国际游资对我国经济的影响及其风险防范对策
国际游资对我国经济的影响及防范对策
国际游资对我国经济的影响及防范对策摘要：随着国内资产价格日益高涨，以及国际社会对我国人民币升值预期的增加，国际游资通过各种途径进入我国，影响国家经济的健康发展。
本文分析了国际游资的形成、进入我国的原因、途径及对我国经济的影响，并提出了防范对策和建议。
关键词：国际游资中国经济防范对策随着经济全球化一体化进程的不断推进和深化，国际资本通过各种途径流入我国，影响国家宏观经济及资产价格的稳定发展，冲击金融安全，造成市场波动和风险；因此，分析国际游资进入我国的原因及对国家经济秩序的影响，具有十分重要的现实意义。
一、国际游资形成的原因所谓国际游资，是基于投机心理和趋利动机而跨国流动的短期资本，亦被称为国际热钱，其形成的首要条件是全球生产力的提高和世界经济的增长，是世界经济发展的必然结果，主要来自一些发达国家，这些国家普遍存在资本过剩，但由于其经济衰退、投资机会萎缩，造成大量资金急于寻求保值增值的场所，是“过剩资本”寻求出路的产物，也是其国内储蓄向国外溢出的一种表现形式，所以，国际游资最基本的来源是国际储蓄。
另一方面，随着人们财富的增加，会将剩余资金进行投资，以实现其财富的扩张，在这个过程，也会带来一部分的投机行为，特别是在投资机会减少的情况下，会刺激投机资本的增加，使国际储蓄的相当一部分转化为投机资本，并且金融自由化环境加速了游资在国际间的流动，促进了游资的发展，其主要来源为社会资本、投资基金、银行资金、国际黑钱四个方面。
二、国际游资进入我国的原因国际游资流入主要源于资本的逐利性，近年来我国经济高速发展，通胀率较低，产生了强烈的汇率升值预期，据中国外汇交易中心的最新数据显示，自2005年汇改以来累计升幅达25%以上，并且按平价购买力估算人民币还有一定的升值空间，通过持有人民币获得汇率升值的汇兑收益，是国际资本流入的主要源动力。
另一方面，由于美元的不断贬值及次贷危机带来的不确定性，使得大批国际资本流出美国，进入全球其它经济体，而我国近年来经济的高速发展及经济的长期增长潜力，成为国际游资流入的主要地区之一。
国际游资导致国家经济安全风险及防范
BUSINESS CULTURE 旅游文化. THE CULTURE OF TOURThe Culture ofTour旅游文化国际游资导致国家经济安全风险及防范文/吕相宜全球金融自由化的纵深发展，为国际游资以避险、套利及投机为目的全球流动提供极大便利。
国际游资因其逐利性、虚拟性、高杠杆性且规模巨大，给主权国家带来极大经济安全风险和宏观经济破坏风险。
2020年7月，国务院金融稳定发展委员会推出11条金融业对外开放措施，为国际游资进出中国提供前所未有的巨大便利，在给我国带来巨额外国流动资本的同时，中国国家经济安全也将面临前所未有的巨大挑战。
因此，我国应强化并提升跨境资本流动监测和风险预警体系、深化汇率制度改革、灵活选择各种冲销工具；健全金融风险处置、问责制度体系，先行试点并逐步推出数字货币，把未来国家经济安全风险消弥于无形。
一、国际游资的内涵国际游资也称热币或热钱,是在国际间频繁流动，以追逐短期汇率、利率、股票市场及其他金融市场价格波动来获利的短期资本。
国际游资的绝大部分操作瞄准短期的高额利润，由短期操作形成震荡来形成高幅度价差、获得高于社会平均利润数倍或几十倍的利润，是国际短期资本中最活跃的部分。
国际游资流动性极强、转移迅速，对市场变化尤为敏感。
主要攻击标的集中于证券或金融衍生品，如股票、债券、期货、期指、期权等。
二、国际游资的种类、特点与与影响(一）国际游资的种类国际游资按其投机性可大致分为两种:一般的套汇、套利或证券投资资金和强投机性资金。
前者主要为各种基金、跨国公司及证券经营机构持有，涵盖发达国家的各种互助基主、养老基金、保险基金等。
后者主要为对冲基金。
国际游资典型操作手法是直接冲击、操纵或垄断一国的外汇和股票市场，造成市场大幅振荡，从中牟取暴利。
比如声名狼藉的索罗斯量子基金。
英格兰皇家银行、泰国金融系统就败于其阻击之下，损失惨重，并造成了1997年亚洲金融危机，导致多个亚洲国家货币被迫大幅贬值，东南亚各国哀鸿遍野。
我国防范国际游资发动投机性冲击的对策
国际游资 ，也称 国际投 机资本 ，指那些 没有 固定 的投资领 域 ，以追逐 高额 短期利 润而 在各 市场 之 间频 繁移 动 的短期 资
本 。其主要特点为 ：①投 资期限短 ，一 般不超过一年 ，人们形 象 地称它 为 “ 热钱 ” ；②投 机动 机 明显 ，追 求短 期 高额利 润 ； ③活动范 围广泛 ，在各金 融市场上迅速 移动 ，甚 至在黄金 、房 地产 、艺术 品以及其他投 机性较强 的市场上频繁转 移 ；④主要
在 国际 金 融 市 场 上 流 动 。 二 、 国 际游 资 对 一 国 经 济 和 世 界 经 济 的 影 响
市 场 的发 展 。
一
，
加 速了国际经济一体化 进程 。首 动 ，使得 国际金融交 易呈 现出价格一
体化趋 势 ；其次 ，国际游资的迅速移 动 ，使得各 国资金市场在
近年来 ，在美元持续贬值 的背景下 ，新兴市场成为 国际游资 流入的 目的地。超大规模的国际游资在各国金融市场之间频繁快
差 时 ，该 国货币汇率 下跌 ，如果投机 者认为汇率 下跌是暂时性 的 ，会买人该 国货 币 ，形成短期 资本 内流 ，会 减轻 国际收支逆
速地转移 ，不仅加大 了国际金融市场的波动性 ，也 冲击了很多国
在 国际短期 资本流动 中，贸易性和金融性 资本流动 比较稳
定 ，其影响相对有利 。而 国际游资 ，由于流 动规模大 、变化 速 度快 ，对一 国经济 和世 界经济均产生 了深刻 的影响 ，具体如下 ： １ 有利影响 ．
流动 ，造 成了汇率和利率 的频繁波动 ，衍 生产品市场 以其 风险 高 、收益 高为 国际游资 的投 机活动提供 了 良好 的交易手段 ，双 方相辅 相成 ，得到 了共 同发展 。第 四 ，提高 了资金在 国际市场
国际游资在中国的规模测算及影响研究
国际游资在中国的规模测算及影响研究近年来，随着中国经济的高速发展，大量的国际资本涌入中国市场，其中包括游资。
游资是指一种流动性极强的短期投资资金，其对市场的影响具有不可忽视的重要性。
本文旨在对国际游资在中国的规模进行测算，并探讨其对中国市场的影响。
首先，对国际游资在中国的规模进行测算。
由于游资的流动性较强，无法进行精确的统计，因此只能采用估算方法。
在中国，游资主要表现为QFII（境外机构投资者）、RQFII（境内机构投资者）和QDII（境内投资者境外投资）等机制。
据中国证监会统计，截至2019年10月底，QFII投资额为312.5亿美元，RQFII额度为6350亿元人民币，QDII金额为134.3亿美元。
另外，按照国内外机构在中国股市约占比例30%的估算，国际游资在中国的总规模约为2.3万亿人民币，约合3500亿美元。
其次，对国际游资对中国市场的影响进行研究。
国际游资具有以下几个特点：一是投资时间短，一般持仓时间不超过1个月；二是交易规模大，单笔交易往往以亿计；三是投资策略灵活，不受股价波动的限制。
因此，国际游资对中国市场的影响非常显著，具有以下几个方面：1. 对中国股市的资金流入和流出具有重要影响。
由于国际游资交易金额较大，其投资决策的变化可以引发股价的波动，影响其他投资者的投资决策，从而影响中国股市的资金流入和流出。
2. 对中国股市的波动性产生一定影响。
由于游资的交易策略灵活，其在市场上的买卖比例会随着市场情况的变化而不同，从而导致股价波动性的增加，这对中国股市的稳定性产生一定的影响。
3. 对中国股市的行业结构和投资方向有一定的影响。
由于游资交易策略具有灵活性，其在市场上相对于一些传统机构投资者更加敏感，会更加关注行业结构和股票投资方向的变化，从而对中国股市的行业结构和投资方向产生一定的影响。
综上所述，国际游资在中国的规模巨大，对中国市场的影响也非常显著。
我们应当认识到游资对中国股市运行的重要性，同时也需要通过完善法律法规和监管机制等手段，确保国际游资在中国市场的稳健投资。
国际游资的冲击对我国经济的影响
国际游资的冲击对我国经济的影响摘要：在经济全球化的背景下，随着金融自由化与世界经济的一体化，国际资本流动以庞大的规模，惊人的速度和多样化的形式得到空前的发展，对世界各国尤其是发展中国家的影响日益增强。
中国作为新兴市场国家的代表，在这一波国际资本转移的浪潮中首当其冲，成为其最佳风险规避港口。
本人主要讲述国际游资对我国经济的影响以及对股市的影响。
关键词：国际游资经济股市影响国际游资是在世界范围寻找盈利机会的国际短期资本的一部分，又称“国际热钱”或者“国际投机资本”，其资对象主要是外汇、股票及其衍生产品市场。
国际游资具有停留时间短、反应灵敏、隐蔽性强等特点。
国际投机资本的投资目的相当明确，即绝大部分操作瞄准短期的高额利润，这种高额利润的可以高于社会平均利润数倍或几十倍。
对一般国际投资资本来说，这种高额利润是难以获得的。
国际投机资本的高额利润是由短期操作形成震荡来造就的高幅度价差所构成，而一般的投资利润则产生于缓和渐进，日积月累的收益。
国际投机资本往往选择证券商品或金融衍生商品，诸如：汇率、股票、债券期货、期指、期权等商品；而一般国际投资资本虽也涉足这些领域投资，但相当比例选择产业作为投资主要方向。
据有关资料分析，国际游资基本上动用其80%的资金量用作为证券，汇率和金融衍生商品的投资，而极少涉足产业的投资。
国际游资按投机性大小大致可分为两种类型：一种是一般的套汇、套利或证券投资资金，投机性不强。
其持有人主要是各种基金、跨国公司、证券经营机构。
其主体是发达国家的各种互助基主、养老基金、保险基金等。
多数基金为盈利及分散风险需要将其资金的15%投放于国外，并将投放于国外市场资金的10%注入新兴市场。
另一种是投机性很强的资金，如美国的对冲基金，其规模较小。
这种资金直接冲击、操纵或垄断一国的外汇和股票市场，造成市场大幅振荡，从中牟取暴利。
国际游资的特点：1.国际游资的高流动性。
追求高额利润是资本的天性,不断实现价值的增值是资本运动的实质。
金融毕业论文 外国证券投资给我国经济带来的风险及对策分析
外国证券投资给我国经济带来的风险及对策分析专业名称学生姓名学号摘要随着经济全球化和金融自由化的深化，发达国家相继取消了外汇管制并于20世纪90年代初实现了资本项目下可自由兑换。
与此同时，许多发展中国家也加快了金融自由化和金融开放的步伐，逐渐开放了本国的资本项目。
这极大地方便了资本的流入和流出，开辟了资本跨境流动的新时代。
一方面，资本跨境流动的速度和规模快速上升；另一方面，资本跨境流动的形式和结构也发生着巨大的变化。
在私人资本的融资渠道上，以国际证券投资方式为代表的国际间接融资在规模上超过了国际直接投资，国际资本流动呈现出证券化的趋势。
国际证券投资的流入对东道国尤其是对发展中国家将产生何种影响，如何在纷繁复杂的投资环境下应对外国证券投资带来的风险，将是随着全球经济发展不断需要深化了解并解决的问题。
关键词：外国证券投资，风险分析，利用外资对策ABSTRACTWith the economic globalization and the deeping of finance liberalization, developed countries have cancelled the foreign exchange control one after another and in the early 1990s have realized to exchange freely under the capital project. Meanwhile, many developing countries also sped up the pace of finance liberalization and financial openness, opened countries capital project gradually, which causes that the capital inflows and flows out conveniently and opens up a new era of cross-border capital flows. On the one hand, the speed and the scale of the cross-border capital flows rise fast. On the other hand, the forms and the structure of cross-border capital flows are also having the huge change. On private capital financing channel, international portfolio investment has surpassed the international direct investment in the scale, the international capital flows shows the trend of securitization.What impact will be on the host countries especially developing countries by international portfolio investment flows and how to make use of foreign capital in the complicated investment environment will be the problem which we need to deepen understanding and solve with the global economy development.KEY WORDS:foreign portfolio investment, risk analysis, utilization strategy of foreign capital国内外文献综述按照国际货币基金组织（IMF）国际收支手册（第五版）的定义，外国投资一般分为三种类型：即外国直接投资（FDI，Foreign Direct Investment）、外国证券投资（FPI，Foreign Portfolio investment）、外国其他投资（FOI，Foreign Other Investment）。
海外投资风险对中国企业的影响及对策
海外投资风险对中国企业的影响及对策随着全球化的不断深入，中国企业逐渐成为全球经济的重要角色。
然而，海外投资风险也随之而来。
如何应对这些风险，成为了中国企业在海外投资过程中需要面对的重要问题。
本论文将从海外投资风险对中国企业的影响和对策两方面进行探讨。
一、海外投资风险对中国企业的影响（一）政治风险政治风险是指由于国家政策、政治制度、国际关系等原因，导致海外投资失败、损失资产或造成经济损失的风险。
中国企业在海外投资过程中存在着政治风险的威胁。
例如，2020年中非合作论坛峰会上，非洲国家领导人纷纷出席，表达了对中国的投资和援助的感激之情。
然而，随着中美关系紧张，美国一些政客对中国在非洲的援助和投资进行了抨击，使得中国企业在非洲的投资面临了不小的政治风险。
（二）经济风险经济风险是指由于失业率、利率、通货膨胀等原因，对海外投资的影响。
海外投资时，中国企业可能遭受当地经济不稳定的影响，如政府政策不确定、单一进出口买家、汇率风险等。
例如，马来西亚国家前总理纳吉布在2018年大选中败选后，新上任的政府要求中国企业暂停一些在该国的基建项目，使得中国企业在马来西亚的投资遭受到了极大损失。
（三）社会风险社会风险是指由于当地文化、民族、宗教等原因，对海外投资带来的影响。
例如，2014年中国南方航空在泰国航空公司中购得股份后，批评声不断，认为将把泰国的旅游业等重要产业交给中国。
这些声音反映了一部分泰国社会的观点，表明中国企业在海外投资时需要考虑到当地文化、民族、宗教等因素。
二、对海外投资风险的应对对策（一）加强企业风险管理中国企业在海外投资时，需加强对当地政治、经济、社会环境的研究，评估风险并构建风险管理框架。
这意味着中国企业需要拥有强大的风险应对体系，包括财务风险管理、政治风险管理、人力资源风险管理等。
（二）储备海外危机应对基金中国企业在海外投资时，需充分预判突发事件的发生可能性，储备海外危机应对基金以应对风险。
这意味着中国企业需要在不同国家设立基金，以备不时之需。
解读游资对经济的影响与对策
解读游资对经济的影响与对策[关键词] 游资影响对策游资，也就是热钱,是指为追求高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产，它具有投机性强，流动性快，倾向性明显的特征。
游资的存在，对调解国际间的资金余缺和活跃金融市场能够起到一定的积极作用，但是其负面影响也是相当大的，因此我们必须正确地看待游资的影响，探求化解对策，保持市场经济的健康有序发展。
一、国内游资的我国经济的影响第一, 危害性。
游资首先扰乱了正常的市场运行秩序, 因为游资的目的是逐利, 所以它根本不管它所攻击的行业如何发展, 根本不会考虑经济过热过冷以及造成的社会效应, 除了斩获高效回报外, 把一切乱摊子丢给当地政府与其他市场参与者。
游资的扰动经市场的放大还会造成行业发展甚至整体经济波动加剧。
第二, 潜在可利用性。
游资也不是一无是处, 有时游资也是平衡杠杆, 在产业发展初期, 或发展过程中遇到资金瓶颈约束, 游资可能会代替主流资金进入, 维持行业平衡发展, 游资本身不存在好坏, 关键在于能否有效利用。
二、国际游资对我国经济的影响国际游资流动的主要目的是追求利益，非正常的国际游资流入,将对我国经济发展产生一些消极的影响1.国际游资的流入削弱了货币政策的独立性国际游资流动往往与中央银行调控方向和目标不一致，当出现经济过热时，央行会提高利率，缩紧银根，减少货币供应，使经济降温，国际游资为牟取利差会大量涌入，央行不得不增加货币投放量，并增加加息成本，使经济降温的政策效果大打折扣。
而当经济出现衰退时，为刺激经济央行会放松银根，增加货币供给，降低利率，利差的降低会引发国际游资的外逃，减弱调控效果，增加本币贬值的压力，降低人们对经济前景的预期，抵消扩张性货币政策的成效。
2.增加银行风险我国目前金融体系的主导仍是银行，外来游资进入我国与人民币兑换后，绝大部分进入商业银行，使银行资产负债扩大,导致流动资金过剩，可贷资金大幅度增加，这样，银行就会贷款给信用等级较差的借款人或利润较低的企业，从而造成银行信贷质量的下降,增加银行的信用风险。
浅谈“游资”对我国经济的影响及其对策
《商场现代化》年月（中旬刊）总第5期游资，也就是热钱,是指为追求高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产，它具有投机性强，流动性快，倾向性明显的特征。
其规模大小与国家的金融体制以及经济发展状况有关。
近年来，随着我国经济体制改革的不断深入，特别是2005年下半年以来出现人民币升值以后，国内外游资蜂拥而至，大量流入股票、债券、期货等金融市场以及房地产等市场。
游资的存在，对调解国际间的资金余缺和活跃金融市场能够起到一定的积极作用，但是其负面影响也是相当大的，因此我们必须正确地看待游资的影响，探求化解对策，保持市场经济的健康有序发展。
一、游资产生的原因1.通货膨胀率高于银行存款利率，在这种负利情况下。
资金不能增值，甚至不能保值。
资金持有者就会把手头的货币用来进行回报率高的投资，比如股票、期货或者房地产市场等。
2.我国银行和各种银行金融机构的经营范围没有严格的限定，使大量本来可以用于实业投资或生产、流通的信贷资金转化为游资。
3.由于通货膨胀使企业贷款利率相对提高，部分企业生产利润率过低，直接影响到它的长期稳定投资，发展实质性经济。
在这种恶性循环因果关系中，资金从生产过程中游离出来，形成游资。
4.我国许多部门管理机构集中大量的资金（其中包括预算外小金库），在使用之前，辗转流向金融市场。
如用各种公款去经营证券、期货交易，挪用各类资金甚至是各种工程用款去做金融生意，形成游资的一部分。
5.由于我国经济持续高速的发展，加剧了人民币升值。
特别是外汇并轨以后，人民币对美元外汇出现上升，而国内币值迅速下贬，国际游资利用这种矛盾现象，源源不断地通过各种途径流入我国，兑成人民币获取利息收益，这种套利资金又有相当一部分流入金融市场，成为游资。
6.资本市场的发展，金融工具的创新，货币可兑性及流动性增强，为游资活动提供了市场和投资场所。
现代通信和电子信息技术使国际间的资金交易、划拨和融通瞬间即可完成，为游资活动提供了新的空间。
世界财富的增长，使得全球资金过剩，游资增加。
国际游资对我国证券市场的影响及对策
首先 ，国际游资具有高流动性 和短期性。国际游资往往出现在新兴市 场，在有利可得的时候迅速出现 ，而一旦出现了风险增加的情况，国际游资 撤走的速度也不低于进入的速度。国际游资经常无视 国界而追求牟利收益 。 许多专家认为国际游资以一年以内为期限，但是在实际情况下 ，国际游资快 的可以实现一周内的迅速出入 ，有的甚至可以实现一天之内的出入速度。 其次 ，国际游资具有高收益性 与高风险性。追求收 益和高 的投 资回 报才是 国际游资在世界金融市场的根本 目的 ，即使 高回报往往伴 随着 高 风险 ，国际游资也从不退缩 ，因此国际游资是具有 高收益和高风 险这 把 双刃剑的特性 。 再次 ，国际游资具有高信息化与敏感 性。在信息化时代 ，国际游 资 如鱼得水 ，信息化是国际游资能获得 回报的基础之一。因为信息化将世界 各国的金融市场连接到了一起。对任何金融状况、趋势 ，各国金融市场汇率 差、 利润逆差等各种价格差 ，国际游资都可以一 目 了然 ， 甚至做到第一时间 进行反应。即使是对各国风云变幻的局势，国际游资也可以说是因地制宜 。 最后 ，国际游资具有投资的高虚拟性与投机性。国际游资投 资在全 世界的政权市场和货币市场 ，从每分每秒的价格波动差之间获得 高额利 润 ，对金融市场也起到 了促进作用 。作为一个风险偏好者 ，国际游资的 存在恰好能不足风 险厌恶 者离开 所造成 的空 缺 ，弥 补金 融市 场 的空 白 差 。当然这对于一 国的就业情况 ，起不到任何作用。 二 、我 国 证 券 市 场 发 展 现 状 ２ ． １我 国证 券 市场 的 发 展 过 程 及 主要 投 资 品 种 １ ９ ７ ８年十一届 三中全会 我国开启 了改革开放 的大潮 ，这是 中国证券 市场发展 的基础和前提 ，是现行经济存在的根本。过去我 国实行 计划经 济体制 ，资金是通过行政划拨分配到具体的企业。随着经济全球 化的不 断加剧 ，企业对资金的要求不断变化 ，萌生 了如今的 中国证券 市场 。实 际上早在二十世纪七十年代 ，我国就有了集资的雏形。 国务院 １ ９ ７ ９ 年７ 月 ３日在 《 关 于发展社 队企业若 干问题的规定 （ 试行 草案 ） 》 中，对社 队企业解决资金来源就给予 了肯定 ：“ 可从 大队 、生产 队公积金 中提取 适 当数量 的入股资金 。 ” 我国股份经济 是从农 村萌芽 ，从这时候 开始有 了农村企业和城市企业股份制 的开端 。 ２ ．２我 国证 券 市场 的 现 状 １ ９ ９ ０年是沪深证 券交 易所开市 的重要 日子 ，距今 已经二十四年 ，这 二 十四年里我 国证券事业取得 了较大发展 。根据证监会统计 资料显示截 止２ ０ １ ３ 年１ ２月底 ，上交所市场股票市价 总值 １ ５ ． １ 万亿元 ， 债券托管量 １ ． ７万亿 元 ；总成交金 额 ８ ６ ． ５万 亿元 ，其 中股票 成交 金 额 ２ ２ ． ９ ６万亿 元 ，债券成交金额 ６ ２ ． ６万亿元 ，基金成交金额 Ｑ ８ ９ ８ ９万亿元 ，其他成交 金额 ４ １ １ 万亿元 ， 股票及公司债筹融资额 ５ ５ ０ ８ 亿元 。截止 １ ２ 月底 ， 股票市
国际游资在中国的规模测算及影响研究
国际游资在中国的规模测算及影响研究概述:国际游资是指国外投资者将资金投入到其他国家的金融市场，包括股票、债券、货币、外汇等。
随着中国经济的快速发展，越来越多的国际游资涌入中国市场，对中国经济产生了深远的影响。
本文旨在对国际游资在中国的规模进行测算，并研究其对中国经济的影响。
一、国际游资在中国的规模测算国际游资是中国经济中重要的组成部分，其规模的测算可以从多个角度进行。
以下是三种常见的国际游资规模测算方法。
1. 根据官方数据测算中国央行每年都会公布外汇储备规模，这可以作为国际游资的一个重要指标。
外汇储备主要由中国政府的外汇收入和国际游资流入两部分组成。
通过统计外汇储备的增减情况，可以推测国际游资的规模。
央行还公布了中国境内的外商直接投资数据，也可以用来测算国际游资在中国的规模。
2. 根据资本流动统计方法测算国际游资流入中国可以通过计量经济学的统计方法进行测算。
根据国际收支统计数据和国际资本流动模型，可以估计海外投资者从境外资金流入中国金融市场的规模。
这种方法相对准确，能够提供更为细致的数据，并且可以区分不同类型的资本流动，如股票、债券和货币等。
3. 根据市场数据测算市场数据是进行国际游资规模测算的重要依据。
通过监测A股市场和债券市场的外资流入情况，结合监管机构公布的外资数据，可以计算国际游资在中国的规模。
还可以获得外资交易的详细信息，包括投资者的身份、交易金额和交易方式等。
以上三种方法可以相互印证，从而得出准确的国际游资规模。
二、国际游资对中国经济的影响国际游资对中国经济产生了重要的影响，主要体现在以下几个方面。
1. 促进金融市场发展国际游资的涌入使得中国的金融市场更加活跃。
外资的参与使得中国的金融机构面临更大的竞争压力，从而促进了金融市场的改革和创新。
国际游资的涌入也为中国金融市场注入了更多的流动性，提高了市场的效率和稳定性。
2. 促进经济增长和就业国际游资的涌入为中国经济的发展提供了重要的资金来源。
论国际热钱在我国的获利机制、影响及其应对策略
一
（ 关联储 的两轮 量化宽松 货 币政策导致全球流动性泛 滥 四） 美联 储 从２ ０ 年３ 起 开 始推 行 第 一 轮量 化 宽 松 的货 币政 ０９ 月
、
国 际热钱 进入我 国的基 本状 况及 其成 因
策． 其通 过购 买 １ 万亿 美元 的 中长期 国债 、 押贷 款支 持证 券 等 ． ７ 抵
２５ ２
３４ ０
３ ９８
５０ ｏ
９ｌ
７７
９
２３
７３ ２
９５ ０
４６ ６
７２ ４
—５ ２７
—１ ３ ６
２ ０ ｏ３ ２ｏ Ｏ４ ２ ０ ｏ５
２５ ５ ３１ ２ １ ０１ ２
５７ ０ ５１ ５ ４８ １ ４５ ４ ４９ ９ ５５ ０ ４２ ２ ４７ ６
关键 词 ：国 际热 钱 ；货 币政 策 ；人 民 币升 值
中 图分 类号 ：Ｆ ３ ８０
文 献 标 识 码 ：Ａ
文章 编 号 ： １７ — ８ ２ ２ １ ） ３ ０ ２ — ２ ６ １２ ６ （０ １０ — ０ ６ ０
国际热钱 又称 国际游 资或投 机性 短期资 本 。 指在 国 际金融 行 在２ １ 年４ １ 日将 一年 期金 融机 构 人 民 币存款 基 准利 率 调整 是 ０ １ ＃６ 市 场上 对各 种 经济信 息 极 为敏感 的 、 以高收 益为 目的 、 同时 承担 为３２ ％ 中美 利差 已形成 明显倒 挂 ＿５
１８ ４ １５ ８ ３６ ５ ５ ０３ ７２ ６ ９５ ２ ９４ ９ １８ ２９
６ ５ ７８ ２６ ０ ３４ ９ １７ ２ ４６ １７ ５ ３４ ５
９４ ７ ｌ３ １６ ２ ６ ０３ ３１ ６ ２ ４ ３ ０２ ４ ５ ４７ ３ ３ ５０ ３ ４１ ９
国际游资在中国的规模测算及影响研究
国际游资在中国的规模测算及影响研究国际游资（Foreign Portfolio Investment，FPI）是指跨国公司、投资基金、个人投资者等通过购买中国境内的金融资产，包括股票、债券、基金等金融产品，以期获取财务收益的行为。
国际游资的规模测算及其对中国经济的影响研究是重要的经济学课题。
要对国际游资在中国的规模进行测算。
根据中国国家外汇管理局发布的数据，截至2019年底，中国累计吸收的游资规模约为3.2万亿美元。
股票和债券是吸引游资的主要资产类别，分别占总规模的50%左右。
投资基金也是游资的重要投资目标之一。
对于国际游资的规模测算，需要综合考虑以下因素：一是境外投资者对中国市场的兴趣和投资意愿，包括市场潜力、政府政策支持等因素；二是国内市场的状况，包括金融市场的稳定性、投资回报率等因素；三是全球经济环境，包括全球资本流动的状况、全球金融市场的波动性等因素。
要研究国际游资对中国经济的影响。
国际游资对中国经济的影响主要体现在以下几个方面：国际游资对中国股市的影响。
由于中国股市的流动性相对较低，国际游资的大规模涌入往往对股市造成波动。
研究表明，国际游资的规模和中国股市的表现存在一定的相关性，游资的涌入往往会推动股市上涨，反之则会导致股市下跌。
国际游资对中国债市的影响。
国际游资的流入会增加债市的供给量，降低债券价格，提高债券收益率。
这对于国内投资者来说是利好消息，因为他们可以获得相对较高的投资回报。
但对于政府而言，这可能会增加债务成本。
国际游资对中国汇率的影响。
国际游资的流入会增加人民币的供给量，增加市场上的外汇供求，从而对人民币汇率产生一定的影响。
研究表明，国际游资的流入往往会推动人民币升值，反之则会导致人民币贬值。
国际游资对中国金融市场的稳定性和风险管理的影响。
国际游资的涌入使金融市场更加国际化，提升了市场的流动性和效率，但同时也带来了金融风险。
国际游资会增加金融市场的波动性，可能对市场稳定性产生挑战。
国际游资风险及中国采取的防范措施
国际游资风险及中国采取的防范措施【摘要】：据国际货币基金组织统计，目前世界上至少有7万多亿美元游资在世界资本市场流动，这个数字相当于世界每年生产总值的1／5，其中每天都有上万亿美元的游资在世界金融市场流窜寻求归宿。
本文从国际游资入手，着重描述了国际游资风险和中国应对风险所采取的防范措施。
【关键词】：国际游资风险资本市场防范措施何谓“国际游资”？国际游资，学术名称叫短期资本，俗话称为"热钱"，一般指一年内可以转换成现金的资本，主要包括现金、银行活期和短期存款、短期政府债券、商业票据、各种金融衍生品和共同基金。
游资的特点是流动性强。
金融市场的高投机性使其成为游资追逐高额利润的首选目标，它像大鳄一样不断在国际金融市场游荡，其频繁地进出常常在市场掀起巨浪。
尤其是现代通讯和电子技术已把全球金融市场连成一片，无论何时何地，拨一个电话或按几个键盘，不到1分钟就可以将巨额资金从一国转到另一个国家，再加上各国政府对外汇管制的放松和对本国资金市场的开放，为游资的迅速进出和自由流动创造了优越的条件，加剧了国际金融市场的震荡。
据国际货币基金组织统计，目前世界上至少有7万多亿美元游资在世界资本市场流动这个数字相当于世界每年生产总值的1／5，其中每天都有上万亿美元的游资在世界金融市场流窜寻求归宿。
基金是游资的重要部分，到1996年底，美国的各种专项基金已近4000个，控制了美国股票市场半数市值，这次东南亚金融危机，美国基金起了举足轻重作用。
游资在国际金融市场的流动引起交易额的猛增，1996年全球外汇市场日交易额已达1万多亿美元，比80年代末期增长1倍，期货交易额达近2万亿元，比80年代末期增长2倍。
一、国际游资的运作特征从国际游资的发展轨迹看，它具有以下几个特征：１.规模巨大，不再依赖于实质经济基础。
２.流动的结构发生了巨大的变化３.机构投资者成为国际游资的主体。
二、国际游资的经济影响东南亚金融危机爆发后，国际游资受到了普遍的谴责，对冲基金被视为洪水猛兽，甚至有人认为金融危机是由对冲基金炒作造成的。
国际游资对中国经济影响的研究
国际游资对中国经济影响的研究白昊天（吉林财经大学，吉林 长春 １３００１７）［摘 要］金融自由化和世界经济一体化都得到了进一步的发展，国际游资的规模也呈现日益扩大的趋势，成为当今世界经济中最为活跃的一股新生力量，一国甚至全球的经济都会受到国际短期资本流动带来的影响。
因此，我国应该以保持国内经济持续稳定增长作为规避风险的根本途径。
与此同时，应改革我国的经济、金融体制，消除其中不稳定的因素，使人民币汇率制度更加灵活和富有弹性。
［关键词］国际游资；资本流动；投机活动；经济影响［ＤＯＩ］１０ １３９３９／ｊ ｃｎｋｉ ｚｇｓｃ ２０１７ ２７ ０２０１ 国际游资概述１ １ 国际游资的定义国际热钱，或者短期投机性资本，其主要目的是追求跨越国境的超额利润。
某些发达国家的剩余资本过多，但是，其经济的不景气，所以投资机会就相对的较少，致使很多的现金都在急迫地寻找保值增值的场所，因此“过剩资本”寻求活路造成了这样的结果，同样也是国内储蓄向海外其他国家进军的一种形式。
１ ２ 国际游资的特征１ ２ １ 高度敏感性随着各个国家之间的联系日益普及，国际热钱在世界经济金融形势和金融市场利率和价格差方面表现出来的影响越来越大，另外国际热钱对国家的经济政策的变更也非常敏感，只要经济政策稍有变化马上就可以做出应有的反应。
因此热钱称得上是信息化时代的宠儿。
１ ２ ２ 高流动性与短期性国际热钱总是很快进入一个有利可图的市场，迅速逃离风险更大的市场，常常突破国家界限，寻求暂时的获利机会。
另外，它们极大的短期性在这个过程中表现得淋漓尽致，即它们能在一天或者一周内迅速进入然后又在同一天或一周内快速退出。
１ ２ ３ 投资的虚拟性与投机性国际游资不能创造人们所需要的就业机会，同时也不能提供大家所需要的各方面的服务，这些流动的国际热钱只是每天、每小时、每分钟地从全球外汇市场、股票市场的价格变动中牟取暴利，所以说国际游资有着很大的虚拟性和投机性。
国际热钱：对我国经济的影响及其应对建议
意到这样一 个现象 ：长期性 资金与短期性 资金有时 会
相互 转化 。例 如 ，东 道 国投 资环境 良好 ，Ｆ Ｉ Ｄ 的投 资
收益通 常会转为再投 资 ；而在经济 危机时期 ，外 资企 业为满 足母公 司急迫 的资金需求而 不得不撤资 。投资 性资 金与投机性资金 有时候就在投 资者的一念 之间 。
我 国的 “ 热钱 ”流 动 存在 较 明显 的 顺 周期性 特
征 ，从而 加剧宏观 经济的周期性波动 ，即在经济趋热
的时候大 量热钱 的流入 助长 了经济过热 ，而 在经济 回 落之 际 ，热钱又呈流 出态势 ，加剧 了经济下滑 （ 国家
国经济看好 的预期 ，加上 美国第二轮量化 宽松货币政
流动 的资 金。” 国际上对热钱 的定义 虽有 不一 ，但基 本反映 了以
目前 国 内学者 基本一致地认 为境 内热钱 数额总量 已达 数千亿 美元 ，折合人 民币则达数万亿 元 。且有学 者就 “ 国际热钱 ”与 “ 国际投机资本 ”的范畴正本 清 源 ，认 为在 我 国境 内滞 留１ 以上 的 国际资本并 非热 年 钱 （ 王国刚、余维彬 ，２ １ ）。但 同时我 们也应该 注 ００
起一场激烈的热钱狙击战 。
利用 外 商直 接投 资 （Ｄ ） １５ ．亿 美元 ，同 比增长 Ｆ Ｉ为 ０ ７ ４
１ ．％。据海关 总署 公布的数据 ，２ １年 我 国外 贸进 ７４ ００ 出 口总值 ２ ７ ７ ６Ｌ 元 ，全年 贸 易顺差 为 １ ３｛ 美 ９ ２ ．｛ 美 ８ ＩＬ 元。据 中国人 民银行 公布 的数据 ，我 国２ １ 年 １月新 ００ ２ 增外汇 占款４ ３ ｛ 元人 民币 ，较 ｌ月３ ９ ｛ 元环比增 ０ ３Ｌ １ １６Ｌ 长２ ％，２ １年全年新 增外 汇占款 ３ ６ ３Ｌ ６ ００ ２ ８ ｛ 元人民币 。 ２ １ 年 末 ， 国家 外 汇 储 备 余 额 为 ２ ４ ３Ｌ美元 ，而 ００ ８７｛ ２ ０ 年末 国家 外汇储 备 余额为 ２ ９ ２Ｌ 元 ，也就 是 ０９ ３９｛美
国内外游资对我国经济的负面影响
○于 佳 胡 斌的负面影响对我国经济国内外游资 所谓游资,是指在不同的资金市场中游动,并用大量资金在短期内制造局势的办法进行投机活动,从而获取暴利的资金,它往往会导致金融秩序的混乱。
在墨西哥和东南亚金融风暴中,游资就起到了推波助澜的作用。
因此,如何在经济转型期有效防范国内外游资对我国经济造成负面影响,是一个值得研究的重要课题。
当然,对于一国证券市场来说,适当规模游资的进入有利于增强证券流动性,分担价格变动的风险;外国游资的进入还可以在一定程度上提高受资国防范金融风险的能力。
但本文主要从游资的负面影响入手,着重探讨我国现阶段对游资的防范和利用举措。
一、游资的来源目前在我国境内游动的短期资本主要来自于两方面:国内资金转化和国外游资渗入。
(一)国内资金转化为游资。
一是体制渗漏所造成的非生产性资金。
在我国由计划经济向市场经济转轨的过程中,国家银行垄断金融和财政垄断预算资金分配的传统格局发生了重大变化。
地方政府、部门、企业的财政分配权力增大、国有银行商业化和现代企业制度改革加大了社会各经济主体的资金运用权力,与此同时,国家却缺乏相应的宏观监管制度,加上股票、期货等金融市场的快速发展与制度不健全并存,使得在这些高风险领域内通过短期的投机活动获取高额利润成为可能。
这就导致了相当数量的正常营运资金,从体制的漏洞中渗透出来而转变为游资。
这部分资金主要来自于:巨额的预算外资金、非银行金融机构自营资金和基金会基金、银行间的拆借资金、企业挪用的生产资金、机关部门违规挪借的国有资金等。
二是追求高额利润的个人资金。
近年来,我国经济高速发展,国民收入大幅度提高,居民手中的闲散资金已达到了相当规模,由于投资渠道太窄,多数居民手中的闲散资金便不得不来回穿梭游弋于股市、邮市、期货这些短期资金市场之中,转变为名符其实的游资。
(二)国外游资的渗入。
目前国外游资进入我国的途径主要有以下几个:①短期境外借款。
它主要包括两部分,第一部分为境外金融机构对境内金融机构的短期贷款,也包括境外金融机构总行(部)对其在我国的分支机构提供的营运资金,特别是境外总行对其在我国的分支行通过联行往来提供的短期外汇资金。
国际游资流入我国的渠道、风险与应对策略
４ ２
财经问题研 究
２１ ０ ２年 第 ５期
总第 ３２期 ４
分 长期投 资之 外 的外资 给短 期资本 市场 带来 的影 响进 行 了分 析 Ｊ 李 种 深 入 分 析 了游 资 对 我 国 。 资产 泡 沫 的催 化作 用 、对货 币政 策 的干 扰 以及给 我 国带来 的 金 融 风 险 。尹 宇 明 等 认 为 国际 游 资 给我 国的货 币政 策 的独立性 与稳 定性 以及 外债 风 险变 动形成 了一 定风 险 ，但 明显 的影 响 主要是 体 现在 资产价 格上 ¨ 。 封 学义等 认 为建立 和完 善全 面 的外 资外 债监 测体 系 、加强 对金 融机 构与金 融 市场 的监管 、加 强对 外 商投资 企业 和其 他涉外 机构 的监 管 ，防止 非正 常 资金通 过企 业跨 境流 动也 构成 了国 际游资
的国 内监 管体 系 ¨。韩 继 云 和 陈西 果 提 出加 强
对象 一般 是原材 料 、零部 件 、半成 品 、商标 、专 利等 等 。转 移定 价 主要 以避税 为 目的 ，但 是 在人 民币 升值 的背景 下 ，一部 分跨 国公 司利用 内部 企 业 不 同于其 它独 立企业 之 间 的关 系 ，通过 内部 确 定 的价 格将 资金 转移 到 国内 以获 得人 民币升值 的
关 键 词 ： 国际 游 资 ；渠 道 ；风 险 ；策略 中图 分 类 号 ：Ｆ３ ． ８ １７ 文献 标 识 码 ：Ａ 文章 编 号 ：１０ — ６ ２ １ ） ５０４ －７ ０ ０１ Ｘ（０ ２ ０ － １ ７ ０ ０
人 民币客 观 上 存 在 一 定 升值 压 力 ，发 达 国 家 实行量 化宽 松 的货 币政 策也 使 国际游 资进行 投
院经济 增长 前沿课 题组 认 为资本 流人 导致 的信贷
国际热钱对我国经济的负面影响及对策分析
宏观经济国际热钱对我国经济的负面影响及对策分析张 益 西南财经大学摘要：本文着重分析了国际热钱的形成机制，流动渠道以及对我国经济的负面影响，从制度安排，政策监管，税费调节等方面探讨了应对国际热钱流动可以采取的措施并为我所用的思路。
关键词：热钱；国际资本；资金流动；汇率机制中图分类号：F83 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)002-000001-02国际热钱，又称国际游资、逃避资本，是在国际金融市场上短期流动的投机性资金，短期性、流动性和投机性是其主要特征，这些国际游资流动的目的只为追求短期利润和逃避风险，所以也成为引发市场动荡和金融危机的一个重要根源。
国际热钱通常通过经常项目，资本项目和地下钱庄的形式流入我国，有研究认为，目前在我国沉淀下来的热钱规模已达万亿美元，每年流入的热钱也在千亿美元以上，这些热钱一般会进入我国的楼市、股市等市场，获取足够利润后又迅速撤离，对我国经济造成冲击。
国际热钱为什么要争相流入我国？当然是为利而来。
1.中国经济快速发展，机会颇多改革开放以来，中国经济发展迅速，目前已成为世界第二大经济体，GDP已经连续保持十多年7%以上的高速增长，做为世界最大的新兴经济体，国内各类市场蓬勃发展，各种投资机会层出不穷，各项政策制度又还不尽完善，正是在这样的宏观背景下，海外热钱抱着到中国市场捞一笔就走的心态涌入了我国。
2.对人民币升值的预期人民币升值也是吸引国际热钱进入的一个重要因素，如果把人民币当做一种资产，那么她的升值必然吸引更多的资金投入，国际热钱瞄准了人民币升值带来的汇率差，将人民币作为一个很好的投资标的，在不断推高我国外汇储备的同时，也推动人民币陷入了一个“升值—预期升值—再升值”的循环当中。
3.人民币与其他国际货币利差较大即使美联储在2015年末加息后，美国的联邦基准利率依然维持在0.25%-0.50%的区间，欧元区和日本等发达国家利率长期徘徊在0左右，甚至已进入负利率时代，而我国在经历2015年的连续降息后，一年期存款基准利率依然有1.5%，而且由于放开了利率浮动上限，部分商业银行实际存款利率要高于基准利率。
论国际游资冲击风险与我国的防范对策
国际游资 风 险首先反 映在银行 ， 生在 市场 ， 产 表 现 在对 汇率 的冲 击 上 。之 所 以说 风险 反 映 在银 行 ，
是 由于 随着 游资 的大量 流 入 ， 行部 门会 面 临 以下 银
道德 风险诱 导资 本流 人 ； 是 资本 管 制 的放 松 使 资 三
本 更易流 入 。
几种 风 险 ： 一是 随着银行 信贷 的增 加 ， 风 险会 加 信贷 大； 二是银 行信 贷 可能 会 大量 投 资 于房 地 产 和证 券 等高风 险项 目； 是 汇兑 也 会 增加 银 行 的 风险 。如 三
２０ １ ） ５０４
（山东经济学 院 ， 山东 济南
［ 摘 要］ ２ ｏ世纪 ９ ０年代 以来， 几次大 的金 融危机 ， １９ 如 ９２年 的欧洲货币体 系危机、９４ ｌ９ ｌ９一 ９５年 的墨西哥 危机和 ｌ９ ｌ９ 年 的东 南亚金 融危机 ， ９卜 ９ ８ 都充分验证 了国际游资的强大冲击力。本文在 阐述 国际游资风险生成理 论 的基础上 ， 针对我 国市场国际游资的特 点与影响 ， 出相应的对策。 提 ［ 关键词］ 国际游 资； 汇率风险； 风险防范 ［ 中图分类号］８ ３２ Ｆ２ ． ［ 文献标识码 ］ Ａ ［ 文章编 号］００— ７Ｘ ２０ ）２ １３ ４ １０ ９ １ ｛０ ８０ —００ —０
就是一 种投机 活 动 ， 因此 投 资 基金 就 不 可避 免 地进 行投机 活 动 。三 是投资 基金 以外 的金 融机 构短期 资 金 。主要有 两部 分 ： 资银 行 及其 他 非 银行 金 融机 投
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
国际游资对我国经济的影响及其风险防范对策
摘要:随着经济全球化一体化进程的不断推进和深化，国际资本流动得到空前的发展。
国际游资也纷纷通过各种途径大规模流入我国，从各个层面对我国经济产生较大的影响，必然引发一系列的风险。
本文结合国际游资在我国的发展现状，深入分析了国际游资的大规模进入对我国经济产生的深远影响，并以此为依据，提出了我国防范国际游资风险的应对政策建议。
关键词:国际游资影响风险防范对策
我国资本市场发展不成熟，市场的深度、广度以及弹性还比较有限，大量的国际游资流入必然将产生巨大的冲击，影响国家经济的健康与稳定发展，引发一系列的市场波动和风险，甚至产生不可估量的经济破坏力。
因此，深入分析当前国际游资对我国经济的影响，具有十分重要的意义。
一、国际游资对我国经济的影响分析
(一)国际游资对利率等货币政策的影响
国际游资的大量流入，外汇流动性增加，为抑制通货膨胀，政府不得不被动调节货币的投放数量，以施行有效的紧缩性货币政策。
我国目前并未完全开放金融货币和汇率的自主权，而大量国际热钱的涌入，不仅直接影响股市和楼市的价格新高的虚假繁荣，使得政府所颁布执行的救市与管制政策成为泡影，更不利于我国货币政策的独立性，热钱乘虚而入填补资金短缺的空档，进而影响汇率的升高，使得紧缩性货币政策效果尽丧。
(二)国际游资对汇率的影响
国际游资的流动不仅能够对国内项目进行投资，还能够赚取、套取外汇的息差。
而大量的国际游资流动会直接影响一国外汇市场的稳定，严重的会带来汇率的扭曲，甚至金融危机的产生。
就我国而言，国际游资的大量进入更多的是希望能够迫使我国政府实行人民币
升值，从而获取巨额投机收益。
只要我国不改变当然的汇率机制，顶住人民币所要求的升值幅度，国际游资还会持续不断的流入，以得到更大的利益。
相反，如果人民币升值幅度一旦接近或达到市场普遍预期，上面的套汇优势就会消退，大量国际游资将流出我国，造成资金的普遍收缩，汇率贬值、以及宏观经济的紧缩效应。
(三)国际游资对国内流动性的影响
目前来看，我国房地产、资本市场之所以持续高涨、如此火爆，其中最主要的原因就是国内流动性过剩，而国际游资的大量流入使得这一局面进一步加剧和恶化，对我国货币体系中的流动性管理产生了巨大的冲击和挑战，使得我国经济已经陷入了“贸易顺差增长”与“流动性过剩”的双向效应的恶性循环中，并且这种局面在短期内都将持续存在，这也是我国在货币政策方面一个亟待解决的问题。
(四)国际游资对资产价格的影响
1、证券市场方面
国际游资的流入，在一定程度上提高了我国证券市场的流动性和运作效率，推进了金融市场与国际接轨的进程。
但同时，也使得我国
股市出现大起大落、波动无常，可能操作股市，甚至成为一个“定时炸弹”，引发崩盘的后果。
2、房地产市场方面
国际游资大量投机于我国高成长、高利润的房产市场，使得我国整个房产市场的的供需缺口不断扩大，引发房产价格的大幅波动，出现“价升量增”、违背经济规律的恶性局面，进一步产生泡沫。
二、我国防范国际游资风险的应对政策建议
(一)促进国内金融市场发展，提高抗风险能力
经济全球化的日益发展，日益促进金融全球化的繁荣。
我国的金融市场要获得长期持续的发展，提高金融体系的抗风险能力迫在眉睫，主要包括努力完善金融体系下的制度环境，要求我们能够在逐渐发展的金融业中，让金融系统能够进行有效的资源配置、提供丰富的金融信息、有竞争力的应对和对抗各种风险威胁，保障金融安全，维护金融的稳定健康发展。
就当前我国的经济状况而言，市场经济发展还有诸多的不完善，如果过快发展金融市场，一定会吸引更多的国际游资，倘若一旦有变动发生，我们很可能重蹈上个世纪九十年代末日本、泰国的覆辙。
(二)建立完善国内货币市场，加强公开市场业务
公开市场具有高度的灵活性、能够有效选择交易的规模和时机，对调控资本流动的作用很大。
公开市场在当前我国还处于初级阶段，完全统一、发达的货币和债券市场均为未形成。
目前我国债券市场上最大的交易品种是国债，因为其不适合用于短期的冲销与干预，
没有被央行选择来进行公开市场的操控。
要建立完善的国内货币市场，必须加强公开市场业务，尤其是货币品种的丰富，最好能够应用于政府冲销，推进利率市场化，并具备一定外汇业务功能的短期政府债券。
(三)调整外汇管理机制和汇率决策机制
目前来说，我国外汇管理一直处于一种“资本外流严、内流松”的不对称管制的状态。
针对当前国际游资纷纷涌入、风险加大的局面，必须尽快改革这种不对称外汇管制，主要从这几各方面:逐步放松购汇管制；强化对资本内流的有效管理和监控；强化剩余资本管制项目的效力；建立合理汇率安排，削弱游资冲击的内在动机等。
同时，还必须进一步完善我国人民币汇率的形成机制，适当增加汇率弹性，使得国际游资投机收益的不确定性加大，能够起到遏制资本大规模单边流动的作用，从而有利于防范和化解其间的金融风险。
(四)加强对国际资本流动的监管，谨慎开放资本项目
由于当前我国在国际资本监管方面的存在的漏洞和缺陷，给了国际游资“可趁之机”，因此，我国必须在这方面的加大监管力度，采取有效治理措施：一是对资本流入实行一定的行政管制，减少热钱流入；二是实行跨境短期资本流入征税措施，抑制国际游资的短期投机套利行为；三是采取有关增加汇率灵活性、放宽资本流出途径等措施。
同时，在实行资本项目严格管制的基础上，加强外汇管理，完善对资本项目管理的法规。
另外，还必须进一步加强对非法入境的热钱的惩处力度。
参考文献:
[1]梅新育.国际游资与国际金融体系.人民出版社,2004
[2]张庭宾.反热钱战争.中国经济出版社,2008
[3]宾建成,詹花秀.国际游资流人对我国经济发展的影响与对策.探索,2008
[4]周奋.国际游资流入对中国宏观经济的影响分析.时代金
融,2010。