高通收购恩智浦公司的并购动因分析
高通收购恩智浦又不行!最新方案不能解决竞争关注
高通收购恩智浦又不行！最新方案不能解决竞争关注
7月27日，国家市场监督管理总局发布消息称，市场监管总局对高通最新提交的附加限制性条件方案进行了市场评估。
评估结果表明，高通的最新方案不能解决竞争关注，市场监管总局已将评估结果通报高通，期望继续与高通沟通，在审查期限内找到合适的能够解决问题的方案。
昨日，高通对外表示，按照之前财报声明内容，如未能在交易截止日到期前得到中国反垄断机构的通过，高通将正式放弃对恩智浦的收购，向后者支付20亿美元解约金，并随后启动300亿美元的股票回购计划。
今日，国家市场监督管理总局对外发布消息，其中表示高通的最新方案不能解决竞争关注，同时欢迎包括高通、恩智浦在内的各国企业来华投资、做生意。
具体内容如下：
高通和恩智浦是全球知名半导体企业，高通收购恩智浦的交易将对全球半导体产业产生深远影响。
依据《反垄断法》规定，市场监管总局对该交易进行了经营者集中反垄断审查，与高通就如何消除交易对市场竞争产生的不利影响进行磋商。
市场监管总局对高通最新提交的附加限制性条件方案进行了市场评估，以确定该方案能否有效减少集中对市场竞争产生的排除、限制竞争影响。
评估结果表明，高通的最新方案不能解决竞争关注，市场监管总局。
高通收购恩智浦一波三折
高通收购恩智浦一波三折
援引知情人士消息称，中国监管机构已批准美国芯片制造商高通公司与恩智浦（NXP）半导体公司440亿美元的并购交易......
6月15日消息，《南华早报》援引知情人士称，中国监管机构已批准美国芯片制造商高通公司与恩智浦（NXP）半导体公司440亿美元的并购交易。
《南华早报》的报道称，中国商务部的这一决定，为这一因中美贸易关系紧张造成的长达数月的反垄断调查扫清了障碍，并使这一并购交易得以继续。
中国作为全球最大的半导体进口国，也是高通最大的市场，高通也一直想要尽快完成收购以便进行下一步的布局。
在中国商务部打开绿灯后，这笔交易实际上已经得到了全球所有9家监管机构的批准。
中国已批准高通对恩智浦的收购计划
中国已批准高通对恩智浦的收购计划
既然中兴不会被美国严厉制裁了，那幺高通收购NXP的事情也加快了。
6月15日报道，根据南华早报援引知情人士消息称，中国商务部已经批准高通对恩智浦总额440亿美元的收购计划。
这笔交易需要获得9个国家或地区的反垄断批准，之前已经获得其中8个批准。
中国竞争对手担心这两家公司的合并会帮助高通将专利授权业务扩大到移动支付和无人驾驶领域。
不过，目前还不清楚高通需要剥离哪些资产才能达成这项协议，合并的具体时间也没有披露。
消息公布后，高通(NASDAQ:QCOM)股价盘后涨3.01%，报61.25美元；恩智浦(NASDAQ:NXPI)盘后涨8.93%，报123.10美元。
高通最早在2016年10月宣布将收购恩智浦。
最大规模芯片并购案：高通并购恩智浦最终流产
龙源期刊网
最大规模芯片并购案：高通并购恩智浦最终流产
作者：
来源：《计算机世界》2018年第30期
美国东部时间7月25日晚上11：59分（北京時间7月26日中午11：59分）是高通（Qualcomm）
收购荷兰汽车芯片厂商恩智浦（NXP）半导体的最后期限，而在此大限来临之时，由于中国国家市场监督管理总局未宣布是否批准高通收购恩智浦的交易，因此高通最终决定放弃对恩智浦的440亿美元收购。
本次并购案从开始洽谈到现在已历时21个月，期间已通过了8个国家和地区监管部门的审核，但过程并不顺利，最后的并购期限被推迟了30次，最终还是折在了中国监管部门的门口。
收购恩智浦：高通470亿美元换来怎样的机遇与挑战？
从 目前看 ，
找 到了自己的 立足 点 ， 加 之 Ｎ×Ｐ 自 身在 ＮＦ Ｃ、 安全芯 片等
领域 的优 势，高通 的营收 和 利润 也将 呈现 多元化 ，进 而大
大 降 低 Ｔ， Ｊ ｋ 务 和 商 业 模 式 单 一 的 风 险
科技 企业 在 这一领 域 的进 展 并 顺利 ， 为此 还 有业 内人士
ＮＥ Ｗ Ｓ新 闻 ・ 评论
收 购 恩智浦 ● 高通 ４ ７ ０ 亿 美元 换 来 怎 样 的机 遇 与 挑 战 ？
本刊记者 『 孙永杰
日前 ，高 通 欲 并 购 恩 智 浦 半 导 体 公 司 （ Ｎ 义Ｐ Ｓ ｅ ｍｉ ｃ ｏ ｎ ｄ ｕ ｃ ｔ ｏ ｒ ｓ ） 的 传 闻 终 于 成 真 ，只 不 过 高 通 比 传 闻的 ３ ０ ０ 亿 美 元 多花 了 １ ７ ０ ４ Ｌ美 元 ，最 终 ￣ Ａ４ ＇ ７ ０ 亿 美 元 正 式 宣
机 出 货 量 同比 仅 增 长了１ ％ ，这 对 于 以 手 机 芯 片 （ ＡＰ 和 Ｍｏ ｄ ｅ ｍ芯 片 ） 为 主 的 高 通 绝 不 是 什 么好 的 消 息 ．加 之 目
目前 ，高 通 以 ４ ７ ０ ４ ７ ￣ 美元正式 宣 布并 购 ＮＸＰ 的消息在业内引 起 了关注 。那么 高通为何要并购 Ｎ Ｘ Ｐ ？ 背 后 的 原 因 究 竟 是 什
专 门撰 文 分 析 了科 技 企 业 为 何 在 这 一 领 域 难 有 建 树 的 原 因 那 么 对 于 高 通 来 说 ， 作 为 基 础 的 芯 片供 应 商 虽然 受
提 及 营 收 和 利 润 ，２ ０ １ ５ 年 Ｎ×Ｐ 营 收 为６ １ 亿 美元 ． 利润 为１ ５ 亿 美元 ， 今 年 的营收 有 望达 到９ ４ ． ８ ４ ＆美 元 尽 管与高通 的年 营收 和 利润 仍 存在 不 小的差距 （ ＮＸＰ 营收
从高通收购恩智浦失败，看欧洲11起最大的并购交易失败案例
从高通收购恩智浦失败，看欧洲11起最大的并购交易失败案例资本实验室2018-08-03 11:12:29资本实验室·今日投资关注聚焦前沿科技创新与传统产业升级冉伟今年7月份，历时近两年的高通收购恩智浦一案因未能得到中国政府批准而终止，成为本月财经新闻的热点之一。
在国际大型公司的并购过程中，无论是恶意收购，还是你情我愿，跨国并购总是存在着各种各样的风险和未知情况。
哪怕是在本土的收购，也可能因为报价的高低、是否涉嫌垄断、收购后的资产处置成本等多种因素，而面临无奈分手，乃至被监管部门“棒打鸳鸯”的结局。
人类工业史率先从欧洲发展起来，从而为欧洲地区造就了一大批行业巨头，而这些行业巨头也就成为其他巨头，包括众多海外公司发起并购的焦点。
下面我们来盘点一下由pitchbook梳理出的10多年来欧洲地区11起最大的并购失败案例。
这些收购案的并购金额最低140亿欧元，最高达到1343亿欧元，每一起收购如果成功，都会带来巨大的行业震动，甚至改变行业格局。
而从这些收购案失败的背后，我们可以看到那些令人唏嘘的原因，也可以看到商业竞争看不见的硝烟，以及大型企业之间的爱恨情仇。
11.德国房地产商Vonovia收购同行Deutsche Wohnen时间：2016年2月预期并购金额：140亿欧元2015年，德国房地产商Vonovia计划出价140亿欧元收购本土同业竞争者Deutsche Wohnen。
Vonovia公司向Deutsche Wohnen 的股东提出收购要约，但这一提议得到的支持率还不到三分之一，最终收购失败。
10.西班牙电力公司Endesa收购水力发电商Iberdrola时间：2001年2月预期并购金额：151.7亿欧元2000年，西班牙电力公司Endesa试图以151.7亿欧元合并西班牙最大的水力发电商Iberdrola。
若合并成功后，公司的业务价值将达到366亿欧元，在装机容量方面，将上升到全球第四位。
高通收购NXP对台湾晶圆代工厂及封测厂的接单利多于弊
高通收购NXP对台湾晶圆代工厂及封测厂的接单利
多于弊
高通（Qualcomm）拟砸440亿美元天价并购恩智浦（NXP）一案，因大陆主管机关迟未许可，双方已做好并购案可能破局的准备。
对台湾半导体业来说，高通与恩智浦的产品线重叠度低，并购案不论有没有通过，对台湾晶圆代工厂及封测厂的接单利多于弊，对联发科、新唐、盛群等IC设计厂商，也不会造成负面冲击。
高通在智能型手机及通讯芯片市场称王多年，但随着智能型手机市场成长趋势，高通不得不找寻新的市场，而近2年正在快速起飞的市场，一是以先进驾驶辅助系统（ADAS）及自驾车为主体的车用电子；二是以人工智能为主体的高效能运算（HPC）；三是将智能城市及智能工厂串连的物联网。
高通决定以天价并购恩智浦，就是要抢进车用电子及物联网市场。
高通并购恩智浦一案虽然已获得美国、欧盟等各国同意，唯独大陆主管机关至今尚未点头答应，高通也已做了并购案可能破局的最坏打算。
但对台湾半导体业来说，并购案有没有过关，都不会造成太大的冲击及影响。
高通若顺利吃下恩智浦，势必主导整个新公司持续往IC设计的方向，恩智浦旗下的晶圆厂及封测厂就可能缩减产能或出售，台湾晶圆代工厂及封测。
380亿美元收购NXP交易是否成功,要获最后批准!
380 亿美元收购NXP 交易是否成功,要获最后批准！
根据《路透社》报导，行动芯片大厂高通（Qualcomm）19 日宣布，380 亿美元收购恩智浦半导体（NXP）的交易，已得到欧盟及韩国批准。
目前合并案最后能否成功，就只剩下中国是否放行了。
报导指出，高通表示，2016 年10 月就宣布达成合并恩智浦半导体的收购协定。
根据当时达成的协议，高通将以每股110 美元收购恩智浦半导体已发行的全部股票，全部收购将花费380 亿美元。
不过，欧盟始终担心高通收购恩智浦半导体之后，可能改变恩智浦半导体目前的专利授权方式，提高专利授权费用，削弱竞争对手的创新能力，因而在2017 年 6 月初启动审查交易。
最后欧盟还是批准了高通收购恩智浦半导体，但为了获得欧盟许可，高通也做出一些针对性承诺。
其中，高通承诺未来8 年持续提供恩智浦MIFARE 近场通信技术的专利许可给相关厂商，与恩智浦半导体现在对外提供的专利授权协议相比，高通承诺的协议与目前基本相当，收购案之后不会变得更繁重。
高通收购恩智浦何以需要征得中国同意？
高通收购恩智浦何以需要征得中国同意？
高通收购恩智浦为什幺需要征得中国政府的同意呢，原因在于：
根据中国国务院关于经营者集中申报标准的规定：
第三条，经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事先向国务院商务主管部门申报，未申报的不得实施集中：
（一）参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币；
（二）参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。
很明显，这两条高通和恩智浦都中。
特别是高通，2017年财年的223亿。
万达10亿美元收购DCP集团 首涉电视业布局全内容链
乐视 网市值４ 天 “ 蒸发”逾百亿
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１ １ Ｊ １ ７ １ ３，乐 视 网股价 下跌４ ６ ８ ％，收 Ｊ ： ３ ７ ． ８ ５ 元／ 股 ，经过４ 个交 易 ｆ １ 的 连续 下 ．公 ｉ ｉ ＿ Ｊ 【 ｝ ： 值 蒸发 约 １ ２ ８ ｛ ７ ￣ 元。 就在 前一 灭 ，乐视 网创 始 人贾跃 串面 向 公州 伞体 工 发布 ｉ ｔ 信 ．反思 乐 视近 蚓 趟邋 的
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奇瑞获第 四张新能源 汽车生产资质
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财 经 快 报
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半导体 行业现最大收 购 ：高通４ ７ ０ 亿 美元收购恩 智浦
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高通440亿美元收购恩智浦未来将获中国批准 中兴和解条件苛刻
高通440亿美元收购恩智浦未来将获中国批准中兴
和解条件苛刻
中美贸易战从40天中兴时间开始，到40天后，中兴被处罚逐渐向缓和趋势靠近，高通440亿收购恩智浦，美国《华尔街日报》也给出了乐观的预测，说中国监管部门将在接下来几天内批准高通公司以440亿美元收购恩智浦半导体的交易，但可能会附加额外条件。
这将是中美贸易紧张关系降温的又一个重大进展。
美国当地时间5月25日，美国总统特朗普在最新的推特上更新的关于中兴禁运案的最新进展。
特朗普表示，我关闭它，然后即将让它重新营业。
但条件是必须做出更高安全保障、更换管理层和董事会、必须购买美国零件，并支付13亿美元……
中兴和解，代价惨重
美国当地时间5月25日，美国总统特朗普在最新的推特上更新的关于中兴禁运案的最新进展。
特朗普表示，我关闭它，然后即将让它重新营业。
但条件是必须做出更高安全保障、更换管理层和董事会、必须购买美国零件，并支付13亿美元……
在25日，美国国会议员一位高级助手告诉央视记者，美国商务部就解除。
NXP恩智浦代理
万联芯城专注电子元器件配单业务，采购电子元器件就上万联芯城，原装现货库存一站式配单，解决客户采购烦恼，现有优势原装进口NXP-恩智浦品牌元件供应，价格优惠当天发货。
点击进入万联芯城NXP代理，恩智浦代理半导体N.V.是一家荷兰全球半导体制造商，总部位于荷兰埃因霍温。
该公司在超过35个国家拥有约31,000名员工，其中包括33个国家的11,200名工程师。
[1]NXP代理，恩智浦代理2015年的收入为61亿美元，其中包括近合并的飞思卡尔半导体的一个月收入贡献。
[2]2016年10月27日，宣布高通试图收购NXP代理，恩智浦代理，[3]但由于中国并购机构未在高通公司规定的截止日期前批准收购，因此于2018年7月26日实际取消。
[4]NXP代理，恩智浦代理表示，它是2016年第五大非存储半导体供应商，也是安全识别，汽车和数字网络行业的领先半导体供应商。
[5]该公司成立于1953年，是飞利浦电子公司的一部分，在荷兰奈梅亨制造和开发。
[6]当时被称为飞利浦半导体公司的公司于2006年被出售给私募股权投资者财团，此时该公司的名称改为NXP代理，恩智浦代理[7]。
2010年8月6日，NXP代理，恩智浦代理完成了首次公开募股，股票在纳斯达克上市交易，股票代码为NXPI。
2013年12月23日，NXP 代理，恩智浦代理半导体被纳入纳斯达克100指数。
[8]后，在2015年3月2日，宣布NXP代理，恩智浦代理半导体将以400亿美元的价格与芯片设计商和制造商飞思卡尔半导体合并。
[9] [10]合并于2015年12月7日结束。
[11]NXP代理，恩智浦代理半导体基于其安全性，识别，汽车，网络，射频，模拟信号和电源管理专业知识，提供混合信号和标准产品。
该公司的产品重点关注联网汽车和物联网的安全性，用于汽车，识别，有线和无线基础设施，照明，工业，消费，移动和计算应用。
例如，为了防范潜在的黑客，NXP代理，恩智浦代理为汽车制造商提供网关，以防止与汽车内的每个网络进行独立通信。
收购失败案例分析
收购失败案例分析
在商业运作中，收购是一项常见的企业战略活动，旨在通过并购其他公司来扩大自己的业务规模或进入新的市场。
并非所有的收购都能够成功实现预期的目标，以下是一些收购失败的案例。
1. 阿里巴巴收购雅虎中国失败：
在2005年，阿里巴巴集团与雅虎公司合作成立了雅虎中国。
由于双方在业务战略和文化理念上存在分歧，该合作在2012年宣布结束。
阿里巴巴试图收购雅虎中国的全部股份，但最终未能达成协议，导致收购失败。
2. 全球十大收购案中的肯尼迪爆炸案：
在2000年，美国电信公司肯尼迪计划以15亿美元收购罗马尼亚的电信公司，该交易被认为有助于扩大肯尼迪在欧洲的市场份额。
在交易即将完成时，肯尼迪公司股票价格暴跌，最终导致该收购交易失败。
3. 高通收购恩智浦失败：
在2018年，美国半导体公司高通试图以490亿美元收购荷兰芯片制造商恩智浦。
收购交易面临监管机构的审查，并面临来自股东的反对。
最终，由于监管机构的反对和股东的投票否决，该收购交易被废止。
4. 微软收购诺基亚失败：
在2014年，微软宣布以72亿美元的价格收购诺基亚的手机业务。
该交易在一年后宣布失败，导致微软全面退出手机市场。
导致这一失败的因素包括技术转型失败、市场需求下降以及文化融合问题。
高通373亿美元收购恩智浦半导体
高通373亿美元收购恩智浦半导体
佚名
【期刊名称】《汽车纵横》
【年(卷),期】2016(000)011
【摘要】高通与恩智浦半导体（NXP）目前已对收购意向达成一致，后者将被移动芯片巨头高通以每股110美元的价格收购．谈判已接近尾声．最终整体的成交价格或达到373亿美元．将成为迄今为止半导体行业内最大规模的一次收购。
【总页数】1页(P13-13)
【正文语种】中文
【中图分类】F407.63
【相关文献】
1.收购恩智浦:高通470亿美元换来怎样的机遇与挑战? [J], 孙永杰
2.高通提高收购恩智浦报价至440亿美元 [J],
3.半导体行业现最大收购：高通470亿美元收购恩智浦 [J],
4.高通宣布470亿美元收购恩智浦 [J],
5.高通以470亿美元收购恩智浦半导体 [J],
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高通并购恩智浦只差终审
在 经 过 一 年 多 的 等 待 后 ，随着这笔交易扫清了最后
报告 中还 称 ，全 球 的利 率 长 期处 于 较低 的 状 态 ，这 无 疑 推动 了 全 球债 务 快速 增 加 。 国有 银 行 可能 也 害怕 提 高 利 率会 给 自己的 业 务和 经 济 带 来；中击 。
德 国 央 行 拟 将 人 民 币 纳 入 ￣ｌ＇ｉＥ储 备
享 。实际上此次并非途家第一 至创 纪录 Ｉ￣ｇ．２３３万 亿美 元 。
次拓 展境外 房 源市场 。２０１７
随 着 新 兴 市 场 债 务 的 欧 元集团就 希腊救助 审查
年８月 ，途家就 宣布将持 续拓 增 加 ， 家 庭 债 务 、 政 府 债 达 成 协
中核集团与中核建集团重组 展境外业务 ，其中重点发力 日 务 、 金 融 机 构 债 务 以 及 非
司与 中国核 工 室设集团有限 目光投 向海外市场 。不过由于 亿美 元 ，达 到 了２１ ５万 亿 美 的 改 革 措 施 表 示 欢 迎 ， 同
公司将 实施重组 ，中国核工业 海外民宿市场 的竞争以及政策 元 ，相 当 于 全 球 Ｇ ＤＰ总 量 时 授 权 欧 元 集 团 工 作 组 和
进展将决定三家公司利益相关 者的结局 。
底 ，人 民币在 国际 支付 中的 占 比 从 两 年 前 的 ２．３％ 回 落 至 １．８％ ，排 名 从 第 五 降 至
的监管 ，银监会将打出 “组合 拳 ” ，ｉｉｈ－－ ４ｃ￣叉１又是 推 出—份专 门的监管办法 。总体思路是 ， 要 求 足 额 计提 资 本 和拨 备 ，
收购恩智浦交易到底有没有希望？高通如何回应？
收购恩智浦交易到底有没有希望？高通如何回应？
据路透社援引知情人士消息称，高通本周有望在北京会见中国反垄断监管者，以便通过最后的举措来确保其440亿美元收购恩智浦的交易得以获批。
该交易因为中美贸易摩擦升级而受到牵连。
知情人士称，这笔交易是否获批，取决于中美两国更为广泛的双边会谈进程如何。
该交易共需获得9个监管机构的批准，目前只有中国尚未批准。
知情人士称，高通可能在美国商务部长威尔伯·罗斯（Wilbur Ross）周六到达北京前会见中国监管者。
他们表示，高通的团队将于周五在北京会见相关部门官员。
一名知情人士表示，中美贸易摩擦近期释放出缓和的信号，所以高通目前对该交易获批持“谨慎乐观”态度。
高通和恩智浦的合并,未来会如何走向!
高通和恩智浦的合并，未来会如何走向！既然高通已经正式宣布收购荷兰半导体制造商恩智浦NXP，那么也是时候该和大家聊聊这项巨额并购案背后的意义了。
正如这个案例本身呈现的事实一样，虽然两家公司的CEO均在公开声明中强调了对这段新关系的期许。
但毫无疑问，无论是合并后新公司的内部管理，还是对整个芯片产业（特别是汽车产品分支）其他竞争对手，这项成交金额高达350亿美元的并购案都将带来暂时还无法估量的影响。
那笔者也不禁要发问了，这件事情对全球汽车市场的影响有多大？或者换句话说，新公司会为全球汽车产业带来哪些重大变革呢？对合并前的高通和恩智浦而言，两家公司在这些业务领域一直有冲突、重叠以及各占先机的部分。
比如就车用SoC 片上系统的半导体制程工艺而言，恩智浦支持FD-SOI（全耗尽型绝缘层上硅）技术，而高通作为大规模SoC芯片供应商，则更精通Bulk CMOS制程工艺；至于面向未来的智能联网汽车，恩智浦一直推广的是DSRC（专用短程通讯技术），但高通倾向于基于LTE打造的V2X解决方案。
再者，高通和恩智浦的合并还可能让两家公司在处理器架构上产生分歧，比如说骁龙和i.MX8的一场大战？因为这直接会影响到后续产品在车载娱乐信息系统、ADAS以及自动驾驶汽车平台业务领域的市场占有份额。
此外，令笔者很好奇的是，合并后的新公司在机器学习领域将有哪些动作？在之前接受媒体采访时，恩智浦总裁兼执行长Richard Clemmer表示“尽管恩智浦在汽车芯片市场一直保持领先地位，但迄今为止内部还没有进行任何有关深度学习的研究和开发”。
所以，在接下来的文章中，笔者将主要通过列举高通和恩智浦在竞争技术和产品领域冲突和重叠的部分，对两家公司合并后可能出现的问题进行分析探讨，并借此推断出新公司未来的走向以及该并购案对整个汽车产业所产生的影响。
一步登天当这笔大额并购交易完成时（预计在2017年底），高通毫无悬念会成为全球汽车半导体市场的强势存在。
芯片世界观︱别高兴的太早,高通收购恩智浦是笔赔钱买卖？
芯片世界观︱别高兴的太早，高通收购恩智浦
是笔赔钱买卖？
上周高通计划收购恩智浦的消息传出之后，市场对此兴奋不已。
恩智浦似乎也正在同时寻找其他的求购者，也许进行过相关讨论，但还没有达成具体的协议。
高通可能会对恩智浦的某些产品线感兴趣，但并不需要收购整个公司，因为将会给它带来管理和财务上的沉重负担。
虽然股票市场对高通可能会收购恩智浦半导体公司的报道反应积极，但是我认为这项交易将严重破坏高通公司的长远利益和它的基本商业模式。
当然，恩智浦对高通而言并非无丝毫可取之处，只是，恩智浦公司这么多年来一直从事传统模式的半导体制造业务，负担巨大。
考虑到收购活动预计耗资300亿美金，高通投入巨大，却无法较多地增强其核心竞争力。
所有的一切都归结到业务聚焦上从高通发布第一财季财报后，对于高通公司股票的表现我非常满意，高通的股价上涨了30%左右，我继续看好高通的发展前景，这是一家专注于ARM架构移动芯片的半导体公司。
在许多方面，高通代表了我对21世纪的半导体公司的理想选择。
那么多的半导体公司都有历史遗留的负担，而高通公司在这方面则是清爽得很。
高通选择的是无晶圆厂模式，我相信这种模式具有强大的经济优势。
高通把业务重心聚焦在少数几个关键产品类别上：定制ARM架构处理器、支持WiFi 和蜂窝连接的无线调制解调器，以及一些辅助射频芯片。
若中午12点前中国政府不批准收购 高通将放弃收购恩智浦
若中午12点前中国政府不批准收购高通将放弃收购
恩智浦
7月26日消息，据美国媒体报道称，高通高管不再指望中国批准其与半
导体制造商恩智浦的交易，而公司CEO史蒂夫将在今天公布股票回购计划。
报道中还提到，高通方面认为，收购恩智浦被中国方面通过的机率可能性非常小，所以决定开启新的股票回购计划。
高通宣布最新财报，业绩好于预期。
它还表示若收购恩智浦失败将回购300亿美元股票。
受这些利好消息影响，盘后交易其股价一度上涨6.7%。
截至6月24日的2018财年第三季度，按美国通用会计准则，公司营收为56亿美元，较去年同期的54亿美元增长4%，高于分析师51.9亿美元的预期；净利润为12亿美元，较去年同期的9亿美元攀升41%；摊薄后每股收益为
0.82美元，去年同期为0.58美元，同比增长41%。
高通能否成功收购恩智浦？
高通能否成功收购恩智浦？
7月25日是高通收购恩智浦(NXP)半导体的最后期限。
实际上，由于一路出现诸多变数，高通已经被迫数次延长这笔交易的最后期限，从最初的2017年2月一路拖延至今。
这笔天价交易目前的唯一障碍就是中国监管部门的反垄断审批。
如果不能在本周三获得中国商务部的正式放行，高通就不得不放弃这笔已经耗时19个月的交易，还要向恩智浦支付20亿美元的违约金。
看起来高通已经做好了最坏准备。
高通CEO莫伦科夫(Steve Mollenkopf)上周公开表示，如果收购恩智浦的交易失败，高通将回购200亿-300亿美元的公司股票以提振股价。
回购股票通常是上市公司安抚投资者不满情绪的举措。
莫伦科夫还表示，即便收购失败，高通也拥有强大的技术路线图，5G会成为高通未来的核心技术领域，而且高通在车载芯片领域也已获得了40亿美元的订单。
然而，这些话听起来更像是对交易失败的自我安慰。
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Advances in Social Sciences 社会科学前沿, 2018, 7(8), 1234-1237Published Online August 2018 in Hans. /journal/asshttps:///10.12677/ass.2018.78181Qualcomm’s Acquisition of NXP’s M&AMotivation AnalysisYifei ZhangTianjin University of Commerce, TianjinReceived: Jul. 25th, 2018; accepted: Aug. 7th, 2018; published: Aug. 14th, 2018AbstractIn 2016, Qualcomm intended to acquire NXP. Recently, the Ministry of Commerce of the People’s Republic of China has approved Qualcomm’s second anti-monopoly application, and Qualcomm is about to complete the acquisition of NXP. Through the theory of expectation, horizontal competition, “1 + 1 > 2”, and market power, this paper mainly analyzes the motivation of mergers and acquisitions from the perspective of acquirer, Qualcommand summarizes the conclusion. It provides a certain reference for corporate mergers and acquisitions.KeywordsQualcomm, Semiconductor Industry, Horizontal Mergers, Motivation of Mergers and Acquisitions高通收购恩智浦公司的并购动因分析张翼飞天津商业大学，天津收稿日期：2018年7月25日；录用日期：2018年8月7日；发布日期：2018年8月14日摘要从2016年开始，高通拟对NXP进行并购。
如今，中国商务部予以批准高通第二次反垄断申请，高通即将彻底完成对于NXP的收购。
本文通过期望理论、同行业竞争理论、1 + 1 > 2理论、市场势力理论，主要从并购方高通公司的角度进行了并购动因分析，得出结论，为企业并购提供一定借鉴意义。
张翼飞关键词高通公司，半导体行业，横向并购，并购动因Copyright © 2018 by author and Hans Publishers Inc.This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY)./licenses/by/4.0/1. 案例回顾自2016年始，高通拟以440亿美元对NXP进行并购。
2018年4月，中国商务部予以批准了高通公司提交的第二次反垄断申请，这标志着高通公司已经得到了美国、欧盟、俄罗斯、韩国、中国等9家监管机构的全部放行，高通即将彻底完成对于NXP的收购，此次并购也成为了半导体行业史上最大的并购案。
此次并购结束之后，高通即将替代Intel成为全球最大的半导体公司，主要的芯片业务将会从面向手机扩展至身份识别、汽车电子以及其它之前从未涉及的领域，几乎完整的覆盖到我们生活的方方面面。
2. 并购企业双方及背景介绍1) 并购并购主要是指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动。
从并购正效应角度来讲，并购是投资方基于效率效应理论、经营协同理论、多元化优势理论等角度，以期获得规模经济优势，降低交易费用，实现企业经营的多元化。
2) 高通公司高通公司成立于1985年，是一家全球的3G、4G和5G技术公司。
它已向全球多家制造商提供技术许可，涵盖全球所有品牌的电信设备和消费电子产品。
高通公司的客户和合作伙伴包括全球领先的手机、平板电脑，路由器和系统制造商，以及世界领先的无线运营商。
高通公司致力于帮助无线产业链成员取得成功。
据统计，高通公司在2007年第一季度首次成为全球最大的无线半导体供应商，并一直保持这一领先地位。
目前，公司的产品和业务正在改造医疗、汽车、物联网、智能家居、智能城市等领域[1]。
3) 恩智浦半导体公司(NXP)自2006年起，恩智浦已成为全球半导体市场的独立领导者之一。
恩智浦的产品技术和解决方案用于五个细分市场：汽车电子、智能识别、家庭娱乐、移动和个人移动通信以及多市场半导体，以在主要市场建立领导地位。
4) 背景半导体行业以半导体的研究为基础，是电子信息产业的一部分，归属硬件工业。
半导体是可电控制的材料，范围从绝缘体到导体。
从技术或经济发展的角度来看，半导体的重要性是巨大的。
今天的大多数电子产品，如计算机，移动电话或数字录像机，与半导体的关系非常密切。
目前，中国已经迎来了半导体产业发展的绝好机遇。
2018年3月28日，财政部等四个部门发布《关于集成电路制造企业企业所得税政策有关问题的通知》，规定符合相关条件的制造商最多可享受“五五-减半”企业所得税政策。
这项减税政策的出台为中国集成电路产业的发展提供了巨大的政策支持。
2018年4月25日，工业和信息化部表示，国家集成电路产业投资基金正在筹集第一阶段资金，国家将继续为张翼飞该行业投入实物资金。
3. 并购方(高通)并购动因分析3.1. “1 + 1 > 2”的规模效应——基于1 + 1 > 2理论通过并购，可以扩大生产经营规模，降低成本费用，从而形成有效的规模效应[2]。
规模效应产生的作用便是充分利用资源，进而降低管理，原料，生产等各个环节的成本，从而降低总成本。
收购NXP拿到9家监管机构通行证之后，高通公司在股票市场一路飙升。
其实，高通目前是全世界影响力最强的手机处理器供应商，然而，在其他芯片市场却不如微软、博通，在NXP擅长的汽车半导体芯片等领域也无甚建树，高通的最终收购完成，那么公司将在诸多领域都成为行业主导者。
高通则专注于无线通信，NXP 擅长于汽车电子、家庭娱乐等，因此并购成功，这将在战略上带来一加一大于二的效果，产品互补，带动销售，必将进一步的带动高通半导体芯片的发展。
3.2. 战略扩张与企业价值——基于期望理论通过收购先进的管理经验、生产技术、管理网络、专业人才等资源，使得并购活动成为公司的资产。
管理资源、技术资源、人力资源、销售资源等都有助于公司整体价值的根本提升，有利于公司发展战略的实现。
目前，高通的核心芯片之一的无线终端芯片市场已经饱和，斥巨资收购恩智浦公司已经开启了半导体芯片的多元化发展。
恩智浦公司的重点已转向汽车和物联网应用，而高通此举可以超越传统的智能手机领域，在新的场合寻找新的增长点。
因此，此次交易的实现有望促进高通公司的业务多元化和汽车行业的进一步扩张。
高通公司对恩智浦公司的收购主要是将其芯片业务从手机扩展到汽车领域，这项交易将使高通公司成为汽车芯片行业的最大供应商。
高通公司首席执行官Steve Mollenkop表示，高通公司凭借芯片处理器方面的创新使其成为移动互联网行业不可或缺的角色，而对恩智浦公司的收购将扩大高通公司在新领域的影响力。
凭借恩智浦对汽车电子、安全和物联网的影响，并购之后，高通的消费者终将了解选择其产品的益处。
如此，通过企业的经营范围扩大，实现企业战略扩张以及企业价值提升。
3.3. 战略扩张与企业竞争——基于同行业竞争理论提升企业规模，完善销售网络，市场份额将会有比较大的提高，从而确立企业在行业中的领导地位。
半导体行业发展迅速，稍有不慎便会落后于科技的要求。
并购活动，恰巧可以实现行业集中和短板互补，并购后的企业也更容易在新的竞争模式中占据有利地位。
高通公司采取并购战略，一方面促进自己的产品和领域多样化，而重要的作用在于提高自己的竞争力，应对外来的压力和竞争。
高通旗下的骁龙处理器几乎为所有移动厂商供货，其在移动设备市场几乎占据垄断性的地位，但在同行业比较，涉及领域小，应对外来风险的能力小。
如果外来因素发动竞争，高通公司的应对能力还有待提升。
并购之后，不仅提升自己应对风险的能力，同时也促进了自身在行业内的竞争力。
3.4. 价格提高——基于市场势力理论诺贝尔经济学奖得主Stigler (1950)提出“市场势力理论”，指出并购具有迅速提高企业市场份额、提高企业竞争力、提高行业集中度、实现对产品和价格的垄断等功能[3]。
价格提升意味着品牌效益，扩大企业名誉。
价值的动力是以攫取超额利润，同样质量的产品，名牌产品的附加值远远高于普通产品。
并购能够有效打响品牌效益，扩大企业名誉，获得品牌超额利润。
高通公司并购恩智浦公司，很多考量是基于市场份额下超额利润的获取，提高企业的市场地位和议价能力，其在芯片领域的话语权势必更重，同样带来的便是更多的品牌溢价，为企业获取更多的盈利机会。
张翼飞4. 启示1) 战略并购是一种全局性的并购活动，并购企业要把握产业发展趋势，进行前瞻性的战略布局。
在并购决策之前，明确自身的并购动机，找准目标公司，合理制定并购战略，着力于加强企业核心业务、建立生态系统以及满足企业未来布局等需求。
2) 对目标公司进行核算分析时，着重分析其核心竞争力，深刻考虑目标公司与并购公司业务之间的关系，考虑并购后二者是否能通过很好的融合方式实现协同效应。
3) 并购前尽职调查是必修课，并购方在并购企业时存在较大风险，对于半导体行业并购风险更甚。
而尽职调查，可以弥补买卖双方在信息获知上的不平衡。
做好尽职调查，减少信息不对称性，从而减少并购风险。
4) 科技公司(高通公司)战略并购实质上是投资未来，目标公司的资源与能力须与并购企业业务具有互补性或是并购企业未来需要成长与发展的地方。
5) 企业应结合自身发展情况注重未来长远发展，全球化战略布局是一个不错的选择。
对于具有一定实力的企业而言，正确选择并购投资对象，合理制定并购投资方案，不仅能规避一定的风险，更有助于企业提升自身竞争力，走向国际舞台。
5. 结语在企业的发展过程中，并购是非常重要的一种方式。
企业通过并购活动，可以获取规模经济，降低交易成本，并进入新的业务领域。
通过并购，企业得以提升竞争力，进而获取更高的市场份额、更好的盈利能力，并且也能为参与到全球化竞争创造有利条件。