1外汇与汇率
外汇与外汇汇率
1.2.1汇率的决定
1.金本位制下汇率的决定
在金本位制下各国都规定了本国金币的重量 和成色，即含金量。
• ① 由铸币平价决定
– 铸币平价(mint par)：指两国货币含金量之比。
– 如果每一英镑含纯金7.3224克，每一美元含纯金 1.504656克，那么英镑对美元的铸币平价为
7.3224/1.504656=4.8665。意思为1英镑的含金量是 一美元含金量的4.8665倍。
的外国货币为基准，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。 在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。
在中国汇市 在东京某银行报 USD100=CNY669.8 USD1=JPY109.10
目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示 汇率。
2）间接标价法(Indirect Quotation)(数量标价法)
2、浮动汇率制度 1）浮动汇率制度是指本国货币与外国货 币的比价不加以固定，也不规定汇率波动 的界限，而听任外汇市场根据供求关系状 况的变化自发决定本币对外币的汇率。
2）浮动汇率的类型 从政府是否对市场汇率进行干预的角度来 分：自由浮动和管理浮动 从浮动汇率的浮动形式来分：单独浮动和 联合浮动
影响汇率波动的因素
注意：直接标价法、间接标价法都只是针 对“本币”与“外币”之间的关系而言的。 如在日本汇市: USD1=EUR0.707， 问：是直接标价法还是间接标价法？ 这样的问题是无意义的。
3）美元标价法(US Dollar Quotation)
(1)
产生原因：直接标价法、间接标价法用于 客户市场，本币与外币之间的兑换(国内市 场)；美元标价法用于同业市场，美元与其 他货币之间的兑换(国际市场)。
GBP 1 = USD 1.6560/1.6530
第2讲 外汇与汇率(1) 外汇及其分类
司20.67美元提高到35美元。贬值后的美元不能兑现，仅 外国中央银行可按官价向美国兑换黄金 1946年1 2月18日，IMF正式公布美元含金量为0.88867克 1971年8月15日，美国宣布美元完全停止按官价自由兑换， 美元含金量贬为0.818513克，对“特别提款权”比价由原 来的1:1贬至1.08571美元等于1“特别提款权” 1973年2月12日，美元再次贬值，含金量减为0.73662克， 对特别提款权比价贬至1.20635美元等于1 “特别提款权”。 美元汇价走向浮动。
五、外汇的作用
1、方便国际结算，利于国际贸易
外汇——结算支付手段——加速商品 流通 2、有助于平衡国际收支 顺差——外汇储备增加——提高国际 清偿力——吸引外资、扩大外贸 逆差——动用外汇储备弥补差额
附录：一些主要外币
英镑 美元 欧元 日元 德国马克 法国法郎
简介
如一国国际收支持续出现逆差，外汇供给
不断减少，外汇储备相应减少，本国货币 对外国货币的比价随之降低，本币的国际 地位日益削弱，则成为国际市场上的软货 币。
（5）现汇和现钞
现汇
指由国外汇入或从国外携入的外币票 据，通过转账的形式，入到个人在银行 的账户中。 现钞 是具体的、实在的外国纸币、硬币 。
（2）自由外汇与记账外汇
自由外汇
又称现汇，指不需经货币当局批准可以
自由兑换成任何一种外国货币或用于第 三国支付的外国货币及其支付手段 一般来说，国际上可自由兑换的货币都 是自由外汇。
记帐外汇
又称协议外汇，是指未经货币当局批
准不能自由兑换成其他货币或用于第 三国支付的外汇
是签有清算协定的国家之间，在进行
符号
A$ Sch BF Can$ DKr FM FF DM
第1章 外汇与汇率
第1章外汇与汇率判断1、外汇与外国货币不是同一个概念。
外汇的范畴要小于外国货币。
2、一国货币如果采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。
3、一国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大即期汇率，就意味着该货币远期贴水。
4、客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格是不一样的，前者为买入价，后者为卖出价，买入价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。
问答及计算1、某银行询问美元对新加坡元的汇价，身为交易员的你答复道“1.6403/1.6410”，请问，如果该银行想把美元卖给你，汇率是多少？2、某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答复道：“1美元=7.8000/10港元”，请问：（1）该银行要向你买进美元，汇价是多少？7.8010（2）如你要买进美元，应按什么汇率计算？7.8000（3）如你要买进港元，又是什么汇率？7.80103、如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元兑美元汇价，你答复道：“0.7685/90”。
请问：（1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？0.7685（2）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？0.76904、如果你向中国银行询问欧元兑美元的报价，回答是“1.2940/60”。
请问：（1）中国银行已什么汇率向你买进美元，卖出欧元？1.2960（2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？1.2940（3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？1.2960（4）如果你是银行，客户向你询问美元兑瑞士法郎汇价，你答复道：“1.4100/10“。
请问（5）如果客户要把瑞士法郎卖给你，汇率是多少？1.4110（6）你以什么汇价向客户卖出瑞士法郎？1.4100（7）如果客户要卖出美元，汇率又是多少？1.4100（8）5、如果你代表银行，向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户要以港币向你买进100万美元。
请问：（1）你应给客户什么汇价？7.8067 （2）如果客户以你的上述报价，向你购买了100万美元，随后，你打电话给一经济公司想买回美元平仓。
国金第一章 外汇与汇率
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章外汇与汇率
我国人民币为什么会升值？
二、 汇率变动对经济的影响
（一）对对外贸易的影响 （二）对国际资本流动的影响 （三）对外汇储备的影响 （四）对物价水平影响 （五）对国民收入的影响
人民币升值对中国经济的 有利和不利影响是什么？
第四节 汇率决定理论
一、金币本位制度下决定汇率的基础 ——铸币平价 铸币平价（Mint Par）：两个实行金本位 制度国家货币单位的含金量之比。它是货币 汇率的标准。 (A货币含金量 /B货币含金量) 市场汇率随外汇供求关系的变化围绕铸币 平价上下波动。 在金本位制度下，汇率的波动，大致以黄 金输送点（Gold Transport Points）为界限。三、汇率的套算
世界上的货币很多，一个国家要逐一计算出本币 与外币之间的汇率，既不可能，也没必要。我们可以 通过两种货币各自与美元的汇率然后进行间接的套算， 这就是套算汇率也称交叉汇率。 [例] 某日电讯行市： GBP 1＝USD 1.4 643 USD 1＝JPY 92.85 则英镑对日元的套算汇率为： GBP 1＝JPY 1.4 643×92.85 ＝JPY 135.9 603
（二）利率平价论
1. 利率平价论的基本思路 ★ 利率平价论从金融市场的角度分析了汇 率与利率之间的关系。认为，两国间的利率差 异会引起资金在两国间的流动（套利），以获 取利差收益。而资金的流动会引起不同货币供 求关系的变化，从而引起汇率变动。汇率的变 动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场 处于平衡状态。 2. 利率平价论的基本形式 ——抛补套利与非抛补套利
●
目前实行间接标价法的国家：美国、 英国、欧盟、澳大利亚、新西兰等
注意：直接标价法、间接标价法是针对“本币” 与“外币”之间的关系而言的。 若在巴黎汇市 USD1=DM2.1020
第二章 第一节 外汇与汇率
第一节外汇与汇率一、外汇概述外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑，是国际经济活动得以进行的基本手段，是国际金融最基本的概念之一。
我们可以从动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。
从这个意义上说，外汇同于国际结算。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
静态的外汇概念是从动态的汇兑行为中衍生出来并广为运用的，它又有广义与狭义之分。
各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。
如我国1996年1月29日颁布、并于同年4月1日开始实施的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。
⑸其他外汇资产。
而狭义的外汇，也就是我们通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
但是，不是所有的外国货币都能成为外汇的。
一种外币成为外汇有三个前提条件：第一、自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币；第二、可接受性，即这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用；第三、可偿性、即这种外币资产是能得到补偿的债权；这三个前提条件暨外汇的三大特征，只有满足这三个条件或符合这三个特征的外币及其所表示的资产才是外汇。
照此推理, 以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇；同样，外国钞票也不能算作外汇。
外钞只有携带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称作外汇。
在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。
具体来看，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
第三章外汇和汇率PPT课件
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
第一章外汇与外汇汇率(国际金融)
2、按外汇管制的程度来划分
官方汇率、市场汇率（自由外汇市场）（固定汇率国家）
Байду номын сангаас
3、按外汇使用范围来划分
贸易汇率、金融汇率（非贸易往来如劳务资本流动）
4、按国际汇率制度来划分
固定汇率：政府规定本国货币与其他货币维持一个固定比 率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证 汇率的稳定。 浮动汇率：汇率不由官方制定，而由外汇市场的供求关系 决定，可自由浮动，官方只有在汇率过度波动时才干预市 场。
1.2 外汇汇率
1.2 .1 什么是汇率
是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示 的另一种货币的价格
例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。
外汇汇率可双向表示
可用本币表示外币价格，也可用外币表示本币价格 取决于汇率标价方法
1.2 .2 汇率标价方法
通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。
（1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？
1、1.6403 2、（1）1美元=7.8010港元 （2） 1美元=7.8000港元 （3） 1美元=7.8010港元 3、（1）1.6910（2） 1.6910（3） 1.6900 4、（1）1.2960（2）1.2940（3） 1.2960
下列情况属于外汇汇率升高的有： ①100美元兑换人民币由545元上升到827元 ②100元人民币兑换俄币由50卢布上升到900卢布 ③本国货币币值下降，外国货币币值上升 ④本国货币币值上升，外国货币币值下降 A①②③ C②④
国际货币体系1-外汇与汇率
中国的外汇市场
中国现在的外汇市 场主要是成立于1994年 的外汇交易中心，它通 过网络和各地的分中心 和调剂中心实行联网交 易，外汇指定银行必须 指派外汇交易中心认可 的交易员进入交易场所 进行交易。
中国的外汇市场有两个 层次：客户与外汇指定银行 之间的市场、银行间外汇市 场，即外汇指定银行之间及 其与中央银行之间的外汇交 易。
外汇市场主要是一个无形市场， 即它是一个有组织的场外交易市 场。 全球外汇市场可在全球一天24小 时连续交易。
国际各主要外汇市场开盘收盘时间（北京时间）
新西兰惠灵顿外汇市场： 04：00-12：00（冬令时）； 05：00-13：00 （夏时制） 澳大利亚悉尼外汇市场：06：00-14：00（冬令时）； 07：00-15：00 （夏时制） 日本东京外汇市场： 08：00-14：30 新加坡外汇市场： 09：00-16：00 英国伦敦外汇市场： 16：30-00：30（冬令时）； 15：30-23：30（夏时制） 德国法兰克福外汇市场：14：00-22：00 美国纽约外汇市场： 21：20-04：00（冬令时）； 20：30-03：00（夏时制） 中国香港： 09：00-16：00
2 外币有价证券，如以外币为面值
的外国政府债券、公司债券、股 票等。
3 以外币表示的支付凭证，如票据、
银行存款凭证。
静态 外汇
狭义的静态外汇是指以外币表示
的、可用于国际之间债权债务结算 的支付手段。
外币成为外汇有三个条件：
1 自由兑换性 2 可接受性
3 可偿性
二、 外汇市场
外汇市场就是外汇交易的场所。
外汇与汇率
一、 外汇的概念
外汇（foreign exchange），是国际汇兑 的简称。它有动态和静态之分。
第一章外汇和汇率讲解
§1.1 外汇的概念 §1.2 汇率及汇率标价方法 §1.3 汇率的种类 §1.4 汇率动态分析指标
2019/6/1
2
§1.1 外汇的概念
外汇的概念有广义和狭义之分。
广义的外汇 泛指一切以外国货币表示的、
能用来清算国际收支差额的资产。
2019/6/1
③
⑦
委
存
托
款
付
款
A国银行
2019/6/1
①签订贸易合同 ②装船发货
④委托付款 ⑥结算
B国出口商 ⑤ 付 款 B国银行
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3． 买入汇率和卖出汇率 从银行买卖外汇的角度来考虑，外汇汇率可分
为买入汇率和卖出汇率两种。
银行买入外汇时所使用的汇率称为买入汇率 (Buying Rate or Bit Rate)，又称买入价，由
37
三点启示：
其一，如果中介货币不是美元而是其它货币， 计算原理相同；
除英联邦部分国家（如英国、澳大利亚、新 西兰）、美国以及欧元外，其他国家均使用直 接标价法。
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间接标价法 (Indirect Quotation Syste率。
如纽约外汇市场外汇牌价： $1=J￥112.79 （1990年某日） $1=J￥132.79 （2002年某日）
$1= HK$ 7.7507- 7.7511 HK $= JP￥12.1183-12.1241
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⑵ 两种汇率美元均为标价货币，交叉相除， 分子货币为基准货币：
€1= $ 1.4332-1.4336
交叉相除
￡1= $ 1.6283-1.6287
3[1].1 外汇与汇率
![3[1].1 外汇与汇率](https://img.taocdn.com/s3/m/8e0112727fd5360cba1adba1.png)
第五阶段 ：2005.7.21- 实行以市场供求为基础、参
考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这次 人民币汇率水平一次性升值2％。
22
美元兑人民币汇率变动趋势1952-2007
10.0000 9.0000 8.0000 7.0000 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000
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浮动汇率（ Float
管理浮动汇率（Managed
固定汇率 Fix Rate
浮动汇率 Floating Rate
8.27 + 0.25 = 8.52 干预
8.27 8.27 - 0.25 = 8.02
16
单一汇率与复汇率
单一汇率（ Single
Exchange Rate ）是指在一个 国家内，在所有的国际经济活动之中两种货币之 间只有一个比价，即汇率。
第二个阶段： 1981 年――1994 年，国家下放外
贸经营权，鼓励出口和利用外资，出口企业可以 保留部分外汇或外汇额度，外汇价格实行双轨制 ，汇率以管理浮动为基本特征，汇率很不稳定；
21
第三个阶段：1994年――1996年，实行官方汇 率和市场汇率并轨，推行结售汇制度，取消外 汇留成，为实现贸易项目可兑换创造条件； 第四个阶段：19961.1――2005.7.20，实现经常 项目可兑换，积极推进资本项目可兑换，汇率 以管理浮动为特征，汇率稳定。
；
那么 ， 人民 币 / 欧元 套 算汇 率 为： 1EURO ＝
9.5597RMB。
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固定汇率与浮动汇率
固定汇率（ Fixed
Exchange Rate ）是指一国货币当局 选择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数， 在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间接的调控 措施维持本币对该基准货币汇率不变。 Exchange Rate ）是指汇率完全由外 汇市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常 干预汇率的波动。 Floating Exchange Rate）是 指在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不 时的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。
第一章外汇与汇率-第三章
第一章外汇与汇率一、名词解释直接标价法间接标价法黄金输送点外汇倾销一、判断题1·金融期货合同有时也称为利率期货合同，它们的价格随着利率的变动而变动。
2·A币对B币贬值20%，即B币对A币升值20%。
3·假定某投机者预朝美元有进一步升值的可能，他就会做先买后卖的投机活动，称为"空头交易"。
4·与欧式期权相比较，美式期权较灵活，因此，美式期权保险费较低。
5·货币期货的买卖双方无直接合同责任关系，而远期外汇买卖的双方则有直接合同责任关系。
6·在直接标价法下，外汇汇率的涨跌与本币数额的增减成反比，而与本币价值成正比。
7·如果一个投机者预测香港股票的恒生指数将上升，他通常的做法是，赶紧卖出恒生股票指数，以到期交割，赚取利润。
8·升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远朝外汇比即期外汇贱，这一概念仅适用于直接标价法。
9·客户向外汇银行买卖外汇时需向外汇银行交纳一定的手续费。
10·当应收外汇账款将要贬值时，债权人应争取提前收汇。
二、单项选择题l·在金本位制下，决定汇率的基础为( )。
A·金平价 B·铸币平价C·法定平价 D·黄金输出入点2·"外币固定本币变"的汇率标价方法是( )。
A·直接标价法 B·间接标价法C·美元标价法 D·复汇率3·某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP/USD=1·6783/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为( )。
A·1·6703/23 B·1·6713/1·6723C·1·6783/93 D·1·6863/734·即期汇率与远期汇率之间的差异被称为( )。
第一章 外汇与汇率第二节 汇率及分类
2.同业汇率和商人汇率 2.同业汇率和商人汇率
同业汇率 – 指银行与银行之间买卖外汇时采用的汇率 商人汇率 – 是银行与客户之间买卖外汇时采用的汇率 一般而言， 一般而言，银行同业间买卖外汇所采用的汇率买 卖差价比银行与一般客户交易的买卖差价要小。 卖差价比银行与一般客户交易的买卖差价要小。
3.固定汇率和浮动汇率 3.固定汇率和浮动汇率
一、汇率 1.汇率的概念
汇率（ rate， ER） 又称汇价， 汇率 （ exchange rate ， ER ） 又称汇价 ， 是一种 货币用另一种货币表示的价格， 货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换 成另一国货币的比率或比价
– 汇价、比价、外汇行市；外汇牌价、牌价 汇价、比价、外汇行市；外汇牌价、 – 是把一种货币单位表示的价格换算成用另一种货币表
远期升（ 远期升（贴）水年率的计算 远期升（ 水年率= 远期汇率远期升 （ 贴 ） 水年率 = （ 远期汇率 - 即 期汇率） 即期汇率*12/ 期汇率ห้องสมุดไป่ตู้/即期汇率*12/远期合约期限 100% *100%。例3；
升（贴）水的计算法
在直接标价法下， 在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率 加上升水或减去贴水 在间接标价法下， 在间接标价法下，远期汇率等于即期汇率 减去升水或加上贴水。 减去升水或加上贴水。例4;
二、汇率的分类
1.买入汇率与卖出汇率 1.买入汇率与卖出汇率 2.同业汇率和商人汇率 2.同业汇率和商人汇率 3.固定汇率和浮动汇率 3.固定汇率和浮动汇率 4.电汇汇率 电汇汇率、 4.电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 5.即期汇率和远期汇率 5.即期汇率和远期汇率 6.基本汇率和套算汇率 6.基本汇率和套算汇率 7.官方汇率和市场汇率 7.官方汇率和市场汇率 8.开盘汇率和收盘汇率 8.开盘汇率和收盘汇率 9.名义汇率和实际汇率 名义汇率和实际汇率。 9.名义汇率和实际汇率。
第二章外汇与汇率(1)
2、假定：USD/CHF=1.6030/40 GBP/USD=1.4600/10
求：GBP/CHF = ?
（1.4600×1.6030-1.4610×1.6040）
2020/4/26
20
中间汇率 (Middle Rate)—是买入价和卖出价的算术平均数。 现钞汇率(Bank Notes Rate)—又称现钞买卖价，是指银行 买入或卖出外币现钞时所使用的汇率。
1.你应给客户什么汇价？ 7.8067
2.如果客户以你的上述报价购买了500万美元卖给 你港元，随后你打电话给经济行想买回美元平仓，几家 经济行的报价为：
经济行A: 7.8058/65
经济行B: 7.8062/70
经济行C: 7.8054/60
经济行D: 7.8053/63
你该同哪家经济行交易，对你最为有利？汇价是多
在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国 货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国 货币币值下降，称为外币升值（Appreciation）， 或称本币贬值（Depreciation）。
2020/4/26
7
• 在直接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 正好 相同 。
2020（/4/2银6 行卖出美元价） （银行买进美元价）
16
课堂练习1： 如果您以电话向中国银行询问英镑兑美元 的汇价中
国银行答到“1.6920/38”，请问： 1、中国银行以什么汇价向你买进美元？ 1.6938 2、你以什么汇价从中国银行买进英镑？ 1.6938 3、如果你向中国银行卖出英镑汇率是多少？1.6920
= 即期汇率 – 贴水 在间接标价法下：外汇远期汇率= 即期汇率 – 升水
国际金融 第一章 外汇与汇率
第一章外4率知识框架学习目标•了解外汇的概念和特征•掌握汇率的概念及其标价方法•了解汇率的种类•了解金本位制度下汇率的决定基础•掌握汇率决定理论•了解汇率变动对经济的影响.7：.上¥*.J视野拓展MPS和MPM储蓄是收入与消费的差值。
MPS是储蓄曲线的斜率，它的数值为0和1之间的正数，也就是说，储蓄随着收入的增加而增加，而且储蓄增加的幅度小于收入增加的幅度。
MPM（一般缩写为m）指的是国民收入Y增加一个单位使进口M 增加的数量，一个国家的MPM越高，当该国的国民收入增加时，就越倾向于进口国外商品。
*本章小结-1.动态外汇是指把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币以清偿国际债权债务关系的资金经营活动。
•2.静态外汇是指以外国货币表示的可用于国际结算的支付手段。
-3・外汇是货币当局以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
·4.汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格，因此也称汇价。
·5.买入汇率又称买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。
-6.卖出汇率又称卖出价，是外汇银行向客户卖出外汇时使用的价格。
-7.中间汇率是买入价与卖出价的平均值。
媒体报道汇率消息时常用中间汇率。
•8.现钞买入汇率是外汇银行向客户买进外汇现钞时使用的价格。
•9.由两种金属铸币含金量之比得到的汇率被称为购平价。
t--需求弹性就是商品单位价格的变现闻起的单粒进出口看品需求数学的变动。
复习思考题•1.简述外汇主要具有的特征。
•2.简述外汇的主要类型。
•3.简述汇率的概念及其标价方法。
•4.从外汇交易支付通知方式的角度划分，汇率可以分为哪几种？•5.从外汇交易交割期限长短来划分，汇率可以分为哪几种？•6.汇率变动对产业结构有什么影响。
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5.
现在市场相对平静，你拥有汇率为1.4580的 500万美元头寸。市场有消息表明美元汇率会 上升，买入美元的数额估计会很大。市场上其 他交易商现在的报价是： USD/CHF 报价行A 1.4599/04 报价行B 1.4600/05 报价行C 1.4601/06 报价行D 1.4602/07 报价行E 1.4603/08
第一章
第一节
外汇与汇率
基本概念
一、外汇的概念
动态意义 上的外汇 国际汇兑 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产 （即外币资产）
不包括广义外汇中的外 币有价证券（以外币表 示的、可直接用于国际 结算的支付手段 ）
广义上说 静态意义 上的外汇
狭义上说
动态：为了清偿国际间的债权债务关系，一 国货币通过汇兑活动换成另一国货币的过程。 静态：国际汇兑的支付手段和工具。广义静 态外汇指外币资产，狭义的静态外汇指可以 直接用于国际结算的支付手段，即不包括广 义静态外汇中的有价证券。
你接受到一个要卖出美元的询价，你将如何报 价（ USD/CHF ）： A 1.4604/09 B 1.4603/09 C 1.4605/10 D 1.4600/05
你刚从纽约同事那里得到消息，市场上有一个大 买单，一家公司正在买入5.5亿瑞士法郎。你 将如何向市场对USD/CHF进行报价： A 1.4599/05 B 1.4598/08 C 1.4604/09 D 1.4601/05
？如何用人民币表示美元和日元的价格呢？
USD1=CNY7.83 JPY1= CNY 0.068
？两种表达式实质上是一回事， 是可以互相转化的。那么一个 国家的外汇牌价到底应该采取 哪种表达呢
（二）汇率的标价方法
1、直接标价法（Direct Quotation） 它是指以一定单位（1或100、10000等）的外国 货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表 示汇率的方法。 也就是说，以本国货币表示外国货币的价格。 HKD100=CNY100.83 USD100= CNY783.77 目前世界上大多数国家包括我国都采用直接标价 法，除英国、美国和欧元区。
USD1=JPY116.73 USD1=HKD7.7937 USD1=CHY7.8103 GBPI= USD1.6407 美元对英镑采用直接标价法 EUR1= USD1.1420 美元对欧元采用直接标价法
观察：本币不动外币动
外币数值上升时，本币升值
3、美元标价法 指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率 的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各 种货币的汇价。 例如某国某日的外汇牌价如下： USD1=CHF1.6010（瑞士法郎） USD1=DEM1.8010（德国马克）
某公司欲购入10000HKD，得到的银行报价为 USD1＝HKD7.6366/10,则该公司需要为此支 付多少美元？ 解：该公司买入港币，即卖出美元 对银行来说是买入美元，卖出港币，所以应该 用美元的买入汇率USD1＝HKD7.6366 10000/7.6366=1309.48美元
3。
介绍几个常用国家货币的符合和代码
货币名称 人民币 美元 英镑 港币 欧元 日元 标准货币代码 CNY USD GBP HKD EUR（Euro） JPY 货币符号 RMB￥ US＄/＄ ￡ HK＄ € J￥
二、汇率（Foreign Exchange Rate）
（一）汇率的概念 又称外汇汇价，指不同货币之间兑换的比率或比价，换 句话说，就是用一种货币表示的另一种货币的价格。 CNY 1=USD0.13用美元表示人民币的价格 CNY 1=JPY15用日元表示人民币的价格
107.93
7.6785 1261.4 1038.39
中国银行人民币汇率（间接标价法）
货币 美元 港元 日元 英镑 欧元 单位（￥） 100 100 100 100 100 银行买入价 11.983 92.653 1302.3 7.9277 9.6303 银行卖出价 12.031 93.032 1307.5 7.9592 9.6689
截止2009年底，我国保持着美国国债持有量 第一，总量达七千多亿（2010年初随着日本增 持美国国债达八千多亿，我国持有量降为第 二）。在美国次贷危机、全球金融海啸的 2009年中，美国国债好比烫手山芋，成为令 我国头痛的麻烦之一，增持——要不得；减 持——仍然危险。并由此引发了国内学界激烈 的争论。 美国国债为什么会烫手？
6。
你现在接受到一个大公司的2000万英镑的即 期汇率的询价。你在英镑上已有3000万的头 寸。市场上的其他交易商的报价为： GBP/USD 报价行A 1.9925/35 报价行B 1.9922/32 报价行C 1.9926/36 报价行D 1.9924/36 报价行E 1.9920/30 报价行F 1.9921/29
（三）汇率的种类与计算
买入汇率与卖出汇率 基本汇率与套算汇率 电汇、信汇和票汇汇率 汇率种类 即期汇率与远期汇率 实际操作汇率
官方汇率与市场汇率
固定汇率和浮动汇率
买入汇率与卖出汇率
买入汇率——银行报出的买入外汇时的汇率 和卖价一起报 2.一定买价低于卖价 卖出汇率——银行报出的卖出外汇时的汇率 3.一定买价在前卖价在后 买入汇率低于卖出汇率 4.卖价一般只表明变化了 的数字 买入汇率是客户卖出外汇的价格 卖出汇率是客户买入外汇的价格
学期结束后，也许发现了自己感兴趣的新领域， 也许扫清了之前常识上的一些盲点，无论大小， 能有收获！
关于国际金融
2008年9月15日以雷曼兄弟宣告破产为标志， 美国次贷危机对全球经济金融的影响迅速扩大， 欧美发达国家的金融机构遭受重创，引发全球 性的信贷紧缩，从而加速了实体经济的衰退。 你知道雷曼兄弟吗？雷曼兄弟为什么会破产？ 什么是美国次贷危机？ 我国08年下旬某些省份公交车大面积停运。你 觉得这两件事有关系吗？
汇率通常有5位有效数字组成，最右的数 位的一个数字称为一个汇价点，例如：
USD1=CNY7.8103 若称美元对人民币升值1000 个点，则表示新的汇率为 USD1=CNY7.9103 USD1=JPY116.73若称美元对日元升值1000个 点，则表示新的汇率为 USD1=JPY126.73
练习，请将以下人民币汇率的直接标 价改为间接标价
国际金融
徐杰芳 683156 xujf@
关于学习
学这个对我以后有什么用？
重要的不是知识本身，而是学习的过程
关于纪律
1.迟到有两种选择 一是奉献一则笑话 二是记旷课半次 2.早退记旷课半次 3.平时分起评分100，旷课一次，扣五分；课 堂表现酌情加减
关于目标
请注意：1.银行一定买价
USD1=CNY7.3231/96 USD1=CNY7.3231~7.3296
中国银行人民币汇率（直接标价法）
货币 美元 单位 100 银行买入价 831.22 银行卖出价 834.55
港元
日元 英镑 欧元
100
100 100 100
107.49
7.6479 1256.4 1034.24
1。
某公司欲购入10000英镑，得到的银行报价为 GBP1＝USD1.6710/50,则该公司需要为此支 付多少美元？ 解：该公司买入英镑，即卖出美元 对银行来说是买入美元，卖出英镑，所以应该 用英镑的卖出汇率GBP1＝USD1.6750 10000×1.6750=16750美元
2。
D100=CNY681.25首先转变标价法使人民币变 为单位货币（美元为计价货币） CNY100=USD14.679 人民币对美元升30点后新的汇率为 CNY100=USD14.709 再转换回原标价法 得USD100=CNY679.86 跟原汇率USD100=CNY681.25相比发现美元对人民 币贬值169点 人民币对美元升值30点=美元对人民币贬值169点 美元对人民币升值10点≠人民币对美元贬值10点
美国陷入次贷危机泥潭之际，对中国频频做出 友好表示。2009年底美对华轮胎特保案掀起 反倾销贸易战的序幕。 2010年初，我国发起 对美国肉鸡业的反倾销制裁。 美国为什么再次调转枪头？
关注关心全球经济、金融动态！
每次课前请3-4位同学讲新闻
?什么是国际金融
国际间的资金融通，即资金的周转和运动。 资金本身——外汇、汇率 资金融通的方式——外汇交易、国际融资、国 际信贷 资金融通的环境——国际货币体系、国际金融 市场 资金融通的目的——国际收支、国际储备和外 债 资金融通需要注意的——外汇风险管理、外汇 管制
直接标价法 USD100=CNY731.66 JPY100=CNY8.3200 GBP100=CNY1189.36
CNY100=USD13.668 CNY100=JPY1201.9 CNY100=GBP8.4079
温故3月10日
1.外汇是外国货币，对吗？ 2.外国货币是外汇，对吗？ 3.去银行卖现汇和现钞，哪个价高？ 4.去银行买现汇和现钞，哪个价高？ 5.快速回答指定货币的国际标准代码 6.以下两种汇率表达哪种会出现在中国外汇市场： USD100=CNY681.25 CNY100=USD14.684 7. USD100=CNY681.25现在外汇播报美元对人民币 升值30点，最新汇率是多少？ 8. USD100=CNY681.25现在外汇播报人民币对美元 升值30点，最新汇率是多少？