2017年中国手游行业现状及发展前景趋势展望分析报告
2017年新版中国手游行业现状及发展前景趋势展望分析报告
2017年手游行业分析报告2017年7月出版文本目录1、00后玩家崛起+付费能力提升，手游行业高速增长 (5)1.1、中国成为全球最大网游市场，手游产品称霸行业 (5)1.2、端游页游市场份额萎缩，厂商加速转型寻求出路 (8)1.2.1、端游：市场规模略有下降，高品质端游仍可期 (8)1.2.2、页游：页游市场进入冷静期，厂商加速转型布局手游 (11)1.2.3、手游：爆发式增长接近尾声，步入平稳发展时代 (12)1.3、传统游戏玩家向手游转移，未来手游付费能力有望提升 (14)2、手游行业产业链分析 (19)2.1、精品游戏研发商议价能力强，内容提供方成手游产业链核心 (19)2.2、手游研发商双寡头格局显现，研运一体化成发展趋势 (21)2.3、渠道为王向产品为王转变，渠道厂商深化全产业链布局 (25)3、内容+移动电竞+游戏出海驱动手游行业发展 (28)3.1、手游进入高速发展期，行业已由硬件驱动转向内容驱动 (28)3.2、移动电竞：现象级移动电竞产品激活手游市场 (34)3.3、移动游戏出海将为手游市场提供下一个增长点 (37)4、手游行业领先企业分析 (39)4.1、完美世界 (39)4.2、中文传媒 (41)4.3、游族网络 (43)图表目录图表 1：中国网络游戏市场规模及增速 (5)图表 2：全球网络游戏市场规模及增速 (5)图表 3：2016 年全球各地区网游市场规模占比 (6)图表 4：2013-2018 年中国网游市场细分领域占比 (7)图表 5：2016 年新出国产游戏品类分布 (7)图表 6：2013-2018 年中国端游市场规模及增速 (8)图表 72013-2016 年中国端游用户规模及增速 (9)图表 8：玩家是否愿意尝试一款新端游游戏 (10)图表 9：决定玩家是否玩一款新端游的主要因素 (10)图表 10：2013-2018 年中国页游市场规模及增速 (11)图表 11：2013-2016 年中国页游用户规模及增速 (11)图表 12：2013-2018 年中国手游市场规模及增速 (12)图表 13：2013-2016 年中国手游用户规模及增速 (13)图表 14：网民是否体验过手游情况调查 (14)图表 15：手游用户年龄段分布 (14)图表 16：端游用户放弃页游原因分布 (15)图表 17：页游用户放弃页游原因分布 (16)图表 18：手游用户付费调查 (16)图表 19：手游用户付费原因调查 (17)图表 20：手游用户接受单次付费金额 (17)图表 21：手游用户付费频率调查 (18)图表 22：手游生态图谱 (19)图表 23：手游全产业链分成示意图 (19)图表 24：手游产业链各方分成收入概要计算 (20)图表 25：2016 年中国移动游戏市场研发商格局 (21)图表 26：2016 年中国移动游戏市场发行商格局 (22)图表 27：2016 年第四季度中国移动游戏发行市场用户渗透率 (23)图表 28：2015 年中国移动游戏渠道玩家覆盖率 (25)图表 29：梦幻西游手游宣传图 (26)图表 30：手游渠道全产业链布局 (27)图表 31：中国移动游戏市场发展历程 (28)图表 32：2011-2016 年中国智能手机销量及增速 (29)图表 33：2011-2016 年中国智能手机渗透率 (29)图表 34：2014-2016 年中国 4G 移动电话用户数及增速 (31)图表 35：2014-2016 年中国 4G 移动电话渗透率 (31)图表 36：腾讯、网易精品手游 (32)图表 37：影游联动示意图 (33)图表 38：2014-2016 年中国移动电竞市场规模及增速 (34)图表 39：客户端与移动端电竞学生数占比 (35)图表 40：2016 年中国移动电竞行业动态 (36)图表 41：自研网游和手游海外市场实际销售收入及增速 (38)图表 42：2016 年出口移动游戏 TOP5 游戏类型 (38)图表 43：2016 年出口移动游戏 TOP5 游戏题材 (39)图表 44：完美世界 2012-2016 年营业收入及增速 (41)图表 45：完美世界 2012-2 016 年归母净利润及增速 (41)图表 46：中文传媒 2012-2016 年营业收入及增速 (42)图表 47：中文传媒 2012-2 016 年归母净利润及增速 (43)图表 48：游族网络 2012-2016 年营业收入及增速 (45)图表 49：游族网络 2012-2 016 年归母净利润及增速 (45)表格 1：2009 年至今网络游戏领域政策文件 (8)表格 2：支付通道类型及其特点 (20)表格 3：2016 年移动游戏公司融资额超亿元的情况统计 (24)表格 4：2009 年至今网络游戏领域政策文件 (30)表格 5：《关于游戏出版服务管理的通知》 (32)表格 6：2016 年中国移动电竞赛事情况 (36)报告正文1、00后玩家崛起+付费能力提升，手游行业高速增长1.1、中国成为全球最大网游市场，手游产品称霸行业中国网络游戏市场规模增速远超全球，成为全球最大的网游市场。
2017年手游行业分析报告
2017年手游行业分析报告2017年9月目录一、行业总体情况：国内市场活力依旧，海外市场增速分化 (4)1、国内市场：市场高速增长，网腾持续制霸 (4)2、海外市场：市场增速分化 (4)二、国内游戏行业的挑战和机遇 (5)1、国内市场的挑战：两超格局较难撼动，用户成本持续提升 (5)2、国内市场的机遇：细分市场，创新玩法，产业IP化是突破口 (6)（1）深耕细分市场，对用户需求深入挖掘 (6)（2）通过玩法创新及融合，提高手游生命周期 (8)（3）以游戏作为IP，拓展泛娱乐产业 (9)三、海外游戏行业的挑战和机遇 (9)1、海外市场的挑战：东南亚增长趋缓，欧美日市场份额有待提升 (9)（1）东南亚市场增速放缓 (9)（2）欧美市场总体稳定 (10)（3）日韩市场以本地厂商占主导 (11)2、海外市场的机遇：国内厂商竞争力强劲，新兴市场成长空间广阔 (13)（1）国内厂商的市场竞争力较强 (13)（2）印度、非洲等地区的手游市场处于爆发期，国产智能机市占率较高助力国产游戏厂商出海 (14)（3）从游戏品类上看，中国在策略类、休闲类、养成类游戏上有较深的积累 (15)四、三七互娱：深耕《传奇》《奇迹》类游戏 (15)国内手游市场保持高速增长，海外市场出现增速分化。
国内市场方面，ARPU 值持续提升驱动手游市场增长，竞争格局上网易腾讯仍旧占据较大市场份额。
海外市场方面，各地区手游市场出现增速分化，发达国家增速较缓慢，发展中国家市场增速较快。
在国内网腾持续制霸，手游用户获取成本不断提升的情况下，寻找细分市场、创新游戏玩法、进行产业IP化是突围关键。
2017Q2 网腾仍旧占据75%的市场份额，虽然环比没有上升，但从产品规划上看，市场份额依然较难下滑，同时手游的用户获取成本以及游戏研发成本也在持续攀升，在此背景下，国内手游市场的机遇在于：1）深耕细分市场，对用户需求深入挖掘。
2）通过玩法创新及融合，提高手游生命周期。
2017年移动游戏行业现状及发展趋势分析报告
(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录1. 移动游戏驱动全球游戏市场稳定增长，亚太是全球游戏增长引擎 (6)1.1. 移动游戏驱动全球游戏市场稳定增长 (6)1.2. 亚太地区是全球游戏市场最大增长点 (7)1.3. 各国移动游戏发展阶段先后不一 (9)2. 美国游戏市场三足鼎立，移动游戏稳定增长 (10)2.1. 主机游戏、PC游戏、移动游戏三足鼎立 (11)2.2. 美国三大细分游戏发展历程 (12)2.2.1. 发行商占据主机游戏产业链核心位臵 (12)2.2.2. PC游戏发行商延续强势地位，线上渠道商后期崛起 (15)2.2.3. 平台方处于页游/社交游戏产业链核心地位 (17)2.2.4. 渠道商处于移动游戏产业链核心地位 (18)3. 日本游戏市场两极分化，主机市场衰退，移动游戏稳定增长 (21)3.1. 主机游戏市场规模逐年下降，移动游戏快速崛起 (21)3.2. 主机厂商加速转型，后发优势显著 (23)3.3. 移动游戏产业成熟，衍生出“二级”游戏发行商 (24)4. 韩国游戏市场饱和，游戏出口是未来趋势 (26)4.1. PC网游市场饱和，移动游戏市场稳定增长 (26)4.2. 韩国移动游戏龙头Netmarble出海成绩显著 (28)5. 中国游戏市场稳定增长，移动游戏市场高度集中 (32)5.1. 移动游戏高速增长，挤占端游、页游市场份额 (32)5.2. 移动游戏增速继续下滑，集中度有望继续提升 (33)5.3. 腾讯借助渠道优势成为国内移动游戏第一大厂 (35)5.4. 打造精品移动游戏，赢得存量市场竞争 (36)6. 顺应游戏全球化潮流，中国游戏厂商出海趋势显著 (38)6.1. 中国移动游戏成为出海主力军 (38)6.2. 中国游戏厂商的海外淘金史 (41)6.2.1. 授权运营是端游出海主要模式 (41)6.2.2. 发行商助力，自主运营成为页游出海主要模式 (44)6.2.3. 全产业链渗透，自主运营是移动游戏出海主要模式 (46)7. 主要公司分析 (48)7.1. 富控互动 (48)7.2. 宝通科技 (48)7.3. 昆仑万维 (49)7.4. 中文传媒 (49)7.5. 游族网络 (49)7.6. 完美世界 (50)7.7. 冰川网络 (50)7.8. 世纪游轮 (50)7.9. 电魂网络 (51)7.10. 吉比特 (51)8. 风险提示 (51)图目录图1：历年全球PC&智能手机出货量 (6)图2：2013-2019E全球游戏市场规模及增速（亿美元） (7)图3：2013-2019E全球游戏市场构成 (7)图4：全球各地区游戏市场及增速（亿美元） (8)图5：2016年各地区移动游戏市场发展程度 (8)图6：2013-2016各地区游戏用户数量（亿人） (9)图7：2016年全球排名前18的移动游戏市场规模及市场占有率（亿美元） (10)图8：2016年全球排名前18的移动游戏市场增速 (10)图9：2014-2016年美国游戏产业市场规模（亿美元） (12)图10：2015年美国游戏市场规模构成（亿美元） (12)图11：美国主机游戏产业链 (13)图12：EA公司产业链上下游拓展 (14)图13：动视暴雪主机游戏业务历年收入（百万美元） (14)图14：EA主机游戏业务历年收入（百万美元） (15)图15：全球三大主机厂商的主机硬件销量（百万台） (15)图16：PC单机/端游产业链 (16)图17：Steam平台历年发行游戏销量（亿份） (16)图18：动视暴雪PC游戏业务历年收入（百万美元） (17)图19：EA公司PC游戏业务历年收入（百万美元） (17)图20：页游/社交游戏产业链 (18)图21：美国移动游戏产业链 (18)图22：2014年美国移动游戏发行商市场竞争格局 (19)图23：2015年美国移动游戏电视广告花费Top 10 （百万美元） (20)图24：日本游戏市场规模（亿人民币） (21)图25：日本移动游戏市场规模（亿人民币） (22)图26：2014-2016年日本移动游戏市场集中度 (22)图27：日本三大移动游戏厂商2014Q1-2016Q4收入（十亿日元） (23)图28：日本传统六大主机厂商移动游戏业务营收情况（十亿日元） (24)图29：Mynet公司发展历程 (25)图30：2014-2016年公司营业收入（亿日元） (25)图31：2014-2016年公司营业利润（亿日元） (26)图32：韩国游戏市场规模（亿韩元） (27)图33：2014年韩国游戏市场分类占比 (27)图34：中美日韩四国单游戏用户价值对比 (28)图35：韩国 Netmarble 公司发展历程 (29)图36：Netmarble收入构成 (29)图37：Netmarble海外收入占比 (30)图38：韩国 Netmarble 公司在移动游戏产业链的角色 (31)图39：韩国 Netmarble 公司三种业务模式的分成比例 (31)图40：韩国 Netmarble 公司三种移动游戏业务模式的收入（十亿韩元） (32)图41：中国游戏市场规模（亿元） (32)图42：中国游戏市场构成 (33)图43：国内移动游戏产业链 (33)图44：中国移动游戏市场规模 (34)图45：中国移动游戏用户VS游戏用户 (34)图46：2016年中国移动游戏市场集中度 (35)图47：2016.1-10月每月游戏厂商/移动游戏数量 (35)图48：2006-2012年端游厂商游戏收入（百万美元） (36)图49：2013年国内端游厂商竞争格局（亿元） (36)图50：2013-2015.10年国内游戏电视广告投放量（亿元） (37)图51：国内移动游戏市场营销预算构成 (37)图52：全球主要地区移动游戏市场用户成本及价值 (38)图53：各国按收入排名前三十的移动游戏ARPU（美元） (38)图54：中国自研网络游戏海外市场实际销售收入 (39)图55：中国游戏出海数量 (39)图56：2016年中国公司在各国产生的移动游戏收入份额 (40)图57：2016年入围各国游戏榜TOP200的中国游戏数量30% (40)图58：中国游戏公司历年海外收入 (41)图59：中国游戏公司历年海外收入比例 (41)图60：2008年网络游戏海外收入厂商份额 (42)图61：中国网络游戏出口的主要对象国份额 (42)图62：端游厂商出海产业链 (44)图63：2014年页游海外收入厂商份额 (45)图64：页游厂商出海产业链 (45)图65：移动游戏出海产业链 (47)表目录表1：2016年各地区人口数据对比 (9)表2：2016年美国游戏人口及付费比例 (11)表3：美国移动游戏产业不同环节典型厂商 (19)表4：2014-2016年IOS & GOOGLE PLAY畅销榜TOP10 (20)表5：2014-2016年日本IOS畅销榜TOP10 (24)表6：韩国APP STORE畅销榜TOP10 (30)表7：2004-2008年主要出口网游名单 (42)表8：游族网络页游出口运营模式 (46)表9：2016年中国出海全球收入10大公司（App Annie） (46)表10：国内主要出海流量平台 (47)1. 移动游戏驱动全球游戏市场稳定增长，亚太是全球游戏增长引擎在移动互联网潮流中，中国游戏厂商抓住全球游戏产业的第三次发展机遇，积极进军移动游戏。
2017年移动游戏行业分析报告
2017年移动游戏行业分析报告2017年11月目录一、国内移动游戏市场持续高速增长，市场规模有望破千亿 (4)（一）移动游戏行业发展更加成熟，市场规模达到千亿元 (4)（二）移动游戏用户经营进入盘活存量、做优增量阶段 (5)（三）竞争格局：移动游戏市场竞争加剧，中小厂商生存空间受挤压 (5)（四）移动游戏重度化趋势增强，IP游戏持续发力 (7)二、移动游戏用户付费习惯逐渐养成，ARPU值、付费率提升明显8（一）随着玩家付费意识和收入水平的提升，用户付费意愿和付费能力均有提升 (8)（二）移动游戏用户ARPU值显著提升，行业发展进入精品化时代 (10)三、海外增量市场仍处蓝海地带，增长潜力巨大 (12)（一）欧美日等成熟市场份额进一步提升，仍为移动游戏出海关键市场 (12)1、中国移动游戏在北美市场份额进一步提升，角色扮演类移动游戏尚属蓝海区域132、日本移动游戏用户APRU值较高，市场份额有待进一步提升 (15)（二）中东、印度等新兴市场移动游戏增长潜力巨大，仍处于蓝海阶段 (17)1、中东：游戏占移动互联网市场比重还不到1%，市场仍处于未饱和状态 (17)2、印度：移动互联网用户基数庞大，移动游戏增长潜力巨大 (18)四、相关企业简析 (19)（一）三七互娱：海外市场份额持续提高，移动游戏业务营收增长迅猛 (19)（二）游族网络：游戏“研运一体”化实力强劲，助力业绩稳定增长 (21)国内移动游戏市场增速有所放缓，但处于高速增长阶段。
随着移动互联网渗透率的提高和智能手机的普及，我国移动游戏的市场规模进入快速增长阶段。
根据艾媒咨询数据显示，2016年中国移动游戏行业收入规模达到783.2亿元，同比增长88.7%。
预计到2017年底，中国移动游戏市场将突破千亿。
虽然增速较2016年有所放缓，但市场仍然处于高速增长阶段。
移动游戏用户付费习惯逐渐养成，ARPU值、付费率提升明显。
随着游戏产业人口红利逐渐消退，游戏产业规模整体驱动力已经从人口基数转向精细化运营提升ARPU值和付费率。
2017年中国游戏行业发展报告
年中国游戏行业发展报告2017．《2017年中国游戏行业发展报告》一、2017年中国游戏行业整体形势（一）市场概况2017年，中国游戏行业整体保持稳健发展。
移动游戏进入存量市场阶段，增幅有所回落，对行业整体增长仍有较大带动作用。
社会对游戏娱乐消费支出不断增加，有效带动了游戏游艺及家用游戏机行业高速发展，整体来看，2017年游戏行业营业收入平稳提升。
2017年，中国游戏行业整体营业收入约为2189.6 亿元，同比增长23.1%。
其中，网络游戏对行业营业收入贡献较大（前三季度营业收入达到1513.2亿元），预计全年营业收入约为2011.0亿元，同比增长23.1%；家用游戏机相关营收约为38.8 亿元，同比增长15.1%；游戏游艺机(前三季度销售收入99.8亿元)预计全年约为135.8 亿元，同比增长24.7%；VR游戏收入4.0亿元，同比增长28.2%。
具体来看：随着硬件技术的提升，以及用户游戏习惯的转变，网络游戏内部结构有较大分化：移动游戏以全年约1122.1亿元的营业收入领先，同比增长38.5%，占网络游戏的市场份额达55.8%；客户端游戏营业收入约为696.6亿元，同比上升18.2%，占网络游戏市场比重为34.6%；网页游戏营业收入约为192.3亿元，同比下降14.7%，占网络游戏市场。
9.6%总份额的．2017年，自研网络游戏收入稳健提升，约为1420.7亿元，同比增长约14.5%。
家用游戏机市场仍处于成长期，用户付费习惯逐渐养成，全年实现营业收入约为38.8 亿元，同比增长15.1%；游戏游艺行业进入高速发展阶段，游戏游艺机销售收入约为135.8 亿元，同比增长24.7%。
2017年，VR游戏技术进一步成熟，多款客户端游戏推出VR 版本，游戏游艺设备积极引进VR玩法。
但VR市场仍有较大波动，高端VR设备提高了消费门槛。
2017年，VR游戏及设备销售收入约为4.0亿元，同比增长28.2%。
（二）海外出口2017年，中国游戏厂商出海热情高涨，自研网络游戏海外营业收入约为76.1亿美元，同比增长10.0%。
2017年移动网络游戏行业分析报告
2017年移动网络游戏行业分析报告2017年7月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (5)1、行业主管部门及监管体制 (5)2、行业主要法律法规及政策 (6)二、行业发展概况及竞争情况 (10)1、网络游戏行业产业链 (10)（1）游戏研发商 (11)（2）游戏运营商及游戏发行商 (11)（3）游戏渠道/平台 (12)2、行业上下游之间的关联性 (13)（1）上游行业 (13)（2）下游行业 (14)3、市场发展概况及竞争情况 (14)（1）中国、日本游戏市场规模全球领先，移动网络游戏细分市场前景良好 (14)①中国移动网络游戏市场持续高速发展，现已成为规模最大、增速最快的细分市场 (15)②日本移动网络游戏市场规模较大且持续增长 (16)（2）轻度游戏受众广泛，是移动网络游戏中用户规模最大的游戏类型之一 (16)（3）游戏市场集中度提升，“强者愈强”的马太效应明显 (17)（4）VR、AR、LBS等新兴技术的兴起为游戏行业提供了新的发展空间，游戏行业与VR、AR等新兴技术行业互相促进，实现发展共赢 (18)（5）游戏、动画、漫画、影视等娱乐产业展现融合趋势 (19)4、进入行业的主要壁垒 (20)（1）准入壁垒 (20)（2）人才壁垒 (20)（3）技术壁垒 (21)（4）优质游戏产品研发及运营壁垒 (21)（5）用户规模及IP壁垒 (21)5、行业利润水平变动趋势及其原因 (22)三、影响行业发展的因素 (22)1、有利因素 (22)（1）政策环境：国家政策大力支持，推动网络游戏行业快速发展 (22)（2）技术环境：网络游戏行业相关基础设施、技术等迅速发展 (26)（3）用户需求：游戏玩家群体呈现出广泛化趋势，对游戏产品需求进一步提升 (27)（4）游戏渠道/平台的发展为游戏产品的国际化运营和便捷支付创造了有利条件 .. 27（5）第三方支付服务商的发展培养了人们的支付习惯，也提升了玩家付费的便利程度 (28)2、不利因素 (28)（1）市场竞争加剧，头部效应明显 (28)（2）网络游戏行业综合型人才相对缺乏 (28)（3）行业法律政策风险 (29)四、行业技术水平、经营模式、周期性、区域性或季节性 (29)1、行业技术水平及技术特点 (29)（1）行业技术特点 (29)①游戏研发技术 (30)②游戏运营技术 (30)（2）行业技术发展水平及发展趋势 (31)2、行业经营模式 (31)（1）运营模式 (31)①联合运营模式 (32)②自主运营模式 (32)③授权运营模式（代理运营模式） (33)（2）收费及盈利模式 (33)①有偿增值模式 (33)②流量变现模式 (34)3、行业周期性或季节性特征 (34)（1）周期性 (34)（2）区域性 (34)（3）季节性 (35)五、行业主要企业简况 (35)1、厦门吉比特网络技术股份有限公司 (35)2、杭州电魂网络科技股份有限公司 (35)3、北京昆仑万维科技股份有限公司 (36)4、游族网络股份有限公司 (36)5、上海米哈游网络科技股份有限公司 (36)6、KLab Inc. (37)7、King Digital Entertainment plc (37)一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策1、行业主管部门及监管体制网络游戏行业属于互联信息服务的子行业之一，受到相关政府部门监督管理及行业协会自律监管。
2017年游戏行业分析报告
2012H1-2017H1年中国客户端游戏市场规模
中国客户端游戏市场实际销售收入（亿元，左轴）
400
18.04% 320 300 233 12.50% 197 200 5.20% 100 4.46% 0 2012H1 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 2017H1 0% 5% 256 9.79% 10% 267 281 13.70% 15%
中国游戏用户规模（百万人，左轴） 600 34.2% 同比（%，右轴） 40%
2015Q1-2017Q2国内移动终端设备规模及增速
国内移动智能终端设备规模（亿） 国内移动智能终端设备规模增速（%） 移动游戏活跃设备规模（亿） 移动游戏活跃设备规模增速（%）
500
32.2% 400 300 200 100 0 2012H1 2013H1 2014H1 273 366 401
0%
来源：伽马数据、天风证券研究所
1.2. 17H1中国游戏市场保持高速增长，手游占比进一步提升
受益于《王者荣耀》等头部游戏带动，17H1中国手游 市场实际销售收入达561.4亿元，同比增长49.79%， 占比56.21%（v.s. 16H1+8.62pcts）。 受益于电子竞技的提振作用，17H1中国端游市场实际 销售收入达319.5亿元，同比增长13.7%，占比 32.01%（v.s. 16H1 -3.65pcts）。 页游下降趋势持续，上半年页游市场实际销售收入达 85.1亿元，同比下降15.4%，占比8.52% （v.s. 16H1 -4.3pcts） ，主要由于新游数量减少及产品同质化、创 新不足等问题。
459
489
507 30%
20% 9.5%
14.3%
2017年游戏行业研究报告
2017年游戏行业研究报告2018年1月目录一、整体游戏市场：用户付费驱动行业高增长，手游占比持续提升 61、2017年中国游戏市场收入达2036.1亿元，ARPU 值提升促使行业增速回暖，用户数量趋于饱和 (6)2、游戏市场人口红利趋尽，培养用户付费习惯，提升ARPU值是未来促进游戏市场持续增长的方向 (6)3、游戏产品质量为王，头部游戏市场份额逐步提升 (8)4、移动游戏收入占比57%，市场份额进一步上升 (9)二、手游市场：保持超300亿增长幅度，MOBA类手游驱动明显 . 101、手游市场收入突破千亿元，保持超300亿增长幅度，成推动行业增长主因 (10)2、手游用户规模增长呈疲软态势，ARPU 值增长为手游市场增长主要驱动力 (12)3、ARPG类手游收入维持领先地位，《王者荣耀》带动MOBA类手游收入大幅度增加 (14)三、端游市场：电竞、“吃鸡”带动增速回暖 (16)1、电竞和“吃鸡”促进端游市场回暖 (16)2、细分品类方面，上半年主要以MOBA为主，下半年FPS预计增长明显.. 19四、页游市场：收入和用户规模双降，市场集中度将进一步提升 . 20五、游戏出海：海外市场相对蓝海，游戏出海百花齐放 (22)1、游戏出海基数提升增速放缓，但出海游戏及厂商收入与竞争结构优化，海外影响力提升 (22)2、中美日为全球三大游戏市场，德英韩紧跟其后 (24)六、细分品类：IP游戏依旧火爆，二次元、棋牌增速亮眼 (27)七、2018年展望：关注女性向、H5、区块链游戏潜力，细分领域有待深挖 (28)1、女性向游戏 (28)2、H5游戏 (31)3、区块链游戏 (33)（1）起源：海外原创游戏《Crypto Kitties（加密猫）》走红 (33)（2）引进：从《玩客猴》到《PolyPony（宝利马）》，国内厂商纷纷入局 (34)八、买量市场：竞争升级已成红海，效果弱化更追求产品质量 (36)1、“僧多粥少”，买量产品数量明显提升，与激活量提升并不匹配 (36)2、买量激活率下降明显，买量效果越来越差 (36)3、买量市场也是质量为王，只有头部产品才有好的买量成果 (37)九、政策分析：监管趋严推动行业秩序重塑，利好优质公司 (38)十、腾讯网易大象跳舞，A股游戏进入低估值时代 (40)受手游带动行业持续高增长，MOBA类手游驱动明显。
2017年新版中国移动游戏行业现状及发展前景趋势展望分析报告
2017年移动游戏行业分析报告2017年7月出版文本目录1. 移动游戏驱动全球游戏市场稳定增长，亚太是全球游戏增长引擎 (7)1.1. 移动游戏驱动全球游戏市场稳定增长 (7)1.2. 亚太地区是全球游戏市场最大增长点 (10)1.3. 各国移动游戏发展阶段先后不一 (12)2. 美国游戏市场三足鼎立，移动游戏稳定增长 (14)2.1. 主机游戏、 PC 游戏、移动游戏三足鼎立 (15)2.2. 美国三大细分游戏发展历程 (16)2.2.1. 发行商占据主机游戏产业链核心位臵 (17)2.2.2. PC 游戏发行商延续强势地位，线上渠道商后期崛起 (19)2.2.3. 平台方处于页游/社交游戏产业链核心地位 (22)2.2.4. 渠道商处于移动游戏产业链核心地位 (22)3. 日本游戏市场两极分化，主机市场衰退，移动游戏稳定增长 (25)3.1. 主机游戏市场规模逐年下降，移动游戏快速崛起 (25)3.2. 主机厂商加速转型，后发优势显著 (28)3.3. 移动游戏产业成熟，衍生出“二级”游戏发行商 (29)4. 韩国游戏市场饱和，游戏出口是未来趋势 (31)4.1. PC 网游市场饱和，移动游戏市场稳定增长 (32)4.2. 韩国移动游戏龙头 Netmarble 出海成绩显著 (34)5. 中国游戏市场稳定增长，移动游戏市场高度集中 (38)5.1. 移动游戏高速增长，挤占端游、页游市场份额 (38)5.2. 移动游戏增速继续下滑，集中度有望继续提升 (40)5.3. 腾讯借助渠道优势成为国内移动游戏第一大厂 (42)5.4. 打造精品移动游戏，赢得存量市场竞争 (44)6. 顺应游戏全球化潮流，中国游戏厂商出海趋势显著 (46)6.1. 中国移动游戏成为出海主力军 (46)6.2. 中国游戏厂商的海外淘金史 (50)6.2.1. 授权运营是端游出海主要模式 (51)6.2.2. 发行商助力，自主运营成为页游出海主要模式 (54)6.2.3. 全产业链渗透，自主运营是移动游戏出海主要模式 (56)7. 企业分析 (58)7.1. 富控互动 (58)7.2. 宝通科技 (58)7.3. 昆仑万维 (59)7.4. 中文传媒 (59)7.5. 游族网络 (60)7.6. 完美世界 (60)7.7. 冰川网络 (61)7.8. 世纪游轮 (61)7.9. 电魂网络 (61)7.10. 吉比特 (61)8. 风险提示 (62)图表目录图 1：历年全球 PC&智能手机出货量 (8)图 2：2013-2019E 全球游戏市场规模及增速（亿美元） (9)图 3：2013-2019E 全球游戏市场构成 (9)图 4：全球各地区游戏市场及增速（亿美元） (10)图 5：2016 年各地区移动游戏市场发展程度 (11)图 6：2013-2016 各地区游戏用户数量（亿人） (11)图 7：2016 年全球排名前 18 的移动游戏市场规模及市场占有率（亿美元） (12)图 8：2016 年全球排名前 18 的移动游戏市场增速 (14)图 9：2014-2016 年美国游戏产业市场规模（亿美元） (15)图 10：2015 年美国游戏市场规模构成（亿美元） (16)图 11：美国主机游戏产业链 (17)图 12：EA 公司产业链上下游拓展 (18)图 13：动视暴雪主机游戏业务历年收入（百万美元） (18)图 14：EA 主机游戏业务历年收入（百万美元） (19)图 15：全球三大主机厂商的主机硬件销量（百万台） (19)图 16：PC 单机/端游产业链 (20)图 17：Steam 平台历年发行游戏销量（亿份） (20)图 18：动视暴雪 PC 游戏业务历年收入（百万美元） (21)图 19：EA 公司 PC 游戏业务历年收入（百万美元） (21)图 20：页游/社交游戏产业链 (22)图 21：美国移动游戏产业链 (23)图 22：2014 年美国移动游戏发行商市场竞争格局 (24)图 23：2015 年美国移动游戏电视广告花费 Top10（百万美元） (25)图 24：日本游戏市场规模（亿人民币） (25)图 25：日本移动游戏市场规模（亿人民币） (26)图 26：2014-2016 年日本移动游戏市场集中度 (27)图 27：日本三大移动游戏厂商 2014Q1-2016Q4 收入（十亿日元） (27)图 28：日本传统六大主机厂商移动游戏业务营收情况（十亿日元） (29)图 29：Mynet 公司发展历程 (30)图 30：2014-2016 年公司营业收入（亿日元） (30)图 31：2014-2016 年公司营业利润（亿日元） (31)图 32：韩国游戏市场规模（亿韩元） (32)图 33：2014 年韩国游戏市场分类占比 (32)图 34：中美日韩四国单游戏用户价值对比 (33)图 35：韩国 Netmarble 公司发展历程 (34)图 36：Netmarble 收入构成 (34)图 37：Netmarble 海外收入占比 (35)图 38：韩国 Netmarble 公司在移动游戏产业链的角色 (36)图 39：韩国 Netmarble 公司三种业务模式的分成比例 (37)图 40：韩国 Netmarble 公司三种移动游戏业务模式的收入（十亿韩元） (37)图 41：中国游戏市场规模（亿元） (38)图 42：中国游戏市场构成 (38)图 43：国内移动游戏产业链 (39)图 44：中国移动游戏市场规模 (40)图 45：中国移动游戏用户 VS 游戏用户 (40)图 46：2016 年中国移动游戏市场集中度 (41)图 47：2016.1-10 月每月游戏厂商/移动游戏数量 (42)图 48：2006-2012 年端游厂商游戏收入（百万美元） (43)图 49：2013 年国内端游厂商竞争格局（亿元） (43)图 50：2013-2015.10 年国内游戏电视广告投放量（亿元） (44)图 51：国内移动游戏市场营销预算构成 (45)图 52：全球主要地区移动游戏市场用户成本及价值 (45)图 53：各国按收入排名前三十的移动游戏 ARPU（美元） (46)图 54：中国自研网络游戏海外市场实际销售收入 (46)图 55：中国游戏出海数量 (47)图 56：2016 年中国公司在各国产生的移动游戏收入份额 (48)图 57：2016 年入围各国游戏榜 TOP200 的中国游戏数量 (48)图 58：中国游戏公司历年海外收入 (49)图 59：中国游戏公司历年海外收入比例 (50)图 60：2008 年网络游戏海外收入厂商份额 (51)图 61：中国网络游戏出口的主要对象国份额 (51)图 62：端游厂商出海产业链 (53)图 63：2014 年页游海外收入厂商份额 (54)图 64：页游厂商出海产业链 (54)图 65：移动游戏出海产业链 (56)表 1：2016 年各地区人口数据对比 (12)表 2：2016 年美国游戏人口及付费比例 (14)表 3：美国移动游戏产业不同环节典型厂商 (23)表 4：2014-2016 年 IOS&GOOGLE PLAY 畅销榜 TOP10 (24)表 5：2014-2016 年日本 IOS 畅销榜 TOP10 (29)表 6：韩国 APP STORE 畅销榜 TOP10 (36)表 7：2004-2008 年主要出口网游名单 (52)表 8：游族网络页游出口运营模式 (55)表 9：2016 年中国出海全球收入 10 大公司（App Annie） (56)表 10：国内主要出海流量平台 (57)报告正文1. 移动游戏驱动全球游戏市场稳定增长，亚太是全球游戏增长引擎在移动互联网潮流中，中国游戏厂商抓住全球游戏产业的第三次发展机遇，积极进军移动游戏。
2017年移动网络游戏行业分析报告
2017年移动网络游戏行业分析报告2017年6月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (5)1、行业主管部门和监管体制 (5)（1）工信部 (5)（2）文化部 (5)（3）国家新闻出版广电总局 (6)（4）国家版权局 (6)（5）中国软件行业协会游戏软件分会 (6)（6）中国音数协游戏工委 (6)2、行业主要政策及法律法规 (7)二、行业发展概况 (9)1、行业发展历程 (9)2、行业发展现状 (9)（1）中国移动游戏市场情况 (9)①国内市场规模 (9)②用户规模 (11)（2）海外出口市场规模 (12)3、行业发展趋势 (13)（1）移动游戏内容精品化、重度化 (13)（2）移动游戏企业运营模式趋向研运一体化 (13)（3）IP改编热度不减，拥有优质IP 资源、IP改编游戏经验的企业或将占领发展先机 (14)（4）我国移动游戏企业竞争实力增强，海外发行运营成为趋势 (15)（5）移动游戏跨终端、跨平台娱乐的发展趋势 (15)三、行业竞争情况 (16)四、进入行业的主要壁垒 (18)1、资质壁垒 (18)3、资金壁垒 (19)4、人才壁垒 (20)五、行业主要经营模式 (20)1、运营模式 (20)2、盈利模式 (21)六、行业技术水平及特点 (21)1、研发技术 (22)2、运营技术 (22)七、行业周期性、区域性、季节性 (23)1、行业周期性 (23)2、行业区域性 (23)3、行业季节性 (24)八、影响行业发展的因素 (24)1、有利因素 (24)（1）国家政策大力推动行业发展 (24)（2）我国互联网及手机用户规模快速增长，为行业提供发展契机与潜力 (25)（3）互联网基础设施建设和硬件更新换代可有效推动移动游戏市场发展 (26)（4）游戏产品精品化、平台多样化趋势有利于行业成熟发展 (26)2、不利因素 (27)（1）移动游戏产品同质化严重，创新意识有待加强 (27)（2）人才相对匮乏与流失严重 (28)九、行业利润水平与变动趋势 (28)十、行业上下游之间的关联性 (28)1、游戏研发商 (29)2、游戏发行运营商 (29)3、联运渠道商 (30)5、游戏用户 (32)十一、行业主要企业简况 (32)1、大连天神娱乐股份有限公司 (32)2、北京昆仑万维科技股份有限公司 (32)3、广州游爱网络技术有限公司 (33)4、恺英网络股份有限公司 (33)5、北京掌趣科技股份有限公司 (33)6、深圳中青宝网络科技股份有限公司 (34)7、厦门吉比特网络技术股份有限公司 (34)一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策1、行业主管部门和监管体制目前，国家对网络游戏行业的管理主要采取联合监管模式，主管部门包括工信部、文化部、国家新闻出版广电总局和国家版权局。
2017年手游出海行业分析报告
2017年手游出海行业分析报告2017年8月目录一、国内手游市场发展成熟，竞争格局基本确立 (5)1、手游行业集中度高，人口红利殆尽 (5)（1）国内手游行业高度集中，呈现“2+X”竞争格局 (5)（2）手游人口红利殆尽，行业进入成熟期 (5)2、安卓渠道强势，推广成本快速提升 (6)（1）手游产业链包括研发商、发行商、渠道商等环节，其中渠道商处于产业链强势地位 (6)（2）推广成本快速提升，用户价值与用户获取成本逐渐不匹配 (7)3、行业进入门槛提高，新品手游供给旺盛 (8)（1）手游行业进入门槛提高，逐步进入整合期 (8)（2）新游发行数量持续处于高位，产品供给旺盛 (9)4、政策密集发布，游戏行业监管趋严 (9)（1）手游行业政策发布密集，行业监管力度趋严 (9)二、海外手游市场对国内厂商具有较强吸引力 (10)1、海外手游市场空间巨大，出海享受全球手游发展红利 (10)（1）海外市场空间广阔，手游驱动全球游戏市场稳定增长 (10)（2）各国手游行业发展阶段先后不一 (11)2、受益于全球化平台，手游出海门槛较低 (12)（1）海外渠道集中，出海门槛较低 (12)（2）受益于Google、Faceboook及Twitter等全球推广平台，海外推广难度降低 .. 123、海外流行手游类型与国内形成互补，各国用户偏爱类型不一 (13)（1）海外市场流行策略、卡牌类游戏，与国内角色扮演类游戏占主体形成互补 (13)（2）各国用户对游戏类型有特定偏爱 (14)4、出海手游IP 比例较低，降低出海成本 (15)三、顺应手游全球化趋势，手游出海成绩突出 (16)1、手游出海规模突出，提升国内游戏厂商发展空间 (16)（1）游戏出口规模反超进口，游戏出海蔚然成军 (16)（2）手游已经成为中国游戏出海主力军 (17)2、进军全球市场，出海版图不断扩大 (18)（1）国产手游在港澳台地区及东南亚地区渗透率较高 (18)（2）国产手游逐步立足海外成熟市场 (19)3、全产业链渗透，研运一体与授权代理是主要出海模式 (19)（1）国内游戏出海历程包括端游出海、页游出海、手游出海三个阶段 (19)（2）目前出海手游主要采用“研运一体”模式与“授权代理”模式两种模式 (20)4、大厂布局海外，竞争格局未定 (20)四、相关企业简析 (21)1、中文传媒 (21)2、游族网络 (22)3、三七互娱 (26)4、昆仑万维 (28)5、宝通科技 (31)6、富控互动 (32)国内手游市场发展成熟，竞争格局基本确立。
2017年游戏行业发展及趋势展望分析报告
2017年游戏行业分析报告2017年10月文本目录1、《阴阳师》、《王者荣耀》表明游戏龙头仍在不断突破天花板 (5)1.1、精品游戏刷新行业记录，凸显赚钱效应 (5)1.2、匠心研发+精细运营成就精品 (9)1.3、头部游戏渗透到更多覆盖度较弱的人群，进一步突破了手游用户上线 (10)2、手游市场还有空间吗？靠什么驱动？ (12)2.1、游戏行业增速回落，手游成为市场增长主要驱动 (12)2.2、量的角度：手游流量红利将尽，存量博弈逻辑占主导 (13)2.3、价的角度：提升用户付费水平是手游行业主要的增长驱动 (16)3、网腾之下，2017 年手游静待爆发 (19)3.1、头部效应加剧，2016 年网腾 Big2 占据半壁江山 (19)3.2、二线龙头崛起，市场份额有巨大提升潜力 (20)3.3、一季报向好，全年业绩爆发值得期待 (22)4、游戏板块估值具备吸引力 (24)4.1、2017 年 PEG 中位数 0.7，行业估值较业绩增速比仍不贵 (24)4.2、纵向来看，PE 已消化较多，当前处于历史较低位置 (25)5、重点公司分析 (25)5.1、三七互娱：游戏渠道为王新王者，2017 年有望手游大爆发 (25)5.2、游族网络：页游巨轮发力手游，大 IP+全球化开启新航程 (26)5.3、完美世界：短期端游手游化红利兑现，长线娱乐布局迅速推进 (27)5.4、吉比特：爆款《问道》验证研发实力，上市开启腾飞序幕 (27)5.5、顺网科技：加速 C 端变现，手游值得期待 (28)5.6、天神娱乐：加速打造“影视+游戏+广告”泛娱乐行业聚合平台 (29)5.7、壹桥股份：携《街篮》对接海外市场，手游及泛娱乐布局静待花开 (30)5.8、恺英网络：坐拥奇迹、传奇两大 IP，爆款续力值得期待 (31)5.9、昆仑万维：基于游戏持续布局，打造数字媒体与内容平台 (32)图表目录图表 1：《阴阳师》与《王者荣耀》表现亮眼 (5)图表 2：《阴阳师》在国内与全球的收入排名 (7)图表 3：网易 Q4 游戏业务收入爆发 (7)图表 4：《阴阳师》海外 ios 畅销排行（2017.2.24） (7)图表 5：经典游戏的 DAU 峰值 (8)图表 6：《王者荣耀》在国内与全球的收入排名 (8)图表 7：《王者荣耀》DAU 变化 (9)图表 8：《阴阳师》的推广从二次元到泛二次元用户 (9)图表 9：阴阳师上线初期搜索群体的用户画像 (11)图表 10：网络游戏市场规模变化 (12)图表 11：移动游戏市场规模变化 (12)图表 12：中国移动游戏用户规模变化 (13)图表 13：2016 年移动游戏用户在线时长分布 (13)图表 14：国内自研网络游戏海外销售规模变化 (14)图表 15：2015 全球主要市场手游规模增速 (14)图表 16：2014-17 年中国二次元用户规模及增长 (15)图表 17：中国二次元用户游戏付费率 (15)图表 18：2016 年手游中 IP 手游占比 (17)图表 19：2016 年手游 IP 来源分布 (17)图表 20：2016 年 Android 游戏 ARPU 值 (18)图表 21：2016 年 IOS 游戏 ARPU 值 (18)图表 22：国内手游研发商（CP）流水市场份额（2015 年） (19)图表 23：国内手游研发商（CP）流水市场份额（2016 年） (20)图表 24：昆仑万维单季度业绩增长情况 (23)图表 25：游族网络借壳上市后单季度业绩增长情况 (23)图表 26：三七互娱上市后单季度业绩增长情况 (23)图表 27：恺英网络借壳上市后单季度业绩增长情况 (24)表格 1：2016 年 12 月四线及以下城市渗透率 TOP100APP 榜单中的游戏 (11)表格 2：16 年 8 月-17 年 9 月 APP ANNIE 全球手游指数 ios 中国前十榜单的游戏.18 表格 3：ios 游戏畅销榜排名前 50 的游戏涉及的 A 股上市公司（2017.2.26） (20)表格 4：部分 A 股游戏公司一季报预计情况 (24)表格 5：A 股游戏公司 2016、2017 年 PE 及 PEG 估值情况 (24)报告正文1、《阴阳师》、《王者荣耀》表明游戏龙头仍在不断突破天花板1.1、精品游戏刷新行业记录，凸显赚钱效应网易的卡牌手游《阴阳师》2016 年9 月上线，腾讯的MOBA 手游《王者荣耀》2015 年12 月上线，至今仍保持了霸榜之势，基本稳定在国内ios 畅销榜前3。
2017年手游行业分析报告
2017年手游行业分析报告2017年7月目录一、手游转型红利的释放带来高增长 (3)二、行业现状：爆款推动高增长 (9)1、爆款推动，移动游戏行业继续维持高增长 (9)三、发展趋势：存量时代，强者愈强 (10)1、智能机逐步饱和，新增用户减少 (10)2、玩家逐步进入存量时代，提升APRU值是关键 (11)3、提升ARPU，必然重度化，研发投入增加，行业准入门槛提高 (12)4、玩家注意力稀缺，初期吸量，IP尤为重要 (14)4、移动游戏行业集中度提升是大势所趋 (15)四、移动游戏空间测算 (16)1、移动游戏市场空间或超2000亿 (16)五、重点公司简析 (18)1、完美世界：游、影业务协同发展，泛娱乐龙头公司 (18)2、三七互娱：页游龙头地位稳固，手游爆发增长 (19)3、中文传媒：低估值手游出海龙头 (20)一、手游转型红利的释放带来高增长自2016Q3开始，A股主要游戏公司营收和净利润同比增速均有不俗表现。
吉比特（2017年初上市）、三七互娱、游族网络、完美世界、昆仑万维、恺英网络以及巨人网络，营收或净利润实现高增长。
下表10 家主要游戏公司2017 年初至今涨幅也基本匹配了其业绩表现。
那为何从2016Q3 开始，A 股主要游戏公司业绩增速实现快速提升？我们认为核心点在于享受了一波手游转型带来的红利。
我们统计了2014-2016 年A 股主要游戏公司手游业务的营收情况，2014年仅有昆仑万维（海外发行为主）一家公司营收超过10 亿，2015 年达到3 家，分别为恺英网络、昆仑万维以及完美世界，但这三家公司仅有昆仑万维年初上市，2016 年有包括游族网络、恺英网络、掌趣科技、昆仑万维、完美世界、三七互娱、吉比特（预测值）、巨人网络在内的8家游戏公司营收接近或超过10 亿，从某种意义上说，2016 年应该为A股游戏公司手游转型爆发年。
2017中 国游戏行业研究报告
2017中国游戏行业研究报告随着科技的飞速发展和人们生活水平的提高，游戏行业在近年来取得了显著的成就。
2017 年，中国游戏行业继续保持着强劲的增长态势，成为了文化娱乐产业中的重要组成部分。
一、市场规模与增长2017 年，中国游戏市场实际销售收入达到了 20361 亿元，同比增长230%。
其中，移动游戏市场销售收入 11612 亿元，同比增长 417%，成为拉动游戏市场整体增长的主要动力。
客户端游戏市场销售收入6486 亿元，同比小幅增长 114%。
网页游戏市场销售收入 1560 亿元，同比下降 166%，市场份额逐渐被移动游戏和客户端游戏挤压。
二、用户规模与特点2017 年，中国游戏用户规模达到 583 亿人，同比增长 31%。
其中，移动游戏用户规模554 亿人，同比增长49%。
游戏用户呈现出年轻化、高学历化的特点，同时女性用户的比例也在逐渐增加。
三、游戏类型与热门作品在游戏类型方面，角色扮演类、动作类和策略类游戏依然是市场的主流。
2017 年，《王者荣耀》成为了现象级的移动游戏，其日活跃用户数超过 5000 万，创造了巨大的商业价值和社会影响力。
此外，《绝地求生》等竞技类游戏也在国内迅速走红，推动了电子竞技产业的发展。
四、产业链与商业模式游戏产业链涵盖了研发、发行、渠道、运营等多个环节。
研发环节的创新能力不断提升，涌现出了一批具有自主知识产权的优秀游戏作品。
发行和渠道环节竞争激烈，各大平台通过资源整合和优化服务来争夺市场份额。
在商业模式方面，除了传统的付费下载、内购道具等方式，广告变现、电竞直播等新兴模式也逐渐兴起。
五、政策环境2017 年，国家相关部门对游戏行业的监管力度不断加强，出台了一系列政策法规，规范游戏市场秩序，保护未成年人身心健康。
同时，政府也加大了对游戏产业的扶持力度，鼓励游戏企业创新发展，推动游戏产业与文化、教育等领域的融合。
六、技术创新虚拟现实（VR）、增强现实（AR）等新兴技术在游戏中的应用逐渐增多，为玩家带来了全新的游戏体验。
2017年网络游戏行业分析报告
2017年网络游戏行业分析报告2017年8月目录一、半年度游戏市场总览：行业增速相对稳定，手游已成核心支柱51、人口红利已尽，用户规模趋于稳定 (6)2、手游占比接近60%，主机平台略有上升 (6)二、手游市场：增速虽放缓，但空间犹存 (7)1、用户增速放缓，渗透率接近饱和 (8)2、游戏集中度持续上升，第二梯队厂商盼突围 (9)3、细分类别整体稳定，MOBA迎来爆发 (11)三、端游市场：市场增速回升，增量半数源于电竞 (12)四、页游市场：连续负增长，市场规模缩水 (13)1、年轻用户群体减少，老玩家成核心 (14)2、玩家减少，开服数量下降 (15)五、电竞市场：移动端爆发增长，PC端稳定上升 (16)六、海外市场：增速回升，部分厂商具有榜单实力 (17)1、识别本地市场特征，做好本地化与精准投放是关键 (18)2、越来越多厂商开始发力海外 (19)七、行业动态启示录 (19)1、社交需求推动下的《王者荣耀》 (19)2、买量成本急剧上升，买量或成大厂特有手段 (21)3、独立游戏的萌芽 (22)（1）高自由度，独立性反过来又阻碍了传统商业变现手段进入 (23)（2）服务器租赁或成PC端联机类独立游戏变现新方式 (23)4、优质用户体验驱使Steam用户数量激增 (24)（1）支付便利 (25)（2）配套更新便利 (25)（3）官方汉化版开始增加 (25)（4）用户对游戏质量的追求提高 (25)八、政策管制与扶持 (26)1、行业健康发展需要管制 (26)2、管制的同时有扶持 (27)九、重点公司简析 (28)1、三七互娱 (29)2、完美世界 (30)2017上半年走势回顾：上半年，网络游戏指数整体下跌13.2%，板块整体市盈率一致性估计由年初的53 倍回落至27 倍附近；从个股层面来看，涨跌幅分化较大，业绩向好、内生增长强劲的个股依然有较高的涨幅。
天花板仍有距离，增量基本来自移动游戏。
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2017年手游行业分析报告2017年7月出版文本目录1、00后玩家崛起+付费能力提升，手游行业高速增长 (5)1.1、中国成为全球最大网游市场，手游产品称霸行业 (5)1.2、端游页游市场份额萎缩，厂商加速转型寻求出路 (8)1.2.1、端游：市场规模略有下降，高品质端游仍可期 (8)1.2.2、页游：页游市场进入冷静期，厂商加速转型布局手游 (11)1.2.3、手游：爆发式增长接近尾声，步入平稳发展时代 (12)1.3、传统游戏玩家向手游转移，未来手游付费能力有望提升 (14)2、手游行业产业链分析 (19)2.1、精品游戏研发商议价能力强，内容提供方成手游产业链核心 (19)2.2、手游研发商双寡头格局显现，研运一体化成发展趋势 (21)2.3、渠道为王向产品为王转变，渠道厂商深化全产业链布局 (25)3、内容+移动电竞+游戏出海驱动手游行业发展 (28)3.1、手游进入高速发展期，行业已由硬件驱动转向内容驱动 (28)3.2、移动电竞：现象级移动电竞产品激活手游市场 (34)3.3、移动游戏出海将为手游市场提供下一个增长点 (37)4、手游行业领先企业分析 (39)4.1、完美世界 (39)4.2、中文传媒 (41)4.3、游族网络 (43)图表目录图表 1：中国网络游戏市场规模及增速 (5)图表 2：全球网络游戏市场规模及增速 (5)图表 3：2016 年全球各地区网游市场规模占比 (6)图表 4：2013-2018 年中国网游市场细分领域占比 (7)图表 5：2016 年新出国产游戏品类分布 (7)图表 6：2013-2018 年中国端游市场规模及增速 (8)图表 72013-2016 年中国端游用户规模及增速 (9)图表 8：玩家是否愿意尝试一款新端游游戏 (10)图表 9：决定玩家是否玩一款新端游的主要因素 (10)图表 10：2013-2018 年中国页游市场规模及增速 (11)图表 11：2013-2016 年中国页游用户规模及增速 (11)图表 12：2013-2018 年中国手游市场规模及增速 (12)图表 13：2013-2016 年中国手游用户规模及增速 (13)图表 14：网民是否体验过手游情况调查 (14)图表 15：手游用户年龄段分布 (14)图表 16：端游用户放弃页游原因分布 (15)图表 17：页游用户放弃页游原因分布 (16)图表 18：手游用户付费调查 (16)图表 19：手游用户付费原因调查 (17)图表 20：手游用户接受单次付费金额 (17)图表 21：手游用户付费频率调查 (18)图表 22：手游生态图谱 (19)图表 23：手游全产业链分成示意图 (19)图表 24：手游产业链各方分成收入概要计算 (20)图表 25：2016 年中国移动游戏市场研发商格局 (21)图表 26：2016 年中国移动游戏市场发行商格局 (22)图表 27：2016 年第四季度中国移动游戏发行市场用户渗透率 (23)图表 28：2015 年中国移动游戏渠道玩家覆盖率 (25)图表 29：梦幻西游手游宣传图 (26)图表 30：手游渠道全产业链布局 (27)图表 31：中国移动游戏市场发展历程 (28)图表 32：2011-2016 年中国智能手机销量及增速 (29)图表 33：2011-2016 年中国智能手机渗透率 (29)图表 34：2014-2016 年中国 4G 移动电话用户数及增速 (31)图表 35：2014-2016 年中国 4G 移动电话渗透率 (31)图表 36：腾讯、网易精品手游 (32)图表 37：影游联动示意图 (33)图表 38：2014-2016 年中国移动电竞市场规模及增速 (34)图表 39：客户端与移动端电竞学生数占比 (35)图表 40：2016 年中国移动电竞行业动态 (36)图表 41：自研网游和手游海外市场实际销售收入及增速 (38)图表 42：2016 年出口移动游戏 TOP5 游戏类型 (38)图表 43：2016 年出口移动游戏 TOP5 游戏题材 (39)图表 44：完美世界 2012-2016 年营业收入及增速 (41)图表 45：完美世界 2012-2 016 年归母净利润及增速 (41)图表 46：中文传媒 2012-2016 年营业收入及增速 (42)图表 47：中文传媒 2012-2 016 年归母净利润及增速 (43)图表 48：游族网络 2012-2016 年营业收入及增速 (45)图表 49：游族网络 2012-2 016 年归母净利润及增速 (45)表格 1：2009 年至今网络游戏领域政策文件 (8)表格 2：支付通道类型及其特点 (20)表格 3：2016 年移动游戏公司融资额超亿元的情况统计 (24)表格 4：2009 年至今网络游戏领域政策文件 (30)表格 5：《关于游戏出版服务管理的通知》 (32)表格 6：2016 年中国移动电竞赛事情况 (36)报告正文1、00后玩家崛起+付费能力提升，手游行业高速增长1.1、中国成为全球最大网游市场，手游产品称霸行业中国网络游戏市场规模增速远超全球，成为全球最大的网游市场。
2016 年，中国网游市场规模达到1789 亿元，同比增长25%，预计2017 年市场规模将突破2000 亿。
2014-2016 年中国和全球的网络游戏市场规模CAGR 分别为27%和12%，中国网游市场规模的增速远远超过全球市场。
近年来，中国游戏市场规模占全球比例不断攀升，2016 年超越美国（1528 亿），成为全球最大的游戏市场，占比约为28%。
高速增长的网游市场主要得益于1）网络硬件方面的提升：光纤网络和移动4G 网络的普为网游的发展奠定了基础；2）人民生活水平提升：人民生活水平的提升促进了对娱乐消遣的需求，从而刺激网游市场发展。
但经过高速增长后，随着人口红利用尽和监管层的介入，网游行业的发展将趋于平稳，预计2020 年增速将放缓至10%以下。
图表 1：中国网络游戏市场规模及增速图表 2：全球网络游戏市场规模及增速图表 3：2016 年全球各地区网游市场规模占比2016 年手游产品夺天下，未来两年将继续保持扩张的态势。
随着用户接入互联网的端口从PC 端转变为移动端，手游产品不断扩大市场份额，挤占端游行业老大地位。
2014-2016 年，手游市场份额从25%增长到57%，成为最大的网游领域细分市场；端游市场份额从56%压缩到34%，页游市场在2016 年仅占9%。
国家新闻出版广电总局2016 年批准出版的约3800 款国产游戏中，手游占比达92%。
预计未来两年手游市场份额将继续扩大，2018 年将占比达70%，并且，随着技术提升， VR 游戏等创新游戏将出现，进一步扩充现有游戏品类。
图表 4：2013-2018 年中国网游市场细分领域占比图表 5：2016 年新出国产游戏品类分布政策利好国产游戏行业发展，监管层介入有助行业规范健康发展。
近年来政策频频提出要加快原创网络游戏的发展，打造民族网游品牌，推动新兴文化产业发展。
一系列利好政策推动网络游戏出现井喷式增长。
表格 1：2009 年至今网络游戏领域政策文件1.2、端游页游市场份额萎缩，厂商加速转型寻求出路1.2.1、端游：市场规模略有下降，高品质端游仍可期端游市场出现短期小幅萎缩，预计2018 年重回增长。
受到手游产品强势崛起的冲击，2016 年端游市场规模首次出现下降，下跌7.7%至607 亿元。
但端游在游戏体验上具有绝对优势，加上未来电子竞技的发展。
因此预计，未来端游市场规模将继续重回增长，并且拥有粘性更高的用户。
2016 年端游用户数量增加1.4%至1.56 亿。
主要是由于电子竞技游戏对硬件要求更高，端游重获优势，带动了用户的回流。
图表 6：2013-2018 年中国端游市场规模及增速图表 72013-2016 年中国端游用户规模及增速端游仍具有较强吸引力，未来走向精品化。
根据艾瑞研究调查数据，大多数玩家对端游仍持积极态度，51%的玩家愿意尝试新的端游，仅有12%的玩家不愿意尝试。
未来大家仍然看好口碑高、制作精良的端游。
传统的端游也形成了固定的粉丝，拥有较长的生命周期，通过推出续作的方式有忠诚的粉丝群。
端游仍具备较强吸引力，未来随着行业精品化的趋势，市场规模有望重回增长。
图表 8：玩家是否愿意尝试一款新端游游戏图表 9：决定玩家是否玩一款新端游的主要因素1.2.2、页游：页游市场进入冷静期，厂商加速转型布局手游页游市场低迷，用户数连续三年下降，厂商利用大IP 加速布局手游。
2016 年页游市场规模下滑26%，至160 亿元。
页游用户数连续三年下滑，2016 年降至2.75 亿人。
页游市场的低迷一部分是因为页游用户数趋于饱和，并向移动端转移，另一部分是因为页游产品同质化严重，精品页游研发测试时间较长，减弱市场活力。
页游厂商加速布局移动端，往往利用大IP，同时推出页游和手游产品。
例如37 游戏根据电影《天降雄狮》同时推出同名页游和手游；游族网络通过收购Bigpoint 获得《权利的游戏》的页游，并预计推出同名手游。
图表 10：2013-2018 年中国页游市场规模及增速图表 11：2013-2016 年中国页游用户规模及增速1.2.3、手游：爆发式增长接近尾声，步入平稳发展时代手游市场将从爆发式增长期进入高速增长期，步入后红利时代。
2013-2016年是手游爆发式增长的时期。
2016 年手游市场规模达1023 亿，同比增长82%，比上年增速减少22 个百分点，首次超越端游，成为网络游戏最大细分市场。
手游用户同比增长16%，达到5.28 亿人。
随着用户红利渐尽，手游市场规模增速将有所放缓，进入平稳高速发展期。
预计2017 年增速降为41%，规模达1446 亿元。
未来，手游游戏将过渡到以质取胜的时代，在精细运营和产品创新方面取得突破。
图表 12：2013-2018 年中国手游市场规模及增速图表 13：2013-2016 年中国手游用户规模及增速1.3、传统游戏玩家向手游转移，未来手游付费能力有望提升手游玩家以中青年为主，00 后玩家为手游带来增长空间。
中国拥有基数庞大的网民数量，而据调查，72%的网民体验过手游，并且手游用户的年龄段集中于19-35 岁，以中青年为主。
其中，19-25 岁的手游玩家占26%，26-35 岁占比50%。
从人群结构看，00 后未来将成为手游重要消费人群。
首先，相比端游，00 后更倾向于手游，00 后从小接触平板等移动设备，有较高的电子设备持有率。
《中国少年儿童发展状况研究报告》显示，65%的00 后拥有手机、29%的00 后拥有电脑。
此外，00 后容易受到同学、朋友兴趣的交叉影响。