考文垂大学 商科课程 财务报表分析 课件3
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《财务报表分析》课件
通过分析企业的收入、成本和净 利润，了解企业的盈利能力和经 营效率。
资产负债表分析
评估企业的资产结构、负债水平 和财务稳定性，以支持决策和风 险管理。
现金流量表分析
分析企业的现金流入和流出情况， 判断企业的现金流动性和偿债能 力。
结论和要点
财务报表分析是评估企业财务状况的重要工具。
通过分析不同财务报表，我们可以全面了解企业的盈利能力、财务风险和 运营效率。
《财务报表分析》PPT课 件
财务报表分析是理解和评估一个组织的财务状况和业绩的关键方法。通过深 入剖析财务报表，我们可以获得对企业经营情况的深入了解，从而作出明智 的决策。
财务报表的意义
1 了解企业状况
财务报表能够提供关于企业的财务状况和经营成果的详细信息，帮助我们了解企业的健 康程度。
2 衡量企业绩效
掌握财务报表分析的方法和指标，能够帮助我们做出明智的决策，优化企 业的经营。
通过分析财务报表中的指标和比率，我们可以评估企业的盈利能力、经营效率和财务稳 定性。
3 支持决策
准确的财务报表分析可以为管理层提供决策依据，帮助他们制定战略、规划预算和优化 资源配置。
财务报表的分类
资产负债表
反映了一个企业在特定日期的资产、负债和所有 者权益的情况。
现金流量表
记录了企业在特定时间段内现金流入和流出的情 况，帮助我们了解企业的现金流动性。
3 比率分析
通过计算和比较不同财务指标之间的比率，揭示企业的盈利能力、财务风险和效率。
财务报表分析的指标
盈ห้องสมุดไป่ตู้能力
• 净利润率 • 毛利润率 • ROE：净资产收益率
流动性
• 流动比率 • 速动比率 • 现金比率
资产负债表分析
评估企业的资产结构、负债水平 和财务稳定性，以支持决策和风 险管理。
现金流量表分析
分析企业的现金流入和流出情况， 判断企业的现金流动性和偿债能 力。
结论和要点
财务报表分析是评估企业财务状况的重要工具。
通过分析不同财务报表，我们可以全面了解企业的盈利能力、财务风险和 运营效率。
《财务报表分析》PPT课 件
财务报表分析是理解和评估一个组织的财务状况和业绩的关键方法。通过深 入剖析财务报表，我们可以获得对企业经营情况的深入了解，从而作出明智 的决策。
财务报表的意义
1 了解企业状况
财务报表能够提供关于企业的财务状况和经营成果的详细信息，帮助我们了解企业的健 康程度。
2 衡量企业绩效
掌握财务报表分析的方法和指标，能够帮助我们做出明智的决策，优化企 业的经营。
通过分析财务报表中的指标和比率，我们可以评估企业的盈利能力、经营效率和财务稳 定性。
3 支持决策
准确的财务报表分析可以为管理层提供决策依据，帮助他们制定战略、规划预算和优化 资源配置。
财务报表的分类
资产负债表
反映了一个企业在特定日期的资产、负债和所有 者权益的情况。
现金流量表
记录了企业在特定时间段内现金流入和流出的情 况，帮助我们了解企业的现金流动性。
3 比率分析
通过计算和比较不同财务指标之间的比率，揭示企业的盈利能力、财务风险和效率。
财务报表分析的指标
盈ห้องสมุดไป่ตู้能力
• 净利润率 • 毛利润率 • ROE：净资产收益率
流动性
• 流动比率 • 速动比率 • 现金比率
财务报表分析报告(ppt课件)
FVn PV01rmN mn
实际年利率
rE
1
rN
m
m
1
财务管理
五、复利和折现的实际应用
1．贷款等额摊还
已知现值求年金 例：某企业借入贷款5000万元，年利率10%，5年年末等额摊还。
500A 0(PV1% 0A5),
A 500050001319 (PV10A %5,) 3.791
贷款等额摊还计算表 单位：万元
财务管理
第二节 财务比率分析
一、偿债能力比率 偿债能力、变现能力是企业偿还各种到期债务的能力，企 业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流 动资产的多少。
1．流动比率
流动比率 流 流动 动负 资债 产
营运资金=流动资产-流动负债
财务管理
一、偿债能力
2．速动比率 速动比 流 率流 动动 资 存 负 产货 债
财务管理
第二节 财务管理目标
一、企业目标 二、财务管理目标 三、委托代理关系
财务管理
一、企业目标
生存：以收抵支、到期偿债 发展：扩大收入、投资、筹资 获利：资产收益超过投资要求的回报
财务管理
二、财务管理目标
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价 企业理财活动是否合理的基本标准。 1．利润最大化 1）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。 2）没有考虑风险问题 3）短期行为倾向 2．股东财富最大化、公司股票价格最高化 1）考虑了风险因素 2）克服了短期行为 3）比较容易量化，便于考核和奖惩 缺点： 非上市公司，只强调股东利益，股票价格受多种因素影响
财务管理
三、企业财务关系
1.所有者：国家、法人、个人、外商 委托代理问题、内部人控制 2.债权人：金融中介机构（银行、基金、信托投资公司）、债券
实际年利率
rE
1
rN
m
m
1
财务管理
五、复利和折现的实际应用
1．贷款等额摊还
已知现值求年金 例：某企业借入贷款5000万元，年利率10%，5年年末等额摊还。
500A 0(PV1% 0A5),
A 500050001319 (PV10A %5,) 3.791
贷款等额摊还计算表 单位：万元
财务管理
第二节 财务比率分析
一、偿债能力比率 偿债能力、变现能力是企业偿还各种到期债务的能力，企 业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流 动资产的多少。
1．流动比率
流动比率 流 流动 动负 资债 产
营运资金=流动资产-流动负债
财务管理
一、偿债能力
2．速动比率 速动比 流 率流 动动 资 存 负 产货 债
财务管理
第二节 财务管理目标
一、企业目标 二、财务管理目标 三、委托代理关系
财务管理
一、企业目标
生存：以收抵支、到期偿债 发展：扩大收入、投资、筹资 获利：资产收益超过投资要求的回报
财务管理
二、财务管理目标
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价 企业理财活动是否合理的基本标准。 1．利润最大化 1）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。 2）没有考虑风险问题 3）短期行为倾向 2．股东财富最大化、公司股票价格最高化 1）考虑了风险因素 2）克服了短期行为 3）比较容易量化，便于考核和奖惩 缺点： 非上市公司，只强调股东利益，股票价格受多种因素影响
财务管理
三、企业财务关系
1.所有者：国家、法人、个人、外商 委托代理问题、内部人控制 2.债权人：金融中介机构（银行、基金、信托投资公司）、债券
财务报表分析ppt讲课文档
本年金额
上年金额
第9页，共231页。
（三）现金流量表补充资料
项目 2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产 3．现金及现金等价物净变动情况： 现金的期末余额 减：现金的期初余额 加：现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额
• 财务情况说明：包括公司基本情况简介；会计数据和业务数据
摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和 员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监 事会报告；重大事项等。
第4页，共231页。
资产 流动资产：
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 其他应收款 存货 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 长期应收款 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 非流动资产合计 资产总计
存货 周转天数
14 23 23 7
经营周期
44 76 66 51
应付账款 周转天数
34 44 58 62
现金周期
10 32 8 -11
第17页，共231页。
案例1：现金周期的竞争
• Gateway的存货问题相对而言也许不是很明显，因为它的存货周转天数
只有14天，但仍然是戴尔的两倍，戴尔的存货周转率比康柏和苹果电 脑快两倍。而且，尽管Gateway经营周期是最短的，但是它还是不能和 戴尔-11天的现金周期相提并论。苹果电脑现金周期是32天，在这个领 域是最差。戴尔的营运效率当然刺激了它的竞争者。自从1998年以来， 苹果电脑已经品尝了重新崛起的喜悦，而康柏也削减了很多的经销商， 努力成为更接近订单生产的销售者。2001会计年度末，4个公司情况如 下：
考文垂大学商科课程财务报表分析课件比率分析
– Use these ratios to assess the performance of a company over time
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Categories of ratio
• In general ratios are broken into five groups dealing with: • Profitability • Efficiency • Liquidity • Capital structure (gearing) • Investors
• Growth due to: – Opening of two new restaurants – Existing restaurants becoming established and gaining loyal customer base
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Profitability ratios
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Gross profit margin (%) - Formula
= Gross Profit x 100% Revenue
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Gross profit margin (%) - Calculation
• Financial statements are historic in nature (backward rather than forward looking / out of date)
• Comparison of results made difficult by:
• Use of different accounting policies
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Categories of ratio
• In general ratios are broken into five groups dealing with: • Profitability • Efficiency • Liquidity • Capital structure (gearing) • Investors
• Growth due to: – Opening of two new restaurants – Existing restaurants becoming established and gaining loyal customer base
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Profitability ratios
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Gross profit margin (%) - Formula
= Gross Profit x 100% Revenue
考文垂大学商科课程财务报表分析 课件比率分析
Gross profit margin (%) - Calculation
• Financial statements are historic in nature (backward rather than forward looking / out of date)
• Comparison of results made difficult by:
• Use of different accounting policies
第三章财务报表分析(完整)PPT课件
• 6.盈余现金保障倍数
• 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润
• 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余 现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业 经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
四、发展能力分析
（一）营业收入增长率 营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营
业收入总额×100% 其中，本年营业收入增长额=本年营业收入总额
• 3.固定资产周转率 固定资产周转率（周转次数）=营业收入
÷平均固定资产净值
一般情况下，固定资产周转率越高， 表明企业固定资产利用越充分。
• 4.总资产周转率 总资产周转率（周转次数）=营业
收入/平均资产总额
• 5.不良资产比率 （资产减值准备余额+应提未提和应摊未
摊的潜亏挂账+未处理资产损失）÷（资产总 额+资产减值准备余额）
• （二）资本保值增值率
• 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总 额÷年初所有者权益总额×100% 一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保 全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的债务越有保 障。该指标通常应当大于100%。
• 扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 • 因国家投资、无偿划入、资产评估、清产核资、产权界定、
2. 产权比率=负债总额÷所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，表明企业的长 期偿债能力越强，但企业不能充分地发挥负债的 财务杠杆效应。
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作 用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧 重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权 比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有 资金对偿债风险的承受能力。
• 按比较对象的不同分为
财务报表分析(ppt 43页)
1.应收账款周转率（accounts receivable turnover）
（1）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
（2）应收账款周转天数＝应收账款平均余额/每日营 业收入
业收入/365）
三、财务指标及其分析
（一）短期偿债能力 （二）资产营运能力 （三）长期偿债能力 （四）盈利能力
（一）短期偿债能力及其指标分析
短期偿债能力（short-term solvency)是指企业偿
还日常流动负债的能力。其分析用指标主要包括
1.流动比率（current ratio） （1）流动比率＝流动资产/流动负债 （2）财务含义：面对将于一年内到期的流
反映公司在某一时期内经营成果的基本 报表。 2.利润表的结构 利润＝营业收入－费用
（1）营业利润 营业毛利额＝营业收入－营业成本－营业税金及
附加
息税前利润（EBIT）＝营业毛利额－销售费用－ 管理费用
（2）利润总额 利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业பைடு நூலகம்支出
（3）净利润 净利润＝利润总额－所得税费用
（三）趋势分析法，它是通过分析同一企 业若干年的财务指标升降变化，从而发 现问题，评价企业财务状况和经营成果 的一种方法。
（四）因素分析法，它是从数值上测定各 个相互联系的因素的变动对有关经济指 标影响程度的一种分析方法。
因素分析法的分析步骤
例：某企业A材料的资料见下表： 材料成本差异分析表
项目 产量
单位 件
计划数 1000
实际数 1200
差异增（＋） 减（－）
＋200
完成 （％）
120
单位产品材 公斤
10
8
－2
80
料消耗量
财务报表分析PPT通用课件
Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
7
对营运能力指标进行分析，常用的分析方法包括趋势分析 法和同业比较分析法。 趋势分析，即对同一企业的各个时期的营运能力指标的变 化加以对比分析，这样可以帮助分析人员掌握该指标的发展 规律和发展趋势。 同业比较分析，即同行业之间的比较，它可以是与同行业 的平均水平相比，也可以是与同行业先进水平相比，前者反 映的是在行业中的一般状况，后者反映的是与行业先进水平 的距离或者是在行业中的领先地位。企业在实际分析时可根 据需要选择比较标准。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
资产运用效率分析
15
2．影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政 策、客户故意拖延和客户财务困难。而过快的应收账款周转 率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业 的销售增长，损害企业的市场占有率。 3．应收账款是时点指标，易受季节性、偶然性和人为因 素的影响。如当应收账款余额在年度内的不同季度或不同月 份有着显著波动的情况下，年平均的应收账款余额就不能简 单地取年初和年末数的平均值，而应按4个季度末或12个月 末的余额计算平均值，否则会造成该指标严重高估或低估。 4．应收账款额通常还应包括未办贴现的应收票据额，即 企业全部赊销额。
Shanghai University of Finance and Economics, HR
营运能力分析概述
4
2．有助于企业投资者进行投资决策 企业的投资者包括企业所有者和潜在投资者，他们进行财 务分析的目的是要分析企业的盈利能力和财务安全性，只有 当投资者认为企业有良好的发展前景时他们才会保持或增加 投资。而企业营运能力分析正有助于判断企业财务的安全性、 资本的保全程度以及评估企业的价值创造能力，并可用以进 行相应的投资决策。 3．有助于债权人进行信用决策 企业的营运能力直接影响着企业的偿债能力和盈利能力， 是确保企业实现经营绩效的重要环节。债权人通过对营运能 力的分析将有助于他们判明其债权的物资保证程度或安全性， 用以进行相应的信用决策。
考文垂大学 商科课程 计量经济学 课件3
ˆ + (22) 2 β ˆ + (13 x 22) β ˆ (16 x 22) = (6 x 22) β 0 1 2 ˆ + (88 x6) β ˆ + (45 x6) β ˆ (61x6) = (6 x 22) β
0 1 2
(8a) (8b) (8c) (8d)
ˆ + (45 x13) β ˆ + (13) 2 β ˆ (16 x13) = (13x6) β 0 1 2 ˆ + (45 x6) β ˆ + (41x6) β ˆ (42 x6) = (13x6) β
S1Y = ∑ X 1i Yi − nX 1Y = ∑ ( X 1i − X 1 )(Yi − Y )
S 2Y = ∑ X 2i Yi − nX 2Y = ∑ ( X 2i − X 2 )(Yi − Y ) S12 = ∑ X 1i X 2i − nX 1 X 2 = ∑ ( X 1i − X 1 )( X 2i − X 2 )
∑Y
i
ˆ +β ˆ ˆ = nβ 0 1 ∑ X 1i + β 2 ∑ X 2 i
2 ˆ ˆ ˆ Y =β 0 ∑ X 1i + β 1 ∑ X 1i + β 2 ∑ X 1i X 2 i
∑X ∑X
1i i
2i i
2 ˆ ˆ ˆ Y =β 0 ∑ X 2 i + β 1 ∑ X 1i X 2 i + β 2 ∑ X 2 i
7
5. NUMERICAL EXAMPLE
i
1 2 3 4 5 6 Σ=
Given the data below in Y, X1 and X2 calculate the β i coefficients Y
0 1 2
(8a) (8b) (8c) (8d)
ˆ + (45 x13) β ˆ + (13) 2 β ˆ (16 x13) = (13x6) β 0 1 2 ˆ + (45 x6) β ˆ + (41x6) β ˆ (42 x6) = (13x6) β
S1Y = ∑ X 1i Yi − nX 1Y = ∑ ( X 1i − X 1 )(Yi − Y )
S 2Y = ∑ X 2i Yi − nX 2Y = ∑ ( X 2i − X 2 )(Yi − Y ) S12 = ∑ X 1i X 2i − nX 1 X 2 = ∑ ( X 1i − X 1 )( X 2i − X 2 )
∑Y
i
ˆ +β ˆ ˆ = nβ 0 1 ∑ X 1i + β 2 ∑ X 2 i
2 ˆ ˆ ˆ Y =β 0 ∑ X 1i + β 1 ∑ X 1i + β 2 ∑ X 1i X 2 i
∑X ∑X
1i i
2i i
2 ˆ ˆ ˆ Y =β 0 ∑ X 2 i + β 1 ∑ X 1i X 2 i + β 2 ∑ X 2 i
7
5. NUMERICAL EXAMPLE
i
1 2 3 4 5 6 Σ=
Given the data below in Y, X1 and X2 calculate the β i coefficients Y
财务报表分析培训PPT课件(带内容)
功效系数法企业财务绩效评价分析
Analysis of financial statements
二、企业创值评价 为克服传统利润计量绩效的缺点，吸取了“余留利润”和
“经济增加值”等关于企业财务绩效考核的理念和方法，结合 国内财务会计和资本市场的实际情况设立。
（1）余留利润的含义 （2）经济增加值（EVA）和市场增加值（MVA） （3）企业创值
如何分析财务报表
Analysis of financial statements
如果要对股东权益报酬率的三个子指标，即销售净利润率、总资产周转率和权益乘数的变化对股东权益报酬率的影响进 行量化，我们可以采取多因素分析法：
设定A11=本期净资产报酬率；A21=本期销售净利润率；A22=本期总资产周转 率；A23=本期权益乘数；
B11=目标净资产报酬率；B21=目标销售净利润率；B22=目标总资产周转率； B23=目标权益乘数。 C11=销售净利润率变化对股东权益报酬率变化的影响；C22=总资产周转率的变化 对股东权益报酬率变化的影响；C33=权益乘数变化对股东权益报酬率变化的影响。 那么我们有下列关系式： C11=A21*B22*B23-B11； C22=A21*A22*B23-A21*B22*B23； C33=A11-A21*A22*B23 运用《用友通保财务报表分析专家系统》对鲁北化工公司的分析结果。
Analysis of financial statementsT
财务报表分析的意义（续）
二、资源配置的观念 集团可视为一系列项目的投资组合，我们不仅应分析这一投资组合中个别投资的风险和收益，而且应 分析整个组合的风险和收益。惟有如此，我们才能将稀缺资源配置于我们自己最具有优势的行业， 才能以较低的投入，冒适度的风险，获取更大的收益。
财务报表分析(ppt 36页)
25
项目一 认Байду номын сангаас财务报表分析
项目一 认知财务报表分析
任务1：了解 一、报表分析的重要性 二、财务分析与财务报表分析 三、财务报表分析的起源与发展
项目一 认知财务报表分析
项目一 认知财务报表分析 二、财务报表分析的目的
报表的使用者：
与企业有经济利害关系的有关方面可以分为： 投资者（股东）、债权人、供应商、经营者、客户、政 府部门、企业职工、竞争对手和社会公众等。
16
报表附注
2、重要会计政策和会计估计的说明
重要的会计政策具体说来包括：
（1）合并原则；
（2）外币折算方法；
（3）收入确认的原则；（4）所得税的处理方法；
（5）存货的计价方法；（6）长期投资的核算方法；
（7）坏账损失的核算；（8）借款费用的处理；
（9）其他会计政策。
17
报表附注
需要进行会计估计的事项主要有： （1）坏账是否会发生以及坏账的数额； （2）存货的毁损和过时损失； （3）固定资产的使用年限和净残值大小； （4）无形资产的受益期； （5）长期待摊费用的摊销期； （6）收入能否实现以及实现的金额； （7）或有损失和或有收益的发生以及发生的数额。
13
分析对象
1.财务报表：
资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表
14
分析对象
2.财务报表附注
15
《企业会计制度》规定，财务报表附注中至少应披露以下内容：
1、不符合会计核算前提的说明 2、重要会计政策和会计估计的说明 3、重要会计政策和会计估计变更的说明，以及重大会计差错更正的说明 5、资产负债表日后事项的说明 6、关联方关系及其交易的说明 7、重要资产转让及其出售的说明 8、企业合并、分立的说明 9、会计报表重要项目的说明 10、收入 11、所得税的会计处理方法 12、合并会计报表的说明 13、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
项目一 认Байду номын сангаас财务报表分析
项目一 认知财务报表分析
任务1：了解 一、报表分析的重要性 二、财务分析与财务报表分析 三、财务报表分析的起源与发展
项目一 认知财务报表分析
项目一 认知财务报表分析 二、财务报表分析的目的
报表的使用者：
与企业有经济利害关系的有关方面可以分为： 投资者（股东）、债权人、供应商、经营者、客户、政 府部门、企业职工、竞争对手和社会公众等。
16
报表附注
2、重要会计政策和会计估计的说明
重要的会计政策具体说来包括：
（1）合并原则；
（2）外币折算方法；
（3）收入确认的原则；（4）所得税的处理方法；
（5）存货的计价方法；（6）长期投资的核算方法；
（7）坏账损失的核算；（8）借款费用的处理；
（9）其他会计政策。
17
报表附注
需要进行会计估计的事项主要有： （1）坏账是否会发生以及坏账的数额； （2）存货的毁损和过时损失； （3）固定资产的使用年限和净残值大小； （4）无形资产的受益期； （5）长期待摊费用的摊销期； （6）收入能否实现以及实现的金额； （7）或有损失和或有收益的发生以及发生的数额。
13
分析对象
1.财务报表：
资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表
14
分析对象
2.财务报表附注
15
《企业会计制度》规定，财务报表附注中至少应披露以下内容：
1、不符合会计核算前提的说明 2、重要会计政策和会计估计的说明 3、重要会计政策和会计估计变更的说明，以及重大会计差错更正的说明 5、资产负债表日后事项的说明 6、关联方关系及其交易的说明 7、重要资产转让及其出售的说明 8、企业合并、分立的说明 9、会计报表重要项目的说明 10、收入 11、所得税的会计处理方法 12、合并会计报表的说明 13、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
财务报表分析-课件
释义： 审计报告
由会计师事务所对公司财务报表 的真实性给出的鉴定意见
财务报表附注
财务情况说明 书
对报表中所列示的项目做的进一步说明
对企业一定会计期间内生产经营 资金周转和利润实现及分配等情况 的综合性说明，是管理当局对企业业绩的 自我评价，能够衡量管理当局对存在问题 的认识和分析的深刻程度，对持续发展前 景的把握和信心
现金流量净额
股东权益变动表 股东投资变动
本年净利润 其他
本年增减变动金额
利润表 收入
0
12
第二节 财务报表分析的体系
财务报表分析分析是商务分析的一部分
思路逻辑： 哈佛分析框架
战略分析 ----对所分析的企业进行定性了解
会计分析 ----判断企业财务报表数据的真实性
财务分析 ----分析企业财务活动的效果与效率
前景分析 ----判断企业的未来盈利和发展前景
0
13
一、战略分析
行业分析—“钻石理论”（一 个有关竞争力的模型）
思考： 什么的主体
使用者、需求者
企业投资人—投资机构、基金、个人等 企业债权人—银行等金融机构、债券持有人、
融资租赁的出租方等 企业经营管理人员 国家政府部门 其他—上下游其他企业、企业员工等
0
9
经管人员
（决策、分析）
政府部门
（管理、监督）
投资人
（获利能力）
务报
财
表
分 析主 体
其他
（职工等）
债权人
（偿债能力。长短）
0
10
二、财务报表分析的目标
0
11
三、财务报表分析的作用
评价企业过去 反映企业现状 预测企业未来
财务报表分析(ppt 30页)
未使用的银行授信额度 偿债信誉 长期租赁 担保责任 或有项目:
或有收益: 未使用的抵免税款 或有财产:有条件的捐赠资产 或有损失:产品的售后服务责任 或有负债:已贴现的票据
未决诉讼.
16
行教研室 中德学院
财务报表分析——企业诊断
3．趋势分析——Trend Analysis
计算公式 = (本期数－上期数(或:基期数))／上期数（或：基期数）通过对比连续 数期的财务报表（比较财务报表）或财务比率,以揭示企业目前的财务状况和未来 变动趋势的一种分析方法。可以揭示企业的成长能力.只是就同一项目进行横向比 较，而忽视了有些财务数据的相关性，而这种相关性有时恰恰是最为关键的
14
行教研室 中德学院
市场价值比率 Market Value Ratios（对上市挂牌交易的股份公司）
是前四套比率的综合反映，据以了解投资者心目中对公司的评价 市盈率(Price-Earnings Ratio, P/E)
市盈率＝每股市价／每股盈利＝9/0.0476=189倍 每股净资产(net assets per share=净资产/股数=5387901/5000000=1.078 净资产倍率
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行教研室 中德学院
资产管理比率 Efficiency Ratios
存货周转率(inventory turnover) 存货周转率＝销售成本／平均存货＝750000/(2580000+2574700)/2=0.29次
应收账款周转率(turnover of accounts receivable) 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 = 1250000/(299100+598200)/2=2.78
14
340300
或有收益: 未使用的抵免税款 或有财产:有条件的捐赠资产 或有损失:产品的售后服务责任 或有负债:已贴现的票据
未决诉讼.
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财务报表分析——企业诊断
3．趋势分析——Trend Analysis
计算公式 = (本期数－上期数(或:基期数))／上期数（或：基期数）通过对比连续 数期的财务报表（比较财务报表）或财务比率,以揭示企业目前的财务状况和未来 变动趋势的一种分析方法。可以揭示企业的成长能力.只是就同一项目进行横向比 较，而忽视了有些财务数据的相关性，而这种相关性有时恰恰是最为关键的
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市场价值比率 Market Value Ratios（对上市挂牌交易的股份公司）
是前四套比率的综合反映，据以了解投资者心目中对公司的评价 市盈率(Price-Earnings Ratio, P/E)
市盈率＝每股市价／每股盈利＝9/0.0476=189倍 每股净资产(net assets per share=净资产/股数=5387901/5000000=1.078 净资产倍率
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资产管理比率 Efficiency Ratios
存货周转率(inventory turnover) 存货周转率＝销售成本／平均存货＝750000/(2580000+2574700)/2=0.29次
应收账款周转率(turnover of accounts receivable) 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 = 1250000/(299100+598200)/2=2.78
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• From the income statement we can see that revenue in 2011 is £47.2 million higher than in 2010 (£3,453.7 - £3,406.5) • Using horizontal analysis we can express this as an increase of 1.39% • This is more easily comparable with previous periods / competitors • Between 2006 and 2011 revenue increased by £347.5 mil or 11.2% ((3,453.7-3,106.2) / 3,106.2)) • Operating profit in 2011 is £574.8 million. This is 8.49% higher than 2010
Interpretation
• We can gain a better understanding of performance by examining financial statements using a range of techniques including:
• • • • Horizontal analysis Trend analyatio analysis
Interpretation
• These techniques look at the relationship between figures in an entity’s financial statements and allow us to make comparisons with: • previous accounting periods • similar businesses / industry averages • This allows us to: • Establish trends • Highlight significant differences in performance • Forecast future performance
Vertical analysis
• Useful technique that expresses individual figures as a % of totals • Clearly indicates significant changes from one period to the next allowing managers to investigate why these have occurred
Vertical Analysis of Next plc’s Income statement
– As a percentage of revenue operating profit has increased from 15.6% to 16.6% – This means that for every £100 of revenue, Next generates an operating profit of £16.60 (£1 more than 2010) – As a % or revenue both admin and distribution costs have decreased, suggesting tighter control of operating expenses
£m
£m
£m
£m
£m
3,453.7 3,406.5 3,271.5 3,329.1 3,283.8 3,106.2
111.19 109.67 105.32 107.18 105.72 100.00 3,283.8 x100 3106.2 529.8 478.3 537.1 507.5 470.7 122.12 112.56 101.61 114.11 107.82 100.00
Working for 2007
507.5 x100 470.7
Trend analysis - Comments
• From the income statement we can see that revenue in 2011 is £347.5 million higher than in 2006 (£3,453.7 – £3,106.2) • From our trend analysis we see that this represents an increase of 11.19 compared to the base index • Again this is more easily comparable with previous periods / competitors • Between 2006 and 2011 operating profit increased by 22.12 index points
• From our vertical analysis for Next plc we can see that: – As a percentage of revenue, gross profit has fallen slightly from 29.3% to 29.2% (may be due to reduction in selling prices / increases in supplier costs / a combination) – This means that in 2011, for every £100 of revenue, Next generates a gross profit of £29.20 (10 pence less than 2010)
M17EFA – Financial Statement Analysis and Valuation
Interpretation of financial statements using trend and ratio analysis
Learning objectives
• By the end of this session students should be able to: – Understand why interpretation of financial statements is necessary – Be aware of the difference between horizontal analysis, trend analysis, vertical analysis, and ratio analysis – Explain the limitations of ratio analysis
Operating profit (£m)
574.8
529.8
478.3
537.1
507.5
470.7
% change on previous year
Working for 2007
8.49
10.77
(10.94)
5.83
7.81
-
507.5 - 470.7 470.7
Horizontal analysis - Comments
– – – – What does this represent as a percentage of revenue? What percentage return does it represent to an investor? Are resources being used efficiently? How does performance compare with previous accounting periods / industry averages / competitors?
Horizontal analysis
• Line by line comparison of an organisation’s financial statements for each accounting period under review • Calculate % change from one period to the next • Focus on key areas: – Revenue – Gross profit – Operating profit – Staff costs • Clearly indicates significant changes from one period to the next
Next plc
Horizontal analysis of revenue and operating profit 2006-2011 (Annual Report 2011, page 86 and 2010, page 87 ) 2011 2010 2009 2008 2007 2006
£m
996.9
(232.1) (236.6) 529.8 (24.5)
29.3
6.8 6.9 15.6 0.7
Taxation
Profit after tax
(150.5)
400.9
4.4
11.6
(141.3)
364.0
4.2
10.7
Vertical Analysis of Next plc’s Income statement
Revenue % change on previous year Working for 2007 1.39
£m
4.12
£m
-1.73
£m
+1.38
£m
+5.71
£m
-
3,453.7 3,406.5 3,271.5 3,329.1 3,283.8 3,106.2
Interpretation
• We can gain a better understanding of performance by examining financial statements using a range of techniques including:
• • • • Horizontal analysis Trend analyatio analysis
Interpretation
• These techniques look at the relationship between figures in an entity’s financial statements and allow us to make comparisons with: • previous accounting periods • similar businesses / industry averages • This allows us to: • Establish trends • Highlight significant differences in performance • Forecast future performance
Vertical analysis
• Useful technique that expresses individual figures as a % of totals • Clearly indicates significant changes from one period to the next allowing managers to investigate why these have occurred
Vertical Analysis of Next plc’s Income statement
– As a percentage of revenue operating profit has increased from 15.6% to 16.6% – This means that for every £100 of revenue, Next generates an operating profit of £16.60 (£1 more than 2010) – As a % or revenue both admin and distribution costs have decreased, suggesting tighter control of operating expenses
£m
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£m
£m
£m
3,453.7 3,406.5 3,271.5 3,329.1 3,283.8 3,106.2
111.19 109.67 105.32 107.18 105.72 100.00 3,283.8 x100 3106.2 529.8 478.3 537.1 507.5 470.7 122.12 112.56 101.61 114.11 107.82 100.00
Working for 2007
507.5 x100 470.7
Trend analysis - Comments
• From the income statement we can see that revenue in 2011 is £347.5 million higher than in 2006 (£3,453.7 – £3,106.2) • From our trend analysis we see that this represents an increase of 11.19 compared to the base index • Again this is more easily comparable with previous periods / competitors • Between 2006 and 2011 operating profit increased by 22.12 index points
• From our vertical analysis for Next plc we can see that: – As a percentage of revenue, gross profit has fallen slightly from 29.3% to 29.2% (may be due to reduction in selling prices / increases in supplier costs / a combination) – This means that in 2011, for every £100 of revenue, Next generates a gross profit of £29.20 (10 pence less than 2010)
M17EFA – Financial Statement Analysis and Valuation
Interpretation of financial statements using trend and ratio analysis
Learning objectives
• By the end of this session students should be able to: – Understand why interpretation of financial statements is necessary – Be aware of the difference between horizontal analysis, trend analysis, vertical analysis, and ratio analysis – Explain the limitations of ratio analysis
Operating profit (£m)
574.8
529.8
478.3
537.1
507.5
470.7
% change on previous year
Working for 2007
8.49
10.77
(10.94)
5.83
7.81
-
507.5 - 470.7 470.7
Horizontal analysis - Comments
– – – – What does this represent as a percentage of revenue? What percentage return does it represent to an investor? Are resources being used efficiently? How does performance compare with previous accounting periods / industry averages / competitors?
Horizontal analysis
• Line by line comparison of an organisation’s financial statements for each accounting period under review • Calculate % change from one period to the next • Focus on key areas: – Revenue – Gross profit – Operating profit – Staff costs • Clearly indicates significant changes from one period to the next
Next plc
Horizontal analysis of revenue and operating profit 2006-2011 (Annual Report 2011, page 86 and 2010, page 87 ) 2011 2010 2009 2008 2007 2006
£m
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(232.1) (236.6) 529.8 (24.5)
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6.8 6.9 15.6 0.7
Taxation
Profit after tax
(150.5)
400.9
4.4
11.6
(141.3)
364.0
4.2
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Vertical Analysis of Next plc’s Income statement
Revenue % change on previous year Working for 2007 1.39
£m
4.12
£m
-1.73
£m
+1.38
£m
+5.71
£m
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