西方经济学(宏观部分)_第二十一章_宏观经济学的微观基础

[视频] 危机下的消费理性
[视频] 危机下的消费理性

经济衰退使很多人生活艰难，但可能唤醒 更多人，迫使他们深入地思考。
第二节 投资 一、企业固定投资
第二节 投资
一 企业固定投资

P MR
固定投资或固定资产
投资是指企业购买用 于生产的机器设备和 建筑物的活动。
O
·
R/P
E
P MR
K0 S
K

租赁企业购买资本品
环境政策以及竞争政策领域，
都有杰出的贡献。
第三节 货币需求 二、货币需求的交易理论
第三节 货币需求
二 货币需求的交易理论

解释为通货需求模型
强调了人们所持有的 货币为现金形式。
C
C = r Y / ( 2N ) + F N N* = ( r Y / 2F )1/2

可以从更广泛意义上 来理解，如用于分析
投资组成中最容易波动的部分是(
A 固定资产投资 C √ 存货投资 B 债券购买
)。
D 住宅投资
第二十一章 宏观经济学的微观基础 本章作业
本章作业
教材， 599-601 页，
第 3、9 题。


指南，第二十一单元， 分析：第 4 题； 计算：第 5 题。
在他的理论中，具有开拓 仍出一个随机数字，把它 性的贡献在于认识到随机 加在目前的价格上，以此 游走过程是布朗运动。 决定下一周的价格。”

第一节 消费 二、随机游走假说
第一节 消费
二 随机游走假说

消费变动反映了消费者一生收入的意外变动，
只有不可预测事件使感到意外而改变消费。 随机事件不是经济非理性的证据， 而正是众多 理性的消费者对其做出反映的结果。 只有未预期到的政策变动才会影响消费，这些



[资料] 罗伯特·E·霍尔
[资料] 罗伯特· 霍尔 E·

Robert Ernest Hall(1943-)， 美国人，麻省理工学院经济 学博士，美国艺术与科学学 院、计量经济学会的成员。

他指出当前消费和预期未来 收入的关系，只有收入有极 大改变时，消费才会改变， 或者说消费是不可预期的。
西方经济学
(宏观部分)
第二十一章 宏观经济学 的微观基础
第二十一章 宏观经济学的微观基础 目录
目 录
第一节
消费
跨期消费决策；
随机游走假说
企业固定投资； 住房投资； 存货投资 建立需求模型的思路； 货币需求的交易理论
第二节
投资
第三节
货币需求
第一节 消费 一、跨期消费决策
第一节 消费
一 跨期消费决策

s = y1 – c1 => c1+c2 / (1+r) = y1+y2 / (1+r) c2= (1+r)s + y2
C2
C2
·
y2
b
·
y1 跨期消费的预算约束
C1
O
A
·
a
·
c
I3 I2 I1
C1
O
跨期消费的无差异曲线
第一节 消费 一、跨期消费决策
第一节 消费
一 跨期消费决策

消费者跨期消费最优决策必须满足两个条件：
一是最优的消费决策必须是消费者最偏好的两 期消费组合；二是最 优的消费决策必须位 于给定的预算线上。
C2

最优决策条件为：
MRS = － (1+r)
O
·
I2
I1
消费者的跨期消费决策
E
I3
C1
第一节 消费 一、跨期消费决策
第一节 消费
一 跨期消费决策

消费取决于现期收入与未来收入的现值，实际
[资料] 走出凯恩斯的阴影
[资料] 走出凯恩斯的阴影

1929年10月，费雪宣布股市 登上了一个“永久的高原”。 1911年，他在《货币的购买 力》一书中，解释了究竟不

断变化的速率和价格是如何
驱使实际利率背离常态的。

货币利率能够制造繁荣和泡 沫，他成为现代以稳定价格 为目标央行们的精神之父。
第一节 消费 一、跨期消费决策
O
·
C1
D
y1 借贷无约束力
y1 y2 借贷有约束力
第一节 消费 二、随机游走假说
第一节 消费
二 随机游走假说

1978 年， 美国经济学家 罗伯特· 霍尔 提出消费
随时间推移而发生的变动是不可预测的。 持久收入假说与理性预期的结合意味着消费的 变动遵循随机游走方式。 随机游走(random walk)是指基于过去的表现， 无法预测将来的发展步骤和方向。 随机游走本来是“物理上的布朗运动”相关分 子(或是微观粒子)的运动形成的一个模型。
货币需求函数

Md / P =

通货膨胀率、实际财富等。 L ( r ，r ，πe，W ) s b 强调货币作为价值储藏手
段的资产组合理论。
预期股票收益
预期债券收益
第三节 货币需求 二、货币需求的交易理论
第三节 货币需求
二 货币需求的交易理论

交易理论强调人们持有货币而不是其他资产是
为了进行购买即出于交易动机，在20世纪50年 代由美国经济学家鲍莫尔和托宾提出。
并把这些资本转租给
生产企业，被称为新
(R/P)*
·
K*
E
D
K
古典投资模型。
O
[案例] 机器取代工人
[案例] 机器取代工人

对成本的精确计算，让企 业主们选择了“人”。但 自2004年之后，这一现象 开始逆转，供需关系让中 国 工人的价格日渐上 涨。 其实这样的历程，上世纪 70年代的日本曾经历过， 并由此进入一个技术飞速 进步的工业化时代，机器 人使用率为世界之最。
[资料] 欧文·费雪
[资料] 欧文· 费雪

Irving Fisher(1867-1947)， 是耶鲁大学第一位经济学
博士，美国第一位数理经
济学家，一生颇多坎坷。

他在1930年出版《利息理
论》，在1932年出版《繁 荣与萧条》，在1933年出 版《大萧条的债务通货紧 缩理论》，在1935年出版
《百分之百的货币》。
TC
个人对货币资产的需
求，为货币需求函数 提供了微观证明。
O
· ·
N*
FN
rY/2N
N
[习题] 宏观经济学的微观基础
[习题] 宏观经济学的微观基础

当某一企业的资本存量达到其意愿的资本存量时， 则有( )。 A 资本的边际收益最大 B 资本的边际成本最小
C 资本的租用价格最低
√

D 资本的边际收益等于边际成本
第一节 消费
一 跨期消费决策

消费是指一国居民对生产的最终产品和服务的
支出，个人的消费决策是关于收入中支出和储 蓄的决策，会对宏观经济状况产生影响。 在取舍现期消费与未来消费时，必须预测未来 能获得的收入和希望消费的产品与服务。


1930 年， 美国经济学家欧文· 费雪提出跨期消
费决策模型，划分了不同时期，分析了理性消 费者如何在现期与未来消费之间做出选择。
H
H
Y/2 Y/4
O
1
t
O
1/2
1 t
[资料] 威廉·J·鲍莫尔
[资料] 威廉· 鲍莫尔 J·

William Jack Baumol(1922-)， 普林斯顿大学荣誉退休高级 研究员和经济学教授，纽约 大学经济学教授。 他的理论颇具原创性，在企 业行为理论、产业结构理论、

通货膨胀理论、艺术品市场、
利率的影响可分解为收入效应和替代效应。
C2
C2
E0
· ·
E1
I2
E · E ·
1
0
I2 I1
C1
I1
O
收入增加的影响
C1
O
利率变动的影响
第一节 消费 一、跨期消费决策
第一节 消费
一 跨期消费决策

一个关键假设是消费者可以借贷或储蓄，借贷
是不可能的则称为借贷约束或流动性约束。
C2 E
C2
·
O
E
·
C1
第二节 投资 三、存货投资
第二节 投资
三 存货投资

存货是企业持有的作为储备的产品，包括原材
料在生产过程中的产品以及产成品。 存货占总支出中很小部分，但在经济周期中变 动很大，是周期波动的一个重要标志。 企业持有存货原因包括：
存货量变动


一是保证生产的平稳化；
二是避免脱销；三是提 高效率；四是在产品。
垄断力量是在周期理论中生 产力被冲击的真正原因。

[资料] 随机游走模型
[资料] 随机游走模型


1953年，英国的统计学家 随机游走模型的提出是与 肯德尔在应用时间序列分 证券价格的变动模式紧密 析研究股票价格波动并试 联系在一起的。 图得出波动的模式。 1900年，路易· 巴舍利耶用
统计方法分析收益率，把 股价没有规律可寻，就像 赌博分析方法用于股票、 “ 一个醉汉走步一样， 债券、期货和期权。 几乎宛若机会之魔，每周


政策通过改变人们的预期来影响其消费。

决策者通过自己的行为影响经济发展，或通过 影响公众对政策行为的预期来影响消费。
[资料] 理性或非理性决定
[济学家曼瑟尔· 奥 尔森认为， 在大规模群 体的集体里， 有理性追 求自我利益的人不会 自 发地、 主动地采取行动 以实现共同利益。 在缺乏“选择性激励” 的情况下，大规模群体 不会建立游说组织去追 求他们的共同目标。