第一章第四节汇率制度第四章外汇管制

附： 金本位制: 就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下， 或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币 含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇 率由它们各自货币的含金量之比--金平价（Gold Parity）来决定。 金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有 过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、 金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式.


※金块本位制(Gold Bullion Standard)
这是一种以金块办理国际结算的变相金本位制，亦称 金条本位制。在该制度下，由国家储存金块，作为储备 ；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实 行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币 向本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度 实际上是一种附有限制条件的金本位制。
※1格令= 0.06479891克 ※K金(或开金)是黄金与其他金属熔合而成的合 金。K金按含金量多少分24K金、22K金、18K 金、9K金等。24K金视为纯金，1K即为纯金的 1/24，约等于4.166%，即1K含金量为4.166。 ※黄金输送点： 黄金输出点和输入点统称黄金输送点。是指金本 位制下，汇率涨落引起黄金输出和输入国境的界限 。它由铸币平价和运送黄金费用两部分组成。
第四节 汇率制度
第一节
汇率制度
汇率制度是指各国对于确定、维持、调整、管理 汇率的原则、方法、方式和机构,所做出的安排与规定。 一、固定汇率制度(Fixed Exchange Rate System) (1880-1973年） (一)金本位制度（1880-1914年）下的固定汇率制度 是指汇率受平价制约，汇率只能在一定范围上下 波动的汇率制度。具体讲就是铸币评价是汇率变动 的基础，黄金输送点是汇率波动的界限。
3、钉住浮动 (1)钉住单一货币 (2)钉住“一篮子货币”（合成货币）
三、固定汇率制度与浮动汇率制度的利弊
固定与浮动汇率只是为两种不同的汇率制度，无所 谓对或错，只是在两种制度下个人、企业及宏观经 济的行为及调整方式不一样。 在某个阶段、相对某个经济结构，固定汇率可能比 浮动汇率更适合。但在另一个阶段，另一种经济结 构下，浮动汇率可能更合适。
（二）纸币流通制度下的固定汇率制度（1945— 1973年）。 指布雷顿森林体系下的汇率制度，即以国 际货币基金组织为核心的，以美元为中心的 固定汇率制度。 货币平价是决定汇率的基础，波动幅度为 ±1%，后来扩大至±2.25% 1973第三次美元危机，布雷顿森林体系 宣告解体，该汇率制度实行了28年之久 。
二、经济转轨期间的人民币汇率制度
1981 —1984年是人民币内部结算价与官方汇 率并存的双重汇率时期，内部结算仅限于进出口的 外汇结算。 1985 —1993年取消了内部结算价，官方汇率由 双重汇率转为单一汇率，汇率大幅度下调。 1994年后以市场机制为基础的人民币汇率制度。 人民币官方汇率与调剂汇率并轨，实行统一的有 管理的浮动汇率制，汇率形成以市场供求为基础。



金本位制的形式

※金币本位制(Gold Specie Standard) 这是金本位 货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本 位制，盛行于1880一1914年间。自由铸造、自由 兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点 在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含 金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的 铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输 出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自 动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作 用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。
1.实行浮动汇率制度的利与弊是: 利— (1)浮动汇率制度可以保证货币政策的独立性； (2)浮动的汇率可以帮助减缓外部的冲击； (3)干预减少，汇率将由市场决定，更具透明性
弊— (1)在浮动汇率制度下，汇率往往会出现大幅 过度波动，可能不利于贸易和投资； (2)由于汇率自由浮动，人们就可能进行投机 活动； (3)浮动汇率制度对一国宏观经济管理能力、 金融市场的发展等方面提出了更高的要求。 现实中，并不是每一个国家都能满足这些 要求。
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※铸币平价：两种货币含金量之比。 例：在金本位制度时，英国规定一英镑的重量为 123.27447格令，成色为22K金，即含金量为 113.0016格令（7.33238克）纯金。美国规定1美 元的重量为25.8格令，成色为90%，即含金量为 23.22格令（1.50463克）纯金。求铸币平价 113.0016/23.22=4.8665 即：1英镑=4.8665美元 （英国在1816年即实行了金本位制度）
3、20世纪70年代实行浮动汇率制度后，外 汇管制进一步放松和逐步取消. 西方发达国家和一些新兴的工业化国家 已基本实现了货币自由兑换，外汇管制已 基本取消。大多数发展中国家仍然实行程 度不同的外汇管制。
三、外汇管制的类型 1、严格管制式监管。多为发展中国家。 2、适度约束式监管。 对经常项目基本没有管制，但是，对资 本项目仍然有管制。我国便属于此类。 3、自由开放式监管。 经常项目和资本项目基本上无限制。一 般为发达国家。
（一）按政府是否干预划分 1、自由浮动（清洁浮动） 政府对汇市不加任何干预。 2、管理浮动（肮脏浮动） 政府对汇市进行或明或暗的干预
（二）按浮动方式划分 1、单独浮动 一国货币不与其他国家的货币发生固定联 系，根据汇市供求变化而自动调整。 2、联合浮动（共同浮动） 集团成员国的货币之间实行固定汇率制， 对非成员国货币实行共升、共降。如欧洲货 币体系。
二、浮动汇率制度(Floating Exchange Rate System)
固定汇率制度崩溃后，自1973年开始. 浮动汇率制度是指不受平价制约，随外汇市 场供求状况上下波动的汇率制度。 在浮动汇率制度下，政府对汇率不予固定， 也不规定汇率波动的上下界限。 浮动汇率制度，从不同角度分，有不同类型：
3、发达国家在经济发展水平差不多的情况下， 需通过国际分工提高资源的配置效率,需要 生产要素在国与国之间能自由流通。 4、发展中国家需要放松外汇管制，以吸引外资 入。
第三节 我国的外汇管理
一、我国外汇管理的演变
（一）建国初期的外汇管理（1949－1956） 当时的情况是金融物价混乱，通货膨 胀，外汇短缺。根据当时情况，这一 时期我国外汇管制的中心内容是： 打击外汇投机,取消外币流通，稳定 金融与物价,奖励出口限制进口。
2005年7月21日起，完善人民币汇率制 度，我国开始实行以市场供求为基础，参考一 篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富 弹性的人民币汇率机制。
第四章 外汇管制
(Foreign Exchange Control)
第一节 外汇管制的含义及类型
一、外汇管制的含义
2.固定汇率制度的利弊: 利— (1)汇率波动的不确定性将降低； (2)汇率可以促进物价水平和通货膨胀预期 的稳定。
弊— (1)容易导致本币币值高估，削弱本地出口商 品竞争力，引起难以维系的长期经常项目收 支失衡； (2)同时，僵化的汇率安排可能被认为是暗含 的汇率担保，从而鼓励短期资本流入和没 有套期保值的对外借债，损害本地金融体 系的健康。
三、外汇管制的主要内容与方式（措施）
（一）内容
对贸易收支、非贸易收支、资本输出入、汇 率以及黄金和现钞的输出入等采取一定的管制。
（二）方式
1.直接外汇管制 （1）行政管制（2）数量管制 （3）成本管制
2、间接外汇管制 （1）对贸易外汇的管制
※对出口收汇的管制 :实行出口结汇制。 ※对进口付汇的管制:实行进口售汇制。 ※各种限制进口的措施。 （2）对非贸易外汇的管制 如，运费、保险费、佣金、利息、技术转让费 用和出国旅游、留学医疗等费用。
二、外汇管制的对象
1、人(自然人和法人） 包括本国居民和非居民。一般来说对非居 民的管制要松些。 2、物 主要包括： （1）外国纸币和铸币（2）外币表示的有价证券 （3）用外币表示的支付凭证。（4）贵金属 （5）本币的输出入境。
3、地区
有些国家对本国的不同地区实行不同外汇 管制政策。 比如对出口加工区（保税区）、自由港， 实行较宽松的外汇管制政策。 还有些国家对不同的国家和地区实行不同的 外汇管制政策（歧视政策）。
4.对汇率的管制
主要有以下几种： （1）直接管制汇率 官方制定调整公布汇率。汇价被扭曲。 （2）实行复汇率制。 (3)利用外汇平准基金干预汇率。
汇率水平由市场供求水平决定，政府不 直接管制，而是通过央行进入市场进行操 作来调节外汇供求。

5.对黄金和现钞输出入的管制。

四、世界各国外汇管制的发展趋势 总体趋势，外汇管制是趋于放松。 原因有以下几点： 1、发达国家不再缺乏外汇资金，有了放松外 汇管制的基础。 2、随着国际经济交往的日益扩展和外汇交易 形式日益复杂，外汇管制的成本日益增大。
第三节 外汇管制的机构、对象
一、外汇管制机构
有以下几种情况： 1、由政府授权央行为外汇管制机构 如英国政府授权英格兰银行执行外汇管制的 职能。 2、直接设立外汇管制机构 我国即如此，设立外汇管理局。
3、由国家行政部门直接负责外汇管制 如日本的大藏省。 4、由央行指定一些大的商业银行作为经营 外汇业务的银行来管制外汇。

※、金汇兑本位制(Gold Exchange Standard)
这是一种在金块本位制或金币本位制国家保持外 汇，准许本国货币无限制地兑换外汇的金本位制。 在该制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换 黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家的货币， 国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在 国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。 实行金汇兑本位制的国家，要使其货币与另一实 行金块或金币本位制国家的货币保持固定比率，通 过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。 金块本位制和金汇兑本位制这两种货币制度在 1970年代基本消失。
2.对非贸易外汇的管制
包括:与贸易有关的从属费用。如运费、 保险费。投资收益、赡家汇款、酬金等。
3.对资本输出入的管制
（1）发达国家较少采取措施限制资本输出入，
即使采取也是临时性的，如为缓和汇价。 （2）发展中国家一般对资本输出入都有不同程度 的管制。一般来说对输出管得更严，对输入 也有一定的管制。

第二节
外汇管制的意义及弊端
一.外汇管制的意义（作用）
1、防止资金外逃。 2、维持本币汇率稳定。 3、维护本币在国内的统一市场，不易受投机 影响。 4、保护本国产业的发展。 5、有利于国家财政、货币政策的推行。

二、外汇管制产生的影响
1、不利于平衡外汇收支，也会阻碍对外贸易 的均衡发展。 2、限制资本流入。 3、引起国与国之间的摩擦与纠纷。 4、外汇市场对汇率的调节功能受到影响。 5、阻碍市场机制的发育，助长了不公平竞争。 6、造成出口企业缺乏活力，保护过度等于保 护落后。
外汇管制是指一个国家为了平衡国际收 支，以政策法律形式而对外汇买卖，国际结 算以及外汇汇率等直接加以限制，以控制外 汇的供求，维持本国货币汇率稳定，所采取 的限制性措施。
二、外汇管制的产生和演变
现代意义上外汇管制是指在一战期间出现 的。
1、从第一 次世界大战期间开始,为了集中外 汇财资进行战争，防止资本外流和汇率剧烈 波动，几乎所有的参战国在战时都不准自由 买卖外汇，禁止黄金输出，实行了外汇管制。 二战期间，外汇管制依然延续。 2、20世纪50年代后，随着战后经济恢复，发 达国家开始逐步放弃外汇管制。
（3）在固定汇率制度下，一国必须要么牺牲 本国货币政策独立性，要么限制资本的 自由流动，否则易引发货币和金融危机。
第 五 节 我国的人民币汇率制度
一.国民经济恢复时期和计划经济时期
（1949-1980） 人民币汇率制度在计划经济体制下，人民币的汇率 是由官方制定的固定汇率，只是在外币贬值或升值 时做相应的调整，人民币汇率与对外贸易没有 必然 的联系。汇率基本稳定。 1973至1980年，人民币汇率实行钉住一篮子货币 的钉住汇率制度，汇率调整频繁。