引进境外战略投资者对中国银行业的影响分析

者——花旗银行。引进 目的明确 ，通过借鉴和引进增强公 司的核心竞争力。然而浦发在２ ０ １ ３ 年３ 月１ ９ １ ３ 被战 略投资者花旗银行 “ 清仓” 。花旗银行通过大宗交易的方式向中国太平洋保险 （ 集 团）股份有限公 司和太平 洋资产管理有限责任公司转让 了５ ． ０ ６ 亿股 的浦发银行股份， 抛售股份数 占已发行总股份 的２ ． ７ １ ４ ％。至此 ，花 旗银行在浦发银行的持股份额为零 ，这也将宣告浦发银行和花旗银行的战略合作正式终结。在这 １ ０ 年的合 作期间 ，自花旗银行人股浦发银行以来 ，浦发银行在财务状况 、运营风险管理 、盈利能力等方面都发生 了 明显的变化。浦发银行在利润高幅增长的同时 ，在资产利用效率上有所提高。花旗银行通过派驻董事的方 式完善了浦发银行的公司治理结构 ，在业务创新等方面也给予支持。但双方在业务合作方面实际上是有限 的 ，发展 了１ ０ 年 ，浦发银行的业务结构依然不尽合理 ，花旗银行这样优质的境外战略投资的引入也未从根 本 上 改 变浦 发 银行 的业务 结 构 ，促 其跨 越 式 的发 展 。在这 一 情 况 下 ，浦 发银 行 还 面 临失 去 控制 权 的危 险 ， 根据合作协议 ，花旗银行在２ ０ ０ ８ 年可增持股权至２ ４ ． ９ ％，这一数字足 以对浦发银行 的控制权造成威胁 ，花 旗银行有望成为浦发银行 的第一大股东，从这一侧面，也可以看出引进境外战略投资是具有潜在危险性的。 但花旗银行并未增持股权 ，对浦发银行控股权未构成威胁 。而花旗银行参股浦发银行１ ０ 年这笔交易的全部 收入为６ ． ６ ８ 亿美元 ，计税后获利约３ ． ４ ９ 亿美元 。在这一合作过程 中，浦发银行有得有失 ，表现并不十分尽如
弊得 失 ，增 强 防范风 险意识 就摆 在 中国银行业 的 面前 。
１ 中资银行 引进境 外 战略投 资者 的正面 效应
脆弱的银行体系长期以来是困扰 中国经济发展的一大隐患，资本充足率不足 ， 呆账坏账居高不下 ，企
业法 人治 理结构 不完善 等 ，这些 已成为 对 中国宏 观 经济增 长 、金 融稳定 以及 长远经 济发展 的最 大潜在 威胁 。
人意 ，而作为境外 战略投资者花旗银行无疑是最大的赢家。因此 ，权衡 中资银行引进境外战略投资者的利
【 收稿 日期】 ２ ０ １ ３ － ０ ３ －１ ６
【 作者简介】 佟
雪（ １ ９ ８ ６ 一 ） ， 女 ，吉林长春人 ，中央财经大学商学院硕士研 究生 ，从事券商直接投 资研 究。
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近年 来 中国经 济持续 高 速增 长 ，资 本市 场不 断 成熟 ，人 民币汇 率体 制更 加 灵 活 ，加 上人 世后 要兑 现 开 放 金融业 的承诺 ，为外 资进 入 中国银行 业 提供 了 宽松有 利 的环 境 。 中国政 府在 银 行领 域 大胆 改革 ，采取 了
一
系列 果决 的行 动 ，取 得 了很 大 的成就 。引进 境外 战 略投 资者 就是 在 这一 改革 阶段所 采 取 的一项 措 施 ，中
立 良好公 司治理结构的重要措施 。外资人股 中资银行的过程中也呈现出参股形式增多 、参股 比例呈逐渐上 升的趋势 、参股速度 明显加快等主要特征 。这些特征也表明 ，外资参股 中资银行正在 向着投资规模更大 、
方式 更活 、范 围更 广 的方 向发展 ，在 短期 内其 发展 势头 迅猛 。 这也 预示 着 中 国银行 业将 面临前 所 未有 的机 遇 与挑 战 ，在 寻求 发展 的 良机 中也 隐藏着 一定 的风 险 。以 上海 浦东 发 展银 行 为例 。浦 发银 行早 在 ２ ０ ０ ２ 年底 就 获得 国务 院和 中国人 民银 行 的正式 批 文 ，引进 战 略投 资
国银监会 主席刘 明康在２ ０ ０ ４ 年工作部署 中指 出，为 了从根本上转变 目前 国有商业银行在产权结构上国有独 资的单一性 ，实现股权结构多元化 ，鼓励合格的境外战略投资者参与中资银行重组与改造 。随后 ，浦发银
行 、中国建设银行 、中国银行 、中国工商银行纷纷引进境外战略投资者 ， 将其作为加快深化 内部改革 ，建
第３ ２ 卷第 ３ 期
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长春 师 范学 院学报 （ 自然科 学版 ）
Ｊ ｏ ｕ ｎａ ｒ ｌ ｏ ｆ Ｃ ｈ ａ ｎ ｇ ｅ ｈ ｕ ｎ Ｎ ｏ ｒ ｍ ａ ｌ Ｕ ｎ ｉ ｖ ｅ ｒ ｓ ｉ ｔ ｙ （ Ｎ ａ ｔ ｕ ｒ ｌ ａ Ｓ ｃ国银行业积极改革 ，开始鼓励合格的境外战略投资者参与中资银行的重组与改造。然
而 ，社会 各界对 引进 战略投 资者 的争论 也 随之 开始 ，赞成 或反对 之声 四起 ，我们应 该对 这一 现象客 观评价 。 １ ． １ 有 助 于资本充 足率 的提高 资本 充足 率是 保证 银行 正常 运 营和发 展所 必需 的资 本 比率 ，是 银行 未来 能 否持 续 和长远 发展 的决定 性
对其利弊得失进行科学分析 、积极应对 ，才能保证 中国银行业改革健康顺利 的进行 。 【 关键 词】 中国银行业 ；境外战略投资者 ；中资银行
【 中图分类号】 Ｆ ８ ３ ２ ． ３ 【 文献标识码】 Ａ 【 文章编号】 １ ０ ０ ８ ＂ １ ７ ８ Ｘ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ３ — ０ １ ８ １ — ０ ３
２ ０ １ ３年 ６月
Ｊ ｕ ｎ． ２ ０１ ３
引进境外 战略投资者对 中国银行业 的影响分析
佟 雪
（ 中央财 经大 学商 学 院 ，北 京 １ ０ ０ ０ ８ １ ）
【 摘 要】 我 国脆弱 的银行体系长期 以来是 困扰 中国经济发展的一大隐患 ，是 中国宏观经济增长 、金
融稳定 以及 长远 经济发展的最大潜在威胁 。境外战略投资者 的引入客观上对 问题解决有一定帮助 ，