金融学第二章

第一节 信用概述
（二）信用的本质
信用的本质就是一种债权债务关系。借贷行为发生后 ，借方是债务人，有付款的法定义务；贷方是债权人 ，有要求付款的权利。 所以借贷关系反映债权债务关系，信用关系是债权债 务关系的统一。
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
信用包括两个方面的主体：
债权人(Creditor)，将商品或货币借出，称为授信；
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
二、信用形式的演进关系
商业信用
③
④
①银行购买国家债券 ②银行对已发行的国家债券办理贴 现 ③商业票据向银行贴现 ④工商企业提供消费信用 ⑤银行提供消费信用
②
银行信用
⑤ ①
消费信用
国家信用
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
三、信用工具
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
三、信用与现代经济的关系
（一）现代经济是信用经济 现代经济中债权债务关系是最基本、最普遍的经济关系 （二）信用对现代经济发展的作用 1.积极作用。 2.消极作用。
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
一、信用形式的分类
二、信用形式的演进关系
三、信用工具
P
(1 6%)
5
10000
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
一、马克思主义的利率决定理论
二、西方经济学的利率决定理论
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
一、马克思主义的利率决定理论
利息是利润的一部分，社会平均利润率就构成了利息率的最高 界限；但利息率也不可能低到零。因此，利息率应该在0和平均 利润率之间波动。而且： （1）平均利润率，随着技术发展和资本有机构成的提高，有下降 趋势； （2）平均利润率虽有下降趋势，但这是一个非常缓慢的过程；
由于银行信用这些特点，使银行信用成为了现代信用的基本形式。
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
（三）国家信用
国家信用是以国家政府作为债务人，以借债的方式向 国内企事业单位、团体、居民个人等筹集资金的一种 信用形式。国家信用是以国家或政府为主体所取得或 提供的信用，直接影响着国家财政收支，所以又称为 国家财政信用。
信用工具是指以书面形式发行和流通、借以保证债权 人或投资人权利的凭证，是资金供应者和需求者之前 继续进行资金融通时，用来证明债权的各种合法凭证 。
信用工具也叫金融工具，是重要的金融资产，是金融 市场上重要的交易对象。
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
（一）信用工具的特征
1．收益性；
第三节 利息与利率
（三）影响利率的因素 1.社会平均的利润率水平—利率的最高限额； 2.借贷资金的供求状况：供不应求-利率上升； 供大于求-利率下降； 3.物价变动的幅度-不能低于同期的通货膨胀率； 4.国际利率水平：国际低于国内：外国货币资本流入； 国际高于国内：本国的资金外流； 5.政策性因素； 6.借贷资金的风险-成正比； 7.借贷的期限长短-成正比。
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
1.利率决定理论
在凯恩斯的流动性偏好理论中, 利率决定于两个因素：货币供给与 货币需求。 货币供给（M）是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给 独立于利率的变动； 货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。其中： 交易动机和预防动机形成的货币需求与收入成正比，与利率无关； 投机动机形成的货币需求与利率成反比。
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
（二）信用发展 • 信用随着商品经济发展而发展，经历了： 1.高利贷信用。高利贷是指以取得高额利息为特征的 一种信贷活动，是最原始的信用形态； 2.资本主义信用。资本主义信用表现为借贷资本的运 动。资本主义信用的实质是银行信用，它是信用的 基本形式； 3.社会主义信用。社会主义信用体现了社会主义生产 关系。
第二章 信用、利息与利率
• 第一节 信用概述 • 第二节 信用形式与信用工具 • 第三节 利息与利率 • 第四节 利率决定理论
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第一节 信用概述
一、信用产生和发展
二、信用的定义及其本质
三、信用与现代经济的关系
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
一、信用产生和发展
（一）信用产生
人类最早的信用活动，开始于原始社会末期。 信用是从属于商品货币关系的经济范畴。 信用活动以实物借贷和货币借贷两种形式存在的；最 早的信用是实物借贷。
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
• 以偿还期限为标准，可将信用分为定期信用和即期信用，前者又 可分为短期信用、中期信用、长期信用，后者又可分为必须预告 的即期信用和不须预告的即期信用。 • 以取得信用的用途为标准，可将信用分为消费信用、资本信用、 财政信用、投机信用等。消费信用具体形式为高档耐用消费品的 分期付款、房屋的分期付款等；资本信用又可按部门分为农业信 用、工业信用等；投机信用在我国是被禁止的。
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
二、信用的定义及其本质
（一）信用的定义
信用是一个古老的经济范畴。“信用”一词，古已有之，原义 多指相信、信任、声誉等。 经济学中的信用有其特定的含义，专指借贷行为，即： 信用是商品和货币的所有者把商品和货币让渡给需求者并约定 一定时间由借者还本付息的行为。
第二章 信用、利息与利率
第二章 信用、利息与利率
第三节 利息与利率
二、利率及其种类
（一）利率的概念
利率又叫“利息率”，是衡量利息高低的指标，是一 定时期内利息额同本金的比率。 它用以表示利息水平的高低，也用以反映资金的“价 格”和增殖能力。
第二章 信用、利息与利率
第三节 利息与利率
（二）利率的种类
多种多样的利率共同构成一个经济社会的利率体系，它们往往 相互作用、相互影响。按照不同的标准可以出不同的利率类别。 实践中较为重要的分类有：
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
银行信用的特点以及与商业信用区别： （1）银行信用具有很大程度的灵活性。 （2）银行信用具有广泛的接受性和活动范围。 （3）银行信用可广泛动员社会各方面闲置资金。 （4）银行信用具有自身创造信用的功能。 （5）在产业周期的各阶段上，银行信用的动态和产业资 本的动态不一致。
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
第三节 利息与利率
2.现值和终值 本金也称为“现值”；本利和也称为“终值” 。 如果年利率是6%，现有资金为10000元，在5年后的终值 将是13382.256元。公式为：
F5 10000 (1 6%)5 13382 .256
若知道终值为13382.256元，要计算现值P，则计算式为 13382 .256 ：
债务人(Debtor)，接受债权人的商品或货币，称为受 信。 信用与信贷：信贷小于信用，信贷是普遍而典型的信 用形式
第二章 信用、利息与利率
第一节 信用概述
具体的说：
1.信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，是 以偿还和支付利息为条件的借贷行为。
2.信用是价值运动的特殊形式（G-G’)。 3.信用是一种特殊的经济关系(以还本付息为条件、以相 互信任为基础、以收益最大化为目标）。 4.信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。
2．风险性；
3．流动性；
4．偿还性。
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
（二）信用工具分类
按信用形式划分，可分为商业信用工具，如各种商业票据等； 银行信用工具，如银行券和银行票据等；国家信用工具，如国库 券等各种政府债券；证券投资信用工具，如债券、股票等。
按期限划分，信用工具可分为长期、短期和不定期信用工具。 长期与短期的划分没有一个绝对的标准，一般以一年为界，一年 以上的为长期，一年以下则为短期。
第二章 信用、利息与利率
第三节 利息与利率
（二）资本主义的观点
资本主义经济学家对于利息的本质有很多种说法：
威廉•配第：利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的 报酬；
亚当•斯密：当借款用作资本时，利息来源于利润；当 借款用于消费时，利息来源于别的收入；
凯恩斯：利息是在一定时期以内，放弃资金周转灵活 性的报酬。
（3）由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果，因
而使利息率的决定具有很大的偶然性。
第二章 信用、利息与利率
第四节 利率决定理论
二、西方经济学的利率决定理论 （一）古典利率理论 主要倡导者有庞巴维克、马歇尔和 费雪 。观点： 1.利率取决于边际储蓄曲线与边际 投资曲线的均衡点； 2.储蓄额是利率的递增函数： s s (r ) I I (r ) 3.投资是利率的减函数： S=I时，利率便达到均衡水平； S>I 时，促使利率下降； S<I 时，利率水平便上升。
1.国家信用的特点
2.国家信用的形式
第二章 信用、利息与利率
第二节 信用形式与信用工具
（四）消费信用
消费信用是指对消费者个人提供的，用以满足其消费 方面的货币需求的信用。现代经济生活中的消费信用 是与消费性商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧 密联系在一起的。
消费信用与其他信用形式相比，具有以下特点： （1）非生产性。（2）期限较长。（3）风险较大。
第二章 信用、利息与利率
第三节 利息与利率
三、利息的计算 1.单利和复利 （1）单利-本金利息，利息不计息
F P I P(1 n r )
（2）复利-本金和利息都计息 NhomakorabeaF P(1 r )