【行研】如何研究透一家公司
公司调研方法
公司调研方法嘿，咱今儿就来聊聊公司调研方法这档子事儿。
你说，要是咱想了解一家公司，那不得有几招妙法嘛！咱先来说说实地考察这一招。
就好比你去相亲，光听别人说对方咋样咋样，哪有自己亲眼见一面来得真切呀！到了公司，看看办公环境咋样，员工们的精神面貌好不好，是不是都充满干劲儿。
要是一个个都死气沉沉的，那这公司估计也好不到哪去，你说是不是这个理儿？还有啊，和员工们聊聊天。
别小看这聊天，这里面可藏着大学问呢！问问他们对公司的看法，对领导的评价，工作起来顺不顺心。
他们就像是公司的细胞，能反映出公司最真实的情况。
这就好比你想知道一个水果甜不甜，咬一口尝尝不就知道啦！再就是研究公司的各种资料。
财务报表就像是公司的体检报告，能看出它健康不健康。
盈利情况怎么样，负债多不多，这些可都是关键信息呀！还有公司的发展历程、业务范围、市场份额等等，这些都得好好琢磨琢磨。
别忘了调查公司的竞争对手。
俗话说，没有对比就没有伤害嘛！看看人家竞争对手都有啥优势，咱调研的公司又有啥独特之处。
这就像跑步比赛，你得知道对手的速度，才能更好地发挥自己的实力呀！还有一招很重要，那就是客户调查。
客户可是公司的衣食父母呀！问问客户对公司产品或服务的满意度，有没有啥意见和建议。
要是客户都不满意，那这公司能好到哪去呢？咱再打个比方，调研公司就像是给公司画像。
咱得从各个角度去观察，去描绘，才能画出一幅生动、准确的画像来。
不能只看表面，得深入挖掘，才能发现那些隐藏的秘密。
你说要是不认真调研，随便就下结论，那不就像盲人摸象，只摸到了一小部分，就以为了解了全貌，那可不行呀！咱得仔仔细细，认认真真，把公司里里外外都了解透了。
所以啊，公司调研方法可真是一门大学问。
咱得用心去学，用心去做，才能真正了解一家公司。
可别嫌麻烦，这可是关系到咱的投资、合作等重要决策呢！咱可不能马虎，得把这事儿当成一件大事来对待。
你说是不是这么个道理呢？咱可得好好琢磨琢磨这些方法，让自己在调研公司的时候更有底气，更有把握呀！。
怎样深入研究一家公司-下载发财
怎样深入研究一家公司一、基本原则1、保守谨慎保守谨慎要求我们不要动不动就满仓，甚至满仓还嫌不够还加融资。
保守谨慎也要求我们尽量不要对单一个股持仓过重，我自己在这方面吃过大亏，所以通常要求对单一个股持仓比例要低于30%。
沃伦巴菲特曾说过（2008年的信）：我们要寻找的生意，是在稳定行业中，具有长期竞争优势的公司。
如果它的成长迅速，更好。
但是即使没有成长，那样的生意也是值得的。
即使没有成长，那样的生意也是值得投资的。
在我们购买股票估值的时候，内心问下自己，即使将来不成长了，现在这个企业、这样的价格你还愿意购买吗？比如贵州茅台，如果市值如果低于15倍的自由现金流，那如果不增长了，我还是愿意投资，如果低于十倍自由现金流，那我就愿意重仓。
另外一个就是互联网，当下很多企业只要和互联网联系起来，就很容易引起一阵爆炒。
互联网确实给我们带来了翻天覆地的变化，但互联网行业的竞争也是日新月异，对于所谓触网的企业，估值时候，我们希望不要带上对这块的预期。
比如金螳螂、海宁皮城等，分析、估值时候，就直接忽略互联网部分。
也许我们也能发掘十倍股，但十倍收益主要应该来自于复利。
如果把挖掘十倍股当做目标很容易掉进成长的陷阱。
本金的丧失，对投资复利的损伤是巨大的。
2、逆向思维逆向投资和逆向思维已经变成了陈词滥调，但我依然想要补充两点：（1）热门行业的热门股依然会存在估值过高的巨大风险，但我们可以从热门行业的热门股的上下游找机会。
比如，网购的火爆，我们不必拘泥于京东和苏宁的竞争，而选择投顺丰（可惜没上市，不然是很好标的）。
（2）奥瑞金，上市以来股价一路上扬，最近市场暴跌它都不怎么受到影响。
生产的产品主要是红牛的易拉罐。
这里面主要涉及两个内容：一是业务看起来没有技术含量而又不吸引人。
做易拉罐的奥瑞金、做纽扣的伟星股份、做包装材料的劲嘉股份都是如此。
理解了这些企业对我们理解什么才是真正护城河也大有好处。
二是奥瑞金还值不值得投资？我觉得要分析奥瑞金值不值得投资至少要弄懂几个问题：奥瑞金百分之七十的利润来自红牛，红牛还能不能继续保持高增长？奥瑞金如此依赖于红牛，它对红牛可有议价权？奥瑞金如何取得红牛订单的？这种方法能否成功复制到其他企业上？还有百分之三十营收来自哪些地方？如何取得的？能否成功复制？当别人都为企业的高市场份额欢呼的时候，我们想到它是如何得到的，就是一种逆向思维。
怎样快速搞懂一家公司
怎样快速搞懂一家公司前言每个顶尖的分析师，都会使用一套框架，快速抓取关键信息、得出重要结论。
一、研究公司需要的宏观视野看清宏观大背景能为你搞懂公司做出铺垫，同时看清这个公司和宏观的密切程度，也决定了需要多大程度关注宏观变化。
这里的宏观环境有两个层面：•大的时代背景，可以理解成趋势；•宏观经济环境，可以理解成周期。
把握长期明确趋势知道大的时代背景，能帮助更好地理解公司的地位和价值。
大部分事情拉长到一定维度，就变成了一个相对确定性的趋势。
两个小窍门：1.能找到领先指标，判断这件事未来必然发生2.从常识的角度出发，大道至简关注长期明显的大趋势，积累对这种大趋势的认识，而不是去关注太碎太小的东西。
理解公司对宏观经济的敏感度周期性的行业对宏观经济特别敏感，会随着宏观经济周期波动而波动；而有些则不敏感，比如生活必需品、非主流产品和一类本身是非必需品却体现出逆周期的特性产品。
判断什么样的公司对宏观敏感：•如果这家公司提供的是原材料或工业品，且产品价格在历史上存在周期性的大幅波动；•如果公司提供的产品是消费品，就看它是必需品还是非必需品。
对不同敏感度的公司重点分析对应的内容：1.对宏观敏感型的公司：分析基本面，就要分析宏观经济，像房地产、汽车、资源品；2.对宏观不敏感的公司：可“无视”宏观扰动直接去了解行业和公司的特性；3.对中间部分的：着重考察大环境的波动可能造成的风险因素。
宏观分析是个复杂的工程，对于大部分公司，只需了解一些颗粒度很粗的宏观背景即可。
二、判断行业发展空间关于行业的划分，课程中引用的是证监会的分类标准，我找到的是国家统计局的。
投资人喜欢用“赛道”描述一个行业，多宽指的是市场规模，多长指的是行业所处的阶段，是平坦还是崎岖指的是行业的竞争格局。
一个核心问题定义行业“这个行业提供的是怎样的产品，解决了什么问题”。
回答这个问题就回答了市场在哪里，市场是否有痛点；同时是回答市场规模大小问题的基础。
分析互联网细分行业的时候会问一个问题：'它是改造传统行业？替代传统行业？还是创造了新产品？'1.改造就是改善原有行业里某个环节的效率；2.替代就是把线下的东西往线上搬。
行业研究报告分析方法有什么
行业研究报告分析方法有什么引言行业研究报告是对特定行业进行系统的研究和分析后得出的一份报告。
在如今的竞争激烈的商业环境中，了解和把握市场的情况是企业制定战略决策的关键。
行业研究报告的信息不仅对于企业战略的制定和市场前景的预测有重要意义，同时也是投资者评估企业投资价值的重要参考。
行业研究报告分析方法是了解行业的核心内容和方法论。
本文将介绍几种常见的行业研究报告分析方法，帮助读者更好地理解和应用这些方法。
1. PESTEL分析法PESTEL分析法是行业研究报告中常用的一种分析方法。
PESTEL代表政治(Political)、经济(Economic)、社会(Social)、技术(Technological)、环境(Environmental)和法律(Legal)等因素。
通过对这些因素进行分析，可以帮助我们了解并预测行业的宏观环境。
政治因素包括政府的法规政策、政变化等，经济因素包括利率、通货膨胀等，社会因素包括人口结构、生活方式等，技术因素包括各种新技术的应用等，环境因素包括环境保护意识等，法律因素包括法律法规的变动等。
通过PESTEL分析，我们可以全面了解行业的环境因素，并据此进行相应的决策。
2. 五力模型分析法五力模型分析法是由著名的管理学者波特提出的一种行业竞争力分析方法。
五力模型包括竞争对手的威胁、新进入者的威胁、替代品的威胁、供应商的议价能力和消费者的议价能力。
通过对这些因素的分析，可以帮助我们了解行业的竞争态势，评估行业的竞争力。
竞争对手的威胁指的是同行业内的竞争对手对企业造成的竞争压力，新进入者的威胁指的是新的竞争对手对企业的威胁，替代品的威胁指的是其他产品或服务对企业的取代威胁，供应商的议价能力和消费者的议价能力则分别指的是供应商和消费者对企业的影响力和议价能力。
通过对五力模型的分析，我们可以评估行业的竞争力和利润潜力，并制定相应的竞争策略。
3. SWOT分析法SWOT分析法是一种常用的行业研究报告分析方法，它代表了强项(Strengths)、弱项(Weaknesses)、机会(Opportunities)和威胁(Threats)。
行研公司研究报告模板范文
行研公司研究报告模板范文行研公司研究报告模板范文一、研究背景随着市场的竞争日益激烈，企业为了保持竞争优势和寻找市场机会，经常需要进行市场研究。
作为一家行研公司，我们接受了某家食品企业的委托，进行了一项市场研究，旨在分析当前市场中的竞争情况、消费者需求以及品牌形象等相关因素，为企业提供可行的市场策略建议。
二、研究目的1. 分析食品市场的竞争格局，洞察主要竞争对手的发展动态；2. 调查消费者对食品产品的需求特点、购买偏好以及品牌形象认知等方面的情况；3. 总结分析邻近市场的特点和潜在机会，为企业拓展市场提供参考。
三、研究方法1. 文献资料法：收集和整理相关的市场统计数据、行业报告和学术研究成果，对市场现状和趋势进行分析；2. 实地调研法：通过问卷调查、深度访谈等收集消费者的需求和偏好，获取更直观的数据；3. 竞争对手分析法：对主要竞争对手进行实地调研，了解其产品特点、市场份额等信息。
四、研究结果与讨论1. 市场竞争情况分析：通过对市场的调研和资料的梳理，发现食品市场竞争激烈，主要有国内和国际两个层面的竞争。
国内市场以本土品牌为主，国际市场则由外资企业占据主导地位。
不同品牌在产品定位、价格策略以及渠道建设等方面采取不同战略。
2. 消费者需求与购买心理分析：通过问卷调查和深度访谈，我们了解到消费者对食品产品的需求特点和购买偏好。
他们对产品的价格、质量、口味和营养价值提出了更高的要求，对新产品和新口味充满好奇。
此外，消费者普遍对品牌形象有一定要求，对企业的社会责任和环境保护意识也有一定关注。
3. 邻近市场分析：通过对邻近市场的调研，我们发现在某国家市场食品消费需求快速增长，且市场规模较大。
该国市场上的食品品牌较为单一，并未形成明显的品牌优势，从而为企业的市场拓展提供了机会。
五、市场策略建议基于以上研究结果和讨论，我们提出以下市场策略建议：1. 产品创新：企业应根据消费者的需求特点和购买偏好，不断进行产品创新，提升产品的品质、口味和营养价值；2. 品牌建设：企业应加强品牌建设，提升品牌形象和品牌认知度，注重塑造品牌的社会责任形象，以获得更多消费者的认可和信任；3. 拓展国际市场：企业可以利用邻近市场的机会，加大对某国家市场的拓展力度，争取在该市场上取得一定的竞争优势。
如何系统的研究一家公司
如何系统的研究一家公司我们很多投资朋友，做股票投资，完全就不看一家公司的基本面，或者压根就看不懂，总是喜欢用中国式的语言说，我觉得，我认为，我以为……等方式去评判一家公司。
这肯定是不对的，如果你看不懂这家公司，那么就算你蒙对了，你也是拿不住的，涨10个点，20个点你就会考虑是不是该获利了结算了。
同样，跌了，你也会想是不是该及时斩仓止损。
这样的操作不但让你赚不到钱，浪费精力，更为重要的是你根本就得不到任何的成长，你不明白为何涨，为何跌，长期下去，想想，这真是很可怕。
那么我们该如何系统的研究一家公司的基本面呢？分析公司的框架又是什么样的呢？拿到一家公司的资料该如何下手，才不会一脸懵逼呢？分析公司的基础条件是，先学会看财报，财报是企业的语言，我们要学会和企业沟通，才能够了解它。
所以财报是分析公司的基础，也是我们投资的基本功，务必学会。
对于没有经验的新手来说，学习财报，首选唐朝的《手把手教你读财报》，网上有售，随时可以买到，小编这边也整理过一些看财报的资料，有兴趣的朋友可以经常学习，温故而知新。
链接如下：投资高手最关注的表——资产负债表资本市场追捧的表——利润表解读财报之现金流量表有了财报基础，我们就可以分析一家公司了，注意一点，财报的特征分析一定要结合企业的商业模式来看，这样才能更好的把握企业的发展规律。
分析框架目录：一：公司的发展历程（从历史看未来）二：公司所处的行业（事为先，人为重，行业的成长性）三：公司的商业模式（好的模式，本身就是竞争力）四：公司的核心竞争力（护城河的宽窄，决定投资的成败）五：公司的运营能力（事都是人做出来的，运营能力直接反应盈利能力）六：公司的盈利能力（会赚钱的公司，才是好公司）七：公司成长性分析（投资是看未来预期的，所以成长性好的公司，溢价相对高）八：公司安全性分析（投资的前提就是保证本金不受损失，安全第一）九：公司融资分红分析（好的上市公司赚钱了，也要愿意分给小股东才行）十：公司的估值分析（一切都是有价格的，好公司，也要有好价格）以上十大分析维度，随便拿出一个来，都可以写成一本书，所以在接下来的文章里，小编将以每一个章节的形式（简明扼要），附加案例分析，展示给大家，希望可以抛砖引玉，让更多人一起学会分析公司。
如何快速深入地了解一个行业或公司
如何快速深入地了解一个行业或公司了解一个行业或公司需要进行系统性的研究和调查，以便全面、准确地了解其特点、发展趋势和市场地位。
下面是一些建议，帮助你快速深入地了解一个行业或公司。
一、行业研究：1.挖掘数据：收集相关行业的数据，例如市场规模、增长率、竞争格局等。
可以通过行业报告、统计数据、专业机构等途径获取。
2.分析竞争对手：了解并分析行业内的竞争对手，包括其市场份额、产品特点、品牌优势等。
可以通过网站、社交媒体、新闻报道等渠道获取信息。
3.关注技术创新：了解行业内的最新技术、趋势和新闻，以便预测行业未来的发展方向。
可以通过专业期刊、论文、技术展览等途径获取信息。
4.经济环境分析：了解行业所处的经济环境，包括政府政策、金融形势、消费者需求等因素。
可以通过政府部门、研究机构、行业协会等渠道获取信息。
二、公司研究：1.公司历史和背景：了解公司的创始人、发展历程、核心价值观等。
可以通过公司网站、年报、新闻报道等途径获取信息。
2.公司业务和产品：了解公司的主要业务领域和产品线，包括市场地位、竞争优势和创新能力等。
可以通过公司网站、产品手册、新闻报道等途径获取信息。
3.财务状况：分析公司的财务状况，包括收入、利润、资产负债表等，以评估其盈利能力和稳定性。
可以通过公司年报、财务报表、金融媒体等途径获取信息。
4.管理团队和员工文化：了解公司的管理团队和员工文化，包括领导层的经验和专业背景，以及员工的价值观和工作环境。
可以通过公司网站、员工访谈、官方文化宣言等途径获取信息。
5.客户和合作伙伴：了解公司的主要客户和合作伙伴，以及与其的关系和合作模式。
可以通过公司网站、新闻报道、合作伙伴介绍等途径获取信息。
三、信息整理和分析：1.建立信息数据库：将收集到的各种信息整理并建立数据库，方便查找和分析。
2.进行SWOT分析：根据所收集到的信息，对行业或公司进行SWOT（优势、劣势、机会和威胁）分析，以找出行业或公司的优势和劣势，并评估其未来的机会和威胁。
如何分析公司范文
如何分析公司范文分析公司是一个全面审查企业状况和潜力的过程。
公司分析的目的是对公司的战略、运营、财务状况等方面进行评估，以了解其整体情况、风险和潜力。
本文将探讨如何进行公司分析。
1.公司背景首先，要对公司的背景信息进行调查和了解。
这包括公司的历史、发展阶段、组织结构、管理层等。
还可以通过查阅公开的资料，如年度报告、新闻报道等，来获取更多信息。
2.行业分析接下来，需要对公司所在的行业进行分析。
这包括行业的规模、增长率、竞争格局、市场趋势等。
了解行业的发展情况可以帮助我们更好地评估公司的竞争地位和潜力。
3.SWOT分析SWOT分析是评估公司优势、劣势、机会和威胁的一种常用工具。
优势和劣势分析可以帮助我们了解公司的核心竞争力和潜在风险。
机会和威胁分析可以帮助我们评估外部环境对公司的影响。
4.财务分析财务分析是评估公司财务状况和盈利能力的重要手段。
这包括对财务报表和指标的分析，如收入、利润、资产负债表、现金流量表等。
通过财务分析，可以了解公司的盈利能力、偿债能力、流动性等。
5.管理层分析管理层的决策和执行能力对公司的发展至关重要。
因此，分析公司时需要评估管理层的能力和经验。
这可以通过分析管理层成员的履历、业绩、决策风格等进行评估。
6.产品和市场分析对公司的产品线和市场进行分析是了解公司核心业务的重要途径。
这包括评估产品的竞争力、市场需求和消费者群体等。
还需要考虑公司的市场份额、销售渠道和营销策略等因素。
7.可持续发展分析随着社会对可持续性的关注增加，评估公司的可持续发展能力也成为重要的一部分。
这包括对公司的环境、社会和治理（ESG）指标进行评估，以了解公司是否具备良好的可持续发展战略和实践。
8.风险评估最后，需要评估公司的风险状况。
这包括市场风险、行业风险、财务风险、经营风险等方面的评估。
通过识别和评估这些风险，可以帮助我们更好地了解公司的潜在风险以及应对策略。
综上所述，分析公司需要从多个角度进行评估，包括公司背景、行业分析、SWOT分析、财务分析、管理层分析、产品和市场分析、可持续发展分析和风险评估等。
手把手教你分析透彻一家公司
手把手教你分析透彻一家公司今天的内容有点长，我尽量把分析一家公司的所有步骤，最简单直接的表述出来，希望大家看完以后，一步步去实践，动手去做以后才能上路。
我把分析公司分为几个大的步骤，1：了解公司是干什么的2：判断公司的护城河和天花板3：关键数据收集4：信息整合5：估值6：择时好，我们先来说第一步，了解公司是干什么的。
我一般会从三个渠道去获取。
第一个是打开看盘软件，如东方财富和同花顺。
按F10，会有公司的基本情况，一般都写的比较笼统。
第二个是公司财报，这个在看盘软件里也都很好找。
很多人不看公司的财报，一个原因是看不懂，还有就是因为公司的财报太长了阅读起来很麻烦。
所以才会那么多人选择去直接看别人推荐的股票去买，但其实公司财报基本上包括了所有重要的信息，公司财报的重要性，谁看谁知道。
第三个是公司的官网。
公司的官网也会有公司的基本介绍。
第一步很简单，10分钟不到就可以搞定，你可以选择看也可以先粘贴到word或EXCEL里，梳理一下，这样不至于你收集得太多太乱。
第二步，我们来判断一家公司的护城河和天花板。
一般来说一家公司会经历初创期，成长期，成熟期，衰退期，我们投资他的时候都是希望投资在成长期，这样投资收益才能最大化。
要弄清楚一家公司所处的阶段，可以从一家公司发展的上线——天花板来判断；弄清楚一家公司最差会到什么程度，就要判断这家公司的护城河是否牢固。
我们先来说说判断天花板的步骤：1：确定公司所处的行业；2：该行业目前的状况，供求关系；3：该公司在这个行业的地位；4：该公司的现状；5.：确定天花板；举个例子：王府井百货（已经达到了天花板）百货行业天花板分析：1 ：百货企业是零售行业的重要组成部分之一，曾经的零售业态老大。
随着经济的发展、科技的进步、市场结构的完善，新兴零售业态发展迅速。
面对着专卖店、超市、购物中心、电商、外资百货企业等的挑战，再加上百货企业自身机制的弊端，我国百货企业正处于“内忧外患”的困境。
【行研】如何研究透一家公司
如何研究透一家公司第一部分：确定一家公司总体情况1.1 天花板天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。
在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。
在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。
1）已经达到天花板的行业——极度饱和的行业（如钢铁行业）。
投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权。
如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。
比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。
那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。
判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。
2）产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。
如汽车行业和通讯行业。
这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。
“创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。
关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如$特斯拉电动车(TSLA)和苹果(AAPL)的创新对各自行业的冲击。
3）行业的天花板尚不明确的行业。
这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料；要么属于“快速消费”产品，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。
这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里的大公司。
我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上3点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。
重点是明确：1. 有没有天花板？；2. 面对天花板，企业都做了些什么？1.2 商业模式商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。
怎么研究一家公司
怎么研究一家公司对于一名价值投资者，一笔投资分为三步：买入，持有，卖出。
如何研究一家公司的，即：买入前的准备工作。
先怎样找到标的，方法有两个：从大到小和从小到大。
“大”指的是行业，“小”指的是公司。
行业基于对未来的判断和自己能力圈的范围；而公司基于生意模式，上下游关系以及财务知识和各种数据之间相互逻辑的支撑。
目前A股上市公司已经超过4000家，如果按照优秀公司占比5%的比例计算的话，那么值得研究和跟踪的公司大约就是200家左右。
200家公司的数量足够我们研究和学习一辈子了，无需再多。
我们要记住一点，投资不是”体操比赛“，它不是比谁能够做出更多更难系数的体操动作，投资比的是谁能够在自己的能力圈范围内找出概率和赔率最高的那些投资。
当我们找到一些具体的投资标的后，通常我首先做的就是翻看这家公司和它竞争对手的招股说明书。
招股说明书可以很好的帮助我们了解整个大行业，细分行业以及竞争对手和整个产业上下游的关系等相关信息，这对我们有非常大的帮助。
同时一家要上市的公司会公布过去三年的财务数据，可以说读懂一份招股说明书可以帮我们完成50%的研究准备工作了。
就我的经验而言，一份招股说明书大约400-500页，通常情况下我自己通篇读完然后提炼要点大约要八个小时左右的时间(包括查询一些数据)。
有的上市公司招股说明书比较久远了，很多数据和行业变化可能存在不更新的情况。
因此读完招股说明书后，以2020年为例，再找出该公司从2013年-2019年近六年的公司年报阅读，并且自己定做一张财务体检表观察近六年公司的财务数据以及年报中每一年公司的经营情况和董事会论述部分。
阅读六年的财报有助于帮助我们查看公司经营情况，同时尽可能的排除一些对财务数据持有怀疑态度的企业。
然后看看每一年董事会设定的目标和许下的“承诺”有没有兑现。
如果六年的财务都表现出这家企业是一家不错公司的话，那么另外的30%也完成了。
买入前80%的“功课”完成后，剩下的20%就是带着问题去看“卖方研报”了。
如何研究一家公司
使用建议
1.招股书
招股书是最为详细的公开材料，对行业，业务细节介绍是最全面的
招股书的一大问题就是时效性问题，很多公司上市很多年了，业务已经发生很大的变化
1-3年上市的，招股书具有较强的有效性，需要详细阅读
3年前上市的，参考意义不大，可以查找业务类型或互为对手的额新上市企业的招股书，具有较大的参考意义
2、更为详细的财务情况（收入、成本、客户情况）
3、其他重要信息（对外投资、并购；招募资金，子公司经营状况）
4、战略规划
—其他信息重要事项的披露
1.重大股权投资（并购及投资-真正的反映了公司背后的战略规划）
2.募集资金的使用（是否变更，为什么？-从行业和战略层次去找原因）
3.参控股公司（多业务板块的公司这个地方很重要，从参控股公司的变化也能看出来公司的商业逻辑的变化）
6、其他信息（①、政府网站）（②、公司新闻）（③、上市公司之间参验）
2.
年报是最重要的公司公告，其中隐含了诸多重要的信息需要去解读
两个原则
*经验活
*财报重要
但非财务信息更重要
#力气活
读懂财报最重要的在于逐年的对比，找到其中的变化并去分析原因
管理层讨论
—管理层讨论是年报最核心的部分
1、过去一年的业务进展情况（新产品、新业务及相应的收入情况）
2、比较关键的几个变化（董事长、总经理）
3、员工数量变化（员工构成情况、教育程度）
—详细的财务信息
1、收入的分拆
2、各业务的毛利率
3、研发费用及占比
4、前五大客户情况
从财务附注开始（收入如何确认）
1.不用业务用的什么确认方法？差异？是否合理
2.因为收入确认方法变量引出来的情况
如何研究透一家公司!
如何研究透一家公司!研究一家公司是为了对其业务、战略以及未来发展进行评估，以便做出明智的投资或商业决策。
下面是一个深度好文的框架，以帮助你研究一家公司。
第一部分：公司背景1.公司概况：介绍该公司的核心业务、运营地点、历史背景和公司规模。
2.公司愿景和使命：了解该公司未来的发展目标和核心价值观。
3.高层管理团队：调查该公司的高管成员，包括他们的背景、经验和对公司的贡献。
4.法律和合规事务：研究公司在法律和合规方面的记录，特别关注任何重大诉讼或违规事件。
第二部分：财务分析2.关键财务指标：计算并比较公司的关键财务指标，如利润率、毛利率、资本回报率和流动比率。
这些指标可以帮助你了解公司的盈利能力、绩效和偿债能力。
3.资本结构和债务：调查公司的债务水平、股本结构和资本投资。
观察公司的债务支付能力、资本结构和股东权益。
第三部分：竞争分析1.产业分析：了解该公司所在产业的整体情况，包括市场规模、增长趋势、主要竞争对手和合作伙伴。
2.竞争对手分析：调查公司的竞争对手，包括他们的产品、市场份额、财务状况、创新能力和市场定位。
将该公司与竞争对手进行比较，找出其优势和劣势。
3.SWOT分析：进行SWOT分析，评估公司的优势、劣势、机会和威胁。
这将帮助你了解公司在竞争环境中的位置。
第四部分：风险评估1.宏观经济风险：考虑宏观经济因素对公司业绩的影响，如利率变动、通货膨胀率、国际贸易政策等。
2.行业风险：评估该行业的风险，如技术发展、政策变化、供应链问题等。
3.公司特定风险：识别和分析该公司特定的风险，如盈余波动、法律诉讼、可持续性问题等。
第五部分：前景展望1.业务展望：研究公司的业务增长潜力和新市场机会。
调查公司的产品创新、市场拓展计划和竞争策略。
2.行业展望：了解该行业的长期增长前景并预测公司的市场份额。
3.持续竞争优势：评估公司的核心竞争优势，如创新能力、品牌声誉、低成本优势等。
结论：总结你对公司的研究结果，包括公司的优势、风险、发展潜力和前景。
行研方法论 思路
行研方法论思路如下：
1.明确研究目的：以始为终，构建行业研究的方法论和分析框架，
需要从目的出发。
2.进行有目的性的研究：可先提出一两个假设，通过事实论证，
或是从商业模式、IT转型等方向着手。
3.深入研究：短时间的行研并不能让我们对该行业的认识比行业
中人更深入，与该行业的资深人士进行交流比阅读大量的信息往往更有效。
4.总结归纳：在无法得出高深的结论时，对信息进行总结、归纳
或结构化，也是研究的价值点，有助于把握行业规律。
行业研究员分析一个公司的流程是什么
行业研究员分析一个公司的流程是什么行业研究员分析一个公司的流程可以包括以下几个步骤：1. 收集公司信息：通过查阅公司的年度报告、财务报表、新闻稿、行业报告、研究报告等途径，收集公司的基本信息，如公司业务模式、主要产品或服务、市场地位、竞争对手等。
2. 进行财务分析：对公司的财务状况进行分析，包括收入、利润、现金流等方面的数据。
通过比较公司的财务指标与同行业或同类公司的数据，评估公司的盈利能力、偿债能力、成长潜力等。
3. 进行竞争分析：分析公司所处行业的市场竞争态势，包括主要竞争对手的市场份额、产品特点、竞争优势等。
评估公司的竞争优势和市场地位，并预测未来的市场动态。
4. 进行战略分析：研究公司的战略规划、发展目标和执行情况。
分析公司的产品或服务的竞争优势、市场拓展策略、创新能力等，评估公司的战略可行性和可持续发展能力。
5. 进行风险分析：评估公司面临的风险和挑战，包括市场风险、法律法规变化、技术风险等。
分析公司的应对能力和风险控制措施，以及可能的影响。
6. 进行估值分析：通过基于财务数据和市场情况的估值模型，评估公司的合理价值。
考虑公司的盈利预期、市盈率、市净率等指标，判断公司的投资价值和潜在回报。
7. 撰写研究报告：将以上的分析结果整理成报告形式，以便与投资者、机构客户等分享。
该报告可能包括公司概况、财务分析、竞争分析、风险评估、估值分析等内容。
需要指出的是，不同的行业研究员可能会有不同的重点和方法，具体的分析流程可能会因个人或公司的需求而有所不同。
此外，行业研究员还应根据市场变化和公司的具体情况进行及时更新和调整。
这些分析过程旨在为投资者和决策者提供有关公司的综合评估和决策支持。
行业研究员如何进行上市公司调研
上市公司调研的经验
信息检索分析、电话调研和面对面的访谈是调研的主要工作方法， 后两者需要一定的技巧同时也是精髓所在。 对于重点公司我们必须投入较多的精力进行拉网式分析，在注重 研究的广度同时也加强研究的深度。 针对不同角色的人，以及调研的目的，我们可能选择不同的方法 接触。 充分利用自身的人脉，建议从个人的历史和工作中寻找。寻找人 脉的作用在于更好地进行朋友式沟通。 此外，每到一处我都要问谁是当地最好的公司，这些信息当时对 我没有用处，但也许对负责该行业的研究员很重要。
访谈财务部门的实例
华泰的财务总监李霞。 我首先诚恳地对她说了许多我与华泰接触的人和事， 以及双方期望合作的意愿，然后指出一点华泰以往年 报中的遗漏和错误，并告诉她希望将来在财务问题上 多与她交流学习。当你坦诚对待他人时，他人也会坦 诚地回答你的问题。最后的结果是她说明了公司真实 的税收和利润隐藏情况。
访谈财务部门的实例二
宇通公司（以前同事的实例）： “在接触前，我准备了一些问题。当然，有些是非常 简单的，他乐于回答。对一些关键问题，他不想回答， 我们应着力说明这不过是个小问题（你自己一定不是 这样看的）。后来他坚持认为问题过于重要，我就请 他请示高层。通常高层把财务人员认为的重要问题看 得并不重，有时高层也要显示一下自己的控制力。”
公司采购部门
了解大致的原材料和协作配套件的价格及其走势；了 解产品构成和主力产品成本构成；了解采购政策及供 应商情况。 采购部门是目标公司的核心部门。通常实质产品的采 购价格构成较复杂，如果直接了解其合同价格容易引 起对方的抵触心理，并且对我们的分析并无太多的实 际意义。 直接说明我们与其接触的目的，同时说明我们无意介 入其具体的采购合同条款；或者以行业研究的身份， 从行业角度谈公司与供应商之间的关系。 注意，只有当你觉得与采购部门负责人的感情交往或 会谈进程足以让他愿意谈及采购价格时，你才能提出 希望得到价格数据的要求。
行研是如何分析一个行业的
⾏研是如何分析⼀个⾏业的⾏研是什么？对于⾏研，我最初的理解是对⼀个⾏业做分析做定位，看看这个⾏业研究的未来发展和潜⼒在哪⾥，然后给投资者做出相关的投资建议。
这样的定位还⽐较准确，可是还有⼀些更加基本的重要的东西我没有考虑到，就是对于⾏业内企业发展研究和⾏业上下游信息的动态跟踪。
我借鉴所有前辈的定义，沿⽤这样的定义：内⼒深厚的“⽼中医”，Which有的⼀⼿“望闻问切”的好功夫，以下我想细细分析⼀下我对这四个字的理解：“望” 就是看得病情的发展态势，知因更要知果，懂得趋势正是⾏业研究员最需要的基础知识。
可是要发展这样的敏锐和系统的⾏业观念是很难的，所以当徐经理给我布置每天查找⾏业新闻动态的时候我欣然接受了，因为我知道这样的活计可以给我提供很好的⾏业观。
“闻” 我想引⼊两个不同的解释，⼀个是“⽤⿐⼦去闻”，⼀个是“⽤⽿朵听闻”。
所谓“⽤⿐⼦去闻”，就是在“望”的基础上发现⾄关重要的⾏业重要的动态和政策，这样的动态可能在开始并不引⼈关注，但是却对这个产业产⽣⾄关重要的作⽤。
例如我所研究的光伏⾏业，在2012年底就已经在能源局的⽹上⼤肆炒作光伏装机的新闻，⼒推这个⾏业的发展，这样累“四万亿”的国家保障项⽬，怎么会不促使这个⾏业短时间内疯狂的⾼增长呢？所以，请运⽤你灵敏的⿐⼦去感受、去发现那些可⼝的⾷物吧。
所谓“⽤⽿朵听闻”的解释更多的是来⾃于⽣活，⽤⽿朵去听取有经验的⼈，去倾听他们对这个⾏业的见解和看法，你可以从中了解到很多⼀般⼈不了解的“招式”和“药⽅”，在我实习期间⼀直得益于北⼤的MBA的师兄，因为他在XX公司做总秘，很多关于光伏⾏业、电⼒⾏业的逻辑梳理和预测都是得益于他的“⾔传声教”。
“问” 这是做⼀名⽼中医最关键的技能，对于这⼀点其实是得益于光华助教“巴克莱师兄”在⼀次接受采访时候说道的，当时我坐在他后⾯，偷听到的！哈哈！可是，他说的⼀句话让我很兴奋，就是“要学会提问，这是做分析师最基本的技能”。
行业研究报告常用方法有
行业研究报告常用方法有
1. 文献研究：通过对相关文献、书籍、研究报告等的阅读和分析，了解行业的现状、发展趋势、竞争情况等。
2. 问卷调查：设计并发放问卷，收集行业从业者、消费者等的意见和反馈，从而了解他们对行业的认知、需求和态度。
3. 实地调研：通过实地走访行业内的企业、公司、机构等，进行深入访谈或观察，收集相关数据和资料，获得详细的行业信息。
4. 数据分析：利用统计学方法，对行业的相关数据进行收集、整理、分析和解释，进一步了解行业的市场规模、增长率、竞争格局等。
5. SWOT分析：对行业的优势、劣势、机会和威胁进行分析，帮助确定行业的发展策略和应对措施。
6. 竞争力分析：通过对行业内主要竞争对手的市场份额、产品特点、销售渠道等进行对比和评估，了解行业的竞争情况。
7. 可行性研究：对新兴行业或新产品的发展前景进行分析和评估，包括市场需求、竞争环境、技术要求等方面的考虑。
8. 专家咨询：通过与行业专家、学者、从业者等进行交流和访谈，获得他们的专业见解和建议，有助于完善行业研究报告的内容。
以上是行业研究报告常用的方法，不同的行业和研究目的可能会有所不同，研究者可以根据具体情况选择合适的方法来进行研究。
做行研的方法论
做行研的方法论行研，也被称为市场调研，是一项重要的工作，旨在了解消费者需求、市场动态以及竞争对手情况，为企业制定战略决策提供支持。
在进行行研时，我们需要遵循一定的方法论，以确保研究结果的准确性和可信度。
以下是一些行研的方法论。
一、确定研究目标在进行行研之前，我们首先需要明确研究目标。
这包括确定需要解决的问题、研究的范围和深度，以及所需的研究数据和信息。
二、制定研究计划制定研究计划是行研的关键步骤之一。
研究计划应包括研究的时间安排、研究方法和工具的选择，以及研究样本的确定等。
在制定研究计划时，我们需要考虑到研究的可行性和有效性。
三、收集数据数据收集是行研的核心环节。
我们可以通过多种途径收集数据，如问卷调查、访谈、观察等。
在收集数据时，我们应确保数据的准确性和有效性，避免出现偏差或误导性的信息。
四、数据分析数据分析是行研的重要环节。
我们可以使用统计方法或其他分析工具对收集到的数据进行整理和分析，以得出客观的结论和推断。
在数据分析过程中，我们需要注意数据的可靠性和可信度。
五、撰写报告撰写报告是行研的最后一步。
报告应包括研究目标、方法、数据分析结果和结论等。
在撰写报告时，我们需要确保报告的逻辑性和结构性，使读者能够清晰地了解研究过程和结果。
总结起来，行研的方法论包括确定研究目标、制定研究计划、收集数据、数据分析和撰写报告等步骤。
在进行行研时，我们需要保持客观、准确、严谨的态度，以确保研究结果的可信度和有效性。
同时，我们也需要注重表达的流畅性和自然度，使读者能够更好地理解和接受研究结果。
如何做好企业调研？有什么方法呢？
如何做好企业调研？有什么方法呢？选择，是一个很重要的能力。
给自己选择一个好公司，是一个更重要的能力。
关于应聘入职，我们平时听到比较多的是公司会对我们进行背景调查，翻一番我们的老底。
具体的也就是给我们的前东家发一封电子邮件，或者给他们打个电话，对自己感兴趣的问题，求得答案。
是的，对于有一些重要岗位，公司是不信任应聘者的。
以前，这种不信任大多只是体现在公司对应聘者方面。
现在，随着拖欠薪水，各种纠纷的不断增多，应聘者对公司的信任也大大降低。
出于保护应聘者的角度，面试网今天就详细讲讲，为什么求职前做公司调研很重要，以及如何做公司调研。
一、做企业调研的作用01 为了面试随着校招竞争越来越激烈，以前应届生找工作都只是走个过场问问学习成绩有没有当过班干部是不是党员就要了。
如今不仅要网申笔试群面，在单面中问的问题也非常刁钻，动不动就是对这个行业发展怎么看，对企业发展怎么看。
充分对企业做调研可以帮助大家通过面试！02 为了选对平台雷军经常说风口里的猪，实际上有很多在风口的猪并没有飞起来，比如凡客和乐视。
成为一个飞猪，必须要有下面公式里的所有因素，也就是除了选对时间，有资源，还要有正确的切入方向。
所以在面试前做一些企业调研是非常有必要的二、做企业调研，从哪里入手像专业人士一样做调研，对于应届生来说很难，也没有必要。
01 发展前景如果该公司是夕阳行业，那无论它现在给你的工资有多高、福利有多么好，都是于事无补的。
一个行业的衰败在这个时代变的及其快速和平常。
这需要你作大量的前期调研，业务、市场在扩展吗？产品在扩展吗？员工人数在增长吗？客户的基础在加厚吗？客户在丢失吗？等等。
02 工资待遇太低的工资对你没有吸引力，承若的工资太高难免会有很多坑。
首先了解该行业的工资平均水平，在该水平上下浮动都是正常的。
还应该了解工资是否在合同中有明确规定，是否会按时发放，有没有莫名扣款的情况。
03 福利体系五险一金是至少的；较好的公司或国企，会有各种补贴或福利，比如交通补贴、住房补贴、包两餐、旅游等。
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如何研究透一家公司第一部分：确定一家公司总体情况1.1 天花板天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。
在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。
在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。
1）已经达到天花板的行业——极度饱和的行业（如钢铁行业）。
投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权。
如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。
比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。
那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。
判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。
2）产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。
如汽车行业和通讯行业。
这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。
“创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。
关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如$特斯拉电动车(TSLA)和苹果(AAPL)的创新对各自行业的冲击。
3）行业的天花板尚不明确的行业。
这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料；要么属于“快速消费”产品，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。
这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里的大公司。
我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上3点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。
重点是明确：1. 有没有天花板？；2. 面对天花板，企业都做了些什么？1.2 商业模式商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。
比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。
销售企业通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取利润等等。
研究商业模式的意义在于：1. 是不是个好生意？2. 这样的生意能够持续多久？3. 如何阻止其他进入者？这三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒。
商业模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值：前者指企业的盈利模式，核心竞争力是指实现前者的能力。
壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。
举例来说：戴尔和联想销售的产品本质上没有多大区别，但是戴尔的电脑直销盈利模式不同于传统电脑销售，相应的核心竞争力是它的全球直销网上管理系统。
联想若想重新搭建此平台代价太高，且有可能远高于戴尔构筑的成本，因此这套直销网络成为戴尔的壁垒。
但是，PC饱和是戴尔的天花板，限制了它的发展空间。
百度(BIDU)的盈利模式是搜索流量变现。
搜索技术的不断进步是其核心竞争力，先发优势构筑的巨大数据库和大量的应用软件是其壁垒；通过免费杀毒为入口，获取流量变现是奇虎360(QIHU)的商业模式。
强大的研发能力，快速的服务响应能力是其核心竞争力，快速累积巨大的用户群构成竞争壁垒。
360利用巨大的用户量努力进入搜索领域，但是一直没有看到突破性的技术进展可以挑战百度累积的巨大数据和应用壁垒，所以相形之下，360 尚未具备颠覆百度的能力。
另外，传统银行的商业模式是息差，竞争力要点是低成本揽储能力、放贷能力和高度的信用。
壁垒是用户基础。
中国的银行有政府信用作为担保加上劳动成本低廉，所以进入国内的外资银行很难与之竞争。
一旦推出存款保险制度，中小股份制银行的信用将受到质疑，所以外资投资首选四大行，降低内地股份制银行的投资比重。
简要的商业模式情景分析：靠什么挣钱？产品还是服务？挣谁的钱？是从现有的销售中挖掘、争夺，还是创造新的需求？如何销售？从产品生产到终端消费，中间有几个环节？有什么办法能够将中间环节减到最少？企业有没有做这方面的努力？随着销售量的扩大，边际成本会不会下降？等等。
通常来说，我们尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业。
商业模式进一步分析涉及企业所处的产业链的地位如何？处在产业链的上游、中游还是下游？整个产业链中有哪些不同的商业模式？关键的区别是什么？那些是最有定价权的企业？为什么？企业与客户的关系是否具备很强的粘性？等等，这些决定该商业模式能否成功。
1.3 企业的核心竞争力商业模式谁都可以模仿。
但是，成功者永远是少数。
优秀的企业关键是具备构筑商业模式相应的核心竞争力。
核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。
1）专一性：专一并不等同于“单一”，而是指企业在某一领域具有深度挖掘和扩展产品或服务的能力。
例如双汇，在肉制品上做到绝对专一，除肉制品之外的行业均不涉及。
其产品线丰富，在热鲜肉、冷鲜肉、冻肉、肉肠和其他肉类加工产品方面有深入挖掘和拓展的能力。
相比之下，同样是肉制品龙头企业的雨润食品却涉足房地产、旅游等非主业，管理层精力分散，多年来业绩不佳。
因此，专一性决定了企业的主攻方向和发展战略，坚持不懈必有成就。
2）创新能力：优秀的研发团队，已经获得的能够提供高标准产品和服务的先进的工艺、流程，或是发明专利，等等。
纯粹的技术并不构成永久的核心竞争力。
但是某一领域的技术壁垒（如专利技术）却能在一段时期内保持企业的领先优势。
此外，技术优势会带来生产效率以及生产成本的优势，有技术优势的企业就能够获得高于行业平均水平的回报。
可以通过企业的研发费用与收入的比值关系获得量化结果做出逻辑判断。
3）管理者优势：企业的发展为投资者带来超额收益。
企业的领导者及其管理团队的素质关系到企业的素质，关系到企业能走多远、能做多大，“投资要投人”正是这个含义。
在这一部分，重点要考察领导者和管理团队成员的背景，通过跟踪他们的言行（通过新闻、招股说明书或董事会报告）中获取企业的发展方向、行业战略、用人机制、激励措施等方面的信息。
我们需要判断他们的人品、格局和价值观，这些因素都会潜移默化地影响一个企业的前途，也间接地影响到投资者的回报率。
实践证明，一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流。
相反，三流的人才做一流的生意，很可能把一流做成不入流。
很多第一代创业者缔造的成功企业却有可能毁在继任者手中，微软就是一个典型的例子。
在企业核心竞争力诸多条件中，对人的因素的考察极其重要。
1.4市场壁垒护城河是一种比喻，通常用它来形容企业抵御竞争者的诸多保障措施。
上面所述的核心竞争力是护城河的重要组成部分，但不是全部，我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：1）回报率。
从历史上看，企业是否拥有可观的回报率？回报率主要指毛利润、ROE（股东权益回报率）、ROA（总资产回报率）和ROIC（投入资本回报率）。
这几种回报率指标分别适用于不同的商业模式。
重点是要从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成？决定因素是那些？能否持续？企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性？主要的量化分析方法有杜邦法、波特五力法和SWOT 法。
2）转化成本。
企业的产品或服务是否具备较高的转化成本？转化成本是指：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本（含时间成本）与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。
较高的转化成本构成排他性，如微信和易信，易信在本质上与微信差别不大，但对于用户来说弃用微信而用易信存在诸多不便，存在较高的转化（重塑）成本，微信因为先发优势具有较强的生命力和商业价值。
如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。
了解企业的转化成本必须要从消费者和使用者的角度考虑，从常识、使用习惯和商业逻辑来判断。
转化成本不具备永久性，须结合实际情况综合研判。
3）网络效应。
企业通过哪些手段销售产品？具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售？各种销售手段分别为企业带来多少销售额？传统企业如何应对电商？企业的网络规模效应如何？网络效应通常是指企业的销售或服务网络，这些网络的存在为用户提供了便利，以用户为中心的便捷性就能产生粘性。
随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。
比如，就全国范围来说，工商银行的营业网点遍布全国大街小巷，甚至在国外主要城市也有网络分布。
相比而言，它比地区性银行具有更大更广的网络效应，因此，工商银行的用户更多，其企业价值也相对更高。
4）成本与边际成本。
企业的成本构成是怎样的？成本的决定因素有哪些？企业的成本能否做到行业最低？如何做到？单位成本能不能随着销售规模扩大而下降？企业要想长久地保持成本优势并不容易，它需要有优于对手的资源渠道（原材料优势）以及更优越的生产工艺（流程优势），更优越的地理位置（物流优势），更强大的市场规模（规模优势），甚至是更低的人力成本。
低成本的另一面就是高毛利，高毛利就是一种强势竞争力的体现，高毛利的企业通常具有定价权。
5）品牌效应。
产品或服务是否具有品牌效应？事实上，对于大多数用户而言，他们对于品牌的敏感度远不如对价格的敏感度那么高，价格是指导购买行为的第一要素。
品牌的意义在于它能够反映出产品或服务的差异性、质量、品位和口碑。
品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。
因此，具有品牌效应的产品或服务应该具有如下特征：A. 具有很强的辨识度。
B. 是信任、依赖和满足感。
C. 高于一般水平的售价。
D. 是企业的文化和价值观。
E. 对于消费者来说是一种优先购买的选择。
6）保持优势措施1.5 成长性成长性侧重未来的成长，而不是过去，要从天花板理论着眼看远景。
成长性需要定性、而无法精确地定量分析。
对于新兴行业来说，历史数据的参考意义不大。
而对于成熟行业来说，较长时间的历史数据（最好涵盖一个完整的经济周期）能够提供一些线索，作为参考还是很有必要的。
1）收入是利润的先行指标A. 收入增长情况B. 主营业务的变化C. 主要客户销售额分析D. 主要竞争对手比较2）毛利率水平体现了企业的竞争力A. 毛利率水平B. 成本构成3）净利润的水份A. 经营性利润（剔除投资收益、公允值变动收益以及营业外收益后的利润）B. 真实的净利润（经营性利润-所得税）4）收入与利润的含金量A. 现金收入率（销售商品或提供劳务收到的现金/收入）B. 经营现金率（经营活动产生的现金流量净额/收入）C. 自由现金Free Cash Flow（自由现金=运营现金流-资本支出）D. 自由现金/企业价值（FCF/EV，企业价值=市值+有息债务）注：自由现金和企业价值的计算方式可参考智库百科。