第四讲：资本形成与经济发展

本章提要
第一节 资本与资本形成
第二节 私人储蓄与公司储蓄
第三节 发展中国家的财政
第四节 发展中国家的金融 第五节 外资、外援与外债
第一节 资本与资本形成
一、资本的概念 二、阐述资本重要作用的相关理论 三、资本在经济发展中作用的实证分析 四、资本形成的过程 五、正确认识资本对经济发展的作用
2、收入分配状况对家庭储蓄的影响
从现实来看，在经济发展的初期，收入差距有扩大的 倾向，这是难以避免的。但如果收入分配长期不公平 必然会挫伤低收入者的生产积极性，怎样引导储蓄和
收入分配制度的改革，使之较好地与激励机制的构建
紧密联系在一起。经济发展中的收入分配问题由此成 为发展经济学研究的一个重要课题。
二 公司和非公司企业的储蓄
公司储蓄是指公司以留利形式沉淀下来的资金，由于 发展中国家资本市场不完善，公司一般倾向于把保留 利润作为投资的主要来源，所以发展中国家公司的储 蓄率较高。
但是，由于发展中国家市场不完善，建立现代化公司 较困难，所以，公司的数量和规模也一般较小，公司 储蓄占全部储蓄的比例不高。
储蓄的构成
税费收入 政府储蓄 国内储蓄 自愿储蓄
其他收入
家庭储蓄 公司储蓄 多边援助
储 蓄
国际援助 国际储蓄 国外投资
双边援助 直接投资 证券融资
债务性融资
第二节 家庭储蓄与公司储蓄
一、家庭储蓄
家庭储蓄指家庭收入减去消费支出后的余额，在其他条 件不变时，家庭收入越高，扣除消费后的剩余越多。
在理论分析中，一般关注与家庭储蓄相关的两个因素： 一是家庭可支配收入与家庭储蓄（消费）的关系，也就 是消费函数； 二是收入分配状况，从整个社会的分配来讨论对储蓄的 影响。
些仅靠劳动生活的普通工人比靠财产收入的资本家储
蓄倾向低的多。
S＝SwL＋ScP
此假设解释了收入比较高的家庭用于储蓄的部分比收
入比较低的家庭大的问题。
4）几种收入假说评价
三种收入假说都把收入当成储蓄的主要决定因素，但 实际上，储蓄的决定还取决于很多方面： 人口年龄结构
城乡人口比重
社会风俗和民族习惯 存储利率水平 收入分配状况
众多研究都表明
高储蓄率（高投资率）和资本利用效率提高是发展中 国家保持经济高速增长的必要条件。 特别是经济发展（增长）的起步阶段。
四、正确认识资本的作用
以上分析表明，在发展中国家，资本形成对经济增长的 贡献是最大的，这是不容否定的事实。 刘易斯说：“经济发展理论的中心问题，是要理解一个 社会由原先储蓄和投资还不到国民收入的4％—5％转变 为自愿的储蓄达到国民收人12％—15％以上这个过程。
2、收入分配状况对家庭储蓄的影响 关于这一点，有两种截然不同的看法，刘易斯和库兹 涅茨认为，根据凯恩斯的消费理论，高收入阶层的消
费倾向低于低收入阶层的消费倾向，即与低收入阶层
相比，高收入阶层的储蓄倾向较高。
因此，他们主张在经济发展的初期，应适当扩大收入
差别，提高高收入阶层的收入有利于储蓄的增加和资 本形成，从而可以促进经济发展。
第四讲 资本形成与经济发展
本章导论
大多数发展中国家以传统的农业生产为主。资本 积累较少，而劳动力相对过剩。发展中国家的这
种现象使早期发展经济学家特别重视资本对发展
中国家经济发展的作用，形成了20世纪60年代发
展经济学中的"唯资本论"。在发展中国家的工业
化过程中，资本作为基本投入要素的确具有重要
作用。
低下，要摆脱贫穷落后状态，只有发展工业。
由于发展中国家缺少工业生产所需的基础条件，要实
现工业化，首先必须大规模地进行基础设施投资。

由于生产函数是不可分的，从而资本的供给是不可分
的。如果仅仅在个别部门进行小规模投资，是不可能走 出困境的。
这就要求投资要达到一定规模才能同时建成这些基础
设施，否则工业化会因缺少基础设施条件而难以实现。
但由此进一步认为资本形成的增加是经济增长的中心问 题，是经济发展的决定性因素，那就把经济发展问题简 单化了。
四、正确认识资本的作用
首先，从实践来看，二次大战后，很多发展中国家的储
蓄率或投资率都超过了10％，有的甚至达到20％以上，
但并没有实现经济上的起飞；有的经济增长率虽然也达 到了较高的水平，但有增长无发展，没有获得令人满意 的经济发展。 其次，一些实施高积累高投入发展战略的国家，由于长 期忽视技术进步，导致资源利用效率低下，形成了高投 入低产出的粗放式经济增长方式。成为使发展中国家经
一、资本的概念
从经济运行意义上来说，把资本作为一种生产要素，凡
用于生产、扩大再生产或能提高生产效率的物质都可称为
“资本”。
在现代经济学中，资本一般被区分为物质资本、金融资
本和人力资本三种最基本的形式。
本节所指资本主要是物质资本，是指在一定时间内用来
生产其他产品(消费品和投资品)的物品，如机器设备、厂 房和其他建筑物，运输工具等，表明现有的生产能力。
资本形成的过程分为：实际储蓄数量的增加；有效的聚
集储蓄资金；进行投资，转化为物质资本三个阶段。
储蓄是资本最初的来源，本章所要考察的内容就是：
发展中国家如何提高自己的储蓄水平？
投资的顺利进行需要金融机构的完善，发展中国家如何
构建完善的融资渠道？
如果国内不能筹集到发展所需的足够的资本，通过外国
援助和国外投资会有什么前景？
济发展长期处于低效高耗状态的主要原因。
四、正确认识资本的作用
第三，片面强调资本积累，使人们把注意力集中于资本
存量的增长，而忽视资本的合理配置。资本配置不合理
造成大量的资本浪费，要维持经济运行的需要，又必须 投入大量的资本，形成了一种恶性循环。高资本积累率 成为经济运行低效率的补偿。 最后，片面强调物质资本投资，使一些发展中国家政府 忽视人力资本投资。使物质资本与人力资本比例失衡， 成为长期制约发展中国家经济增长的主要原因之一。
2）弗里德曼永久收入假说
假说认为，人们的消费和储蓄不是由暂时的收入水平决 定的，而是由永久收入相联系的。
永久收入是指由家庭所拥有和支配的各种动产、不动产 （物质资产）和人力资本所带来的收入。 人们可以较准确估计不同时期永久收入水平的高低，从 而根据永久收入水平决定自己的消费和储蓄。 由于永久收入是一个长期稳定的量，所以人们的消费和 储蓄从长期看也是较稳定的。
二、阐述资本重要作用的理论
1、罗森斯坦一罗丹(P．N．R(Rosenstein-Rodan) 的大 推进理论。
2、纳克斯（Nurkse，R.）“贫困恶性循环”理论 3、莱宾斯坦(H．Leibensteinn)的“临界最小努力”理 论 4、哈罗德－多马经济增长模型（略）
1、大推进理论
发展中国家以农业生产为主，劳动生产率和收入水平
1、各种私人储蓄理论
1）凯恩斯绝对收入假说 S＝a＋sY
储 蓄 S
M O
收入
对绝对收入假说的认识
解释了储蓄水平与收入水平之间的正相关关系。发展
中国家由于收入水平低，所以储蓄率也比较低，资本
形成率低，经济增长缓慢。 但是，实际上，这种关系并不严格，在同样收入水平 条件下，各国的储蓄率并不一样。 更确切的说法是，在一个国家内，收入水平较高是高 储蓄率从而高资本投资的前提。对低收入者来说，则 没有多余的钱用于储蓄。
从资本的需求方面看：“低收入——低购买力——投资 诱致不足——低资本形成——低收入” 。 纳克斯循环命题：一国穷是因为它穷。（A country is poor because it is poor）
3、临界最小努力理论
发展中国家存在一个人口增加和经济增长相互制约的低
水平均衡陷阱，当一个国家收入仅够维持生存的最低均
低水平均衡陷阱图示
增 长 率
收入增长率
人口增长率
Y0 Y1
Y2
人均收入
三、资本在经济发展中作用的实证分析
1、麦迪逊的研究
麦迪逊将影响经济增长的因素分为人力资源、资源配置
效率和资本三大类。通过对22个发展中国家和地区的有 关数据进行统计分析的结果是： 在1950—1965年的15年间，这些发展中国家和地区的经 济增长率平均为5.55％，其中劳动对经济增长的贡献是 35％，资源配置效率对经济增长的贡献是10％，而资本 对经济增长的贡献为55％。
它之所以成为中心问题，是因为经济发展的中心事实是
迅速的资本积累。” 真实如此吗？
四、正确认识资本的作用
资本投入之所以成为推动发展中国家经济增长的主要因 素，是因为在经济发展的初期，发展中国家由于工业基 础薄弱，技术落后，劳动生产率低下，通常都是采用粗 放型增长方式。经济增长主要不是依靠技术进步，而是 通过规模扩张和资源的投入来支撑。
衡水平时，收入如果增加，带来人们生活条件改善，将 促使死亡率迅速下降，从而人口增长率上升，结果人均 收入水平并无提高。
要打破低收入与贫困之间的恶性循环，摆脱低水平均衡
陷阱，必须首先保证一次性足够高的投资以使国民收入 的增长超过人口的增长从而使人均收入水平得到明显提
高，这个投资水平即“临界最小努力”。
政府储蓄（公共储蓄）。在发展中国家，尤其是工
业化早期阶段，政府储蓄在资本形成方面发挥着重
要的作用，公共储蓄可占到国内总储蓄的50％以上。
“公共收入对于欠发达国家的重要性是怎么夸大
都不为过的，如果他们想要实现其加速经济发展
的愿望的话。”－－－－卡多尔
政府财政收入的来源有哪些？
政府收入主要来源有三： 1. 税收收入 2. 非税收收入：行政事业收费和国有企业利润等 3. 债务收入：包括内债和外债
2）弗里德曼永久收入假说
公式：S＝a＋b1Yp＋b2Yt
一般情况，b1较小，而b2较大，但小于1。