第五篇 外汇交易与外汇风险管理
外汇风险管理
外汇风险管理外汇风险管理是企业和个人在国际贸易和投资活动中面临的一项重要挑战。
随着全球经济一体化的深入发展，国际市场的波动性也越来越大，外汇风险管理对于企业和个人来说显得尤为重要。
本文将从外汇风险的定义、外汇风险的来源、外汇风险管理的方法以及外汇风险管理的意义等方面进行论述。
首先，外汇风险是指由于汇率波动而使得企业和个人在进行国际贸易和投资时可能面临的损失。
汇率波动是外汇市场中最重要的波动源，汇率涨跌对企业和个人的财务状况和经济利益造成重大影响。
在进行外汇交易时，由于汇率的波动，企业和个人的进出口收入和支出可能会发生变动，进而导致货币收入和货币支出之间的不匹配。
这就是外汇风险的来源。
外汇风险管理是企业和个人为了降低由于汇率波动而可能带来的损失而采取的一系列风险管理措施。
外汇风险管理的方法主要包括避免风险、转移风险、减少风险和管理风险。
首先是避免风险，企业和个人可以根据自身情况选择性进行外汇交易，以避免潜在的汇率风险。
其次是转移风险，企业和个人可以通过保险合同、期货合约等金融工具来将汇率风险转移给其他方。
再次是减少风险，企业和个人可以通过多元化投资、选择稳定的市场和货币等方法来分散和减少汇率风险。
最后是管理风险，企业和个人可以通过建立有效的风险管理体系，制定合理的风险管理策略和措施，实时监控和评估风险，及时采取相应的应对措施，从而降低外汇风险对企业和个人的影响。
外汇风险管理的意义不言而喻。
首先，有效的外汇风险管理可以帮助企业和个人在不确定性的环境中降低经营风险和投资风险，保护其财务状况和经济利益的稳定。
其次，外汇风险管理可以提高企业和个人的竞争力，保证其在国际市场上的竞争力和市场份额。
再次，外汇风险管理可以帮助企业和个人获得更好的资金筹措和利率优势，降低债务成本和融资成本。
最后，外汇风险管理可以提高企业和个人的预测能力和决策能力，使其能够更好地应对市场变化和风险挑战。
综上所述，外汇风险管理对于企业和个人来说具有非常重要的意义。
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风险管理
l 不进行风险管理的损失：
l 100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元
l 进行风险管理的损益： l 折扣损失：
l 100 000 × 1%=1000欧元
l 1000 × 1.21=1210美元 l 投资收益：
l 119 790 × 5% ×（3/12）=1497.4美元
2、外汇风险的种类
l 交易风险：指汇率变动而引起的应收资产与应付 债务变化的风险。
l 会计风险：亦称折算风险，指企业在将各种资产 与负债转换成记帐货币的会计处理业务中，因汇 率变动而出现账面金额变动的风险。
l 经济风险：指外汇汇率发生波动而引起国际性企 业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
三、借助于信贷的外汇风险管理方法 l 借款法：利用即期借款抵补未来外汇
收入 l 投资法：现期买入外汇并投资，以抵
补未来外汇支出
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
四、其他一般性外汇风险管理方法 l 调整价格法：通过抬高或压低价格来
弥补外汇风险 l 易货贸易法 l 平衡法：使进口与出口大致平衡
即期交易： 100 000×1.19=119 000 远期交易： 100 000×1.20=120 000 1000 2000 90天后交易 100 000×1.21=121 000 1000
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
2、BSI法
l 在签订贸易合同后，进口商借入相应数量的 本币，同时以此购买结算时的货币，然后以 这笔外币在国际金融市场上做相应期限的短 期投资。付款期限到期时，进口商收回外币 投资并向出口商支付货款。在这种方法中， 企业把借来的本币兑换成外币，消除了价值 风险；而把未来的外币应付账款用于投资， 又改变了外汇风险的时间结构。
第五章 外汇风险
第一节 外汇风险的类型 一、交易风险 二、换算风险 三、经济风险 四、外汇风险的构成因素 第二节 外汇风险管理的一般办法
第一节 外汇风险的类型
外汇风险：指由于国际金融市场汇率的变动，对一个经济体
或个人以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。 从发生的范围看，分为：
第一节 交易风险
二、货币的选择和组合
1.选择有利的计价货币 2.提前收付或拖延支付 3.收付货币平衡法 4.货币的选择和组合
三、利用外汇和借贷投资业务，防止外汇风险
1.基本经济分析法
从国际收支平衡表着手，研究各种经济因素，包括国际贸易的 收支、劳务收支、资本转移、通货膨胀、利率、外汇储备等因 素对汇率的影响。
影响汇率的直接因素是国际市场上这种货币的供求状况，而影响求状况 的主要因素是该国的国际收支、货币的购买力和利率。 当国际收支长期处于顺差，本币升值可能性较大。 当一国通胀率较低时，根据购买力平价，有利于出口，国际收支顺差，。。 当一国利率水平相对较高时，资金流入，货币需求量增加，汇率上升。
三、经济风险
经济风险：由于外汇汇率发生波动而引起国际企业收益 和权益发生变化的一种风险。
汇率变动的经济后果
汇率的变动总是通过购买力平价和费雪效应，与相关各国的通货膨 胀、物价变动和利率差相关联。
通货膨胀、利率和汇率
商品市场，根据购买力平价，如果价格上涨的幅度和汇率下跌的幅 度一致，则不存在经济风险 金融市场，企业持有的净金融资产，根据国际费雪效应，当两国的 利差正好等于即期汇率的变动，则不存在经济风险。
2.技术分析法
技术分析法认为，一定时期内的汇率水平是经济运行结 果和人们预测的综合反映。当一国货币的成交量放大、 汇率上升时，说明人们对该货币未来充满信心。 技术分析法就是通过将每一时点的成交量、价格以图表 曲线的方法计录下来，绘制成一个曲线图，通过其成交 量和价格的变动，分析人们的预期，从而分析某种货币 汇率未来的趋势。
05外汇交易与外汇风险管理
国际金融
第五章 外汇交易与外汇风险管理
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国际金融
第五章 外汇交易与外汇风险管理
第一节 外汇市场概述（续）
二、外汇市场的构成
从外汇市场的参与者来看，外汇市场的构成分为三 个层次： 顾客/零售市场 批发市场 中央银行与外汇银行之间的外汇市场
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国际金融
第五章 外汇交易与外汇风险管理
第一节 外汇市场概述（续）
一、即期外汇交易 二、远期外汇交易 三、掉期交易 四、套汇交易 五、套利交易
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国际金融
第五章 外汇交易与外汇风险管理
第二节 传统的外汇交易（续）
一、即期外汇交易（Spot Transaction）
（一）概念 即期外汇交易又称现汇交易，指外汇买卖双方成交后，在 两个营业日内进行交割的交易方式（如遇休假日，顺延）。 即期交易也存在外汇风险。
投机性远期外汇交易是投机者基于预期未来某一时点市
场上的即期汇率与目前市场上的远期汇率不一致而进行 的远期外汇交易。
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国际金融
第五章 外汇交易与外汇风险管理
第二节 传统的外汇交易（续）
投机的两种基本形式：买空和卖空。 买空（Buy Long）：这是投机者基于对外汇即期汇率将 会上升的预期而在市场上买进远期外汇的一种投机活动。 卖空（Sell Short）：这是外汇投机者基于对外汇即期 汇率将会下跌的预期而在外汇市场上卖出远期外汇的一 种投机活动。 按照国家有关规定，我国实行“支付结汇制度”，企业 申请办理资本金和外债结汇应基于真实的交易需求。 “公司远期结汇的外汇都是未来经营收入与采购支出的 头寸，是为了规避人民币汇率变动的风险，有真实的贸 易背景，符合国家有关规定。”
（一）顾客市场 指由外汇银行与顾客之间的外汇交易而形成的市场。 客户多数是公司、企业、个人，动机是多样的。 当然，在外汇市场上，还有外汇经纪人活跃在外汇银 行和顾客之间。
外汇交易与外汇风险管理
外汇交易与外汇风险管理外汇风险管理是指通过采取一定的措施和策略来降低外汇交易中所面临的风险。
以下是一些常见的外汇风险管理方法：1. 做好风险评估和资金管理：在进行外汇交易前，投资者应该充分了解自己所承担的风险，并制定相应的资金管理策略。
例如，设定止损和止盈点位，限制每次交易的风险程度，确保个人资金的安全。
2. 多元化投资组合：将资金分配到多种不同的货币对上，可以降低对单一货币的风险。
如果某个货币对出现大幅度波动，其他货币对的交易可能能够平衡损失。
3. 使用止损单和限价单：止损单可以在汇率达到某个预设水平时自动平仓，限价单可以在汇率达到某个预设水平时自动开仓。
这些订单可以帮助投资者控制风险，防止较大的损失。
4. 及时跟踪和研究市场变化：外汇市场的波动与经济、政治等因素密切相关。
投资者应该及时关注国际新闻、经济指标和中央银行政策等信息，以便做出明智的交易决策。
5. 使用外汇衍生产品：外汇期权、远期合约、期货合约等衍生品可以用于对冲外汇风险。
这些产品可以帮助投资者锁定汇率，降低汇率波动的风险。
外汇交易是一项高风险的投资活动，需要投资者具备足够的知识和经验。
合理的外汇风险管理是成功交易的关键，能够帮助投资者规避风险并获得持续的盈利。
因此，在进行外汇交易时，投资者应该充分了解市场风险，制定风险管理计划，并不断学习和调整策略，以提高交易的成功率和盈利能力。
外汇交易是一种迅速发展的交易方式，它提供了一种利用汇率波动赚取利润的机会。
但是，外汇交易也伴随着一定的风险，如果不加以适当管理，可能会导致巨大的损失。
因此，外汇风险管理变得至关重要。
首先，投资者应该做好风险评估和资金管理。
对于外汇交易而言，投资者首先要详细了解交易的风险性质。
外汇市场的波动性非常大，汇率可能在短时间内出现大幅波动，因此投资者应该充分了解自己所承担的风险，并制定相应的风险管理策略。
风险评估包括确定每次交易的风险程度以及风险容忍度。
资金管理涉及到合理的资金分配，确保每次交易都不会影响整个投资组合的稳定。
外汇风险管理习题与答案
外汇风险管理习题与答案第一篇：外汇风险管理习题与答案第四章外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。
我们一般所说的外汇风险指的是________。
2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。
这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。
________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。
4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。
一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。
5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。
常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。
二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指（）。
A．外汇风险可能发生，也可能不发生B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D．外汇汇率可能上升，也可能下降2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。
这属于（）。
A．时间风险B．交易风险C．经济风险D．转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。
时间越长，外汇风险就越（）。
A．大B．小C．没有影响D．无法判断4、出口收汇的计价货币要尽量选择（）。
A．软币B．硬币 C．黄金D．篮子货币5、LSI法中的S是指（）；L是指（）。
A．提前收付B．借款 C．即期合同D．投资6、时间结构对外汇风险的影响是（）。
A．时间越长，风险越大B．时间越长，风险越小 C．时间越短，风险越大D．时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是（）。
外汇交易和外汇风险管理
1. 外汇的含义（1）狭义外汇：指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。
它具有自由兑换性，包括外币现钞、外币票据、外币有价证券等；（2）广义外汇：指一切能用于国际结算的对外债权。
它可以以本币来表示，这是其与狭义外汇的根本区别；（3）国际汇兑的简称：指国与国之间的货币兑换。
它具有动态和静态两种含义。
动态外汇包括“兑”和“汇” 两种金融活动。
人们习惯所说外汇多指静态的外汇而言。
2. 外汇的作用外汇是国际购买手段，可以使国与国的商品流通得以实现；外汇是国际支付手段，使国际间债权债务关系得以清偿，加速资金周转；外汇是国际储备手段，可以弥补国际收支逆差，稳定本币币值，提高一国的国际地位；外汇是国际信用手段，可以调剂国际间的资金余缺，促进货币信用的国际化。
3. 汇率的标示（汇率的表示方法）（1）直接标价法，以一定单位（如1、100、10000 ）的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币。
例如：$100 = RMB ¥ 683.48 （中国市场）（2）间接标价法，以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。
例如：£ 1 = $ 1.5131 （伦敦市场）4. 汇率的种类（不必背，计算时看明白）（一）按确定汇率的方法划分一基本汇率和套算汇率（二）按外汇管制的宽严程度划分一官方汇率和市场汇率（三）按使用汇率种类多少划分一单一汇率和复汇率（四）按银行买卖外汇的价格划分一买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率（五）按外汇交易的交割期限划分一即期汇率和远期汇率（六）按国际货币体系或国际汇率制度的演变划分一固定汇率和浮动汇率参考》1. 基本汇率是本国货币与关键货币之间的汇率；套算汇率也称交叉汇率，是根据两国基本汇率间接计算而得的汇率。
例如：$100 = RMB ¥ 683.48 （中国市场）£ 1 = $ 1.5131 （伦敦市场）求：£ 1 = RMB ¥ ?计算：£ 1 = RMB ¥（1.5131 X 6.8348 ）£ 1 = RMB ¥ 10.34172. 官方汇率又称法定汇率，是指由国家货币当局所规定并公布的汇率。
外汇风险管理
外汇风险管理外汇风险管理是企业经营过程中非常重要的一环。
随着市场的全球化和国际贸易的增加，企业进行跨国交易时可能会面临外汇风险。
外汇风险指的是由于汇率变动所带来的交易风险。
外汇市场的波动性较大，汇率的波动可能对企业的财务状况产生重要影响。
一方面，企业所持有的外币资产或负债的价值随汇率的波动而变化，可能给企业带来损失或收益。
另一方面，企业在外汇市场上进行的未来交易也存在风险。
当企业以固定价格向国外销售产品时，如果本国货币贬值，企业可能会遭受汇兑损失。
反之，如果企业的外币负债超过外币资产，本国货币贬值将可能产生汇兑收益。
因此，企业需要采取必要的措施来管理外汇风险。
一种主要的外汇风险管理方式是避免风险。
企业可以通过选择结算方式或选择在特定时期进行交易来避免外汇风险。
例如，企业可以选择固定汇率合同，以锁定未来的交易价格。
此外，企业还可以选择结算方式，如使用同一货币进行交易，以减少汇兑风险。
另一种常见的方式是对冲风险。
企业可以通过进行外汇期货或期权交易来对冲外汇风险。
期货合约允许企业以固定价格在将来某个特定日期购买或出售货币。
期权合约则允许企业在特定期间内以特定价格购买或出售货币。
通过进行这些交易，企业可以锁定未来的汇率，减少风险。
此外，企业还可以通过多元化来管理外汇风险。
多元化投资组合可以帮助企业分散风险，降低外汇波动所带来的影响。
例如，企业可以在不同国家投资，持有不同货币的资产，以减少外汇风险。
最后，企业还需要进行外汇风险管理的监测和评估。
企业需要密切关注汇率波动和市场趋势，及时调整风险管理策略。
此外，企业还应定期评估外汇风险管理策略的有效性，并进行必要的调整和改进。
总而言之，外汇风险管理对企业的财务状况和经营活动至关重要。
通过避免风险、对冲风险、多元化投资组合和监测评估等措施，企业可以有效管理外汇风险，降低财务风险的影响。
外汇风险管理对于企业在国际贸易和跨国经营中的成功非常重要。
随着全球化的进程不断加速，企业面临的外汇风险也越来越复杂和严峻。
外汇交易与风险管理
外汇交易与风险管理外汇交易是指通过买卖不同国家的货币来获取利润的金融交易活动。
随着全球经济的发展和国际贸易的增加，外汇交易已经成为全球金融市场中最大的交易市场之一。
然而，由于外汇市场的波动性和风险较高，有效的风险管理对于外汇交易者来说至关重要。
风险是外汇交易的不可避免的部分。
购买外汇，特别是涉及较高杠杆的交易，可能会导致巨大亏损。
因此，外汇交易者需要掌握一定的风险管理技巧，以保护自己的投资。
首先，了解市场是外汇交易中的关键。
外汇市场呈现出无常的特点，价格波动剧烈且频繁。
对市场走势进行深入研究和分析，掌握技术指标和基本面分析方法，可以帮助交易者判断市场趋势，制定相应的交易策略。
其次，控制风险的关键是合理设置止损订单。
止损订单是外汇交易者设定在某个价格水平上的订单，一旦市场价格触及此价位，订单将自动执行，以防止进一步的损失。
合理设置止损订单可以确保在市场出现不利变化时及时止损，避免亏损扩大。
此外，分散投资也是风险管理的一种重要策略。
外汇交易者不应将所有的资金投入到一个交易品种或一个方向上。
通过将资金投资于不同的货币对，以及采用不同的交易策略和时间框架，可以减轻投资集中风险，提高整体投资组合的抗风险能力。
另外，外汇交易者需要密切关注全球经济和政治的新闻动态。
宏观经济数据、中央银行政策调整、地缘政治事件等都可能对外汇市场产生重大影响。
通过及时了解相关新闻和资讯，交易者可以更好地把握市场变化，灵活地调整交易策略。
此外，采用技术工具和交易平台也是风险管理的重要手段。
外汇交易平台通常提供图表和指标工具，可以帮助交易者更好地分析市场，发现交易机会。
合理利用这些工具，可以提高交易的准确性和效率。
最后，持续学习和提升交易技能也是外汇交易与风险管理的重要部分。
外汇市场的变化无常，没有人可以永远掌握市场。
因此，交易者需要通过不断学习和实践，不断完善自己的交易技巧和经验，以应对市场的挑战。
总之，外汇交易与风险管理密不可分。
外汇交易和外汇风险管理
外汇交易和外汇风险管理外汇交易和外汇风险管理外汇交易是指一个国家的货币与另一个国家的货币之间的买卖活动。
由于国际贸易和国际金融的发展，外汇交易已成为全球金融市场上最重要的交易形式之一。
外汇交易的目的通常是为了实现资本的流动和货币的兑换，为国际贸易提供便利。
外汇市场的参与者主要包括商业银行、投资银行、中央银行、对冲基金、跨国公司等个体或机构。
他们通过购买和销售不同国家的货币，以谋求利润。
外汇交易市场具有高度的流动性和24小时交易的特点，使得投资者可以随时在世界各地进行交易。
外汇交易的方式多种多样，包括即期交易、远期交易、期货交易和期权交易等。
其中，即期交易是最常见的外汇交易方式，也是最直接的方式。
即期交易是指在交易发生后的两个工作日内即可完成货币的交割和结算。
然而，外汇交易并不是没有风险的。
外汇风险是指在外汇交易过程中由汇率波动、政治、经济、金融因素等引起的损失风险。
外汇市场的波动性大，价格的涨跌不定，投资者很容易在交易中蒙受损失。
为了降低外汇风险，投资者需要采取相应的风险管理措施。
首先，投资者应该具备良好的外汇市场知识和交易技巧，了解相关的政治、经济、金融等因素，以做出正确的投资决策。
其次，投资者可以采用对冲的策略来降低风险。
对冲是指在同一时间购买和销售相同金额、相反方向的外汇交易，以抵消汇率波动对投资组合的影响。
此外，投资者还可以利用止损单和限价单来控制交易的风险。
止损单是指在预设的价格下达到时自动出售外汇，以限制损失。
限价单是指在指定的价格上达到时自动买入外汇，以限制损失和获利。
除了投资者自身的风险管理措施外，政府和中央银行也扮演着重要的角色。
政府和中央银行通过制定政策和干预市场，以稳定汇率和防范金融风险。
他们可以通过干预外汇市场买卖货币，调整利率和货币政策等方式来控制货币的供需，以达到汇率稳定的目的。
总之，外汇交易作为全球金融市场上最重要的交易形式之一，具有高度的流动性和24小时交易的特点。
第5章外汇交易业务与外汇风险管理
掉期外汇交易的应用
（三）利用掉期交易锁定收付（套期保值） 某港商现在手上有两笔未来结算的交易，分别是3个月后有一笔100万美元的应付
款，以及6个月后有一笔100万美元的应收款。 已知：3个月期FR：USD/HKD=7.7225/35；6个月期FR： USD/HKD=7.7250/60 另假设3个月后SR： USD/HKD=7.7240/50；6个月SR： USD/HKD=7.7245/55 思考：（1）该港商不采取任何措施，两笔交易的总损益是多少？ （2）港商如何能够同时锁定两笔交易的收付？ （3）计算港商利用掉期交易锁定收付后的损益情况。
2. 远期外汇交易
指外汇买卖成交后，根据合同约定的币种、汇价、金额和期限在到期 日办理交割的外汇业务，也称期汇交易（Forward Transaction）。 （1）关于交割日
第一，远期交割日=即期交割日+合约的天数或者月数，日历天 第二，交割日非营业日，顺延至下个营业日 第三，顺延存在跨月，则提前至当月的最后一个营业日
第二步，连乘
乘积=1.43*1.11*0.5831=0.9256，存在套利机会
第三步，套利路线 巴黎——纽约——伦敦
第四步，套利收益
动用100万英镑，换成欧元=100万/0.5848=171万
换成美元=171/1.115=153.36万
换成英镑=153.36/1.435=106.87万
4. 掉期外汇交易
指在一份掉期合约中，外汇交易者在外汇市场上同时买进和卖出金额 相等，但交割期限不同的同一货币的外汇交易业务。
特点 一种货币在被买入的同时即被卖出，或者是一个相反的操作； 买卖的货币币种、金额都一致； 不会改变交易者的外汇持有额，改变的只是交易者所持有的外汇 的期限结构，故名“掉期”。
（简体）外汇交易与外汇风险管理
（简体）外汇交易与外汇风险管理第一篇：(简体)外汇交易与外汇风险管理是全球最快的MT4外汇黄金喊单平台，目前拥有半年500%利润以上收益高级操盘手3个,带客户自动交易赚钱第五章外汇交易与外汇风险管理一、名词解释外汇市场.现汇交易.期汇交易.掉期交易.直接套汇间接套汇.抵补套利未抵补套利外汇期货交易.外汇期权交易长头寸短头寸敞口头寸平盘止损限额交割日升水贴水平仓期权费美式期权欧式期权看涨期权看跌期权保证金交易二、填空题1．外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。
2．即期外汇交易又称________，是指外汇买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。
3．远期外汇交易又称________交易，即期外汇交易又称________交易。
4．直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。
5．间接标价法下，远期汇率等于即期汇率加________或减________。
6．所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易。
7．按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权。
8．外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。
9、市场上做市商报价，USD/CHF=1.7320/30，是指做市商愿以________价格买入美元，以________价格卖出瑞士法郎。
10、市场上GBP/USD=1.5430/40，游客A买入美元的价格是____，卖出美元的价格是______。
三、不定项选择题1．外汇市场的参与者包括：A．进出口商 B．国际投资者 C．外汇经纪人D．中央银行 E．外汇银行2．外汇市场包括：A．顾客市场 B．同业市场 C．经纪人市场D．证券市场 E．中央银行与外汇银行之间的交易市场3．以下哪些属于即期外汇交易的交割日：A．成交的当日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天D．成交后的第1个营业日 E．成交后的第2个营业日全球首创外汇喊单平台4．以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日：A．成交的当日B．成交后的第2个营业日C．成交后的第3个营业日D．成交后的一周 E．成交后的一个月5．直接标价法下，远期汇率等于即期汇率：A．加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价6．间接标价法下，远期汇率等于即期汇率：A．加升水 B．减升水 C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价7．进口商对未来进口付汇的保值，可以采用：A．买进即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值8．出口商对未来出口收汇的保值，可以采用：A．卖出即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值9．以下哪些外汇交易可以做投机：A．即期外汇交易 B．现汇交易 C．远期外汇交易D．期汇交易 E．外汇期货交易10．以下哪些属于掉期交易：A．买进100万即期美元同时卖出100万美元B．卖出2000万即期日元同时买进2000万远期日元C．买进500万即期美元同时卖出600万远期美元D．迈进500万即期英镑同时卖出500万即期美元E．买进500万“T+0”交割的即期美元同时卖出“T+1”交割的即期美元11、若今天是6月23日，星期四，那么T+2即期交易日期是______A、6月23日B、6月24日C、6月25日D、6月26日12、在一笔即期外汇交易中，付款风险最大的是哪一天A、今天B、明天C、交割日D、每一天都一样13、市场上，你获得四家做市商GBP/USD的报价，你将从哪位做市商手中买入美元A、1.6505/15B、1.6507/17C、1.6506/16D、1.6504/1414、市场上，你获得四家做市商USD/JPY的报价，你将从哪位做市商手中买入美元A、129.90/05B、129.93/08C、129.91/06D、129.02/0715、市场上三位做市商USD/JPY报价如下：A银行 B银行 C银行即期 152.00/50 152.00/25 151.90/153月期 36/33 37/34 38/36请问从______银行买入远期日元，远期汇率为_________。
银行工作中的外汇交易与汇率风险管理
银行工作中的外汇交易与汇率风险管理在全球经济日益全球化的今天，银行工作中的外汇交易和汇率风险管理扮演着重要的角色。
外汇交易不仅涉及到货币的兑换，还涉及到汇率的浮动、交易的时机选择以及风险的管理。
本文将探讨银行工作中的外汇交易与汇率风险管理的相关话题以及一些常见的策略。
一、外汇交易的基本概念外汇交易是指不同国家的货币之间的兑换行为。
在银行工作中，外汇交易是银行与客户之间进行的一种服务，旨在为客户提供货币兑换服务。
银行通过汇率差异来获得利润。
外汇交易的方式有很多，包括现金交易、电汇以及期货交易等。
二、汇率风险的概念与管理汇率风险是指由于汇率的波动所带来的不确定性，给银行以及客户带来的潜在风险。
银行在进行外汇交易时，需要积极地管理汇率风险，以保障自身的利益。
常见的汇率风险管理方式包括对冲交易、套利以及期权和期货交易等。
三、对冲交易的运用对冲交易是一种常见的汇率风险管理策略。
银行可以通过同时买入和卖出相同的货币来对冲汇率风险。
对冲交易通过平衡买入和卖出的交易量，降低了汇率波动对银行利润的影响。
然而，对冲交易并不是完美的解决方案，它可能导致银行的交易规模受限以及利润的减少。
四、套利的运用套利是一种通过利用不同市场之间的汇率差异来获得利润的策略。
银行可以通过在不同市场间进行快速买入和卖出的操作，从汇率差异中获取利润。
然而，在套利交易中存在执行风险以及市场流动性不足的问题，需要谨慎管理。
五、期权和期货交易期权和期货交易是一种利用合约方式来交易外汇的方式。
期权交易是指银行与客户之间签订合约，约定在未来某一特定时间以特定价格进行外汇交易的权利。
期货交易则是指银行与客户之间约定在未来某一特定时间以特定价格进行外汇交易的合约。
期权和期货交易可以帮助银行在汇率波动中规避风险，同时也使银行能够利用市场的波动获利。
结论银行工作中的外汇交易与汇率风险管理是一个复杂而重要的领域。
通过了解外汇交易的基本概念、汇率风险的管理方式以及常见的策略，银行能够更好地进行外汇交易并管理汇率风险。
外汇风险与风险管理
外汇风险与风险管理外汇风险是指由于汇率波动导致的损失风险。
随着全球化进程的加快，企业在国际贸易和投资活动中都会面临外汇风险。
外汇风险的管理对于企业的可持续发展至关重要。
外汇风险主要有两种类型：交易风险和转换风险。
交易风险是指由于汇率波动导致的未来交易的损失风险。
例如，企业在进行国际贸易时，如果汇率变动使得进口成本增加或出口收入减少，就会面临交易风险。
转换风险是指由于汇率波动导致的外币财务报表换算成本的风险。
企业如果拥有外币资产或负债，在报告期末需要将其换算成本地货币，就会面临转换风险。
为了管理外汇风险，企业可以采取一系列措施。
首先，企业可以通过合理的业务结构设计来降低外汇风险。
例如，企业可以选择使用本国货币结算国际贸易，或者与供应商和客户签订长期合同以规避汇率波动风险。
此外，企业还可以通过分散化投资组合来降低汇率波动对整体投资组合的影响。
其次，企业可以利用外汇衍生品来管理外汇风险。
外汇远期合约、期货合约和期权合约等工具可以帮助企业在未来锁定汇率，从而规避汇率波动带来的损失风险。
第三，企业还可以利用外汇保值信贷来管理外汇风险。
外汇保值信贷是指银行向企业提供的一种金融工具，它可以保护企业免受汇率波动的影响。
企业可以通过购买外汇保值信贷来锁定未来汇率，以规避汇率波动带来的损失。
最后，为了有效管理外汇风险，企业还应建立有效的风险管理体系。
风险管理体系应包括明确的风险政策、风险测量和评估方法、风险监控和报告机制等。
企业应定期审查和更新风险管理策略，以适应不断变化的市场环境。
总之，外汇风险是企业在国际贸易和投资活动中无法回避的风险。
通过合理的业务结构设计、利用外汇衍生品和外汇保值信贷，以及建立有效的风险管理体系，企业可以降低外汇风险带来的损失，并确保可持续发展。
外汇风险是企业在国际贸易和投资活动中面临的一种不可避免的风险。
随着全球化的发展，企业之间的交往变得越来越紧密，国际贸易和跨国投资成为常态。
而汇率的波动则给企业带来了不确定性和风险。
外汇交易风险管理
外汇交易风险管理在当今全球化的金融市场中，外汇交易因其高流动性和潜在的盈利机会，吸引了众多投资者的参与。
然而，与高收益相伴的往往是高风险。
如果不能有效地管理风险，投资者可能会遭受巨大的损失。
因此，理解和掌握外汇交易风险管理至关重要。
外汇交易风险主要来源于汇率的波动。
由于各种经济、政治和社会因素的影响，货币的价值会不断变化。
这种不确定性使得外汇交易充满了风险。
例如，一家企业如果在签订合同后，汇率朝着不利的方向变动，可能会导致其成本大幅增加，利润大幅减少。
那么，如何进行有效的外汇交易风险管理呢？首先，设定合理的止损和止盈水平是关键。
止损是指在交易中预先设定一个价格，当市场价格达到或跌破这个价格时，自动平仓以限制损失。
止盈则是设定一个价格，当市场价格达到这个水平时，自动平仓以锁定利润。
止损和止盈的设置需要根据个人的风险承受能力、交易策略和市场情况来确定。
对于风险承受能力较低的投资者，止损和止盈的范围可以相对较小；而对于风险承受能力较高的投资者，可以适当放宽范围。
但无论如何，都不能忽视止损和止盈的重要性，否则可能会导致损失无限扩大或错失获利机会。
其次，控制仓位也是风险管理的重要环节。
仓位是指投资者在一笔交易中投入的资金占总资金的比例。
过重的仓位会增加风险，一旦市场走势不利，可能会造成巨大的损失。
相反，过轻的仓位可能无法充分利用市场机会，影响投资收益。
一般来说，建议投资者在单笔交易中投入的资金不超过总资金的 5%至 10%。
这样即使某一笔交易出现亏损，也不会对整体资金造成太大的影响。
另外，多样化投资也是降低风险的有效手段。
不要把所有的资金都集中在一种货币对上进行交易，而是可以选择多种货币对进行投资。
不同货币对之间的相关性较低，这样当某一种货币对的走势不利时，其他货币对的表现可能会相对较好，从而起到分散风险的作用。
再者，了解市场基本面和技术面也是必不可少的。
基本面分析包括研究宏观经济数据、政治局势、货币政策等因素对汇率的影响。
5外汇交易、外汇风险及其管理(new)
外汇交易、外汇风险及其管理
1
第一节 外汇交易市场
一、概念
外汇交易市场：经营外汇买卖的交易场所和交易网络。 外汇市场上的外汇买卖形式有二：本币与外币间的交易；
不同外汇间的交易。 外汇市场的两种形态： ☆有形市场：有固定的交易场所，在规定时间内集中进行外汇 交易的市场。欧洲大陆的外汇市场通常被认为是有形市场。 ☆无形市场：既没有固定或具体的场所，也不存在开盘和收盘 时间，交易双方不需见面，所有买卖都通过电话、电报、计算 机或交易机等通信网络来进行。纽约、东京等外汇市场被认 为是无形市场。目前无形市场是主要形式。
6
四、世界主要外汇市场
世界主要 外汇市场
伦敦外汇市场 纽约外汇市场 东京外汇市场 欧洲大陆外汇市场 新加坡外汇市场 中国香港外汇市场
7
当今国际外汇市场 的特点
空间上的统一性 时间上的连续性 汇率上的趋同性
8
地区 亚洲
欧洲 北美洲
世界主要外汇市场的营业时间
城市
开市时间(GMT) 收市时间(GMT)
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外汇交易的主要类型
即期外汇交易
外汇交易方式
远期外汇交易 外汇期货交易
外汇期权交易
传统交易方式 在外汇市场交易
衍生交易方式 在衍生市场交易
10
第二节 即期外汇交易
一、即期外汇交易
1. 概念
★买卖双方达成外汇买卖协议后，在 两个营业日内完成交割的外汇交易方式。 又称现汇交易、现金交易。
是外汇交易的最主要方式。
11
说明：
☆ 交割即款项交易的实际收付，即买汇者支付现 款、卖汇者支付外汇。由于款项收付均通过银行进 行清算，故交割日即为清算日。
☆ 两个营业日的确定通常遵循同一时间交割的原 则。营业日是指交割双方国家中银行都营业的日子。 周五交易，如果周六、周日都休息，则应在周二前 进行交割。如果有一方周二也休息，则交割日可向 后顺延。交割日通常也是起息日。
外汇交易与外汇风险管理重点
1外汇的含义：狭义外汇：指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。
广义外汇：指一切能用于国际结算的对外债权。
2外汇的作用外汇是国际购买手段外汇是国际支付手段外汇是国际储备手段外汇是国际信用手段3外汇汇率是两种货币进行兑换的比价，是一种货币用另一种货币表示的价格，它又称为外汇行市、外汇牌价、汇价或外汇兑换率。
4汇率的标价方法直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币。
间接标价法以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。
5汇率的种类按确定汇率的方法划分—基本汇率和套算汇率按外汇管制的宽严程度划分—官方汇率和市场汇率按使用汇率种类多少划分—单一汇率和复汇率按银行买卖外汇的价格划分—买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率按外汇交易的交割期限划分—即期汇率和远期汇率按国际货币体系或国际汇率制度的演变划分—固定汇率和浮动汇率6影响汇率变动的主要因素引起汇率变动的直接因素是外汇供求关系的变化。
影响汇率变动的主要经济因素国际收支：顺差→外汇供给>需求→本币升值通货膨胀：出口减少，进口增加→本币贬值资本流动：资本流入增加→本币升值主要政策因素利率政策：一国为了使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动，往往利用利率政策加以调节汇率政策：指国家通过明文规定或改变汇率制度使本国货币汇率发生变动，即进行汇率调整。
外汇干预政策：指一国政府或货币当局通过利用外汇平准基金介入外汇市场，直接进行外汇买卖来调节外汇供求，从而使汇率朝着有利于本国经济发展的方向变动。
政治因素心理因素投机因素偶然因素7汇率变动对经济的主要影响对一国国内经济的影响对进口商品的国内价格产生影响：本币升值→进口品国内价格下降→进口增加 /本币贬值→进口品国内价格上升→进口减少对出口商品的国内价格产生影响：本币升值→出口品国内价格下降→出口减少本币贬值→出口品国内价格上升→出口增加对国内其他商品的价格产生影响：本币升值→进口品、出口品国内价格下降→国内同类商品价格下降、进口原材料成本下降→国内整体物价水平下降影响一国的通货膨胀程度：本币升值→出口减少，进口增加→减轻通货膨胀压力对一国对外经济的影响影响一国的对外贸易影响一国的资本流动影响一国的国际收支影响一国涉外旅游业的发展：本币升值，不利于本国旅游业的发展影响一国的外商投资企业经营：汇率变动会对外商投资企业的经营管理、效益评估等产生影响。
外汇风险及其管理
外汇风险及其管理外汇风险是指企业在国际贸易和投资过程中，由于汇率波动所带来的经济损失的风险。
由于外汇市场的不确定性和波动性，企业在跨国交易中都面临着一定的外汇风险，这给企业的财务状况和发展带来了一定的挑战。
外汇风险主要包括交易风险、汇率风险和经济风险。
首先，交易风险是指企业在进行外币交易时，由于汇率波动导致外币兑换收入或费用的变动，从而产生的损失。
企业在收到外币付款之前，汇率可能发生变化，如果汇率下跌，企业可能因此亏损。
其次，汇率风险是指企业在持有外币资产或负债时，由于汇率波动导致资产或负债的价值发生变动，从而产生的损失。
企业在持有外币资产期间，由于汇率波动，可能导致资产价值的增减，从而影响企业的财务状况。
最后，经济风险是指企业在海外投资或经营的过程中，由于汇率波动导致利润、现金流量或资本投资的变动，从而影响企业的经营业绩和发展。
汇率波动可能会导致企业的成本增加或销售额减少，从而影响企业的盈利能力。
为了降低外汇风险，企业可以采取以下管理措施：1. 使用远期合同：通过与外汇市场参与者达成远期合同，锁定固定的汇率，降低交易风险。
2. 多元化外汇收入和支出：通过在多个国家进行业务，分散外汇收入和支出的风险，减少汇率风险。
3. 外汇掉期：通过与金融机构签订外汇掉期合同，以固定的汇率兑换外币资产或负债，降低汇率风险。
4. 使用外汇衍生产品：通过使用外汇期权或外汇远期交易等衍生产品，对冲汇率风险。
5. 有效的货币管理：企业应该根据自身的情况，合理编制货币管理策略，包括择时外币兑换、管理外币流动性和货币资产配置等。
总之，外汇风险对企业的经营和财务状况有着重要影响。
企业应该认识到外汇风险的存在，并采取相应的管理措施来降低风险，保护企业的财务稳定和利润。
外汇风险是国际贸易和投资的必然产物。
由于全球汇率的波动和不确定性，企业在进行跨国交易时面临着一定的外汇风险。
这对企业的财务状况和业务发展都带来了一定的挑战，因此有效管理外汇风险至关重要。
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二、特点：
1、期权向其购买者提供的是按协定价格购买或出售规定 数量外汇的权利而不是义务； 2、期权交易的收益与风险具有明显的非对称性。
三、种类（根据外汇交易和期权交易的特点）
1、现汇期权：期权买方以一定的期权费为代价，获得 在一定时间里按照协定汇价买进或卖出一定数量外汇现货 的选择权。
2、外汇期货期权：即期权买方以一定期权费为代价， 获得在一定时间里按协议汇率购入或售出外汇期货合同的 选择权。
3、套利的真正条件：利差率大于预期汇率变动率与 单位外汇交易的手续费之和。 Home
外汇期货与期权
外汇期货市场 外汇期货交易 外汇期权交易
外汇期货市场
一、外汇期货
1、概念：在期货交易所进行的买卖外汇期货合同的交易。 2、特点：
（1）交易对象为外汇期货合同，而非实物； （2）在期货交易所进行交易；
四、期汇投机
先买期汇后卖现汇,投机者预测某种外汇升值。 1、多头（买空）： 先卖期汇后买现汇,投机者预测某种外汇贬值。 2、空头（卖空）：
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无抛补套利
一、概念:
资金持有者利用两个不同金融市场上短期利率的差异,将资 金从低利率国家调往高利率国家,以获取利差的一种外汇交易。 无抛补套利通常是在相关货币汇率较稳定的情况下进行。
二、无抛补套利分析
（一）假定条件： 1、采取直接标价法； 高利率—低利率 2、两国利差率= *100% 1+远期月数/12*低利率 3、预期汇率 预期汇 * = 率变动 12 即期汇率* 远期月数
变动率
*100%
(二）分析：
两国利率差异率与预期汇率变动率之间的比较： 1、高利率的预期汇率下降幅度与利率差异相当时，套 利者无利可图。 2、两国利率差异率大于高利率货币的预期贬值率，套 利者有利可图。
（一）按外部形态分
{ {
无形外汇市场 有形外汇市场 自由外汇市场 外汇黑市 官方市场
（二）按受管制程度分
{
（三）按买卖范围分
外汇批发市场 外汇零售市场
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即期外汇交易
一、概念：
即期外汇交易（Spot Exchange Transaction),又称 现汇交易，是指外汇银行与其客户或与其他银行之 间的外汇买卖成交后，原则上于当日或在两个营业 日内办理交割的外汇业务。 它是最经常，也是最普遍的一种外汇交易方式。 居民、旅客的零星交易，在当日成交和交割； 银行同业间的在两个营业日内交割。
(2)经济主体有很强的抗御风险的能力;
(3)涉外企业在企业经营中居次要地位.
back
外汇风险管理的一般原则
根据不同的情况采取不同的管理战略; 风险管理服从于企业的总目标; 全面考虑外汇风险; 根据约定的条件采取不同的避险措施.
back
外汇风险管理手段
一、货币选择法：
经济主体通过计价货币的选择来减少外汇风险。 1、要选择可自由兑换的货币。 2、在货币收付时，争取付汇用软货币，收汇用硬货币。 二、货币保值条款： 1、黄金保值条款：用黄金计价，把支付金额折合成一 定数量的黄金； 2、硬货币保值：以硬货币计价，用软货币付款； 3、一篮子货币保值：多种货币组合保值。
四、外汇期权价格：即外汇期权的市价，表现形式就是期
权费，也称权利金和保险金，是外汇期权买方为买入一份期权所支 付的、外汇期权卖方以出售一份期权而收入的货币数量。
外汇期权价格由以下几个因素决定：
外汇期权协定汇价与即期汇价的关系；
外汇期权的期限； 汇价波动幅度； 利率差别； 远期性汇率；
Home
外 汇 风 险 管 理
四、套汇
（一）概念：套汇者利用不同地点汇价上的差异进行贱买贵
卖，从中牟利的一种外汇交易，具有数量大时间短暂特点。
（二）套汇交易
1、直接套汇：两地或双角套汇，利用两个市场的汇率差价 ，将资金从一个市场调往另一个市场，从中牟利。
2、间接套汇：三地、三角、多角套汇，是指在三地及其 三地以上转移资金，利用各地市场汇率差异贱买贵卖， 赚取汇率差价。
借入1000000法国法 郎兑换成160000美元 6月1日 使用，即卖出现货法 郎。 买进1000000法国法 郎，以偿还借款，因 12月1日 FFR1=0.1650,合计需 165000美元。
2、空头套期保值：就是在期货市场上首先卖出期货，然 后在将来时间买入期货，以弥补现货市场价格下降可能带 来的损失。
二、种类：
（一）交易风险：是指一个经济实体在以外币计价的国际贸 易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付 账款的实际价值发生变化的风险。 （二）经济风险：是指企业或个人的未来预期收益因汇率变 化而可能受到损失的风险。 针对意料之外的汇率变动，针对计划收益
（三）会计风险：又称“折算风险”和“评价风险”，指经 济实体在将各种外币资产负债转换成记账货币的会计处理业务 中，因汇率波动而出现账面损失的可能性。
国际金融
第五篇 外汇交易与外汇风险管理 主要内容：
外汇业务 外汇期货与期权 外汇风险管理
外 汇 业 务
外汇市场 即期外汇交易 远期外汇交易 无抛补套利 掉期与抛补套利
外汇市场
一、概念：
外汇市场（Foreign Exchange Marcket):指外汇买卖主体从事 外汇交易的交易系统。
二、分类
外汇风险 外汇风险管理战略
外汇风险管理一般原则
外汇风险管理手段
外汇风险
一、概念：
一个经济实体或个人在涉外经济活动中因外汇汇 率的变动，使以外币计价的资产或负债价值涨跌而蒙受 损失的可能性。 1、对象：敞口头寸（外汇持有额中“超买”或 “超卖”的部分，在企业经营中则表现为其外币资 产与外币负债一相匹配的部分。 2、构成要素：本币、外币、时间。
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交易风险
1、商品和劳务的进出口，出口商承受外币汇率 下跌的危险，进口商承受外币汇率上升的危险。
2、外汇银行在中介外汇买卖中持有多头或空头， 因汇率变动可能的损失。
3、以外币计价的国际投资和借贷活动，因汇 率变动而产生资产减少或负债增加的危险。
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外汇风险管理的战略
1、完全避险战略：经济主体尽可能阻止外汇风险的 形成，避免汇率变动带来的损失的管理战略。
(1)管理措施对生产和经营的影响较小; (2)风险管理的交易成本较低. 2、积极的外汇管理战略:经济主体经济预测汇率走 势，对不同的涉险项目采取不同的风险管理战略。 (1)经济主体有较强的预测能力； (2)经济主体有较强的抗御风险的能力。
3、消极的风险管理战略:经济主体对外汇风险采取 听之任之的态度,勇于承担一切的外汇风险管理战略. (1)交易成本较高;
（一）套期保值： 人们在现货市场和期货市场市场上采取方向相反 的买卖行为。
套期保值的客观基础：期货价格与现货价格存在 平行变动性和价格趋同性。
1、多头套期保值：就是在期货市场上，先买入附 加种外汇期货，然后卖出期货，以弥补现货交易中价 格上升所可能带来的损失的期货交易。
日期
现汇市场
期货市场
买进4份法国法郎12月期货 合约为250000法国法郎。 因FFR1=USD0.1600,买入4 份合约需160000美元。 出售4份法国法郎12月期货 合约，因FFR1=USD0.1651, 出售4份合约可获得165100 美元，获得5100美元。
例:巴黎市场：GBP1=FFR8.5601~8.5651 伦敦市场：GBP1=USD1.5870~1.5885 纽约市场：USD1=FFR4.6800~4.6830
分析:结合巴、伦市场，得：
USD1=FFR8.5601/1.5885~~8.5651/1.5870 即USD1=FFR5.3888~~5.3971
二、即期外汇交易的几个问题
1、外汇银行经营外汇业务的根本原则是贱 买贵卖，从中牟利； 2 、外汇银行对外报价，分为买入价与卖 出价； 3 、为避免外汇交易的风险，外汇银行需 不断进行轧平头寸交易；
三、即期外汇汇率的套算
（一）套算规则
1 、如果两个即期汇率都是以美元作为单位货币，则套算汇 率为交叉相除； 2 、如果两个即期汇率都是以美元作为计价货币，则套算汇 率为交叉相除； 3 、如果一个即期汇率是以美元作为单位货币，另一个即期 汇率以美元作为计价货币，则套算汇率为同边相乘。
二、远期汇率套算
（一）直接报价法：直接报出远期交易的汇率。 （二）点数报价法： （升水 贴水 1、直接标价法 平价）
｛
远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水
2、间接标价法
｛
远期汇率=即期汇率-升水
远期汇率=即期汇率+贴水
例：已知英镑对美元的汇率为：(即期：GBP1=USD1.5060~1.5070； 12个月：270~240） 美元对瑞士法郎的汇率为：(即期： USD1=SFR1.8410~1.8425；12个月：495~470) 计算英镑对瑞士 法郎的12个月远期套算汇率。
1USD 1 1.5885 8.5601 1.5885 GBP 1 4.6830
back
8.5601 1.5885
FFR
*
USD=1.1507USD
远期外汇交易
一、概念：
远期外汇交易(Forward Exchange Transaction)，也 称期汇交易，指外汇买卖双方先签订远期外汇买卖 合同，规定买卖外汇的币种，金额，汇率和将来交 割日期，再按合同规定的币种，金额，汇率，由卖 方交汇买方付款的一种预约性外汇交易。
例3：已知英镑对美元的即期汇率为： GBP1=USD1.6125~1.6135；美元对日元的即期汇率为： USD1=JPY150.80~150.90；计算英镑对日元的即期汇率。
英镑买入价：GBP1=1.6125*150.80=JPY243.17
英镑卖出价；GBP1=1.6135*150.90=JPY243.48 ∴英镑对日元的即期汇率为：GBP1=JPY243.17~243.48