金融中介的道德风险与金融部门的自我膨胀
金融道德风险及其防范
金融道德风险的特征
金融道德风险具有隐蔽性 金融道德风险具有破坏性 金融道德风险具有传染性 金融道德风险具有可控性
定义：风险预警机 制是一种对可能出 现的风险进行监测、 评估和预警的制度 安排
目的：及时发现和 防范金融道德风险 降低其对金融机构 和市场的危害
措施：建立风险预 警指标体系对金融 机构进行定期评估 和监测及时发现潜 在风险并进行预警
意义：提高金融机 构的风险防范意识 和能力促进金融市 场的稳定和健康发 展
金融监管不力
信息不对称
市场竞争压力
法律法规不完善
风险产生机制
金融行业特点：高 风险、高回报容易 诱发道德风险
信息不对称：金融 机构与借款人之间 的信息不对称导致 借款人可能隐瞒不 良行为
利益驱动：金融机 构追求高回报可能 忽视风险产生道德 风险
监管不力：监管机 构对金融机构的监 管不力可能导致金 融机构产生道德风 险
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汇报人：
汇报时间：20XX/01/01
加强行业自律管理
建立行业自律组织制定自律准则和规范加强成员间的监督与协作。 定期开展行业自查和互查及时发现和纠正不正当竞争和违法违规行为。
加强从业人员培训和教育提高其职业素养和道德水平防范利益冲突和道德风险。
建立信息披露机制及时公开透明地披露相关信息接受社会监督。
提高公众金融素养
增强金融知识教 育
风险点：高管职业道德缺失、内部监管漏洞、风险防范意识薄弱
案例分析：从该案例中可以看出金融道德风险具有极大的危害性不仅会对金融机构造成损失还 会损害消费者利益和社会信任
货币危机理论综述_吴勇
【文献综述】货币危机理论综述吴 勇＊摘 要:随着经济一体化和经济全球化的进一步发展,在国际金融市场上货币危机频频爆发,学术界对此进行了大量研究,货币危机理论日趋成熟和完善。
本文主要对第一代货币危机理论、第二代货币危机理论和第三代货币危机理论进行综述。
最后结合中国目前的实际情况,对中国的具体情况进行探讨。
关键词:货币危机理论 综述 冲击货币危机研究起步较晚,直至70年代末方形成比较成熟的理论。
在70年代以前,国际金融体系处于金本位时期和布雷顿森林体系,国际外汇市场一直比较平稳,货币危机很少发生。
货币危机的研究真正始于70年代中后期,国际金融的布雷顿森林体系瓦解,美元盯住黄金,各国货币盯住美元的固定汇率制度崩溃,取而代之的是,主要发达国家的货币汇率相互浮动的浮动汇率制度。
伴随着全球范围内的金融自由化,资本在世界范围内日益自由流动,由此带来国际外汇市场的频繁动荡,货币危机逐渐暴露,时有频发。
在这种情况下,对货币危机的研究也越来越为学术界所关注。
到目前为止,大致有三代货币危机模型。
第一代货币危机理论主要是由克鲁格曼在1979年提出的为代表。
第二代货币危机模型是预期自致型货币危机。
第三代主要是东南亚金融危机后提出的道德风险论和金融恐慌论的货币危机理论模型。
一、第一代货币危机理论第一代货币危机理论首先由克鲁格曼于1979年提出,该理论是建立在赛朗特和汉德森的关于商品价格稳定机制的模型基础之上。
克鲁格曼认为,在一国货币需求稳定的情况下,政府过度扩张的财政货币政策会导致经济基础恶化,带来外汇储备的流失,从而引发对原有固定汇率的投机并最终引爆货币危机。
克鲁格曼在1979年发表的“A model of Balance -of -payments Crisis ”一文中构造的模型主要是借助货币分析法来分析货币危机。
但是,克鲁格曼在分析中采取了非线性形式,所以难以确定固定汇率的崩溃时间。
对此,弗拉德和戈博在1984年发表的“Collapsing Exchang e Rate Reg imes ,so me Linear Exam ple ”一文中,对克鲁格曼提出的模型加以扩展与简化,建立了线性模型。
金融道德风险对我国金融监管的启示
金融道德风险对我国金融监管的启示近年来, 英国巴林银行的倒闭、东南亚金融危机和美国次贷危机等金融事件, 引起社会对道德风险问题的广泛关注。
商业银行由于道德风险, 诱发不良资产, 滋生金融腐败, 甚至引发银行危机, 严重影响着银行稳健经营和持续发展。
2009年金融稳定理事会提出一整套“降低大型复杂金融机构道德风险”的工作方案，将银行等金融机构所面临的道德风险的关注度提到了前所未有的高度。
早在亚当·斯密的《道德情操论》中就已清楚表明道德风险的存在。
从信息经济学角度看，道德风险属于代理人问题。
在委托一代理关系中，由于不确定性或其它原因，当事人双方所掌握的信息具有不对称性，从而导致了道德风险，代理人在契约达成后可能采取一些损害委托人利益的行为。
从经济伦理学的角度看，道德风险属于“经济人”伦理道德沦丧的问题。
基于经济学家关于道德风险的论述与定义，我将我国商业银行的道德风险分为以下两种：（1）商业银行内部的道德风险：根据委托代理理论,商业银行内部道德风险是指商业银行各级机构及其各类代理人(决策层、管理层和一般工作人员)在不完全承担风险后果时, 为最大限度增进自身效用而做出不利于他人行动的可能性。
（2）商业银行外部的道德风险：是指在契约达成后，也就是在合同实施中，由于一方缺乏另一方的信息，这时拥有信息方就可能利用信息优势，从事使自己利益最大化而损害另一方利益的行为。
由于我国金融业的历史事实和现状造成我国金融业发展与国外相比明显具有滞后性，并且我国政府对金融业的监管还没有放开、金融自由化程度不高。
所以在我国，金融机构还远没有达到国外混业经营的程度，基于此我认为我国不存在大型复杂金融机构。
而在我国，商业银行业占到了金融业比重的90%左右，进而我将论文的重点论述放在了我国商业银行方面，所以在本篇论文中我国的金融机构与我国的商业银行之间是可以划等号的。
（一）、我国商业银行内部道德风险的表现1、金融过度扩张。
道德风险对金融市场的影响
道德风险对金融市场的影响在金融市场中，道德风险是一个重要的问题。
道德风险是指因为缺乏诚信和道德标准，导致金融交易的失信和欺诈，挑战了金融市场本身的可靠性和稳定性。
道德风险不仅会对金融市场产生负面影响，而且也会对消费者和企业造成损失。
本文将会分析道德风险对金融市场的影响，并探讨解决这个问题的方法。
一. 道德风险的影响道德风险对金融市场产生了多种影响。
首先，道德风险削弱了金融市场的可靠性和透明度。
由于道德风险存在，很多金融交易的信息并不透明，这会让消费者和企业难以判断金融产品的真实价值。
这样的话，消费者和企业就容易被一些不诚信的金融机构欺骗，导致消费者和企业遭受经济损失。
其次，道德风险对金融市场的稳定性产生了负面影响。
一些金融机构可能会通过欺诈和隐瞒信息的方式来获得更多的利润，这可能会导致金融市场产生不稳定性。
一旦市场发生趋势逆转，即使是一个小的投资失误也可能引发整个市场的崩盘。
最后，道德风险对金融机构的声誉产生了损害。
由于金融机构的不道德行为，许多消费者和企业对于金融机构的信誉产生了怀疑。
一些消费者和企业可能会选择不信任金融机构，从而减少他们在金融市场上的交易活动。
这会影响到金融机构的经济利益和声誉。
二. 道德风险的影响因素道德风险的存在不是由于单个因素引起的，而是由多种因素共同作用的结果。
以下是一些可能影响道德风险的因素：1. 随着金融市场的发展，金融机构越来越利用信息技术来进行金融交易。
这使得金融交易的信息变得更加复杂，也使得一些金融机构更容易操作信息。
2. 政府监管和执法能力的缺失也是道德风险的一个因素。
一些金融机构可能会违反规定，因为他们知道政府可能无法制止他们的行为。
3.一些投资者或消费者对自己的风险认识不足，容易被不正当的承诺和预期诱惑，从而导致他们做出不明智的金融决策。
三. 如何管理道德风险？为了应对道德风险这个问题，需要采取多种方法来管理。
以下是一些具体的建议：1. 政府应该加强对金融市场的监管和执法能力。
厦门大学金融学院导师介绍——蔡庆丰
厦门大学金融学院导师介绍——蔡庆丰蔡庆丰男金融系教授金融学博士，教授，博士生导师，美国哥伦比亚大学商学院金融系访问学者（师从行为金融学著名学者，原高盛资产管理首席投资官KentDaniel教授），本科毕业于南京大学，研究生毕业于厦门大学，获经济学（金融学）博士学位，2006年留校任教，2007年遴选为硕士生导师，2008年破格晋升为副教授，2011年破格遴选为博士生导师，2012年破格晋升为教授。
2010年至2011年到县市两级政府挂职副县长和市政府办副主任，上市办主任。
研究领域为：金融市场与机构投资者（投资基金、投资银行与金融风险管理），已在《经济研究》、《中国工业经济》、《金融研究》、《经济学动态》和《财贸经济》等权威核心杂志发表学术论文二十余篇。
目前已独立主持国家自然科学基金1项，国家社科基金1项，教育部金融危机应急课题1项，教育部哲学社会科学研究重大课题子课题1项、福建省社科基金2项、软科学基金1项，博士后基金1项，以及上海证券交易所、福建省发改委、厦门市思明区及多家省级金融机构和企事业单位的横向课题。
工作经历2006年-2008年厦门大学金融系助理教授2008年-2011年12月厦门大学金融系副教授、硕士生导师2012年1月-2012年7月厦门大学金融系副教授、博士生导师2012年8月至今厦门大学金融系教授、博士生导师海外经历美国哥伦比亚大学商学院金融系(ColumbiaUniversity,GraduateSchoolofBusiness,NewYork,NY)，访问学者，合作导师系行为金融学“大牛”学者、原高盛公司资产管理联合首席投资官KentDaniel教授。
近年来发表的学术文章[1]超常规发展的机构投资者能稳定市场吗？，《经济研究》，2010年1期[2]是谁在“捕风捉影”：机构投资者VS证券分析师——基于A股信息交易者信息偏好的实证研究，金融研究，2013年第06期[3]公司地理位置影响其现金股利政策吗?，财经研究，2013年第07期[4]业绩排名、市场状态与基金经理的风险调整行为：“争名”还是“逐利”？，金融评论，2012年3期[5]信息提前透露、知情交易与中小投资者保护——对我国证券研究业“潜规则”的实证检验与治理探讨，财贸经济，2012年5期[6]羊群行为的叠加及其市场影响——基于证券分析师与机构投资者行为的实证研究，中国工业经济，2011年12期[7]金融中介的道德风险与金融部门的自我膨胀，光明日报（理论版），2011年11期[8]代理投资模式要求修正现代金融理论体系，中国社会科学报，2011年8月4日[9]证券分析师缘何复述市场信息？，中国工业经济，2011年7期[10]迟滞资本问题研究评述，经济学动态，2011年7期[11]机构投资者与市场定价效率的检验与反思，证券市场导报，2009年12期[12]金融中介的利益冲突、自我膨胀与经济增长：实证研究与理论反思，金融评论，2009年6期[13]金融机构利益冲突问题研究综述，经济学动态，2009年05期[14]金融虚拟化过程中的道德风险及其市场影响：次贷危机的深层次思考，经济学家，2009年03期李子白教授，主要研究方向：微观银行理论、投资银行与公司金融、资本市场、金融机构风险管理。
金融监管中的道德风险问题(张阳)
本科生毕业论文（设计）（院）数学与信息科学学院专业数学与应用数学论文题目金融监管中的道德风险问题学生姓名张阳指导教师冯志明（副教授）（姓名及职称）班级11级数应2班学号11290145完成日期：二0一5 年3 月金融监管中的道德风险问题张阳数学与信息科学学院数学与应用数学 11290145【摘要】金融交易中委托一代理关系双方的信息不对称会产生道德风险问题，金融监管产生的一个重要原因就是为了消除双方的信息不对称，矫正金融交易中的道德风险。
但金融监管并未完全消除道德风险，本文从金融交易中的道德风险入手，具体分析了存款保险制度、最后贷款人制度下的道德风险以及监管者自身的道德风险，最后提出了几条有效的防范措施。
【关键词】金融监管道德风险金融交易1.前言在金融交易中，由于委托人与代理人之间的关系，这并不符合的信息，将有道德风险的现象，为了有效地解决双方的信息不一致的问题，就有了金融监管的产生。
那就是，在财务工作的实际操作中，财政监督的本质并没有发挥作用，避免道德风险的发生，还存在许多的问题。
所以，对人的道德风险问题的分析应当加强，并提出了有效的措施，在我国逐渐降低道德风险，使社会市场经济的逐步完善2.金融监管中道德风险的现状品德危害的行业最先涌现是保障行业，所谓的品德危害指的便是活动主体不需要对本身的活动担当义务时，本身的活动就涌现不严谨的情形。
通常情况下，签订合同后，对方的行为主体，其中有自己的私人数据，实现效用的最大程度，有可能损害他人利益，在这种情况下，道德风险是可能的。
本年来，品德危害涌现的频率愈来愈高，特别是在金融范围内。
而银监会的创建，我国保障、证券和银行等金融行业的囚系逐步美满[1]。
在监督管理制度，中国的金融业，成立了独立的银行监管机构，有助于管理和银行的控制，加强监督和效率，也与中国金融发展的现状。
执行分业囚系的轨制，有利于中国金融行业的急剧成长。
尽管对中国的金融囚系举行了变革，可是并无彻底办理金融范围中的品德危害问题。
金融业务中的道德与道德风险
金融业务中的道德与道德风险近年来，金融业务在全球范围内迅速发展，涉及的范围越来越广，如贷款、投资、保险等。
然而，与其发展相伴随的是金融业务中出现的道德问题与道德风险。
道德风险对金融业务的合规性、信誉和稳定性带来了严重威胁。
首先，人们对金融从业者的信任正逐渐减弱。
2008年全球金融危机的发生使人们对金融机构的不诚信感到深刻的震撼。
一些金融机构在申请贷款时隐瞒了真实情况，导致市场崩盘，数以百万计的人失去工作和积蓄。
这种不道德行为使人们对金融从业者产生怀疑，认为金融业务不可靠，这对金融机构的发展带来了很大的阻碍。
其次，金融业务中的道德问题也涉及到对客户利益的保护。
金融从业者在处理客户业务时，可能存在欺诈、虚报或滥用客户信任的行为。
例如，一些金融机构可能会向客户推销高风险的投资产品，但并未充分告知客户该产品的风险。
这种行为不仅违反了透明度原则，也损害了客户的利益，使客户遭受经济损失。
这进一步弱化了公众对金融机构的信任。
此外，金融业务中的道德风险还牵涉到公司内部的道德管理。
一些公司可能存在不道德的内部管理行为，如以公司利益为先而忽视员工权益，或在企业运营中存在资金挪用等行为。
这样的不良行为不仅会导致员工士气低落，还可能使公司陷入法律风险，损害金融业务的声誉。
为了解决金融业务中的道德问题与道德风险，有几种可能的途径。
首先，金融从业者应加强道德教育和培训。
通过提高从业人员对道德操守的认识和重视程度，可以帮助他们更好地理解道德风险的重要性，并积极遵守从业道德规范。
其次，有关部门和监管机构应建立健全的法律法规和监管制度。
加强对金融机构的监管，确保其按照法律法规和道德准则开展业务，防止违规操作和不当行为的发生。
同时，强化对违规者的处罚力度，提高违规成本，以起到威慑效果。
另外，金融机构应加强内部控制和风险管理。
建立完善的内部审计和风险管理制度，及时发现和防范道德风险的发生。
此外，金融机构应鼓励员工举报不道德行为，保护举报人的合法权益，并及时处理相关问题，以保护公司利益和员工权益。
金融道德风险问题分析
金融道德风险问题分析随着金融业的发展，金融领域暴露出严重的道德风险问题。
当今的金融危机在某种程度上甚至可以说是金融道德危机。
金融道德风险已经成为制约金融业长远发展的瓶颈。
如何控制和防范金融道德风险是各国金融监管当局和学者们关心的重要课题。
结合金融道德风险的特征，探讨其产生的理论原因和现实原因，并在此基础上提出相应的防范措施。
标签：金融道德风险；信息不对称；责任机制1 金融道德风险的内涵1.1金融道德风险的概念道德风险源于研究保险合同时提出的概念，以后逐渐被制度经济学家和产权学家所使用。
经济学家对道德风险的研究由来已久，亚当斯密早在1759年在其著作《道德情操论》中就表明了道德风险的存在。
从伦理学的角度看，道德风险就是指某些道德行为在实践过程中的不确定性带来的风险。
因此金融道德风险，可以理解为市场参与人在从事金融活动的过程中，交易的一方违反市场一般机制或道德规范、法纪约束，利用各种便利条件谋求自身利益最大化时，作出对他人不利的隐蔽行为，从而让他人承担损失的可能性。
金融道德风险一般表现为投机取巧、偷懒、搭便车、欺诈、违约、违规、设置陷阱等形式。
1.2 金融道德风险的特征金融作为现代经济的核心，金融道德风险的发生将对整个金融和经济系统造成重大危害。
金融道德风险是道德风险在金融领域的反映和体现，既有道德风险的一般特征，又有其特殊性。
主要体现在以下3个方面：（1）隐蔽性。
基于道德层面所发生的风险有其内在的隐蔽性，这主要体现在两个方面。
一方面，金融道德风险源于人们非道德行为带来的金融利益诱惑，属于行为人的心理活动和动机，道德风险的触发是金融参与者在背离道德标准的前提下满足个人膨胀的利益需求的过程，而这种动机和心理在转化为行动之前很难被人察觉；另一方面，由于现代发达的计算机网络和丰富的知识储备，行为人往往会设下重重障碍来掩饰其非道德金融行为，经过层层掩盖，这种非道德风险被发现的可能性越小，这样风险就积累越深，将来一触即发的可能性就越大，所以金融道德风险一旦发生，便会给金融和经济带来长期的持续灾难。
关于金融中介的道德风险与金融部门的自我膨胀——美国“占领华尔街”活动的理论反思
关于金融中介的道德风险与金融部门的自我膨胀——美国“占领华尔街”活动的理论反思一、道德风险与金融中介在金融市场中，金融中介作为市场的一种重要组成部分，发挥着关键性的作用。
然而，随着金融市场的不断扩大，金融中介行业的规模也不断壮大。
与此同时，诸如贪污受贿、推销虚假产品等问题也愈发严重。
这种道德风险对整个金融市场都构成了巨大的威胁。
二、金融部门的自我膨胀随着金融市场的蓬勃发展，金融部门逐渐形成了自我闭环的状态，不断推动其业务的扩张。
这种自我膨胀状态，会使得金融部门丧失自我约束的能力，其金融行为也会愈发偏离其原本的初衷。
这对金融市场的平衡和和谐产生了极大的影响。
三、美国“占领华尔街”活动的背景及意义2011年，美国纽约发生了“占领华尔街”运动，其主要提出反“1%富人”，抨击金融机构巨大的影响力，呼吁还权于民。
这一运动受到了广泛的关注，也对金融中介和政府监管产生了巨大的冲击。
四、金融中介行业的监管问题由于金融中介行业存在的方方面面的问题，监管机构在日常监管中存在着巨大的难度和压力。
监管缺失、监管不力，都将为金融犯罪和道德风险的形成提供环境和便利。
因此，金融中介行业监管的加强是非常必要的。
五、金融市场的健康发展与社会责任金融市场的健康发展，需要的是金融机构积极履行社会责任。
金融机构在投资和理财等方面，不仅要关注个人的利润增长，更应该考虑到民生建设的需要，采取合适的投资方式对经济实体进行支持和帮助。
案例一：富士康2010年，富士康一名员工因被盗窃了一部iPhone 4原型机而在公司内自杀。
此事引发了社会的高度关注。
富士康被指罪责任重大，同时该公司与苹果公司合作的这种模式也引发了公众的担忧。
事后，富士康发布了多项社会责任报告，并采取了诸多措施改善工人的工作环境。
分析：富士康事件证明了企业在传统的社会责任观念和责任体现上必须进行创新调整，建立起更为科学、系统的权利及责任平衡机制。
案例二：天价药让市场寡头更强大在美国医药市场上，一家颇具争议的企业Turing所研发的治疗寨卡病毒和丙肝病人的药物出现了价格大幅度上涨的情况。
金融市场中的道德风险问题研究
金融市场中的道德风险问题研究近年来，随着金融行业的不断发展，金融市场中的道德风险问题越来越引人关注。
道德风险是指人们在进行金融交易时，由于信息不对称或者利益冲突等原因，导致交易各方的利益受到损害的可能性。
本文将从道德风险的概念、成因、影响和防范措施等几个方面进行探讨。
一、道德风险的概念道德风险是指金融交易中的一种不利因素，指交易各方之间的道德合规行为出现问题时产生的风险。
在金融市场的各个环节中，存在高度复杂的信息和利益关系，这极易引发双方利益冲突和行为不当的情况，从而导致道德风险。
道德风险通常被视为不确定性因素，它创造了交易各方面对不确定性和风险的恐惧与不确定感。
二、道德风险的成因道德风险主要有两大成因，一是信息不对称，二是利益冲突。
信息不对称是指交易各方在交易时所具备的信息水平不同，从而导致某一方拥有相对信息优势，对另一方产生不利影响。
以证券市场为例，交易员掌握着市场走势和价格趋势等重要信息，而普通投资者则常常陷入信息的不完全性之中，无法做出最明智的投资决策。
利益冲突是指在金融交易中各方由于自身利益追求过高，而对其他交易方采取不堪的行事方式，导致其他交易方无法获得相应的利益。
比如在股票市场，由于各个投资机构和基金经理之间存在利益竞争，很多机构甚至为了快速获得巨额利益而对股票市场进行操纵或非法交易，这导致了市场的不稳定性和投资者的信心受挫。
三、道德风险的影响道德风险对金融市场造成的负面影响是十分明显的。
首先，它会破坏金融市场的公平和公正性，使得某些参与者在交易过程中失去公正合理竞争的机会，而另一方面，某些参与者受到不公正待遇。
其次，道德风险会破坏行业的信誉和声誉，引发公众对行业的信心危机，增加企业的声誉风险。
再次，道德风险还会引发一些社会问题，例如金融诈骗、下岗浪潮等。
四、防范道德风险的措施防范道德风险是保持金融市场健康发展的重要手段，需要全社会各方面的共同参与和努力。
实现这一目标的关键在于，规范市场行为以增强公正和透明性。
金融市场中的道德风险与治理
金融市场中的道德风险与治理在当今复杂多变的金融市场中，道德风险犹如一只无形的手，时刻影响着市场的稳定与发展。
道德风险并非是一个新鲜的话题，但随着金融创新的不断推进和市场的日益全球化，其影响愈发深远和复杂。
理解金融市场中的道德风险，并探寻有效的治理之道，对于维护金融市场的健康运行、保护投资者利益以及促进经济的可持续发展，都具有至关重要的意义。
道德风险在金融市场中的表现形式多种多样。
首先，金融机构内部的从业人员可能会为了追求个人短期利益而忽视风险，做出不道德的决策。
例如，银行信贷员可能在审核贷款时故意放松标准，以获取更多的业务提成，却不顾贷款的潜在风险。
其次，企业管理层可能通过操纵财务报表、隐瞒重要信息等手段误导投资者，从而获取不正当的利益。
再者，金融市场中的评级机构也可能因为利益冲突而给出不客观的评级，导致投资者做出错误的投资决策。
金融市场中的道德风险产生的原因是多方面的。
从信息不对称的角度来看，金融交易中一方往往比另一方拥有更多的信息，这就为道德风险的滋生提供了土壤。
比如，企业管理层对公司的真实财务状况和经营前景比投资者了解得更清楚，他们可能利用这种信息优势来谋取私利。
从激励机制的角度分析，不合理的激励制度可能会鼓励金融从业人员冒险行事。
当业绩与奖励直接挂钩，而对风险的考量不足时，人们很容易为了追求高回报而忽视潜在的风险。
此外，监管漏洞和执法不力也是道德风险产生的重要原因。
如果法律法规不完善，或者监管部门对违规行为的查处不够严厉，金融机构和从业人员就可能抱有侥幸心理，从而铤而走险。
道德风险给金融市场带来了诸多负面影响。
其一，它破坏了市场的公平性和透明度。
不道德的行为使得市场参与者无法在平等的基础上进行竞争，投资者难以做出准确的决策，市场资源无法得到有效配置。
其二，道德风险引发的金融风险可能导致系统性危机。
当大量的金融机构和企业存在道德风险问题时，一旦风险暴露，可能会引发连锁反应，导致金融市场的动荡，甚至影响整个经济体系的稳定。
金融行业的道德风险
金融行业的道德风险在现代社会中，金融行业扮演着重要的角色，它不仅为经济的繁荣提供了支持，还为人们的生活带来了便利。
然而，伴随着金融行业的迅速发展和全球化，道德风险也逐渐浮现。
本文将就金融行业的道德风险展开讨论。
首先，金融行业存在着信息不对称的道德风险。
由于信息的不对称性，金融机构和从业人员可能掌握着客户所没有的信息，从而导致潜在的道德问题。
例如，在销售金融产品时，金融从业人员可能隐瞒或歪曲产品的真实情况，使客户陷入风险中而自身获利。
这种不正当的行为既损害了客户的利益，也破坏了金融行业的诚信形象。
其次，金融行业存在着操纵市场的道德风险。
金融市场的波动性导致市场参与者面临风险，而一些不道德的行为进一步加剧了市场的波动性。
例如，通过操纵股价或利率，金融机构和从业人员可以牟取暴利，但这样的行为损害了市场的公平性和透明度。
此外，金融机构之间的勾结和合谋也可能导致市场操纵，使得市场变得不稳定，投资者无法正常参与。
第三，金融行业存在着不负责任及不当行为的道德风险。
由于金融行业的复杂性和专业性，一些从业人员可能以个人利益为重，而不是客户或投资者的利益。
他们可能放弃自己应尽的审慎义务，而进行高风险投资，导致巨大的损失。
此外，金融机构可能未能履行自己的社会责任，如未能提供适当的金融教育和保护弱势群体的利益。
这种不负责任和不当行为不仅损害了组织的声誉，还造成了金融危机等系统性风险。
最后，金融行业存在着利益冲突的道德风险。
金融从业人员经常面临各种各样的利益冲突，如个人与客户之间、机构之间、个人与机构之间的利益冲突。
当这些冲突无法妥善处理时，就会导致道德风险的出现。
例如，金融从业人员可能会将自己的利益置于客户的利益之上，或是通过内幕交易获取个人利益，而不顾及其他相关方的权益。
这种利益冲突不仅伤害了客户的利益，还破坏了金融市场的公平性和稳定性。
尽管金融行业存在着诸多的道德风险，但我们可以通过加强监管和完善道德约束来降低这些风险。
金融机构的道德风险与监管对策
金融机构的道德风险与监管对策金融机构作为经济社会的重要组成部分，其经营活动不仅涉及巨额财富，还直接关系到国家经济的稳定和人民群众的切身利益。
然而，由于金融机构的特殊性，道德风险成为其发展过程中不可忽视的问题。
本文将探讨金融机构的道德风险及监管对策。
一、金融机构的道德风险金融机构的道德风险主要体现在以下几个方面：1. 不当销售行为：金融机构可能通过夸大宣传、隐瞒风险等手段，推销高风险金融产品给投资者，违背了诚信原则。
2. 冲突利益：金融机构的员工可能利用其职权地位获取私利，如以内幕消息谋取非法利益等，损害了客户利益和金融市场的公平性。
3. 不当担保行为：金融机构可能通过虚构担保信息、提供虚假财务报表等手段，向外界提供虚假的信用信息，从而获得不当利益。
4. 不当内部管理：金融机构在内部管理上可能出现问题，如负责人滥用职权、管理层腐败等，导致金融机构的正常运作受到严重影响。
二、金融监管的重要性由于金融机构的道德风险对经济社会的危害性，金融监管显得尤为重要。
金融监管的目的在于保护金融机构的稳定与健康发展，同时维护了金融市场的公平、公正和透明。
1. 保护投资者权益：金融监管可以规范金融机构的经营行为，保护广大投资者的合法权益，降低他们的道德风险。
2. 维护金融市场秩序：金融监管可以防范金融市场的异常波动和金融风险的传播，维护金融市场的稳定和健康运行。
3. 提高金融体系的抗风险能力：金融监管可以推动金融机构加强内部控制、完善制度构架，提高其抵御风险的能力。
三、金融机构的道德风险监管对策为了有效应对金融机构的道德风险，需要采取一系列监管对策来加以规范和控制。
1. 强化监管法规：在法律层面完善金融监管的相关法规，如完善金融机构销售行为的监管规定、内幕交易的追责机制等，增加违规行为的法律风险和成本。
2. 增加监管力度：加大对金融机构的监管力度，加强监管部门的执法力量和技术手段，建立健全的监管框架，确保监管的全面性和有效性。
金融市场的金融中介与信用风险
金融市场的金融中介与信用风险金融中介机构在金融市场中扮演着重要的角色，它们作为金融市场的纽带，连接了各种资金需求方和资金供给方。
然而，金融中介不仅在中介过程中能够提供流动性和风险转移的功能，同时也面临着信用风险的挑战。
本文将讨论金融中介在金融市场中的角色，并分析金融中介存在的信用风险及其应对措施。
一、金融中介的角色金融中介机构是指那些以收取中介费为主要业务收入的机构，包括银行、证券公司、保险公司等。
金融中介机构在金融市场中扮演着重要的角色，主要有以下几个方面：1. 资金融通：金融中介机构通过吸储、放贷等方式，将资金从资金供给方引导到资金需求方，提供了资金融通的功能。
2. 风险分散：金融中介机构在吸收存款、发放贷款的过程中，将风险进行分散，降低了某一特定资金需求方出现违约的风险。
3. 信用评估：金融中介机构在进行贷款决策时，会对借款人进行信用评估，以减少违约的可能性。
4. 金融衍生品交易：金融中介机构还提供金融衍生品交易服务，帮助客户进行风险对冲和投机，提高金融市场的流动性。
二、金融中介的信用风险金融中介机构在履行其职能的过程中，也面临着信用风险的挑战。
信用风险是指金融中介机构由于借款人违约或者市场风险等因素导致资金无法回收的风险。
1. 借款人违约风险：金融中介机构在放贷过程中，由于借款人经营不善、收入下降等原因，导致借款人无法按时偿还本金和利息，从而导致金融中介机构遭受损失。
2. 市场风险：金融中介机构在进行金融衍生品交易等业务时，面临着市场风险，如利率风险、汇率风险等。
当市场变动导致债务方无法按时偿还，金融中介机构可能会面临资金损失。
3. 内部控制失灵风险：金融中介机构在内部控制和风险管理方面存在缺陷，如内部人员违规操作、内部审批流程不严谨等，导致资金的流失。
三、信用风险的应对措施为了应对信用风险，金融中介机构需要采取一系列的措施来管理和控制风险。
1. 严格的信用评估：金融中介机构需要对借款人进行综合的信用评估，包括借款人的还款能力、企业的经营状况等方面。
金融市场与道德风险
金融市场与道德风险在当今复杂和全球化的金融市场中，道德风险成为了一个重要的议题。
虽然金融市场的发展给予了人们创造财富的机会，但与此同时，不道德行为的频繁出现也给市场带来了许多风险。
本文将探讨金融市场与道德风险之间的关系，并对其影响进行深入的分析与思考。
首先，道德风险是指在金融市场中，由于个人或机构的不道德行为而导致的风险。
这些行为可能包括欺诈、内幕交易、洗钱等。
这些不道德行为不仅损害了市场的公平和公正，也对投资者的信心造成了严重的冲击。
当人们对市场产生怀疑和不信任时，市场的稳定性和效率都会受到影响。
其次，金融市场与道德风险之间存在着相互作用和相互影响。
道德风险的出现往往是由于市场的不完善和监管的不到位所导致的。
市场的不完善使得一些不道德行为难以被发现和惩罚，而监管的不到位则使得这些不道德行为得以滋生和蔓延。
因此，要解决道德风险问题，需要改善金融市场的制度和监管机制，加强对市场参与者的监管与约束，提高市场的透明度和公正性。
进一步地，道德风险的存在也对金融机构的经营和管理提出了挑战。
金融机构要在市场竞争激烈的环境中生存和发展，必须建立起良好的道德风险管理体系。
只有通过严格的内部控制和规范化的运作流程，金融机构才能有效地遏制不道德行为的发生，并提高自身的可持续发展能力。
同时，金融机构应该加强员工道德教育和职业道德建设，提高员工的道德素养和职业道德意识，以降低道德风险的发生概率。
此外，道德风险也与金融创新紧密相关。
虽然金融创新可以为金融市场带来新的机遇和发展动力，但如果缺乏相应的道德规范和监管制度，就可能会导致道德风险的增加。
例如，在衍生品市场中，一些创新产品往往存在着道德风险，因为它们往往涉及到高风险、高回报的投资策略，容易诱使投资者走入投机和炒作的陷阱。
因此，金融创新应当与道德规范相结合，确保创新产品的合法性和合规性，并保护投资者的利益和权益。
综上所述，金融市场与道德风险之间存在着密切的关系。
道德风险的存在不仅损害了市场的公平和公正，也对市场的稳定性和效率造成了一定的冲击。
金融道德风险及其防范
金融道德风险及其防范1. 引言金融行业作为经济的核心部门之一，承担着资金配置和风险管理的重要职责。
然而，由于金融交易的复杂性和利益驱动的动机，金融道德风险不可避免地存在。
本文将探讨金融道德风险的定义、分类以及防范方法。
2. 金融道德风险的定义金融道德风险指的是金融从业者违反伦理道德原则、透支职业道德底线而造成的风险。
这些违反道德的行为可能包括欺诈、操纵市场、内幕交易等。
金融道德风险不仅损害投资者的利益，还会破坏金融市场的公平性和透明度，严重时甚至可能引发金融危机。
3. 金融道德风险的分类根据具体情况，金融道德风险可以分为以下几类：3.1 欺诈风险欺诈风险是指金融从业者故意提供虚假信息或隐瞒真相，以获取不当利益或欺骗他人。
常见的欺诈行为包括虚假财务报表、虚构交易等。
3.2 操纵市场风险操纵市场风险是指金融从业者通过不正当手段改变市场价格、交易量等，以谋取私利。
常见的操纵市场行为包括市场操纵、价格操纵等。
3.3 内幕交易风险内幕交易风险是指金融从业者利用其内部信息，未公开地交易金融资产，从而获取非公平的交易利益。
这种行为违背了公平交易原则，损害了市场的公信力。
3.4 不当销售风险不当销售风险是指金融从业者在销售金融产品时，提供虚假信息或隐瞒风险，导致投资者承担不符合其风险承受能力的投资风险。
4. 防范金融道德风险的方法4.1 加强法律法规建设为了防范金融道德风险，各国应加强金融法律法规的建设，并提高违法违规的成本。
建立健全的监管机制，完善法律体系，加大对金融从业者的监管力度，可以有效减少金融道德风险的发生。
4.2 建立行业自律机制金融从业者应自觉遵守职业道德准则，建立行业自律机制。
金融业协会等行业组织可以起到制定行业规范、监督从业者行为的重要作用。
4.3 强化内部控制和风险管理金融机构应加强内部控制和风险管理，确保透明度和合规性。
建立健全的内部审计、风险管理和监控机制，有效识别和管理金融道德风险。
4.4 提高从业者素质和道德意识加强金融从业者的培训和教育，提高其职业素质和道德意识。
金融投资的道德与伦理问题
金融投资的道德与伦理问题随着金融市场的繁荣，金融投资已经成为了人们最喜欢的投资方式之一。
然而，这个行业在发展中也出现了一些道德和伦理问题。
本文将会从几个方面来讨论这些问题，并探究其影响。
第一，金融投资中的信息透明度问题。
在金融投资中，信息透明度的缺乏可能会导致市场失衡，不公平的交易。
例如，在某些股票市场中，可能存在着内幕交易和虚假宣传等不正当手段，许多投资者可能会因为没有及时了解到这些信息而不慎上当受骗。
这样的情况在金融投资行业中很常见，严重违反了交易的公平原则，影响了市场的稳定性。
因此，要在金融投资中保证信息透明度非常重要。
第二，金融投资与社会责任。
金融投资业不仅需要追求经济效益，还要承担社会责任。
例如，金融机构不能只关注自身的利益，而应该积极参与社会公共事务。
对于社会发展的重要领域，金融机构可能会提供资金支持和技术支持，从而为整个社会做出贡献。
同时，金融投资的规范和正确性也是金融机构负责的社会责任之一，这将有助于促进经济的增长，保证社会安定。
所以，与其说金融投资是一种商业行为，不如说它是一种负有社会责任的公益性行业。
第三，投资者之间的信任问题。
在金融投资行业中，建立信任关系是非常重要的。
投资者与投资机构之间的信任关系影响着金融市场的稳定性。
例如，在证券市场中，内容诱人的广告可能会让人产生错误的投资决策。
同时，金融机构也必须保持交易的透明度和公正性，以便投资者不会被欺骗或误导。
因此，金融投资行业需要建立一个规范的信用制度，促进市场的透明度和稳定性。
第四，风险隔离的道德问题。
在金融投资行业中，合理的风险隔离必不可少。
投资机构必须承担风险，并在安全和风险规避之间取得平衡。
然而，在某些情况下，金融机构可能会转嫁风险，把风险向投资者推销。
例如，通过不充分的风险评估或者未披露的信息来迷惑和引诱投资者，以此来分担自身的风险。
这是一种非常不道德的做法，会对金融市场的信任造成极大的破坏。
因此，金融投资行业必须加强风险隔离的规范管理。
金融行业的道德风险管理建立诚信文化和价值观
金融行业的道德风险管理建立诚信文化和价值观金融行业的道德风险管理：建立诚信文化和价值观金融行业作为一个重要的经济领域，其健康发展与道德风险管理密不可分。
在金融业务中，道德风险是指金融从业人员在从事金融活动过程中违背职业操守、缺乏诚信、违反道德规范等行为所导致的潜在风险。
为了建立良好的金融环境，保护金融消费者权益，促进金融市场的稳定和可持续发展，金融行业必须重视道德风险管理，并通过建立诚信文化和价值观来有效管理这一风险。
一、诚信文化的建立诚信是金融行业发展的基石，建立诚信文化是金融机构管理道德风险的重要手段。
首先，金融机构应加强员工的诚信教育和培训，通过多种形式的培训活动，引导从业人员树立正确的道德观念和职业操守。
其次，金融机构应建立健全的激励和约束机制，根据员工的诚信表现给予适当的奖励和处罚。
例如，设立诚信奖励制度，公开表彰道德操守良好的员工，同时对道德风险行为给予惩处，形成内外部监督机制。
此外，金融机构还应加强与其他行业和社会机构的合作，共同宣传和弘扬诚信文化，形成社会共识，推动全社会的道德水平提升。
二、价值观的倡导价值观是个体或团体对于道德、行为和社会规范的认同和追求，对于管理金融行业的道德风险具有重要作用。
金融行业应该倡导正确的价值观念，引导金融从业人员树立正确的行为准则和价值追求。
首先，金融机构要加强对员工的内部管理和培训，促使他们树立正确的利益观念和价值追求。
其次，金融机构要积极参与社会公益活动，践行社会责任，通过公益事业的投入和参与，树立企业的良好形象，增强社会认同感和荣誉感。
此外，金融机构还应倡导和传承金融业的经典价值观，如诚信、稳健、责任等，强化员工的价值追求和行为规范。
三、建立完善的道德风险管理机制为了有效管理金融行业的道德风险，必须建立完善的管理机制和监督体系。
首先，金融机构要建立健全的内部控制体系，包括内部审计、风险管理、合规管理等，通过内部控制的合理分工和有效运作，减少道德风险的发生。
金融道德靠他律还是自律
金融道德靠他律还是自律
金融行业的道德问题一直备受关注。
对于维护金融市场的稳定
和公正，道德行为至关重要。
但是，金融道德是由他律还是自律来
确保的呢？
他律是指由外在力量或机构对金融从业者进行监管和约束，使
其遵循道德规范。
这种方式通常涉及法律和法规的制定和执行，以
及监管机构的监督和惩罚措施。
通过他律的方式，可以确保金融行
业的参与者遵守规则和义务，从而维护金融市场的秩序和诚信。
然而，自律也是金融道德的重要方面。
自律是指金融从业者自
身意识和努力遵守道德标准，并通过行业协会或组织制定的道德准
则来规范自己的行为。
自律强调个体的责任和良好行为的内在动力。
金融从业者应该有良好的道德判断力和行为准则，以保护投资者利益、避免利益冲突，并关注社会责任。
在我的看法中，金融道德需要同时依赖他律和自律。
他律的法
律和监管机构可以提供最基本的规则和惩罚措施，保护金融市场的
公平性和诚信度。
然而，他律并不能完全解决金融道德问题。
自律
则是金融从业者内在的道德观念和行为准则，使其更加自觉地遵守道德规范。
为了建立一个道德健全的金融行业，我们需要加强法律和监管的力度，同时也需要加强从业者的自律意识和道德素养。
金融从业者应该注重职业道德的培养和规范，并自觉将社会责任融入到其工作中。
总之，金融道德的建设既需要他律的监管和规范，也离不开金融从业者自身的自律和道德意识。
只有他律和自律相互结合才能推动金融行业的健康发展，维护金融市场的公正和稳定。
关于金融中介的道德风险与金融部门的自我膨胀——美国“占领华尔街”活动的理论反思
2011年9月17日，美国民众发起名为“占领华尔街”的和平示威活动，声讨引发金融海啸的华尔街金融业者，直指制度弊端。
示威活动席卷华盛顿、芝加哥和波士顿等美国主要中心城市，并迅速向全球蔓延。
越来越多的美国民众认定是“华尔街的贪婪”或者说是“金融中介的道德风险”引爆了这场20世纪30年代以来全球最大的金融危机。
更值得理论界和管理层重视的现象是：缘于金融中介的道德风险行为的金融危机自20世纪80年代以来越来越密集地爆发，对实体经济的冲击也越来越强烈——从20世纪80年代储贷危机中美国储贷协会的冒险放贷，到1997年亚洲金融危机中商业银行的道德风险行为，到20世纪90年代末新经济泡沫中华尔街投资银行的盲目乐观和机构投资者的狂躁投机，再到21世纪美国次贷危机中各类金融机构（包括放贷机构、商业银行、投资银行、评级公司等）的“贪婪”和“冒险”，金融中介的道德风险行为已从个别金融机构蔓延至整个金融部门，整个金融部门出现了加速自我膨胀的趋势。
金融市场是一个信息的市场，金融市场的信息不对称是引发金融机构道德风险行为的主要原因，而金融自由化和金融创新加剧了市场的信息不对称，也激发了金融机构更多也更为隐蔽的道德风险行为。
20世纪70年代以来，伴随着金融自由化浪潮席卷全球，利率和汇率的波动使得各类市场主体面临更多更复杂的市场风险，由此引发金融机构日新月异的金融创新。
形形色色的金融衍生工具被创新出来管理金融风险，同时也成为市场新的风险源头。
很多金融衍生工具已超越了普通投资者的理解能力，这使得普通投资者很多原本可以自己直接参与的投资活动都需要借助证券分析师的“证券研究”、基金经理（manager)（manager)的“资产管理”、投资顾问的“理财建议”和评级机构的“信用评级”等“中介”和“代理”服务才能实现，也因此，金融中介和机构投资者的规模在20世纪70年代以后呈现出爆炸式增长，金融业的GDP占比迅速提高。
金融市场信息不对称的加剧和委托代理链条的延长，为金融中介的道德风险行为提供了更为广阔和隐秘的空间。
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金融中介的道德风险与金融部门的自我膨胀
——美国“占领华尔街”活动的理论反思
蔡庆丰《光明日报》（ 2011年11月25日 11 版）
美国“占领华尔街”游行爆发的社会经济背景图/CFP
2011年9月17日，美国民众发起名为“占领华尔街”的和平示威活动，声讨引发金融海啸的华尔街金融业者，直指制度弊端。
示威活动席卷华盛顿、芝加哥和波士顿等美国主要中心城市，并迅速向全球蔓延。
越来越多的美国民众认定是“华尔街的贪婪”或者说是“金融中介的道德风险”引爆了这场20世纪30年代以来全球最大的金融危机。
更值得理论界和管理层重视的现象是：缘于金融中介的道德风险行为的金融危机自20世纪80年代以来越来越密集地爆发，对实体经济的冲击也越来越强烈——从20世纪80年代储贷危机中美国储贷协会的冒险放贷，到1997年亚洲金融危机中商业银行的道德风险行为，到20世纪90年代末新经济泡沫中华尔街投资银行的盲目乐观和机构投资者的狂躁投机，再到21世纪美国次贷危机中各类金融机构（包括放贷机构、商业银行、投资银行、评级公司等）的“贪婪”和“冒险”，金融中介的道德风险行为已从个别金融机构蔓延至整个金融部门，整个金融部门出现了加速自我膨胀的趋势。
金融市场是一个信息的市场，金融市场的信息不对称是引发金融机构道德风险行为的主要原因，而金融自由化和金融创新加剧了市场的信息不对称，也激发了金融机构更多也更为隐蔽的道德风险行为。
20世纪70年代以来，伴随着金融自由化浪潮席卷全球，利率和汇率的波动使得各类市场主体面临更多更复杂的市场风险，由此引发金融机构日新月异的金融创新。
形形色色的金融衍生工具被创新出来管理金融风险，同时也成为市场新的风险源头。
很多金融衍生工具已超越了普通投资者的理解能力，这使得普通投资者很多原本可以自己直接参与的投资活动都需要借助证
券分析师的“证券研究”、基金经理的“资产管理”、投资顾问的“理财建议”和评级机构的“信用评级”等“中介”和“代理”服务才能实现，也因此，金融中介和机构投资者的规模在20世纪70年代以后呈现出爆炸式增长，金融业的GDP占比迅速提高。
金融市场信息不对称的加剧和委托代理链条的延长，为金融中介的道德风险行为提供了更为广阔和隐秘的空间。
我们无法确保金融中介不追求自身目标函数的最大化，而始终以委托人的利益最大化作为自己的行为取向，因此，金融中介存在着利益冲突的可能，这意味着，代理人的道德风险（或者说各类金融中介的利益冲突）已成为金融体系中除信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险以外更难以监管和衡量的风险。
金融从业人员特别是金融高管的效用函数在很大程度上影响着
金融中介的决策和行为，而薪酬激励又是影响金融从业人员效用最大化的最主要因素。
在金融行业，资产和交易规模决定了金融机构的营业收入，也在一定程度上决定了金融高管的薪酬收入和名望声誉——商业银行利
息收入取决于贷款规模，机构投资者的管理费收入取决于委托资产规模，投资银行的收入取决于承销规模、经纪收入和衍生品等，做市商价差收入取决于市场交易规模，而金融高管的薪酬和声望也取决于他们所掌控的资产规模。
因而，追求利润最大化的金融机构和追求自身效用（薪酬和声誉）最大化的金融高管，存在着不断扩大规模的冲动。
金融高管和金融中介可以通过以下两种模式扩大资产规模和交
易规模：一是传统模式下，通过企业并购和综合化经营，迅速扩大资产规模和经营范围；二是最新模式下，以金融创新和风险管理的名义，创造出新的交易需求和交易市场，通过刺激投资者交易以获取利息收益或佣金收入。
20世纪80年代以来，金融监管的放松为各国金融中介通过上述两种模式进行规模扩张提供了环境，金融业的GDP占比迅速上升，金融从业人
员的薪酬水平也迅速上升。
特别是进入21世纪，金融部门的自我膨胀呈
加速态势：金融机构加快了并购和综合化经营的速度，金融衍生品交易已远远超越了风险管理的需求和实体经济的规模，危机爆发之前几年的全球流动性过剩，在某种意义上也可视为金融部门自我膨胀在货币资本领域的集中反映。
金融业的高薪也激励越来越多的高素质人才涌入华尔街。
在美国，越来越多世界顶尖大学的物理学和数学博士加入金融工程师的队伍，他们构造出越来越复杂的金融工具和投资方法，迫使普通投资者更多依赖于金融中介的“中介”和“代理”服务。
金融部门的自我膨胀也使得金融资产的收益率和整个部门的利润率快速上升，高于其他实体经济，进而诱导实体经济的资金流入金融部门。
这也使得20世纪80年代以来，泡沫经济在全球各经济体中出现的频次明显增多。
更值得我们注意的是：20世纪80年代初的储贷危机中，金融中
介的利益冲突行为仅限于储贷协会，危机影响仅限于美国本土的信贷市场；而2007年爆发的次贷危机中，金融中介的利益冲突行为已蔓延至整个次
级抵押贷款证券化和衍生化链条中的各类金融机构（放贷机构、商业银行、投资银行、保险公司、评级机构和各类机构投资者）。
这意味着，金融中介的道德风险已由可以相互制衡甚至抵消的“非系统性风险”转化为整个行业的“系统性风险”，这种系统性的利益冲突行为的积累和“发酵”，危害的必将是整个实体经济。
金融部门的自我膨胀机制启示我们：随着金融部门的迅速扩张，金融市场已成为一个由各种金融中介和机构投资者等代理人主导的市场，金融市场天然存在的信息不对称，委托代理双方之间难以避免的激励不相容，使得金融中介的道德风险已成为金融市场上除市场风险、信用风险和流动性风险以外更为严重的风险。
纯粹的市场力量无法有效制约金融高管的贪婪和冒险，也无法有效遏制金融部门的自我膨胀，监管当局必须加强对金融部门的监管和调控，将虚拟经济控制在合理范围内。
（作者单位：厦门大学经济学院）。