国际金融计算练习答案
国际金融计算题及其答案
国际金融作业
1、若S：£1=$1.1000—50，一个月F掉期率为“10—20”，若某客户欲向银行
卖出一个月的期汇$100000 ，则他可以收进多少英镑？
解：一个月的远期汇率为GBG/USD 101010/70,银行低价买入高价卖出，所以可收进英镑100000/1.1070=￡90334
2、某日伦敦市场GBP1 =HKD15.6080/90, 纽约市场GBP1=USD1.9050/60,香港
市场USD1=HKD7.8020/30。判断市场有无套汇机会？应该如何操作？
解：伦敦市场和纽约市场可算得套算汇率USD/HKD 8.1889/937 而香港市场USD/HKD 7.8020/30，∴有套利机会。
在香港市场上借入港币，买入美元；纽约市场上用买来的美元买英镑，最后用这些英镑在伦敦市场换回港币，可获利。
3、以1999年1月1号为基期，美元兑欧元汇率为1欧元=1.17美元，2000年年
初美国物价同比上升3%，欧元区物价上涨8%，计算2000年初美元兑欧元的相对购买力平价。
解：e*=e[(Pb*/Pb)/(Pa*/Pa)]=1.17[(1+3%)/(1+8%)]=1.1158
其中b为标价货币.即1欧元=1.1158美元
4、S：USD1=RMB7.5500, 3个月期利率美圆为年6%，人民币为年4%，3个月
远期汇率USD1=RMB7.5300 。(1)计算3个月期美元兑人民币利率平价和掉期率。(2)如果要利用100万人民币进行抵补套利，该如何操作？套利盈利为多少？
解：（1）(F-E)/E=I*-I 即(F-7.55)/7.55=（4%-6%）/4 ∴三个月人民币利率平价为F：USD1=RMB7.51225，掉期率为S-F=0.03775
国际金融计算题及答案
习题答案
1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830
伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？
解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.7912
2、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290
法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？
解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150
E1=SF1.3406------1.3432
3、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570
USD1=HKD 7、7800---- 7、7810
问英镑与美元的汇率是多少？
解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800
GBP1=USD1.6265--------1.6269
4、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、8920
1个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？
解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.8950
5、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、7810
3个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？
解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.7760
6、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、1560
国际金融计算题最详细的解答
第一章习题：
计算远期汇率的原理：
(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水
远期汇率＝即期汇率＋远期汇水
(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水
远期汇率＝即期汇率–远期汇水
举例说明：
即期汇率为:US$=DM1.7640/50
1个月期的远期汇水为:49/44
试求1个月期的远期汇率？
解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591
卖出价=1.7650-0.0044=1.7606
US$=DM1.7591/1.7606
例2
市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/50
3个月期的远期汇水：64/80
试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?
练习题1
伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：
即期汇率：1.5305/15
1个月远期差价：20/30
2个月远期差价：60/70
6个月远期差价:130/150
求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2
纽约外汇市场上美元对德国马克：
即期汇率：1.8410/20
3个月期的远期差价：50/40
6个月期的远期差价: 60/50
求3个月期、6个月期美元的远期汇率?
标价方法相同，交叉相除
标价方法不同，平行相乘
例如：
1.根据下面的银行报价回答问题：
美元/日元 103.4/103.7
英镑/美元 1.304 0/1.3050
请问：
某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）
2.根据下面的汇价回答问题：
美元/日元 153.40/50
美元/港元 7.801 0/20
请问：
某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？
国际金融计算题答案
1.计算下列货币的交叉汇率：
（1）已知：USD／DEM：1.8421／28
USD／HKD：7．8085／95
求：DEM／HKD
（2）已知：GBP／USD：1．6125／35
USD／JPY：150．80／90
求：GBP／JPY
(1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394 DEM／HKD=4.2373/94（5分）
(2)150.80*1.6125=243.165 150.90*1.6135=243.477 GBP／JPY=243.165/477（5分）
2.某年10月中旬外汇市场行情为：
即期汇率GBP／USD＝1．6770／80
2个月掉期率 125／122，
一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美出口商预测2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。那么：
(1) 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英
镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少?
(2) 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值?
(1)美进口商若不采取保值措施，现在支付100 000马克需要100 000÷1．6510=60 569美
元。3个月后所需美元数量为100 000÷1．6420=60 901美元，因此需多支付60 901—60 569：332美元。（5分）
(2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：（5分）
10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1．6510—0．0016)买人100 000马克。这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元(100 000÷1．6494)就可满足需要，这实际上是将以美元计算的成本“锁定”。
完整版)国际金融练习题(含答案
完整版)国际金融练习题(含答案
1、一国货币升值会对其进出口收支产生什么影响？
A、出口减少，进口增加
B、出口增加，进口减少
C、出口增加，进口增加
D、出口减少，进口减少
2、在外汇市场上被人们抛售的货币是什么？
A、非自由兑换货币
B、硬货币
C、软货币
D、自由外汇
3、黄金输送费用限制汇率波动，这种货币制度是什么？
A、浮动汇率制
B、国际金本位制
C、布雷顿森林体系
D、混合本位制
4、如果在直接标价的前提下，需要比原来更少的本币才能兑换一定数量的外国货币，这意味着什么？
A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升
B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升
C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降
D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降
5、当一国经济出现通货膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是什么？
A、膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策
B、紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策
C、膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策
D、紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策
6、欧洲货币市场是什么？
A、经营欧洲货币单位的金融市场
B、经营欧洲国家货币的金融市场
C、欧洲国家国际金融市场的总称
D、经营境外货币的国际金融市场
7、国际债券包括什么？
A、固定利率债券和浮动利率债券
B、外国债券和欧洲债券
C、美元债券和日元债券
D、欧洲美元债券和欧元债券
8、一国国际收支顺差会使什么发生？
A、外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升
B、外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌
国际金融计算题精选含答案
7、以下银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：
〔1〕你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元
〔2〕你向哪家银行卖出美元，买进日元
〔3〕用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的穿插汇率是多少
8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：
1.ONDON IGBP=JPY158.10/20
NY 1GBP=USD1.5230/40
TOKYO IUSD=JPY104.20/30
如用1亿日元套汇，可得多少利润
9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时IGBP=USD I.9600美元，
那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少
10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
你将从哪家银行按最正确汇率买进远期英镑远期汇率是多少
3个月远期汇率：
11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为防止进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率不安全因素。纽约外汇市场的行情如下：
即期汇率USD1=JPY141.00/142.00
三个月的远期日元的升水JPYO.5-0.4
请问：
〔1〕通过远期外集合同进展套期保值，这批进口货物的美元成本是多少
〔2〕如果该美国进口商未进展套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少
12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：
国际金融__计算题与答案解析
《国际金融》计算题
1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C)
A、1.6865
B、1.6868
C、1.6874
D、1.6866
2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( A)
A、102.25/35
B、102.40/50
C、102.45/55
D、102.60/70
3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格（A）A银行：7.8030/40 B银行：7.8010/20 C银行：7.7980/90 D银行：7.7990/98
4、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多（ B ）
A、88.55/88.65
B、88.25/88.40
C、88.35/88.50
D、88.60/88.70
5、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？（ A ）
A、$1=JPY205
B、$1=JPY200
C、$1=JPY195
6、若伦敦外汇市场即期汇率为￡1=US$1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（D）
A.￡1=US$1.4659
B.￡1=US$1.8708
C.￡1=US$0.9509
D.￡1=US$1.4557
7、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：
国际金融计算题答案
1.在香港市场上，若现汇价为：USD1=HKD8.6615/65，三个月期汇为：升水74-78，试计算
该市场三个月的远期汇价。
答案：由于74-78为递增，所以该市场三个月远期汇价为原汇价加上升水点数：USD1=HKD8.6689/43。
2.在伦敦市场，若现汇价为：GBP1=USD2.1570/80，六个月期汇汇率为：升水470-462，试
求该市场六个月期汇价。
答案：由于470-476为递减，所以该市场六个月远期汇价为原汇价减去升水点数：GBP1=USD2.1100/18。
3.已知在伦敦市场GBP1=RMB8.9140/42，而在法兰克福市场GBP1=RMB8.9128/30，没有一
套汇者投资100万英镑通过两个市场套汇，试计算其套汇收益。
答案：由于对英磅来说，在伦敦市场上人民币相对便宜，而在法兰克福市场相对较贵，所以可以在伦敦市场上用英磅买进人民币，然后可在法兰克福市场卖出人民币，就可获得套利收益。
①伦敦市场上用100万英镑以银行的买进汇价买进人民币可获得8914000元人民币；
②法兰克福市场以当地银行的买入价卖出8914000元人民币可获得1000134.64英镑；
③如果不考虑套汇成本，此次套汇活动收益为：134.64英镑。
4.纽约、法兰克福及伦敦市场的现汇价分别为USD1=EURl.9100/05，GBP1=EUR3.7795/00，
GBP1=USD2.0040/45，问有无套汇机会?若有套汇机会，用10万美元套汇的套汇收益为多少?
答案:在伦敦市场上可以反求美元对英磅汇率：USD1=GBP0.4989/90；其次再通过法兰克福市场计算出美元对欧元的汇率：USD1=EUR1.8856/62；与在纽约市场相比，欧元相对较贵，所以存在套利机会。
国际金融计算题答案
1.计算下列货币的交叉汇率：
1已知：USD／DEM：／28
USD／HKD：7．8085／95
求：DEM／HKD
2已知：GBP／USD：1．6125／35
USD／JPY：150．80／90
求：GBP／JPY
1= = DEM／HKD=945分
2= = GBP／JPY=4775分
2.某年10月中旬外汇市场行情为：
即期汇率GBP／USD＝1．6770／80
2个月掉期率 125／122,
一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏;假若美出口商预测2个月后英镑将贬值,即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10,不考虑交易费用;那么：
1 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后将收到的英
镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少
2 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值
1美进口商若不采取保值措施,现在支付100 000马克需要100 000÷1．6510=60 569美元;3个月后所需美元数量为100 000÷1．6420=60 901美元,因此需多支付60 901—60 569：332美元;5分
2利用远期外汇市场避险的具体操作是：5分
10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时,与银行签订远期交易合同,按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．64941．6510—0．0016买人100 000马克;这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元100 000÷1．6494就可满足需要,这实际上是将以美元计算的成本“锁定”;
国际金融计算题及答案
习题答案
1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830
伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？
解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.7912
2、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290
法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？
解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150
E1=SF1.3406------1.3432
3、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570
USD1=HKD 7、7800---- 7、7810
问英镑与美元的汇率是多少？
解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800
GBP1=USD1.6265--------1.6269
4、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、8920
1个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？
解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.8950
5、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、7810
3个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？
解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.7760
6、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、1560
国际金融计算题课堂练习及解答
国际金融计算题课堂练习
1.某日纽约USD1=HKD7.7820—7.7830
伦敦GBP1= USD1.5140---1.5150
问英镑兑港元的汇率是多少？
解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150
GBP1=HKD11.7819-----11.7912
2.某日苏黎士USD1= SF1.2280----1.2290
法兰克福USD1= E0.9150----0.9160
问法兰克福市场欧元兑瑞士法郎的汇率是多少？
解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150
E1=SF1.3406------1.3432
3.某日GBP1=HKD12.6560----12.6570
USD1=HKD 7.7800---- 7.7810
问英镑兑美元的汇率是多少？
解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800
GBP1=USD1.6265--------1.6269
4.某日巴黎即期汇率USD1=E0.8910----0.8920
1个月远期20-----------30
问巴黎市场美元兑欧元1个月远期汇率是多少？
解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.8950
5.某日香港即期汇率USD1=HKD7.7800---7.7810
3个月远期70-----------50
问香港市场美元兑港元3个月远期汇率是多少？
解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.7760
6.某日纽约即期汇率USD1=SF1.1550----1.1560
国际金融计算题最详细的解答
第一章习题:
计算远期汇率的原理：
(1)远期汇水：“点数前小后大” f远期汇率升水远期汇率=即期汇率+远期汇水
(2)远期汇水：”点数前大后小” f 远期汇率贴水远期汇率=即期汇率-远期汇水
举例说明：
即期汇率为:US$=DM1.7640/50
1个月期的远期汇水为：49/44
试求1个月期的远期汇率？
解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591
卖出价=1.7650-0.0044=1.7606
US$=DM1.7591/1.7606
例2
市场即期汇率为：£1=US$1.6040/50
3个月期的远期汇水：64/80
试求3个月期的英镑对美元的远期汇率？
练习题1
伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：
即期汇率：1.5305/15
1个月远期差价：20/30
2个月远期差价：60/70
6个月远期差价:130/150
求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?
练习题2
纽约外汇市场上美元对德国马克：
即期汇率：1.8410/20
3个月期的远期差价：50/40
6个月期的远期差价：60/50
求3个月期、6个月期美元的远期汇率？
标价方法相同，交叉相除
标价方法不同，平行相乘
例如：
1.根据下面的银行报价回答问题：
美元/日元103.4/103.7
英镑/美元 1.304 0/1.3050
请问：
某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的
套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）
2.根据下面的汇价回答问题：
美元/日元153.40/50
美元/港元7.801 0/20
请问：
某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？
国际金融计算题及答案
国际金融计算题及答案
【篇一：国际金融学试题和答案(非常有用)】
总差额是（d）2008.1
a．经常账户差额与资本账户差额之和
b．经常账户差额与长期资本账户差额之和
c．资本账户差额与金融账户差额之和
d．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和
13.国际收支是统计学中的一个（b ）2009.1
a.存量概念
b.流量概念
c.衡量概念
d.变量概念
15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（ a）2009.1
a.经常账户
b.资本账户
c.金融账户
d.储备资产账户
1.按照《国际收支手册》第五版的定义，imf判断个人居民的标准是（d）2009.10
a.国籍标准
c.法律标准
a.货物
b.时间标准 d.住所标准 b.服务 2.保险费记录在经常项目中的（b）2009.10
c.收益
d.经常转移
2.广义国际收支建立的基础是（c）2010.1
a.收付实现制
b.国际交易制
c.权责发生制
d.借贷核算制
1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?(d)2010.10
a.经常项目
c.平衡项目
a.直接投资
b.资产项目 d.错误与遗漏 b.间接投资 2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?(d) 2010.10
c.证券投资
d.其他投资
1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的
(c)2011.1
a.经常账户
b.资本账户
c.金融账户
d.储备账户
2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录(c) 2011.1
国际金融计算题精选含答案解析
7、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：
（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？
（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？
（3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？
8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：
LONDON 1GBP=JPY158.10/20
NY 1GBP=USD1.5230/40
TOKYO 1USD=JPY104.20/30
如用1亿日元套汇，可得多少利润？
9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少？
10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？
3个月远期汇率:
11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下：
即期汇率 USD1=JPY141.00/142.00
三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4
请问：
（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？
（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？
12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：
国际金融练习题答案
国际金融练习题答案
国际金融练习题答案
在国际金融领域，练习题是学习和理解重要概念和理论的一种常见方法。通过
解答练习题，我们可以检验自己对知识的掌握程度，并且加深对金融市场和国
际经济的理解。本文将提供一些国际金融练习题的答案，帮助读者更好地理解
相关概念和原理。
1. 什么是外汇市场？外汇市场的参与者有哪些？
答案：外汇市场是指全球范围内进行货币买卖的市场。参与者包括商业银行、
中央银行、投资基金、跨国公司、个人投资者等。他们通过买卖货币来进行国
际贸易、投资和套利等活动。
2. 请解释汇率是如何确定的？
答案：汇率是一种货币兑换另一种货币的比率。它由市场供求关系决定，受到
多种因素的影响，包括利率差异、经济增长、政府政策、国际贸易等。当需求
大于供应时，汇率上升；当供应大于需求时，汇率下降。
3. 什么是利率套利？请举一个例子。
答案：利率套利是指通过利用不同国家或地区之间的利率差异来获得风险无风
险利润的策略。例如，假设美国的利率为2%，而欧洲的利率为1%。投资者可以借入欧元以1%的利率，然后将资金兑换成美元，再以2%的利率进行投资。这样，投资者可以获得1%的利差收益。
4. 请解释国际金融市场中的风险管理是如何发挥作用的。
答案：国际金融市场中的风险管理是通过各种工具和策略来管理和减少投资风
险的过程。例如，投资者可以通过多元化投资组合来分散风险，使用期货合约
或期权来对冲价格波动风险，以及购买保险产品来降低特定风险的影响。
5. 请解释货币市场基金（MMF）是如何运作的。
答案：货币市场基金是一种短期投资工具，通常以每股1美元的价格出售。它们主要投资于低风险、高流动性的金融资产，如国债、短期债券和银行存款。货币市场基金的目标是保持净资产价值稳定，同时提供较高的流动性和收益。
国际金融习题（附答案）
国际⾦融习题（附答案）
练习⼀
1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银⾏希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C)
A、1.6865
B、1.6868
C、1.6874
D、1.6866
2、⼀位客户希望买⼊⽇元，要求外汇银⾏报出即期USD/JPY的价格，外汇银⾏报出如下价格，哪⼀组使外汇银⾏获利最多？( A )
A、102.25/35
B、102.40/50
C、102.45/55
D、102.60/70
3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那⼀家银⾏的价格（ A ）
A银⾏：7.8030/40 B银⾏：7.8010/20 C银⾏：7.7980/90 D银⾏：7.7990/98
4、⼀位客户希望买⼊⽇元，要求外汇银⾏报出即期USD/JPY的价格，外汇银⾏报出如下价格，哪⼀组使外汇银⾏获利最多（
B ）
A、88.55/88.65
B、88.25/88.40
C、88.35/88.50
D、88.60/88.70
5、某⽇本进⼝商为⽀付三个⽉后价值为2000万美元的货款，⽀付2000万⽇元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期⽇汇价有三种可能，哪种汇价时进⼝商肯定会⾏使权利？（ A ）
A、$1=JPY205
B、$1=JPY200
C、$1=JPY195
6、若伦敦外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.4608,3个⽉美元远期外汇升⽔0.51美分，则3个⽉美元远期外汇汇率为（ D ）
A.GBP1=USD1.4659
B.GBP1=USD1.8708
C.GBP1=USD0.9509
D.GBP1=USD1.4557
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国际金融练习答案
即期交易、远期交易以及套汇交易练习一：
1.（1） 报价行：USD1=JPY121.82 客户：USD1=JPY121.92
（2）报价行：GBP1=USD1.9695（or USD1=GBP 0.5077）
客户：GBP1=USD1.9703（or USD1=GBP 0.5075）
（3）报价行：欧元买入汇率 EUR1=USD1.2356 欧元卖出汇率 EUR1=USD1.2366
客户：欧元买入汇率 EUR1=USD1.2366 欧元卖出汇率 EUR1=USD1.2356
2. USD/CHF 1.2552/62
EUR/CHF=1.2358×1.2552/1.2368×1.2562=1.5512/1.5537
AUD/USD 0.7775/85
EUR/AUD=1.2358÷0.7785/1.2368÷0.7775=1.5874/1.5907
USD/JPY 121.10/20
EUR/JPY=1.2358×121.10/1.2368×121.20=149.66/149.90
USD/CAD 1.1797/07
EUR/CAD=1.2358×1.1797/1.2368×1.1807=1.4579/1.4603
GBP/USD 1.9528/36
GBP/EUR=1.9528÷1.2368/1.9536÷1.2358=1.5789/1.5808
3. 根据计算GBP/EUR 和GBP/USD 的交叉汇率，可得：
EUR/USD=1.9315÷1.4576/1.9322÷1.4566=1.3251/1.3265
故发现套算出来的EUR 兑USD 比纽约市场报出的EUR 兑USD 汇率贵，即USD 兑欧元汇率套算出的比市场价便宜。
那么可以先将123.68万美元按市场汇率EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，得到100万欧元（即EUR123.68万/1.2368），再将100万欧元按GBP/EUR=1.4566/76卖给报价行得到英镑（即EUR100万/1.4576），再将这些英镑按GBP/USD=1.9315/22卖给报价行买进美元(用GBP/USD=1.9315的汇率)，最后将这些美元再按市场汇率EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，买进欧元：
即万＝万14.1072368.19315.14576.12368
.168.123÷⨯÷ 4.（1）USD/CHF=（1.2549-0.0049）/（1.2559-0.0039）＝1.2500/1.2520
（2）USD/JPY=（123.45-2.36）/（123.55-2.18）＝121.09/121.37
（3）EUR/USD=（1.3213+0.0026）/（1.3219+0.0032）＝1.3239/1.3251
Or USD/EUR= ＝0.7547/0.7553
5.（1）如果这两个利率是3月期利率，则3个月USD/JPY 的汇率为
121.56-121.56×(2.675%-1.875%)=120.59
如果这两个利率是年化利率，则3个月USD/JPY 的汇率为
121.56-121.56×(2.675%-1.875%)× ＝121.32
（2）如果这两个利率是30天期的利率，则30天EUR/USD 的汇率为
1.3226-1.3226×(4.25%-
2.5%)=1.2995
如果这两个利率是年化利率，则30天EUR/USD 的汇率为
1.3226-1.3226×(4.25%-
2.5%) =1.3207
6.汇率变化到GBP/USD=1.9775/85时，该出口商到期的英镑收入为101.0867万（200万÷
1.9785），如果卖出远期美元，则该出口商到期的英镑收入为101.6518万（200万÷1.9675）
7.该题的第一问：该将100万欧元投放在哪个市场上，首先要比较将100万欧元投放到美国
市场进行抛补套利所获得的收益与将100万欧元投放到德国市场所获得的收益哪个大，才能决定投放在哪个市场。
过程：若将100万欧元按1.2365的汇率换成美元，买入3个月的美国国库券，同时卖出3个月的远期美元（汇率是EUR/USD=1.2572），3个月到期按远期美元合约换回欧元。这笔抛补套利业务的获利为：
欧元万＝％万21.81231002572.11231012365.1100-÷⎪⎭
⎫ ⎝⎛⨯+⨯⨯
若将100万欧元在德国购买国库券，获利为：
欧元万＝％万1500010012361100-⎪⎭⎫ ⎝
⎛⨯+⨯
所以比较之后，应将100万欧元投放到德国市场。
第二问：投放德国市场可获利15000欧元。
第三问：因为这道题本身有问题，它的初衷是想考核大家对抛补套利的掌握，我认为它是想抛补套利的获利比在德国投资大，进而应投资美国，做抛补套利。结果因为题中利差小于远期汇率与即期汇率的差，所以抛补套利的获利小于在德国投资的获利，抛补套利无法进行，只能投资德国。不过大家掌握方法即可，方法理解了，万变不离其中嘛。
第四问：如果德国投资商手中无钱，也可以借欧元进行投资，但要看投资的获利是否能大于借欧元的成本。
外汇交易练习二：
1. 应先出售464份12月CHF 期货合约，等到期之前再买入对冲。
2. 现货市场 期货市场
4月18日 如购入CHF2000000约需USD1452643.81 购进16份3个月CHF 期货
合约，按
0.7248USD/CHF ，花了
USD1449600
6月18日 购入CHF2000000约需USD1470588.24 卖出16份3个月CHF 理论上比4月份多付了USD17944.43 按0.7348USD/CHF ，得
USD1469600，盈利
USD20000
最终 盈利USD20000-USD17944.43=USD2055.57
4．（1）若3个月后瑞士法郎即期汇率高于协议价格，则放弃执行瑞士法郎期权合约，损失期权费USD19861.76（100万/1.2587×0.025）；
（2）若3个月后瑞士法郎即期汇率低于协议价格，但高于（协议价格-期权费），则执行瑞士法郎期权合约，可弥补部分期权费；
（3）若3个月后瑞士法郎即期汇率低于协议价格与期权费之差，则执行瑞士法郎期权合约，可获得利润。
5. 3000*（1.5680+0.0120）=4740DM
6. 100万*
7.7550/7.7260-100万=3753.56USD
7. SFr1=FFr3.9538-3.9698
300*500*3.9698=595470FFr
8. 500*1.5470=773.5USD
9. 100万*1.7200*1.5/2.5210-100万=2.34万
10. 1.8000-1.8000*（10%-6%）*3/12=1.7820