第7章国际货币制度与金融全球化-金融全球化
金融全球化
一、金融全球化简介 二、金融全球化的表现 三、金融全球化的影响 四、金融全球化之于中国
金融全球化的概念
“金融全球化”是指金融业跨国发展,金融活动按全球同 金融全球化”是指金融业跨国发展, 金融全球化 一规则运行,同质的金融资产价格趋于等同, 一规则运行,同质的金融资产价格趋于等同,巨额国际资本 通过金融中心在全球范围内迅速运转, 通过金融中心在全球范围内迅速运转,从而形成全球一体 化的趋势。 化的趋势。 是指世界各国、各地区在金融业务、 是指世界各国、各地区在金融业务、金融政策等方面 相互交往和协调、相互渗透和扩张、 相互交往和协调、相互渗透和扩张、相互竞争和制约已发 展到相当水平，进而使全球金融形成一个联系密切、 展到相当水平，进而使全球金融形成一个联系密切、不可 分割的整体。 分割的整体。
金融全球化的积极影响
金融全球化是经济全球化的内在要求， 金融全球化是经济全球化的内在要求，同时又成为经济全球化的 重要动力，将经济全球化推向前所未有的广度和深度。 重要动力，将经济全球化推向前所未有的广度和深度。综观几十年世 界经济发展的历史， 界经济发展的历史，金融全球化从整体上有力地推动了世界经济和国 际金融的发展，带来了众多的利益，它的积极影响主要包括： 际金融的发展，带来了众多的利益，它的积极影响主要包括：
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二次世界大战后的科技进步影响
产业经济 科技经济 知识经济
金融全球化的原因
• 实体经济发展的要求
• 发达国家以其雄厚的资金实力和丰富的竞争经验占有绝对的优势，为 发达国家以其雄厚的资金实力和丰富的竞争经验占有绝对的优势， 了最大限度利用这种竞争优势， 了最大限度利用这种竞争优势，发达国家极力推动发展中国家消除投 资壁垒，实行金融业的对外开放， 资壁垒，实行金融业的对外开放，将金融业变成进入发展中国家经济 的一个新的切入点，通过金融资本的大量输入来攫取高额回报。 的一个新的切入点，通过金融资本的大量输入来攫取高额回报。
清华版《国际金融》--金融全球化和国际金融组织省名师优质课赛课获奖课件市赛课一等奖课件
第三节 世界银行集团
（二）世界银行旳宗旨
根据《国际复兴与开发银行协定》第一条要求，世 行旳宗旨是：①为用于生产目旳旳投资提供便利， 以帮助会员国旳复兴与开发，并鼓励不发达国家 生产与资源旳开发；②以确保或参加私人贷款和 私人投资旳方式，增进私人旳对外投资；③用鼓 励国际投资，以开发会员国生产资源旳措施增进 国际贸易旳长久平衡发展，以维持国际收支旳平 衡；④在提供贷款确保时，应与其他方面旳国际 贷款配合。总之，世界银行旳主要任务是向会员 国提供长久贷款，增进战后经济旳复兴，帮助发 展中国家发展生产，开发资源，从而起到配合 IMF贷款旳作用。
第四，帮助建立组员国之间经常性交易旳多边支付体系，取 消阻碍国际贸易发展旳外汇限制。
第五，在有充分保障旳前提下向组员国提供临时性资金融道， 以增强其信心，使其有机会在无需采用有损于本国和国际 经济繁华旳情况下，纠正国际收支失衡。
第六，根据上述宗旨，缩短组员国国际收支失衡旳时间，减 轻失衡旳程度。
第二节 国际货币基金组织
第一节 金融全球化
（二）金融全球化旳体现 1.资本流动全球化 2.金融机构全球化 3.金融市场全球化 4.金融监管旳国际化
第一节 金融全球化
(三)金融全球化旳主要特征 1.金融衍生产品市场旳崛起 （1）离岸金融市场旳衰落 （2）金融衍生产品市场旳崛起 2.私人资本异军突起
第一节 金融全球化
二、金融全球化旳原因 （一）实体经济旳发展为金融全球化奠定了经济基
第三节 世界银行集团
（三）世界银行旳资金起源 1.会员国缴纳旳股金 2.经过发行债券取得借款 3.业务净收益 4.债权转让
第三节 世界银行集团
（四）世界银行旳主要业务活动 世界银行还提供技术援助等业务。
金融全球化名词解释
金融全球化名词解释金融全球化是指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转，从而形成全球一体化的趋势。
概念：是指世界各国、各地区在金融业务、金融政策等方面相互交往和协调、相互渗透和扩张、相互竞争和制约已发展到相当水平，进而使全球金融形成一个联系密切、不可分割的整体。
随着世界经济的全球化发展，金融领域的跨国活动也在以汹涌澎湃之势迅猛发展。
金融全球化不仅成为世界经济发展最为关键的一个环节，同时也成为最为敏感的一个环节。
金融全球化促使资金在全世界范围内重新配置，一方面使欧美等国的金融中心得以蓬勃发展，另一方面也使发展中国家，特别是新兴市场经济国家获得了大量急需的经济发展启动资金。
可以说，世界经济的发展离不开金融全球化的推动。
然而，金融全球化也有其另一面。
从发达国家来看，1992年的西欧金融风暴迫使英国退出了欧洲货币体系。
从发展中国家来看，1982年拉美债务危机，1994—1995年墨西哥金融危机，1997年东亚金融危机，对当地经济所造成的影响是全方位、多层面和深层次的，在全世界都引起了极大的震撼。
2含义“金融全球化”是近二十年来人们使用频率很高的一个名词，也是整个世界日益广泛关注的热点问题。
究竟什么是金融全球化？迄今为止，国内外学术界尚无统一的定义。
归纳起来，国内外具有代表性的看法主要有：1. 核心论金融全球化是经济全球化的重要组成部分，经济全球化必然要求、也必然带来金融全球化，金融全球化是经济全球化的核心。
认为正如金融是现代经济的核心一样，金融全球化也是经济全球化的核心，但金融全球化又有其自身规律和丰富内容。
从金融本身的发展规律来看，推动金融全球化的主要动因是西方国家20世纪80年代以来金融自由化、信息技术、融资证券化和金融创新的发展。
金融全球化是经济全球化的发展和组成部分，但它同时又是相对独立于并在很大程度上背离实质经济的全球运动。
金融全球化
金融全球化是经济全球化的内在要求，同时又成为经济全球化的重要动力，将经济全球化推向前所未有的广度和深度。
综观几十年国际金融发展的历史，金融全球化已成为其最重要、最显著的特征。
金融全球化从整体上有力地推动了世界经济和国际金融的发展，带来了众多的利益。
金融全球化之所以成为20世纪90年代以来使用频率很高的一个名词，备受各界人士广泛关注，最重要的原因之一就在于，现代国际金融危机的爆发和传导与金融全球化的背景有着极为密切的关系，在金融全球化的发展过程中，与其相伴的蔓延效应使金融危机迅速扩散，产生巨大的波及和放大效应，国际金融动荡已成为一种常态。
金融全球化是一把“双刃剑”，它对世界各国利弊兼而有之，机遇与风险相伴。
加入WTO后，我国经济将全面融入金融全球化的进程之中。
深入认识金融全球化、把握金融全球化带来的机遇、应对金融全球化的新挑战，已经成为我们无法回避的一项十分重要而紧迫的任务。
一、金融全球化的含义与主要表现形式（一）金融全球化的含义“金融全球化”是近二十年来人们使用频率很高的一个名词，也是整个世界日益广泛关注的热点问题。
究竟什么是金融全球化？迄今为止，国内外学术界尚无统一的定义。
归纳起来，国内外具有代表性的看法主要有：1.核心论金融全球化是经济全球化的重要组成部分，经济全球化必然要求、也必然带来金融全球化，金融全球化是经济全球化的核心。
认为正如金融是现代经济的核心一样，金融全球化也是经济全球化的核心，但金融全球化又有其自身规律和丰富内容。
从金融本身的发展规律来看，推动金融全球化的主要动因是西方国家20世纪80年代以来金融自由化、信息技术、融资证券化和金融创新的发展。
金融全球化是经济全球化的发展和组成部分，但它同时又是相对独立于并在很大程度上背离实质经济的全球运动。
与实质经济无关的国际资本流动大多属于投机性资本流动，它们不仅无助于反而有悖于实质交易和投资的运动，并往往成为实质经济的不稳定和破坏性因素。
国际货币体系的演变
第一节 国际货币体系的发展与变化
国际货币体系（International Monetary System）：也称国 际货币制度，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货 币在国际范围内发挥世界货币的职能，各国政府都共同遵守的 有关政策规定和制度安排，主要包括国际储备资产、汇率制度 外汇管理制度和国际收支调节机制等方面。
（二）布雷顿森林体系的特点和作用
1、根本特点：美元成为一种关键货币，等同于黄金，它既是 美国本国货币，又是世界货币，即国际储备和支付手段。 2、作用：国际货币金融关系领域从动荡混乱状态进入了相对 稳定时期 弥补了当时各国国际清偿力和国际支付手段的不足，有利于 国际贸易发展和国际资本流动的扩大； 以美元为中心确定了各国的相对汇率，建立了一个稳定的汇 率体系，确保国际货币体系的稳定； 建立了国际货币基金组织管理国际货币体系。
1945年12月27日正式成立，作为联合国的一个专门机构， 在经营上有其独立性。至今，IMF已有184个成员。 组织机构：IMF的最高决策机构是理事会，其成员由各国中 央银行行长或财政部长组成，每年秋季定期举行会议；日常 行政工作由执行董事会负责，该机构由24名成员组成，另设 总裁一名，享有一票否决权；二者之间还设有“临时委员会” 和“发展委员会”，讨论国际货币体系和开发援助的重大问 题；除上述机构外，IMF内部还有两大利益集团——“十国集 团”（代表发达国家利益）和“二十四国集团”（ 代表发展中 国家利益）以及许多常设职能部门，如各地区行政部、研究 部、法律部、特别提款权部等。
各国货币所占权重的变化
YEAR 81－85 86－90 91－95 96－98 YEAR 99－00
USD DEM JPY FRF GBP
金融全球化的原因-金融全球化的主要表现
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导语：金融全球化是指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转
金融全球化是指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转，从而形成全球一体化的趋势。
金融全球化的原因-金融全球化的主要表现
什么是金融全球化
金融全球化是指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转，从而形成全球一体化的趋势。
概念
是指世界各国、各地区在金融业务、金融政策等方面相互交往和协调、相互渗透和扩张、相互竞争和制约已发展到相当水平，进而使全球金融形成一个联系密切、不可分割的整体。
含义
“金融全球化”是近二十年来人们使用频率很高的一个名词，也是整个世界日益广泛关注的热点问题。
究竟什么是金融全球化？迄今为止，国内外学术界尚无统一的定义。
归纳起来，国内外具有代表性的看法主要有：
1、核心论金融全球化是经济全球化的重要组成部分，经济全球化必然要求、也必然带来金融全球化，金融全球化是经济全球化的核心。
认为正如金融是现代经济的核心一样，金融全球化也是经济全球化的核心，但金融全球化又有其自身规律和丰富内容。
从金融本身的发展
生活常识分享。
金融学概论复习要点
金融学概论复习要点第一章货币与货币制度1、人们进行产品交换是直接的物物交换;若要使交换顺利完成,必须满足两个条件：需求的双重巧合以及时间的双重巧合;2、货币作为一种人们能够普遍接受的支付工具,在不同时期有不同的表现形式;3、货币形式的发展,其动因来自于人们对交换效率的要求;为了提高交换效率,作为货币的材料被人们普遍接受是因为它具有以下特点：价值稳定性、稀缺性、易于分割、易于辨认、易于携带和保存、弹性的供应;4、货币的形成经历4个阶段：实物货币阶段、金属货币阶段、代用货币阶段、信用货币阶段;5、货币制度：简称“币制”,主要包括确定本位货币；货币单位；主币和辅币的制造及流通程序；货币发行过程及金准备制度等内容;从历史看货币制度大致经历了银本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度等阶段;6、货币制度的构成要素：①确定本位货币金属②确定货币单位③确定主币和辅币的制造及流通程序④确定纸币发行和流通程序⑤规定金本位制度;7、货币制度类型：⒈银本位制；⒉金银复本位制①平行本位制：当金银铸币各按其本身所包含的价值同时流通时②双本位制：国家用法律规定金币与银币的比价③跛行本位制；⒊金本位制基本特点是①金币可以自由铸造和熔毁②金币的价值与其所包含的黄金价值保持一致③辅币或银行券可以自由兑换金币④金币具有无限法偿能力⑤黄金可以自由输出入；⒋不兑现的信用货币制度;8、金块本位制特点：①以价值符号的流通代替了金铸币流通,并规定价值符号的含金量②以有限制的金块代替了自由的金币兑换③以买入金块制代替了自由铸造;9、金汇兑本位制特点：①国内不铸造,也不使用金币,只流通价值符号②价值符号只能购买外汇,即可兑换金块的外汇③金汇兑本位制国家的通货同一个金块本位制国家的金币保持固定比价;10、我国货币制度的主要内容包括：①我国法定货币是人民币,人民币具有无限法偿能力②人民币是代表一定价值的货币符号,没有含金量的规定,是不兑现的信用货币③人民币是我国唯一合法通货④人民币的发行实现高度集中统一,货币发行权集中于中央政府⑤中国人民银行行使中央银行职能后,授权国有银行按国家规定,执行管理⑥由中国人民银行集中统一管理国家金银、外汇储备;第二章信用1、信用的概念：作为道德范畴的信用是一种广义的概念,是一切社会活动和经济活动的基础；作为经济和金融范畴的信用是一种狭义的概念,是指以偿还和付息为基本特征的借贷行为；经济和金融范畴的信用是以道德范畴的信用为基础;2、信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物;在原始社会末期,私有制产生以后,在商品交换的基础上产生的;信用既是商品货币经济的产物,又是与商品货币紧密相连的经济范畴;3、信用对现代经济的推动作用：①通过信用活动实现资源再分配②提高资源使用效益③节约流通费用④信用是宏观调控手段⑤通过信用影响国际收支;4、信用的形式：⒈商业信用：是指企业之间相互提供的,与商品交易直接相联系的信用;①形式：包括商品赊销、分期付款、预付货款、委托代销等;②特点：商业信用的借贷行为与商品交易相联系,商品买卖行为与货币借贷相结合；商业信用是企业之间发生最简单的直接信用形式；商业信用状况与经济景气状况一致;③优点：方便及时,缩短了融资时间和交易时间,是商品销售的一个有力竞争手段;④局限性：规模和数量上的局限性；方向上的局限性；信用能力上的局限性；信用期限的局限性；管理上有一定的局限性;⑤商业信用中使用的票据是商业票据分为商业期票和商业汇票;⒉银行信用：是银行及其他金融机构以货币形式提供的信用;①形式：吸收存款、发放贷款;②特点：银行信用是间接融资信用；银行信用是以货币形态提供的信用；银行信用主体包括银行、其他金融机构、工商企业以及个人等;③优点：银行的信用规模巨大；银行信用的投资方向不受限制；银行信用的期限长短均可；银行信用的能力和作用范围大大的提高和扩大;⒊国家信用：是以国家为主体的借贷活动;①形式：由国家发行政府债券,包括国库券和公债；政府发行专项债券,即政府特为某个项目或工程发行债券；银行透支或借款;②优点：是解决财政困难的较好途径；可以筹集大量资金,改善投资环境,创造投资机会；成为国家宏观经济调控的重要手段;⒋消费信用：是工商银行或银行等金融机构,对消费者提供的直接用于生活消费的信用;①形式：工商企业以赊销商品或者分期付款的方式向消费者提供的信用；银行或其他金融机构以货币形式向消费者提供的消费信用,也就是消费贷款;②优点：在一定程度上缓和消费者的购买力与现代化生活需求的矛盾,有助于提高消费水平；可发挥消费对生产的促进作用;⒌证券信用：是商品经济和信用关系发展到一定阶段的产物;⒍国际信用：是指跨越国界的信用活动,本质上是货币资本与商品资本的输出入;①国际商业信用表现为：国际租赁；补偿贸易；延期付款;②国际银行信用表现为：国际商业银行贷款；项目融资贷款；出口信贷;③其他：国际金融机构信用、国际政府间信用、国际直接信用;5、信用工具：是证明债权、债务关系的合法书面凭证;①特征：偿还性---是指信用工具的发行主体或债务人按期还本复习的特征;流动性---是指信用工具在短时间内转变为现金而在价值上又不受损失的能力;收益性---是指信用工具定期或不定期给持有者带来收益;注：收益的大小是通过收益率来表现的;分为名义收益率：即规定的利息与票面金额的比率；即期收益比率：即规定的利息与信用工具市场价格的比率；实际收益比率：即实际收益与市场价格的比率;风险性---是指投入的本金和预期收益遭受损失的可能性;注：风险可能来自两方面：1、违约风险指债务人不能按时履行契约,支付利息及偿还本金的风险；2、市场风险指市场上信用工具价格下降可能带来的风险考点：信用工具的偿还期与风险性成正比,即偿还期越长,其风险性越大；而信用工具的流动性与风险性成反比,即流动性强的信用工具,其风险越小;②分类：按偿还期限为标准,分为短期信用工具和长期信用工具;按发行者性质划分,分为直接信用工具和间接信用工具;按是否与实际信用活动直接相关,分为基础性信用工具和衍生性信用工具;③几种主要的信用工具：票据：是具有一定格式,载明金额和日期,到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证;一般分为：汇票、本票和支票;汇票---由出票人签发付款人见票后或到期时,对收款人无条件支付款项的信用凭证;其中商业汇票是由债权人签发,命令债务人支付款项的票据；银行汇票是汇款人将款项交给当地银行,由银行签发给汇款人的票据;本票---是债务人对债权人签发的在一定时期内承诺付款的信用凭证;其中分为商业本票和银行本票;支票---是银行活期存款人通知银行从账户上无条件支付一定金额给票面指定人或者持票人的信用凭证;按支付方式分为现金支票和转账支票;现金支票可以用来支取现金也可以办理转账结算,但是转账支票只能够用于转账,不能提取现金;大额可转让定期存单国内没有国外有债券：是债务人向债权人承诺在一定时期内还本付息的债务凭证;分为政府债券公司债券和金融债券;政府债券---是政府为筹集资金而发行的债券;是一种国家信用工具,一般包括公债债券、国库券和地方政府债券;公司债券---是公司或企业向社会发行承诺在一定时期内还本付息的债务凭证,一般分为抵押公司债、无担保公司债、设偿债基金公司债、可转换公司债;金融债券---是银行或其他金融机构作为债务人发行的债务凭证;股票：是股份公司签发的,证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的所有权凭证;股票是一种有价债券;其特点有：非返还性、流动性、股东权、风险性、投机性;一般分为：普通股、优先股、记名股票和不记名股票、蓝筹股、成长股、绩优股、周期股、防守股和投机股等;我国股票现有种类为：普通股票、面额股票和不记名股票,此外还有A股、B股、H股和N股之分;衍生性信用工具不是重点,知道即可第三章利息与利息率1、利息：一般认为利息是借款人支付给贷款人超出本金部分的报酬;利息是作为信用的伴随物而产生,作为信用关系的附属物由信用决定,没有信用而就无所谓利息,信用决定利息的性质、量的大小及运动方向,但利息对信用又有影响;2、利息率：简称为“利率”,是一定时期收取的利息同借出款本金的数额比例,它是决定利息数量的因素与衡量标准;表示方法分为：年利率、月利率及日利率;利息的计算方法有两种：单利计算法和复利计算法;单利计算法---指在计算利息额度时,不论期限长短,永远在初始本金上计算利息;公式为：利息=本金×利息率×计息期限复利计算法---指在计算利息时,按一定期限将所生利息加入本金,逐期滚算利息;公式为：I=P× 1＋r －1 A=P×1＋r注：其中P为本金；I为利息；r为利息率；n为期限；A表示本利之和;3、利率的种类：按照不同标准可以划分为以下几种不同的种类;名义利率和实际利率：名义利率就是直接以货币表示的,市场通行使用的票面利率;实际利率是名义利率扣除通货膨胀因素以后的真实利率;关系为：实际利率 = 名义利率－通货膨胀率注：判断利率水平的高低不能只看名义利率还应该考虑物价因素;实际利率可以呈现三种情况：正、负、零短期利率和长期利率：短期利率是指在1年期以内的利息率;长期利率是指在1年期以上的利息率;一般情况下,长期利率高于短期利率;固定利率和浮动利率：固定利率是指利息率在整个借款期间内固定不变,不随借贷资金的供求关系和市场利率波动而发生变化;浮动利率又称可变利率,是指利息随市场利率的波动而定期调整变化的利率;市场利率和官方利率知道即可存款利率与贷款利率知道即可4、利息与利息率的作用：利息是利润的一部分,是货币所有者因贷出货币而从借者手中获得报酬;利息既是贷款者的收益,也是借款者的筹资成本;利率在现代市场经济中的作用,具体表现在它对其他各种经济变量的影响上;如：物价、储蓄、消费、投资等;利率的变动对经济的影响主要由以下几个途径实现：①利率---储蓄---经济运行：利息率越高,消费的机会成本就越大,而储蓄所得到的利息收入就越多;而储蓄的增加又会提高,国民收入储蓄率从而增加社会总产出;／C↓→AD↓→Y↓i↑→＼S↑→Y↓注：其中i表示利率；C表示消费；S表示储蓄；Y表示总产出；AD 表示总需求②利率---投资---经济运行：降低利率意味着企业投资成本降低,从而会增加投资,促进经济增长；提高利率就意味着企业投资成本上升,从而会减少投资,抑制经济增长;Ms↑→i↓→P股票→q＞1→I↑→Y↑注：其中Ms表示货币供应量；i表示利率；P股票表示股票价格；I表示投资；Y表示总产出③利率---国际收支---经济运行④利率---物价---经济运行：调节商品市场的需求与供给；调节货币的供给与需求;5、利率充分发挥作用的条件：利率市场化利率管理体制大致分为三类：国家集中管理、市场自由决定、国家管理与市场决定相结合；资金借贷双方都是自主经营、自负盈亏的法入主体；完善的金融市场;6、我国的利率市场化改革理论基础：发达国家利率理论、发展中国家利率自由化的金融深化理论;必要性：①利率市场化是让市场在资源配置中发挥主导性作用的必要因素;②利率市场化是我国国有商业银行商业化改革的前提条件;③利率市场化有利于中央银行对金融的间接监控;④利率市场化有利于企业市场化经营;⑤利率市场化与金融市场的发展也是相辅相成的;⑥利率市场化是金融国家化的客观要求;第四章金融市场1、金融市场的含义：即金融与市场的统一;金融是有关资金金融通和货币流通活动的统称,市场则是从事某种商品、劳务或技术等交易活动的场所;可以将金融市场的含义概括为金融产品交易的场所及交易活动和交易关系的总和;有直接金融和间接金融之分;2、金融市场的特征：金融市场具有抽象性；金融市场活动具有公开性；交易对象具有信用性；随着制度完善和技术的进步,现代金融市场的发展呈现出三个趋势金融产品不断创新和演变；无形化推出了现代金融市场的全球化；证券化的发展驱动了直接融资和资本市场扩张;3、金融市场的构成要素：①交易主体：金融市场的交易主体包括所有参与交易的个人是金融市场的资金供应者；企业金融市场运行的基础,也是整个经济生活的中心；金融机构是金融市场运行的主导力量和政府在金融市场是资金需求者也是资金供应者；中央银行作为国家管理金融事业的中心机构,为了加强管理和实现货币政策目标;②交易工具：是金融市场上的交易客体,是资金供求双方进行交易的书面载体,是在信用活动中产生的用以证明金融交易额、期限及价格的具有法律约束力的凭证;③交易对象资金的使用权：货币资金是金融市场上的交易对象,是金融交易工具的最终目标;④交易的价格市场化的利率：金融市场的交易活动也要受交易价格的支配;4、金融市场的分类：按照资金融通的期限划分：金融市场可以分为短期金融市场和长期金融市场;按照金融交易程序划分：金融市场可以分为发行市场和流通市场;按照金融交易的场地和空间划分：金融市场可以分为有形市场和无形市场;按照成交后是否立即交割划分：金融市场可以分为现货市场和期货市场;按照金融交易的地理范围划分：金融市场可以分为地方性金融市场和全国性金融市场以及国际性金融市场; 5、金融市场的地位及功能：地位：在商品货币经济中,金融市场是统一的市场体系的一个重要组成部分,它与消费品市场、生产资料市场、劳动力市场、技术市场、信息市场等相互关联,相互依存,共同形成统一市场的有机整体;功能：融通社会资金功能供求双方灵活自由的进行资金调剂；优化资源配置功能追逐资金中合理的流动达到资源的优化配置；反应经济信息功能是国民经济的重要体现；调控金融经济功能具体表现为国家中央银行利用公开市场业务保持经济秩序的稳定、通过制定各种金融市场交易规则及运用必要措施指导整个金融市场的运行、在需要时借助国际金融市场筹集建设资金满足国内需要;6、货币市场：①特征：交易期限短；交易目的主要是短期资金周转需要,弥补流动性的暂时不足；交易工具风险小,流动性强;②分类：⑴银行短期借贷市场⑵同业拆借市场：特点是拆借资金期限较短；成交金额大；拆借利率由融资双方根据资金供求关系及其他因素自由决定；拆借可以通过中介机构进行,也可由拆借双方直接洽谈而成；不需要提供担保,属于信用拆借;⑶商业票据市场：商业票据市场的关系人分为票据发行者和投资者两类;其中商业票据的发行者多为金融公司、非金融公司、银行控股公司、境外企业;而投资者主要是商业银行、非金融公司、保险公司、个人占的比重不大;⑷银行承兑汇票市场：是指银行承诺汇票转让的市场,即银行承兑汇票贴现银行承兑汇票持有人在汇票到期前向银行贴现换取现款并贴付利息的行为、转贴现银行承兑汇票的贴现银行将已贴现的未到期汇票转卖给其他银行的行为、再贴现市场指银行或转贴现银行将已贴现的未到期汇票再卖给中央银行的票据转让行为和买卖市场⑸可转让大定额定期存单市场：可转让大定额定期存单简称存单;存单特点是不记名、可转让、面额大、期限短、种类多样化;⑹国库券市场：是国家为了弥补财政财政收支差额或解决临时需要而发行的一种短期政府债券;其特点是风险最低；流动性很强；交投较为方便；税收优惠,净收益高;7、资本市场：指融资期限在1年以上的长期资金交易市场;资本市场交易对象主要是政府中长期公债、公司债券和股票等有价证券以及银行中长期贷款;资本市场的主要特点是：交易工具期限长；交易的目的主要解决长期投资性资金供求矛盾；融资数量大以满足长期投资项目需要；资本市场金融工具即包括债务性工具也包括股权性工具；资本市场的交易工具收益高,风险大,流动性差;8、证券市场的分类：按照有价证券的交易程序分为证券发行市场和证券流通市场;ⅰ证券发行市场：又称一级市场或初级市场,通过发行市场增加证券的供给量,扩大证券市场的规模;主体：证券发行者；证券认购者；中介机构;方式：公募发行面向广泛的不确定的投资者与私募发行面向少数特定的投资者；初次发行和增资发行；直接发行和间接发行;条件：由证券发行的额度、期限、票面面值、票面利率和发行价格有平价、折价、溢价三种等因素构成;ⅱ证券流通市场：又称二级市场或次级市场,是指通过一级市场已经发行的证券的交易市场;通常由证券交易所和场外交易市场两个层次构成;其中,证券交易所的功能主要表现在：具有高度流动性；以竞价方式形成证券的公平价格；向投资者提供证券发行公司的经营状况及有关资料；促进了证券发行市场和交易市场的协调发展;主要主体是：佣金经纪人；专业会员；场内经纪人；场内交易者;而场外交易市场是非交易所上市的股票和许多种不同债券的交易场所;具有的特点是非集中市场；开放性市场；证券种类繁多；双方协商议定价格;9、交易所内常用的指令：①市价指令---这是指示经纪人根据市场价格买入或卖出的指令;②限价指令---这是一种有条件的指令,设置指令执行的价格界限;③平单指令---只有当市场价格移动到特定价格时才会执行;④平单限价指令---当市场价触到平单的既定价时,就会变成一个限价指令;⑤触价指令---如果市场达到特定的价格,触价指令就变成市价指令;指令的期限：均在一定时间内有效,如日指令、周指令、月指令;10、外汇市场：定义：指由各种经营外汇业务的机构和个人汇合在一起进行具有国际性的外汇买卖的活动和交易场所;参与者：外汇银行、外汇经纪人、顾客、中央银行;种类：从组织形式上划分：无形市场没有固定场所和时间、有形市场有固定场所和时间;从交易主体经营性质上划分交易层次：银行与客户之间的外汇市场、银行同业间的外汇市场、外汇与中央银行之间的外汇市场;从交易活动的范围划分：国内外汇市场、国际外汇市场;从外汇交易的交割期划分：即期外汇市场又称为现汇市场、远期外汇市场又称期汇市场、掉期市场同时进行现汇和期汇交易;第五章金融机构体系1、金融机构定义：从狭义角度看,金融机构是指专门从事金融活动或为金融活动提供专业服务的营利性组织；从广义角度看,金融机构还包括金融监管组织及国际金融机构;2、金融机构的类型：①按照管理地位不同分为：金融监管机构与接受监管的金融企业;②按照获取资金来源方式不同分为：存款性金融机构与非存款性金融机构;③按照是否担负国家政策性融资任务分为：政策性金融机构和非政策性金融机构;④按照业务方式不同分为：银行类金融机构与非银行类金融机构;⑤按照服务领域和功能不同分为：银行、保险公司、证券公司等机构;⑥按照出资的国别属性分为：内资金融机构、外资金融机构和合资金融机构;3、现代金融机构体系：↗中央银行---金融管理核心机构;金融机构体系→银行类金融机构---商业银行吸收活期存款、专业银行不能吸收活期存款储蓄银行、开发银行、进出口银行、抵押银行;↘非银行类金融机构---投资银行保险公司、信托投资公司、信用合作社、基金管理公司、财务公司、金融租赁公司、资产管理公司;4、金融中介机构间接金融机构存在的必要性：由于资金的盈余者与借款者之间直接交易存在着交易成本、逆向选择和道德风险等诸多障碍,金融中介结构的存在可以有效地克服这些障碍,提高金融市场的运作效率;5、我国现行金融机构体系的构成：①“一行三会”的金融监管机构：中国人民银行、证监会、银监会、保监会;②银行体系：商业银行与政策性银行;其中,商业银行包括转制中的国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行;而政策性银行由政府设立,不以营利为目的,具有资本金由政府财政拨款；资金来源主要靠发行政策性金融债券及财政拨付；经营活动不以营利为目的,力争保本微利；一般不设分支机构;③非银行金融机构：保险公司、信托投资公司、证券机构、投资基金、财务公司、租赁公司;④外资金融机构第六章商业银行1、商业银行是商品货币经济的发展的产物,其产生和发展是与商品经济的发展紧密相连的;一般认为如今的商业银行产生于古代的货币经营业早期：高利贷银行；现代：资本主义银行;注：1694年英国商人集资合股建立了第一家股份制的资本主义银行---英格兰银行；中国第一家银行---中国通商银行2、商业银行的组织形式：依据分支机构的设置及其相互关系的不同分为总分行制、单一银行制、银行持股公司制、连锁银行制;3、现代银行的发展趋势：银行业务的全能化体现在业务经营出现证券化趋势；大力发展中间业务；金融自由化的发展、银行资本集中化、银行公。
国际金融习题答案第七章
国际金融习题答案第七章习题答案第七章国际资本流动与国际金融危机本章重要概念国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区。
直接投资：是指一国居民以一定生产要素投入到另一国并相应获得经营管理权的跨国投资活动。
证券投资：是指投资者通过在国际证券市场上购买中长期债券，或购买外国企业发行的股票所进行的投资。
出口信贷：出口信贷属于中长期贸易信贷，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口和加强国际竞争能力，鼓励本国的银行对本国的出口商或外国进口商（或银行）提供优惠利率贷款，以解决本国出口商资金周转的困难，或满足国外进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。
债务危机：指债务国不再具备还本付息的能力。
偿债率：即一国当年还本付息额占当年贸易和非贸易外汇收入的比率，是衡量一国还款能力的主要参考指标。
负债率：即一国当年外债余额占当年GNP的比率，这是衡量一国对外债的依赖程度，或一国总体的债务风险的参考指标。
国际游资：是指那些没有固定的投资领域，以追逐高额短期利润而在各市场之间频繁移动的短期资本。
投机性冲击：投机资金利用和制造各种资产（如外汇）价格的波动，而获取利润，并给所在国的金融体系乃至整体经济运行造成严重的后果，称之为投机性冲击。
复习思考题1．如何理解国际资本流动的含义？答：国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家和地区，它包括资本流出和资本流入两个方面。
资本流出是指本国资本流向外国，它意味着外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加。
资本流入是指外国资本流入本国，它意味着外国对本国的负债减少、本国对外国的负债增加、外国在本国的资产增加和本国在外国的资产减少。
2．试述国际资本流动发展的特点。
答：1）20世纪90年代以前国际资本流动的特点：（1）截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。
（2）二战后至20世纪90年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。
世界经济概论期末考试范围附答案
一名词解释：名词解释1、世界市场：它是一个与空间和地理相联系的经济范畴。
从狭义上说，世界市场是世界各国相互间进行商品交换的场所或领域；从广义上说，是指国际流通领域包括商品、资本、技术、劳务等各种交换关系的总和。
世界市场具有统一性、竞争性和扩展性的特点。
具体包括：国际商品流通领域、国际资本流通领域和国际货币流通领域三部分，把整个世界作为一个经济体来考虑。
世界市场是联结和促进世界总体性经济发展的桥梁和纽带。
2、经济全球化：以当代科技革命、市场经济和跨国公司的大发展为驱动力，国际贸易、国际金融、国际投资、国际交通和通讯的大发展，使生产要素在世界范围内大规模流动，使企业生产的内部分工扩展为全球性的分工，使生产要素在全球范围内优化组合和优化配置，从而使各国相互依存和相互融合的状态和过程。
3、全球经济可持续发展：是指世界各国、各地区经济和每个国家内部各地区及各种经济成分的共同发展，人类社会与自然界的共同繁荣，人类社会财富的共同享受和共同富裕。
全球经济可持续发展的内涵包括如下几个方面的内容：（1）要使世界各国的当代人和后代人、发达国家和发展中国家都获得平等的发展机会。
（2）要使世界各国所有人的基本需要得到满足，向所有人提供实现美好生活愿望的同等机会。
（3）要使人类和自然万物都享有同等的生存与发展的机会，做到人类生存发展权利与自然万物生存发展权利的统一。
4、保护贸易政策：指国家采取各种措施干预对外贸易，通过高关税和非关税壁垒来限制外国商品和服务的进口，以保护本国市场免受国外商品的竞争；同时对本国出口商品给予优惠或补贴，鼓励扩大出口，以提高本国商品和服务在国外市场上的竞争能力。
其最基本的特征是“限入奖出”。
保护贸易政策也并不是完全封闭。
在保护国内生产者的同时，也要维持同世界市场的某种联系。
5、国际货币制度：是指一组由大多数国家认可的用以确定国际储备资产、汇率制度以及国际收支调节机制的习俗或有法律约束力的规章和制度框架。
国际货币制度的发展与金融全球化(世界经济概论-吉林
浮动汇率制的实施
❖ 1973年以来实行的浮动汇率制，并非 是纯粹的自由浮动，而是以管理浮动 为其基本形态：各国政府不仅对于汇 率的波动均有不同程度和不同方式的 管理，而且还初步形成了有关国家在 必要时联手干预外汇市场、共同协调 汇率政策的国际管理形式。
17
三、改革现行国际货币制度 的不同主张
37
37
货币局制度
8
8
钉住制度
39
44
爬行钉住与爬行有限钉 16
12
住
管理浮动
38
33
单独浮动
47
51
资料来源：IMF, International Financial Statistics.
40 8 40 15
42 41
25
各国的汇率制度选择
❖ 汇率制度的选择问题，就是指一个国家在上 述各种汇率制度中进行选择。
❖ 1971年，美国尼克松政府被迫于当年8月1５ 日宣布实行“新经济政策”，即对外停止履 行美元兑换黄金的义务和对内冻结工资与物 价。它宣告了美元与黄金的官价兑换的终止 12 和布雷顿森林体系的解体。
世界经济的“三大支柱”
❖ 有人把布雷顿森林体系实行期间与第一次世 界大战前的国际金本位时期相提并论，将其 称为世界经济的第二个“黄金时代”；
❖ 布雷顿森林体系是一种美元与黄金挂钩（即 美元与黄金保持固定比价，各国政府可随时 用美元按固定比价向美国政府兑换黄金）、 各国货币与美元挂钩（即各国货币与美元保 持可调整的固定比价）的可调整固定汇率 （即各国货币对美元的波动幅度为平价上下 各1%，各国货币当局有义务在外汇市场上 进行干预以保持汇率的稳定；只有当一国发 生“根本性国际收支不平衡”时，才允许升 值或贬值；当平价变动超过10%时，须经国 际货币基金组织批准）的国际货币制度。
世界经济概论-当代国际货币制度的发展与金融全球化
背景知识
▪ 国际金融关系主要研究国际间的货 币关系以及为调节国际货币关系而 形成的国际货币体系。国际金融关 系的实质就是国际货币体系。
国际货币体系的发展与变化
（一）国际货币体系 1、 国际货币体系
是指国际间交易结算时所采取的货币制 度，即关于国与国之间进行支付的一套规 定、做法和制度。
▪ 英国想保持它的国际地位，而美国想建立美 元霸权。两国政府都从本国利益出发，设计 新的国际货币体系，即美国的“怀特计划” 和英国的“凯恩斯计划”
– 凯恩斯计划：希望汇率变动的灵活性，主 张用Bancor（班柯）作为国际货币，由国 际清算同盟来进行多边清算，国际货币的 数量由世界经济和贸易的发展需要来定， 国际收支的顺逆差由双方共同负担调节
▪ （3）IMF规定了各国货币汇价的波动幅度： 上下限不超过1%。各国政府有责任把它们的 货币汇率维持在这一波幅以内。
▪ （4）IMF向国际收支逆差国提供短期资金融 通，以协助其解决国际收支困难
▪ （5）IMF规定会员国不得限制经常项目的支 付，不得采取歧视性的货币措施，要在兑换 性的基础上实行多边支付
▪ 2006年9月18日，占国际货币基金组织（IMF）总投票权 90.6%的成员在新加坡年会上对增加中国、韩国、墨西 哥和土耳其的认缴份额和投票权的决议投了支持票，从 而使这4个国家在该组织中拥有了更多的发言权。根据 该决议，中国缴纳的份额从原来的63.692亿特别提款权 （约合94.655亿美元）上升为80.901亿特别提款权（约 合120.23亿美元），相应地，中国在IMF中所占的份额 从2.98%提升至3.72%，投票权则从2.94%提升至3.65%； 是第8位份额最大的成员国
第一节 国际货币制度的发展与变化
金融学的主要学习内容
一、金融学的主要学习内容根据金融学的基本框架结构，我们在编写教材时按照历史的和逻辑的顺序分为22章来阐述，按照学习的内容大致可分为7个单元：第一单元：货币与货币制度（第1、2、3章）：第一章货币与货币流通，主要阐述了货币的出现与货币形式的演进、货币的功能与作用、当代信用货币的层次划分与计量等问题。
第二章货币制度，主要介绍了货币制度的基本内容、对货币制度的三种类型：国家货币制度、国际货币制度和区域性货币制度的安排与演变进行了描述。
第三章是国际交往中的货币与汇率，主要讨论了外汇与汇率的基本概念、汇率的决定与影响、汇率制度的安排与演进、人民币汇率制度及其改革等问题。
这三章中讨论的问题都是金融学的第一个基本要素──货币范畴的基本概念和基本理论问题。
第二单元：信用与利率(4、5、6章)：在第四章信用的演进中，主要讨论了信用的含义、信用的产生与发展、现代信用及其作用、现代信用体系的构成等四个问题。
在第五章信用形式中，重点阐述了企业信用、政府信用、银行信用、个人信用和国际信用等五种重要的信用形式。
第六章利息与利率，主要阐述了利息与收益的一般形态、利率的种类、利率的决定与影响因素、利率的风险结构与期限结构、利率的功能与作用等五个问题，这些问题都是金融学的第二个基本要素──信用范畴的基本概念和基本原理。
第三单元：金融机构(7、8、9章)：第7章是金融机构概述，这一章主要讨论金融学的第三个要素──金融机构的基本概念与基本状况，介绍了金融机构的产生与功能、金融机构体系的构成与发展、重点介绍了我国金融机构体系的历史与现状。
第8章专门讨论了银行类金融机构，介绍了银行的产生发展及其种类，重点讨论了商业银行的组织形式、主要业务与经营管理，另外还介绍了政策性银行和信用合作机构。
第9章专门讨论非银行金融机构，主要介绍了保险公司、证券公司和投资基金管理公司等投资机构以及信托机构、租赁机构、财务公司、金融资产管理公司、邮政储蓄机构、信用服务机构等其他金融机构的概况。
金融全球化问题研究
金融全球化问题研究一、金融全球化的内涵及特征1、金融全球化的内涵金融全球化可以理解为跨境银行活动和金融活动的迅速扩张。
这种跨境活动的高度发展导致在扣除风险贴水后，世界范围内的投资收益大致相同。
可以认为，金融全球化是通过金融自由化、金融证券化、金融国际化、金融一体化几个或在时间上相互衔接的不同阶段或在时间上相互平行的不同过程而逐步深化的们。
应该看到，金融全球化意味着金融资源在全球范围内的优化配置，但同时也导致实物经济与虚拟经济脱节的趋势日益严重，成为全球经济的一个重要不稳定因素。
2、金融全球化的主要表现特征（1）、金融自由化金融自由化可以理解为国内金融业的自由化和跨境资本流动的自由化。
20世纪70 年代以前，世界各国的金融业活动是受到政府严格管制的。
而在70年代之后，在意识形态转变和经济条件变化的共同推动下，金融自由化开始了发展。
从20世纪80年代开始，西方各国开始先后实行金融自由化，首先是利息率自由化，之后是业务自由化。
进入21世纪之后，全球范围内的金融自由化达到登峰造极的地步。
这主要表现为衍生金融产品的泛滥。
’（2）、金融证券化证券化是20世纪80年代中期以来国际资本市场的最主要特征之一。
特别是在进入21世纪以后，证券化又有了进一步发展。
证券化已经不仅仅是以债券为代表的直接融资日益取代银行间间接融资成为资本市场上的主要融资手段，而且是大银行把通过发放贷款而取得的债权变为债券，并将债券出售给第三者。
因而，人们往往把证券化理解为通过金融工程把流动性差的某个或某一组资产转化为具有某种特点、能够满足特定投资者需要的债券过程或倾向。
(3)、金融国际化跨境资本流动的自由化是金融自由化的一个重要方面。
金融资本的跨境自由流动导致了所谓金融国际化的实现。
20世纪50年代以后，作为金融自由化的一部分，发达国家相继解除了对资本国际流动的限制。
80年代之后在发达国家之间，各种形式的资本已基本实现了自由流动。
国际金融业务早已超越了传统的贸易融资范围。
《世界经济概论》第7章思考题答案
1．简述国际货币体系的演变过程。
解答：国际货币体系又称国际货币制度、国际货币体制，是为了适应国际经济活动的需要，各国政府对货币在国际间的支付结算及其货币关系所确定的规则、惯例和机构安排的总称。
国际货币体系的主要内容包括国际收支的调节、汇率制度的安排、国际储备资产的确定、国际货币关系的协调及其组织。
从历史的演进过程与特征看，国际货币体系经历了国际金本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系。
（1）国际金本位制。
国际金本位制大约形成于19世纪70年代，结束于1914年一战爆发之际。
在国际金本位制下，各国货币均以一定数量的黄金定值，实行固定汇率制；黄金充当国际货币，履行国际支付、国际结算和国际储备的职能；国际收支也可以实现自动调节。
（2）布雷顿森林体系。
随着一战的爆发及资本主义经济危机的日益加重，国际金本位制也难以为继，随着进入了布雷顿森林体系时代。
在该体系下，美元成为世界上主要的国际货币与国际储备资产、各国实行固定汇率制度、国际收支调节在IMF框架下进行。
（3）牙买加体系。
由于克里芬难题的存在，最后布雷顿森林体系也崩溃了，从此进入了牙买加体系时代，也称无体系时代。
在牙买加体系下，取消汇率平价和美元中心汇率，正式确认浮动汇率制合法化；取消黄金官价，黄金非货币化；提高特别提款权的地位；增加成员国的基金份额；扩大对发展中国家的资金融通数量和限额。
2．现行国际货币体系的主要特征有哪些？解答：布雷顿森林体系崩溃后，尽管各种国际货币体系改革的建议层出不穷，但国际货币体系仍未回归到一个被各国所普遍接受与遵守的统一规则框架中，现行的国际货币体系仍为牙买加体系。
牙买加体系的特征主要表现在以下三个主要的方面。
第一，储备资产的多元化。
从目前主要的储备资产来看，美元在国际储备体系中仍占主导地位。
从近10年的情况来看，美元在全球外汇储备资产的比例逐渐下降，但仍遥遥领先于其他国际货币。
同时，我们也应该看到，黄金、特别提款权在国际储备资产中占有一定的地位。
马工程《世界经济概论》第7章思考题答案
1．简述国际货币体系的演变过程。
解答：国际货币体系又称国际货币制度、国际货币体制，是为了适应国际经济活动的需要，各国政府对货币在国际间的支付结算及其货币关系所确定的规则、惯例和机构安排的总称。
国际货币体系的主要内容包括国际收支的调节、汇率制度的安排、国际储备资产的确定、国际货币关系的协调及其组织。
从历史的演进过程与特征看，国际货币体系经历了国际金本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系。
（1）国际金本位制。
国际金本位制大约形成于19世纪70年代，结束于1914年一战爆发之际。
在国际金本位制下，各国货币均以一定数量的黄金定值，实行固定汇率制；黄金充当国际货币，履行国际支付、国际结算和国际储备的职能；国际收支也可以实现自动调节。
（2）布雷顿森林体系。
随着一战的爆发及资本主义经济危机的日益加重，国际金本位制也难以为继，随着进入了布雷顿森林体系时代。
在该体系下，美元成为世界上主要的国际货币与国际储备资产、各国实行固定汇率制度、国际收支调节在IMF框架下进行。
（3）牙买加体系。
由于克里芬难题的存在，最后布雷顿森林体系也崩溃了，从此进入了牙买加体系时代，也称无体
1。
金融全球化
金融全球化一、金融全球化及其主要表现金融全球化是指世界各国和地区放松金融管制、开放金融业务、放开资本项目管制，使资本在全球各地区、各国家的金融市场自由流动，最终形成全球统一的金融市场、统一货币体系的趋势。
金融全球化是经济全球化的高级阶段，是贸易一体化和生产一体化的必然结果。
金融全球化主要表现在：1、金融机构全球化。
包括本国金融机构的准出和外国金融机构的准入两个方面。
表现突出的是发展中国家逐步放宽了对外资金融机构的限制，鼓励本国金融机构积极开展国际业务，设立国外分支机构，从而推动了跨国金融机构的蓬勃发展，形成全球范围的经营网络。
2、金融业务全球化。
如放松资本流动的限制和外汇管制;在全球范围内调度资金，经营各种业务;开放国际银团贷款，允许国外银行发行各种金融衍生工具等。
3、金融市场全球化。
各地区的金融市场相互连接，形成了全球性的金融市场。
各国金融市场的交易主体和交易工具日趋全球化。
各国金融市场上主要金融资产的价格和收益率趋同等等;4、金融监管与协调全球化。
形成了“巴塞尔协议”及“有效银行监管的核心原则”等。
二、金融全球化的作用与影响同经济全球化一样，金融全球化也是一把双刃剑，客观上会产生积极和消极两个方面的效应。
金融全球化的积极作用主要表现在：1、可以通过促进国际贸易和国际投资的发展来推动世界经济增长。
2、可以促进全球金融业自身效率的提高。
促进金融机构的适度竞争降低流通费用;实现全球范围内的最佳投资组合来合理配置资本，提高效率;增强金融机构的竞争能力和金融发展能力。
3、加强了国际监管领域的国家协调与合作。
从而可以适当降低并控制金融风险。
金融全球化的消极作用主要表现在：1、增加了金融风险。
金融全球化加深了金融虚拟化程度。
衍生金融工具本身是作为避险的工具产生的，但过度膨胀和运用不当，滋生了过度投机、金融寻租和经济泡沫，剥离了金融市场与实体经济的血肉联系反而成为产生金融风险的原因。
2、削弱了国家宏观经济政策的有效性。
浅谈金融全球化
浅谈金融全球化、国际金融危机对中国的影响“全球化”这个概念可以从多个角度进行阐释，包括经济、政治、社会、文化等多个方面。
所谓金融全球化，是指金融业跨国发展，金融活动按全球同一规则运行，同质的金融资产的价格趋于等同，巨额国际资本通过金融中心在全球范围内迅速运转，从而形成全球一体化的趋势。
金融的全球化浪潮起源于20世纪80年代，主要在麦金农与肖等人的金融深化理论的影响下，许多发展中国家开始打破“金融抑制”，推进本国金融的自由化和国际化，以金融因素的增长来促进本国经济的启动和发展。
金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。
金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型。
几年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的。
1.金融全球化的影响1.1 新时期金融全球化的发展趋势新时期，金融全球化有着新的发展趋势：第一、货币的虚拟化程度在增加。
第二、各国货币之间的汇率波动加剧。
第三、资本跨国流动的规模和速度大大增加。
第四、金融工具交易量增加，虚拟经济迅速膨胀，金融工具通过金融市场进行交易，其本身是一种虚拟的经济活动，只是反映资金的流动情况，并不一定与实体经济对应。
第五、世界金融市场的集成化。
1.2 金融全球化所附带的高风险性金融一体化使世界经济具有很高的投机性和风险性；加剧了全球金融动荡；增加了政府调控本国经济的复杂性；同时，发展中国家金融体系的脆弱使其面临的金融风险压力增大。
1.3金融全球化引发的危机在金融全球化的条件下，全球资本市场已经自成一股力量，单个政府已越来越无法以政策来直接控制国内金融市场，即使美国这样的强国也无法办到。
目前西方的超级跨国资本集团拥有全球市场支配势力的国际资本集团正在左右着全球经济。
通过实施垄断，操纵金融市场，谋取暴利，轻而易举的就能摧毁任何弱小国家的经济、破坏金融体制，酿成世界性危机。
全球化与国际金融
其次， 即使在富裕的发达 国家 ， 在巨额 的储备 资金中， 大部分的储蓄和投资仍在国内流动。尽管
私人 资本 的流 动 ， １９ 从 ９０年 的 ５０万亿 美 元 剧 增 ０
至 １９ 年的 １２ ９８ ５０万亿美元 ， 可是新兴的发展中国
家 ， ９ 年代仅能从外 国资本中筹措 到他们全部 在 Ｏ
维普资讯
套 球 化 与 国际 奎 融
全 球 化 与 国际金 融
苟兰芬
摘
张 兰英
要 ： 世 纪末 ， 如 全球 各地发 生的 一 系列垒融危机 ， 使越 来越 多的人认为 ， 国际货 币基垒组织对此负有不 可推卸的责
任。有一些激进 的经济学家和金融 擘家， 出了“ 提 解散 国际货币基垒组 织 的 建议 ， 也有 一些经济擘家和垒融学 家提 出了创 设全球性的“ 中央银行” 建议 。我们认为 ， 两种方案都是不可取的。通 向垒融新秩序最重要 的措施 ， 的 这 还应 谊立足 于对 国 际货 币基垒 组织 内部 的改革
度。
使越来越多的人们认为 ． 国际货币基金组织对此负 有不可推卸的责任。有一些 激进 的经济学家和金 融学家 ， 提出了“ 解散国际货 币基垒组织” 的建议 ， 也一些经济学家和金融学家提出了创设全球性的 “ 中央银行” 的建议。我们认 为， 这两 种方案 都是 不可取 的。通向金融新秩序最 重要的措施， 还应该 立足于对 国际货币基金组织内 部的改革 。
一
、
全球资本市场的存在
每一次 局部 金融危机发生以后， 国际金融 社会就会制定出相应 的规则 ， 以避免发生重大的金 融体系的危机。可是 ， 国际金融体错能否防止大的 混乱， 至今仍是一个悬案。因为对现存的国际组织
金融全球化与国际货币合作
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授课：XXX
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1.要素流动性分析
要素流动性分析是在1961年由蒙代尔提出 的一种最优通货区理论，他主张用生产要素的 高度流动性作为确定最优通货区的标准。
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授课：XXX
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2.经济开放性分析
1963年，麦金农提出，应以经济的高度开放性 作为确定最优通货区的标准根据麦金农的观点，要运 用调整名义汇率的方法实现内外均衡的经济目标，必 须通过调节贸易品对非贸易品的相对价格发挥作用。 以一国出现国际收支逆差为例，本币贬值要达到预想 的效果，必须有贸易品对非贸易品相对价格的上升， 引发本国生产转向贸易品，本国消费离开贸易品，从 而使该国经济恢复均衡。
金融业在全球范围内的一体化趋势，是世 界各国和地区放松金融管制，开放金融业务， 放开资本管制，使资本在全球各地、各国的 金融市场自由流动，最终形成全球统一金融 市场、统一货币体系的趋势。
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授课：XXX
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二、金融全球化的表现形式
资本流动全球化 货币体系全球化 金融市场全球化 金融机构全球化 金融协调和监管全球化 金融危机全球化 离岸金融市场的发展是集中体现
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授课：XXX
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6.政策一体化程度分析
通货区能否成功，关键在于其成员国对于通 货膨胀和失业增长的看法，以及对这两个指标 之间交替能力的认识是否具有合理的一致性。 一个不能容忍失业的国家是难以同一个不能容 忍通货膨胀的国家在政策取向上保持一致的。
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（二）成本—收益分析法
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授课：XXX
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4.金融一体化程度分析
1969年，詹姆斯·伊格拉姆提出应在决定最 优通货区规模时考虑一国的金融特征，并于 1973年正式提出以金融高度一体化作为划分最 优通货区标准的理论。
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布雷顿森林体系的崩溃
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布雷顿森林体系的建立
建立背景：英国想保持它的国际地位，而美国想建立美元霸 权。两国政府都从本国利益出发，设计新的国际货币体系， 即美国的“怀特计划”和英国的“凯恩斯计划”
1944年的国际金融会议通过了以怀特方案为基础的“Байду номын сангаас合国
家货币金融会议的最后决议书”以及“国际货币基金协定”
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二、牙买加体系与浮动 汇率制的实施
1．牙买加体系的建立及其主要内容
2．浮动汇率制的实施
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牙买加体系
针对美元危机的频频爆发，IMF采取了多 项对策，讨论国际货币改革方面的问题 1976年IMF临时委员会在牙买加召开会议， 并签订了“牙买加协定”。该协定1978年4 月1日起生效。在这个协定基础上形成的国 际货币体系称为牙买加体系 牙买加体系实际上是以美元为中心的多元 化国际储备和浮动汇率体系。
金额
1997-2009年中国外汇储备
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量化宽松是一货币政策，由中央银行通过 公开市场操作以提高货币供应，可视之为 “无中生有”创造出指定金额的货币，也 被简化地形容为间接增印钞票。其操作是 中央银行通过公开市场操作购入证券等， 使银行在央行开设的结算户口内的资金增 加，为银行体系注入新的流通性。
4
央行10月19日宣布，自20日起，金融机构一 年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现 行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准 利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提 高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据 此相应调整。
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此时，国际汇率战正酣，人民币升值呼声高涨。 索罗斯放话：人民币至少要升值10%。 美国银行美林（BankofAmericaMerrillLynch）近 日对掌管4920亿美元资产的194家基金公司的调查 显示，49%的受访基金正在增持新兴市场，此比 率比上月提高17个百分点。据全球基金研究机构 EPFR的报告显示，10月第一周，流入新兴市场股 市的资金规模高达60亿美元，创下33个月高位。 香港正聚集着来自全球各地的热钱，房产市场的 快速上涨是证据之一。
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第二次量化宽松（QE2)美国联邦储备委员 会2010年11月3日宣布推出第二轮定量宽松 货币政策，到2011年6月底以前购买6000亿 美元的美国长期国债，以进一步刺激美国 经济复苏。
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第七章当代国际货币制 度的发展与金融全球化
第一节 国际货币制度的发展与变化 第二节 金融全球化的发展及其趋势 第三节 金融全球化进程中的金融区域化 第四节 金融风险全球化与国际金融监 管的发展
（1）美元仍是最重要的国际支付工具、储备 资产和外汇市场干预手段。 （ 2）主要大国间实行浮动汇率制度。 （3）美国不再承担维持美元对外币值稳定 的责任。
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主要特征
（4）IMF不再提供全球性汇率稳定机制等国际 公共产品与明确的国际金融规则。 （5）世界范围内不再存在以往制度化的汇率 协调机制。 （6）汇率波动性增强与国际货币多元化，新 的金融技术与金融工具不断涌现，国际金融 市场中以发达国家为资金来源的投机力量大 规模扩张。
在布雷顿森林体系下，维持国际收支平衡和稳 定汇率都与国内经济目标相矛盾
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特里芬难题
即日益增长的国际清偿能力的需要要求美国增加其逆 差，但逆差增加又会使美元的持有者怀疑美元将对黄 金贬值，从而引起信用危机。布雷顿森林体系本质上
不可能同时解决清偿问题和信心问题，这一悖论由美
国经济学家特里芬提出，在1960年被国际经济学界通 称为“特里芬难题。
制暂时停止运行。
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一次大战后的金本位制
20世纪20年代中期，各个主要的资本主义国家 相继恢复了金本位，但此时的金本位制是金 块本位制或金汇兑本位制
1929年爆发的世界性经济危机和1931年的国际 金融危机，终于瓦解了金本位制
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一、布雷顿森林体系
布雷顿森林体系的建立
布雷顿森林体系的主要内容
特点和作用
在金本位制下，各国用黄金来对他们的货币定 值，币值比较稳定
各国货币都规定有含金量，它们之间的兑换率 就由它们的含金量比例决定。外汇市场的波动 不会超出法定平价±黄金运输成本，即黄金输 出/入点
18
国际金本位制的解体
国际金本位制解体的原因：
第一次世界大战爆发后，各国均实行黄
金禁运和停止银行券兑换，国际金本位
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国际货币制度主要内容
①汇率机制 ；②国际储备体制； ③国际收支 调节机制 ；④各国货币的可兑换性和国际 结算原则； ⑤黄金、外汇的流动与转移的 自由度 ；⑥国际货币事务的协调及管理机 构。
16
国际货币制度发展
货币制度演变可以分为以下过程：
银本位制 金银两本位制 金本位制
17
1.国际金本位制
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这种货币制度让美元既是美国货币，又是 国际货币，由于作为储备货币和国际清偿 力的主要来源而成为一种关键货币。
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布雷顿森林体系的积极作用
美元等同于黄金，作为黄金的补充，解决 了国际储备资产短缺和国际清偿能力不足 的问题，从而消除了影响商品流通的障碍， 促进贸易发展 以一个比较稳定的汇率确保贸易和资本流 动的安全与稳定。 消除了战前各货币集团的对立，结束了金 融关系的动荡局面。
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《牙买加协定》的主要内容
扩大基金份额，增加对发展中国家的资金融通。
黄金非货币化和储备货币多元化，废除黄金条款，取 消黄金官价，使黄金与货币相分离，让黄金成为单纯 的商品；提高特别提款权的国际储备地位，鼓励成员 国持有多样化的储备货币，促进特别提款权、德国马 克、日元等多种货币国际化。 汇率安排多样化。各国可以采取固定汇率制或浮动汇 率制，两者可以同时并存
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20世纪60年代，美国由于侵越战争对外债务 增加，国际市场上抛售美元危机。美国被 迫实行“黄金双价制”。IMF于1969年创设 了“特别提款权”
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特别提款权
（special drawing right,SDR)是国际货币基 金组织创设的一种储备资产和记账单位， 亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是IMF按成 员国在IMF摊付的基金份额按比例分配的记 帐单位，可与黄金、自由兑换货币一样充 当国际储备。但只能以内关于政府间的结 算之用，不能直接用于贸易或非贸易的支 付。因为它是国际货币基金组织原有的普 通提款权以外的一种补充，所以称为特别 提款权（SDR）。
6
香港与内地仅一水之隔，那道看不见的资 本管制墙能否挡住境外热钱的汹涌流入， 是中国外管局最大的忧虑之一。从2月份起， 外管局就在13个外汇业务量较大的省（市） 组织开展了应对和打击“热钱”专项行动， 近期又进一步加强了对热钱的管控。
7
在金融危机教训的警示下，更多国家开始 考虑采取资本管制措施。继巴西、泰国之 后，菲律宾央行本周表示，将会采用包括 提高外汇储备、提高外债预付以及鼓励投 资等一揽子措施防范金融风险，而韩国副 财长也表示正在研究相关控制资本流入的 政策，其中包括对资本流入征收托宾税。
和“国际复兴开发银行协定”。 1945年12月，国际性的兑换 率已正式成立，当时是通过刚成立的国际货币基金会达成协 议的，这次协议通称为“布雷顿森林协议（ BRETTON WOODS AGREEMENT ）因为此国际货币制度是在协定基
础上产生的，所以得名。
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布雷顿森林体系的主要内容
布雷顿森林体系是一种美元与黄 金挂钩（即美元与黄金保持固定比 价，各国政府可随时用美元按固定 比价向美国政府兑换黄金）、各国 货币与美元挂钩（即各国货币与美 元保持可调整的固定比价）的可调 整固定汇率的国际货币制度。
任何一个由一国货币单独充当国际储备货币的国际货 币体系，都会遇到同样的难题和矛盾
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布雷顿森林体系的崩溃
二战中，主要资本主义国家经济遭到严重 破坏，各国为恢复和发展经济以及满足本 国人民生活需要，从美国进口的商品和劳 务大大增加，对美国贸易逆差严重，各国 迫切需要美元以满足清偿手段的不足，于 是出现了世界性的“美元荒”： 美元危机的爆发 美元的可兑换性和币值稳定性挑战
第七章 当代国际货币制度的发展 与金融全球化
1
学习提示
能够对战后国际货币金融制度 的发展变化及其影响有清晰的认 识和把握。
2
学习重点和难点
本章学习的重点是布雷顿森林体系和牙 买加体系的背景、内容、作用及缺陷。
难点是金融全球化的表现及影响。
3
热钱重来
他以货币投机名震天下，曾在1992年打跨英 国央行，1997年横扫东南亚四国，卷起亚洲 金融风暴，次年却惜败于香港金管局。
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第一节 国际货币制度的发展与变化
一、布雷顿森林体系的建立与瓦解 二、牙买加体系与浮动汇率制的实施 三、改革现行国际货币制度的不同主张 四、各国汇率制度的选择
14
国际货币制度
所谓国际货币制度，是 指一组由大多数国家认
可的用以确定国际储备
资产、汇率制度以及国 际收支调节机制的习俗 或有法律约束力的规章 和制度框架。
25
世界经济的“三大支柱”
国际货币基金组织（IMF）
世界银行集团
世界贸易组织
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对布雷顿森林体系的评价
布雷顿森林体系的积极作用。参考前页
内在缺陷：
体系结构本身存在“特里芬难题” 美国可以利用美元负债来弥补其国际收支逆差， 而美元是基准货币，即使美元汇率偏高或偏低， 也不便作出调整