中信证券投资分析ppt
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《证券投资分析》PPT课件
一般使用红利贴现模型来确定证券的内在价值，即通过 一定折现率或风险调整率把未来一连串收入折算成为现在价 值，并以此确定证券的内在价值。
证券的投资价值
优先股的投资价值
非参加优先股的评 价
参加优先股的评价
案例
面额100元的非参加优 先股，年约定股息为8 元，投资期望的最低 收益率为12%，则该 优先股的价值评价为 多少？
根本性和持续时间长的特点。
宏观经济运行对证券市场的影响
反映宏观经济运行状态的基本变量 国内生产总值与经济增长率 消费总量 投资总量 货币供应量 财政收支 失业率 通货膨胀率 利率 国际收支 汇率
宏观经济运行对证券市场的影响
——国内生产总值与经济增长率 国内生产总值（GDP）及增长速度是衡量宏观经济运
证券的投资价值
普通股的投资价值
——基本评价模式
——零增长模型
实际运用中，评估 普通股的价值具有 相当难度，这主要 是用以评价的各项 参数都是未知数， 不易恰当确定。上 列公式中，又都是 未知数，需要进行 预测。
零增长模型案例
某普通股面值l元，每年获利0.08元，无风险资产的收益 率6%，市场组合的平均收益率10%，该股票的贝塔系 数为1.5。根据CAPM模型和零增长模型估算该股票的 合理投资价值。
普通股的投资价值
——变动型普通股的评价模式 假定股利增长率在持有期间维持在异常高或异常低的水 平ga，而一直到持有期结束时才恢复为正常增长率g
案例：假定某股票面值1元，基年股利为0.4元，未来3年 的增长率为10%，然后在第3年结束后再以正常比例5% 增长，预期投资收益率为12%，则该股票的评估价值为
基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在 价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等 诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一
证券的投资价值
优先股的投资价值
非参加优先股的评 价
参加优先股的评价
案例
面额100元的非参加优 先股，年约定股息为8 元，投资期望的最低 收益率为12%，则该 优先股的价值评价为 多少？
根本性和持续时间长的特点。
宏观经济运行对证券市场的影响
反映宏观经济运行状态的基本变量 国内生产总值与经济增长率 消费总量 投资总量 货币供应量 财政收支 失业率 通货膨胀率 利率 国际收支 汇率
宏观经济运行对证券市场的影响
——国内生产总值与经济增长率 国内生产总值（GDP）及增长速度是衡量宏观经济运
证券的投资价值
普通股的投资价值
——基本评价模式
——零增长模型
实际运用中，评估 普通股的价值具有 相当难度，这主要 是用以评价的各项 参数都是未知数， 不易恰当确定。上 列公式中，又都是 未知数，需要进行 预测。
零增长模型案例
某普通股面值l元，每年获利0.08元，无风险资产的收益 率6%，市场组合的平均收益率10%，该股票的贝塔系 数为1.5。根据CAPM模型和零增长模型估算该股票的 合理投资价值。
普通股的投资价值
——变动型普通股的评价模式 假定股利增长率在持有期间维持在异常高或异常低的水 平ga，而一直到持有期结束时才恢复为正常增长率g
案例：假定某股票面值1元，基年股利为0.4元，未来3年 的增长率为10%，然后在第3年结束后再以正常比例5% 增长，预期投资收益率为12%，则该股票的评估价值为
基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在 价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等 诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一
证券投资分析(PPT 124页)
在现代社会经济生活中，证券投资在投资活动中占有突 出的重要地位。它是目前发达国家重要的和基本的投资方式， 是动员和再分配资金的重要渠道。证券投资可使社会上的闲 散货币转化为投资，对促进社会资金合理流动、促进经济增 长具有重要的作用。
导论
三、证券投资的产生
证券投资是伴随着市场经一、投资的定义
2、不同学科投资定义的主要不同点 （2）投资去向的不同
投资去向的不同主要是指财务学意义上的投资与经济学意 义上的投资和金融学意义上的投资，其投资的去向是不同的。 经济学意义上的投资是指“社会实际资本的增加，包括厂房、 设备和库存的增加” 或者是指“以新建筑、新耐用设备或额 外库存的形式所表现的新的资本形式”。也就是说，在经济学 意义上，投资的去向主要是投资人自身的经营活动；金融学意 义上的投资是通过投资人购买金融工具来完成的，即投资的去 向是他人的经营活动。而在财务学意义上，投资的去向既可以 是投资人自身的经营活动，也可以是他人的投资活动。
2、证券投资和实物投资并不是竞争性的，而是互补的。 实物投资在其无法满足巨额资本的需求时，往往要借助于证 券投资。证券投资的资金来源主要是社会储蓄，这部分社会 储蓄虽然没有直接投资于生产经营活动，但通过证券市场间 接投资于实物资产。
导论
二、证券投资的定义
（二）金融投资的种类
1、间接金融投资 投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存 款或企业存款、机构存款的形式存在，是间接金融投资，从 筹资者的角度看，又可称为间接融资。银行信贷是间接金融 投资最重要的形式，间接金融投资的中介机构主要是商业银 行。
2、直接金融投资 投资者以购买股票、债券、商业票据等形式进行金融投 资，是直接金融投资，从筹资者的角度看，又可称为直接融 资。股票、债券是直接金融投资最重要的形式，直接金融投 资的中介机构是证券经营机构。
导论
三、证券投资的产生
证券投资是伴随着市场经一、投资的定义
2、不同学科投资定义的主要不同点 （2）投资去向的不同
投资去向的不同主要是指财务学意义上的投资与经济学意 义上的投资和金融学意义上的投资，其投资的去向是不同的。 经济学意义上的投资是指“社会实际资本的增加，包括厂房、 设备和库存的增加” 或者是指“以新建筑、新耐用设备或额 外库存的形式所表现的新的资本形式”。也就是说，在经济学 意义上，投资的去向主要是投资人自身的经营活动；金融学意 义上的投资是通过投资人购买金融工具来完成的，即投资的去 向是他人的经营活动。而在财务学意义上，投资的去向既可以 是投资人自身的经营活动，也可以是他人的投资活动。
2、证券投资和实物投资并不是竞争性的，而是互补的。 实物投资在其无法满足巨额资本的需求时，往往要借助于证 券投资。证券投资的资金来源主要是社会储蓄，这部分社会 储蓄虽然没有直接投资于生产经营活动，但通过证券市场间 接投资于实物资产。
导论
二、证券投资的定义
（二）金融投资的种类
1、间接金融投资 投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存 款或企业存款、机构存款的形式存在，是间接金融投资，从 筹资者的角度看，又可称为间接融资。银行信贷是间接金融 投资最重要的形式，间接金融投资的中介机构主要是商业银 行。
2、直接金融投资 投资者以购买股票、债券、商业票据等形式进行金融投 资，是直接金融投资，从筹资者的角度看，又可称为直接融 资。股票、债券是直接金融投资最重要的形式，直接金融投 资的中介机构是证券经营机构。
证券投资分析(ppt53张)
,
（二）种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币
,
二、证券投资基金
（一）性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 （二）主要类型 1、按管理方式
分得股利或利润所 发行债券所收到的
收到的现金
现金
收到的增值税销项税额和 取得债券利息收入 信款所收到的现金
退回的租金
所收到的现金
收到的除增值税以外的其 处置固定资产、无 收到的其他与筹资
他税收返还
形资产和其他长期 活动有关的现金
资产所收到 的现金
净额
收到的其他与经营活动有 收到的其他与投资
关的现金
活动有关的现金
‘
（三）我国几种主要股票价格指数
1、上证综合指标 26、忘掉失败，不过要牢记失败中的教训。 2、深圳综合指数 78、一个人的梦想，唯有在另一个人加入时，才有幸福的重量。——张小娴
51、创造机会的人是勇者，等待机会的人是愚者。 2. 环境永远不会十全十美，消极的人受环境控制，积极的人却控制环境。 20.古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。
第九章 证券投资技术分析理论与方法
一、主要技术要素
价量 时
二、理论与方法的依据
图表、指标、形态 是依据图表，指标及形态的理论与方法
三、常用的理论与方法 （一）道氏理论的主要内容
1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为； 2、市场有三种波动趋势（层次） 主要趋势，次要趋势，短暂趋势 3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格
为将者若不能通天文、晓地理、辨阴阳、识奇 门、观阵图、明兵势庸才也 勇气、
证券投资分析讲义124页PPT
粗略地进行划分，可以将技术分析理论分为这几类：K线理论、切线
理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。技术分析从最早 的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化觉得方式，直到最近的模 型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，技术分析方法的演进 遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。投资市场的数量化与人 性化理解之间的平衡，是技术分析面对的最艰巨的任务之一。
第一章 证券投资分析概论
第一节 证券投资分析
一、什么是证券投资分析 二、证券投资分析在证券投资过程中的地位 三、证券投资分析的意义
第二节 证券投资分析的三要素 一、证券投资分析的信息来源 二、证券投资分析的主要步骤
三、证券投资分析的主要方法 四、证券投资分析中容易出现的失误。
第一节 证券投资分析
一、什么是证券投资分析
四、证券投资分析中容易出现的失误
1、忽略风险。证券市场在中国是个新事物，很多人对他的风险 认识不够，以为只要买股票就肯定赚钱。
2、忽略交易成本。
3、不考虑股利。目前由于中国的具体情况，证券投资者的最主要目 标就是得到差价，也就是进行投机而不是投资。
4、采用不适用的系统。
5、配合不合逻辑。配合在证券投资中的含义是进行投资时，前后的行为
回报率等关系原理为探索这些因素对证券价格的作用提供了理论基础。
3、内容。基本分析主要包括三方面的内容：
（1）（宏观）经济分析。主要探讨经济指标（如利率、GDP等）和经济
政策（货币政策、财政政策、产业政策等）对证券价格的影响。
（2）（中观）行业和区域分析。行业分析是介于经济分析与公司分
析之间的中观层次的分析。主要包括产业分析与区域分析。前者分析产 业所属的市场类型、所处的生产周期以及产业也即对证券价格的影响； 后者主要分析区域经济因素对证券价格的影响。
理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。技术分析从最早 的直觉化决策方式，到图形化决策方式，再到指标化觉得方式，直到最近的模 型化决策方式，以及正在研究开发中的智能化决策方式，技术分析方法的演进 遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。投资市场的数量化与人 性化理解之间的平衡，是技术分析面对的最艰巨的任务之一。
第一章 证券投资分析概论
第一节 证券投资分析
一、什么是证券投资分析 二、证券投资分析在证券投资过程中的地位 三、证券投资分析的意义
第二节 证券投资分析的三要素 一、证券投资分析的信息来源 二、证券投资分析的主要步骤
三、证券投资分析的主要方法 四、证券投资分析中容易出现的失误。
第一节 证券投资分析
一、什么是证券投资分析
四、证券投资分析中容易出现的失误
1、忽略风险。证券市场在中国是个新事物，很多人对他的风险 认识不够，以为只要买股票就肯定赚钱。
2、忽略交易成本。
3、不考虑股利。目前由于中国的具体情况，证券投资者的最主要目 标就是得到差价，也就是进行投机而不是投资。
4、采用不适用的系统。
5、配合不合逻辑。配合在证券投资中的含义是进行投资时，前后的行为
回报率等关系原理为探索这些因素对证券价格的作用提供了理论基础。
3、内容。基本分析主要包括三方面的内容：
（1）（宏观）经济分析。主要探讨经济指标（如利率、GDP等）和经济
政策（货币政策、财政政策、产业政策等）对证券价格的影响。
（2）（中观）行业和区域分析。行业分析是介于经济分析与公司分
析之间的中观层次的分析。主要包括产业分析与区域分析。前者分析产 业所属的市场类型、所处的生产周期以及产业也即对证券价格的影响； 后者主要分析区域经济因素对证券价格的影响。
中信证券SWOT分析ppt课件
威胁（T） 多元化后公司管理难度加大, 经营风险上升 面临更大的业务转型风险和压 力 新业务高风险且资金需求大 证券业市场化和国际化后,公 司资源背景优势将减弱
优势（S） 战略清晰,经营稳健,具有 国际化视野 资本实力雄厚 创新业务突出,多元化扩张
劣势（W） 经营稳健有余而灵活不足 资源优势掩盖了部分承销 竞争弱势 各业务存在提升空间 政策管制多,创新机制匮乏 低端市场占有率不足
1.资本市场扩容带来承销 业务机遇 2.经济结构优化重组促进 财务顾问业务需求增长 3.居民资产结构重置扩大 证券和基金业务. 4.居民和企业财富管理意 识证券加大资产管理业务 需求 5.多层次金融市场构建催 生多样化证券业务 6.国际业务拓展机遇
14
外部 环境
内部 环境
机会（O） 资本市场发展空间广阔,企业融 资需求旺盛 大型企业海外扩张,带来新的国 际业务需求 具有先发优势,将确立业务的市 场份额领先优势. 雄厚的资本实力有利于拓展新 业务
16
爱是什么？ 一个精灵坐在碧绿的枝叶间沉思。
风儿若有若无。 一只鸟儿飞过来，停在枝上，望着远处将要成熟的稻田。
精灵取出一束黄澄澄的稻谷问道：“你爱这稻谷吗？” “爱。”
“为什么？” “它驱赶我的饥饿。” 鸟儿啄完稻谷，轻轻梳理着光润的羽毛。 “现在你爱这稻谷吗？”精灵又取出一束黄澄澄的稻谷。 鸟儿抬头望着远处的一湾泉水回答：“现在我爱那一湾泉水，我有点渴了。” 精灵摘下一片树叶，里面盛了一汪泉水。 鸟儿喝完泉水，准备振翅飞去。 “请再回答我一个问题，”精灵伸出指尖，鸟儿停在上面。 “你要去做什么更重要的事吗？我这里又稻谷也有泉水。” “我要去那片开着风信子的山谷，去看那朵风信子。” “为什么？它能驱赶你的饥饿？”
4
中信证券优势介绍(ppt完整版)
拥有一支高素质、专业化的研究团队， 具备丰富的行业经验和研究能力。
独立客观的立场
秉承独立客观的研究原则，为客户提 供客观中立的投资建议和分析报告。
03 投资研究与产品优势
宏观经济研究
宏观经济研究
中信证券拥有一支专业的宏观经 济研究团队，对国内外宏观经济 形势进行深入分析，为客户提供 有价值的宏观经济研究报告和投
中信证券优势介绍
目 录
• 公司概况 • 业务优势 • 投资研究与产品优势 • 技术平台优势 • 服务优势 • 社会责任与可持续发展
01 公司概况
公司历史与发展
成立于1995年，是 中国最早成立的证券 公司之一。
在国内外拥有广泛的 客户基础和业务网络。
经过多年的发展，已 成为国内领先的证券 公司之一。
团队协作
中信证券的团队成员之间协作默契，能够快速整合资源，为客户 提供全方位的服务支持。
客户忠诚度计划
积分奖励
中信证券设立了客户忠 诚度计划，客户在交易 过程中可以获得积分， 积分可以兑换礼品或服 务。
会员权益
中信证券根据客户的资 产规模和交易活跃度， 为客户量身定制会员权 益，提供更多的优惠和 增值服务。
数据处理与分析技术
01
大数据处理能力
中信证券具备强大的数据处理与分析技术，能够处理海量数据，为客户
提供准确、全面的市场分析和投资建议。
02
数据挖掘与机器学习
中信证券运用数据挖掘和机器学习技术，对市场数据进行深入分析，发
现潜在的投资机会和风险点，帮助客户做出更加明智的投资决策。
03
数据可视化与交互式分析
04 技术平台优势
交易系统技术
高效稳定的交易系统
中信证券拥有业内领先的交易系统技术，能够提供高效、稳定的 交易服务，满足客户多样化的交易需求。
证券投资技术分析课件64页PPT
技术分析的流派
K线图分析法 趋势分析法 形态分析法 技术指标分析法 波浪理论
第二节 图表分析技术
你不需要气象员就能知道风向吹向哪里。 ——鲍勃·迪伦
1、基本图形
点线图（分时走势图、收盘价图） K线图（阴阳烛） 美国线（条形图） 点数图（OX图） 技术指标图
点线图
K线图
美国线
3、当%R从超卖区向上爬升时，表明行情趋势可能反转。一般情况下，当%R突破50 中轴线时，市场由弱市转为强市，是买入信号；相反，则为卖出信号；
4、有时，市场在超买之后可能再超买，在超卖之后还可再超卖。因此，当%R进 入超买或超卖区域时，行情并非一定立刻转向，只有确认%R线明显转向，跌破 80或突破20时，方为正确的卖出或买入信号；
趋势的方向
上升趋势:一系列依次上升的峰和谷。
下降趋势:一系列依次下降的峰和谷。 横向延伸:为一系列横向伸展的峰和谷，没有明显的高低之
分。
趋势的三种方向
趋势的三种规模
主要趋势。是趋势的大方向，一般持续时间比较长。 次要趋势。是在主要趋势的运行过程中进行的调整。 短暂趋势。是在次要趋势中进行的调整。
技术分析与基本分析的比较
思维方式不同 研究对象不同 投资策略不同 功效不同 分析手段不同
道氏理论
平均价格（指数）包容消化一切因素； 市场具有三种趋势（主要、次要、短暂趋势）；
大趋势可分为三个阶段（积累阶段、价格快步上扬阶段 、市场炙热阶段）；
各种平均价格必须相互验证；
交易量必须验证趋势； 唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定
指标的计算方法
计算出最近n日的“未成熟随机（RSV）”
RSV n C Ln 100
H n Ln
证券投资基本分析(PPT 47页)
三、行业的基本分析 （一）行业的结构分析
❖ 行业结构分析主要涉及到行业的资本结构、市场结构 等内容。行业的市场结构是行业分析中十分重要的一 个问题。根据各行业的厂商数量、产品性质、厂商控 制价格的能力、新厂商进入该行业的难易程度、是否 存在非价格竞争等因素，行业的市场结构分为完全竞 争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断四种类型，如表 7-1所示。
四、宏观经济政策对证券市场影响分析 （一）财政政策对证券市场影响
1.财政政策的主要手段
（1）国家预算 （2）税收 （3）国债 （4）财政补贴 （5）转移支付制度
❖ 2. 财政政策的运作机制
（1）短期财政政策的影响 （2）中长期财政政策的影响
（二）货币政策对证券市场的影响
❖ 1. 主要的货币政策
❖ 2. 失业率
失业率是指那些愿意就业但没有合适就业机会 的人数与全社会劳动力的比率。它反映两种现象： 社会经济活动的萎缩，总供给水平下降；社会需求 能力下降，宏观经济的势头必然趋于下降。
失业率的变化同经济增长呈反方向关系：经济 繁荣时，失业率下降，股票市场走高；经济萧条时， 失业率上升，股票市场低迷。
❖ 3. 通货膨胀
通货膨胀是指货币供给过多而导致物价总水平的 持续上升，通常用物价指数的变动度来衡量。常用 的衡量指标有消费价格指数（CPI）和生产价格指数 （PPI）。
一般认为，温和的通货膨胀不会对股市产生负 面影响，甚至有可能推动股价上升。而恶性通货膨 胀则与此相反，它会造成社会经济失去效率，企业 经营严重受挫，盈利水平下降，投资者无意长期投 资股票，股价会下跌，乃至暴跌。
❖ 1. 主要的货币政策
（2）再贴现政策，是指中央银行对商业银行用其持有的未到 期的票据向中央银行再贴现的政策规定。再贴现政策包括再贴 现率和再贴现条件的确定。
中信证券介绍(ppt完整版)
4
中信证券整体优势——综合优势 中信证券整体优势 综合优势
[客户标识]
股票 承销
债券 承销
并购 重组
结构 融资
资产 管理
直接 投资
销售 研究 交易
衍生品 及自营
融资 经纪 融券
QDII QFII
境内
中信金通 中证期货 中信万通 华夏基金 金石投资
境外
中信证券国际 香港） （香港） 美国CSIP 美国
[客户标识]
万国证券鼎盛期 （1992~1994） 华夏证券鼎盛期 （1993~1995） 君安证券鼎盛期 （1995~1997）
1994年，资产、利润第一 利润第一 ，交易第二 1995年，交易、利润、营 营 业收入第一 1997年，资产、利润第一 利润第一 ，交易第三
1995年被迫与申银合并 1999年利润第十二 、股票承 销第八、交易第五、净资产 第十一 1999年被迫与国泰合并
荣获“2010年度金牛分析师”证券公司综合实力奖第一名 荣获“2008年度上市公司金牛奖”百强榜第一名；
上海证券报》 《上海证券报》 荣获“第三届中国最佳投行”的“2008年最佳大型项目团 队”
国际融资评论亚洲》 《国际融资评论亚洲》杂志 2009、2008、2007年度获评”中国最佳债权融资 行” 新财富》 《新财富》杂志 2010年，2009年，2008年， ，2007年，2006年中信 证券研究部五次蝉联“本土最佳研究团队 ”第一名 本土最佳研究团队 2010年获评“大项目业务能力最佳投行 大项目业务能力最佳投行”第一名 2010年获评“最佳销售服务团队 最佳销售服务团队”第一名 2010年获评“本土最佳投行团队 本土最佳投行团队”第二名； 2009年、2008年获评“本土最佳投行团队 本土最佳投行团队”第一名 2009年荣膺“中小企业板优秀保荐机构” 2006年-2008年荣膺 “中小企业板最佳保荐机构 ”及 “中小企业板优秀保荐机构”
中信证券投资分析ppt
投
资 与 收 益
流动比率(倍)
偿 债 能 力 速动比率 (倍)
总资产周转率
净资产比率(%)
0.05
24.69
分析 一
通过2014年前三个季度中信证券财务指标与2015年第一季度相 比，可以发现每股净资产正在上升。每股净资产反映了每股普通股票代
表队公司净资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础；它也是公司倾 力时的股票账面价值，通常认为是股份下跌的最低值。因此，可以看出 ，中信证券每股净资产价值上升，代表公司价值上升，投资于该公司可 以获得较大收益。
技术指标--RSI
RSI（7） =[0.42/(0.42+4.49)]×1 00 =8.55 RSI (21) =[8.36/(8.36+8.55)]×1 00 =49.44 短期RSI<长期RSI，属空头 市场。 中信证券的短期RSI<20， 位于超卖区，反弹可能 性和力度较大，适宜买 入股票。 中信证券的短期和长期RSI 均在50以下，表明多方 力量弱于空方，卖方需 求旺盛。
行业分析
证券行业竞争格局： • 证券公司数量众多，但整体规模较小 • 业务种类相对单一，同质化竞争比较 严重 • 行业出现分化，部分证券公司确立了市场领先地 位 • 证券行业内部环境变化催生新的竞争格局
行业前景 的明朗化
金融服务 的升级化
业务发展 的规模化 收入结构 的多元化
证券行业 发展趋势
经营管理 的规范化
益
2014年三季公司综合能力指标 (单位：人民币元)
项目 / 报告期 基本每股收益(元) 2014三季 0.57773 盈 利 每股净资产(元) 8.4193 能 力 净资产收益率—加权平均(%) 扣除后每股收益(元) 7.05 0.4259 经 营 能 力 资 本 应收帐款周转率(次) 构 成 资产负债比率(%) 74.82 固定资产比率(%) 0.23 存货周转率 固定资产周转率 总资产报酬率(%) 1.97 项目 / 报告期 净利润率(%) 2014三季 38.83
中信证劵的价值分析32页PPT
持股数量
157069.46 万
37646.81万
持股比 例
23.690 %
5.680%
股本性质
流通A股,流通受限股 份
流通A股
32257.48万 4.870% 流通A股
13160.35万 1.980% 流通A股 7402.06万 1.120% 流通A股 6653.00万 1.000% 流通A股 6121.58万 0.920% 流通A股 5180.96万 0.780% 流通A股
A股 2019-01-06 4.50 15.00
40000.00 40000.00 1 737030 2 730030 18.00 17353.20 180000.00 0.28
中信证券-上市历程
• 中信证券股份有限公司于2019 年10 月25 日正 式成立 ,2019年，经证监会批准改为股份有限 公司,2019 年,经证监会核准，向社会公众公开 发行人民币普通股(A 股)400,000,000 股，每 股面值1.00 元， 2019 年6 月，经证监会核准， 本公司以非公开方式发行人民币普通股(A 股)5 00 ,000,000 股，每股面值1.00元。2019 年8 月27 日，本公司向社会公众公开发行人民币普 通股333,733,800 股。 2019 年4 月，本公司 按每10 股转增10 股的比例，以资本公积向全 体股东转增股份，每股面值1.00 元，增加股本 3,315,233,800.00 元。
中信证券-十大股东
编 股东名称 号
1 中国中信集团公司
2 中国人寿保险股份有限公司
3 中国人寿保险（集团）公司－传统－普通保险产 品
4 雅戈尔集团股份有限公司
5 中国运载火箭技术研究院
相关主题
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二
该公司资产负债比率逐渐增大，表明该公司偿债能力增强。
三
总资产报酬率在2014年之间上升而在2015年第一季度略有下降 ，说明总体上该公司盈利能力逐步在上涨。
中信证券与行业对比指标：
由上图可以看出，中 信证券盈利能力逐年 上升；与行业相比， 与行业水平由低于行 业水平到相持平，说 明中信证券发展态势 良好。 运营能力焦行业略 低，需要加强企业运 营管理能力。 应收账款周转率低于 水平太多，说明该公 司应收账款管理能力 存在极大问题，账款 收回期限太长，应加 强应收账款管理，减 少坏账损失。
投
资 与 收 益
流动比率(倍)
偿 债 能 力 速动比率 (倍)
总资产周转率
净资产比率(%)
0.05
24.69
分析 一
通过2014年前三个季度中信证券财务指标与2015年第一季度相 比，可以发现每股净资产正在上升。每股净资产反映了每股普通股票代
表队公司净资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础；它也是公司倾 力时的股票账面价值，通常认为是股份下跌的最低值。因此，可以看出 ，中信证券每股净资产价值上升，代表公司价值上升，投资于该公司可 以获得4 盈
项目 / 报告期
净利润率(%)
2014一季
30.12
利
能 力 经 营 能 力 资 本 构 成 固定资产比率(%) 1.17 存货周转率 固定资产周转率 总资产周转率 净资产比率(%) 0.02 27.68 总资产报酬率(%) 0.44
2014年中期公司综合能力指标 (单位：人民币元)
感谢各位聆听
组员
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02
PART TWO
基本分析
Fundamental Analysis
宏观经济 分析
证券市场的走向与宏观经济形势有着密不可分 的关系，分析当前我国经济形势有助于我们对 证券市场做出预测，如下为对中国近年来的宏 观经济分析： • 国民经济持续回暖 • 国家外汇储备增长迅速，数额巨大 • 产业结构调整卓有成效 • 我国CPI指数呈现增长趋势 • 人民币汇率逐渐减低，人民币升值过快
能
力 经 营 能 力 资 本 构 成
总资产报酬率(%)
0.73
存货周转率 固定资产周转率 总资产周转率 净资产比率(%) 0.02 18.29
固定资产比率(%)
0.16
2014年第一季度公司综合能力指标 (单位：人民币元)
项目 / 报告期
基本每股收益(元) 投 资 与 收 益 扣除后每股收益(元) 流动比率(倍) 偿 债 能 力 资产负债比率(%) 71.79 应收帐款周转率(次) 速动比率 (倍) 0.1185 净资产收益率—加权平均(%) 1.48 每股净资产(元) 8.0147
技术指标--RSI
RSI（7） =[0.42/(0.42+4.49)]×1 00 =8.55 RSI (21) =[8.36/(8.36+8.55)]×1 00 =49.44 短期RSI<长期RSI，属空头 市场。 中信证券的短期RSI<20， 位于超卖区，反弹可能 性和力度较大，适宜买 入股票。 中信证券的短期和长期RSI 均在50以下，表明多方 力量弱于空方，卖方需 求旺盛。
对于中信证券的投资分析
investment analysis Members of our group
CONTENT
01
02 03 04
企业介绍
Introduction of CITIC Securities
基本分析
Fundamental Analysis
技术分析
Technical Analysis
技术指标--OBV
从14年9月到15年5月，中信证券的股价呈波动上升趋势，同时OBV线也在同步 上升，说明整体多方力量大于空方，价格可能继续上升。
04
PART FOUR
投资建议
Capital Proposals
投资建议
1、建议投资者进行长期投资 （1）从行业地位来看，中信证券股份有限公司是我国第一大证券公司。2014年， 公司各项主营业务（证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券资产管理、融资融 券等）排名继续位居中国证券行业前列。传统中介业务保持和巩固了市场领先地位。 创新业务上同时与中信银行、中信信托、信诚人寿保险等公司共同组成中信控股之 综合经营模式，并与中信国际金融控股共同为客户提供境内外全面金融服务。无论 是在传统还是创新业务上，中信证券都走在了行业的前端。 (2)、从财务分析的结果来看，三大财务报表的质量较高，财务指标表明中信证券盈 利能力，偿债能力，分红能力较强，财务状况，经营成果呈现良好的态势。因此具 有较高的长期投资价值，建议投资者可以长期持有来获取收益。 2、建议短期投资者提高警惕，理性投资近几个月来，证券行业股市大盘呈现出欣欣向 荣的一面，中信证券也是如此。但是在持续上升，买方力量超买的境况下，出现了 疲软，略有下滑的趋势，局势并不明朗，同时机构参与度达到47%，达到完全操盘， 因此加大了个股的风险，因此在近期内的短期投资要谨慎操作，买卖迅速，速战速 决。
项目 / 报告期 基本每股收益(元) 投 资 与 收 净资产收益率—加权平均(%) 扣除后每股收益(元) 流动比率(倍) 偿 债 能 力 资产负债比率(%) 73.09 应收帐款周转率(次) 速动比率 (倍) 4.56 0.22 每股净资产(元) 8.1448 2014中期 0.37 盈 利 能 力 经 营 能 力 资 本 构 成 固定资产比率(%) 0.26 存货周转率 固定资产周转率 总资产周转率 净资产比率(%) 0.03 26.41 总资产报酬率(%) 1.33 项目 / 报告期 净利润率(%) 2014中期 41.14
益
2014年三季公司综合能力指标 (单位：人民币元)
项目 / 报告期 基本每股收益(元) 2014三季 0.57773 盈 利 每股净资产(元) 8.4193 能 力 净资产收益率—加权平均(%) 扣除后每股收益(元) 7.05 0.4259 经 营 能 力 资 本 应收帐款周转率(次) 构 成 资产负债比率(%) 74.82 固定资产比率(%) 0.23 存货周转率 固定资产周转率 总资产报酬率(%) 1.97 项目 / 报告期 净利润率(%) 2014三季 38.83
行业分析
证券行业竞争格局： • 证券公司数量众多，但整体规模较小 • 业务种类相对单一，同质化竞争比较 严重 • 行业出现分化，部分证券公司确立了市场领先地 位 • 证券行业内部环境变化催生新的竞争格局
行业前景 的明朗化
金融服务 的升级化
业务发展 的规模化 收入结构 的多元化
证券行业 发展趋势
经营管理 的规范化
技术指标--MACD
从DIF和MACD判断走势： 1.若两者都大于零，且DIF向上突破MACD时，投资者应买入股 票。 2.若两者都小于零，且DIF向下突破MACD，则应卖出股票。
技术指标--KDJ
图中根据KDJ指标显示了近期2015年3月以来的一个卖出和买入信号，卖出信号时 当Ｋ值在20以下，Ｄ值在30以下时，并且其中有一个是当Ｄ值大于Ｋ值，表明当 前的趋势向下跌落，因而3月12日Ｋ线从上向下跌破Ｄ线时，而出现的一个卖出信 号。买入信号是指在3月26日式当Ｋ值在80以上，Ｄ值在80以上的标准表示出来的。 由于在3月26日时，出现了K和D的股价处于上涨趋势中，K线自下向上穿越D线故 而可以买入
投资建议
Capital Proposals
01
PART ONE
企业介绍
Introduction of CITIC Securities
中信证券介绍
• 中信证券股份有限公司是 中国证监会核准的第一批 综合类证券公司之一，前 身是中信证券有限责任公 司，于1995年10月25日在 北京成立，注册资本 6,630,467,600元。2002年12 月13日，经中国证券监督 管理委员会核准，中信证 券向社会公开发行4亿股普 通A股股票，2003年1月6日 在上海证券交易所挂牌上 市交易，股票简称"中信证 券"，股票代码"600030"。
技术指标--BOLL
当股价波动很小，处于盘整时，股价信道就会变窄，这可能预示着股价的波动处于 暂时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价信道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向 上波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价信道的下轨时，同样也预示着股价的异常 激烈的向下波动将开始。 如图所示，在3月20日到4月21日上、中、下轨线同时向上运行，表明股价强势特征 非常明显，故投资者应坚决持股待涨或逢低买入，4月21日之后股价信道变窄，股价波 动很小，这可能预示着股价的波动处于暂时的平静期，投资者可以继续保持现有状态。
行业竞争 的国际化
经营策略 的差异化 市场主体 的集中化
财务分析
中信证券20142015自身对比财务 指标分析
中信证券与行 业对比指标
2015年第一季度公司综合能力指标 (单位：人民币元)
项目 / 报告期 基本每股收益(元) 投 资 与 收 益 扣除后每股收益(元) 流动比率(倍) 偿 债 能 力 资产负债比率(%) 81.33 应收帐款周转率(次) 速动比率 (倍) 0.3464 净资产收益率—加权平均(%) 3.76 每股净资产(元) 9.4392 2015一季 0.35 盈 利 项目 / 报告期 净利润率(%) 2015一季 39.68
从上图各估值可以看出，中信证券股票市净率低于行业水平， 说明该公司股票投资价值较高； 从各项指标排名来看，该公司发展态势较好，值得投资。
03
PART THREE
技术分析
Technical Analysis
中信证券K线图走势
分析：近两周内缺乏资金关照； 从一天盘面来看，盘中抛压仍大。最近几天股价短线正在下跌，不宜抢反弹； 该股近期的主力成本为33.66元，股价呈强势特征； 本周多空分水岭29.06元，股价如运行之上，中线持仓待涨； 股价仍处于熊途。