300054鼎龙股份130531-深度报告-步步为营,深耕电子成像化学品行业
300054鼎龙股份2023年三季度现金流量报告
鼎龙股份2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为113,257.15万元，与2022年三季度的97,626.77万元相比有较大增长，增长16.01%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为71,590.69万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的63.21%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加16,543.7万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的17.69%。
这部分新增借款已全部用于长期性投资活动。
二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为114,473.26万元，与2022年三季度的94,715.14万元相比有较大增长，增长20.86%。
最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的37.09%。
三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有所减少，经营活动现金流入的稳定性下降。
2023年三季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。
现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金；投资支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。
四、现金流动的协调性评价2023年三季度鼎龙股份投资活动需要资金31,810.84万元；经营活动创造资金16,543.7万元。
投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。
2023年三季度鼎龙股份筹资活动产生的现金流量净额为14,051.02万元。
五、现金流量的变化2023年三季度现金及现金等价物净增加额为负1,288.41万元，与2022年三季度的3,293.37万元相比，2023年三季度出现现金净亏空，亏空1,288.41万元。
300054鼎龙股份2023年三季度财务风险分析详细报告
鼎龙股份2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为106,505.97万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为34,528.23万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有118,800.13万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕12,294.16万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为132,918.51万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是173,746.04万元，实际已经取得的短期带息负债为34,528.23万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为153,332.28万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为163,539.16万元，在5年之内偿还的贷款总规模为183,952.92万元，当前实际的带息负债合计为90,228.23万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
该企业资产负债率较低，资金链断裂的风险很小。
资金链断裂风险等级为1级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供204,896.25万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为106,017.66万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加6,361万元，预付款项减少7,305.32万元，存货减少3,988.93万元，其他流动资产增加2,497.72万元，共计减少2,435.54万元。
应付账款减少29,670.52万元，应付职工薪酬增加245.21万元，应付股利增加1,947.5万元，应交税费减少5,592.59万元，一年内到期的非流动负债减少100.68万元，其他流动负债减少14.78万元，共计减少33,185.85万元。
睢县：招商引资重锤密鼓 助推县域经济高质量发展
睢县：招商引资重锤密鼓助推县域经济高质量发展4月12日，集研发、设计、生产、销售和服务于一体、引领工业自动化产品和应用先进技术的跨国公司——欧姆龙自动化（中国）有限公司，与河南鼎能电子科技有限公司在睢县产业集聚区举行战略合作签订仪式，这标志着睢县电子信息产业发展再上一个新台阶。
至此，睢县在2021年完成新的招商引资亿元以上落地项目17个；利用省外资金实现42.3亿元，位居全市第一方阵；合同利用外资完成650万美元，在全市位居领先地位；实现外贸进出口总额5000万元，位居全市第一方阵，实现第一季度开门红。
今年以来，睢县全面落实省第二届豫沪合作交流会精神和市沪苏浙合作交流工作部署，在发展中创新、在探索中进取，依托制鞋和电子信息、农副产品等资源优势，开创性地开展招商引资工作。
四路招商该县把沪苏浙、福建、广州和深圳、雄安新区等4个产业转移活跃区域作为招商目标，成立以县主要领导挂帅、从全县副科级干部遴选出局长和队员的4个招商分局，有针对性地开展工作，并实行奖惩措施。
日前，该县出资200余万元，对作出突出贡献的5个招商先进单位、20个服务招商引资先进单位、8家利用外资和外贸企业、43名招商先进工作者进行了奖励。
干部招商睢县充分发挥党员干部的带头引领作用，倡导招商引资“二分之一工作法”，乡镇党政正职一人在家主持工作、一人带队外出招商，县直部门主要负责人每月一半时间处理单位工作、一半时间外出招商；组织业务能力强、社交关系广的优秀干部赴上海、广州、泉州等发达地区机关企业事业单位挂职锻炼，学习先进的管理经验，提升服务、招商本领，围绕制鞋、电子信息、传统优势产业、现代服务业等产业开展专业招商活动。
目前该县先后有50多名年轻招商干部得到提拔任用。
挂图招商该县对产业转移活跃区域、睢县主导产业项目投资来源及产品流向、产业链延伸项目、招商进度等实行挂图作战，按照招商的区域、考察路线、项目签约、时间节点、责任分工、服务等逐一落实、销号，提高招商干部的积极性、主动性和紧迫感，促使项目早签约、早落地、早运行、早见效，实现社会和经济双赢。
半导体刻蚀设备龙头股(具体)
半导体刻蚀设备龙头股(具体)半导体刻蚀设备龙头股以下是半导体刻蚀设备领域的龙头股：__北方华创（002371）：公司从事电子工艺装备和电子元器件的研发、制造、销售。
北方华创是国家科技重大专项“24纳米工艺高纯度化学机械抛光液”的承担单位，掌握着国际先进的集成电路和显示面板等关键设备的研发和生产技术。
__芯原股份（688520）：公司致力于为优质软件公司提供自主研发的软件许可授权，为客户提供芯片定制开发服务，同时依托于自身投资平台开展股权投资。
__拓荆科技（688072）：公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售。
公司的主要产品为半导体薄膜设备，包括物理法等薄膜设备、化学法等薄膜设备及其他薄膜设备，产品与服务涵盖半导体薄膜设备领域。
__极米科技（688616）：公司专注于智能娱乐方向的发展，主营业务是智能投影产品的研发、生产和销售。
请注意，以上信息仅供参考，投资有风险，入市请谨慎。
半导体加锂电龙头股半导体+锂电两大龙头股的股票是【多氟多】。
此外，还有其他符合条件的股票，如【雅化集团】(现价15.61，资金流入)，【立中集团】(现价12.01，资金流入)，【中国宝安】(现价9.18，资金流入)等。
半导体及元件龙头股以下是半导体及元件的龙头股：1.歌尔股份：公司集产品研发、制造、销售于一体，从事微型电声产品和半导体器件的研发、生产和销售，主要产品包括无线耳机、有线耳机、智能穿戴、扬声器、微电子电路、光电子器件、半导体精密塑封封装与精密结构件等。
2.韦尔股份：公司专注于半导体器件和半导体解决方案，主要产品包括半导体分立器件、电源及采样电路、被动元件、光电子器件、半导体解决方案等。
3.斯达半导：公司聚焦于光伏和储能领域，主要产品包括第一代IGBT产品、第二代IGBT产品、超级周功率芯片产品等。
4.华润微：公司是我国领先的功率半导体企业之一，主要产品包括功率器件、特种半导体产品、晶圆代工及GaN电力电子器件及芯片等。
半导体芯片封装测试龙头股(完整版)
半导体芯片封装测试龙头股(完整版)半导体芯片封装测试龙头股以下是半导体芯片封装测试领域的龙头股：__晶盛机电：国内半导体材料设备龙头，产品覆盖了从半导体器件加工的全部工艺流程，包括硅片制造、芯片加工、封装测试及材料生长。
__华天科技：国内封装行业龙头企业，拥有从200mm到300mm不同规格的集成电路和半导体器件用单片式、模块式、塑封垂直引线式、芯片载体式、功率器件、传感器等半导体制造业务主要设备和工艺。
__共达电声：国内最大汽车喇叭制造商，具有自主核心技术和知识产权，专注于微电机及其周边衍生领域、声学产品和部件，是集微型电声器件研发、生产、销售于一体的规模以上高新技术企业。
这些公司都是在半导体芯片封装测试领域拥有独特技术或优势的企业。
方舟芯片半导体龙头股方舟芯片半导体龙头股包括韦尔股份、卓胜微、纳思达、中颖电子、长电科技、通富微电、晶方科技、圣邦股份、北京君正、中芯国际、中环股份和韦尔股份等。
北京芯片半导体龙头股北京芯片半导体概念股有很多，其中龙头股有：1.韦尔股份：龙头。
2.保隆科技：次新龙头。
3.江丰电子：国内靶材行业第一股。
4.聚灿光电：国内第一且全球第二的氮化镓衬底龙头企业。
5.雅克科技：国内光刻胶行业龙头，产品打破了国际垄断。
6.捷捷微电：晶闸管行业龙头，中低压晶闸管规模居行业前列。
7.士兰微：国内最早一批成功研发出自主12英寸CMP的国家重点高新技术企业。
8.华大基因：国家基因库唯一指定服务商。
9.上海贝岭：国内技术最先进的集成电路设计公司之一。
10.格力电器：在大功率晶体管、IGBT方面有很强的实力。
11.北京君正：国内汽车电子芯片领先企业，汽车内存芯片全球三大供应商之一。
12.联创光电：国内光电器件行业龙头企业，微光夜视仪的核心光学元器件由公司自主生产。
13.北京科技：集成电路IDM龙头企业。
14.捷荣技术：无线充电器已经成为行业技术主流。
15.北京君实：创新型的高端抗体药物和基因治疗药物的研发与产业化。
半导体小市值龙头股(最新)
半导体小市值龙头股(最新)半导体小市值龙头股以下是市值较小的半导体小龙头股：__圣邦股份：公司专注于高性能、高可靠性模拟芯片的研发、设计和销售，产品涵盖了信号链、电源管理、射频等多个领域，是国内技术实力较强、产品线最为丰富的模拟芯片企业之一。
__艾为电子：公司主营业务为集成电路芯片的研发、设计和销售，主要产品包括数字信号处理芯片、模拟信号处理芯片、微控制器单元芯片等，是国内汽车电子领域技术实力较强的集成电路企业之一。
__芯原微电子：公司是一家依托自主半导体IP进行集成电路设计和销售的公司，拥有10余年的集成电路IP研发经验，掌握了CPU、DSP、FLASH、SOI等一系列业界前沿的IP技术和产品核心算法，能迅速将先进的技术或产品理念实现为可商品化的IP或芯片，并成功设计出了一系列多媒体、通信和数据处理方面的系统级芯片。
这些公司都是半导体行业中的小市值龙头股，具有各自独特的技术和优势，值得关注。
毕节半导体龙头股根据市场资料显示，目前毕节半导体领域的龙头股是____贵州三力____。
贵州三力是一家集药品研发、生产、销售为一体的大型股份制企业，成立于2002年3月，注册资本为3.65亿元，拥有生产厂房16.5万平方米，生产线11条。
公司坐落于风景优美的贵州省毕节市七星关区。
贵州三力拥有胶囊、软胶囊、水针、粉针、口服液五条生产线，先后开发出益气养血口服液、银杏叶胶囊、银杏达摩注射液、脑安口服液、冠心丹参片、壮腰健肾口服液等主要制剂类产品。
半导体重组龙头股半导体重组龙头股包括：1.江丰电子：国内真空镀膜行业领军企业，产品包括电子专用材料及配套设备、工艺方案、真空镀膜设备、新型电子专用材料及配套设备、智能装备，国内市场占有率第一。
2.康强电子：国内微型电容器领域领军企业，公司半导体封装材料业务产品包括引线框、键合丝、微型电容器等，主要应用于半导体产业链中配套器件和封装测试环节。
3.至纯科技：国内高纯工艺系统与装备提供商，公司聚焦于高纯工艺系统的研发和生产，服务于先进制造业、高端半导体行业、泛半导体行业、新能源行业等国家战略产业。
光刻机龙头股细分(最新完整版)
光刻机龙头股细分(最新完整版)光刻机龙头股细分2023年光刻机龙头股票有：1.蓝英装备：公司从事精密机械零部件的研发、生产和销售，拥有自建的注塑成型基地，提供注塑与滚塑业务。
公司拥有全系列半导体设备用光刻机用光学元件量产能力，产品应用于上海微电子、长江存储、中芯国际、华虹集团、武汉新芯、联电、英特尔等国内外知名半导体企业。
2.铜峰电子：公司光伏业务主要产品包括高效晶硅太阳能电池及其核心附件太阳组件，广泛应用于大型地面光伏电站、工商业分布式光伏电站、国内大型企业分布式光伏电站、海外大型光伏电站等。
3.南大光电：公司的核心产品为MO源和CVD靶材。
南大光电MO源产品覆盖了IMO船级社认证标准中全部四个规格参数，是国内唯一一家同时拥有气体制取、储存设备和提纯技术的企业，生产过程实现高度自动化，产品纯度高，可长期稳定供应。
4.华大基因：公司的PCR检测试剂盒（荧光PCR法）用于人类亚性结膜炎的诊断。
5.神工股份：公司致力于研发、生产和销售电子级多晶硅和半导体级单晶硅片，产品主要应用于半导体行业和半导体封装用石英制品。
6.晶盛机电：公司向光伏行业的单晶拉晶环节提供核心生产设备，包括单晶炉、耗材等。
7.拓荆科技：公司积极研发半导体专用设备并已取得一些重要突破，目前产品已实现对国内半导体厂商的供应，并已进入国内行业龙头厂商京东方供应链。
8.航天宏图：公司主营业务为卫星应用软件算法研究和产品开发，主要产品为卫星软件开发及卫星数据服务。
9.清溢光电：公司主要从事精密光电薄膜及配套设备研发、生产和销售，主要产品为掩膜版、凸版、光刻胶专用配套设备及配套耗材。
10.露笑科技：公司主要业务包括微特电机、高效电机及智能空调装置系列产品。
11.康强电子：公司主要产品为半导体封装材料领域的主流产品金线、银线、铜包铝线等。
12.中兰环保：公司主要从事有机废弃物资源化利用处理与环境治理领域的工艺技术研发、装备制造、工程设计及投资建设。
外贸“新三样”成长三角发展重要引擎
外贸“新三样”成长三角发展重要引擎作者：来源：《华人时刊》2024年第07期在浙江嘉兴的正泰新能科技股份有限公司的智能工厂内，一条条自动化生产线全力运转，随着机械臂上下挥舞，一批批太阳能光伏组件顺利下线，即将发往海外市场。
“今年以来，订单量饱满，海宁基地的海外订单排到了第三季度。
”企业海宁基地总经理刘古岩说。
向北约100公里，位于苏州高新区太湖科学城功能片区的星恒电源股份有限公司，依托中国科学院物理研究所的先进技术，具备了研发、制造动力锂电池电芯和动力锂电池加工组装等技术能力。
星恒电源相关负责人介绍，截至2023年，企业生产的锂电池出口德国、法国等约30个国家和地区，累计销量超2800万组。
2024年，预计企业电动两轮车锂电池出货350万组。
过去，服装、家具、家电等“老三样”走俏海外；如今，新能源汽车、锂电池、光伏产品等外贸“新三样”扬帆出海。
长三角是中国经济发展最活跃、开放程度最高、创新能力最强的区域之一。
外贸“新三样”也成为长三角区域在加快创新发展、优化经济结构方面的重要产业。
长三角一体化协同发展，有效的分工合作体系明显。
一家新能源汽车整车厂可以在4小时车程內解决所需配套零部件供应，形成了体现现代化产业体系特征的“4小时产业圈”。
在上海，提供芯片、软件等组成的车辆“大脑”；在江苏常州，提供作为“心脏”的动力电池；在浙江宁波，提供完成“身体”的一体化压铸机……位于杭州市滨江区的易思维（杭州）科技股份有限公司，已连续多年成为国内汽车制造行业内机器视觉应用细分市场的“隐形冠军”。
“我们的客户不少集中在长三角地区。
”易思维创始人郭寅说，选择长三角，正是看中了当地完整的汽车产业链和产业生态。
上海外高桥港区海通国际汽车码头上一片忙碌，每天有约3000辆汽车从这里出发，销往全球100多个国家和地区。
上汽国际党委书记赵爱民说：“近年来，中国汽车出口节节攀升。
未来两年多，我们将对14款智能电动车产品进行全球化的开发、研究和投放”。
PI 浆料技术壁垒、市场规模及鼎龙股份产能分析
产研发大楼已经完成所有车间安装施工，以及自动化生产设备的安装调试。 2020 年，公司年产 1000 吨产业化项目正式完成，全自动化投料灌装生产线正式投入量 产，成为国内首条超洁净柔性 AMOLED 用 PI 浆料量产线，部分产品在客户端验证情况良 好，获得了客户首张批量订单。 2021 年上半年，公司 YPI 产品持续销售。21H1，公司 YPI 产品取得了批量吨级订单，完 成了产品交付，取得了客户的良好评价，为 YPI 产品国产化助力。产品验证方面，本报告 期通过主要客户正式品质体系稽核，主要客户 G6 线验证已基本完成，进入批量放量阶段。 依托 PI 浆料业务，公司持续布局面板核心原材料，21H1 新产品 PSPI、INK 送样测试。 PSPI 已经进入中试阶段，进入客户端测试，公司在 21H1 也完成了光敏聚酰亚胺材料 PSPI 不侵权报告，提前进行新产品的专利布局，保证 PSPI 产品在国内的销售不存在知识 产权问题。INK 产品也已进入中试阶段，展开客户端送样测试；其他面板行业新材料相关 新产品的研发也在积极的推进中。
韩国是全球 OLED 和半导体制造和出口大国，对半导体产业发展有较高依赖度，根据韩国 贸易协会数据，2018 年韩国半导体出口额约 1267 亿美元，约占总出口 21%。日本把控全 球电子材料重要产能，特别是高端电子材料，例如光刻胶、硅片、特种气体等，对包括 韩国、台湾、大陆的半导体产业有着至关重要的作用。
技术壁垒
具体内容
设备定制周期产 核心设备采购主要来自海外，采购周期约 18-24 个月
工艺难度大
PI 膜设备难度较大，亚胺化工艺化学法的突破是普遍难题
定制化程度高 不同的行业和客户对 PI 膜参数和工艺的需求不同，须通过反复调试和技术攻关才有望获得量产。且下游
芯片半导体收购重组股(精选)
芯片半导体收购重组股(精选)芯片半导体收购重组股2023年半导体行业迎来复苏，芯片半导体收购重组股有：1.豪威科技（600680）：公司2023年第一季度实现净利润6735.42万元，同比增长11.13%。
2.太极实业（600667）：公司的主营业务为半导体行业产品，2021年上半年的净利润2.98亿元，同比增长16.12%。
3.鼎龙股份（300043）：公司主营业务为催化剂、服务，半导体材料的研发，2021年上半年的净利润3.01亿元，同比增长87.97%。
4.气派科技（603786）：2021年实现营收5.31亿元，同比增长14.25%，净利润1.48亿元，同比增长177.42%。
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芯片半导体龙头股中的龙头目前，芯片半导体领域的龙头股有很多，比如韦尔股份、卓胜微、圣邦股份、兆易创新、中颖电子、汇顶科技、太极实业、中炬高新、华大基因、科大讯飞、中微公司、扬杰科技、宏微科技、佛燃能源、保利联合、至纯科技、通富微电、华润三九、有研新材等。
其中，韦尔股份是半导体器件设计公司，主营业务为半导体器件及解决方案。
卓胜微主要业务为射频前端芯片和射频开关芯片的研发、生产和销售。
圣邦股份主营业务为高性能模拟芯片的研发、设计和销售。
兆易创新主要业务为闪存存储产品、微控制器和传感器的设计研发。
中颖电子主要业务为strings-of-resistors网络电阻器及电源管理集成电路的研发和销售。
请注意，以上提到的公司可能并非最新列表，且可能由于市场环境变化而导致公司经营状况变化。
请您在进行投资前，充分了解各个公司的具体业务和风险，谨慎决策。
芯片半导体龙头股业绩目前，芯片半导体领域的龙头股有很多，不同公司的业绩表现不同。
以下是一些公司的业绩表现：__韦尔股份：2020年净利润约为4.6亿元，同比增长144.59%；2021年净利润约为14.7亿元，同比增长101.62%。
鼎龙股份：进军半导体抛光材料领域 强烈推荐评级
预计14~16年EPS为0.61、0.85元和1.11元（暂未考虑微电领域业绩贡献），对 应最新收盘价14~16年动态PE分别为30.3、21.8、16.7倍。公司成功实现以彩 色碳粉为核心的打印耗材一体化生产，且同时致力成为化工新材料龙头企业， 不断横向拓展新业务结构，公司长期发展趋势向好，维持 “强烈推荐”评级。
营业收入(百万元) YoY(%) 净利润(百万元) YoY(%) 毛利率(%) 净利率(%) ROE(%) EPS(摊薄/元) P/E(倍) P/B(倍)
2012A 317 31.2 63 20.6 26.8 20.0 9.6 0.22 86.2 8.3
2013A 491 55.0 75 18.0 30.5 15.2 7.2 0.25 73.1 5.2
踪
流通 A 股(百万股)
176
其中包括：德国TURBON、KMP,英国的DCI、PBTI等，欧美主流客户有望在2014
报
流通 B/H 股(百万股) 总市值（亿元）
告
流通 A 股市值(亿元)
0 61.24 36.78
年内实现规模化销售。预计2014~2016年彩色碳粉销量将呈高速增长。
实现精细化工产业横向发展，进军微电子领域
CMP过程中必备的耗材，迎来巨大的发展机会。据行业资料显示，抛光液/抛光
40%
垫08年市场容量为10.07亿美元， 2011年市场规模为12.5亿美元，预计至2015
20%
证
0%
券
-20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13
研
究
证券分析师
报
鄢祝兵
告
投资咨询资格编号S1060511110001 0755-22621410
中国CMP抛光垫行业发展趋势与主要企业
目录1、什么是CMP抛光垫 (4)1.1、化学机械研磨CMP是集成电路制造的关键工艺 (4)1.2、抛光垫和抛光液是CMP的重要原材料，鼎龙股份和安集科技分别是中国抛光垫和抛光液龙头 (5)2、中国CMP抛光垫行业将步入高速成长通道 (8)2.1、半导体材料规模大、细分多、门槛高、更新快，CMP抛光材料约占7%市场份额 (8)2.2、成长驱动力一之扩产周期：中国晶圆厂步入快速发展通道 (10)2.3、成长驱动力二之先进工艺：先进制程不断进步将驱动CMP材料行业需求快速增长 (11)2.4、成长驱动力三之国产替代：抛光垫目前为全A供应链，鼎龙股份国产替代空间巨大 (13)2.5、三大动能驱动中国CMP行业将步入高速成长期 (15)3、鼎龙股份是中国抛光垫行业龙头，有望深度受益于行业高速成长和国产替代 (17)3.1、鼎龙股份抛光垫已实现客户、产品、产能全面突破 (17)3.2、鼎龙股份业务空间、竞争格局、公司增速均不亚于安集科技 (18)4、投资建议和估值分析：抛光垫或是最优半导体材料赛道，鼎龙股份有望步入快速发展期 (19)图表目录图表1：集成电路制造工艺流程 (4)图表2：CMP工艺 (6)图表3：CMP材料的构成 (6)图表4：电子化学品在晶圆制造、封装过程中的应用 (8)图表5：2013-2018年全球晶圆制造及封装材料市场销售规模（亿美元） (9)图表6：IC终端市场（亿美元）和增长率 (9)图表7：电子材料行业吸引力 (10)图表8：国内晶圆厂投产及规划情况 (11)图表9：全球CMP抛光材料的细分市场拆分 (12)图表10：CMP的抛光工艺步骤大幅增加 (12)图表11：逻辑电路的制造工艺步骤大幅增加 (13)图表12：抛光垫市场竞争格局（2018年销售额计） (14)图表13：抛光液行业竞争格局（2018年销售额计） (14)图表14：3D NAND升级抛光垫用量提升 (15)图表15：逻辑芯片制程节点提高带动晶圆抛光次数增加 (15)图表16：抛光垫市场空间测算 (16)图表17：2018-2020年Q1CMP抛光垫销售收入 (17)图表18：鼎龙股份和安集科技的业务和估值数据比较 (19)图表19：半导体材料可比公司P/S估值 (20)图表20：中国半导体材料相关公司比较 (20)1、什么是CMP抛光垫1.1、化学机械研磨CMP是集成电路制造的关键工艺集成电路晶圆制造指以8英寸或12英寸的晶圆为原材料，借助载有电路信息的光掩模，运用光刻和刻蚀等工艺流程，将电路布图集成于晶圆上。
鼎龙科技 招股说明书
鼎龙科技招股说明书
鼎龙科技是一家中国的科技公司，专注于研发和销售智能硬件产品。
鼎龙科技最近发布了招股说明书，即将进行首次公开发行（IPO）。
招股说明书包含了鼎龙科技的公司概况、业务模式、经营策略、财务数据等信息。
以下是招股说明书可能包含的一些内容：
1. 公司概况：介绍鼎龙科技的历史、组织结构和股权结构等基本信息。
2. 产品和服务：详细介绍鼎龙科技的主要产品和服务，包括智能硬件设备和相关的软件应用。
3. 市场分析：分析智能硬件市场的规模、增长趋势和竞争格局，并说明鼎龙科技的市场定位和竞争优势。
4. 经营策略：阐述鼎龙科技的战略目标和发展计划，包括产品研发、渠道拓展和品牌推广等方面。
5. 财务数据：披露鼎龙科技的财务状况和经营业绩，包括收入、净利润和资产负债表等数据。
6. 风险因素：列举可能对鼎龙科技业务和财务状况产生不利影响的风险因素，如市场竞争、技术变革和法律风险等。
7. 基本信息：包括招股说明书的发行人、承销商和保荐人等基
本信息。
招股说明书是投资者了解鼎龙科技的重要参考资料，可以帮助投资者评估该公司的发展潜力和风险。
投资者在进行投资决策之前，应仔细阅读招股说明书，并根据自己的投资目标和风险承受能力进行评估和决策。
鼎材科技：坚守目标 创新发展 深耕优势
鼎材科技：坚守目标创新发展深耕优势作者：孙晓霞来源：《新材料产业》 2018年第1期新型显示产业在我国战略性新兴产业中有着重要地位，是我国电子信息产业发展的核心基础，也是我国智能制造的切入点。
当下，信息消费需求持续升级，电子产品逐渐呈现出智能化、柔性化、便携化等发展方向，而新一代信息技术的迅速发展，有力地推动着显示产业的蓬勃发展。
有机发光二极管（O L E D）显示技术就是目前的新一代显示技术之一。
近年来，在国家政策的支持和引导下，我国O L E D产业发展迅猛，在技术水平、创新能力、产业链配套等方面稳步提升，但与国际先进水平相比仍存在较大差距，而关键材料是影响O L E D产业发展的因素之一。
为此，本刊记者采访了O L E D产业链上游关键原材料供应企业——北京鼎材科技有限公司（以下简称“鼎材科技”）董事长、总经理任雪艳。
紧抓契机应运而生鼎材科技孵化于我国新型信息显示领域的领军企业——北京维信诺科技有限公司（以下简称“维信诺”）。
这与任雪艳的从业经历有着分不开的关系。
2003年，在中国科学院上海药物研究所获得有机化学理学硕士学位的任雪艳，毕业后加入了刚刚成立2年的维信诺。
彼时，O L E D在我国处于刚刚起步的阶段，清华大学邱勇教授率领团队不断探索，突破了O L E D的多项关键技术，掌握了完整的生产工艺技术，于2001年筹资建设了我国大陆第一条O L E D中试生产线，维信诺成为了我国OL ED领域的拓荒者与引领者。
任雪艳进入维信诺后，开始开展O L E D材料的技术研发工作。
在维信诺的日子里，任雪艳见证了维信诺的多起里程碑式事件。
2008年9月，维信诺的O L E D产品成功应用于“神七”宇航员舱外航天服，这是全球首次将OL ED技术应用于航天领域。
“这是一个具有非凡历史意义的技术进展！”任雪艳自豪地说。
“而O L E D产品之所以可以上天，是因为其具有耐受性好、主动发光、耐环境冲击等优势。
2022年我国打印复印通用耗材、半导体材料行业领先企业鼎龙股份业务收入构成情况及优势分析
最后，鼎龙股份的持续研发投入和技术创新为公司的长期发展提供了强大动力。公司不断加大在研发方面的投入， 推动新产品、新技术和新工艺的研发和应用，从而保持市场竞争力。
鼎龙股份领先优势源于核心产品市场主导、技术积累、 生产能力、客户基础和研发投入
综上所述，鼎龙股份在半导体材料行业中的领先地位和强大优势来源于其核心产品市场主导地位、深厚的技术积 累、强大的生产能力和供应链管理能力、广泛的客户群体以及持续的研发投入和技术创新。这些优势为其未来的 发展奠定了坚实的基础。
Business development status
业务发展状况
鼎龙股份收入构成解析
鼎龙股份收入构成分析
鼎龙股份半导体材料行业领先，业务收入构成及优 势值得深入探讨
在半导体材料行业中，鼎龙股份是一家领先企业，其业务收入构成情况及优势值得我们深入探讨。
鼎龙股份稳健发展，全产业链覆盖半导体材料
首先，鼎龙股份的业务发展状况非常稳健。公司的产品线覆盖了半导体材料的全产业链，包括半导体 设备、半导体元件和半导体耗材等。这种全面的产品线不仅使鼎龙股份在市场中具有更强的竞争力， 同时也为其业务收入的稳定增长提供了保障。
鼎龙股份的盈利能力分析
1.半导体材料行业领先企业鼎龙股份的优势与业务收入构成
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4.1、电荷调节剂业务较为稳定 .............................................................................................................20 4.2、收购龙翔化工，寻求上游原料稳定供应 .....................................................................................21 4.3、收购名图，布局珠海，力求紧跟终端节奏 .................................................................................22 4.4、载体等储备项目为公司成长提供更为强劲的推动力 .................................................................23
盈利预测与投资评级。公司业务顺应了全球显影激光化、彩色化、兼容化的发展趋势，碳粉业务是目前利润 最强劲的增长点，技术壁垒更高的载体项目正在顺利推动，为公司未来持续增长提供保障。积极的上下游整 合提高了公司在本行业的领先地位。我们预计其 2013-2014 年的 EPS 分别为 0.48 和 0.73，维持“买入” 评级。
2013 年 5 月 31 日
研究所
证券分析师：代鹏举 021-68591581 联系人： 梁冰 021-68591568
S0350512040001 daipj@
liangb@
公司研究
评级：买入
步步为营，深耕电子成像化学品行业 ——鼎龙股份（300054）深度报告
2.1、电子成像化学品属于技术壁垒极高的精细化学品 .......................................................................6 2.2、电子成像行业三分天下，彩色激光打印大势所趋 .......................................................................8 2.3、彩色激光打印市场发展带动耗材需求快速增长 .........................................................................13
公司技术储备充足，拥有强劲的内生增性。载体项目已进入中试阶段， 未来这一高毛利业务将为公司发展注入新动力。
现金充裕，不断通过外延扩张获取协同效应。 股权激励实施是公司增长的驱动力。
关键假设
彩色碳粉、电荷调节剂价格基本稳定，毛利率波动不大。
风险提示
彩色碳粉市场开拓不达预期风险。
请务必阅读正文后免责条款部分
5、盈利预测与投资建议 ...........................................................................................................................23 6、风险提示 ...............................................................................................................................................24
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目录
证券研究报告
投资逻辑 .......................................................................................................................................................2 1、国内独占鳌头的信息化学品生产商 .....................................................................................................5 2、激光成像化学品是电子成像化学品行业中潜力最大的领域 ............................................................. 6
2015E 1351 27% 294 38% 1.01 22.9%
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投资逻辑
主要看点
1500 吨彩色碳粉产能逐渐投放。公司彩色碳粉项目已于 2012 年 9 月 投产，当年实现一定规模销售，随着技术的不断成熟和产品适用型号 的扩展，碳粉业务的预期收益将逐步兑现。
投资要点：
依靠彩色激光打印市场发展对耗材需求的拉动，未来几年全球彩色碳粉增速将在 10%以上。电子成像三分 天下，激光打印凭借更为优异的综合性能和逐渐降低的成本，将在未来的打印市场中拥有更高份额；随着信 息化产业普及和消费结构升级，人们对打印色彩以及效果的要求越来越高，倾向于在图文混排文件中使用彩 色打印技术，预计彩色激光打印将获得 7%以上的高于激光打印平均增速的较快增长。
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证券研究报告
图目录
图 1、公司产品所在产业链 ......................................................................................................................................5 图 2、2012 年分产品收入构成 ................................................................................................................................6 图 3、2012 年分产品毛利构成 ................................................................................................................................6 图 4、2007-2012 年营业收入及毛利率 ..................................................................................................................6 图 5、2007-2012 年净利润及增速 ..........................................................................................................................6 图 6、激光成像过程 ..................................................................................................................................................8 图 7、全球打印机出货量（单位：千万台） ..........................................................................................................8 图 8、三类打印机打印效果对比 ..............................................................................................................................9 图 9、三类打印机市场份额 .................................................................................................................................... 11 图 10、黑白激光打印机出货量增速渐趋平稳（单位：万台） ..........................................................................12 图 11、彩色激光打印机出货量增速较快（单位：万台） ..................................................................................12 图 12、激光打印市场中彩色打印机关注份额显著提高 ......................................................................................12 图 13、美国、西欧耗材市场总值（单位：亿美元） ..........................................................................................13 图 14、美国、西欧耗材彩色显影耗材市场总值（单位：亿美元） ..................................................................13 图 15、厂商眼中的行业突破口 ..............................................................................................................................14 图 16、全球彩色碳粉市场总值及增长率（单位：亿元） ..................................................................................14 图 17、全球碳粉市场中兼容与原装比例 ..............................................................................................................16 图 18、全球彩色碳粉市场中兼容与原装比例 ......................................................................................................16 图 19、聚合碳粉和物理碳粉形态 ..........................................................................................................................17 图 20、物理碳粉和化学碳粉销售量预测 ..............................................................................................................18 图 21、物理碳粉和化学碳粉预测比例 ..................................................................................................................18 图 22、全球电荷调节剂需求稳定增长 ..................................................................................................................20 图 23、电荷调节剂在全球市场占有率稳步提升 ..................................................................................................21 图 24、近三年电荷调节剂毛利率基本稳定 ..........................................................................................................21