全方位、多层次风险管理期货保障实体稳健经营
期货公司风险控制管理制度
第一章总则第一条为加强期货公司的风险控制，确保公司稳健经营，维护客户合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《期货交易管理条例》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有员工、业务部门及子公司，旨在规范期货公司的风险控制行为，提高风险防范能力。
第三条公司风险控制工作遵循以下原则：1. 预防为主、防治结合；2. 实施全面风险管理；3. 建立健全风险控制体系；4. 强化风险控制责任。
第二章风险控制组织架构第四条公司设立风险控制委员会，负责对公司风险控制工作进行统筹规划、决策和监督。
第五条风险控制委员会下设风险管理部，负责具体执行风险控制工作，包括：1. 制定风险控制策略；2. 监督风险控制措施的落实；3. 开展风险评估和监控；4. 组织风险应急处理。
第六条公司各部门、子公司应设立相应的风险控制机构，负责本部门、子公司风险控制工作的实施。
第三章风险控制措施第七条公司应建立健全风险控制制度，包括：1. 期货交易业务管理制度；2. 风险评估与监控制度；3. 风险报告与信息披露制度；4. 风险应急处理制度；5. 内部审计制度。
第八条公司应实施全面风险管理，包括：1. 期货交易风险管理；2. 资金风险管理；3. 风险资产风险管理；4. 风险信息技术管理。
第九条公司应加强风险评估与监控，包括：1. 定期开展风险评估；2. 建立风险预警机制；3. 实施风险监控；4. 及时发现和报告风险。
第十条公司应建立健全风险报告与信息披露制度，包括：1. 定期向公司管理层报告风险状况；2. 向客户披露风险信息；3. 向监管部门报告风险信息。
第十一条公司应建立健全风险应急处理制度，包括：1. 制定风险应急预案；2. 组织应急演练；3. 及时处置突发事件。
第四章风险控制责任第十二条公司全体员工应树立风险意识，严格遵守风险控制制度，切实履行风险控制责任。
第十三条风险控制委员会、风险管理部及各部门、子公司负责人应承担风险控制第一责任。
庄毓敏《商业银行业务与经营》(第二版)(商业银行资产负债管理)笔记和课后习题(含考研真题)详解【圣才
（2）利率期货 利率期货是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的利率期货合约的交 易。利率期货合约具有标准化、低成本、集中交易等特点，具有较好的规避利率风险的功能。 通过利率期货交易进行套期保值可分为两种情况：空头套期保值和多头套期保值。 空头套期保值是指投资人预期利率上升可能带来损失而在期货市场上卖出利率期货的 一种套期交易。 多头套期保值是指投资者预期利率下跌可能带来损失而买进利率期货的一种套期保值。 套期保值比率，简称套保比率（HR），就是利用利率期货合约进行套期保值所需要合约 的数量。对于某一资金暴露头寸，可以利用下面公式计算套期保值比率：
资金缺口（GAP）=利率敏感资产（RSA）-利率敏感负债（RSL） （9-1）
资金缺口表示了利率敏感资产和利率敏感负债之间绝对量的差额，而利率敏感比率则反 映了它们之间相对量的大小。
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（9-2） 当银行进行资金缺口管理时，通常将资金缺口和和利率敏感比率两项指标结合起来共同 考察银行资产、负债的利率敏感程度。 （2）缺口的管理 资金缺口管理是银行在对利率进行预测的基础上，调整计划期利率敏感资产与负债的对 比关系，规避利率风险或从利率风险中提高利润水平的方法。 ①银行资产负债结构的利率敏感性分析。 ②利率波动周期与资金缺口管理。 图 9-1 表示了在利率波动的不同阶段银行应采取的资金缺口策略。
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规定，使得银行不能以利率手段来吸取更多的资金来源。 第三，金融创新为商业银行扩大资金来源提供了可能性。 负债管理理论使银行的流动性与营利性的矛盾得到协调，增强了银行的主动性和灵活
2021年金融市场基础知识单选题与答案解析40
2021年金融市场基础知识单选题与答案解析40一、单选题(共60题)1.我国多层次股票市场体系初步形成。
分为场内市场和场外市场，其中，场内市场包括（）。
①沪深主板市场②创业板市场③全国中小企业股份转让系统④中小板市场⑤区域性股权交易市场A：①②③④B：①②④⑤C：②③④⑤D：①③④⑤【答案】：A【解析】：考点为股票市场的构成，我国股票市场分为场内市场和场外市场，场内市场包括沪深主板市场、中小板、科创板、创业板市场、全国中小企业股份转让系统（新三板），场外市场包括区域性股权交易市场和交易柜台市场。
区域性股权交易市场属于场外市场。
2.伦敦外汇市场是全球最大的外汇批发市场，它主要具有的特点是（）。
①以外币交易为主②以居民交易为主③以金融机构批发性交易为主④交易时段桥接美洲和亚太A：①②③B：①③④C：①②④D：②③④【答案】：B【解析】：本题主要考查伦敦外汇市场的特点。
伦敦外汇市场有以下几个特点： 1．以外币交易为主 2．以非居民交易为主 3．以金融机构批发性交易为主 4．以外汇衍生品交易为主 5．交易时段桥接美洲和亚太市场3.投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行髙拋低吸而形成的资金流动是（）。
A：贸易资金的流动B：套利性资金的流动C：保值性资金的流动D：投机性资金的流动【答案】：D【解析】：本题主要考查投机性资金的流动。
4.保险公司计人附属资本的次级债金额不得超过净资产的（）A：30%B：40%C：50%D：60%【答案】：C【解析】：保险公司计人附属资本的次级债金额不得超过净资产的50%。
5.英国中央政府债券被称为（），是英国债券市场的主力品种。
A：国际债券B：公司债券C：金边债券D：猛犬债券【答案】：C【解析】：英国中央政府债券被称为金边债券（Gilts），是英国债券市场的主力品种。
6.如果期望尾损失与VaR值的差越大，说明该组合（或证券）损益分布的肥尾性越（），风险在相同的VaR水平上更（）。
中国银保监会有关部门负责人就《保险资产管理公司监管评级暂行办法》答记者问
中国银保监会有关部门负责人就《保险资产管理公司监管评级暂行办法》答记者问文章属性•【公布机关】中国银行保险监督管理委员会,中国银行保险监督管理委员会,中国银行保险监督管理委员会•【公布日期】2021.01.12•【分类】问答正文中国银保监会有关部门负责人就《保险资产管理公司监管评级暂行办法》答记者问为进一步加强对保险资产管理公司的机构监管和分类监管，促进保险资产管理行业合规稳健经营和高质量发展，提升服务实体经济质效，近日银保监会发布《保险资产管理公司监管评级暂行办法》（以下简称《办法》）。
银保监会有关部门负责人就相关问题回答了记者提问。
一、《办法》制定背景是什么？自2003年首家保险资产管理公司成立以来，经过十余年发展，保险资产管理公司从无到有、从小到大，目前已经设立28家机构，受托管理保险业超过70%的资金，资产管理规模近15万亿元。
保险资产管理公司在大类资产配置、长期资金管理、固定收益投资等方面能力和影响力逐步提升，形成了富有特色的核心优势，已成为我国金融市场的重要力量。
与此同时，保险资产管理公司在机构性质、管理风格、受托规模、投资能力以及市场化程度等方面，差异化特征明显。
以风险为导向的分类监管，既是国际上较为成熟的金融机构监管措施，又已在我国金融市场积累了十余年的监管实践经验。
从2006年开展商业银行监管评级与分类监管开始，监管部门相继推出对企业集团财务公司、信托公司、证券公司、期货公司、保险公司等机构的监管评级与分类监管制度，并随行业发展不断优化完善，取得积极成效。
吸收借鉴国内外金融机构分类监管的相关经验做法，建立实施保险资产管理公司的监管评级制度，并根据评级结果，在市场准入、业务范围、产品创新、现场检查等关键领域采取差异化监管措施，具有重要的现实意义和较强的可操作性。
一是有利于实现分类监管和差异化监管。
通过监管评级，既能避免过去混同监管带来的成本增加等问题，又能清晰确定监管重点，合理配置监管资源，提升监管效率。
系统规划与管理师第4-10章课后案例答案全篇
第四章课后案例题某银行是中国第一家向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。
经过20年的快速发展，该银行综合实力日益增强，自身规模不断扩大，市场份额与品牌知名度得到不断提升，为公司客户搭建起跨时空、全方位的银行服务体系。
该银行建行以来，始终坚持狠抓信息化建设，大力开发综合业务处理系统，不断创新电子化服务手段，基本实现了业务处理电子化和网络一体化。
在系列改革措施的推进下，该银行业务转型稳步进行，风险控制全面加强，资产质量明显提高，资本实力显著增强，使得信息化建设成为该银行自身建设的核心内容。
随着该银行业务的不断壮大与发展，客户服务请求事件数量的不断增多，给该银行IT部门带来了极大工作量，由于缺乏统一的运维管理，一旦发生事故，IT内部人员像“救火队员”一样四处去“灭火”，无法快速定位故障原因，故障不能及时解决，业务部门的意见很大，业务部门往往用影响业务生产与IT部门进行交涉，使IT服务非常被动。
为改变IT现在被动局面，经领导决定通过招标的形式确定，“长远科技”为其提供IT咨询服务。
【问题】：(1)如果你是“长远科技”负责该项目的项目经理，在服务规划设计阶段，服务目录设计应具有哪些活动。
(2)请根据案例介绍简要设计出该项目的服务目录。
(3)请根据案例介绍简要设计该项目的服务级别协议（需列出关键要素)。
(4)请根据案例介绍该项目应釆取哪些服务模式，并写明原因和服务范围。
【参考答案】：问题（1）IT服务目录的设计一般按照如下步骤进行：①确定小组成员：参与人员至少应包括银行业务代表、系统规划与管理师、IT服务工程师，以确保制订服务目录时的视角是全面的。
②列举服务清单：小组应当列出一个包括所有IT服务在内的清单，不管它们是否真的被包括在现有的IT服务内。
③服务分类与编码：对服务清单中的内容，按服务对象的技术维度或服务性质维度进行分类，如硬件、软件、环境、响应支持、例行操作、优化改善、调研评估等。
④服务项详细描述：详细描述各服务项包括的内容、价值、目标、服务级别指标、技术实现方法等。
期货交易的风险管理制度
期货交易的风险管理制度1. 引言期货交易作为一种金融工具，其本质上是一种衍生品交易，投资者通过期货合约进行买卖，以获取未来价格变动所带来的利润。
然而，期货交易也伴随着一定的风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
为了保护投资者的利益，期货市场制定了一系列风险管理制度，以降低风险并加强市场监管。
2. 市场风险管理市场风险是指由于市场价格波动造成的投资者损失的风险。
为了有效管理市场风险，期货市场采取了以下几种制度：2.1. 交易限制期货市场设置了一些风险控制参数，如最大价格波动限制、最大持仓限制、最大成交量限制等。
当市场价格波动超过限制范围时，交易将暂时停止或进入盘中调整期。
2.2. 强制平仓制度为了保护投资者免受巨额亏损风险，期货市场采取了强制平仓制度。
当投资者的持仓达到一定限制时，交易所会要求其进行强制平仓，以减少投资风险。
2.3. 风险准备金制度为了保证市场的稳定运行，期货市场实施了风险准备金制度。
投资者在交易期货时需要缴纳一定比例的保证金，以应对潜在风险。
当市场价格波动较大时，交易所可以使用风险准备金来弥补投资者的亏损，保护市场的稳定运行。
3. 信用风险管理信用风险是指在交易过程中，参与方不能履行其合约义务所导致的损失。
为了有效管理信用风险，期货市场采取了以下几种制度：3.1. 交易保证金制度交易所要求投资者在交易期货时提供一定比例的保证金作为履约担保。
保证金可以部分缓解市场参与方无法履约所带来的风险，同时也可以降低交易对手方的信用风险。
3.2. 风险监控与风控制度交易所设立了风险监控部门，负责监控交易行为和交易风险。
一旦发现交易风险异常，将采取相应的风控措施，包括调整保证金比例、限制交易品种、暂停或中断交易等，以防范交易风险。
3.3. 中央交易对手制度为了降低交易对手方违约的风险，期货市场引入了中央交易对手（CCP）制度。
CCP作为交易的中央对手方，承担起交易的履约责任，有效减少交易对手方的信用风险。
2023年期货从业资格之期货法律法规自测提分题库加精品答案
2023年期货从业资格之期货法律法规自测提分题库加精品答案单选题（共30题）1、在我国设立期货公司，应当在（）注册。
A.工商行政管理部门B.中国证监会C.中国期货业协会D.公司所在地的中国证监会派出机构【答案】 A2、负责对期货公司提交的客户资料进行复核的机构是（）。
A.中国期货业协会B.期货交易所C.中国期货保证金监控中心有限公司D.中国证监会派出机构【答案】 C3、期货公司强行平仓数额与客户需追加的保证金数额相比，（）。
A.前者必须大于后者B.前者必须小于后者C.应基本相当D.应完全一致【答案】 C4、假设某期货交易所截至2007年第1季度末，已缴纳的期货投资者保障基金总额为7.9亿元，该期货交易所2007年第1季度向期货公司会员收取的交易手续费为3000万元。
A.经中国证监会、财政部批准，可以暂停缴纳保障基金B.若不含代扣代缴期货公司的保障基金后续资金，那么2007年第1季度应缴纳的保障基金后续资金的金额为450万元C.若不含代扣代缴期货公司的保障基金后续资金，那么2007年第1季度应缴纳的保障基金后续资金的金额为90万元D.若不含代扣代缴期货公司的保障基金后续资金，那么2007年第1季度保障基金总额达到7.9亿元【答案】 C5、首席风险官作为期货公司的高级管理人员。
主要负责（）．A.审议期货公司的对外投资计划B.期货公司的日常经营管理C.监督期货公司其他高级管理人员D.期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况的监督检查【答案】 D6、独立董事最多可以在（）家期货公司兼任独立董事。
A.1B.2C.3D.5【答案】 B7、制定《期货从业人员管理办法》的法律依据是（）。
A.《中华人民共和国证券法》B.《中华人民共和国民法通则》C.《期货交易管理条例》D.《期货公司管理办法》【答案】 C8、下列期货公司从业人员中，属于《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》所称的经理层人员的是（）。
期货公司经营管理制度
第一章总则第一条为规范期货公司经营活动，保障公司稳健经营，防范和化解风险，提高公司市场竞争力，根据《中华人民共和国公司法》、《期货交易管理条例》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有员工、股东及关联方。
第三条公司经营应遵循以下原则：1. 合法合规：严格遵守国家法律法规和行业规范，确保公司经营合法合规。
2. 风险控制：加强风险管理，确保公司资产安全，降低经营风险。
3. 客户至上：以客户需求为导向，提供优质服务，维护客户利益。
4. 效益优先：优化资源配置，提高经营效益，实现公司可持续发展。
第二章组织架构第四条公司设立董事会、监事会、经理层，负责公司决策、监督和日常经营管理。
第五条董事会负责制定公司发展战略、经营方针、重大决策等，并对公司经营情况进行监督。
第六条监事会负责对公司财务、业务、高管人员履职情况进行监督，维护公司及股东权益。
第七条经理层负责组织实施董事会决策，主持公司日常经营管理。
第三章经营管理第八条公司业务范围：1. 期货经纪业务；2. 期货投资咨询业务；3. 期货资产管理业务；4. 其他经监管部门批准的业务。
第九条公司应建立健全业务管理制度，包括：1. 期货经纪业务管理制度；2. 期货投资咨询业务管理制度；3. 期货资产管理业务管理制度；4. 风险管理制度；5. 内部控制制度；6. 信息披露制度。
第十条公司应严格执行业务管理制度，确保业务合规、稳健运营。
第四章风险管理第十一条公司应建立健全风险管理体系，包括：1. 风险识别、评估和预警；2. 风险控制和应对；3. 风险报告和信息披露。
第十二条公司应定期开展风险评估，对潜在风险进行预警和应对。
第十三条公司应设立风险控制部门，负责风险监控、预警和应对。
第五章内部控制第十四条公司应建立健全内部控制制度，包括：1. 内部审计制度；2. 信息系统安全管理制度；3. 岗位职责和权限制度；4. 保密制度；5. 员工培训制度。
《期货和衍生品法》实施期货服务实体经济展现新作为
《期货和衍生品法》实施期货服务实体经济展现新作为作者：张国武来源：《中国证券期货》2022年第03期摘要：《期货和衍生品法》的颁布出台，给期货行业带来了前所未有的发展机遇，同时赋予了期货行业崭新的发展使命。
《期货和衍生品法》对促进期货和衍生品市场更好地服务实体经济具有重要而深远的意义。
本文分析了期货行业如何更好地服务江西省实体产业的发展，展现新作为。
关键词：期货和衍生品；实体经济；新作为2022年4月20日，《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）经第十三届全国人大常委会第三十四次会议审议通过，并于2022年8月1日起施行。
新颁布的《期货和衍生品法》在总结三十年来我国期货和衍生品市场实践的基础上，以服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革为出发点和落脚点，坚持市场化、法治化、国际化方向，全面系统地规定了期货和衍生品市场各项基础制度，同时前瞻性地做出了一系列重大制度改革安排，给我国期货和衍生品市场发展带来了重大机遇，也对促进期货和衍生品市场更好服务实体经济具有重要而深远的意义。
一、《期货和衍生品法》赋予行业发展新机遇（一）期货公司的法定主体地位更加明确《期货和衍生品法》立法计划自20世纪90年代提出，历时近三十年，此前期货行业最高层级的文件是国务院颁发的《期货交易管理条例》，期货和衍生品市场的监管仍没有上升到法律层面形成系统的监管文件。
《期货和衍生品法》的出台，反映了政府部门及社会各方对期货和衍生品市场认识的不断深化，进一步明确了期货公司的行业主体地位，也为规范期货公司经营行为、维护行业良好的发展生态、切实保护投资者的权益、更好地服务实体经济提供了坚强而有力的法律保障。
（二）期货和衍生品市场的功能定位更加清晰《期货和衍生品法》开宗明义，明确立法是“为了规范期货交易和衍生品交易行为，保障各方合法权益，维护市场秩序和社会公共利益，促进期货市场和衍生品市场服务国民经济，防范化解金融风险，维护国家经济安全”，提出期货和衍生品市场三大功能：发现价格、管理风险和配置资源，为期货和衍生品市场的发展指明了方向。
期货年度工作计划2025年
3.加强对期货市场的监管，严格执行风险管理制度，防范市场操纵、内幕交易等违法行为。
4.推动期货市场品种创新，研究新品种的上市可能性，满足不同行业和投资者的需求。
5.加强与国际期货市场的交流合作，吸引国际投资者参与我国期货市场，提升市场国际影响力。
6.加大市场宣传力度，提高市场参与者对期货市场的认识和理解，培养专业投资者队伍。
7.加强期货市场教育培训，提高市场从业人员的业务水平和专业素质。
四、时间安排
1.第一季度：研究制定年度工作计划，明确工作重点和任务分工。
2.第二季度：推动法律法规修订工作，开展市场交易机制优化研究。
3.第三季度：加强监管措施，开展市场风险排查，推动品种创新。
《篇三》2025年期货市场拓展与提升战略
一、宗旨陈述
在2025年，我们致力于打造一个更加成熟、稳定的期货市场环境，为广大投资者更加优质、多元化的服务，同时提升我国期货市场的国际地位和影响力。
二、战略目标
1.深化期货市场服务实体经济的能力，助力企业风险管理。
2.优化期货市场交易环境，提升投资者交易体验。
4.积极参与国际期货市场规则制定，推进国际市场互联互通。
5.加大期货市场教育和培训投入，举办各类投资者教育活动。
四、战略措施
1.针对不同行业和投资者需求，研究和开发新的期货品种及衍生品工具。
2.完善市场交易制度，降低交易成本，提升交易速度。
3.建立市场巡查和监管机制，严格查处市场体经济发展需求，制定新品种开发计划。
2.第二季度：完善交易规则，优化交易成本，提高市场流动性。
3.第三季度：加强市场监管，开展打击违法违规行为专项行动。
期货管理制度
期货管理制度一、期货交易所管理制度1. 期货交易所是期货市场的核心机构，期货交易所的管理制度应包括市场规则、交易制度、交易监管、信息披露、风险管理、会员管理等方面的规定。
市场规则是期货交易所的基本制度，包括交易规则、交易纪律、交易费用、交易时间、交易单位、涨跌幅限制等方面的规定。
交易制度是期货交易所的操作制度，包括交易方式、交易机制、交易系统、交易流程等方面的规定。
交易监管是期货交易所的监管制度，包括监控交易行为、预防操纵市场、打击违法交易等方面的规定。
信息披露是期货交易所的公开制度，包括信息披露要求、信息披露时机、信息披露内容等方面的规定。
风险管理是期货交易所的风险控制制度，包括风险监测、风险预警、风险管理方法等方面的规定。
会员管理是期货交易所的会员管理制度，包括会员资格、会员权益、会员义务、会员权利等方面的规定。
2. 期货交易所的管理制度应当符合期货市场的特点，保障市场公平、公开、有序进行，防范市场风险，保护投资者合法权益，促进市场稳定。
二、期货公司管理制度1. 期货公司是期货市场的中介机构，期货公司的管理制度应包括机构设立、资本要求、业务范围、业务限制、风险控制、信息披露、客户管理等方面的规定。
机构设立是期货公司的组织结构制度，包括公司章程、机构设置、管理层组织、内部机构设置等方面的规定。
资本要求是期货公司的经营资本制度，包括注册资本、净资本、风险准备金、风险基金等方面的规定。
业务范围是期货公司的业务经营制度，包括期货交易、期权交易、伦敦金交易、外汇交易、金融衍生品交易等方面的规定。
业务限制是期货公司的业务约束制度，包括风险控制、业务限制、交易规则、交易制度等方面的规定。
风险控制是期货公司的风险管理制度，包括风险监控、风险预警、风险控制方法等方面的规定。
信息披露是期货公司的公开制度，包括信息披露要求、信息披露时机、信息披露内容等方面的规定。
客户管理是期货公司的服务制度，包括客户资格、客户权益、客户义务、客户服务等方面的规定。
期货公司内控合规管理制度
第一章总则第一条为加强期货公司的内部控制和合规管理，防范和化解风险，确保公司稳健经营，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司所有员工，包括分公司、子公司等关联单位。
第三条公司内部控制和合规管理应遵循以下原则：（一）风险导向：以风险控制为核心，全面覆盖公司业务、财务、人事等各个方面。
（二）全面性：涵盖公司所有业务环节，确保内部控制和合规管理无死角。
（三）有效性：确保内部控制和合规管理制度得到有效执行，降低风险发生的可能性。
（四）持续改进：根据公司业务发展和外部环境变化，不断完善内部控制和合规管理制度。
第二章组织架构与职责第四条公司设立内部控制和合规管理委员会，负责制定、修订内部控制和合规管理制度，监督、检查内部控制和合规管理制度的执行情况。
第五条内部控制部为内部控制和合规管理委员会的执行机构，负责以下工作：（一）制定、修订内部控制和合规管理制度，并组织实施。
（二）组织开展内部控制和合规管理培训和宣传活动。
（三）对公司各部门、分支机构内部控制和合规管理情况进行监督检查。
（四）对违反内部控制和合规管理制度的行为进行调查处理。
（五）向内部控制和合规管理委员会报告内部控制和合规管理工作情况。
第六条各部门、分支机构应设立相应的内部控制和合规管理人员，负责本部门、分支机构内部控制和合规管理工作。
第三章内部控制与合规管理内容第七条公司内部控制和合规管理应包括以下内容：（一）风险管理：建立健全风险管理体系，对各类风险进行识别、评估、控制和监控。
（二）业务管理：规范业务流程，确保业务操作合规、高效。
（三）财务管理：加强财务收支管理，确保财务报表真实、准确、完整。
（四）人事管理：规范人事管理流程，确保员工行为合规、廉洁。
（五）信息系统管理：加强信息系统安全管理，确保信息系统稳定、可靠、安全。
（六）信息披露管理：规范信息披露行为，确保信息披露真实、准确、完整。
国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的通知
国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的通知文章属性•【制定机关】国务院办公厅•【公布日期】2024.09.30•【文号】国办发〔2024〕47号•【施行日期】2024.09.30•【效力等级】国务院规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的通知国办发〔2024〕47号各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、农业农村部、商务部、中国人民银行、金融监管总局《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》已经国务院同意，现转发给你们，请认真贯彻落实。
国务院办公厅2024年9月30日关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见中国证监会国家发展改革委工业和信息化部农业农村部商务部中国人民银行金融监管总局期货市场是我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，与企业和群众生产生活直接相关，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用。
近年来，我国期货市场发展成效显著，有力支持了国民经济平稳健康发展，但与中国式现代化和金融强国建设需要相比，还存在服务实体经济质效和价格影响力不强、监管规则和风险防控体系适应性不足等问题。
为加强监管、防范风险、促进期货市场高质量发展，现提出以下意见。
一、总体要求以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，落实中央经济工作会议、中央金融工作会议部署，完整准确全面贯彻新发展理念，切实加强期货市场监管，有效防范期货市场风险，有力促进期货市场平稳运行和高质量发展，助力维护产业链供应链安全、经济金融安全和社会预期稳定，更好服务实体经济高质量发展，服务构建新发展格局和中国式现代化。
做好期货市场工作，要坚持政治引领、服务大局，加强党的领导，突出期货市场功能属性，将监管的政治性、人民性与专业性有机结合起来，坚决服从服务于国家战略部署和大政方针；坚持目标导向、系统谋划，围绕提升大宗商品价格影响力、建设世界一流期货交易所，明确期货市场发展目标、路径和重点任务，逐项抓好落实；坚持问题导向、精准施策，聚焦重点领域和薄弱环节，有针对性地补短板、转方式、强弱项，切实解决期货市场存在的问题；坚持统筹兼顾、稳中求进，高度重视期货市场复杂性和跨市场关联性，确保各项监管政策协同、有效、形成合力，努力实现加强监管、防范风险、促进高质量发展有机统一。
期货交易的风险管理制度
期货交易的风险管理制度一、概述期货交易是一种金融衍生品交易，是指投资者在期货交易所交易所进行的合约交易。
期货合约是一种标准化的合约，约定了买卖交易的标的物、数量、价格和交割时间。
期货交易具有高杠杆和高风险的特点，因此对于投资者而言风险管理非常重要。
风险管理是期货交易中的一个重要环节，它涉及到多方面的内容，包括风险认识、风险评估、风险控制和风险监测等。
一个完善的风险管理制度能够有效地帮助投资者避免风险，保护投资本金，提高收益。
二、风险认识期货交易存在多种风险，其中包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
市场风险是指由于市场价格波动所导致的风险，包括价格波动风险、价格逆差风险等。
信用风险是指交易对手未能履行合约义务所导致的风险。
流动性风险是指市场上买卖价格波动的风险，包括合约买卖差价风险、清算压力风险等。
操作风险是指由于投资者操作不当导致的风险，包括账户管理风险、仓位控制风险等。
在期货交易中，投资者需要充分认识这些风险，并且制定相应的风险管理策略来应对这些风险。
只有充分认识风险，才能有效地制定风险管理措施。
三、风险评估风险评估是指对期货交易中的风险进行定量分析和评估。
投资者可以利用各种风险管理工具来对风险进行评估，包括价值-at-风险、资本-风险、成交额-风险等。
通过对风险进行评估，投资者可以了解在不同的风险水平下所承担的损失，从而制定相应的风险控制措施。
四、风险控制风险控制是指通过采取一系列措施来降低风险的程度。
风险控制策略包括资金管理、头寸管理、止损控制、套期保值等。
资金管理是指投资者合理分配资金，并且设定止损线和止盈线来保护投资本金。
头寸管理是指投资者合理分配持仓头寸，并且控制持仓比例。
止损控制是指在市场价格波动到一定程度时及时平仓止损，以避免进一步损失。
套期保值是指投资者利用期货合约进行对冲交易，降低市场风险。
五、风险监测风险监测是指对风险控制措施的实施效果进行监测和评估。
风险监测可以通过各种指标来进行，包括账户净值指标、风险价值指标、头寸变动指标等。
期货公司风险管理制度
第一章总则第一条为加强期货公司风险管理，保障期货公司及客户合法权益，根据《期货交易管理条例》、《期货公司监督管理办法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其分支机构、子公司（以下简称“公司”）从事期货业务的风险管理。
第三条公司风险管理遵循以下原则：（一）全面风险管理：对公司期货业务进行全面、系统的风险识别、评估、控制和监控。
（二）合规经营：严格遵守国家法律法规和行业规范，确保期货业务合规经营。
（三）审慎经营：坚持审慎经营理念，合理控制风险，确保公司稳健发展。
（四）持续改进：不断完善风险管理机制，提高风险管理水平。
第二章风险管理体系第四条公司建立健全风险管理体系，包括以下内容：（一）风险管理制度：制定和完善各类风险管理制度，明确风险管理职责和流程。
（二）风险识别：定期开展风险识别，全面了解公司面临的风险。
（三）风险评估：对识别出的风险进行评估，确定风险等级和风险敞口。
（四）风险控制：采取有效措施，控制风险在可接受范围内。
（五）风险监控：持续监控风险变化，确保风险控制措施有效执行。
（六）风险报告：定期向公司管理层和监管部门报告风险状况。
第三章风险管理职责第五条公司各部门应按照职责分工，共同参与风险管理。
（一）董事会：负责公司风险管理的总体决策，确保公司风险管理战略与公司发展目标相一致。
（二）经营管理层：负责组织实施公司风险管理战略，确保风险管理措施得到有效执行。
（三）风险管理部：负责公司风险管理的日常工作，包括风险识别、评估、控制和监控。
（四）业务部门：负责业务风险的识别、评估和控制，确保业务合规经营。
第四章风险管理措施第六条公司采取以下风险管理措施：（一）制定风险管理制度：包括风险管理组织架构、风险管理流程、风险控制措施等。
（二）建立风险识别体系：定期开展风险识别，全面了解公司面临的风险。
（三）建立风险评估体系：对识别出的风险进行评估，确定风险等级和风险敞口。
（四）建立风险控制体系：采取有效措施，控制风险在可接受范围内。
建设银行风险管理实践优势和不足
建设银行风险管理实践优势和不足建设银行是中国最大的商业银行之一，拥有广泛的业务覆盖和庞大的客户群体。
在风险管理方面，建设银行积极探索和实践，取得了一定的成绩。
本文将从以下几个方面分析建设银行的风险管理实践优势和不足。
一、风险管理实践优势1. 完善的风险管理体系：建设银行建立了一套完善的风险管理体系，包括风险管理政策、流程、方法和工具等。
该体系覆盖了市场风险、信用风险、操作风险等各类风险，并与公司治理结合起来，形成了一个相对完整的框架。
2. 多层次的风险监测和评估：建设银行在风险监测和评估方面做得比较全面。
他们通过建立多个级别的监测指标和模型来及时发现潜在的风险，并进行相应的评估。
这有助于提前预警和采取相应措施来应对可能出现的问题。
3. 严格的信贷审批流程：作为商业银行，建设银行的信贷风险管理是非常重要的。
他们建立了一套严格的信贷审批流程，包括借款人资格审查、项目评估、风险定价等环节，以确保放贷的风险可控。
4. 多元化的风险分散：建设银行通过多元化的业务布局和产品创新来分散风险。
他们不仅在国内开展各类金融服务，还积极拓展海外市场，通过投资组合多样化来降低整体风险。
5. 强大的技术支持：建设银行注重科技创新，在风险管理方面也不例外。
他们引入了大数据分析、人工智能等技术手段来辅助风险监测和预测，提高风险管理效率和准确性。
二、风险管理实践不足1. 面临着复杂多变的市场环境：当前全球经济形势复杂多变，金融市场波动剧烈。
建设银行在面对这种环境时可能会遇到一些挑战，如市场风险、流动性风险等。
2. 风险管理信息系统仍有待提升：虽然建设银行引入了先进的技术手段，但在风险管理信息系统方面仍有一定的不足。
数据采集和整合可能存在一定的滞后性，影响了对风险的准确评估。
3. 风险管理人员培训和专业素质提升：风险管理是一个复杂而专业的领域，需要专业人员具备丰富的知识和经验。
建设银行在这方面可能还需要加强对风险管理人员的培训和专业素质提升，以应对日益复杂的市场环境。
新疆生产建设兵团办公厅印发《关于促进兵团期货业健康发展的指导意见》的通知
新疆生产建设兵团办公厅印发《关于促进兵团期货业健康发展的指导意见》的通知文章属性•【制定机关】新疆生产建设兵团办公厅•【公布日期】2021.06.04•【字号】新兵办发〔2021〕46号•【施行日期】2021.06.04•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融其他规定正文新疆生产建设兵团办公厅印发《关于促进兵团期货业健康发展的指导意见》的通知新兵办发〔2021〕46号各师市、院（校），兵团机关各部门、各直属机构：《关于促进兵团期货业健康发展的指导意见》已经兵团同意，现印发给你们，请结合实际认真贯彻落实。
2021年6月4日关于促进兵团期货业健康发展的指导意见“十四五”时期是兵团深化改革、加快构建新发展格局、推动经济社会高质量发展的关键时期，迫切需要加强期货业建设，充分提高市场运行质量，更大程度地发挥期货业功能，激发期货业服务实体经济的新动能。
为进一步完善兵团金融市场体系，现就促进兵团期货业健康发展提出如下指导意见。
一、总体要求坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，深入贯彻落实第三次中央新疆工作座谈会精神，按照兵团党委七届七次、八次、九次、十次全会部署安排，坚持政府引导、企业为主、优化布局、稳步发展原则，培育市场要素，丰富期货产品，壮大兵团期货经营机构，积极稳妥发展期货业，充分发挥期货风险管理、价格发现、定价权归集等功能，推动期货业更好服务兵团经济高质量发展。
二、加强对兵团期货业发展的顶层设计（一）建立联席会议机制由兵团地方金融监管局牵头，会同兵团商务局、市场监管局，新疆证监局、郑州商品交易所等相关单位及有关师市建立联席会议机制，定期召开会议研究兵团期货业发展的重点问题，协调解决有关问题，促进兵团期货业健康发展。
（二）制定期货领域发展计划兵团各师市每年研究制定符合自身发展实际的期货业发展计划，明确期货业发展思路，做好期货业发展服务工作，逐步增强运用期货业促进师市发展的意识。
期货市场的行业监管和法规政策
期货市场的行业监管和法规政策在当今复杂多变的金融市场中，期货市场作为重要的组成部分，对于经济的稳定和发展发挥着不可或缺的作用。
然而，期货市场的高风险性和复杂性也决定了必须要有严格的行业监管和健全的法规政策来保障其健康、有序地运行。
期货市场的行业监管旨在维护市场的公平、公正和透明，保护投资者的合法权益，防范系统性风险。
监管部门通过对期货交易所、期货公司、投资者等市场主体的监督和管理，确保市场交易活动符合法律法规和市场规则。
首先，对于期货交易所的监管至关重要。
期货交易所是期货交易的核心场所，其规则的合理性和执行的有效性直接影响到市场的运行效率和稳定性。
监管部门会对交易所的交易规则、会员管理、风险控制制度等进行审核和监督，确保交易所能够提供公平、有序的交易环境。
例如，监管部门会要求交易所建立健全的风险预警机制，及时发现和处理异常交易行为，防范市场操纵和过度投机。
其次，期货公司作为连接投资者和交易所的桥梁，其合规经营和风险管理能力也是监管的重点。
监管部门会对期货公司的注册资本、内部控制制度、客户资金管理等方面进行严格审查，要求期货公司具备足够的资本实力和风险抵御能力，为投资者提供可靠的服务。
同时，对期货公司的营销活动、交易咨询等业务进行规范，防止误导投资者和不正当竞争行为的发生。
投资者是期货市场的重要参与者，对投资者的监管和保护也是行业监管的重要内容。
监管部门会通过投资者教育、适当性管理等手段，提高投资者的风险意识和自我保护能力。
例如，要求期货公司在为投资者开户前，充分了解投资者的风险承受能力和投资经验，确保投资者具备相应的风险承受能力参与期货交易。
同时，加强对投资者投诉的处理，维护投资者的合法权益。
在法规政策方面，我国已经建立了一套相对完善的期货市场法律法规体系。
《期货交易管理条例》是期货市场的基础性法规，对期货交易的各个环节进行了规范。
此外，还有一系列配套的部门规章和规范性文件，如《期货交易所管理办法》《期货公司监督管理办法》等，进一步细化了监管要求和操作规范。
中国期货业协会关于加强行业自律、维护期货市场稳定健康发展的通知-
中国期货业协会关于加强行业自律、维护期货市场稳定健康发展的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国期货业协会关于加强行业自律、维护期货市场稳定健康发展的通知各会员单位：近年来，我国期货市场发展非常迅速，市场规模不断扩大，服务实体经济的功能日益发挥。
但是也应当看到，当前通胀和流动性过剩的输入使我国经济面临巨大压力，境外热钱纷纷涌入，大宗商品市场和资本市场都面临严峻挑战。
期货市场势必成为以逐利为目的的国际热钱重点关注的市场之一。
我国期货市场尚处于新型加转轨的关键时期，市场基础依然薄弱，应对国际市场冲击的能力还不够成熟。
热钱进入我国期货市场必将加剧市场的波动和投机性，不利于当前我国期货市场的平稳运行。
不久前，国务院发布了40号文件，要求抑制价格过快上涨，其中也要求期货市场加强监管，打击过度投机。
为加强行业自律，维护期货市场稳定健康发展，现通知如下：一、提高认识、统一思想，维护市场稳定。
期货市场是期货公司成长的土壤，市场的平稳发展才是期货公司发展的根本保障，期货公司的规范发展与期货市场功能的发挥相辅相成。
全体会员单位要认真学习领会尚福林主席、姜洋主席助理在中国期货业协会第三届会员大会上的有关讲话精神，在当前形势下要保持清醒头脑，珍惜当前的行业发展机遇，牢固树立依法经营、合规经营的意识，注重基础建设，打击市场操纵，防止交易滥用和过度投机，注意加强对投资者的开户审查和风险教育，从源头上强化投资者保护，在充分了解客户需求，充分揭示期货风险的基础上开发市场。
二、加强行业自律，防范系统性风险和道德风险。
行业自律包括会员单位的自律和从业人员的自律，一是会员单位要加强社会责任感，在追求利润的同时要清醒认识并把握期货市场发展的量和质的辩证关系，公司的利益服从于行业的整体利益和长远利益，不能在目前过热的市场条件下推波助澜，支持短线，鼓励投机交易，助长市场过度炒作；二是要贯彻执行《期货从业人员执业行为准则》，加强从业人员执业道德教育，严禁从业人员参与期货交易和代理客户交易，坚决杜绝“老鼠仓”等违法违规行为。
某大学金融学院《公共科目+风险管理》考试试卷(920)
某大学金融学院《公共科目＋风险管理》课程试卷（含答案）__________学年第___学期考试类型：（闭卷）考试考试时间：90 分钟年级专业_____________学号_____________ 姓名_____________1、判断题（16分，每题1分）1. 教育储蓄属于零存整取定期储蓄存款。
（）正确错误答案：正确解析：教育储蓄存款是父母为了子女接受非义务教育而存钱，分次存入，到期一次支取本金和利息的零存整取定期储蓄存款。
2. 本行理财产品产生风险时，可用本行信贷资金为其提供融资和担保。
（）正确错误答案：错误解析：商业银行不得用自有资金购买本行发行的理财产品，不得为银行理财产品投资的非标准化债权类资产或权益理财业务类资产提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺，不得用本行信贷资金为本行理财产品提供融资和担保。
3. 商业银行授信审批应当遵循审贷分离、统一考虑和展期重审的原则。
（）正确错误答案：正确解析：信贷审批或信贷决策应遵循信贷业务下列原则：①审贷分离原则，即信贷审批应当完全于贷款的营销和贷款的发放；②统一考虑原则，即在进行信贷决策之时，商业银行应当对可能引发信用风险的借款人的所有风险暴露和债项做统一考虑和计量，包括贷款、回购协议、逆回购协议、信用证、承兑汇票、担保和衍生交易工具等；③展期重审原则，即原有贷款和其他信用风险暴露的任何展期都应作为一个新的信用决策，需要经过长时间的审批程序。
4. 发卡银行允许持卡人在信用卡授信限额范围之内进行刷卡透支消费，但不可取现。
（）正确错误答案：错误解析：持卡人在购物消费过程中，发卡银行允许持卡人在信用卡授信手机卡限额范围之内进行刷卡透支消费，这是信用卡业务的银行帐户基本要素。
持卡人刷卡消费可享受免息还款期服务。
信用卡具有预借现金功能，客户可在信用卡额度的一定比例内进行消费者取现，预借现金业务原则上不享受免息还款期或最低还款额待遇。
5. 科学的绩效考评的特点之一是由以传统的财务指标为主转向以非财务指标为主。
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全方位、多层次风险管理期货保障实体稳健经营——国信期货服务橡胶企业作者姓名贾敏作者单位国信期货有限责任公司部门职务研究员摘要在市场经济快速发展的进程中，大宗商品价格波动幅度越来越大，给企业的稳定经营带来了一定影响。
期货市场为企业提供了多种回避价格风险的手段，企业可以通过在期货市场上进行套保、套利等业务来规避现货交易中价格波动的风险。
研究期货市场服务产业链的措施与案例，可以检验期货市场是否有效发挥必要功能。
对相关品种的行业健康发展及国民经济稳健运行具有重要意义。
本文主要针对上海期货交易所的天然橡胶期货作为研究对象，重点分析了其产业链特征，对各环节所面临的风险做了梳理。
针对目前天然橡胶期货服务于实体企业的主要功能，选取经典案例并研究相关创新业务模式。
我们认为，现阶段橡胶期货在市场的主要功能有如下几种：贸易点价基础、套期保值、基差交易以及场外期权模式。
通过对实体企业特征及其参与模式的研究，得到了一些有价值结论。
关键词：天然橡胶、产业链、定价权、套期保值、基差、避险、场外期权目录一、期货服务实体企业背景 (4)二、天然橡胶产业链风险 (4)（一）橡胶种植扩张，原料二盘商风险加剧 (5)（二）橡胶加工厂在夹缝中生存 (5)（三）橡胶贸易商的挑战与机遇 (5)（四）国内轮胎市场附加值低，原料价格成主要风险点 (6)（五）轮胎经销商过度竞争，风险承担能力较低 (6)（六）橡胶企业风险管理 (6)三、企业参与期货市场的风控管理： (7)（一）设立独立期货套期保值部门，明确期货交易的职责划分 (7)（二）规范套期保值操作流程，明确设立止损机制 (8)（三）规范期货业务资金管理制度 (8)四、利用天然橡胶期货服务于橡胶产业链的主要措施与案例： (9)（一）点价交易： (9)（二）套期保值： (10)（三）基差交易： (12)（四）场外期权： (13)1、橡胶场外期权： (13)2、“期货+保险”模式： (15)五、企业参与期货市场的经验总结 (16)（一）保值或套利过程中根据市场趋势的变动灵活处理 (16)（二）正确认识保值过程中期货市场的亏损 (16)一、期货服务实体企业背景期货市场自产生以来，迅速成为全球市场经济不可或缺的重要组成部分，因为其具备的风险规避和价格发现功能，越来越多的经济实体开始利用期货市场进行风险管理，指导经营实践。
同时伴随着期货衍生品家族的发展，使得其服务实体经济的功能越来越强大，包含了定价、风险规避、库存管理等多重属性。
目前期货市场的体量与质量与我国的实体经济规模和国际经济地位仍不相称，期货市场进一步发展和服务实体经济的空间依然巨大。
二、天然橡胶产业链风险天然橡胶兼具农产品、工业品、金融衍生品、战备物资等多重属性。
被广泛应用于工业、农业、国防、交通运输、医药卫生和日常生活领域。
但是,天然橡胶资源生产和消费的地理分布极不均衡,其生产主要集中在泰国、马来西亚、印度尼西亚、越南和中国等少数亚洲国家以及尼日利亚等少数非洲国家,其中东南亚国家天然橡胶产量约占全球的90%。
而消费地则主要集中在美国、日本和欧盟等发达国家以及中国等少数发展中国家,这些主流消费国家的需求基本完全依赖于进口。
可以看出全球天胶供需均呈现出高度集中的特点，中国目前是世界上最大的天然橡胶消费国和进口国,又是第五大生产国,集天然橡胶生产、消费、进口于一体。
由于属性的复杂性，仅关注供、需因素的角度研判橡胶价格走势是远远不够的；需从多重角度出发，关注动态全球政治、经济变化、货币金融环境、了解行业的全球分工、产业链变化、熟悉生产、贸易和投机各环节的动态变化。
天然胶供应链环环相扣，相互影响、相互传导，相互促进，相互制约。
图1：天然橡胶产业链流程图（一）橡胶种植扩张，原料二盘商风险加剧东南亚胶园因 90%私有化，导致原料过于分散，加之胶农囤积能力的有限，二盘商应运而生。
其以投机为目的，靠囤积或卖空盈利。
近几年二盘商已经积累了较大财富，囤积能力也日益增强；最大二盘月交易量可达万吨。
原料供应周期由此被延长，二盘商逐渐控制原料数量、价格，影响橡胶加工厂的采购步伐。
这导致产业链在源头就拉长了，容易造成原料供应不稳定，也成为引发橡胶价格的波动因素之一。
（二）橡胶加工厂在夹缝中生存橡胶加工厂为初级原料加工业，该行业技术含量和门槛较低，产业链延伸度不足；但资金占用大、风险度高，利润率极低。
这种特征导致工厂规模参差不齐，总数逐年减少，行业集中度处于提升阶段。
目前市场产能严重过剩，原料就相对不足，因此工厂不得不竞价采购原料。
加工厂在上游受制于原料二盘商，下游又受制于贸易商和终端，当行情大幅波动时其买卖双边均存在巨大风险。
在这种背景下，橡胶加工厂利用期货市场进行库存管理和风险规避的需求突出。
（三）橡胶贸易商的挑战与机遇经济危机后橡胶的上下游互不信任导致直销份额减少，现货贸易商机会增加；同时橡胶颇高的金融属性也吸引市场投机资金快速增长。
2011年后长期低迷的行情迫使传统橡胶贸易商群体快速缩减，同时依然活跃于市场的贸易商其经营思路及市场参与手段也相应出现明显改变。
如何能够实现稳健经营、避免价格大幅波动带来的风险成为摆在市场面前的主要课题，目前大多数贸易企业已经接受了套期保值、基差交易的思想，期现结合已成为其生存的必要手段。
（四）国内轮胎市场附加值低，原料价格成主要风险点从轮胎消费的地区划分来看，半钢胎在欧洲，北美，亚洲三个区域份额相差无几，而全钢胎则在亚洲消费占有近半比例，这主要得益于投资和基建一直是中国的经济支柱，为全钢胎长期提供了稳定的刚需市场。
中国已成全球轮胎加工基地，但行业仍处于成本推动型的粗放式发展阶段，长远看必须向品牌营销升级。
中国轮胎市场属于完全竞争格局，利润率以及品牌、技术附加值低下，对原料成本依赖度过大，无法保证稳定盈利。
目前轮胎企业在期货市场的参与率普遍不高，未来存在很大发展空间。
贸易商和下游间的期权贸易模式也正在同步推广。
（五）轮胎经销商过度竞争，风险承担能力较低国际巨头因品牌优势，以及自有门店、加盟门店模式，经销商经营稳定，厂家投机参与度较低。
中国轮胎厂半数出口（出口也是售给经销商），半数内销（替换 60%，配套 40%）。
下游市场的流动性对轮胎贸易商依赖度高达 70-80%。
轮胎经销商正常经营多维持 2-3 个月库存；当预期市场涨价时库存会放大到 4-5 个月；同样当市场大跌时仅维持最低库存，甚至有订单后才进行采购。
轮胎经销商因过度竞争，贸易利润严重压缩，投机已成为该行业的重要特征。
由此加重了上游轮胎厂销售和库存的不稳定性。
（六）橡胶企业风险管理天然橡胶产业链发展不均衡，加工环节定价权被贸易环节所削弱，整体市场投机性过强，未来上下游企业将进一步兼并整合，进入良性、可持续的发展轨道。
在市场环境巨变的背景下，近两年橡胶价格波幅加剧，由于产业链自身协调能力不足，各环节均面临很大风险，如何运用期货进行企业风险管理，是我们一直探索并实践的重要课题。
三、企业参与期货市场的风控管理：企业在参与期货市场过程中，除了市场外部的不确定性，还存在内部操作层面的风险。
为有效利用期货市场的同时做到风控管理的规范化，国信期货投资咨询部近年来建议产业客户依据《期货交易管理条例》、上海期货交易所等有关机构的规定，制定完备的期货管理制度，做到各环节权责分明；并自主研发了国信期货风险管理平台，帮助客户更好的完成套期保值的审批、留痕和监控操作。
（一）设立独立期货套期保值部门，明确期货交易的职责划分企业期保部门具体组织架构如下：（1）期货决策小组，负责企业期货业务整体规划以及套期保值的审批实施。
（2）期货投资交易小组，向决策小组负责。
小组设投资小组负责人、分析岗与交易岗。
（3）期货结算风控小组，向决策小组负责。
小组内部设立结算岗、风险监督岗、会计核算岗和资金调拨岗。
（4）企业审计部负责对套期保值业务风险控制措施和程序进行监督和评价，向企业董事会负责。
图2.企业期货套期保值业务组织机构设置如下：（二）规范套期保值操作流程，明确设立止损机制在仓位控制上，采用动态调整策略和分级价格目标策略建立头寸，在对市场价格走势没有把握的前提下，避免一次性的投入造成不必要的损失，力争使策略具有更强的灵活性，能够发挥操作者的主观能动性和经验。
企业在风险控制上以稳健保守为主，套保的最大数量不大于每年公司销售量，不允许扩大套保数量。
专门成立风险控制部门，对套期保值操作全过程进行合规检查和风险评估，杜绝投机，控制期货头寸风险。
（三）规范期货业务资金管理制度该企业根据决策小组决议，在期货保证金存管银行开立用于存取保证金的银行结算账户，由投资交易小组负责账户的开立、变更、撤销以及日常维护。
四、利用天然橡胶期货服务于橡胶产业链的主要措施与案例：随着市场参与者知识体系及操作手法的日益成熟和完善，期货在实体运营过程中发挥的功能也呈现出多元化的特点。
目前主要有如下几种类型：（一）点价交易：“点价”是上游胶厂与轮胎厂或贸易商之间进行长约货物定价的主要方式。
所谓点价交易是指买卖双方约定，在未来某个时间，双方以某期货市场相关品种的收盘价或盘面价加上约定的基差值，作为履约价格完成现货转让的交易。
这种“期货盘面点价+/-固定基差”模式，区别于传统现货贸易商习惯的“一口价”定价方式，将风险转移至期货市场，通过动态模型得出一个更为合理的现货结算价格，有助于双方贸易的稳固发展。
目前这种点价贸易方式主要是针对美金胶，全球标胶产量大致在 750 万吨左右，主产地为泰国、印尼和马来西亚。
标胶占全球橡胶总产量的 65%左右，远远超过烟片胶、乳胶、复合胶及其他胶种，标胶的产量和出口量均呈现递增趋势，为橡胶中最主流的消费胶种。
虽然相比其他交易所，沪胶的市场成交规模最大，但由于其交割标的为全乳胶，在流通市场地位边缘化，因此全球主流贸易的定价中心依然在新加坡交易所，其上市品种为20号标胶和3号烟片胶。
若未来上海期货交易所成功上市20号标胶，则可以预料全球定价的核心将会转向中国市场。
橡胶点价交易模式如下：假设2月21日，橡胶上游加工厂有500吨标胶现货库存，此时现货报价2295美元/吨；首先胶厂在新加坡交易所TSR20-05合约价格为2178美元/吨时进行卖出套期保值，同时报出期货价格+80美元/吨的销售合同，由中游贸易商选择合适的时候点价结算。
此时，贸易商接受此报价，并交付合同定金10%。
到了4月20日，贸易商选择了点价，期货价格在1556美元/吨（现货价格在1530美元/吨），此时贸易商与胶厂的结算价为1556+80=1636美元/吨。
点价结果分析：如果胶厂囤货不卖，当价格跌到1530美元/吨时，进行现货市场抛售（一口价），则亏损了765美元/吨。
但其采用期货点价+基差业务后，点价1556+基差升水80+期货收益（2178-1556）=2258而其最初期货套保价2178+点价基差升水80=2258可见，在点价合同签订的时候，其销售价格就已经确定了。