新上业务介绍(12.10)

委托租赁是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁， 第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人 的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办 理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收 取手续费，不承担风险。这种委托租赁的一大特点就是让没有租赁经营权 的企业，可以“借权”经营。
大市场风险。
金融风险
因融资租赁具有金融属性，金融方面的风险贯穿于整个业务活动之中。对 于出租人来说，最大的风险是承租人还租能力，它直接影响租赁公司的经营和生 存，因此，对还租的风险从立项开始，就应该备受关注。
贸易风险
因融资租赁具有贸易属性，贸易方面的风险从定货谈判到试车验收都存在 着风险。由于商品贸易在近代发展得比较完备，社会也相应建立了配套的机构和 防范措施，如信用证支付、运输保险、商品检验、商务仲裁和信用咨询都对风险 采取了防范和补救措施，但由于人们对风险的认识和理解的程度不同，有些手段
又具有商业性质，加上企业管理的经验不足等因素，这些手段未被全部采用，使
得贸易风险依然存在。
技术风险
融资租赁的好处之一就是先于其他企业引进先进的技术和设备。在实际运 作过程中，技术的先进与否、先进的技术是否成熟、成熟的技术是否在法律上侵 犯他人权益等因素，都是产生技术风险的重要原因。严重时，会因技术问题使设 备陷于瘫痪状态。其他还包括经济环境风险、不可抗力等等。
营风险和盈利模式四个方面开发不同的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益。
规模效益：规模经营是融资租赁公司提高股东的投资回报重要的举措。
融资租赁业务六大盈利模式
节税收益
在成熟的市场经济国家，非全额偿付的融资租赁业务（会计上的经营租赁 业务）往往占到全部融资租赁的很大比例，特别是有厂商背景的专业融资租赁
公司可以达到60%到80%。显然这种由出租人提取折旧，承租人税前列支，两
头得好处，正是经营租赁业务出现巨大活力的原因所在，节税或延迟纳税也是 融资租赁公司的收益来源之一。 自身节税，在融资租赁公司有一定的税前利润的前提下，融资租赁公司采 用经营租赁的方式承租自身所需的办公用房、车辆、信息设备，租金在税前列 支看，可以获取节税的好处。 折旧换位，为客户提供的经营租赁服务，出租人对租赁物提取或加速提取做税， 可以获得延迟纳税。前扣除，可以获得延迟纳税
新上业务介绍
财务部 2015年12月
拟新上业务
一. 融资租赁
二. 保理业务
三. 私募股权基金
融资租赁

（一）融资租赁概述
（二）融资租赁特征 （三）融资租赁种类 （四）融资租赁风险 （五）融资租赁业务模式 （六）融资租赁客户群的选择
融资租赁概述
融资租赁是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购
开展可转换租赁债业务是专业投资机构采取的一种控制投资风险获取投资
收益的新的投资方式。融资租赁公司对一些高风险的投资项目，可以对其所需 设备先采用融资租赁方式，同时约定在某种条件下，出租人可以将未实现的融 资租赁债权按约定的价格实现债转股。这样做，可以获取项目成功后股权分红 或股权转让的增值收益。延迟纳税
保理业务
（一）保理业务概念 （二）保理业务类型
（三）国内保理业务的风险
（四）保理业务盈利模式
保理业务概念
卖方将现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物 销售/服务合同所产生的应收帐款转让给保理商，由保理商 为其提供贸易融资、销售分户帐管理、帐款催收、信用风险 控制与坏帐担保等一揽子综合性服务。
费。
贸易佣金，融资租赁公司作为设备的购买和投资方，促进了设备的流通， 使生产厂家和供应商矿大了市场规模，实现了销售款的直接回流，收取小时佣 金或规模采购的折扣或是保险、运输的佣金是极为正常的盈利手段。
融资租赁业务六大盈利模式
运营收益
资金筹措和运作：财务杠杆——融资租赁公司营运资金的来源可以使多渠道的，自有资金在运 作时，可以获取一个高于同期贷款利率的收益，如果一个项目运用部分自有资金，再向银行借款一部 分，租赁公司有了一个财务杠杆效应，不仅自有资金可以获取略高于同期贷款的租息收益，借款部分 也可以获取一个息差收益资金统筹运用——融资租赁的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款利率， 但融资租赁公司作为一个资金运作的平台，在资金筹措的实际操作中，完全可以根据公司在不同时段 购买合同的对外支付、在执行融资租赁合同租金回流和对外偿还到期借款的现金流匹配程度的具体情 况、决定新的融资数额和期限，安全合理地获取资金运用和资金筹措之间的差额收益。 产品组合服务：融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资金筹措、加速资产周转、分散经
根据融资租赁合同的交易条件和履约情况以及设备回收后再租赁、再潇洒 的实际收益扣除应收未收的租金、维修等相关费用之后，余值收益一般在525%左右。
融资租赁业务六大盈利模式
服务收益
租赁服务手续费是所有融资租赁公司都有的一项合同管理服务收益，但根 据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入多少、风险的高低以及不同公 司运作模式的差异，手续费收取的标准也不同，一般在0.5-3%左右。 财务咨询费，融资租赁公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户提供 全面的融资解决方案，会安装融资金额收取一定比例的财务咨询费或项目成功
融资租赁主要业务类型
转租赁是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业务 中，上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人，称为转租人。 转租人向其他出租人租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为 目的。租赁物品的所有权归第一出租人。
其他的融资租赁业务类型还有结构化共享式租赁、风险租赁、捆绑式 融资租赁、融资性经营租赁、项目融资租赁、结构式参与融资租赁、销售 式租赁等。
买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保 留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取 得占有、使用和受益的权利。 承租人用他人（这里是出租人）提供的抵押贷款购买所需 经济实质 的资产。国外也有称融资租赁为“变相的分期付款销售” 的。即承租人向出租人支付租金的行为，类似于买受人向 出卖人的分期支付货款。
适用于流动资金不足的企业；具有新投资项目而自有资金不足的企业；
持有快速升值资产的企业。
融资租赁主要业务类型
杠杆租赁是指在一项租赁交易中，出租人只需投资租赁设备购置款项 的20%-40%的金额，即可在法律上拥有该设备的完整所有权，享有如同对 设备 100%投资的同等税收待遇；设备购置款项的60%-80%由银行等金融 机构提供 的无追索权货款解决，但需出租人以租赁设备作抵押、以转让租 赁合员和收取租金的权利作担保的一项租赁交易。
购销双方存在相互交易导致债权抵消的风险 购货商以及销售商的偿债能力风险
国内保理业务的风险点
信用评价体系风险
保理商内部风险
内部操作风险
预警体系不完善风险
保理业务盈利模式
商业保理盈利模式：资金利息+管理费+监管质押费+服务费 商业保理商由于有效的为商品供应商提供了销售融资、账务管理、应收账款收取和坏 账担保、风险控制等，将在以上四个方面获得盈利。 由于为供应商提供销售融资、应收账款收取和坏账担保，相当于买断供应商应收账款、 经销供应商商品，将与供应商设定较大的商品价格折让，根据不同商品一般定于0.1%0.3%/日的折扣率，即每月3-9个点的折扣率，按通常百货商场45天结算约有4.5%-13.5%的 资金回报，年资金回报率将达到36%-128%；安装连锁超市、外资大卖场120天的解释权结 算约有12%-36%的资金回报，年回报率将达到48%-144%。当然要扣除资金闲置时间及资 金成本。 由于为供应商提供账务管理和风险控制，保理商还将收取一定的管理费用1-3%。
融资租赁主要业务类型
直接融资租赁，是指由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过 对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人
没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。适用于固定资产、
大型设备购置；企业技术改造和设备升级。
售后回租是承租人将自制或外购的资产出售给出租人，然后向出租人 租回并使用的租赁模式。租赁期间，租赁资产的所有权发生转移，承租人 只拥有租赁资产的使用权。双方可以约定在租赁期满时，由承租人继续租 赁或者以约定价格由承租人回购租赁资产。这种方式有利于承租人盘活已 有资产，可以快速筹集企业发展所需资金，顺应市场需求。
风险转嫁给了保理商。
到期保理和融资保理
到期保理是指保理商在收到出口商提交的、代表应收账款的销售发 票等单据时并不向出口商提供融资，而是在单据到期后，向出口商支付 货款。无论到时候货款是否能够收到，保理商都必须支付货款。 融资保理是指当出口商将代表应收账款的票据交给保理商时，保理 商立即以预付款方式向出口商提供不超过应收账款80%的融资，剩余20% 的应收账款待保理商向债务人（进口商）收取全部货款后，再行清算。 这是比较典型
贸易风险
技术风险
产品市场风险
在市场环境下，不论是融资租赁、贷款或是投资，只要把资金用于添置设 备或进行技术改造，首先应考虑用租赁设备生产的产品的市场风险，这就需要了 解产品的销路、市场占有率和占有能力、产品市场的发展趋势、消费结构以及消 费者的心态和消费能力。若对这些因素了解得不充分，调查得不细致，有可能加
保理业务类型
按是否有追索权分： 有追索权保理与无追索权保理 按是否提供融资分：
到期保理与融资保理
按货款是否付保理商分： 公开型保理与隐蔽型保理
有追索权的保理和无追索权的保理
有追索权的保理是指供应商将应收账款的债权转让保理商，供应商 在得到款项之后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保理商有权向供应 商进行追索，要求偿还预付的货币资金。 无追索权的保理则相反，是由保理商独自承担购货商拒绝付款或无 力付款的风险。供应商在与保理商开展了保理业务之后就等于将全部的