2017年股权质押研究报告
股权质押相关问题调研（共5篇）
股权质押相关问题调研（共5篇）第一篇：股权质押相关问题调研股权质押相关问题调研随着我国社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，随着商业信用的票据化，资产的证券化以及相应的票据和证券市场的迅速发展，股权逐渐成为物质财产的异化形态。
由于股权具有确实有效和便捷融通的特点，使股权质押成为可能。
作为一种新兴的担保方式，股权质押具有担保、融资的功能，在市场经济中发挥着越来越重要的作用。
各大银行以股权质押作为担保方式的贷款项目数量日益攀升。
但是由于目前市场条件和法律环境还不够成熟，股权不具有物质承载性和可真实占有性，只是根据法律而设的一种无形权利，价值不稳定，使得股权质押的风险很大，如何在法律上防范风险成为各方关注的焦点。
一、股权质押的定义与性质(一)股权质押的定义质押是指债务人或第三人将其特定财产移交给债权人占有，作为债权的担保，在债务人不履行债务时，债权人有权依法以该财产折价或拍卖、变卖。
该财产称之为质物，提供财产的人称之为出质人，享有质权的人称之为质权人。
质押担保应当签订书面合同，质押合同一般自质押物或质权移交于质权人占有时生效，质押合同的内容与抵押合同的内容基本相同。
股权质押是由出质人以其持有的公司股权为标的而设定的一种权利质押。
出质人可以是作为融资一方的债务人，也可以是债务人之外的第三人。
作为出质物的股权包括股份有限公司股权和有限责任公司股权。
股权质押贷款是指借款人以其持有的股份有限公司或有限责任公司的股权作为质押担保，银行据此提供贷款的融资业务。
股权质押贷款在我国现有法制体系内是可行的，作为一种新兴而潜力巨大的融资方式、不仅符合国家鼓励企业快速发展的政策导向，为企业拓宽了融资的渠道，逐渐成为管理层收购再融资的重要手段，也给银行带来了巨大的资金运作和效益空间，促使资金能在更加广阔的空间进行优化配置．对盘活整个国民经济的存量资产起到积极的作用。
(二)股权质押的性质质权分为动产质权和权利质权两种。
动产质权是指可移动并因此不损害其效用的物的质权；权利质权是指以可转让的权利为标的物的质权。
股票质押分析报告
股票质押分析报告一、引言股票质押是指股东将持有的股票抵押给金融机构或其他相关方，获取贷款或借款的一种融资方式。
股票质押交易在金融市场中具有一定的重要性和影响力。
本文将通过分析股票质押的过程和风险，帮助读者更好地了解和评估这一融资方式。
二、股票质押的过程股票质押的基本过程包括以下几个步骤：1.股东选择金融机构或其他相关方作为质权人并与其达成协议。
2.股东将持有的股票进行质押，质押比例通常是股票市值的一定比例。
3.质权人对质押股票进行评估，并根据评估结果决定贷款或借款的金额。
4.股东向质权人支付一定的利息，同时承担股票价格下跌等风险。
5.质权人在质押期间对质押股票进行监控，并在特定情况下采取相应的风险控制措施。
6.质押期满后，股东偿还贷款或借款本金及利息，质权人解除对质押股票的抵押权。
三、股票质押的风险股票质押作为一种融资方式，存在一定的风险。
主要风险包括以下几个方面：1.股票价格波动风险：质押股票的价格会随市场行情波动，如果股票价格下跌，股东需要承担追加质押物或清偿贷款的风险。
2.质权人违约风险：质权人可能面临经营风险，无法按时履约，导致股东面临无法及时变现质押股票的风险。
3.质权人抵押物处置风险：如果质权人需要处置质押股票，市场流动性不足时可能导致抵押物价格下跌或无法及时变现的风险。
4.监管政策风险：政府对于股票质押交易的监管政策可能发生变化，导致质押交易的合规性和可行性发生变化。
四、股票质押的利与弊股票质押作为一种融资方式，具有一些利与弊：1.利：股票质押可以提供灵活的融资渠道，为股东提供了快速获取资金的方式，同时保留了股东的股票权益。
2.利：相比于其他融资方式，股票质押的手续简化，流程相对较快。
3.弊：股票质押存在一定风险，如果市场行情不佳，股东可能面临追加质押物或清偿贷款的困境。
4.弊：如果质权人面临违约风险，股东可能面临抵押物无法及时变现的风险。
五、结论股票质押作为一种融资方式，具有一定的利与弊。
股权质押可行性研究报告
股权质押可行性研究报告一、研究背景股权质押是指企业股东将其持有的股权或股票质押给金融机构，以取得借款或融资的一种形式。
股权质押作为一种融资方式，能够为企业提供资金周转和扩大经营的必要资金支持，因此在实际应用中得到了广泛的关注和应用。
然而，股权质押也存在一些风险和挑战，如质押股权价值波动、市场风险等问题，因此有必要对股权质押的可行性进行深入研究。
二、研究目的本次研究旨在探讨股权质押的可行性，并分析其在不同情况下的应用效果，为企业和金融机构提供理性参考和决策支持。
三、研究方法本次研究采用了文献综述和案例分析相结合的方法，通过查阅相关文献和分析实际案例，对股权质押的可行性进行全面研究。
四、股权质押的优势1.资金快速周转：股权质押可以提供快速的资金周转，满足企业短期资金需求。
2.资金利用效率高：企业可以利用自己的股权价值进行借款或融资，提高资金利用效率。
3.灵活度高：股权质押可以根据企业需要进行灵活调整，提供个性化的融资服务。
4.简便易行：相对于传统融资方式，股权质押程序简单、操作方便，减少了企业融资的成本和时间。
五、股权质押的风险1.质押股权价值波动：质押股票价格可能受市场波动等因素影响，存在价值下跌的风险。
2.市场风险：市场状况变化对股权质押的影响较大，一旦市场出现较大波动，可能导致质押股票的价值受损。
3.管理风险：质押股权管理不善可能导致风险的扩大，对企业造成较大损失。
四、股权质押的应用案例分析1.某企业因经营资金短缺，选择将其持有的股权质押给金融机构，成功获得了所需的资金支持，为企业的业务发展提供了重要的帮助。
2.另一家企业在股权质押过程中，因为质押股票价值下跌，导致无法按时还款，最终造成企业经营困难，甚至倒闭。
综合以上案例分析可看出，股权质押作为一种融资方式，在提供资金支持的同时也存在一定的风险，企业在选择股权质押时需谨慎考虑，量力而行，降低风险。
六、结论与建议股权质押作为一种企业融资方式，在满足企业资金需求的同时也存在一定的风险，企业在选择股权质押时需根据自身情况量力而行，谨慎考虑风险，增强管理意识，降低风险。
2017年私募股权行业市场分析报告
2017年私募股权行业市场分析报告目录第一节盘点中国私募股权投资三十年 (5)一、萌芽：VC/PE拓荒（1985年—2004年） (6)二、曙光：股改全流通的“救赎”、新《合伙企业法》实施（2004年-2008年） 7三、崛起：创业板开通，全民PE时代开启（2009年-2011年） (7)四、成熟：政策红利频频，从火爆到理性（2012年至今） (7)第二节这是VC/PE的黄金时代 (9)一、我国VC/PE募投金额再创历史新高 (9)二、三维度判断行业进入长期快速成长期 (12)1、募资端：中国私人财富释放巨大市场价值 (12)2、投资端：政策红利+国企改革利于孵化优质投资项目 (16)3、退出端：多层次资本市场建设改革VC/PE业态 (17)三、政策支持，2017年发展更可期待 (17)1、IPO审批加速，VC/PE迎收获潮 (17)2、新三板流动性有望在2017年明显改善 (20)3、私募做市试点开启做市新动力 (22)4、新三板转板有望2017年落地，提升市场交易活跃性 (23)第三节我国VC/PE商业模式之四大典范 (25)一、天使/VC模式：梅花创投/张江高科/力合股份等 (25)二、Pre-IPO模式：盈科资本（目前无相应上市公司标的） (28)三、“PE+上市公司”模式：硅谷天堂（钱江水利参股公司） (30)四、全产业链模式：九鼎投资/鲁信创投 (34)五、小巨人模式：对外开放自身平台资源，激励作用明显 (36)第四节投资建议 (38)图表目录图表1：一家企业的生命周期抛物线 (5)图表2：广义私募股权基金运作模式 (5)图表3：我国私募股权投资行业简易编年史 (6)图表4：2016年前11月我国VC/PE基金募集数和募资金额均创历史新高 (9)图表5：2016年前11月我国VC/PE市场投资热度继续高涨 (9)图表6：VC平均投资金额有所回落 (10)图表7：PE平均投资金额稳中有升 (10)图表8：股权转让和IPO是最重要退出方式 (11)图表9：我国城乡居民家庭可支配收入大幅增长 (12)图表10：我国城乡居民恩格尔系数明显下降 (13)图表11：我国高净值人群数量持续增长 (14)图表12：高净值人群持有可投资资产规模大幅增长 (14)图表13：中长期我国广谱利率水平大概率继续下台阶 (15)图表14：高净值人士对类“耶鲁模式“的资产配置兴趣更强 (15)图表15：我国已初步建立多层次资本市场体系 (17)图表16：近年来通过IPO退出的VC/PE账面金额 (18)图表17：近年来IPO发行规模与家数情况 (18)图表18：2016年8月以来IPO发行速度明显加快 (19)图表19：新三板挂牌家数激增 (20)图表20：新三板交易量大幅增加 (21)图表21：2011年我国VC/PE退出方式 (21)图表22：2016前11月我国VC/PE退出方式 (21)图表23：2016年前11月我国创投市场一级行业投资分布 (24)图表24：梅花天使创投投出的部分明星项目 (27)图表25：盈科资本部分明星项目 (29)图表26：盈科资本立项流程 (29)图表27：盈科资本与上市公司并购基金项目 (29)图表28：硅谷天堂三大商业模式 (30)图表29：硅谷天堂“PE+上市公司”部分案例 (31)图表30：硅谷天堂“PE+上市公司”模式三步走 (33)图表31：硅谷天堂“PE+上市公司”模式之三大特点 (33)图表32：“PE+上市公司”模式相关上市公司标的 (34)图表33：九鼎集团保险、金融服务、互联网+三大业务板块 (34)图表34：九鼎兼顾“并购型投资”和“成长型投资” (36)图表35：九鼎“小巨人模式”合作模式 (37)表格目录表格1：我国VC/PE行业30年大事记 (7)表格2：2016年前11月PE/VC支持上市中企账面投资回报 (19)表格3：新三板私募做市试点时间表 (22)表格4：新三板私募做市试点入围10家机构 (23)表格5：2014-2015中国天使投资机构10强 (26)表格6：梅花创投参与的部分投资案例 (26)表格7：天使/VC模式相关上市公司标的 (27)表格8：盈科资本部分IPO成功案例 (28)表格9：2011-2015中国PE机构前10强 (35)表格10：行业内独创的系统化/流程化/标准化模式 (35)表格11：全产业链模式相关上市公司标的 (37)第一节盘点中国私募股权投资三十年广义的私募股权投资(Private Equity，简称PE)，涵盖企业发展各阶段的股权投资，包括从种子期的天使投资、初创发展期的创业投资、风险投资，扩展成熟期Pre-IPO 阶段的投资，到上市后的PIPE投资(private investment in public equity)、并购投资，以及房地产基金、夹层资本等。
关于股权质押的文献综述
关于股权质押的文献综述作者：肖婷来源：《财讯》2018年第16期当前经济压力下行，资本市场上弱势有效，融资难成为企业发展面临的主要问题。
而股权质押成为了上市公司大股东较为常用的融资手段。
研究大股东股权质押融资这一举措对上市公司的影响有着重大的理论和现实意义股权质押融资动机公司价值国外研究文献综述（1）股权质押与企业风险的研究企业股权质押会造成企业现金流权和控制权分离程度的加剧，并且控制股东将采取利益输送方式对企业财务造成损失加以弥补（OfficerM S.2003）。
因此，企业控制股东的行为将加剧企业大股东和企业中小股东之间的代理问题，也就会进一步增强企业大股东对企业利益进行侵占的动机。
Truong T，HeaneyR（2007）对全球37国家8279家上市公司进行研究分析指出，控股股东行为和企业的股利政策之间关系将会影响控股股东侵害中小股东的利益的能力以及对企业管理人员加以监督的动机。
Yeh（2010）等研究表明，大股东的股权质押及高比例的股权质押率等，将会加大上市公司未来财务困境发生的可能性。
（2）股权质押与企业绩效相关研究股权质押使得股东现金流权受到控制，而控制权却并无影响，两权分离程度越大，控股股东对中小股东利益侵占动机则越强烈，代理问题越严重，因而公司价值也就越低（Bertrand M.MehtaP. Mullainathan S.2002）. Yeh等（2003）进一步指出当质押的股权价值下降时，银行会要求质押的股东提供更多的保护来弥补股权价值的下降，这将驱动最终控制人不合理使用公司的资产来维持股票的价格，因此股权质押会扩大控制权的杠杆效益，并且发现股权质押带来了更为严重的代理问题，质押比例越高，代理问题越严重，公司的价值越低。
Renwick （2006）认为，质押的股份不是内幕信息，因为没有明确的实际证据表明股权质押会影响对股票的决策。
国内研究文献综述（1）股权质押与盈余管理的研究王斌，宋春霞（2015）以2009年一2013年的关于大股东股权质押的上市公司作为研究对象，检验在有股权质押的情形下上市公司应计性盈余管理与真实性盈余管理替代效应，研究发现，大股东股权质押债务融资，通过金融机构的外部监督，抑制上市公司的“应计性盈余”操控行为，使其盈余管理方式向真实性盈余管理转变。
2016—2017年促进质押股权流动性分析报告
2016—2017年促进质押股权流动性分析报告股权质押融资即出质人以托管挂牌公司股权设定担保，从银行（信托公司、投资担保公司）或自然人取得融通资金的融资担保方式。
由于非上市公司股权价值难以体现、交投不活跃，这导致非上市公司股权质押存在“变现难”的问题，本文就非上市公司质押股权的流动性作出分析，提出促进质押股权流动性的相关建议。
一、股权质押的相关流程（一）正常股权质押流程《登记结算业务规则》对托管挂牌企业股权质押登记的程序和要求作出了具体规定。
托管挂牌企业股东与银行达成股权质押意向后，须提交股权质押申请书、贷款合同、质押合同以及企业股东会决议、政府批准文件等，在中心和工商部门办理质押担保登记手续。
在银行实现债权或双方达成协议解除质押担保合同后，双方到中心和工商登记机构办理股权质押注销手续。
《股权质押协议》明确了双方股权质押担保的法律关系。
其中，借款人提供股权作为担保标的，银行参照一定标准，按照一定质押比例向出质人发放资金的权利义务关系。
协议中，银行与借款人就股权担保债权的种类和数额、债权的利率和期限、担保期间、质押股权的数量和金额、质押担保的范围等事项作出约定，即双方当事人在协议中对股权质押的办理、退出程序、争议解决方式等事项作出事先约定。
一般情况下，银行会将《股权质押协议》办理协议公证手续，并取得强制执行公证书，在企业不能按期清偿主债权的情况下，银行有权持强制执行公证书申请人民法院强制执行。
在正常情况下，质押协议期限届满，企业按期还本付息，双方办理股权质押注销手续，走完履约情况下的股权质押手续。
（二）违约情形下的股权质押流程在企业违约情形下，即借款人出现债权届满无法还本付息的情形，银行通常会在第一时间采取法律措施，通过司法诉讼程序维护自身合法权益。
这包括，依据《股权质押协议》向人民法院申请诉前财产保全，司法冻结借款人质押股权，或根据强制执行公证文书向人民法院申请强制执行借款人相关资产。
贷款协议、质押协议期限届满，借款企业不能还本付息进入司法诉讼程序后，人民法院执行部门根据民事裁决结果，决定启用拍卖程序，对前期冻结股权指定拍卖机构、评估机构，发布拍卖公告，举行拍卖后将拍卖所得优先清偿银行债权。
股权质押调研报告
股权质押调研报告股权质押调研报告一、股权质押的概念股权质押是指股东将其所持有的股票作为质押物，向金融机构融资的一种方式。
质押物即为股权，而融资方为金融机构。
在这种交易中，股东将股权转交给金融机构作为质押物，获得一定金额的融资。
在融资期间，股东仍享有相应的股权收益，但一旦无法按时还款，金融机构有权处置所质押的股权，以保证融资资金的安全。
二、股权质押的优势和风险1. 优势：股权质押能够帮助股东获得资金，解决流动性问题，提供更多的资金运作空间。
股权质押操作灵活，股东可以依据实际融资需求进行质押，获得灵活的融资额度。
股权质押不影响原股权的所有权，股权质押融资后，股东仍享有相应的股权收益。
股权质押融资周期相对较短，质押期满后，股东可以选择续质、赎回或解除质押等操作。
2. 风险：股权质押市场存在信息不对称的风险，质押方与融资方之间的信息差距可能导致不同程度的风险。
股权质押存在救市机制，当股票价格持续下跌时，可能导致质押方无法及时追加质押物，从而引发风险。
股权质押存在市场风险和法律风险，市场变化和政策调整可能会对质押方和融资方产生影响。
三、股权质押市场现状与问题分析1. 市场现状：近年来，股权质押市场逐渐升温，引起了金融界的广泛关注。
股权质押市场规模不断扩大，股东使用质押融资的意愿也在增加。
各大金融机构也纷纷推出了股权质押业务，以满足市场需求。
2. 存在问题：尽管股权质押市场发展迅速，但依然面临一些问题。
首先，目前市场上的股权质押融资业务相对单一，缺乏创新和多样化。
其次，股权质押市场的信息透明度有待提高，信息不对称问题仍然存在。
最后，市场风险和法律风险的可能影响也需要重视。
四、股权质押发展趋势与建议1. 发展趋势：股权质押市场有望迎来更多的发展机会。
随着我国金融市场的不断深化和股权质押业务的不断创新，股权质押市场的规模和业务丰富度有望进一步扩大。
同时，科技的发展也有望改变传统的股权质押交易模式，提高行业的效率和透明度。
股权质押尽职调查报告
股权质押尽职调查报告篇一：股票质押回购尽职调查报告模板股票质押式回购业务尽职调查报告（机构）一、业务基本情况篇二：股权质押贷款尽职调查材料清单docx股权质押类贷款尽职调查材料清单1篇三：新三板股票质押尽职调查报告模板新三板股票质押类业务尽职调查报告项目要素项目尽调人声明本尽职调查报告系调查人采取实地调查与其他渠道调查等方式对融资人进行调查，并遵循双人调查、实地查看、真实反映的原则，经审慎调查、核实、分析和整理后完成的。
本报告反映了融资人最主要、最基本的信息，我们对调查报告所陈述事实和数据的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性承担责任。
本调查报告数据来自于对公司的现场和非现场调查，包括融资人、公司提供的企业基础资料及财务报表、会计师事务所出具的审计报告、通过第三方及媒体等途径取得的补充资料，并与茂硕电源公司的高层管理人员进行了实地座谈和调研。
本人承诺对本报告所描述内容及数据的真实性、准确性和完整性负责。
项目尽调人签名：日期：XX 年2月日1此处填写：流通(来自: 小龙文档网:股权质押尽职调查报告)股/限售股/高管锁定股/以上或以上2种，如果为限售股，请标明解禁时间112主要填写：个人及其配偶名下的房产、所控股或参股的公司、持有的质押股票以外的其他金融资产、其他领域的投资。
如果融资方有控股或参股的公司，还需同时提供该控股或参股公司的人行征信系统信息报告的相关情况。
3 填写公司董事会(股东会)或其他有权主体同意该项股票质押融资的决议或决定212包括已结清信贷、未结清信贷需提供如下具体信息：每笔已出质的数量、时间、出质的对象、质押期限、质押股票性质。
34 5。
企业股权质押风险化解报告
企业股权质押风险化解报告1.引言1.1 概述企业股权质押是指企业股东将其持有的股权作为抵押，并以其所持有股权所对应的公司股票价值为担保，来获得融资的一种方式。
这种融资方式在企业发展过程中非常常见，但同时也伴随着一定的风险。
本报告旨在深入分析企业股权质押风险，并提出相应的化解策略，以期为相关企业和金融机构在风险管控方面提供参考和指导。
文章结构部分的内容可以包括以下内容：1.2 文章结构本文共分为三个部分，分别是引言、正文和结论。
在引言部分，将会对企业股权质押风险化解进行概述，并介绍本文的结构和目的。
正文部分将会包括三个子部分，分别对企业股权质押的定义和形式、企业股权质押风险的来源以及企业股权质押风险化解的策略进行详细分析和探讨。
结论部分将对整篇文章进行总结，展望未来企业股权质押风险化解的趋势，并提出相关的建议。
通过以上结构，将全面深入地探讨企业股权质押风险化解的相关内容，为读者提供全面的了解和参考。
1.3 目的：本报告的目的在于分析企业股权质押所面临的风险，并提出相应的化解策略，以帮助企业更好地应对股权质押风险，保障企业经营稳健和持续发展。
同时，本报告旨在为政府监管部门和金融机构提供参考，以加强对企业股权质押风险的监管和风险防范，促进资本市场健康稳定发展。
2.正文2.1 企业股权质押的定义和形式企业股权质押是指股东将其持有的企业股权作为抵押品向金融机构质押，以获取融资的一种方式。
在这种交易中，股东将其所持有的股权权益转让给融资机构，并在一定期限内按照约定的条件将融资资金归还，以实现融资的目的。
股权质押通常发生在企业需要融资扩大经营或进行重大投资的时候。
股权质押的形式主要包括一般股权质押和特殊股权质押。
一般股权质押是指股东将其所持有的股权进行抵押融资，一般适用于对企业整体进行融资的情况。
特殊股权质押是指股东将其所持有的特定股权进行抵押融资，通常用于特定项目或投资的融资需求。
除此之外，股权质押的形式还包括符合法律法规的质押和不符合法律法规的质押。
股权质押融资的动机与影响文献综述
股权质押融资的动机与影响文献综述股权质押融资是指公司股东将持有的股权转让给融资机构，以获得相应的贷款资金。
这种融资方式在中国资本市场中得到广泛应用，其动机与影响备受关注。
本文将从动机、影响两方面综述相关文献。
一、动机1. 防范风险企业经营面临的风险多种多样，其中股权质押融资可以帮助企业防范市场风险、信用风险和违约风险等。
李龙锋等（2017）研究表明，股权质押融资是企业克服流动资金不足和风险规避的一种有效方式。
企业利用股权质押融资，可以有效地规避股价下跌和公司破产等风险。
2. 扩大企业融资渠道股权质押融资可以扩大企业融资渠道，增加企业融资来源。
蔡海兵、王笑丹（2018）的研究表明，股权质押融资可以在获得资金时充分利用股权市场，减少企业融资的占用成本和融资难度。
通过股权质押融资，企业可以获得充足的资金支持，降低融资成本。
3. 减轻财务压力企业在经营过程中往往需要面对各种财务压力，包括资金缺口、工资、税费等问题。
而股权质押融资可以帮助企业减轻财务压力，获得必要的流动资金。
龚永珍、李圣爱（2014）的研究表明，股权质押融资可以有效地满足企业财务需要，缓解企业经营状态下的财务压力。
二、影响1. 影响企业经营效率股权质押融资对企业的经营效率具有一定影响。
孙启、张春果（2013）的研究表明，股权质押的存在会对企业进行有效的约束，促进企业的合理融资，提高经营效率。
但是，如果企业过度依赖股权质押融资，正常经营活动可能会受到影响，导致经营效率下降。
2. 影响企业的股东结构和治理结构股权质押融资也会影响企业的股东结构和治理结构。
吴宏伟、罗世明（2018）的研究表明，股权质押会导致股权流动性增加，股东结构发生变化。
在治理结构方面，股权质押融资可能会导致董事会失去对公司的控制权，而对融资机构产生相应的依赖性。
3. 影响企业信用风险在进行股权质押融资时，企业需要对其股权进行抵押。
这种抵押操作可能会对企业的信用风险产生影响。
股权质押动机及其产生的相关影响的文献综述
股权质押动机及其产生的相关影响的文献综述股权质押是指股东将自己持有的股权作为抵押物进行融资，以获取现金或其他资金流通的一种金融行为。
股权质押动机及其产生的相关影响是一个备受关注的话题，对企业和经济有着重要的影响。
本文将从股权质押的动机、影响以及相关的政策措施等方面进行综述分析。
一、股权质押的动机股权质押的动机主要包括两个方面，即企业方面和股东方面。
对于企业来说，股权质押可以通过融资的方式获取资金，缓解资金压力，提高企业的流动性。
尤其是对于一些中小型企业而言，由于其融资渠道有限，往往面临着融资难题，股权质押成为了它们获取资金的重要手段。
股东方面，通过股权质押可以将自己持有的股权变现，将股权的价值转化为现金流，实现资本的最大化利用。
股权质押的动机还包括了一定的投机性质，一些投资者通过股权质押获取资金后进行其他投资活动，寻求超额的收益。
这种动机的存在也使得股权质押活动有一定的风险性，一旦市场出现异常波动，可能会引发一系列的连锁反应。
1.对企业的影响股权质押对企业的影响主要体现在以下几个方面。
股权质押可以通过增加企业的资金来源，缓解企业的融资压力，对企业的经营活动起到一定的促进作用。
股权质押也可能导致企业治理结构的不稳定，使得企业内部出现权利的紊乱，影响企业的长期发展。
股权质押还可能降低企业的信誉度，加重企业的财务风险，影响企业的融资成本和资本结构。
股权质押对股东的影响也是非常显著的。
股东通过股权质押获得的资金可以用于个人投资或其他经营活动，从而增加了自己的财富水平。
但股权质押也存在一定的风险，一旦市场出现剧烈波动，很可能使得股东面临资金难题，甚至导致股权的损失。
股权质押还可能对股东的持续持股产生影响，一旦抵押股权的市值下跌，可能导致强制平仓，使得股东失去控制权。
股权质押对市场的影响也是不可忽视的。
股权质押可能会对市场的股价产生一定的影响，一些大宗股权质押交易可能引发市场的不安定性。
股权质押活动还可能会影响市场的流动性，一旦出现大量的强制平仓，可能会导致市场的恐慌性下跌，影响市场的稳定。
股权质押动机及其产生的相关影响的文献综述
股权质押动机及其产生的相关影响的文献综述摘要：为了缓解自身受到的财务约束，企业寻求新的途径进行融资借贷。
股权质押具有的流动性强，易于变现的特点为管理者所青睐，成为了一种重要的融资方式。
但股权质押的出现也给公司、其他股东等相关利益者带来了一定的影响。
文章从相关学者关于产生股权质押的动机和股权质押带来的相关影响的已有研究进行梳理，为相应的研究提供参考。
关键词：股权质押;财务约束;股权质押动机;股权质押影响近年来，随着资本市场的监管程度越来越严，银行等金融机构的放贷政策趋于严谨。
股权质押因其具有的流动性强，易于变现的特点，在我国逐渐受到重视，我国各大银行以股权质押作为担保方式的贷款项目数量呈上升趋势（贺晖，2007），同时股权质押还拓宽了上市公司的融资渠道，特别是为成长中的中小企业为解决财务困境带来的压力提供了便利（郝项超，梁琪，2009），因此股权质押成为了企业融资难，担保难等问题下产生的一种新型融资途径（蒋梦，2017）。
相关学者对股权质押的研究越来越深入，无论是在股权质押的动机以股权质押产生的影响方面，研究视角越来越全面，促使大众对股权质押的了解越来越多。
一、股权质押动机文献综述所谓股权质押，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。
根据对现有的股权质押研究进行文献总结，发现促使大股东进行股权质押的动机可以分为两类，一是为了缓解财务现状，解决融资需求而进行的以获取财务资本为主的动机;二是为了达到控股股东某些个人利益，通过股权质押这一途径进而掏空上市公司为目的的股权质押。
（一）股权质押获取资本的文献综述股权质押因为其具有的高流动性、易变现性及较低的处置成本（郝项超，梁琪，2009），控制权不受削弱、不需（或少需）要监管层审批（谢德仁，郑登津，崔宸瑜，2016）等特点成为了银行等金融机构普遍接受的一种质押担保方式。
高兰芬（2002）认为企业有投资机会但是没有融资渠道是控股股东进行股权质押的主要动机，而艾大力，王斌（2012）在分析大股东进行股权质押融资时认为筹资资金是控股股东进行股权质押的结论与高兰芬一致，同时股权质押企行为也体现出了控股股东资金短缺的财务窘境。
股权质押风险文献综述
股权质押风险文献综述股权质押风险文献综述摘要：股权质押是指股东将其所持有的股权份额作为质押物，向金融机构融资的一种方式。
然而，股权质押也存在一定的风险。
本文通过对相关文献的综述，概述了股权质押的概念、特点以及相关风险，并探讨了降低股权质押风险的策略和对策。
一、引言近年来，我国股权质押市场快速发展，成为融资的重要途径。
然而，随之而来的是一系列与股权质押相关的风险，给市场和投资者带来了一定的不确定性。
因此，对股权质押风险进行深入的研究和分析，有助于制定相应的风险管理措施和风险防范措施，保障市场的稳定和投资者的利益。
二、股权质押的概念和特点股权质押是指股东将其所持有的股权份额作为质押物，向金融机构融资的一种方式。
它具有以下几个特点：首先，股权质押是一种短期融资形式，通常用于满足企业、个人的紧急资金需求；其次，股权质押具有灵活性和便利性，易于操作和管理；再次，股权质押是一种高风险的融资方式，存在一定的风险。
三、股权质押的风险类型股权质押风险主要包括：市场风险、信用风险和法律风险。
市场风险是指质押标的资产的市场变动对质押人造成的风险，包括股票价格波动风险、盈亏风险等；信用风险是指质权人无法按时足额支付贷款本息或股票价格下跌引起的违约风险；法律风险是指存在法律法规变动、股权质押合同不合法合规等方面的风险。
四、降低股权质押风险的策略和对策1.增加抵押物质押率：通过提高抵押物质押率，增加质权人的担保金或抵押品价值，降低违约风险和亏损可能。
2.合理设置风险警示线和平仓线：设定适当的风险警示线和平仓线，及时引发风险警示和平仓机制，减少风险扩散和系统性风险。
3.健全信息披露制度：建立健全的信息披露制度，及时向公众披露质押信息，增加市场透明度和投资者信心。
4.加强质权人的风险管理能力：质权人应加强对质押品的评估和管理，避免质押品价值下降引发风险。
5.完善法律法规和监管措施：加强对股权质押市场的监管和规范，制定相应的法律法规，规范市场行为，保障市场的稳定和投资者的利益。
股权质押若干实务问题研究报告-南京民兴融资担保有限责任公司
股权质押若干实务问题研究报告股权质押问题【问题】企业作借贷融资,信用借贷已经很少的了，一般情况下，金融主体都会要求借款方提供相应的担保.因此，借款人有没有担保能力，就成为融资是否成功的关键要素.对于金融主体而言，借款人的担保能力，也是其做出授信的关键要素。
对于担保的方式，我国《担保法》规定了五种方式，抵押、质押、留置、保证、定金。
无论是担保还是反担保，适用的担保方式，就是这五种方式。
担保方式中，对于质押，其内容非常丰富，其中股权质押就是其中一种.但因股权的特殊属性及股权价值的实现，实践中以股权质押作为担保的法律风险也是很大的，为此专门讨论股权质押法律风险管理.1、设立股权质押的尽职调查股权质押中,以下内容是尽职调查的主要内容:（一）了解出质人持有股权的目标公司的基本情况出质人持有目标公司的基本情况，主要包括以下基本内容：1、目标公司的历史沿革2、目标公司的法人代表3、目标公司股东情况4、目标公司的业绩情况5、目标公司公司治理情况如果目标公司就是借款人，对目标公司的尽职调查就应该更加详尽；如果目标公司不是借款人而是第三人，则对其基本的工商资料情况,是要调查的最基本内容。
（二）了解出质人及拟质押股权的有关情况1、出质人的出资证明书、股份或股票。
2、出质人如为自然人,应提供有关身份的证明；如为法人,应提供营业执照及其它有关文件。
3、出质人如为法人，另须有法人股东会或董事会同意股权出质的决议。
4、出质人应提供有会计师事务所对其股权出资而出具的验资报告，如果没有的话,则质权人有能够对股权价值评估的能力.(三）出质的股权如为有限责任公司股份，须有该公司过半数以上股东同意出质的决议，这一点是为了解决股权价值实现时，排除相应的障碍。
(四）了解拟出质股份是否有瑕疵，即是否有禁止出质的情况。
出质人应出具对拟质押的股权未重复质押的证明（若重复质押,需有质权人出具的同意函）.(五）对于股份有限公司，应了解拟出质的股权是否有下列情况：1、记名股票于股东大会召开前三十日内或者公司决定分配红利的基准日前五日内,不得进行股东名义的变更登记；2、发起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起三年内不得转让的；3、公司董事、监事、经理所持有的本公司的股份，在其任职期间内不得转让的；4、股东的股份自公司开始清算之日起不得转让的；5、公司员工持有的公司配售的股份，自持有该股份之日起一年内不得转让的；6、国家拥有的股份的转让必须经国家有关部门批准的；7、法律、法规规定不得转让的。
《股权质押对上市公司的影响研究的文献综述4200字》
股权质押对上市公司的影响研究的国内外文献综述目录股权质押对上市公司的影响研究的国内外文献综述 (1)1.1 股权质押动机 (1)1.2 股权质押后对上市公司的影响及风险分析 (2)（1）股权质押对上市公司的影响 (2)（2）股权质押的风险 (3)1.3 文献述评 (4)参考文献 (5)对于大股东而言，股权质押既减少了由于资金紧张而出售股权而带来的二级市场抛压，又解决上市公司的资金缺口，这种全新的融资模式极大提升了我国金融领域的活跃程度。
1.1 股权质押动机从动机上来说，股权质押可分为主动质押和被动质押。
主动质押的关键点是“主动”二字；被动质押是指大股东在实在没有可靠融资渠道情况下，面对生产经营亦或是对外投资方面的资金短缺，被迫使用股权质押来获取资金的情形。
不管主动还是被动进行股权质押，其目标是想得到足够的现金来进行投资或者是支撑经营活动（刘信兵，2016）。
前者是为了在不卖股份的前提下获得资金，避免因为卖出股份而失去公司的控制权，能够帮助股东把稳定的股份换成流动的资金，拓宽了后续的加杠杆前景（谭燕、吴静，2013）。
例如，某些科技或创新类公司为谋求发展，因其公司性质限制业务发展缺乏相应的运营资金补充，导致现金流紧张，大股东往往为了企业的长远发展选择对控股权进行质押（李璠，2019）。
按照相关统计数据显示，在上市公司大股东觉得本公司股价高于实际水平的时候，会更倾向于发起股权质押，以此获取被高估的那部分资金。
另一类情况是，股东为得到更多的公司控制权，亦或是维持现有的控制权，公司股东一般都会站在自己的立场上来质押股权，从质押中获取到的资金往往投入到公司股份的增持中去（王艳艳等，2014）。
股权质押凭借其融资成本低、效率高等优势，成为有效的融资手段，大股东在维持现有的控股地位的同时，将“经济存量”转化为新的股权，可充分发挥其作用（王斌、蔡安辉，2013）。
但是，由于股东的股权质押，使得股东的股份所有权和控制权之间出现分隔，将会降低股东的收益，在一定程度上促使控股股东侵占其他股东的权益。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2017年股权质押研究
报告
2017年8月
目录
一、股权质押规模逐年增加 (4)
二、主板质押规模大，医药、传媒等板块质押规模靠前 (6)
1、主板上市公司质押数量、参考市值占比最大 (7)
2、医药、传媒、房地产、化工等行业质押规模领先 (8)
三、股权质押风险及弹性测算 (9)
1、关于股权质押的几个概念：质押率、预警线、平仓线 (9)
2、研究样本及假设条件 (10)
3、模型结果：股权质押风险不大 (10)
4、弹性测试 (13)
四、对于达到预警线的个股而言，停牌自救是重要方式 (16)
五、研究结论 (17)
2017年7月25日，洲际油气控股股东广西正和所持公司8680万股股票跌破平仓线，广西正和没有选择补充质押或购回，被资金方平安银行提出强平。
7月26日，洲际油气再发公告称控股股东所持有公司全部股票被冻结。
二季度以来，A 股市场两极分化严重，上证50不断创2015年股灾之后的新高，创业板则创下股灾以来的新低，在这种市场极度分化的行情下，不少个股股价不断创下近几年的新低，股权质押的风险重新被人提及。
从这个角度出发，本报告旨在研究当前股权质押的风险是否可控，并做了相应的弹性测试，以期为投资者提供更为合理的投资参考。
股权质押规模逐年增加，总体质押比例低于10%：近几年来股权质押规模不断攀升，截止2017年7月23日，2017年股权质押业务总规模（按抵押标的的市值计算）为19779亿元。
随着IPO 节奏的加快，截至2017年7月23日，A 股上市公司总数已达3291个。
其中，2012年以来做过股权质押操作的上市公司有2180家，股权质押仍未解质押的有1805家，数量占整个市场的55%，质押标的的参考市值为4.16万亿元，按7月23日A 股市场的总市值为57.7万亿元来进行计算，被质押的股票市值占总市值的7.19%。
主板质押规模大，医药、传媒等板块质押规模靠前：分板块看，数量上主板的上市公司占比为40%，中小板占比为33%，创业板占比为27%；质押标的的参考市值上，主板的上市公司占比最高，为47%，中小板占比35%，创业板占比为18%。