债券回购操作指南
债券回购基本方案
债券回购基本方案一、债券回购的概念债券回购是指债券发行方或持有方在约定的时间内，以约定价格回购债券的交易活动。
债券回购通常是通过卖方将债券出售给买方，同时与买方达成协议，在未来的某个约定日期以约定价格将债券回购。
二、债券回购的主要参与方债券回购交易通常涉及以下主要参与方：1.发行方：发行债券并选择回购该债券的主体。
债券回购通常由政府、金融机构或企业担任发行方。
2.回购方：购买债券并同意在未来日期以确定的价格回购债券的主体。
回购方通常是金融机构、基金管理公司或其他大型投资机构。
三、债券回购的基本流程债券回购的基本流程如下：1.协商约定：发行方与回购方协商确定债券回购交易的具体条件，包括回购期限、回购价格、回购利率等。
2.签订协议：双方达成一致后，签订债券回购协议，明确交易双方的权利和义务。
3.债券出售：发行方将债券出售给回购方，回购方支付购买债券的金额。
4.债券回购：在约定的回购日期，回购方以约定价格从发行方回购债券，发行方支付回购金额。
四、债券回购的主要功能债券回购作为一种金融工具，具有以下主要功能：1.资金调度：债券回购可以提供短期资金的调度，满足金融机构在特定时间段内的资金需求。
2.流动性管理：债券回购可以提供流动性管理的工具，帮助金融机构管理资金的流动性风险。
3.抵押品：债券回购的债券通常可以作为抵押品，为金融机构提供借贷的担保。
4.投资工具：债券回购可以作为一种短期投资工具，帮助机构获取一定的收益。
五、债券回购的风险管理债券回购交易涉及到的风险主要包括：1.信用风险：回购方在回购日期无法按约定购买债券或发行方在回购日期无法按约定回购债券，可能导致交易双方的信用违约。
2.市场风险：债券回购交易受到市场利率波动的影响，回购方可能面临到市场价格下跌造成的损失。
3.流动性风险：如果债券在回购日期无法按约定价格回购，持有方可能面临着流动性问题。
4.法律风险：债券回购交易可能受到法律法规的约束，一旦法律法规发生变化，交易双方可能需要承担法律风险。
债券质押式回购业务操作规程(1225)
债券质押式回购业务操作规程（1225）债券质押式回购业务操作规程（1225）第一章总则第一条目的和意义为规范债券质押式回购业务的操作，确保业务的安全和稳定，促进债券市场的发展，制定本操作规程。
第二条适用范围本操作规程适用于债券市场参与者开展债券质押式回购业务的行为。
第三条定义本操作规程中的相关术语定义如下：1.债券质押式回购：指债券交易商将自有的债券质押给其中一债券回购方，在约定的期限内回购该债券，以获取资金。
2.债券交易商：指在债券市场中从事债券买卖和债券质押式回购等业务的机构。
3.债券回购方：指承接债券质押式回购交易的机构。
第四条业务原则第二章业务流程第五条业务准备1.债券交易商应具备从事债券质押式回购业务的资质，并按照相关规定进行备案。
2.债券交易商应制定债券质押式回购业务流程和管理制度，并向债券回购方提供相关信息。
第六条交易确认1.债券交易商与债券回购方应签订回购协议，明确回购的债券种类、数量、回购期限、回购利率等交易细节。
2.回购协议经双方签字盖章后生效，并在规定的时间内报备相关监管机构。
第七条债券质押1.债券交易商应将所质押的债券移交给债券回购方或指定的托管机构，并签署相应的交接单。
2.债券交易商应确保所质押的债券权属清晰、合法有效，并具备相应风险管理能力。
第八条回购交易1.债券回购方应按照约定的回购期限和回购利率，及时支付债券交易商回购款项。
2.债券交易商在回购期限届满前，有权要求债券回购方提前回购或展期，并经双方协商达成一致意见。
第九条业务结算1.债券交易商应确保回购款项及时到账，并进行业务结算。
2.债券回购方应按照约定的期限将债券归还给债券交易商，并办理交接手续。
第十条监管要求债券交易商和债券回购方应按照国家相关要求充分履行信息披露和风险管理职责，并接受监管机构的监督检查。
第三章业务风险控制第十一条交易风险控制1.债券交易商和债券回购方应根据自身实际情况，合理设置回购期限和回购利率，以控制业务风险。
债券质押式回购业务流程
债券质押式回购业务流程1.建立合作关系：债券持有人首先与做市商或金融机构建立合作关系，确定回购合作的意向、期限、费率等。
2.风险评估与尽职调查：合作方会对初始的风险评估和尽职调查进行审核，确认债券持有人的信用状况和相关信息。
3.签署合作协议：双方达成一致后，签署合作协议，明确回购的条款和条件。
协议中包括债券的质押数量、回购期限、质押利率、违约责任等内容，以确保双方权益。
4.债券交割：债券持有人将持有的债券转移给合作方，作为质押品。
通常，债券持有人会将债券移交给托管银行进行存管，并与合作方的托管银行做好相关手续。
5.质物评估和标准划定：合作方会对债券进行评估，并确定质物划定的标准，以确定其价值和可接受的质物数量。
6.回购协议的签署：在质押完成后，合作方和债券持有人签署回购协议，约定回购期限、回购利率等具体条款。
7.回购交割：回购期限到期时，合作方支付回购款项，同时取得质押物的所有权。
通常情况下，资金会直接划入债券持有人的账户或通过其他约定的方式进行支付。
8.监控和风险管理：合作方会对回购期限内的市场变化和债券价值进行监控和风险管理，确保回购交割的顺利进行。
若债券价值下跌或债券持有人违约，合作方有权采取相应的措施，如追加保证金或提前解除回购等。
9.回购解除：在回购期限届满或双方同意解除回购时，合作方解除质押，向债券持有人退还债券，并收取相应的利息。
10.业务结算：合作方和债券持有人进行结算，包括计算利息、支付利息、清算质押债券等。
总的来说，债券质押式回购业务涉及到合作协议的签署、质物交割、回购交割等环节。
通过质押债券作为担保物，扩大了债券持有人的融资渠道，同时也为做市商或金融机构提供了债券资金和管理风险的机会。
这一业务流程有助于促进债券市场流动性和提高金融机构的盈利能力。
债券回购债券逆回购交易详细操作指南
债券回购债券逆回购交易详细操作指南债券回购（Repo）和债券逆回购（Reverse Repo）是金融市场上的常见交易形式。
债券回购是以债券作为质押物，先出售债券，再在约定时间和价格回购债券；债券逆回购则是以债券作为投资标的，在约定时间和价格买入债券。
以下是债券回购和债券逆回购的详细操作指南：一、债券回购操作指南1.确定交易方向和对象：作为交易方，要确定是作为债券出售方还是债券购买方，同时要选择回购对象或债券销售对象。
2.签订回购协议：对于债券回购交易，双方需签署回购协议，明确回购的利率、期限、质押物和约定的回购日期等，重点是确定回购日期和回购价格等具体条款。
3.交割准备：债券回购交易一般需要进行资金支付和交割，并确保债券归还给原持有人。
4.确定回购价格：回购价格一般包括回购资金和回购利率。
双方根据市场利率和债券的品种、质量和剩余期限等进行协商确定。
5.进行交易：交易方出售债券给回购方，并根据协议的约定，以约定的利率和期限进行清算。
6.归还债券：回购期满后，回购方支付债券回购价格，收回出售的债券。
二、债券逆回购操作指南1.确定交易方向和对象：作为交易方，要确定是作为债券购买方还是债券出售方，以及选择逆回购的债券。
2.签订逆回购协议：逆回购交易需要签署协议，明确买入的债券、逆回购的利率、期限、支付日期等。
3.交割准备：逆回购交易需要准备支付资金，并确保买入的债券转入自己的账户。
4.确定逆回购价格：逆回购价格一般包括逆回购资金和逆回购利率。
双方根据市场利率和债券的品种、质量和剩余期限等进行协商确定。
5.进行交易：逆回购方支付资金给债券出售方，并将买入的债券记录在自己的账户上。
6.到期结算：逆回购期满后，债券出售方支付逆回购本金和利息给逆回购方，逆回购方将债券移出账户。
债券回购和债券逆回购交易是金融市场上的常见工具，能够实现短期资金融通和风险管理。
在进行交易时，交易双方需签署合同，明确交易标的、利率、期限和支付等细节。
企业债回购操作方法
企业债回购操作方法
企业债回购是指企业买回自己发行的债券。
企业债回购可以通过以下几种方式进行操作：
1. 委托交易：企业可以委托证券公司、基金管理公司或其他金融机构作为代理人进行债券回购操作。
代理人根据企业的授权，根据市场情况和回购需求，以竞价或协商方式进行回购。
2. 自营债券回购：企业可以自己使用合法资金回购已发行的债券。
自营债券回购一般指通过证券交易所的大宗交易平台或场外交易机构进行交易。
3. 网络交易平台回购：企业可以通过互联网金融平台或交易所的网络平台进行债券回购。
通过网络平台，企业可以发布回购意向、寻找回购方，进行线上竞价或协商交易。
无论是何种方式进行债券回购，企业需要遵守相关法律法规和市场规则，进行必要的信息披露和交易报告，确保回购操作的合法合规。
此外，企业还需考虑资金、利率、市场需求等因素，确定回购的时机和规模。
债券回购操作指南
• 再举个例子：1天回购，6月23日利率曾达到10%，10万元能取 得26.78元收益，而活期存款才1.39元；当日7天回购利率为6%， 10万元可得收益111.67元，但如果放在银行，即便是利息较高 的7天通知存款，收益也才29元！债券回购和存款一样无任何 风险，但却可以取得超越存款数倍的收益！
七、逆回购交易操作技巧
有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”，而 往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里。根据当前银 行利率标准 ,活期存款利率为0.5%，7天通知存款利率为 1.49%， 一年期定期存款利率为3.5%，以100万为例，我 们看看差别。 如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.5%/360=14 元。如果做回购，一般利率为4%，则回购利息为 100*4%/360=111元，减去佣金10元，剩余101元，比活期 高87元。我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟 操作一下的。
204028 204091
204182
GC028 GC091
GC182
28 天国债回购 91 天国债回购
182 天国债回购
成交金额的 0.020% 成交金额的 0.030%
成交金额的 0.030%
深交所回购品种
从上图不难看出，国债回购的手续费很低，对于风险承受 能力较低的投资者，不妨把国债回购与打新股结合起来操 作，即在国债年化收益率低的时候打新股，收益率高的时 候做回购。
国债逆回购
中信建投证券郑州商务外 环路营业部
一、什么是国债回购和国债逆回购？
国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆 借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有 方（即融资者或资金需求方，主要是银行、保险公司等金融 机构）以持有的国债作为抵押，获得一定期限内的资金使用 权，期满后归还借贷的资金并按约定支付一定利息； 资金的贷出方（即融券方或资金供应方）则暂时放弃相应资 金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满 时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定利息。前 者称为国债正回购，后者称为逆回购。
债券回购操作指南
债券回购操作指南债券回购是一种金融交易方式，是债券的发行人将其在投资者手中的债券收回，以提前偿还债务或进行其他融资。
下面是关于债券回购操作的指南，包括相关概念、参与主体、操作流程和注意事项等。
一、回购概念债券回购是指发行人将已经发行在投资者手中的债券，以约定的价格和期限回购回来的一种交易方式。
发行人在回购期满后，支付债券的面值以及一定的回购利息给投资者。
债券回购一般分为两种情况：1.商业银行债券回购：商业银行作为借款人发行债券，再以授信为基础向借款人提供资金，同时借款人以债券为基础为商业银行提供质押品。
2.中央银行债券回购：由中央银行以发行的债券为基础，通过公开市场操作等方式回购债券。
二、参与主体债券回购一般由以下主体参与：1.发行人：债券的原始发行者，也是债券回购的购买方。
2.投资者：购买债券并持有的个人或机构，也是债券回购的出售方。
三、操作流程债券回购的操作流程一般包括以下几个步骤：1.协商达成：发行人与投资者协商达成债券回购的价格、回购期限和回购利率等交易条件。
2.签订协议：双方签署债券回购协议，明确双方权益和责任。
3.回购操作：发行人按照协议约定的价格和期限回购债券。
4.过户结算：投资者收到回购款项后，注销债券持有人资格，将债券过户给发行人。
5.结息支付：发行人在回购期满后，支付债券的面值和回购利息给投资者。
四、注意事项在进行债券回购操作时，需要注意以下几点：1.风险控制：投资者应评估债券回购的风险，注意发行人的信用状况和债券的流动性等因素。
2.协议约定：债券回购交易的价格、期限和利率等条件应在协议中明确，并保留双方的权力和义务。
3.回购期限：投资者应根据自身资金需求和风险偏好选择合适的回购期限。
4.过户手续：投资者在回购操作完成后，应及时办理债券的过户手续，确保债券的所有权变更。
5.信息披露：发行人应及时向投资者披露相关信息，确保交易的透明度和公平性。
本文为您介绍了债券回购的操作指南，包括相关概念、参与主体、操作流程和注意事项。
债券逆回购操作方法与技巧
债券逆回购操作方法与技巧
债券逆回购是指投资者将持有的债券卖给债券市场上的逆回购方，同时约定在未来时间点回购债券，并按照一定的利率支付利息。
逆回购操作可以利用闲置的资金获取一定的回报，并增加流动性。
以下是债券逆回购的操作方法和技巧：
1.选择合适的逆回购方：逆回购方通常包括银行、券商、基金公司等机构，投资者可以根据信誉、利率、期限等因素选择合适的逆回购方。
2.确定逆回购期限：逆回购期限一般在几天到数个月之间，投资者可以根据自己的资金需求和预期回报来确定期限。
3.协商利率和债券回购价款：投资者和逆回购方需要协商债券回购价款和逆回购利率。
通常情况下，债券回购价款会低于债券的面值，而逆回购利率会高于同期无风险利率。
4.签订逆回购协议：双方在逆回购交易前需要签订逆回购协议，明确交易的条件和约定。
5.履行回购义务：逆回购方在约定的时间点必须按照协议回购债券，并支付利息。
投资者在进行债券逆回购操作时还需注意以下技巧：
1.仔细评估逆回购方的信用风险：逆回购方的信用风险直接影响到投资者的本金安全，投资者应选择信誉较高的逆回购方。
2.关注逆回购利率：逆回购利率的高低直接影响到投资者的回报，投资者可以关注市场上的逆回购利率走势，选择较高的利率进行操作。
3.合理规划逆回购期限：逆回购期限的长短会影响到资金的流动性和回报，投资者应根据自身情况合理规划期限。
4.多样化投资：投资者可以在不同的逆回购方之间分散投资，以降低信用风险。
5.谨慎选择逆回购的债券品种：不同的债券品种具有不同的风险和收益特点，投资者应根据自身风险承受能力选择适合的债券品种进行逆回购操作。
债券质押式回购业务操作规程
债券质押式回购业务操作规程一、概述债券质押式回购业务是指投资者将持有的债券作为质押物，向金融机构申请短期融资，并在约定期限到期后，以回购的方式取回债券并支付利息的一种金融业务。
本文档旨在规范债券质押式回购业务的操作流程和注意事项，以确保业务操作的安全性和稳定性。
二、业务操作流程1. 申请方操作流程1.在回购交易市场进行债券质押式回购业务活动之前，申请方应首先开立债券质押式回购业务交易账户，并提供相关资料进行备案。
2.申请方通过债券质押式回购业务交易系统提交回购申请，包括回购数量、质押物等信息。
3.回购申请提交成功后，申请方需将质押物移交给金融机构进行存储和管理。
2. 金融机构操作流程1.金融机构收到申请方提交的回购申请后，进行资格审查，确保申请方符合相关要求。
2.审查通过后，金融机构核验质押物的真实性、完整性和合法性，并将质押物加以标识并进行存储。
3.根据回购申请的具体要求，金融机构向申请方提供回购资金。
4.回购期满后，金融机构按约定向申请方收回回购资金，并将质押物移交给申请方。
三、注意事项1.双方应确保交易的公平、公正和透明，不得利用债券质押式回购业务进行违法违规活动。
2.申请方应确保提供的质押物真实、有效，并具备市场流通性。
3.金融机构应采取必要的措施确保质押物的安全存储和管理。
4.申请方应按时履行还款义务，确保回购交易的顺利进行。
5.在异常情况下，双方应协商解决，并及时向相关监管部门报告。
四、风险控制措施1.金融机构应根据市场情况和风险承受能力，合理设定质押物的杠杆比例，控制回购交易的风险。
2.申请方应对回购期限、质押物类型、回购利率等因素进行充分评估和风险管理。
3.金融机构应建立风险监控体系，定期评估和监控债券质押式回购业务的风险状况。
五、合规要求债券质押式回购业务的操作应符合相关法律法规和监管要求，各方应加强内部合规管理并接受监管部门的监督检查。
六、附则本操作规程自发布之日起生效，并替代之前的相关规定。
债券质押式正逆回购详细操作指南
债券质押式正逆回购详细操作指南引言债券质押式正逆回购是一种常见的金融交易方式，也是债券市场中常用的融资手段。
本文将详细介绍债券质押式正逆回购的操作流程和相关要点，以帮助读者更好地了解和应用这一交易方式。
一、基本概念1.1 债券质押式回购债券质押式回购是指债券持有人将自己名下的债券出售给债券质押方，并以债券作为质押物，约定在一定期限结束后回购该债券的一种交易形式。
债券质押式回购分为正回购和逆回购两种形式。
1.2 正回购正回购是指债券持有人出售债券并以后期回购为约定，以获取短期融资的过程。
即债券持有人出售债券并约定在一定期限后回购。
1.3 逆回购逆回购是指债券质押方购买债券并以后期回购为约定，以获取期限较长的资金周转的过程。
即债券质押方购买债券并约定在一定期限后回购。
二、参与主体债券质押式正逆回购交易涉及的两个主体为债券持有人和债券质押方。
2.1 债券持有人债券持有人是指持有债券的个人或机构，通过出售债券获得短期资金。
2.2 债券质押方债券质押方是指购买债券并以后期回购为约定的个人或机构，通过购买债券提供资金。
三、操作流程3.1 债券质押式正回购操作流程（1）债券持有人与债券质押方就正回购进行协商，达成协议。
（2）债券持有人将持有的债券提供给债券质押方作为质押物。
（3）债券质押方向债券持有人支付资金。
（4）债券持有人支付利息，约定期限结束后按约定价格回购债券。
（5）约定期限结束后，债券质押方将质押物债券归还给债券持有人。
3.2 债券质押式逆回购操作流程（1）债券质押方与债券持有人就逆回购进行协商，达成协议。
（2）债券质押方向债券持有人支付资金。
（3）债券持有人将持有的债券提供给债券质押方作为质押物。
（4）约定期限结束后，债券质押方按约定价格回购债券。
（5）债券持有人收回质押物债券，并支付利息。
四、注意事项4.1 交易的风险债券质押式正逆回购交易存在市场风险和信用风险，债券持有人和债券质押方都应充分了解风险，并能够承担相应的风险。
债券回购业务知识及操作技巧
债券回购业务知识及操作技巧1.了解回购对象及回购标的首先，在进行债券回购业务之前，应该了解回购对象及回购标的。
回购对象指的是进行债券回购交易的银行或证券公司等金融机构，而回购标的则是指参与回购交易的债券品种。
在选择回购对象时，需要考虑其信誉度、市场声誉以及回购利率等因素。
同时，在选择回购标的时，应充分考虑到债券的品种、发行方信用等情况，并根据投资策略和风险偏好进行选择。
2.合理把握回购利率回购利率是债券回购业务中的一个重要因素，它直接影响到债券回购的成本和收益。
一般来说，回购利率应该根据市场情况和自身风险承受能力进行合理把握。
在市场利率较低的情况下，可以选择较低利率的回购事项，以降低成本；而在市场利率较高的情况下，则可以选择较高利率的回购事项，以提高收益。
此外，还应关注回购期限对回购利率的影响，一般而言，回购期限越短，回购利率越低。
3.有效管理风险债券回购业务涉及到风险管理的问题，包括对违约风险、流动性风险、评级风险等的有效管理。
为了规避违约风险，可以选择信誉较高的回购对象；为了应对流动性风险，可以选择能够提供及时回购交易的回购对象；对于评级风险，应该充分了解回购标的债券的发行方信用等级，选择评级较高的债券进行回购。
4.关注法律合规性在进行债券回购业务时，应该关注法律合规性的问题。
首先，需要遵守相关的法律法规、纪律和规范性文件，确保业务操作的合法性；其次，还需要遵循公司内部合规要求和操作流程，确保业务操作的规范性。
此外，还要注意相关交易合同和文件的签署和保管，以便在交易纠纷时能够维护自身的权益。
5.做好信息披露与交流债券回购业务需要及时披露相关信息，并与回购对象保持良好的沟通和交流。
及时披露相关信息可以提高市场透明度，增加投资者对回购事项的了解和认可；与回购对象保持良好的沟通和交流，则有助于增强互信，为今后的合作打下基础。
中国结算上海分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南
中国结算上海分公司债券质押式协议回购登记结算业务指南一、概述债券质押式协议回购是一种金融市场交易方式，是在合约协定的期限内，出售债券并同意在约定期限届满时，按协议价格回购债券的一种交易模式。
中国结算上海分公司作为全国性的金融市场基础设施机构，负责债券质押式协议回购登记结算业务的处理和管理工作。
二、业务流程1.申请登记：债券质押式协议回购的卖方首先需办理该业务的登记手续。
具体办理流程包括填写《债券质押式协议回购登记申请表》，并提供相关资料，如债券证券账户、银行账户等。
2.交易协议：登记手续办理完毕后，买卖双方需进行交易协议的签订。
协议内容包括质押债券、回购价格、回购期限等。
签订后，卖方将债券划转至买方的账户。
3.回购登记：回购交易到期时，买方需办理回购登记手续。
具体办理流程包括填写《债券质押式协议回购回购登记申请表》，并提供相关资料，如债券证券账户、银行账户等。
4.结算支付：回购交易登记完成后，买方需支付回购款项。
中国结算上海分公司负责协调回购款项的支付工作。
5.挂失解禁：如需要解禁质押债券，债券持有人需办理解禁手续。
具体办理流程包括填写《债券质押式协议回购质押解禁申请表》，并提供相关资料，如债券证券账户、解禁理由等。
6.结算交割：在全部手续办理完毕后，支付款项和债券交割完成，完成整个债券质押式协议回购登记结算业务的流程。
三、注意事项1.资格要求：参与债券质押式协议回购交易的各方均需具备合法的市场交易资格，如持有中国结算上海分公司开立的债券证券账户、开户银行账户等。
2.费用和费率：债券质押式协议回购交易中涉及的相关费用和费率应按国家监管部门相关规定执行，并根据具体交易金额和期限进行测算和缴纳。
3.维护风险意识：参与债券质押式协议回购交易的各方应充分认识到交易风险和市场风险，并积极采取相应的风险管理措施。
4.临时交易：如果需要进行临时的债券质押式协议回购交易，应向中国结算上海分公司提出申请，并按照其要求进行相关的登记和结算工作。
债券质押式回购业务操作规程(1225)
债券质押式回购业务操作规程(1225)
一、前言
债券质押式回购业务是一种重要的金融市场交易方式，具有较高的市场流动性
和风险抵抗能力。
为规范债券质押式回购业务的操作，提高操作效率和风险控制水平，特制定本规程。
二、业务定义
债券质押式回购业务是指投资者通过将持有的债券作为质押物，向协议方借入
资金，约定在未来某一特定日期以协议利率将债券回购回来，支付利息并清偿本金的一种金融交易。
三、业务操作流程
1.债券质押：投资者向协议方提供一定数量的债券作为质押物。
2.资金借入：协议方向投资者放款，金额等于债券市值的一定比例。
3.利率约定：双方约定回购利率和回购期限。
4.回购操作：在约定的回购日期，投资者支付回购款项，协议方将债券
返还给投资者。
5.利息支付：投资者支付利息，根据债券质押数量和回购利率计算。
四、风险控制
1.市场风险：市场波动可能导致债券价格变动，影响交易回购。
2.信用风险：协议方可能无法履行合约，导致损失。
3.流动性风险：市场流动性不足可能导致交易无法完成。
4.操作风险：操作不当可能导致操作失误，产生风险。
五、合规要求
1.所有交易应当遵守金融法律法规，严格控制风险。
2.交易对手需具有一定信誉度，进行风险评估。
3.合同内容应明确详细，对操作流程进行规范化。
4.定期评估业务风险，及时调整策略。
六、结语
债券质押式回购业务是资本市场的有力工具，对推动金融市场流动性、降低融
资成本具有积极意义。
扎实遵循操作规程，严格控制风险，方能有效推动业务发展，实现共赢局面。
债券质押式回购业务操作规程
债券质押式回购业务操作规程一、概述二、回购方和质权人的义务和权益1.回购方义务和权益：（1）出借资金给质权人，按协议约定的回购利率收取回购利息。
（2）按照协议约定的期限要求质权人回购债券。
（3）质权人未能按约回购债券时，有权保留质物或以其他方式依法实现债权。
2.质权人义务和权益：（1）提供债券作为质押物，接受回购方出借资金。
（2）按照回购协议约定的期限回购债券。
（3）按时支付回购利息。
（4）如无法按约定回购债券，同意回购方依法实现债权。
三、操作流程1.债券质押式回购申请（1）回购方向质权人提出债券质押式回购申请，包括出借金额、回购利率、回购期限等事项，并提供相关质押物信息。
（2）质权人对回购申请进行评估，符合要求的双方签订回购协议。
2.质押物的确认和登记（1）质权人要求回购方提供债券质押物的持有证明和登记证明。
（2）回购方提供相关债券的所有权证明和登记证明。
（3）质权人确认合格的债券作为质押物，要求回购方将债券登记在名下。
3.出借资金与质押物的交割（1）回购方将出借资金划拨至质权人指定的账户。
（2）质权人向回购方交割质押物。
（3）回购方对质押物进行登记和确认。
4.回购利息的支付（1）质权人按约定时间向回购方支付回购利息。
（2）回购方确认利息款项的到账情况。
5.回购期限届满（1）回购期限届满时，质权人按约定回购债券。
（2）回购方确认债券的回购情况。
（3）如质权人未能按约回购债券，回购方有权利用合法手段实现债权。
四、风险控制1.根据法律法规和市场风险状况，制定合理的回购利率和期限。
2.对债券质押物进行审查，确保其真实合法。
3.定期对质押物进行估值，控制其价值与出借资金的比例。
4.建立风险预警机制，对市场风险进行监测，做出及时的应对措施。
5.建立风险敞口管理制度，确保业务的稳定运行。
五、监督与整改1.业务操作应遵守相关法律法规和监管要求，由相关部门进行监督。
2.监督部门对业务风险进行评估，提出整改建议，并对整改情况进行跟踪和检查。
国债质押式回购结算业务指南
国债质押式回购结算业务指南一、背景介绍国债质押式回购是指投资者将自己持有的国债作为质押物，向金融机构融入资金，同时约定在未来的一定日期回购国债并支付利息。
国债质押式回购结算业务是指在质押式回购交易完成后，进行资金及国债的交割与结算的一项业务。
二、业务操作步骤1. 开户及资格准入投资者在进行国债质押式回购结算业务之前，需要先在金融机构开设相应的回购户账户，并提交相关的资料以完成资格准入。
2. 交易签订投资者需要与金融机构签订国债质押式回购交易合同，明确交易的双方、回购的金额、利率、期限等相关事项，并约定好回购的起止日期。
3. 国债质押及交割在交易签订后，投资者将自己持有的国债作为质押物进行质押，并将国债转入到金融机构指定的账户中进行监管。
4. 资金划转投资者在完成质押国债后，金融机构向投资者划付约定的回购资金，并将资金划入到投资者指定的账户中。
5. 利息支付根据回购合同的约定，金融机构会按照约定的利率计算回购期间的利息，并在回购到期日向投资者支付利息。
6. 回购交割与结算回购到期日，投资者需要按照约定将质押的国债回购并交还给金融机构，同时金融机构会将回购资金从投资者账户划回。
三、业务流程说明国债质押式回购结算业务的流程如下：1. 投资者开户和资格准入2. 交易签订：投资者与金融机构签订国债质押式回购交易合同3. 国债质押及交割：投资者将国债转入到金融机构指定账户进行质押4. 资金划转：金融机构向投资者划付回购资金5. 利息支付：金融机构按约定利率计算并支付利息6. 回购交割与结算：投资者按约定将质押国债回购并交还给金融机构，同时金融机构将回购资金划回投资者账户四、注意事项1. 国债质押交割风险：投资者在回购到期日无法如约将质押国债回购给金融机构时，会面临国债质押交割风险，可能导致损失。
2. 回购利率风险：回购利率具有一定的市场风险，可能会导致实际收益低于预期。
3. 国债质押转让风险：在质押国债的过程中，可能会面临国债质押转让的风险，可能会导致国债无法顺利转入到金融机构的账户。
债券回购操作指南
债券回购、债券逆回购交易详细操作指南一、债券回购的含义债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。
其中债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。
而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。
在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。
二、可回购的债券所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。
沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。
折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。
三、现在交易的回购品种我们仅列出个人投资者经常参与的公司债（包括企业债等）回购品种。
上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（204028）、91日（204091）、182日（204182）共9个品种。
深圳交易所按回购期限分为分为1日（131810）、2日（131811）、3日（131800）、7日（131801）共4个品种。
其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。
特别提示：做正回购时，沪市债券只能在沪市质押获得资金，深市债券只能在深市质押获得资金，所以深市的债券即使能质押也要考虑能不能借到资金的问题。
而逆回购方可以在两个市场上选择。
四、回购的申报要求（1）申报单位:手（1手＝1000元标准券）。
（2）计价单位:资金到期年收益率（％）,报价时省略百分号（％）。
（3）价格变动单位:0.005或其整数倍。
（4）每笔申报限制:最低申报限额为100手,最高申报限额为10000手。
（5）申报价格按照交易规则的规定执行。
五、正回购交易操作流程首先要查你持有的债券（当天买入的债券，当天就可质押）能不能回购以及折算率，数据可到沪深交易所查询。
城投债券协议回购业务流程
城投债券协议回购业务流程
一、业务开始前的准备
1.合同准备
买卖双方(卖方和买方)应当签订城投债券协议回购业务合同，规定详细的回购条件、数量、价格、期限等。
2.信用调查
买方调查卖方的信用状况，评估城投债券的质量和流动性。
二、签订合同
1.合同的确认和签名
双方确认并同意合同内容后，签字盖章。
2.合同的交换
双方交换已签字的合同，相互确认。
三、城投债券的交割
1.卖方向买方交付城投债券。
2.购买者确认城投债券的到达，并做好记录。
四、资金的流动
1.买方在合同规定的期限内向卖方支付资金。
2.卖方确认资金到位，并做好记录。
五、城投债券的回购
1.回购期限到达时，卖方向买方回购城投债券，并支付回购价格。
2.购买人确认是否回购城投债券，并留存记录。
六、业务结束
1.业务结束后，双方确认业务内容，解决问题。
2.制作业务结束报告书，相互确认。
债券正回购操作规程
债券正回购业务操作规程为规范公司债券正回购业务操作，制定本操作规程。
本操作规程所指债券正回购业务，是指为补充公司流动性，公司作为资金融入方 (正回购方)，将公司自营债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按照约定回购利率计算的资金额返还资金，逆回购方解除出质债券质权的融资行为。
正回购的类型。
按照交易场所不同，正回购业务包括交易所债券市场的正回购和银行间债券市场的债券正回购。
存款业务部负责根据公司资金计划、同业业务计划发起债券正回购业务，明确正回购规模、利率区间和期限，并负责交易所正回购业务的资金划拨。
创新业务部负责根据存款业务部提出的正回购融资规模、利率区间和期限实施具体回购操作，做好业务台账及档案管理。
结算业务部负责银行间正回购的资金到期时，将足额资金划拨至上清所或者中债登托管结算账户。
－1 －监督。
计划财务部负责正回购业务的会计核算。
风险与合规管理部负责正回购业务的合规管理。
监察审计部负责对正回购业务执行情况的审计和债券正回购业务操作实行研究决策和执行操作相分离的制度，决策人员不参预操作执行。
存款业务部提出融资规模和融资利率建议，创新业务部投资交易岗拟定融资策略，填制《公司债券正回购业务审批单(融资回购)》(附表 1，以下简称审批单)，按照审批节点权限办理决策审批手续。
审批完成后，方能开展正回购业务操作。
交易所正回购业务。
投资交易岗按照审批单，登录证券交易系统，完成融资操作。
然后，填制《公司资金调拨单》 (附表 2，以下简称“资金调拨单”)交存款业务部，存款业务部根据调拨单将相应融资款从证券交易系统保证金账户中划出予以运用。
银行间正回购业务。
投资交易岗按照审批单，登录银行间本币交易系统完成融资操作并下载打印《成交确认单》，然后，投资经理岗登录相应的托管结算系统进行资金结算确认操作。
资金将在当天到达相应的托管结算系统，并自动划－2 －拨至公司关联账户。
交易完成后，投资经理岗填制《正回购操作情况表(融资回购)》(附表 3)，连同审批单、《成交确认单》 (如有)一并交计划财务部进行会计核算。
企业债券回购流程
企业债券回购流程企业债券回购是指发行企业以约定价格回购在市场上流通的自己发行的债券。
这种操作通常是为了管理企业的债务和流动性风险，提供更灵活的融资方式。
企业债券回购流程可以简单分为发行债券、选择回购方式、执行回购、清算结算等几个步骤。
第一步，发行债券。
企业决定发行债券作为一种融资方式，根据需要向市场上的投资者发行债券。
发行债券的规模、期限、利率等参数需要根据市场需求和企业自身情况进行确定。
债券发行完成后，债券开始在市场上流通。
第二步，选择回购方式。
企业在债券发行时可以选择不同的回购方式，主要包括到期回购和提前回购两种。
到期回购是指债券到期时，企业按照约定价格和时间回购债券。
提前回购是指企业在债券到期前自愿提前回购债券。
企业可以根据自身的资金状况和市场情况选择合适的回购方式。
第三步，执行回购。
当企业决定回购债券时，需要与持有债券的投资者进行协商。
企业可以通过公告、书面通知或其他形式告知投资者回购的意愿和具体细节。
投资者可以选择是否愿意参与回购，如果同意回购，双方将协商回购价格和回购时间等细节。
一旦协商达成一致，企业将按照约定的时间和价格回购债券。
第四步，清算结算。
回购交易完成后，企业需要进行清算结算工作。
这包括支付回购款项给投资者，并将回购的债券进行注销或销毁。
同时，企业需要进行相关的会计处理和报告，确保回购交易的合规性和透明度。
企业债券回购流程虽然简单，但需要企业和投资者之间的合作和协商。
回购债券可以帮助企业管理债务和流动性风险，提高企业的融资效率。
对于投资者来说，参与债券回购可以获得稳定的收益和流动性。
因此，企业债券回购是一种双赢的交易方式。
总结起来，企业债券回购流程包括发行债券、选择回购方式、执行回购和清算结算等几个步骤。
企业和投资者通过协商和合作，实现债券的回购和清算，从而管理债务和流动性风险，提高融资效率。
企业债券回购是一种双赢的交易方式，有利于企业和投资者双方的利益最大化。
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债券质押式正逆回购详细操作指南
一、债券回购的含义
债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资
金借贷行为。
其中债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。
而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。
在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。
二、可回购的债券
所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。
沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。
折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。
三、现在交易的回购品种
上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（204028）、91日（204091）、182日（204182）共9个品种。
深圳交易所按回购期限分为分为1日（130910）、2日（131911）、3日（131900）、7日（131907）共4个品种。
其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。
特别提示：一般情况下我们做的是沪市的一天或七天逆回购
四、回购利息费用计算：
利息计算方法：成交额×年化利率×回购天数／360
例如：10万两天年化利率3% 利息为=100000×0.03×2／360=16.67当然这个列举的利率很低，一般市债券回购场利率都比这高，一天的最高达12%，七天的达7%。
现银行一天通知存款利率为0.95% 七天为1.49%，这个差距就不用我计算你都明白了！
佣金费用如下表：
代码简称品种佣金费率
204001GC001 1 天国债回购成交金额的 0.001%
204002GC002 2 天国债回购成交金额的 0.002%
204003GC003 3 天国债回购成交金额的 0.003%
204004GC004 4 天国债回购成交金额的 0.004%
204007GC0077 天国债回购成交金额的 0.005%
204014GC0114 天国债回购成交金额的 0.010%
204028GC02828 天国债回购成交金额的 0.020%
204091GC09191 天国债回购成交金额的 0.030%
204182GC182182 天国债回购成交金额的 0.030%
债券逆回购交易手续费不高是该交易品种的一大优势。
如1天期的逆回购交易，10万元只有1元手续费，7天期的也只有5元手续费，与股票交易的手续费相比很低。
在股市低迷的时候，进行债券逆回购交易不失为一个躲避风险、稳赚不赔的好方法。
附注：债券回购没有高达千分之一的印花税而做股票还有的
五、质押式回购的申报要求
（1）申报单位:手（1手＝1000元标准券）。
（2）计价单位:资金到期年收益率（％）,报价时省略百分号（％）。
（3）价格变动单位:0.005或其整数倍。
（4）每笔申报限制:最低申报限额为100手,最高申报限额为10000手。
（5）申报价格按照交易规则的规定执行。
六、质押式回购交易操作流程
投资者要参与债券回购交易到我国都证券营业部（花园路营业部）签订回购协议。
然后也就像炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等方式直接下单，比较方便快捷。
逆回购详细操作流程：例如上交所一天回购年利率1.55% 金额10万在交易界面（如下图）
委托方向：卖出证券代码：204001 委托价格（融券价格）：1.55委托数量100手（或1000张）
注：如果是一天回购，则下一交易日（T+1日）资金可用但不可取，T+2日可取。
可用指可以买入任何证券；可取指可以转入银行账户。
回购交易的规则是“一次交易，两次结算”。
当你做了逆回购借出资金后，到期资金就自动回到你的账户上，期间不用做任何操作。
比如1日回购，当日晚上资金就显示可用，但实际上是资金T+1日晚上返回到你的账户。
T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回购，则下周一资金才可用，但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。
7日回购是指7个自然日，比如周一做7日回购，则下周一资金就可用。
其他品种类推。
七、回购交易操作技巧
前面介绍了回购交易的具体操作方法，在实际运用中，回购交易有很多技巧。
下面就逆回购操作技巧介绍。
逆回购操作技巧：
1.用暂时闲置资金参与。
交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的
机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是现在新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。
个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。
因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。
2.有机会尽量参与。
很多人不在乎这点回购的“小钱”，而往往把账
户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。
以100万为例，我们看看差别。
如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10
元。
如果做回购，一般利率为1.5%（周四可到4%），则回购利息为100万*1.5%/360=42元，减去最高的佣金10元，剩余32元，比活期高22元。
我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。
3.打新股收益率高时，就不要做逆回购。
新股申购收益率在大多数情
况下高于逆回购收益，所以若投资者的资金闲置三天且恰逢有新股发行就不要做逆回购而选择打新股。
4.7日逆回购比连续1日逆回购更有利。
如果限制资金超过1周，期间
又无新股申购等更好的投资渠道，那么连续做1日和做一个7日逆回购那个更有利呢？简单计算如下。
1日逆回购4次的利率平均为1.5%，周四为4%，则投资100万总收益为100万*（1.5%*4+4%）/360=278元，减去佣金50元后净收益为228元。
7日回购利率平均为1.5%，则收益为100万*1.5%*7/360=292元，减去佣金50元后净收益为242元，比连续做1日回购高34元！更重要的是做一次7日逆回购比较方便。
七、回购交易的风险
逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对的结算公司这样的第三方。
如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。
逆回购的风险就是机会成本，也就是失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。
与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。
因此，债券回购也没有无价格波动风险。