出现了一些新型融资工具，例如：项目融 资中的BOT融资、ABS融资，国际股权融资中的存托凭证，债券融资中的可转换债券、中期债券、“龙债券”、欧 洲票据，以及风险基金、战略结盟式融资、结构融资等。
国际融资
国际融资
• 国际融资（International Financing)
– 在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过 各种相应的金融机构进行的资金融通。
• 包括资金提供者的资金融出和资金筹集者的 资金融入
国际融资的原因
• 规模性生产国际化，需要投入的资金规模增大， 融资方式趋于复杂、多样化 • 通过全球范围内的资金筹集与资金配置，实现 筹资成本最低化和资本收益最大化 • 利于投资者把融资风险水平控制在自身可以接 受的程度，对资本进行有效的风险管理
出口信贷（Export Credit）
• 为了促进本国产品出口，加强国际竞争能力， 出口国银行向本国出口商或外国进口商提供利 率较低的一种中长期贷款，解决国外进口商资 金周转的困难 • 主要形式：卖方信贷（Supplier Credit）和买 方信贷（Buyer Credit）
卖方信贷
• 在大型机械设备贸易中，出口商所在国银 行向出口商提供的信贷
国际银团贷款(Consortium Loan)
• 又称辛迪加贷款(Syndicate Loan)
–由一家或多家银行牵头，多家分属于不同国家 或地区的银行联合组成的一个银行集团，各自 按一定的比例，共同向借款人提供一笔中长期 贷款
银团贷款程序
• • • • 借款人提出申请 牵头行组建银团 借贷双方签订协议 代理行负责贷款管理
国际商业银行贷款
(International Commercial Loan)
• 主要是欧洲货币市场( Euro-Money-Market ) 融资
–一国借款人在国际金融市场上向外国银行或国际 银团借入货币资金，故而又称为国际商业银行贷 款 –贷款用途由贷款人自己决定，贷款银行一般不加 以限制 –贷款较为充足，筹资比较容易 –贷款条件由市场决定，筹资成本较高
• 国际融资（International Financing)
– 在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过 各种相应的金融机构进行的资金融通。
• 包括资金提供者的资金融出和资金筹集者的 资金融入
国际融资的原因
• 规模性生产国际化，需要投入的资金规模增大， 融资方式趋于复杂、多样化 • 通过全球范围内的资金筹集与资金配置，实现 筹资成本最低化和资本收益最大化 • 利于投资者把融资风险水平控制在自身可以接 受的程度，对资本进行有效的风险管理
出口信贷（Export Credit）
• 为了促进本国产品出口，加强国际竞争能力， 出口国银行向本国出口商或外国进口商提供利 率较低的一种中长期贷款，解决国外进口商资 金周转的困难 • 主要形式：卖方信贷（Supplier Credit）和买 方信贷（Buyer Credit）
卖方信贷
• 在大型机械设备贸易中，出口商所在国银 行向出口商提供的信贷
国际银团贷款(Consortium Loan)
• 又称辛迪加贷款(Syndicate Loan)
–由一家或多家银行牵头，多家分属于不同国家 或地区的银行联合组成的一个银行集团，各自 按一定的比例，共同向借款人提供一笔中长期 贷款
银团贷款程序
• • • • 借款人提出申请 牵头行组建银团 借贷双方签订协议 代理行负责贷款管理
国际商业银行贷款
(International Commercial Loan)
• 主要是欧洲货币市场( Euro-Money-Market ) 融资
–一国借款人在国际金融市场上向外国银行或国际 银团借入货币资金，故而又称为国际商业银行贷 款 –贷款用途由贷款人自己决定，贷款银行一般不加 以限制 –贷款较为充足，筹资比较容易 –贷款条件由市场决定，筹资成本较高
浙大国际金融学7国际金融市场
国际金融学
27
股票价格指数期货交易的套期保值
◆ 一般而言，持有股票的风险分为无规则的 风险和有规则的风险。
◆ 无规则的风险是个别股票的风险，这种风险 主要与股票发行公司的经营状况有关，而对其它股 票没有影响。
◆ 有规则的风险是指个别股票价格的变动与整 个股票市场价格变动相一致，受共同因素的影响。
商业票据的一级市场和二级市场
四、可转让定期存单市场
特点：不记名、面额大、期限短、可转让
创新之处：
使银行存款业务由被动变为主动；
使银行存款工具具有流动性；
5/23/2019
国际金融学
15
第四节 国际资本市场
一、国际中长期信贷市场
二、国际债券市场
国际债券种类
国际债券的发行条件
国际债券的发行方式
5/23/2019
国际金融学
7
第二节 外汇市场
一、外汇市场构成
商业银行
外汇市场的 交易者
个人、企业等 中央银行
外汇经纪人
交易主体 最终供求者 市场调控者
中介人
5/23/2019
国际金融学
8
外汇市场结构
外汇零售市场（银行与企业等客户） 外汇批发市场（银行、跨国公司等）
我国外汇市场结构
银行结售汇体系（零售市场） 中国外汇交易中心（批发市场）
国内金融市场
国内借款者
传统 国际 金融 市场
新型国际金融市场 国际投资者
（离岸金融市场）
5/23/2019
国际金融学
4
三、国际金融市场形成条件
◆ 稳定的政治、经济局面 ◆ 开放、宽松的经济金融政策 ◆ 良好的市场运作体系与金融环境 ◆ 完善的金融制度和金融体系 ◆ 发达的通讯设施、优越的地理位置
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
金融租赁 经营租赁 维修租赁 综合性租赁
7—4 国际项目融资
1 项目融资及类型 2 BOT项目融资 3 ABS项目融资
一、项目融资及类型
项目融资是指融资者对一个大型工程 项目进行贷款或投资，项目建成后，再用 销售该项目产品换回的现金来偿还融资者 的贷款或投资。其类型如下：
? 无追索权的项目融资
? 有限追索权的项目融资
2.主要类型
①金融租赁(Financial Lease)
金融租赁是指租赁公司出资购入用户
所需设备然后出租的业务。特点如下：
? 合同期限长，有效期内不可解除
? “完全付清租赁”
主要形式
整租 (自营租赁 ) 回租 转租赁 平衡租赁(杠杆租赁 )
②经营租赁(Operating Lease)
经营租赁是指承租人以获得资产的使 用权为惟一目的的租赁业务。
7—5 国际租赁融资
1 租赁及其类型 2 国际租赁的程序 3 国际租赁的作用
一、租赁及其类型
1.概念：租赁是指出租人以收取租金为 条件，在一定时期内将某项财产(设备)交付 承租人使用的行为。特点如下：
? 所有权与使用权分离
? 融资和融物相结合
? 可免税(营业税、资产税等)
每次租金=(设备原价+利息+利润+手 续费)/次数
4.步骤 ? 项目的确定 ? 招标 ? 评标和决标 ? 授权 ? 建设 ? 运营及移交
5.程序
政
发起人
府
①
机
股
构
东 协议托管人 Nhomakorabea商业银行 保险机构
项目公司
总承包商
设备供应商
⑦运营协议
③建设合同
④供货协议
运营商
分包商
6.项目融资的风险与防范 ①费用超支风险与防范 ②建设开发风险与防范 ③市场运营风险与防范 ④政治风险与防范 ⑤法律风险与防范
④综合性租赁 综合性租赁即租赁业务和贸易方式相 结合的租赁形式。主要方式如下： ? 租赁与补偿贸易相结合 ? 租赁与来料加工、来件装配相结合 ? 租赁与商品包销相结合
二、国际租赁(转租赁)的程序
国内 租赁公司
③签订转租赁合同 ⑨支付租金
国外 租赁公司
②
⑧
提出 支
租赁 付
申请 租
并签 金
合同
承租人
课外作业 教材P.248 ： 思考题3、思考题6
⑥提货
⑤发货 ①选设备 ⑩期满后按
合同处理
④ 签设 备合 同并 出资 购买
制造商
三、国际租赁的作用 ? 促进了国际贸易的发展 ? 丰富和促进了国际金融市场的发展 ? 有利于新技术的及时使用和推广
本章重要概念
伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，银团 贷款，保付代理业务，出口信贷，卖方信 贷，买方信贷，福费廷业务，欧洲债券， BOT项目融资，金融租赁与经营租赁。
2.特点 ? 投资规模大，周期长，风险高 ? 投资难度大 ? 参与者多，协作难度大
3.参与者 ? 本地政府(Local Government) ? 项目发起人(Sponsor) ? 项目承办单位(Project Entity) ? 贷款方(Lender) ? 工程承包商(Contractor) ? 设备供应商(Supplier) ? 官方保险机构(Insurance) ? 托管人(Trustee)
租赁过程：出租人出资购买一些通用 设备或物件，专供出租使用，由承租人按 期支付租金。特点如下：
? 合同期限短，有效期内可终止
? “不完全付清租赁”
③维修租赁
维修租赁是承租人以获得资产使用权 及维修管理等一系列服务为目的的租赁业 务。特点如下：
? 资产一般以运输工具为主
? 合同期限长，不得中途解约
? 要求提供一系列服务
第七章 国际融资(6课时)
7—1 国际信贷融资 7—2 国际贸易融资 7—3 国际证券融资 7—4 国际项目融资 7—5 国际租赁融资
国际信贷融资
国
国际贸易融资
际 融
国际证券融资
资
国际项目融资
国际租赁融资
国际商业银行贷款 政府贷款
国际金融机构贷款 短期信贷
中长期信贷 国际债券融资 国际股票融资 BOT项目融资 ABS项目融资
二、BOT项目融资(Build-Operate-Transfer)
1.概念：东道国政府通过签订协议，把 由政府支配、拥有或控制的资源，如基础 设施或其他公益项目，授权给以招标形式 选择的投资商组建的项目公司，项目公司 在特许期内负责项目设计、融资、建设和 运营，并收回投资成本，偿还项目的借款 债务，赚取合理利润，特许期结束后将项 目所有权无偿移交给东道国政府。
三、ABS项目融资(asset-backed security)
1.概念：它是以目标项目所拥有的资产 为基础，以该项目资产的未来收益为保证， 通过在国际资本市场发行高档债券等金融 产品来筹集资金，并投资新项目的一种证 券化的项目融资方式。
2.运作过程 ①寻找证券化融资的对象 ②组建项目公司或特种公司(SPV) ③SPV按规范化的证券市场运作 ④SPV通过资产现金流偿还债券本息 ⑤利用资金再作其他新项目投资
7—4 国际项目融资
1 项目融资及类型 2 BOT项目融资 3 ABS项目融资
一、项目融资及类型
项目融资是指融资者对一个大型工程 项目进行贷款或投资，项目建成后，再用 销售该项目产品换回的现金来偿还融资者 的贷款或投资。其类型如下：
? 无追索权的项目融资
? 有限追索权的项目融资
2.主要类型
①金融租赁(Financial Lease)
金融租赁是指租赁公司出资购入用户
所需设备然后出租的业务。特点如下：
? 合同期限长，有效期内不可解除
? “完全付清租赁”
主要形式
整租 (自营租赁 ) 回租 转租赁 平衡租赁(杠杆租赁 )
②经营租赁(Operating Lease)
经营租赁是指承租人以获得资产的使 用权为惟一目的的租赁业务。
7—5 国际租赁融资
1 租赁及其类型 2 国际租赁的程序 3 国际租赁的作用
一、租赁及其类型
1.概念：租赁是指出租人以收取租金为 条件，在一定时期内将某项财产(设备)交付 承租人使用的行为。特点如下：
? 所有权与使用权分离
? 融资和融物相结合
? 可免税(营业税、资产税等)
每次租金=(设备原价+利息+利润+手 续费)/次数
4.步骤 ? 项目的确定 ? 招标 ? 评标和决标 ? 授权 ? 建设 ? 运营及移交
5.程序
政
发起人
府
①
机
股
构
东 协议托管人 Nhomakorabea商业银行 保险机构
项目公司
总承包商
设备供应商
⑦运营协议
③建设合同
④供货协议
运营商
分包商
6.项目融资的风险与防范 ①费用超支风险与防范 ②建设开发风险与防范 ③市场运营风险与防范 ④政治风险与防范 ⑤法律风险与防范
④综合性租赁 综合性租赁即租赁业务和贸易方式相 结合的租赁形式。主要方式如下： ? 租赁与补偿贸易相结合 ? 租赁与来料加工、来件装配相结合 ? 租赁与商品包销相结合
二、国际租赁(转租赁)的程序
国内 租赁公司
③签订转租赁合同 ⑨支付租金
国外 租赁公司
②
⑧
提出 支
租赁 付
申请 租
并签 金
合同
承租人
课外作业 教材P.248 ： 思考题3、思考题6
⑥提货
⑤发货 ①选设备 ⑩期满后按
合同处理
④ 签设 备合 同并 出资 购买
制造商
三、国际租赁的作用 ? 促进了国际贸易的发展 ? 丰富和促进了国际金融市场的发展 ? 有利于新技术的及时使用和推广
本章重要概念
伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，银团 贷款，保付代理业务，出口信贷，卖方信 贷，买方信贷，福费廷业务，欧洲债券， BOT项目融资，金融租赁与经营租赁。
2.特点 ? 投资规模大，周期长，风险高 ? 投资难度大 ? 参与者多，协作难度大
3.参与者 ? 本地政府(Local Government) ? 项目发起人(Sponsor) ? 项目承办单位(Project Entity) ? 贷款方(Lender) ? 工程承包商(Contractor) ? 设备供应商(Supplier) ? 官方保险机构(Insurance) ? 托管人(Trustee)
租赁过程：出租人出资购买一些通用 设备或物件，专供出租使用，由承租人按 期支付租金。特点如下：
? 合同期限短，有效期内可终止
? “不完全付清租赁”
③维修租赁
维修租赁是承租人以获得资产使用权 及维修管理等一系列服务为目的的租赁业 务。特点如下：
? 资产一般以运输工具为主
? 合同期限长，不得中途解约
? 要求提供一系列服务
第七章 国际融资(6课时)
7—1 国际信贷融资 7—2 国际贸易融资 7—3 国际证券融资 7—4 国际项目融资 7—5 国际租赁融资
国际信贷融资
国
国际贸易融资
际 融
国际证券融资
资
国际项目融资
国际租赁融资
国际商业银行贷款 政府贷款
国际金融机构贷款 短期信贷
中长期信贷 国际债券融资 国际股票融资 BOT项目融资 ABS项目融资
二、BOT项目融资(Build-Operate-Transfer)
1.概念：东道国政府通过签订协议，把 由政府支配、拥有或控制的资源，如基础 设施或其他公益项目，授权给以招标形式 选择的投资商组建的项目公司，项目公司 在特许期内负责项目设计、融资、建设和 运营，并收回投资成本，偿还项目的借款 债务，赚取合理利润，特许期结束后将项 目所有权无偿移交给东道国政府。
三、ABS项目融资(asset-backed security)
1.概念：它是以目标项目所拥有的资产 为基础，以该项目资产的未来收益为保证， 通过在国际资本市场发行高档债券等金融 产品来筹集资金，并投资新项目的一种证 券化的项目融资方式。
2.运作过程 ①寻找证券化融资的对象 ②组建项目公司或特种公司(SPV) ③SPV按规范化的证券市场运作 ④SPV通过资产现金流偿还债券本息 ⑤利用资金再作其他新项目投资