发行基金投放回笼影响因素分析
对铜川市发行基金回笼的预测分析
变量随机 时序预测法。但现实 中的时间序列往往是非平稳的， 需要进行差分处理 ， 因此 ， Ｒ ＭＡ模 型 。
时间序列分析的 Ａ Ｉ Ａ建模法 。基本思想是用 时间序列的过去值和现在值的线性组合来预测其未来 ＲＭ 值 。也 就是 说 ， 时 间推移 而 形成 的 系列数 据视 为 一个 随机 序列 ， 时 间序列 作 为一 组仅 依 赖 于时 间 ｔ 将 把 的随
Ｄ ｏｈｔ－ ．５ ０７ ｅｓ ）０３ ｄｏ ｈ － — ．３ ｌ ｈｔ６ ０８ ｅ ｌｇｌ ００ ＋ ．＠ｓａ（ ＋ ． ｌｇ ｈ １ ０３ ｄｏ ｌ － ．８ ｔ ＝ ２ ３ ｇ －
年 １ ２０ 年 １ 月 的发行基金回笼月度数据 ， “ Ｌ 表示 ， 月一 ０９ ２ 用 Ｈ” 由总体趋势曲线 和月度趋势 曲线可以看 出， 铜川中支的发行基金 回笼呈现如下特征 ： 一是铜川市整体 回笼数量呈上升趋势 ， 且数据的离散程度 日益加 剧， 表明发行 回笼数据存在 明显的异方差 ； 二是发行基金回笼呈规律变化 ， 表现出明显的季节趋势 ； 三是 回 笼量受传统春节因素影响 ， 在每年的 ２ 月份呈现出明显的放大趋势 ， 需要引入数虚拟变量给予单独体现。 （ ） － 对数据的平稳化处理。对于时间序列 的处理 ， 要求数据具备平稳的特征 。
、
理 论 前 提 和 模 型 简 介
货 币 回笼 具有 明显 的时 间趋 势 变动 。时 间序列 分 析法 能够 根 据历 史 数 据对 货 币 回笼进 行 客观 分析 ， 并
能实现对货 币回笼的季节性和周期性进行预测。传统的时间序列分析法 ， 如移动平均法和指数平滑法 ， 常因 出现滞后误差而影响预测精度 。而 Ａ Ｍ Ｒ Ａ模 型是描述平稳随机序列 的最常用的一种模型 ， 目前最好的单 是
当前现金投放回笼现状与成因分析-陈方晓
当前现金投放回笼现状与成因分析^p -陈方晓当前现金投放回笼现状与成因分析^pt陈方晓翁益军流通中的现金,作为组成货币供应量的M O,它是最典型的货币形式,它的增减变动不仅可反映消费品需求及消费品价格水平的变动趋势,而且正因为它是构成货币供应量的一部分,在一定的条件下可实现与M I的转换。
在经济发展速度既定的条件下,也就是在货币政策目标确定的状况下,现金流通量的过分增长会直接影响货币政策目标的实现。
因此,在我国刚刚取得来之不易的/软着陆0成果的今天,从一定程度上讲,如何加强现金管理,是确保适度从紧货币政策顺利实施的关键。
为此,我们对绍兴市今年上半年严峻的现金回笼态势,进行了调查。
一、现状分析^p从1997年上半年绍兴市的现金收支情况看,现金投放回笼状况主要表现为:1、现金投放势头越来越猛。
一是节日期间投放量迅猛增加,1997年节日期间(系指元旦至春节两大节日期间,以下称节日期间),全市的现金净投放数为2919亿元,比199_年同期投放的2112亿元,增加了817亿元,增长率达41。
而1993年至1995年这三年的节日现金投放量分别为617亿元、915亿元和1615亿元。
5年间现金净投放量的平均增长速度为45138。
从我们对1997年度节日期间全市6个地区6家金融机构的典型调查也说明了这个问题,6家典型调查的金融机构在1997年节日期间的现金净投放为811亿元,比199_年同期多投放312亿元,增长6517。
其中除一家增幅略有下降外,其他几个典型调查点,均较上年有大幅的增长,绍兴县农村信用联社还从上年的回笼2184亿元,转为今年的净投放2116亿元。
二是专业市场现金投放量持续放大。
影响专业市场的现金投放量持续放大的原因,主要是中国轻纺城,从对轻纺城金融机构现金收支情况建立监测制度的三年中的数据表明,其现金的投入几成几何级数上升,1995年上半年为818亿元,199_年上半年为20__8亿元,1997年上半年为48148亿元,其年平均增长速度为134158,而1994年以前轻纺城为现金净回笼地区。
影响区域现金投放的因素分析及对策研究
影响区域现⾦投放的因素分析及对策研究2019-07-20摘要：本⽂从影响货币需求的因素⼊⼿，以镇江市货币流通情况为例，对区域现⾦投放的情况进⾏了分析，并通过建⽴模型，对较显著的因素进⾏了实证分析。
最后通过预设定的经济⽬标对后期现⾦投放数据进⾏预测，并提出相关政策建议。
关键词：现⾦投放；平稳性检验；协整检验JEL分类号：E41 中图分类号：F822.2 ⽂献标识码：A ⽂章编号：1006-1428(2012)02-0101-03⼈民银⾏投放的现⾦作为基础货币的重要组成部分。
通过货币乘数的派⽣存款作⽤影响着整个社会的货币供给。
同时。
现⾦投放规模以及结构与当地经济⾦融的发展也有着密不可分的关联。
对此关联关系进⾏深⼊分析既是货币政策分析的内容之⼀，也对提⾼⼈民银⾏现⾦管理⽔平有着重要的现实意义。
⼀、“⼗⼀五”期间镇江市现⾦投放的主要特点1、现⾦投放规模快速增长。
2005年⾄2010年，镇江市现⾦投放规模迅速增加,2010年现⾦投放263.83亿元，是2005年的3.62倍，年均增长33.29％。
2、长期保持现⾦净投放格局，净投放规模逐年扩⼤。
长期以来，镇江市现⾦投放⼀直维持着净投放的格局，“⼗⼀五”期间净投放的规模和增速仍呈逐年上升趋势。
2010年镇江市现⾦净投放144亿元，是2005年的32倍(见图1)。
现⾦投放较多的项⽬是储蓄存款⽀出、其他⽀出、⾏政企业管理和经费⽀出以及城乡个体经营⽀出，其中储蓄存款⽀出占据主导地位。
以2010年为例，上述4项⽀出分别占现⾦投放总量的69.3％、11％、4.33％和3.97％。
4、投放的季节性特征较为明显。
据对镇江市“⼗⼀五”期间现⾦投放统计数据分析，现⾦投放具有较强规律性，投放时间主要集中在元旦春节前和三季度两个时段。
以2010年为例，这4个⽉共投放现⾦125.6亿元。
占全年投放现⾦总量的47.6％。
⼆、以镇江市为例建⽴现⾦投放模型(⼀)变量说明和数据来源本⽂依据有关货币需求理论，结合我国实际情况以及已有研究成果，选取“⼗⼀五”期间镇江市现⾦投放和现⾦回笼季度数据分别建⽴时间序列作为被解释变量，以镇江市地区⽣产总值、物价指数季度数据作为解释变量，分析它们对现⾦投放和现⾦回笼的影响情况。
债券发行的五个关键成功因素
债券发行的五个关键成功因素在金融市场中，债券发行是企业融资的一种重要方式。
债券发行的成功与否关乎企业的融资效益以及市场的反应。
本文将探讨债券发行的五个关键成功因素，以帮助企业和机构更好地进行债券发行。
一、市场需求分析在进行债券发行之前，企业或机构需要对市场需求进行深入分析。
这包括对目标投资人的需求了解，对市场上类似债券的竞争情况进行研究，以及对宏观经济环境和行业走势的判断。
只有准确把握市场需求，才能更好地定制债券产品，提高发行的成功率。
二、合理定价债券发行需要进行合理的定价。
合理的定价可以提高债券的吸引力，吸引更多的投资人参与认购。
在定价过程中，需要根据市场情况和风险特征，科学确定发行价格和利率水平。
同时，要充分考虑发行规模和发行目标，避免定价过高或过低，保证债券的成功发行。
三、健全的发行机制债券发行需要一个健全的机制来保障顺利进行。
这包括发行方式、发行时间和发行规模等的选择。
在选择发行方式时，需要根据企业或机构的实际情况，灵活运用公开招标、发行保荐和协议发行等方式。
同时，在确定发行时间和发行规模时，需要充分考虑市场流动性和投资人参与意愿，提高发行的成功率。
四、合规合法在进行债券发行时，必须遵循相关法律法规和政策规定，确保合规合法。
这包括申报材料的真实性和完整性、信息披露的及时性和准确性等方面。
只有合规合法，才能增强债券的信用度，获得投资人的信任，顺利完成债券发行。
五、良好的宣传推广良好的宣传推广是债券发行成功的关键要素之一。
企业或机构应该积极开展投资者教育和债券宣传工作，提高市场知名度和影响力。
在宣传过程中，要突出债券的投资价值和风险收益特点，吸引更多的投资人参与认购。
同时，要加强与金融机构和媒体的合作，扩大宣传渠道，提升债券发行的成功度。
综上所述，债券发行的成功与否受多个因素的影响。
通过市场需求分析、合理定价、健全的发行机制、合规合法和良好的宣传推广等五个关键成功因素的综合运用，可以提高债券发行的成功率，为企业和机构的融资提供有力支持。
从现金净投放到净回笼的影响因素解析
从现金净投放到净回笼的影响因素解析李伟范子义（中国人民银行安阳市中心支行，河南安阳455002）摘要：现金是最基础的支付结算工具，但是随着经济的发展，支付结算工具电子化、网络化不断深化，电子货币应用范围日益广泛。
基层央行这项重要的金融服务也随之有了新特点，2004年安阳市由现金净投放地区转变为现金净回笼地区，几年来现金净回笼逐渐成为常态。
通过对现金投放、回笼影响因素的剖析，有利于基层央行把握区域现金流动的特点，增强基层央行发行基金管理的科学性、前瞻性，更好地做好区域现金供应，进一步提升基层内央行的金融服务职能。
关键词：现金流通；现金投放；现金回笼一、从现金净投放到净回笼1、经济的持续增长，现金流通量增大，现金投放、现金回笼呈现“双增长”。
2008自1995年以来安阳市发行基金年现金投放额和年现金回笼额均呈上升态势。
2008年当年全市累计投放现金92.19亿元，较1995年增长199.42%，年均增速为8.80%；当年全市累计回笼现金98.02亿元，较1995年增长307.57%，年均增速为11.41%。
在经历了1997和1998两年的低增长之后（1998年当年安阳市GDP增速仅为3.9%），安阳市经济发展重新回归至高速增长轨道上，经济发展客观上增加了对现金支付工具的需求，促进了现金在区域的快速流通。
2、现金净投放向净回笼的转变。
1990年至2002年，安阳市发行基金一致表现为净投放，并且净投放额随着经济的增长而不断增大。
但是在2002年之后净投放额开始出现收缩，并于2004年转变为净回笼状，之后逐渐成为常态，且呈现不断扩大趋势。
（如图一：安阳市GDP与净投放差趋势图）图一：1995年以来，安阳市现金投放与回笼变动趋于一致，也就是两者呈同向变动。
但是在2003、2004和2005年现金回笼速度明显加快，三年的现金回笼额年增速分别高于现金投放额年增速5.59个、18.75个和11.07个百分点。
（如图二：安阳市现金投放、回笼增速1996-2008）在这三年当中，安阳市由现金净投放地区转变为现金净回笼地区。
浅谈硬币回笼工作中的问题与对策
浅谈硬币回笼工作中的问题与对策作者：钟伟来源：《金融经济·学术版》2013年第11期近年来，随着2元以下小面额纸币流通量的大幅减少，硬币在货币流通中扮演了越来越重要的角色，但由于各种因素的影响，硬币出现了“只投不回”的恶性循环。
如何做好硬币回笼工作，使硬币流通趋于正常化，值得我们货币发行工作者思考。
一、硬币流通现状1、投放大、回笼少。
以江西省于都县为例，于都县地处赣州西南部，属典型的偏远山区县城，人口约100万，产业主要以农业为主，受传统思想及环境的影响，人们长期以来主要以现金结算方式为主，由于近几年县域经济加快发展，货币需求量也随之加大，从而造成流通市场中小面额人民币紧缺。
据调查数据显示金融机构2006-2009年共投放各种面额硬币580多万元，基本没有回笼。
并且每年的投放量以倍数的趋势递增，出现了严重的“漏斗”现象。
2、硬币沉积现象较重，硬币回笼压力大。
抽样调查的100人中，人平携带硬币量为4.6枚，而家庭存放量约为80至100枚，其他场所存放为10-20枚。
由此可见，约65%的硬币因携带、保管、回收等不利因素的影响，长期沉淀在家庭；另有20%被搁置在办公室等场所，市场中流通硬币只占总投放量的15%。
一方面企业、商家、单位等要求银行增加硬币供应量，而另一方面大量硬币沉积在个人手中，给银行网点调剂市场券别，保证市场硬币供应造成了极大的压力。
3、运送成本高，舍小取大。
据不完全测算，各金融机构所需头寸由保安公司负责，运送一次头寸所需费用为400元，加之保安公司的运力有限，如果调运硬币，一次只能运送约1万元共50箱左右。
由于硬币回笼中遇到阻碍，需求量随之加大，使得各金融机构须不断增加运输次数，来满足市场需求，部分金融机构从成本考虑，为图省事，不愿调运硬币，转而直接调运大面额纸币来解决头寸供应问题，造成硬币供应不足。
二、影响硬币正常流通的因素1、硬币回笼机制不健全。
近几年，金融机构受利益驱动，社会责任意识淡化，各金融机构一味追求利润，没有制订相关的硬币回笼工作措施，忽视硬币回笼工作。
残缺污损人民币回笼结构性失衡状况值得关注
残缺污损人民币回笼结构性失衡状况值得关注作者：罗松来源：《金融经济·学术版》2012年第07期人民币是我国的法定货币，其整洁度关系着国家货币的声誉。
据笔者对常德市辖内近3年来小面额人民币流通状况调查，发现小面额人民币流通市场上残缺污损人民币（以下简称残损券）回笼呈现结构性失衡，尤其是0.5元和0.1元券回笼难度较大，在很大程度上影响了流通中人民币的整洁度。
一、常德地区小面额人民币流通状况据调查，常德市2009-2011年20元以下（含20元，下同）面额人民币流通状况呈现以下几大特点。
（一）原封新券投放量比例不断攀升。
2011年，常德市发行基金投放总量较2009年增幅为13.9%，其中20元以下原封新券投放量增幅达90.1%，远高于投放总量的增幅。
2009-2011年，20元以下原封新券投放量分别占当年发行基金投放总量的3.0%、3.3%和5.1%。
（二）残损券回笼量比例持续下降。
2009-2011年，常德市20元以下残损券回笼量分别占到了当年残损券回笼总量的30.1%、25.8%和10.1%，小面额人民币投回比分别为102.5%、88.68%和69.76%。
尽管小面额残损券回笼在数量上基本呈增长势态，但占残损券回笼总量和投回的比率两项指标均呈明显直线下降势态，除5元券始终是净回笼外，其他券别从2010年出现净投放，尤其是0.1元券的回笼量几乎可以忽略不计。
（三）流通中小面额人民币整洁度仍待提高。
从200户调查对象的当日现金库存情况看，20元、10元、5元、1元、0.5-0.1元券中残损券占比分别为36%、36%、29%、37%、44%，而100元和50元券中残损券占比在10%以内，远低于20元以下券别残损率。
尽管在区别残损度上存在个体差异，但流通中小面额人民币中残损率较高已是不争的事实。
二、小面额残损人民币回笼难的成因浅析（一）金融服务不到位，回笼渠道出现梗阻。
残损券的兑换、挑剔和整点回笼是一项耗时、耗工的公益性工作，不符合商业银行追求经济效益的发展目标，大部分银行网点由于现金业务量大、人员少和机具处理不便等原因，往往是先对外支付再考虑挑剔，更不愿办理小面额人民币存取、兑换或挑剔业务，现金即收即付已成常态；查处推诿或拒绝兑换残损券违规行为取证难、处罚程序复杂和惩戒力度等原因又始终困扰着各级人民银行，使得残损小面额人民币回笼渠道出现梗阻。
现金投放速度减慢的成因分析
现金投放速度减慢的成因分析对现金投放（回笼）的有效监控，是中央银行的一项重要职责，也是确保金融平稳、促进经济发展的重要手段。
近几年来，我县现金投放的数量逐年减少，投放的速度呈逐年下降的趋势，已由过去的大投放向平稳投放过渡。
最近，我们组织力量对辖内现金投放的变化情况进行了一次专题调查，其中所反映出的情况及问题值得我们引起重视。
一、现金投放基本情况截止12月末，我县金融机构实现现金收入13.96亿元，较去年同期增加4.14亿元，增长42%，增幅提高33个百分点，是近几年来我县金融机构现金收入增幅最快的一年。
实现现金支出14.59亿元，较去年同期增加3.56亿元，增长32%，收入增幅较支出增幅高10个百分点。
收支相抵净投放现金6380万元，较去年同期减少投放5702万元，下降47%，同比多降3150万元，下降的幅度提高30个百分点，是近几年来我县投放现金最少的一年。
除1998年我县遭受百年不遇的洪涝灾害后，1999年投放现金1.7亿元外，我县金融机构现金投放总体上呈逐年下降的趋势，且下降的速度逐年加快。
二、影响现金投放、回笼变化的渠道从我县金融机构现金收入和支出的项目中可以看出，影响我县现金投放、回笼变化的渠道是多方面的，主要表现在：1、商品销售回笼现金的力度增强。
至12月末，我县金融机构实现商品销售收入累计达5564万元，较去年同期增加561万元，增长11%，一改多年来我县金融机构商品销售回笼现金逐年萎缩的状况，2002年有较大幅度的回升，同比多增1112万元。
2、储蓄现金信用投放大幅度减少。
信用投放现金历来是我县金融机构投放现金的主要渠道，据调查，多年来信用投放平均占全县金融机构投放现金的40%以上，今年以来，我县储蓄收入增量首次支出增量。
至12月末，我县金融机构储蓄现金收入累计达10.41万元，较去年同期增加34961万元，增长51%，而储蓄存款现金支出为10.73万元，较去年同期仅增加32975万元，增长44%，储蓄存款现金收支轧抵净投放现金3200万元，占我县今年现金投放量的50.1%，与去年同期相比少投放现金1956万元。
农村地区小面额人民币流通管理中的问题及对策
农村地区小面额人民币流通管理中的问题及对策提高金融服务的覆盖率、满意度，进一步优化人民币流通环境，让老百姓用上干净钱、放心钱，在城乡都能享受到便捷、优质的金融服务，是我国普惠金融的一项重要内容。
近年来。
人民银行就小面额人民币流通服务方面已经采取了许多切实可行的措施。
取得了较好的成效。
但受许多因素的影响。
偏远地区小面额人民币流通管理还存在“两难两低”的问题，需要中国人民银行和银行业金融机构共同努力。
本文就如何加强偏远地区小面额人民币流通管理出现的问题进行了分析，并提出了相对应的建议和对策。
一、存在问题（一）人民银行投放难一是金融机构从人民银行取款券别侧重大面额票币。
因为银行业金融机构在现金供应方面主要考虑现金总需求量的供应，大面额票币与小面额票币来比大面额票币重量小、体积小、金额大，在运输环节只需投入更少的人力和物力，押运成本相对较低，商业银行会更倾向于大面额票币。
这就导致在必要的时候需要人民银行强制搭配券别，来稳定货币种类的多样性。
二是规模较小的银行业金融机构因现金业务量较小，没有在人民银行进行开户。
其发行基金的调运需通过其他商业银行的代理，小面额票币的需求难以得到有效保障每次调拨发行基金要通过代理行向其上一级现金中心申请，中间环节较多。
代理行从运输成本和人力成本方面考虑，会适当的减少对其小面额票币的出库，这样使得小面额票币在从人民银行发行库到银行业金融机构业务库第一个流通环节就出现了供应不畅。
三是小面额现金投放不均衡。
受商业银行网点数量多少的影响，小面额票币投放呈现不平衡的状态，对于较发达的地区小面额票币就越投放的多，偏远乡村投放量则相对较少。
（二）社会公众兑换难（三）小面额人民币整洁度偏低随着近年来加强了对小面额现金供应管理，流通中人民币整洁度整体上有所提升。
根据发行库回笼的票币质量来看，小面额现金整洁度仍然较低。
通过向商业银行的调查了解。
在乡镇上网点的票币整洁度明显低于县城。
究其原因：一是城乡之间存在金融服务水平差异。
对近年来现金投放快速增长的实证分析——以吉林省白山市为例
对近年来现金投放快速增长的实证分析——以吉林省白山市为例佚名【摘要】现金是货币中最活跃的部分，其投放、回笼的变化从一个侧面反映了一个地区经济结构的变化，并折射金融制度、金融工具等发展变迁以及居民金融意识的变化。
本文分析了白山市近年来现金投放、回笼、挣投放出现快速增长的原因，提出了现金管理方面的政策建议。
%Cash is the most active part of the money, and it's variations in putting in and withdrawal reflects and refracts the changes in economic structure, financial system, financial instrument development and awareness of community residents from side. This paper analyzes the factors on the rapid increase in currency issue, currency recovery, especially the net issue in Bashan, and put forward relevant suggestions.【期刊名称】《吉林金融研究》【年(卷),期】2012(000)007【总页数】6页(P38-43)【关键词】现金投放;现金净投放;快速增长;GDP【正文语种】中文【中图分类】F830近两年，白山市现金投放、回笼、净投放出现快速增长，尤其净投放高速增长。
为此，我们深入重点行业企业单位、现金需求量大的银行业机构进行调查，分析了近年来白山市现金投放回笼的特点及影响现金投放回笼的各种因素，探讨了白山市经济高速增长的形势下推动现金持续大投放的一些深层次经济因素，把握现金流通规律, 不仅对搞好货币发行和现金管理工作十分重要, 而且对有效防范因现金供应引发的金融风险, 进一步提高宏观调控能力有着重要的意义。
发行基金与现金投放回笼比较分析
发行基金 投放 ＝沉 淀量投放 ＋ 换残损 币回笼的投放 替
＋临时 交 易 需要 的投 放 ＋流 出量 的 投放 （） Ｉ
民银行 的监督力度都将影响到残损 币的回笼及替换 残损 币
的投 放 。
发行基金 回笼 ：残 损币回笼 ＋交易 中多余的 回笼 ＋流 人产生的回笼 １２现金投放 回笼构成 ． （） ２
２Ｉ２“ ．． 三种差异 造成临时交易需要投放和回笼的增加 临时交易需要的投放指为 了满 足市场 上现钞交易 的需 要， 由于金融机构差异 、 区域差异和节 假 日投放 回笼 时间差
现金投放 （ 支出） 是一定 时期 内商业银 行通过各渠道 向 社会投放现金的总量 。 包括工资支出、 收购农副产 品支出、 行
政管理费支出等项 目。 现金 回笼 （ 收入） 是一定时期内商业银
异等原因造成的发行基金投放 ， 反之就是回笼 。 （） １金融机构差异。由于我国的商业银行大部分都是从
专业银行改制而来， 在商业银行的开户单位和个 人上都有各
行通过各渠道收入现金的总量 。包括商 品销售收入、 服务业
收入 、 税款收入 、 储蓄存款 收人 、 其他收入等 。 ２ 发行基金与现金投放 回笼影响因素比较
会生活中不少 人爱 护、 珍惜人 民币的观念 不强， 人民币任 对 意损坏 、 刻画 、 折叠 。
（） 通 巾 人 民 币数 量 。 着社 会 上 现钞 流 通 量 、 转 次 ２流 随 周
淀量投放 、 换残损币投放 、 替 临时交易需要的投放和流 出量 投放。发行基金回笼的构成则主要 由残损币回笼 、 交易中多 余的回笼和流人产生的回笼构成 发行基金投放 和回笼的关
１ 发行基金与现金投放 回笼构成 比较
基层央行会计信息资源运用的实践与思考
2012年第6期中旬刊（总第483期）时代金融Times FinanceNO.06，2012（CumulativetyNO.483）基层央行会计信息资源运用的实践与思考朱建萍（中国人民银行于都县支行，江西赣州342300）一、基层央行会计信息资源运用的现状（一）按需求层级分类运用1.上级行：年度会计财务收支预算、年度会计决算报表、发行基金投放回笼计划、集中采购计划、国库会计月计表、年度国库会计决算报表、地方国库收支分析报告等。
2.本行领导：财务开支情况、会计决算报表、国库预算收支执行情况表等。
3.本行内设机构：发行基金投放回笼情况、农村信用社法定存款准备金缴存情况、预算收支执行情况（货币信贷与统计部门）；人员经费及办公经费开支情况、基建项目资金支出情况、固定资产清查报告（办公室）；季度工会经费计提情况、招待费开支情况（工会）。
4.辖内金融机构：存款准备金（含备付金）账户余额、现金投放计划核准表。
5.当地财税部门：地方国库收支分析报告。
（二）按影响领域分类运用1.宏观领域：指反映辖内货币政策执行情况及金融经济运行情况的信息资源，包括农村信用社法定存款准备金、各金融机构存款准备金及财政性存款缴存情况和发行基金投放回笼情况。
2.中观领域：指反映支行一定时期会计财务情况的信息资源，包括支行运转费用开支情况、固定资产管理情况。
3.微观领域：指职工个人财务信息，如工资、代扣代缴税费情况。
（三）按具体用途分类运用1.年度综合信息：财务收支预算、会计决算报表、国库决算报表、各类工作总结。
2.实施操作信息：会计财务规章制度、会计制度执行情况检查辅导报告、固定资产清查报告。
3.阶段性信息：费用开支情况、国库收支情况、专项资金使用情况。
4.上报待批类信息：呈上级行经费申请报告、提交会议研究议题。
二、基层央行会计信息资源运用的缺陷基层央行职能的特殊性，决定了基层央行会计信息资源具有专业性、基础性、社会性以及网络化的特点，从内到外、自上而下对会计信息资源都有较高的需求。
中国人民银行关于印发《中国人民银行人民币发行基金调拨管理规定》的通知-银发[2005]403号
![中国人民银行关于印发《中国人民银行人民币发行基金调拨管理规定》的通知-银发[2005]403号](https://img.taocdn.com/s3/m/c63c1e156d85ec3a87c24028915f804d2b168777.png)
中国人民银行关于印发《中国人民银行人民币发行基金调拨管理规定》的通知正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 中国人民银行关于印发《中国人民银行人民币发行基金调拨管理规定》的通知（2005年12月30日银发[2005]403号）中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部，各省会(首府)城市中心支行，深圳市中心支行：现将《中国人民银行人民币发行基金调拨管理规定》印发给你们，请遵照执行。
2001年印发的《中国人民银行人民币发行基金调拨管理规定》(银发[2001]268号)自本规定实施之日起废止。
执行中如有问题，请及时报告总行。
附件中国人民银行人民币发行基金调拨管理规定第一章总则第一条为了加强人民币发行基金调拨管理，规范人民币发行基金调拨程序，根据《中华人民共和国中国人民银行法》和《中华人民共和国人民币管理条例》，制定本规定。
第二条人民币发行基金(以下简称发行基金)是指人民银行人民币发行库(以下简称发行库)保存的未进入流通的人民币。
发行基金的所有权属于人民银行。
第三条发行基金调拨是指人民银行根据国家现金投放计划和各地区经济发展的需要，以行政命令的形式在发行库之间调度发行基金。
第四条发行基金调拨的基本原则是适当集中、合理摆布、灵活调拨。
第五条发行基金调拨实行集中统一、逐级负责的管理体制。
总行负责各总行重点库之间、总行重点库与分库之间、各分库之间的发行基金调拨；分库负责本库与辖内各中心支库之间、辖内各中心支库之间的发行基金调拨；中心支库负责本库与辖内支库之间、辖内各支库之间的发行基金调拨。
根据需要，总行可委托分库代保管发行基金。
总行委托分库保管的发行基金归总行调拨。
对有效提升发行基金预测准确率的思考
市场供求变化等原因 ， 使得货款的回收具有较 强的不确定性 ， 往往会导致银行资金 的沉淀率
而使得人 民银行信息掌握不及时 、 全面 ， 造成
内蒙古金融研究
２ ０ １ ３ ． １ １
现金投放在货 币总量 和券别结构上具有 一定 的 盲 目性 和随 意 性 。
（ 六） 发 行基 金 调 拨 的 时 效性 ， 影 响发 行 基
测性 ， 使企业 的现金收支不可预见 ， 造成开户企 业现金需求的不确定性。由于企业受原料供应 和产 品销售等因素的制约 ， 生产出现明显 的周 期性分布 ， 资金的丰裕和短缺有较强的季节性 ， 虽然这样的分布特点对金融机构的资金安排有 定的好处 ， 但因为企业营销策略、 管理水平和
一
现 金 超 期 服 役 的现 象 ，直 接 影 响 残 损 人 民 币
结构的互动规律 。贷款的增加直接导致现金投 放 量 的加 快 ， 为此 在 日常 预测 中应 注重 把 握 和 分 析 一些 影 响 现金 的最 直 接 因素 ， 收集 和 整理 本地区的贷款情况 ， 掌握贷款与现金 的互动规
关键词 ： 发 行 基金 准 确 率 预 测
发行 基 金投放 回笼 预测 是基 层人 民银行 一 项 基 础性 工作 ， 科 学分 析 发行 基 金 投 放 回笼 情
上升， 致使信贷资金的再投人困难重重 ， 甚至会 导致资金供求 的恶性循环 。这样一来 ， 必然会 破坏正常的资金投放和回笼秩序 ， 使资金的组 织 安排 工作较 为被 动 。 （ 三） 在 建 项 目建设 进展 的 不确 定 性 ， 影 响 发行 基金 投放 回笼分析 预测 的准 确度 。地方 大 中型建 设 项 目的开 工 、 工 程进 展 情 况 和建 设 配 套资金 的到位情况 ， 在一定程度上影 响当地现 金投放与回笼预测的准确度。大中型项 目的建 设， 必然 会带来 大 量 的现 金流 动 ， 现金 的投放 和 回笼也会随着项 目的进展而不断变化 ， 特别是 在建设资金的到位时间和工程进度不一致时 ， 就会 产 生波动 较 大的现 金投放 和 回笼 。 （ 四） 个 体 工 商 户大额 现 金 需 求的 阶段 性 ，
货币发行、流通和回笼示意
货币流通
货币流通是指货币作为流通手段 和支付手段在商品交换和金融交 易中流转的过程。
货币回笼
货币回笼是指通过商品销售和劳 务提供，使流出的货币重新回到 流通领域的过程。
对未来货币政策的建议
灵活运用货币政策工具
中央银行应灵活运用存款准备金率、利率 、汇率等货币政策工具，以适应经济形势 的变化。
加强货币政策与财政政策的协调 配合
速度，提高资金使用效率。
04
货币回笼
回笼方式
现金回笼
通过银行从市场回笼现金，包括个人和企业存款提取、工资发放等。
转账回笼
通过银行转账系统回笼资金，如企业间结算、电子支付等。
财政回笼
财政部门通过税收、国库券发行等途径回笼资金。
外汇回笼
通过外汇市场买卖外汇，回笼本币资金。
回笼的必要性
维持货币供应量稳定
政策调整
政府政策调整会影响货币回笼速度， 如货币政策、财政政策等。
技术进步
电子支付等技术的发展会加速货币 回笼速度。
05
货币发行、流通和回笼的关系
三者的相互影响
货币发行对流通和回笼的影响
货币发行量直接决定了市场上的货币供应量，进而影响货币的流通速度和回笼情况。当货 币发行量增加时，市场上的货币供应量增加，流通速度加快，但同时也可能导致通货膨胀 ，增加回笼压力。
提高货币流通速度可以促进经济活动 和货币使用效率。
流通速度受到多种因素的影响，如经 济活动水平、支付习惯、金融创新等。
流通的影响因素
经济活动水平
01
经济活动水平越高，货币流通速度越快，货币需求量也越大。
支习惯
02
人们的支付习惯会影响货币的流通速度，例如使用现金或电子
现金投放量持续下降原因分析及预测
现金投放量持续下降原因分析及预测近期，为摸清F地区现金投放、回笼大幅下降原因，F中支对辖区四大零售商场、农民工工资专户开设等情况走访调研发现，非现金支付更具便利性、电商快速发展分流客户、农民工工资银行代发、农民工持现意愿降低等原因，导致现金需求下降。
预计未来随着非现金支付及电商持续发展，现金支付需求以及占比将进一步降低。
一、基本情况上半年，累计投放19.08亿元，同比减少6.49亿元，降幅为25.4%；累计回笼25.34亿元，同比减少6.17亿元，降幅为19.6%；净回笼6.36亿元，同比增加0.42亿元。
同时，F区22家商业银行业务库向社会累计投放21.69亿元，同比减少8.78亿元，降幅达21.7%；累计回笼27.2亿元，同比减少7.4亿元，降幅达27.2%。
近3年F区资金投放和回笼规模都处于下降趋势，且商业银行业务库的投回规模下降程度较人民银行发行库更为明显。
二、原因分析（一）实体零售行业中，年轻客户偏向非现金支付、大额消费非现金支付更便捷等促使现金支付比例下降调研显示，2019年上半年，F四大零售商场非现金支付占营业收入比重均超5成（见表1）。
其中，F新世纪超市和F永辉超市非现金支付占比较高，占比均超6成。
随着市场支付渠道和方式日益多样化，微信支付、支付宝支付、愉快付、云闪付等非现金支付的便捷性和无限分割（不用找零）优势凸显，导致现金支付功能受到“挤出”。
表1 F四大零售商场上半年现金、非现金支付占营业收入比重单位：%从非现金支付发展趋势看，非现金支付占比逐年提升，成为商场主要支付方式。
上半年，F区4大零售商场非现金支付占营业收入比重为58.7%，高出现金支付17.3个百分点，同比上升3.5百分点。
F新大兴超市、重百超市、新世纪超市和永辉超市非现金支付占比分别为56.1%、51.9%、65.8%和62.3%，较2018年同期分别上升7.7、1.67、3.9和3.5个百分点。
从客户年龄结构看，客户“轻龄化”是非现金支付占比较高主因。
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及 每 年 净 投 放 的现 钞 在 不 久 也 将 成 为 残 损 币 。这 样 投 放 的现 钞 总 量 增 大 ， 损 币数 量 也 增 加 ， 成 恶 性循 环 。【 残 形 １ ］ ３商 业银 行 的 回 收 力 度 。 据 规 定 ， ． 根 办理 人 民 币 存 取 款 业 务 的 金 融 机 构 应 当按 照 人 民银 行 的 规定 无偿 为 公 众
投 放 新 的货 币 ， 换 退 出 流通 领 域 的 残 损 币 ， 而 产 生 替 替 从
１居 民数 量 的 增 加 。 由 于 每 个 居 民都 持 有 一 定 的 现 ． 金 量 。 着 居 民数 量 的 增 加 ， 会 在 社 会 上 沉 淀 更 多 的 现 随 将 金 ． 且 一 些 现 金 交 易 比较 多 的公 司 。 并 如超 市 也 必 须 留存 足 够 的 现 金 ， 都 构 成 了 现 金 投 放 的一 部 分 。 这
单 位 主要 是建 筑 企 业 ． 会 在 现 钞 的投 放 上 有 所偏 重 ， 将 而 工 商 银 行 则是 网 点 多 和 个 人 业 务 量 大 。主 要 偏 向 于 现 钞
心 支行 ：
龙 明 开 （ ９ ６ ） 男 ， 供 职 于 中 国人 民银 行 海 口 中 １７ 一 ， 现
心 支行 。
对数量也会增 加 。每年 为了替 换残损币而投放 的现钞 占
全 部 投 放 总 额 的 ７ ％左 右 ，而 替 换 残 损 币 而 投 放 的 现 钞 ０
南
２０ 年 第 １ 期 ０８ ０
２０ ０ ８年 第 ｌ Ｏ期
总 第 ２ ９期 ３
南
Ｈ ＡＩ ＮＡＮ Ｉ Ｆ ＮＡＮＣＥ
ＮＯ．０， ０ ８ １ ２０ Ｓ ｒａ ．３ ｅ ｉｌＮｏ２ ９
笈 行 基 金 投 放 回 开 龙
（ 中国 人 民银 行 海 口 中心 支 行 ， 南 海 口 ５ ０ ０ ） 海 ７ １５
摘 要 ： 民银 行 发 行 基 金 的投 放 和 回 笼 直 接 影 响 到 一 个 区域 的 现 金 供 应 ， 析 其 内涵及 影 响 因素 ， 保 证 辖 内 人 分 对
现 金 供 应 有 着 重要 意 义 。 本 文 分 析 了发 行 基 金 投 放 回 笼 的 内涵 ， 提 出保 证 现 金 供 应 的 对 策 。 并
发 行 基 金 投 放 ＝ 淀 量 投 放 ＋ 换 残 损 币 回 笼 的投 沉 替
放 ＋ 时交 易 需 要 的 投 放 ＋ 出 量 的投 放 临 流 （） １
发行基金 回笼＝ 残损 币回笼＋ 交易 中多余 的 回笼＋ 流
入 产 生 的 回笼 （ ） 淀 量 投 放 一 沉 （） ２
为 了 维 持 市 场 货 币 流 通 整 洁 度 达 到 “ 成 新 ” 流 通 七 ， 中 的残 缺 、 污损 货 币 必 须 退 出 流 通 领 域 ， 由人 民银 行 回 收 和组织销毁 ． 就是残损 币的回笼 。 这 由于 从 市 场 上 回笼 了 残 损 币 。 了维 持 市 场 上 货 币 的 正 常 流 通 ， 须 向 社会 上 为 必
换 残 损 币 的投 放 。 换 残 损 币 的 投 放 等 于残 损 币 的 回笼 ， 替 是 一 件 事 情 的 两 个 方 面 。其 影 响 因素 有 以下 几 点 ： １ 为 因素 。 是 造 成 流 通 中 残 损 币 的普 通 原 因 。 ． 人 这 在 社 会 生 活 中 不 少 人 爱 护 、 惜 人 民币 的观 念 不 强 ， 珍 对人 民 币任意损坏 、 画 、 叠 。 刻 折 ２流 通 中人 民 币数 量 。 国流 通 中 的货 币达 ３万 多 亿 ． 我 元 ． 着 周 转 次 数 及 使 用 年 限 的 增 加 ， 通 中 的 残损 币 绝 随 流
居 民将 会 有 更 多 的 消 费 需 求 ， 传 统 现 金 交 易 方 式 影 响 ， 受 人均持有现金量 将随之增加 。
３ 区域 “ 下钱 庄 ” 活 跃 程 度 。现 钞 交 易 是 “ 下 钱 ． 地 的 地
从 区域 发 行 基 金 投 放 的 构 成 部 分 来 看 ，主 要 包 括 区 域 沉 淀 量 投 放 、 换 残 损 币 投 放 、 时交 易 需 要 的投 放 和 替 临 流 出量 投 放 。 行 基 金 回笼 的 构 成 则 主要 由 残 损 币 回笼 、 发 交 易 中多 余 的 回 笼 和 流 入 产 生 的 回笼 构 成 。 发 行 基 金 投
放 和 回笼 的关 系 如公 式 （ ） （ ） １和 ２ 。
庄 ” 行 非 法 业 务 操 作 的 主要 方 式 ， 进 同时 “ 下 钱 庄 ” 法 地 非 交 易 中 现 金 量 一 般 较 大 ， 了维 持 “ 下 钱 庄 ” 正 常 运 为 地 的
转 ． 然 会 留有 大 量 的现 钞 。 以一 个 区域 “ 下 钱 庄 ” 必 所 地 的 活 跃 程 度 影 响 到 该 区域 的 现钞 投 放 。 （ ） 换 残 损 币投 放 和 残 损 币 的 回 笼 二 替
关 键 词 ： 行 基 金 ； 放 ； 笼 ； 析 发 投 回 分 中 图 分 类 号 ： ８ ２２ Ｆ２ ． 文献标识码 ： Ａ 文章 编 号 ： ０ ３ ９ ３ （０ ８ １ － ０ ３ ０ １ ０ — ０ １ ２ ０ ）０ ０ ８ － ３
一
、
发 行 基 金 投 放 回 笼 内涵 及 影 响 因 素 分 析
２收入增 长带来人均持 有现金 的增加 。随着 经济 的 ．
发展 ． 均收入 水平有 了相应 的提高 ， 着 收入 的增加 ， 人 随
收 稿 日期 ：０ ８ ０ — ９ ２ ０ — ８ ０ 作 者 简 介 ： 玉 华 （ ９ ６ ， ， 供 职 于 中 国人 民银 行 海 １ 陈 １ ５ 一） 男 现 ： １中