我国上市公司跨国并购的动因及绩效分析——以腾讯公司为例
从一则腾讯收购案例分析互联网行业海外并购的财务风险防范
从一则腾讯收购案例分析互联网行业海外并购的财务风险防范【摘要】本文围绕腾讯收购案例展开，分析了互联网行业海外并购所面临的财务风险及防范措施。
在财务尽职调查中，重点关注目标公司的财务状况和风险因素；在定价策略上，要合理评估目标公司的价值，避免过高溢价；考虑并购后的整合成本和规避汇率风险。
建议建立有效的后续监控机制，持续关注市场变化，及时调整策略以降低风险。
强调了财务风险防范的重要性，并提出制定全面的风险管理策略，以确保海外并购的成功与持续发展。
【关键词】腾讯收购案例、互联网行业、海外并购、财务风险、尽职调查、定价策略、整合成本、汇率风险、监控机制、风险管理策略、市场变化。
1. 引言1.1 腾讯收购案例背景介绍腾讯在互联网行业拥有强大的实力和影响力，其不断进行海外并购已成为业界的热门话题。
腾讯收购Supercell（一家芬兰游戏公司）的案例备受瞩目。
2016年，腾讯以近90亿美元购买了Supercell的控股权，这一收购案例被认为是当时全球最大的游戏行业交易。
Supercell是一家以《Clash of Clans》和《Boom Beach》等知名游戏而闻名的公司，其成功吸引了腾讯的注意。
腾讯的收购案例背景介绍中体现了其对海外市场的开拓和对高质量资产的追求。
通过这次收购，腾讯不仅获得了Supercell知名游戏品牌和优质游戏产品，还进一步巩固了其在全球游戏市场的地位。
腾讯的跨国并购行为也为其他互联网企业提供了借鉴和学习的范本，同时也引发了对互联网行业海外并购的更多关注和分析。
1.2 互联网行业海外并购的现状当前，随着全球经济的全球化和互联网行业的迅速发展，海外并购已经成为众多互联网企业拓展市场和实现全球化战略的重要手段。
互联网行业海外并购的现状呈现出以下几个特点：海外市场的需求不断增长，尤其是一些发展中国家和地区的互联网用户数量和消费水平不断提升，吸引了众多互联网企业的目光。
对于互联网企业来说，通过海外并购可以迅速进入这些市场，抢占市场份额，实现业务的扩张和多元化发展。
从一则腾讯收购案例分析互联网行业海外并购的财务风险防范
从一则腾讯收购案例分析互联网行业海外并购的财务风险防范引言随着互联网的快速进步，海外市场成为互联网公司加速扩张的重要一环。
然而，在海外并购过程中，财务风险是不行轻忽的难题。
本文将以腾讯收购案例为切入点，探讨互联网行业海外并购中存在的财务风险，并提出相应的防范措施。
一、腾讯收购案例分析腾讯是中国领先的互联网公司，以其广泛的业务遮盖、强大的技术实力和雄厚的财力备受瞩目。
其海外并购案例中，最具代表性的是对Supercell的收购。
Supercell是一家芬兰的游戏开发公司，自成立以来迅速进步并成为全球最成功的挪动游戏开发商之一。
腾讯于2016年花费82.8亿美圆收购了Supercell的84.3%的股权，这是腾讯迄今为止最大的海外并购案例之一。
然而，腾讯并购Supercell的过程中也暴露出了一些财务风险。
起首，来往金额极高，对腾讯的财务状况提出了很大的挑战。
其次，Supercell的游戏产品若果市场反应不佳会直接影响腾讯的回报率。
第三，收购后的整合和运营管理存在一定的不确定性。
二、互联网行业海外并购的财务风险1. 外汇风险互联网公司进行海外并购时，涉及跨国来往，必定涉及到不同货币之间的兑换。
汇率波动可能对并购来往造成不利影响。
企业在并购前需要详尽评估和规避外汇风险，实行相关对冲措施。
2. 法律风险不同国家之间法律体系的差异，可能给互联网公司的并购带来法律风险。
包括财务合规的法律要求、知识产权保卫、劳动法规等。
企业在进行海外并购前需要专注分析和评估目标国家的法律环境，确保能够恪守当地的法律法规。
3. 经营风险海外并购后，对目标公司的整合和运营管理是关键一环。
互联网行业特殊是游戏行业，市场反应极其敏感，若管理不善，可能遭受巨大损失。
企业在收购后需要尽早实施整合规划，加强对目标公司的经营管理，降低经营风险。
4. 资金风险海外并购的来往金额通常极其巨大，对于互联网公司而言，可能对其财务状况带来巨大的挑战。
企业需要充分评估来往的资金需求，并寻找合适的融资方式，确保丰富的资金支持。
我国企业并购动因与绩效分析
我国企业并购动因与绩效分析企业并购是指企业通过购买、收购其他企业的股权或资产来扩大自身规模和实力的行为。
并购动因是指促使企业进行并购行为的原因和动力，而绩效分析则是对企业并购后的结果进行评估和分析。
本文将对我国企业并购的动因和绩效进行分析。
一、并购动因1. 扩大市场份额：企业通过并购可以获得其他企业的市场份额，从而扩大自身市场份额，提高市场占有率，巩固自身在行业中的地位。
2. 提高竞争力：通过并购可以获得其他企业的先进技术、专利和品牌等资源，提高自身技术实力和产品竞争力，增强在市场竞争中的优势。
3. 实现产业链延伸：企业通过并购可以将自身的产业链延伸，形成完整的产业链条，提高生产效率和资源利用效率。
4. 实现规模经济：通过并购可以实现规模效应，降低生产成本，提高利润率和企业竞争力。
5. 实现多元化经营：企业通过并购可以进入新的产业领域，实现多元化经营，降低行业风险，增强企业的稳定性。
6. 获取人才和管理经验：通过并购可以获得其他企业的优秀管理人才和经验，提高企业的管理水平和组织能力。
二、绩效分析1. 财务绩效：并购后，企业的财务指标如营业收入、净利润、资产总额等是否有所提升，以及并购是否对企业的盈利能力产生了积极影响。
2. 市场绩效：并购后，企业在市场上的表现如市场占有率、品牌价值、市场份额等是否有所提高，以及并购是否对企业的市场竞争能力产生了积极影响。
3. 管理绩效：并购后，企业的管理效率和管理水平是否有所提升，以及并购是否对企业的组织架构和管理体系产生了积极影响。
4. 创新绩效：并购后，企业是否能够通过并购获得新的技术和创新能力，以及并购是否对企业的技术创新和产品研发产生了积极影响。
5. 组织绩效：并购后，企业内部的各个部门和团队之间是否能够有效协同合作，以及并购是否对企业的组织文化和团队合作产生了积极影响。
我国企业进行并购的动因包括扩大市场份额、提高竞争力、实现产业链延伸、实现规模经济、实现多元化经营以及获取人才和管理经验等。
上市公司跨国并购动因及风险防范分析
上市公司跨国并购动因及风险防范分析随着全球化进程的加速，越来越多的上市公司开始进行跨国并购。
跨国并购的动因主要包括市场扩张、技术获得、资源获取、品牌增值等。
跨国并购可以为公司带来更多的市场份额、专业化人才、高端技术等资源，从而提升公司的市场竞争力。
然而，跨国并购也存在着诸多风险，其中主要包括文化差异、法律环境、承诺兑现等。
为了降低风险，公司可以在并购前做好充分的尽职调查、谈判和准备工作，以及选择合适的并购模式，建立有效的跨国管理体系和风险管理机制。
一、动因1.市场扩张。
跨国并购是企业进行市场扩张的主要手段之一。
通过跨国并购，企业可以在新市场上拓展业务，获得更多的客户和销售额，同时也可以避免国内市场的竞争压力。
2.技术获得。
随着技术的不断进步，企业需要不断更新技术设备和知识储备，以保持竞争力。
跨国并购可以为企业带来先进的技术和专业化人才，从而提升企业的技术实力。
3.资源获取。
跨国并购可以为企业带来更多的资源，包括人力资源、原材料、资金等，从而提高企业的生产效率和竞争力。
4.品牌增值。
跨国并购可以扩大企业规模和知名度，提高企业品牌价值和知名度，从而实现品牌增值。
二、风险防范1.文化差异风险。
由于不同国家和地区的文化差异，跨国并购容易出现沟通不畅、管理不当等问题。
因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司的文化背景，建立跨国文化管理体系，提高文化适应能力。
2.法律环境风险。
不同国家和地区的法律环境和制度存在差异，跨国并购可能会导致法律风险。
因此，在进行跨国并购前，企业必须了解目标公司所在国家和地区的法律环境和制度，制定合法合规的并购方案和协议。
3.承诺兑现风险。
企业在进行跨国并购时常常会出现在收购合同中并未明确的问题，例如未来业绩承诺等。
在此情况下，收购方往往会面临承诺兑现的风险。
因此，企业在进行跨国并购前，必须对目标公司的陈述和承诺进行尽职调查，确保其真实性和可行性。
4.人员流失风险。
在跨国并购后，企业可能会出现人员流失的情况，尤其是目标公司中的关键人才。
腾讯控股并购Suppercell的绩效分析
腾讯控股并购Suppercell的绩效分析作者：李一鸣骆公志来源：《中国集体经济》2019年第11期摘要：海外并购是国内互联网企业获取市场资源实现企业全球化、多元化战略目标的重要途径。
采用事件研究法和财务指标分析，研究腾讯并购Suppercell的短期、长期绩效。
结果表明：此次并购短期绩效为正，投资者对本轮并购前景预期良好；腾讯并购前后的运营、盈利、偿债及成长四个维度的财务指标处于上升趋势，长期绩效为正。
此次并购行为充分开发和利用目标企业资源，实现协同效应，值得总结和借鉴。
关键词：互联网企业；海外并购；绩效分析；腾讯控股；Suppercell据普华永道2018年报告显示，过去5年中，中国企业海外并购的总交易数量达到2576宗，累计交易金额高达4853亿美元。
报告还指出，受相关政策影响，中国大陆企业出境投资的方向从房地产等行业转移至战略性投资。
在现有文献研究基础上，文章采用事件研究法，根据股票市场的价格走势及投资者的交易结果分析市场对腾讯并购Supercell的短期绩效，再结合腾讯并购前后主要财务指标，研究企业的运营、盈利、偿债以及成长能力，对腾讯并购Supercell的绩效进行综合分析。
一、文献综述关于跨国并购绩效的评价基本上可归为两类：一是通过实证研究评价绩效的变化程度；二是通过案例研究评价企业经营活动的其它方面。
董莉军（2012）采用事件研究法研究1998～2009年间我国上市公司跨国并购案例，结果表明多数并购案例中并购方短期绩效为正，但相比较国内并购案例并购绩效并不显著。
宋维佳、乔治（2016）对我国实施跨国并购的资源型企业进行研究，结果表明并购发生前后平均累计超额收益率高达4.08%，并购短期绩效较高。
另一部分学者采用事件研究法和模糊层次分析法从企业盈利能力、管理效率、技术创新能力以及国际化水平四个方面进行绩效研究，发现海外并购对盈利能力和管理效率无明显增强作用，代表学者有苑泽明、顾家伊、富钰媛（2018）。
《2024年上市公司并购绩效及其影响因素的实证研究》范文
《上市公司并购绩效及其影响因素的实证研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和企业并购活动的日益频繁，上市公司并购已成为企业扩张、优化资源配置和提升竞争力的重要手段。
然而，并购活动的成功与否，往往取决于并购后的绩效表现。
因此，对上市公司并购绩效及其影响因素进行深入研究，对于指导企业并购实践、提高并购成功率具有重要意义。
本文以中国A股市场上市公司为研究对象，通过实证研究方法，探讨上市公司并购绩效及其影响因素。
二、文献综述近年来，国内外学者对上市公司并购绩效进行了大量研究。
研究表明，并购活动对企业的财务绩效、市场反应和长期发展具有重要影响。
影响并购绩效的因素包括并购双方的实力、并购支付方式、并购后的整合能力等。
同时，国内外学者也运用了不同的研究方法，如事件研究法、会计研究法和案例研究法等，对并购绩效进行了深入探讨。
三、研究设计（一）研究假设本文假设上市公司并购活动对企业的财务绩效具有积极影响，且并购绩效受多种因素影响，如并购双方的实力、并购支付方式、并购后的整合能力等。
（二）样本选取与数据来源本文以中国A股市场上市公司为研究对象，选取了近五年内完成并购活动的公司作为样本，数据来源于公开的财务报告和市场数据。
（三）变量定义与测量本文选取了财务绩效、市场反应等指标来衡量并购绩效，同时考虑了并购双方实力、支付方式、整合能力等因素作为解释变量。
（四）研究方法本文采用事件研究法和会计研究法，通过构建模型、描述性统计分析和回归分析等方法，对上市公司并购绩效及其影响因素进行实证研究。
四、实证结果与分析（一）描述性统计分析通过对样本公司的财务数据和市场反应数据进行描述性统计分析，发现样本公司在并购活动完成后，财务绩效和市场反应均有所改善。
其中，财务绩效指标如净利润、总资产等在并购后得到提升；市场反应则通过股票价格变化来衡量，表现为短期内股价上涨。
（二）回归分析通过构建回归模型，发现并购双方实力、支付方式、整合能力等因素对并购绩效具有显著影响。
我国企业并购动因与绩效分析
我国企业并购动因与绩效分析近年来，我国企业并购活动频繁，成为企业发展的重要手段之一。
企业并购是指企业通过收购、兼并之类的方式，来获得新的资源、技术、客户等，以求实现自身的战略目标。
企业并购的动因复杂多样，有的是因为企业自身的发展需要，有的是为了应对市场竞争，有的则是出于资源整合的考虑。
本文将就我国企业并购的动因进行分析，并从绩效的角度探讨企业并购对业绩的影响。
一、我国企业并购的动因1. 市场扩张在市场经济的背景下，企业需要不断扩大自己的市场份额，以获得更多的利润空间。
通过并购其他企业，可以迅速实现市场扩张，获取更多的客户资源和市场份额。
2. 投资回报一些企业通过并购其他企业来获取更高的投资回报。
对于一些跨国公司来说，他们可能通过收购国内企业来获取更多市场份额和品牌资源，从而获取更高的投资回报。
3. 技术资源一些企业可能因为技术资源的不足，通过并购其他企业来获得技术资金，以提升自身的技术实力和市场竞争力。
4. 资源整合随着市场竞争的不断激烈，一些企业需要通过并购来整合资源，提升自身的综合实力，以更好地适应市场竞争。
5. 品牌效应二、企业并购对绩效的影响1. 经营绩效企业并购对经营绩效有着直接的影响。
通常情况下，企业并购后的经营绩效会因为资源整合的原因出现一定程度的波动。
一些研究表明，虽然短期内经营绩效会出现波动，但长期来看，企业并购后的经营绩效一般会有所提升。
2. 财务绩效3. 市场绩效企业并购后，对市场绩效也有着一定的影响。
通过并购，企业可能获得更多的市场份额和影响力，从而改善自身的市场绩效。
4. 管理绩效企业并购后，管理绩效也会有所变化。
一些研究表明，通过并购，企业可以引入更多优秀的管理人才，从而提升自身的管理绩效。
我国企业并购动因多样，既有出于市场需求，也有出于资源整合的考虑。
企业并购对绩效的影响复杂多样，一般情况下，企业并购会对经营绩效、财务绩效、市场绩效以及管理绩效等方面产生一定的影响，但长期来看，一般会有所提升。
中国企业跨国并购的经济绩效分析——联想、TCL、上汽的跨国并购案例研究
中国企业跨国并购的经济绩效分析——联想、TCL、上汽的跨国并购案例探究引言：随着全球化的加速推行，中国企业纷纷踏足国际市场，通过跨国并购来实现快速扩张与进步。
在这一过程中，联想、TCL和上汽等中国企业充分利用自身的优势，进行了跨国并购，并在不同程度上取得了一定的经济绩效。
本文将以这三家企业为案例进行深度探究和分析，以探究中国企业跨国并购的经济绩效。
一、联想的跨国并购联想集团是中国著名的电脑与IT设备制造企业，自1990时期末开始进行跨国并购。
最具代表性的案例是在2005年收购了美国IBM的个人电脑业务。
此次并购不仅使联想成为全球个人电脑市场的主要参与者，还带来了其他重要业务领域的机会。
起首，该并购扩大了联想的市场份额和规模。
通过收购IBM的个人电脑业务，联想迅速增加了产品线和全球市场份额，使得联想成为全球最大的个人电脑生产商之一。
此外，该并购也带来了先进的技术和研发能力，进一步提升了联想在全球的技术竞争力。
其次，该并购也带来了可观的经济利益。
通过整合并优化资源，联想实现了生产成本和销售额的双重增长，有效提升了盈利能力。
同时，联想还借助美国市场的稳定，进一步推动了中国IT企业走向国际市场的步伐，实现了品牌的国际化。
然而，该并购过程中也存在一些挑战和困难。
例如，文化差异和管理理念的融合问题，以及合规与风险控制等方面的挑战。
联想需要克服这些问题，不息调整和改进经营策略，确保跨国并购的经济绩效可持续进步。
二、TCL的跨国并购TCL是中国著名的家电和电子产品制造企业，也是中国跨国并购的早期实践者之一。
最具代表性的案例是在2003年收购法国汤姆逊电视机业务。
此次并购不仅使TCL进入了欧洲市场，还获得了世界著名的汤姆逊品牌和技术。
起首，该并购提供了TCL进军国际市场的机会。
通过收购汤姆逊电视机业务，TCL马上扩大了欧洲市场份额，并通过使用汤姆逊品牌进行产品销售。
这大大提升了TCL在国际市场的品牌著名度和竞争力。
腾讯公司跨国并购的绩效分析
腾讯公司跨国并购的绩效分析腾讯公司是中国的互联网巨头之一，它在过去几年中进行了多次跨国并购。
这种跨国并购的战略是为了扩大公司的业务范围和影响力，以在全球范围内保持领先地位。
在此文档中，我们将对腾讯公司跨国并购的绩效进行分析。
第一部分：腾讯公司的跨国并购策略腾讯公司一直秉承的策略是要为中国用户提供最好的产品和服务，同时推进国际化战略。
因此，腾讯公司经常进行跨国并购，以扩大其业务范围和增强其在全球市场上的竞争力。
在过去的几年中，腾讯公司进行了许多重大的跨国并购，其中最值得一提的是腾讯收购了芬兰游戏公司Supercell。
这是腾讯迄今为止最大的一笔跨国并购交易，该公司以100亿美元的价格收购了Supercell的84%股份。
这笔交易助力腾讯站稳全球游戏市场的龙头位置，并帮助了Supercell在中国市场上的推广。
此外，腾讯还收购了欧洲数字音乐服务提供商Deezer和港口运营商Hutchison Global Communications等公司。
这些并购交易帮助腾讯在全球范围内增加了业务规模以及市场份额，从而加强了公司在全球市场上的竞争力。
第二部分：腾讯公司跨国并购的利弊分析在腾讯公司进行跨国并购时，肯定会面临多种利弊的考虑，下面我们就来看看跨国并购可能带来的优点和缺点。
利：1. 扩大公司业务范围。
跨国并购使得腾讯能够拓展其业务范围，同时增加了公司的市场份额和竞争力，从而使公司更有可能在全球市场上取得成功。
2. 提高市场占有率。
跨国并购可以提高腾讯在世界各地数字娱乐市场的市场占有率，从而获得更多的市场份额，实现业务快速发展。
3. 帮助降低研发成本。
腾讯通过跨国并购可以利用其他公司的技术资源，提高公司的技术水平，同时降低公司的研发成本。
缺：1. 需要高昂的收购价格。
跨国并购需要支付高昂的收购价格，这可能会对公司的财务状况造成不利影响。
2. 风险和不确定性。
跨国并购涉及到不同的文化和管理风格的整合，公司需要面临各种管理、组织和文化的不确定性和风险，可能带来很多挑战。
国内企业并购案例
国内企业并购案例近年来，随着中国经济的快速发展，国内企业并购案例屡见不鲜。
这些案例不仅在商业界引起了广泛关注，也对整个经济格局产生了深远影响。
本文将就近年来几个具有代表性的国内企业并购案例进行分析和总结，以期为读者提供一些有益的参考和启示。
首先，我们来看一家知名的互联网企业在并购领域的动作。
2018年，腾讯公司宣布以现金收购方式全资收购了一家知名的音乐流媒体公司。
这次并购案例不仅使腾讯在音乐领域的业务版图得到了拓展，也为腾讯在数字音乐产业链上的布局提供了更多可能性。
这一案例充分展示了腾讯在并购领域的战略眼光和实力，也为其他互联网企业在并购方面树立了榜样。
其次，我们来关注一家传统制造业企业的并购案例。
近年来，中国制造业面临着产能过剩、市场竞争激烈等问题，因此不少企业选择通过并购来实现转型升级。
某知名机械制造企业就通过收购一家拥有先进技术和研发能力的企业，成功实现了产品线的拓展和技术实力的提升。
这一案例表明，对于传统制造业企业而言，通过并购获取新技术、新产品和新市场已成为一种重要的发展策略。
另外，我们也不能忽视一些跨行业的并购案例。
比如，某知名化工企业通过收购一家具有完善销售网络和品牌影响力的企业，成功实现了在消费品领域的业务拓展。
这一案例不仅为化工企业带来了新的盈利增长点，也为其打开了消费品市场的大门。
这充分说明了跨行业并购在拓展业务版图、整合资源、实现协同效应方面的巨大潜力。
总的来说，国内企业并购案例的多样性和丰富性为我们展示了不同行业、不同类型企业在并购过程中所面临的挑战和机遇。
对于企业而言，选择合适的并购目标、制定科学的并购策略、做好后期整合工作是至关重要的。
同时，政府和监管部门也应加强对并购活动的监管，促进企业健康有序发展。
相信随着中国经济的不断发展，国内企业并购案例将会更加丰富多彩，为中国经济的高质量发展提供更多动力和支持。
浅析中国企业跨国并购的动因、问题及对策
Sweeping over the Management | 管理纵横MODERN BUSINESS现代商业120权和决策权等，这样才能在确保总部对境外经营机构的相对集中管控的前提下，实现对境外机构管理层的约束，进而有效降低境外资产的运营风险。
(二)提高境外资产管理的风险识别和评估能力明确企业的经营战略是有效预测、规避风险和采取措施积极应对风险的前提，而风险防范和应对的最终目的在于防止境外国有资产的流失，所以在实践中国有企业应当从把握好境外投资的战略决策环节入手来提升其风险识别和评估能力：首先要明确进行境外经营的战略意义，例如获取战略性资源、开拓境外市场等，这些战略目标和动机必须细化；其次是要明确境外项目投资的选择标准，例如从东道国国别选择和入驻方式等；最后是要对境外机构的战略角色进行定位。
只有这样才能在进行境外资产管理时的目的性较强，合理控制境外资产的风险。
(三)优化境外资产管理的控制活动要优化境外资产管理的控制活动，可从三个方面加以思考：一是必须明确财务管理不能替代业务控制活动，必须根据境外资产的运营特点设计针对性和适应性强的业务控制活动；二是要建立规范科学的财务报告和管理制度，从而来防范境外国有资产的流失；三是要有效利用内部控制的牵制机制，即从构建境外机构管理层的权利制衡机制入手来防止个人权利过大，进而损害境外国有资产的问题。
结束语：随着国有企业在境外资产规模的逐年扩大，其境外资产管控成为一个难点，同时也是一个亟待解决的问题。
本文在分析国有企业在境外资产管理过程中存在的难点和困境的基础上，结合国有企业实际提出了一些具有针对性的对策，以期能够帮助国有企业突破其境外资产管理的困境和难点，确保国有资产的完整性和安全性。
参考文献：[1]汤媛媛,杨春.中央企业境外资产监管与风险防范[J].当代经济研究,2017.03[2]卢享光.浅议如何对国有企业境外资产进行有效监督管理[J].现代商业,2014.11[3]卢永真,姜华欣,胡迟.加强境外国有资产监管的有效途径[J].中国国情国力,2017.02[4]周煊.中国国有企业境外资产监管问题研究—基于内部控制整体框架的视角[J].中国工业经济,2012.01浅析中国企业跨国并购的动因、问题及对策梁圆皓 上海大学经济学院 上海 201900摘要:随着经济全球化趋势的不断推进，以实现各种资源全球最佳配置为目标的企业在境外的直接投资活动发展迅猛。
腾讯并购案例
腾讯并购案例腾讯作为中国互联网巨头，一直以来都在不断进行并购，以扩大自己的产业版图和提升市场竞争力。
其中，腾讯的并购案例备受关注，成为业界热议的话题。
首先，我们可以回顾一下腾讯在并购方面的一些经典案例。
2016年，腾讯以约84亿美元收购了一家芬兰游戏公司Supercell，这也是腾讯迄今为止最大的一笔海外并购。
通过这次收购，腾讯进一步加强了在全球游戏市场的地位，也为其未来的海外业务拓展打下了坚实的基础。
此外，腾讯还曾先后收购了网易音乐、河图等知名公司，进一步丰富了自己的产业布局。
其次，我们可以分析一下腾讯进行并购的动机和战略意义。
腾讯之所以频繁进行并购，一方面是为了获取更多的资源和技术，另一方面也是为了加速自己在各个领域的布局和扩张。
例如，通过收购Supercell，腾讯不仅获得了该公司优秀的游戏研发团队和知名游戏产品，还进一步巩固了自己在全球游戏市场的地位。
而收购网易音乐，则有助于加强腾讯在数字音乐领域的主导地位，提升其在音乐产业的影响力。
可以说，腾讯的并购行为不仅是为了获取更多的市场份额，更是为了实现多元化发展和产业协同。
再者，我们也需要看到腾讯在进行并购时所面临的挑战和风险。
一方面，随着并购规模的不断扩大，腾讯需要面对更多的监管审查和市场竞争压力。
另一方面，整合收购的公司和业务也需要付出大量的精力和资源，而这种整合过程往往并不是一帆风顺的，可能会出现文化冲突、管理问题等挑战。
因此，腾讯在进行并购时需要审慎考虑，做好充分的尽职调查和风险评估，以降低并购所带来的风险。
最后，我们可以展望一下腾讯未来在并购方面的发展趋势。
随着中国经济的持续增长和科技创新的不断推进，腾讯在并购领域仍将保持高频率的活跃。
未来，腾讯可能会进一步加大对新兴科技和创新型公司的投资和并购力度，以实现自身的战略转型和产业升级。
同时，随着全球化进程的加速推进，腾讯也将加强与海外公司的合作与交流，寻求更多的国际并购机会，实现全球化布局和资源整合。
企业并购与重组的成功案例
企业并购与重组的成功案例随着全球经济的发展和市场的竞争加剧，企业并购和重组已成为推动企业发展和提升竞争力的重要手段。
在这个过程中，一些成功的案例不仅为其他企业提供了经验和启示，同时也展现了企业并购与重组的潜力与成功之道。
1. 腾讯收购Supercell腾讯是中国互联网巨头，其收购Supercell这一案例引起了广泛关注。
Supercell是一家芬兰游戏公司，其打造出了全球热门的游戏《英雄联盟》和《部落冲突》。
腾讯以84亿美元的价格收购了Supercell，使其成为全球最大的游戏开发者之一。
这次收购成功的原因在于腾讯在中国市场的强势地位和对全球市场的战略布局。
腾讯利用自己在中国市场积累的用户资源和运营经验，帮助Supercell进一步扩大了全球市场份额。
同时，这个案例也展示了跨国企业并购的潜力和好处。
2. 阿里巴巴收购盒马鲜生阿里巴巴是中国最大的电子商务公司之一，而盒马鲜生则是一家以线下实体店为基础，融合线上线下的新零售食品超市。
阿里巴巴于2017年收购了盒马鲜生，这一并购案例为阿里巴巴进一步扩展零售业务提供了强有力的支持。
阿里巴巴通过收购盒马鲜生，不仅获得了全新的线下实体店渠道，也进一步加强了自己在食品零售领域的地位。
同时，盒马鲜生也借助阿里巴巴丰富的资源和技术能力，进一步提升了其在市场竞争中的地位。
这一案例展现了企业并购对于产业整合和协同发展的重要性。
3. 谷歌和Android的合并在移动互联网时代，谷歌的成功离不开其与Android的合并。
Android是一款开放源代码的操作系统，成为了全球最大的智能手机操作系统。
2005年，谷歌收购了Android，并将其打造成为了全球移动互联网的领导者之一。
通过与Android的合并，谷歌得以进一步巩固了自己在移动互联网领域的优势地位，同时也提供了更为多样化的服务和产品。
这一案例体现了企业并购对于技术创新和市场拓展的重要性。
企业并购与重组是企业发展的重要手段，成功案例的背后蕴含着深厚的经验和智慧。
2021年中国企业成功并购海外企业的案例
2021年中国企业成功并购海外企业的案例2021年中国企业成功并购海外企业的案例随着全球化的不断深入，中国企业在国际舞台上正迅速崛起。
作为全球第二大经济体，中国企业的实力和影响力不断增强。
特别是在并购领域，中国企业在过去几年取得了令人瞩目的成就。
本文将重点讨论2021年中国企业成功并购海外企业的案例。
我们将对这些案例进行全面评估，并深入探讨其中的原因和影响。
一、案例一：腾讯收购Supercell2021年，中国互联网巨头腾讯成功收购了Supercell，这是一家总部位于芬兰的游戏开发公司。
Supercell是全球知名的游戏公司，其旗下的游戏《部落冲突》和《皇室战争》广受欢迎。
腾讯以84亿美元的价格收购了Supercell的84%股权，这也是中国企业迄今为止在游戏行业中最大规模的海外收购案例。
腾讯之所以选择收购Supercell，是因为这家公司拥有强大的游戏开发能力和独特的创新思维。
通过收购Supercell，腾讯不仅能够进一步巩固自己在游戏领域的地位，还能够借鉴Supercell在游戏开发方面的经验和技术，加快自身的创新步伐。
二、案例二：海尔收购日立电机家电业务海尔是中国家电行业的巨头之一，而日立电机则是日本知名家电企业。
2021年，海尔成功收购了日立电机家电业务，标志着中国企业在家电领域的海外并购迈出了重要一步。
海尔之所以选择收购日立电机家电业务，是因为这家业务在全球拥有广泛的销售网络和强大的品牌影响力。
通过收购，海尔能够快速扩张自己的国际业务，并借助日立电机在技术研发和品牌建设方面的优势，进一步提升自身的竞争力。
三、案例三：华为收购CloudEngine2021年，华为成功收购了英国网络设备供应商CloudEngine。
这是华为继收购美国服务器制造商SUN计算机后，在海外的又一次重要并购。
CloudEngine是一家专注于网络交换设备的全球领先公司，其产品在全球范围内备受认可。
华为选择收购CloudEngine，是为了在全球范围内提供更完善的网络设备解决方案，并进一步扩大自己在网络技术领域的影响力。
腾讯海外并购战略动因与绩效研究——以腾讯并购RiotGames为例
腾讯海外并购战略动因与绩效研究——以腾讯并购RiotGames为例腾讯海外并购战略动因与绩效研究——以腾讯并购Riot Games为例引言：腾讯作为中国互联网巨头之一，一直以来都非常注重国际化战略的发展。
其中，腾讯海外并购一直是其重要的战略举措之一。
本文将以腾讯并购美国游戏公司Riot Games为例，深入探讨了这一并购的动因以及绩效。
一、腾讯海外并购战略的动因腾讯海外并购战略的动因可以从几个方面来分析。
1. 扩大海外市场份额腾讯是一家以中国市场为基础发展起来的公司，在国内已经取得了巨大的成功。
然而，中国市场的竞争已经趋于饱和，进一步扩大市场份额的空间越来越有限。
因此，海外市场成为腾讯发展的重要方向。
2. 寻求新的增长引擎随着互联网行业的不断发展，原有的业务模式可能会面临瓶颈。
通过海外并购，腾讯可以获得新的增长引擎，推动公司的长远发展。
3. 接触新的技术和创新腾讯一直以来都非常注重技术和创新的发展。
通过并购海外公司，腾讯可以接触到全球范围内的先进技术和创新理念，为自身的发展带来新的动力。
二、腾讯并购Riot Games的背景腾讯于2011年收购了美国游戏公司Riot Games，使得其成为腾讯旗下的全资子公司。
Riot Games是一家专注于开发和运营多人在线游戏的公司，其旗舰产品《英雄联盟》在全球范围内备受欢迎。
1. 市场占有率的扩大腾讯收购Riot Games进一步扩大了其在全球游戏市场的影响力。
《英雄联盟》是一款全球知名的游戏，通过收购Riot Games，腾讯进一步巩固了在游戏行业的领先地位。
2. 技术和创新的融合Riot Games在游戏开发和运营方面具有丰富的经验和专业知识，通过与其合作，腾讯可以获得更多的技术和创新理念。
这对于腾讯来说是一次宝贵的机会，可以推动其在游戏行业的发展。
三、腾讯并购Riot Games的绩效分析腾讯收购Riot Games不仅是为了巩固其在全球游戏市场的地位，更是为了拓展其游戏业务的边界。
汤臣倍健并购LSG公司的动因及绩效分析
汤臣倍健并购LSG公司的动因及绩效分析
付胤儒
【期刊名称】《经济管理学刊（中英文版）》
【年(卷),期】2024(13)1
【摘要】中国越来越多的企业选择走向海外投资寻找更多的发展机会,而与机遇并存的往往是风险。
本文分析了汤臣倍健公司跨国并购LSG公司的动因,并使用杜邦分析法对其并购绩效进行分析,发现收购LSG后的第一年,汤臣倍健的净资产收益率急转直下,利润也从正数跌至负值并且权益乘数达到高点,资产杠杆率创下新高。
这证明了汤臣倍健的本次收购行为是不成功的。
针对本事件,本文总结了相应的提升并购有效性的经验,希望为相关行业收购行为提供帮助。
【总页数】6页(P132-137)
【作者】付胤儒
【作者单位】华东交通大学经济管理学院
【正文语种】中文
【中图分类】F27
【相关文献】
1.我国上市公司跨国并购的动因及绩效分析——以腾讯公司为例
2.乳业上市公司并购动因及绩效研究——基于蒙牛乳业并购雅士利国际的案例分析
3.上市公司海外并购的动因与绩效分析——以三一重工并购普茨迈斯特为例
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5.基于改进杜邦分析法的A公司并购LSG绩效研究
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《2024年跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》范文
《跨国并购的理论、运作及我国企业的跨国并购问题研究》篇一一、引言随着经济全球化的深入发展，跨国并购已成为企业实现快速扩张、优化资源配置和提升国际竞争力的重要手段。
本文旨在探讨跨国并购的理论基础、运作模式以及我国企业在跨国并购过程中所面临的问题，并提出相应的解决策略。
二、跨国并购的理论基础1. 理论概述跨国并购是指跨国公司通过购买东道国企业股权或资产，以实现对东道国企业的控制或经营权的行为。
其理论基础主要包括效率理论、市场势力理论、内部化理论等。
这些理论均强调了跨国并购在提升企业竞争力、优化资源配置以及实现规模经济等方面的积极作用。
2. 跨国并购的动因跨国并购的动因主要包括追求规模经济、获取战略资源、实现市场多元化等。
企业通过跨国并购可以快速扩大生产规模，降低生产成本，同时获取被并购企业的技术、品牌、渠道等资源，提高自身竞争力。
三、跨国并购的运作模式1. 横向并购横向并购是指同行业或同类型企业之间的并购，旨在扩大市场份额，提高市场集中度。
其运作模式包括股权收购、资产收购等。
2. 纵向并购纵向并购是指上下游企业之间的并购，旨在实现产业链的整合和优化。
其运作模式包括上游资源型企业对下游加工制造企业的并购等。
3. 跨行业并购跨行业并购是指不同行业企业之间的并购，旨在实现多元化经营和分散风险。
其运作模式包括利用被并购企业的技术、品牌等资源，开发新的业务领域。
四、我国企业的跨国并购问题研究1. 面临的问题（1）政策法规不熟悉：我国企业在跨国并购过程中，往往对东道国的政策法规不够熟悉，导致在并购过程中遇到政策障碍和法律风险。
（2）文化差异：由于不同国家的文化差异，我国企业在跨国并购后往往面临文化融合的难题，影响企业的运营效率。
（3）资金压力：跨国并购需要大量的资金支持，我国企业在资金来源和融资渠道上存在一定压力。
2. 解决策略（1）加强政策法规研究：我国企业应加强对东道国政策法规的研究，了解并购政策、税收政策等，降低政策风险。
我国上市公司的并购绩效分析
我国上市公司的并购绩效分析自改革开放以来，我国上市公司已经经历了近40年的变革和发展，取得了历史性的成就。
而对于上市公司而言，在快速发展的环境中，通过并购进行资源整合、业务拓展，已经成为不可避免的趋势。
然而，对于上市公司而言，进行并购并非始终能够带来预期的收益，如何提高并购利润率，已经成为上市公司重要的课题之一。
1.并购的利润来源并购对上市公司利润增长的贡献主要来自于两个方面，一是通过收购获得新的业务增长点及盈利能力，二是通过收购实现资源的整合、合并实现成本的降低及协同效应的实现。
针对这两个方面，上市公司在进行并购前应该进行充分的分析和评估，以确保收购前后的利润贡献。
2.并购绩效测度针对并购绩效的测度可以从以下几个方面进行分析：(1)财务绩效财务绩效是衡量并购企业是否带来预期经济效益的最基本指标。
包括收购后毛利率、净利率、资产负债率、应收账款周转率等财务指标。
其中，应收账款周转率是衡量企业经营效率的重要指标之一，可以反映企业货款付清的速度。
(2)盈利能力盈利能力是衡量企业价值的重要指标，包括上市公司规模、市场覆盖率、组织体系、行业领先度等。
针对收购企业，根据企业的盈利能力，评估其是否具有可持续性和抗风险能力，并根据其盈利能力上下限进行安排。
(3)战略价值战略价值是衡量并购企业是否切实与上市公司发展战略相符合的指标，包括其品牌质量、管理水平、研发实力、员工素质等。
在进行并购前，上市公司应对收购企业的战略价值进行深入分析和短期、中长期的投资方案安排。
(4)合规性合规性是衡量收购企业是否符合法律、法规及公司规范的重要指标，包括其环保、安全、质量等方面的合规性。
在收购前，上市公司应进行充分的调研及评估，并严格执行相关法律和法规的规定，确保收购风险及合规性得到有效的控制和管理。
3.并购成功案例针对上市公司的并购绩效，以下是一些成功的案例：(1)中国平安收购盛京银行2013年，中国平安收购了盛京银行，凭借欧洲优质企业现代化管理经验，带着大量赵薇、姚明等知名股东的信任及资本，为盛京银行注入强大的人才及资金。
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购的浪潮 ，以此推动本企业的壮 大和发展 。其 中较 为引人 注 目的就是积极开拓 海外市场 ，海外 累计投 资额达 ５３７．０７亿元 的腾 讯公
司，在 国内诸 多企 业走 出去 举步维艰 、屡 战屡败 时，腾 讯的海 外并 购却 已然横跨亚 欧美三大洲十个 国家与地 区 ，初步 奠定 了全球化
的基础。通过投 资参股的形式 ，腾讯不 断培 育着产业链 的上 下游，以打造一个 以 ＱＱ 及微信 为核心基础平 台、全面开放的互联 网生
态 圈。其独特 的战略 目标和并购意 向无疑 为国 内诸 多其他企 业提供 了许 多启示。比如腾讯公 司采 用横 向并 购策略 ，大量涉及关联 交
易，降低非 系统性 风险，并且腾 讯并购主体进行全产业链投资 ，鲜有退 出，使得全球化体 系进一步 完善 。
我 国上 市公 司跨 国 并 购 的动 因及 绩效 分 析
— — 以腾讯公 司为例
曹 太 云
摘 要 ：改革开放 以来，中国积极 实施对外开放政策 ，我国企业开始走 出国门 ，融入 国际市场 ，企业的跨 国并购逐渐发展起 来并
初 具规模 。在过 去的三十年 里 ，我 国对外直接投资的步伐不 断加快 ，并且随着 中国企业制度的改革 ，许 多上 市公 司也加入 了海外并
找所有权优势 ，这也 是寻求内部化优势的过程 。将所并 购的公 司的研发机构放在并购后 的企业 中，能够提高 自身企业 的技术 竞争力 ，避 免外 部 的专利 技术 、知识 、信息 市场 的不 确定性 ，减 少交易费用 ，形 成内部化优势 。文化企 业通过对市场 和网络渠 道 的整合 ，更好地满 足现有顾客 的需要 ，凭借 已经整合好 的平 台进入新 的市场 ，扩大企业的长期效益 。
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就 已经 占到 了全球跨境并购 总规模 的 ４７％。２０１６年 当年全球 并购规模排在前五名 的其 中有 四笔涉及 中国企业的跨境收购 ， 收购资产 的总价值高达 ６１７亿美元 。由此可见 ，中国上 市公 司 已然成为 了全球跨 国并购 的主力军 。中国上市公司通过海外并 购走 向国际市场将是 中国企业对外投资的重要方式 ，也是 打开 国际市场 ，跨 国经营的重要 途径 。
Hale Waihona Puke 关 键 词 ：上 市 公 司 ；腾 讯 公 司 ；并 购
中 图分 类 号 ：Ｆ２７１
文 献标 识码 ：Ａ
文 章 编 号 ：１ ００８—４４２８（２０１ ８）０３—４０ —０２
一 、 中 国 企 业 跨 国 并购 的发 展历 程 改革开放 以后 ，中国企 业跨 国并 购得到 了初 步的发展 ，其 往往是 由一 家具 备竞争优势 的企业 ，用现金或者有 价 的证券 ， 对 国外另一 家企业或 者多家企 业 的资产 或股票 进行 购买 ，从 而 在一定程 度上 ，获得对 这一企 业 的全 部资产 （或某项 资产 ） 的所有权 。按照我 的理解 ，对于那些 寻求 扩张 的中国企业来 说 ，其往往 会面临着 内部扩 张的选择 ，内部扩张在 实际情况 下 ，往往 需要 经过一个缓 慢 的过程 ，而通 过跨 国并购 ，则 可 以 迅 速 地 达 到 预 期 的 目标 。 二 、结合腾讯 经验得出我国上市公 司跨国并购的可行性 分 析 ２０１２年 ２月 ，新 闻ｍ版总署发布《关于加快 出版传媒集 团 改 革发展 的指导 意见》，明确 提 出要 破除 地 区封锁 和行 业壁 垒 ，支持 出 版传媒 集 团跨媒 体 、跨 地 区 、跨 行 业 、跨 所有 制发 展 ，培育多个年销售 收入超过 ２００亿 元 的大 型骨干 出版传媒 集 团。由此 ，我国已经把文化产业 的发展 提升到了国家战略高 度 ，文化产业模式也在 不断创新 ，文化产业领 域并购事件 频 发 。 在 此 背景 下 ，２０１２年 ２月 ，腾 讯公 司发 布公 告 宣 称 以 ２６９５万美元收购 Ｌｅｖｅｌ Ｕｐ４９％的股权 ，支付方式包括现金及 公 司内部资源 ，随后 Ｌｅｖｅｌ Ｕｐ还将 向腾讯 出售 部分期权 ，占其已 发行股本的 ６７％。Ｌｅｖｅｌ Ｕｐ是一家新加坡游 戏公 司 ，同时在菲 律宾及巴西等市场开展游戏运营业务 ，拥有九年运 营经验 。一 家企业 具有海外收购的能力 ，其 内部优势一定要不断加强 。其 实 ，内部优势 是以所有权优 势存在为基 础 、前提的 。腾讯 公 司 对 网络游戏在 中国市场上不具有 绝对 的所 有权优势 ，而要寻
三、我 国上市公 司跨 国并购 的发展前景 随着我 国改革开放 的不 断深入 ，我 国上市公 司跨 国并 购的 在 国家政策层 面上 的障碍将会逐 步减轻 。国家也会通过发行优 惠政策 的方式来支持上市公 司的跨 国并购行 为 ，并通 过外交手 段减 轻上市公 司在跨 国并 购中受 国外 相关政策 的阻碍从 而达 到支持促进跨 国并 购发展 的效果 。 （一 ）中国企业跨 国并购 大环境 改革开放 以来 ，中国积极实施 对外开放 政策 ，我 国企 业开 始走 出 国门 ，融入 国际市场 ，企业 的跨 国并 购逐渐发 展起来 并 初具 规模 。在过去的三十年里 ，我 国对外直 接投资 的步伐 不断 加快 ，并 且随着 中国企业制度 的改革 ，许 多上市公 司也加入 了 海外并购的浪潮 ，以此推动本企业 的壮 大和发展 。中国企业海 外并购规模 不断扩大 ，投 资主体也呈 现多元化 特征 ，除了大 型 国有 企业 ，还包括许多有雄厚经济实力 的大企业 。２０１６年 ６月 ２１日，腾讯 宣布 以 ８６亿美 元并购芬 兰手游开发商 ＳｕｐｅｒｃｅｌＩ， 这是腾讯史上最大的一笔并购案 ，腾讯从 中 国互联 网大企业一 跃成为全球游戏巨头 。２０１６年海尔 以 ５５．８亿美元 收购美国通 用家电 ，该笔收购是 中国家 电业最 大一 笔海 外并购 ，在此之前 ， 海尔相继收购了 日本三洋和新西兰家 电品牌 斐雪派克 ，由此打 开 了海外市场 ，走 向国际。仅 ２０１６年中国企业海外并购 的规模